ロンドン株式市場は2024年の厳しい状況を経て回復の兆しを見せる

経済的

概要:

2024年はIPOが限られ厳しい年でしたが、ロンドン証券取引所は2025年に大規模な上場が計画され、投資家の信頼も向上し、変革に向けて準備が整っているようです。

市場回復の兆し

ロンドン証券取引所は、2024年の厳しい状況を経て、いくつかの主要上場の準備を進めており、復活の兆しを見せている。その中には、50億ポンドの評価額を目指すギリシャ企業メトレンや、500億ポンドの評価額が見込まれる中国の小売業者シェインなどがある。

オンライン取引データによると、2024年に8件の新規株式公開（IPO）で調達された資金はわずか7億ポンドで、2023年の11件のIPOで調達された8億ポンドから減少している。さらに、買収や他の国への移転によりロンドン市場から撤退した企業が参入企業の3倍に上ったため、ロンドン市場に対する懸念は高まった。この減少は、より広範な市場の課題を反映している。

FCA の新しい上場規則は、成長志向の企業をさらに誘致することを目指しています。最近の動向としては、英国の株式ファンドが 42 か月ぶりに純流入を記録したことなどが挙げられます。

フランスのメディア企業ヴィヴェンディがロンドンでカナル・プラスを上場するという決定は、市場に対する国際的な信頼の高まりを示している。

買収の潜在的ターゲットが出現

アナリストらは、いくつかの英国企業が買収の潜在的なターゲットとして挙げられている。

27億ポンドの価値があるITVは、特にプライベートエクイティ会社からの買収の憶測を引き続き集めています。BMの今後の経営陣交代により、同社は新たな魅力的なターゲットとなります。

FTSE100から外れた後、現在34億ポンドの価値があるバーバリーは、その強力なブランド価値を考えると買収されやすいようだ。

ディアジオ（550億ポンド）やホイットブレッド（52億ポンド）などの大企業も、潜在的な企業活動が注目されている。

規制改革が市場の信頼を支える

最近の FCA 改革により、市場は取引や投資にとってより魅力的なものになりました。これらの変更は、起業家や成長企業を引き付けることを目的としています。

政治の安定と投資家の信頼感の向上は、市場回復の重要な要因として挙げられています。規制の不確実性がなくなったことで、市場心理は改善しました。

オンライン取引プラットフォームでは、こうした展開を受けて英国株への関心が高まっていると報告されている。

市場参加者はロンドンが世界有数の金融ハブとしての地位を取り戻すことに楽観的だ。

世界的な競争が激化

2024年の欧州最大の上場となるCVCの20億ユーロ規模のIPOでアムステルダムが選ばれたことは、競争が続いていることを浮き彫りにしています。これはロンドンが競争力を維持する必要性を反映しています。

取引シグナルは、ロンドンと競合する欧州の金融センターでの活動の増加を示しています。

市場は、大手上場企業の誘致を目指す他の世界的な金融ハブからの挑戦に直面している。

ロンドンは規制改革と市場革新を通じてこの競争に対処することを目指しています。

2025年の見通し

2025年はロンドン市場にとって転換点となる可能性があり、いくつかの重要なIPOが計画されています。インデックスファンドは、この新たな活動から恩恵を受ける可能性があります。

政治的安定性と規制の明確化の向上により、市場の成長のためのより強固な基盤が提供されます。

新規上場と改革の組み合わせは、ロンドンが世界における地位を再び確立するのに役立つ可能性がある。

成功は、現在の楽観的な見通しを具体的な市場活動に変換できるかどうかにかかっています。

出典：IG

NULL_CELL

「リスク警告と投資免責事項」

あなたはトレードにおける戦略には高いリスクがあることを理解し認識する必要があります。戦略や投資方法に従うことは損失の可能性があります。このサイトのコンテンツは情報提供のみを目的として投稿者およびアナリストによって提供されています。投資目的と財務状況に基づいて、取引資産、証券、戦略、またはその他の製品があなたに適しているかどうかを判断する責任はあなただけにあります。

お気に入り

ユーロはドルに対して2年ぶりの安値に下落

ウォーレン・タクンダ

経済的

ユーロは米ドルに対して0.9%下落し、木曜日には2022年11月21日以来の安値となる1.02半ばに達した。

ユーロ圏の経済見通し、政情不安、欧州中央銀行（ECB）と連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の相違に対する懸念から、共通通貨は新年初めに対ユーロで下落を続けた。

