イーサ（ ETH ）は、9月18日から9月23日までの間に15.1％上昇した後、2,600ドルの抵抗レベルを上回る地位を維持しようとしている。最近のマクロ経済データは経済の弱体化を示しており、株式市場の上昇を促し、短期国債の需要が高まっている。この状況で、トレーダーは、9月27日に満期を迎える27億8000万ドルの月間イーサオプションが現在の強気の勢いを強める可能性があると賭けている。

イーサリアムの価格が上昇している理由

イーサリアム価格の急騰は主に、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き下げによるもので、金融政策が緩和的になる兆しを見せている。その結果、SP500指数は9月24日に史上最高値を記録した。この見通しをさらに強めるものとして、9月23日のSP世界製造業PMIの低下が経済の健全性に対する投資家の懸念を高めた。

投資家が政府保証資産の相対的な安全性を求めたため、米国2年国債の利回りは過去24か月で最低水準に低下した。市場が現在、差し迫った景気後退を恐れていることから、投資家が希少資産とみなすイーサリアムなどの仮想通貨が恩恵を受けている。

しかし、より広い視点で見ると、イーサは過去4か月間で33%下落している。この下落は、米国で大いに期待されていたスポット上場投資信託（ETF）の立ち上げに続くもので、Farside Investorsのデータによると、最終的には期待外れとなり、6億8,400万ドルの流出につながった。

オプションの未決済残高 27 億 7000 万ドルには、コール (買い) オプション 18 億 2000 万ドルとプット (売り) オプション 9 億 5000 万ドルが含まれています。2,700 ドル以上の価格を目標とする 14 億 7000 万ドルのコール オプションがあり、強気派が優勢のように見えますが、9 月 27 日までに Ether がそのレベルを下回った場合、これらのポジションは無価値で期限切れになります。したがって、プット オプションの数が少ない場合でも、弱気派にはバランスを有利に変えるチャンスがまだあります。

イーサの価格が上昇するにつれ、そのスマートコントラクト処理機能に対する需要も高まっている。イーサリアムネットワーク上の取引件数は9月24日までの7日間で15％増加し、平均取引手数料はわずか10日前の1.45ドルから4.50ドル以上に上昇した。

さらに、イーサリアムの発行量の増加も、この資産が3,000ドルの水準を取り戻すのに苦労する一因となっている。Ultrasound Moneyのデータによると、過去30日間で合計58,856.4 ETHが供給量に追加され、年率0.6%のインフレ率を示している。これらの要因により、投資家の間では、特に取引コストが20倍以上低いSolanaやBNB Chainなどのプラットフォームとの競争により、イーサリアムの上昇の可能性が制限される可能性があるという懸念が生じている。

弱気派は月間28億ドルのオプション満期に向けて好位置にいる

このような環境下では、価格を3,000ドル水準に戻すチャンスを得るには、今後のオプション満期時にイーサリアム強気派が勝利しなければならないとトレーダーは考えている。

以下は、現在のイーサリアムの価格動向と、9 月 27 日の満期日におけるコール オプションとプット オプションの潜在的な影響に基づく、最も可能性の高い 4 つのシナリオです。これらの推定では、プット オプションが弱気のポジションを表し、コール オプションが中立から強気の戦略に一致すると想定しています。ただし、これは単純化されており、より複雑な投資アプローチは考慮されていないことに留意してください。

2,400 ドルから 2,500 ドルの間: 結果的にはプット (売り) オプションが 2 億 2,500 万ドル有利になります。

2,500 ドルから 2,600 ドルの間: 結果はプット オプションに 1 億ドル有利になります。

2,600 ドルから 2,700 ドルの間: バランスが変化し、コール (購入) オプションが約 7,000 万ドルの優位性を獲得します。

2,700 ドルから 2,800 ドルの間: シナリオはコール オプションに有利で、純利益は 2 億 2,000 万ドルとなります。

本質的に、イーサリアム強気派が大きな優位性を確保する最良のチャンスは、9月27日に価格を2,700ドル以上に押し上げることだ。しかし、現在の2,600ドルのサポートレベルが引き続きテストされているため、プットオプションが1億ドルの優位性を確保する道筋はより明確になっているようだ。

