米国労働統計局（BLS）は、金曜日の12時30分（GMT）に、注目度の高い8月の非農業部門雇用者数（NFP）データを発表する予定だ。

米労働市場データは、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に予想する利下げ規模を市場が見極める鍵を握っており、米ドル（USD）のボラティリティが高まっている。

次の非農業部門雇用統計では何が期待できるでしょうか?

非農業部門雇用者数報告では、米国経済が7月に11万4000人の雇用を創出した後、8月には16万人の雇用を創出したことが示されると予想されている。

失業率は7月の4.3%から同時期に4.2%に低下する見込み。一方、注目される賃金インフレの指標である平均時給は、7月に3.6%上昇した後、8月までの1年間で3.7%上昇すると見込まれている。

8月の雇用データは、米国の労働市場の強さに関する重要な洞察を提供し、9月17日〜18日の政策会合およびそれ以降のFRBの金利見通しを形成する上で重要となる。

ジェローム・パウエルＦＲＢ議長は先月ジャクソンホールシンポジウムの冒頭発言で、「労働市場の望ましくないさらなる冷え込み」はより積極的な政策措置を正当化する可能性があり、５０ベーシスポイント（ｂｐｓ）の利下げを促す可能性があると示唆した。

一方、FRBは7月の政策声明を微調整し、インフレリスクのみに注意を払っていると述べるのではなく、「二重の使命の両側のリスクに注意を払っている」と言及した。

TD証券のアナリストは、8月の雇用情勢報告をプレビューして、「米国の雇用者数は7月の下振れ予想に続き、8月には20万人をわずかに上回る水準まで回復すると予想している。雇用者数は10分の1下落して4.2％となり、賃金は前月比0.3％と堅調に上昇する見込みだ」と述べた。

米国の8月の非農業部門雇用者数はEUR/USDにどのような影響を与えるでしょうか?

米ドル（USD）は主要通貨に対して下落の勢いを再開し、EUR/USDペアは1.1100の閾値に向かって戻りました。米国のNFP報告はFRBのハト派的な期待をさらに強め、米ドルを犠牲にしてEUR/USDを押し上げることになるでしょうか？

米国のNFP発表を前に、供給管理協会（ISM）の購買担当者景気指数（PMI）のデータが弱かったことから、労働市場の状況が緩和する新たな兆候が見られる中、米国経済が「ハードランディング」する可能性に対する懸念が高まった。

ISMは火曜日、主要米製造業景況指数が7月の46.8から8月は47.2に若干改善したが、予想の47.5を下回り、縮小傾向が続いていると発表した。水曜日のデータによると、米国の求人件数は7月に3年半ぶりの低水準となる767万件となり、6月の791万件から減少したが、予想の810万件を下回った。オートマチック・データ・プロセッシング（ADP）は木曜日、米国の民間部門の雇用者数が7月に下方修正された11万1000人増の後、8月は9万9000人増加したと報告した。

米国の経済指標が低調だったため、9月の会合でFRBが50ベーシスポイントの利下げを行うとの見方が高まった。CMEグループのFedWatchツールによると、市場は現在、FRBが今月下旬に50ベーシスポイントの大幅な利下げを行う可能性を47％と織り込んでおり、今週初めの31％から上昇している。

主要NFP数字が雇用者数増加率10万人を下回るという予想外の結果となった場合、9月に大幅な利下げが行われる可能性が高まり、米ドルの痛手が悪化するとともにEUR/USDはさらに上昇する可能性がある。逆に、NFPの数字が強く、賃金インフレ率のデータが高ければ、今月のFRBの積極的な利下げ見通しに冷水を浴びせ、FRBが25bpsのより控えめな利下げを選択するかもしれないという期待が高まる。これは米ドルのまともな回復を促し、EUR/USDの1.0900への新たな売りを強める可能性がある。

FXStreetのアナリスト、Dhwani Mehta氏は、EUR/USDの簡単なテクニカル見通しを次のように述べています。

「EUR/USD ペアは、水曜日に再び 1.1061 で 21 日単純移動平均 (SMA) を奪還し、その水準を守りました。14 日相対力指数 (RSI) は 50 レベルを大きく上回り、現在は 58 付近にあり、近い将来、買い手が優勢を維持する可能性が高いことを示しています。」

「買い手は、心理的障壁の1.1250に挑戦するために、先月記録した年初来高値1.1202を突破する必要がある。さらに上がれば、2023年7月18日の高値1.1276が弱気のコミットメントに挑戦するだろう。あるいは、21日SMAの1.1061を下回る受け入れが、持続的な調整のために重要だ。次の健全なサポートレベルは、丸数字の1.1000と50日SMAの1.0939にあると見られる」とドワニ氏は付け加えた。

