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出典: FXSTREET

消費者物価指数（CPI）は8月に前月比0.2%上昇し、コンセンサス予想とほぼ一致した。12か月ベースでは、CPIは2.5%に低下した（7月の2.9%から）。

エネルギー価格（前月比-0.8%）は総合インフレ率の足かせとなり、エネルギー商品とエネルギーサービスはともに前月比で下落した。食品価格は概ね低調で、前月比0.1%上昇、前年比2.1%上昇となっている。

食品とエネルギーを除くコア価格は前月比0.3%上昇し、7月の同0.2%上昇に続き上昇した。これは、より緩やかな同0.2%上昇と予想されていたコンセンサス予想を上回った。コアの12か月間の変化は3.2%で安定し、3か月間の年率換算値は2.1%に上昇した（7月の1.6%から）。

コアサービスの価格上昇率は前月比0.4%上昇し、前月記録した前月比0.3%上昇からわずかに加速した。

住宅費は予想外に前月比0.5%上昇し、7月の0.4%上昇を上回りました。この上昇は主に、所有者相当家賃（OER）のさらなる上昇によるもので、前月比0.5%上昇、または過去12か月間の月間平均上昇をわずかに上回り、今後数か月で平均回帰が起こることを示唆しています。

非住宅サービスインフレ率（別名「スーパーコア」）も先月加速し、前月比0.4％上昇した。この上昇は主に、自動車保険（前月比0.6％増）と航空運賃（前月比3.9％増）や宿泊費（前月比1.8％増）などの旅行関連費用のさらなる上昇によるものだ。しかし、3か月および6か月の年率換算変化率はそれぞれ1.4％および2.9％と比較的抑制されたままである。

コア商品価格は前月比0.2%下落したが、これは中古車価格（前月比-1.0%）、医療教育関連商品（前月比-0.4%）、家庭用家具（前月比-0.3%）のさらなる下落が主な要因である。過去15か月間、商品価格は横ばいまたは下落傾向にあった。

主な意味

インフレ報告は、インフレをFRBの目標である2%に戻すには困難が伴うことを改めて思い起こさせるものだった。とはいえ、コア指数の上昇は主に住宅費の予想外の増加（主にOER関連）によるもので、これが続く可能性は低い。心強いことに、コア商品の価格はデフレ状態が続いているが、住宅以外のサービスに対する全体的な価格圧力は比較的抑えられている。

我々の見解では、8月の雇用とインフレのデータは、来週の50ベーシスポイント（bps）の大幅な利下げを裏付ける根拠をほとんど示していない。むしろ、FRBは冷静な態度で25bpsの利下げにとどまる可能性が高いが、今後数ヶ月でさらなる緩和を示唆するだろう。我々は、経済見通しの要約（9月18日の金利発表と同時に発表）に含まれるFOMCの改訂版「ドットプロット」が、年末までに合計75bps（従来は25bps）の緩和を示す可能性が高いと考えている。

USD/JPY ペアは、アジアセッションでの 143.00 近辺への小幅な上昇を活かすことができず、今のところ、前日につけた約 9 か月ぶりの安値からの順調な回復が停滞しているようだ。スポット価格は現在、143.00 台半ば、つまり日中レンジの下限付近で取引されており、過去 2 か月ほどにわたって見られた最近の定着した下降トレンドが長引く可能性が高くなっているようだ。

米国の消費者物価が全体的に緩和している兆候がさらに見られるものの、コアCPIは基調的なインフレが依然として堅調であることを示しており、来週の連邦準備制度理事会（FRB）による50ベーシスポイント（bps）の大幅な利下げへの期待は打ち砕かれた。これにより、米ドル（USD）は再びプラスの勢いを取り戻し、月間最高値に近づくことになる。これとは別に、リスクオンの衝動は安全通貨である日本円（JPY）を弱め、USD/JPYペアの上昇の追い風となった。

8月の日本の生産者物価指数（PPI）が予想外に0.2％下落したことも、円のさらなる下落につながった。これに加え、報告月間の年間レートは7月の3.0％から予想以上に減速し2.5％となった。とはいえ、日本銀行（BoJ）の田村直樹理事が、金融緩和政策の終了までの道のりは依然として非常に長いと述べたことは、今年末までに借入コストがさらに上昇するという見方を再確認させ、円の損失を抑えるのに役立つだろう。

さらに、市場は9月17日～18日の政策会合でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行うことを完全に織り込んでおり、タカ派の日銀とは大きな乖離を示している。これが今度はUSD/JPYペアの新たな売りを促し、日中反落の主因となった。トレーダーは今、新たな勢いを求めて米国生産者物価指数の発表を待ち望んでいるが、基本的な背景から、スポット価格にとって最も抵抗の少ない道筋は下降であることを示唆している。

出典: FXSTREET

オーストラリアが木曜日に発表した消費者インフレ期待が低調だったことを受けて、AUD/USD ペアは上昇した。さらに、オーストラリア準備銀行 (RBA) の元総裁バーニー・フレイザー氏は、現在の RBA 理事会がインフレに重点を置きすぎて雇用市場を犠牲にしていると批判した。フレイザー氏は、雇用に深刻な影響を及ぼす可能性がある「景気後退リスク」を警告し、理事会が金利を引き下げるべきだと示唆した。

オーストラリアドル（AUD）は、水曜日に発表された米国のインフレ報告を受けてリスクセンチメントが改善したため、米ドル（USD）に対して支持を得た。8月の米国消費者物価指数（CPI）データによると、総合インフレ率は3年ぶりの低水準に低下したが、コアインフレ率は予想を上回った。この展開により、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に25ベーシスポイントの利下げで金融緩和サイクルを開始する可能性が高まった。