出典: COINTELEGRAPH

USD/CADペアは木曜日のアジアセッション中にいくらかの供給と出会い、3月8日以来の最低水準である1.3420付近からの一晩の回復値の一部を削ぎ落とした。スポット価格は現在1.3470～1.3465付近で取引されており、米ドル（USD）の小幅な下落の中で1日で0.10%以上下落しているが、原油価格付近でのフォロースルー売りがさらなる損失を抑えるのに役立つ可能性がある。

米ドルと通貨バスケットの相関関係を示す米ドル指数（DXY）は、米連邦準備制度理事会（FRB）が11月にさらに50ベーシスポイント（bps）の利下げを行うとの見方が広がる中、年初来安値付近からの昨夜の好調な反発を阻んでいる。これとは別に、株式市場の新たな上昇に象徴される強気基調が、安全資産である米ドルをさらに弱め、USD/CADペアに下押し圧力をかけている。

一方、世界最大の石油輸入国である中国における燃料需要の持続的成長に対する疑念と、リビアにおける供給途絶に対する懸念の緩和により、原油価格は火曜日に付けた3週間ぶりの高値からさらに遠ざかっている。今週発表された一連の景気刺激策にもかかわらず、投資家は中国の経済回復について依然として不確実性を抱えている。これとリビアの石油が市場に戻る兆候が、原油価格をさらに圧迫しているようだ。

これは、商品に連動するカナダドルの需要を弱め、米ドル/カナダドルのペアにいくらかのサポートを与える可能性がある。また、トレーダーは、北米セッション後半にジェローム・パウエルFRB議長を含む影響力のあるFOMCメンバーのスピーチを控え、積極的な方向性の賭けを控え、傍観者になることを好むかもしれない。これとは別に、米国の経済データは米ドルの需要を牽引し、短期的な取引機会を生み出すだろう。

出典: FXSTREET

日銀7月金融政策決定会合議事録

日本銀行（日銀）理事会メンバーは木曜日、7月の会合の議事録に基づき、金融政策の見通しについての見解を共有した。

重要な引用

委員らは、インフレのオーバーシュートリスクへの警戒が必要だとの認識を共有した。多くの委員が、金融支援の程度を調整しつつ、金利を0.25％まで引き上げることが適切だとの見解を示した。

数名の委員は、金融支援の程度を適度に調整することが適当であると述べた。

ある委員は、経済状況は現在の非常に低い政策金利をいくらか引き上げるのに十分良好であると述べた。

ある委員は、円安も一因となっているインフレ上昇が家計心理や中小企業のコストに与える影響に警戒する必要があると述べた。

数名のメンバーは、後日急激な利上げを余儀なくされることを回避するために、現時点で非常に低い金利を徐々に調整することが適切だと述べた。

ある委員は、設備投資や賃金上昇の強さが確認されれば、日銀は金融支援の程度をさらに調整する必要があると述べた。

ある委員は、金融正常化を進める上でさまざまなリスクを慎重に検討する必要があると述べた。

ある委員は、インフレ期待がまだ2%で固定されていないため、日銀は将来の利上げに対する市場の期待を過度に高めないようにしなければならないと述べた。

ある委員は、日本の中立金利を巡る不確実性が高いため、金利を機械的に動かすのは難しいと述べた。

ある委員は、日本の中立金利水準には大きな不確実性があるため、金利を機械的に動かすのは難しいと述べた。

閣僚代表は、円安、インフレ上昇による家計購買力への影響、海外経済の下振れリスクに警戒する必要があると述べた

出典: FXSTREET