出典: FXSTREET

金曜日のアジアセッション中、EUR/GBPクロスは0.8435付近で3日連続プラス圏で取引された。第2四半期（Q2）のユーロ圏国内総生産（GDP）は、前四半期比0.3%増、前年比0.6%増と予想されており、注目される。

4時間チャートによると、EUR/GBPのネガティブな見通しは、クロスが重要な100期間指数移動平均（EMA）を下回っているため、そのままです。ただし、相対力指数（RSI）が56.0付近の中間線より上を指しているため、さらなる上昇も排除できません。

EUR/GBP の最初の上昇障壁は、ボリンジャーバンドの上限である 0.8440 で出現します。さらに北上すると、次のハードルは 0.8457 にあります。このレベルを決定的に上回れば、心理的レベルである 0.8500 への上昇が見込まれます。

一方、最初のサポート レベルはボリンジャー バンドの下限である 0.8417 にあります。注目すべき潜在的な競合レベルは 0.8400 ～ 0.8405 の領域で、これは丸い数字と 9 月 3 日の安値を表しています。注目すべき追加の下降フィルターは 0.8383 で、7 月 17 日の安値です。

出典: FXSTREET

USD/CHFは4セッション連続で下落を続け、金曜日のアジア時間には0.8430付近で取引された。連邦準備制度理事会（FRB）当局者のハト派的な発言は米ドル（USD）に下押し圧力をかけ、USD/CHFペアを弱体化させた。

シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は金曜日、労働市場の長期的な傾向とインフレデータにより、連銀が近いうちに金利政策を緩和し、その後1年かけて着実に緩和することが正当化されると述べた。カスタムAIモデルを使用して、連銀当局者の演説の調子をハト派からタカ派まで0から10の尺度で評価するFXストリートのフェドトラッカーは、グールズビー総裁の発言を3.8のスコアで中立と評価した。

米ドルの価値を主要6通貨に対する指標とする米ドル指数（DXY）は、米国債利回りの低下を受けて3日連続で下落を続けている。執筆時点では、DXYは101.00前後で取引されており、米国債の2年利回りと10年利回りはそれぞれ3.73%と3.71%となっている。

スイスでは、8月の季節調整済み失業率が2.5%で横ばいであることが木曜日のデータで示された。トレーダーらは、スイスフラン（CHF）に関するスイス国立銀行（SNB）の政策スタンスについてさらに情報を得るため、金曜日に発表される8月の外貨準備高を待っている。

さらに、最近のデータによると、8月の国内インフレ率は予想以上に鈍化したことが示され、スイス国立銀行（SNB）による追加利下げへの期待が高まっている。スイスの消費者物価指数（CPI）は前年比1.1％上昇し、前回の1.3％から低下し、市場コンセンサス予想の1.2％を下回った。

出典: FXSTREET

EUR/JPY クロスは、前日の 158.00 台半ばまたはほぼ 1 か月ぶりの安値からの小幅な反発を活かすのに苦戦しており、金曜日のアジアセッション中に一部の売り手を引き付けています。スポット価格は現在、日本円 (JPY) を取り巻く買い意欲が広がる中、159.00 付近で取引されています。

日本銀行（BOJ）のタカ派的な見通しを背景に、株式市場の全般的な弱含みが安全通貨である円を支える主な要因とみられている。実際、市場は今年末までに日銀が再度利上げする可能性を織り込んでおり、その見方は木曜日に発表されたデータによって再確認された。7月の日本の実質賃金は2カ月連続で上昇した。

さらに、日銀の高田元審議委員は、企業が設備投資、賃金、価格を引き続き引き上げることが確認できれば、金融政策をもう一段調整する必要があると述べた。一方、欧州中央銀行（ECB）は、ユーロ圏のインフレ率低下を受けて、9月に再度利下げを実施することがほぼ確実だ。これもEUR/JPYの下落に寄与している。

しかし、今月末に連邦準備制度理事会（FRB）が大幅な利下げを行うとの見方から、米ドル（USD）が若干弱気となっていることから、ユーロはいくらかサポートを受けているようだ。これにより、トレーダーはユーロ/円のクロスで積極的な弱気の賭けを控え、損失の拡大を抑えることができるかもしれない。しかし、スポット価格は3週連続で下落する見込みだ。

出典: FXSTREET

米国の新規失業保険申請件数

ADP雇用報告