オーストラリア準備銀行（RBA）の経済担当副総裁サラ・ハンター氏は水曜日、高金利が需要を抑制しており、それが緩やかな景気後退につながると予想されると述べた。ロイター通信によると、ハンター氏はまた、完全雇用水準に比べて労働市場が依然として逼迫しており、人口増加よりは遅いものの雇用の伸びは続くと予測されていると指摘した。

デイリーダイジェスト マーケット動向: オーストラリアドルはリスクセンチメントの改善により堅調に推移

CME FedWatchツールによると、市場は連邦準備制度理事会が9月の会合で少なくとも25ベーシスポイント（bps）の利下げを行うと完全に予想している。50bpsの利下げの可能性は1週間前の44.0％から15.0％に急減した。

オーストラリアの消費者インフレ期待は9月に4.4%に緩和し、8月の4か月ぶりの高水準4.5%からわずかに低下した。この低下は、合理的な時間枠内でインフレを低下させることと、労働市場における利益の維持との間でバランスを取ろうとする中央銀行の努力を浮き彫りにしている。

米国の消費者物価指数は8月に前年比2.5%に低下し、前回の2.9%から低下した。この指数は予想されていた2.6%を下回った。一方、総合CPIは前月比0.2%となった。

米国の食品エネルギーを除くコアCPIは前年比3.2%で横ばいとなった。月次ベースでは、コアCPIは前月の0.2%から0.3%に上昇した。

CNNの世論調査によると、ペンシルベニア州で行われたドナルド・トランプ前大統領と民主党候補のカマラ・ハリス氏による初の米大統領選討論会では、ハリス氏が勝利した。討論会は経済、インフレ、経済政策に批判的な焦点を当てて始まった。

オーストラリアのウェストパック消費者信頼感指数は9月に前月比0.5％低下し、8月の2.8％上昇から下落した。

テクニカル分析: オーストラリアドルは0.6650を上回り、次の障壁は9日間EMA

木曜日、AUD/USD ペアは 0.6680 付近で取引されており、日足チャートのテクニカル分析では下降チャネル内に留まっていることが示されており、弱気の兆候を示しています。14 日間の相対力指数 (RSI) は 50 レベルを下回っており、弱気トレンドが続いていることが確認されています。

下降局面では、AUD/USD ペアは 0.6600 付近の下降チャネルの下限をターゲットにする可能性があります。このレベルを下回ると弱気見通しが強まり、ペアは 0.6575 付近のスローバックサポートゾーンに向かう可能性があります。

上昇局面では、AUD/USD ペアは 0.6694 の 9 日間指数移動平均 (EMA) 付近で抵抗に直面する可能性があり、その後 0.6720 付近の下降チャネルの上限に直面する可能性があります。この上限を上抜ければ弱気バイアスが弱まり、ペアが 7 月 11 日に最後に記録した 7 か月ぶりの高値 0.6798 を再テストする可能性が出てきます。

AUD/USD: 日足チャート

出典: FXSTREET

市場の写真

仮想通貨市場は過去24時間で0.5%下落し、1兆9,900億ドルに落ち込んだ。予想通り、米国のインフレデータ発表を前に主要プレーヤーが優柔不断だったため、市場は2兆ドル水準を上回る水準で安定することができなかった。売りが日中から優勢で、迅速な利益確定戦略が裏付けられている。

ビットコインは、火曜日の取引開始以来、5万8千ドルの水準を2度突破できず、5万6千5百ドル前後で取引されている。ビットコインには機関投資家が多く集まっており、彼らにとって、マクロ経済と伝統的な金融市場のセンチメントが短期的な主な原動力となっている。

興味深いことに、ETFの導入はまだ勢いにプラスの影響を与えていません。BTCUSDは3月から下降傾向にあり、ETHUSDは5月末から活発に売られています。これは、購入者の中にファンドや企業が存在することによるマイナスの影響というよりも、暗号通貨の世界的な採用における重要な節目を迎えた後の長期投資家による利益確定の結果です。このプロセスは市場を崩壊させることはありませんが、ビットコインの半減期の年の間に4年周期の強力な成長の傾向をすでに破っています。

ニュースの背景

QCP Capitalによると、トランプ・ハリス論争と米国の消費者物価指数データにより、ビットコインオプションのインプライドボラティリティは依然として高いままである。オプション市場の参加者は10月まで主に弱気傾向にある。

CryptoQuantは、8月以降、仮想通貨取引所におけるUSDTの取引量が急増しており、仮想通貨の価格を押し上げる可能性があると指摘した。それ以前の3月から7月にかけては、動態は大きな変動を見せていなかった。

ジャーナリストのコリン・ウー氏によると、最大手の中央集権型取引所の総取引量は8月に30%増加した。最大手の暗号通貨プラットフォームの売上高は32%増加した。

SECによる暗号通貨関連の執行措置での回収額は、主にTerraform Labsとの44億7,000万ドルの和解により、2024年には30倍の47億ドルという過去最高額に達する見込みだ。

日本を拠点とするメタプラネットは、平均価格54.786ドルで38,464 BTC（200万ドル）を追加購入したと発表した。メタプラネットの準備金は400 BTCに近づき、この期間の平均コイン購入価格は約66,000ドルだった。

DOGS は、暗号通貨業界史上最大のミームトークン発行および配布 (TGE) を実施し、TON ネットワークでのアクティビティの急増につながりました。DOGS ミームトークンには 450 万人のユニーク保有者がいます。

Pump. fun の人気低下により、Solana ネットワークの総手数料は 6 か月ぶりの低水準に落ち込みました。