EUR/USDペアは、9月の1.12を超える2024年のピークから急落し、3か月間で9％の下落を記録しました。

ドナルド・トランプ大統領の勝利によって強化された米ドルの強さは、11月以来ユーロの弱さを悪化させている。

平等が見えてきた

アナリストらは、ユーロとドルのペアが2025年に等価水準に達すると予想しているが、これはロシアがウクライナで本格的な軍事作戦を開始した2022年以来の水準だ。

ユーロ圏の苦境に追い打ちをかけるように、ウクライナは水曜日に5年契約の期限が切れた後、ロシアのガスのヨーロッパへの輸送を停止した。

この状況により、多くのヨーロッパ諸国は厳しい冬の間、よりコストのかかる暖房手段に頼らざるを得なくなりました。

天然ガス先物は今週初め、100万英熱量単位（MMBtu）あたり4ドルを超える2年ぶりの高値に急騰したが、金曜日のアジアセッション中に3.66MMBtuまで下落した。

弱い経済データは、さらに課題を浮き彫りにしている。SPグローバルのフランスとドイツの12月の最終製造業PMIは、同部門の継続的な縮小を示した。

フランスは2020年5月以来最も急激な製造活動の減少を報告し、ドイツの製造業生産高は3カ月ぶりの低水準となった。

フランス中央銀行は12月、2025年の経済成長率予想を従来の1.2％から0.9％に下方修正した。

フランスとドイツは、極右勢力の台頭により与党連合が崩壊し、政情不安に陥っている。

世界的に見ると、ユーロ圏はトランプ大統領の下で高まるリスクに直面している。米国の次期大統領は、中国、カナダ、メキシコからの輸入品に高い関税を課すことを約束している。

明確な発表はないが、欧州の自動車メーカーは潜在的な関税引き上げに対して特に脆弱である。

ドルの優位性

米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策のタカ派的転換とトランプ大統領就任を受け、米ドルは急騰している。ドル指数は木曜日に109を超え、2022年11月以来の高値となった。

連邦準備制度理事会は9月に50ベーシスポイントの大幅な利下げを実施し、金融緩和サイクルを開始した。しかし、雇用統計が堅調で、他の経済指標も改善したことを受けて、同銀行はよりタカ派的な姿勢に転じた。

12月、FRBは予想通り25ベーシスポイントの利下げを実施した。しかし、FRBは2025年の金融緩和サイクルについてはよりタカ派的な姿勢を示した。

ＦＲＢのドット・プロット（金利の将来的な推移を予測するグラフ）は、９月に予想された１パーセントの利下げに対し、２０２５年には０．５パーセントポイントの利下げを示唆した。

対照的に、ECBは2025年に利下げサイクルを加速させる可能性が高い。ECBは2024年に政策金利を1パーセントポイント引き下げており、ユーロ圏が引き続き経済的、政治的な逆風に直面していることから、アナリストは来年もさらに1パーセントポイントの引き下げを予想している。

これらには、長引く政治的不安定、中国経済の減速、トランプ大統領の影響などがあり、これらはすべて、この地域の経済見通しの暗さにつながっています。

出典: ユーロニュース

NULL_CELL

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

金価格は2025年も上昇を続けると予測

アレックス

商品

昨年を通じて劇的に高騰した金価格は、今後数カ月も上昇を続けると予想されており、投資家の関心と期待が高まっている。

専門家は、ドナルド・トランプ政権の発足予想、米中間の緊張の激化、中東とウクライナでの紛争の継続などにより高まるマクロ経済の不確実性が、安全資産への選好を強めていると示唆している。

また、価格上昇が続くと予想され、今は金を購入する好機かもしれないともアドバイスしている。

ニューヨーク商品取引所の金価格は、2024年初頭の1オンス当たり2,071.8ドルから、年末最終取引日の12月31日には1オンス当たり2,621ドルまで急騰し、26％という驚異的な上昇となった。これは21世紀最大の年間上昇率を記録した。

金価格の上昇は、地政学的不確実性と相まって、世界各国の中央銀行が年間を通じて金を大量に購入したことによるものとされている。

韓国銀行の研究員イ・ユナ氏は「2022年のロシアのウクライナ侵攻を受けて西側諸国がロシア中央銀行に資産凍結措置を課したことを受けて、特に新興市場で中央銀行による金の純購入が大幅に増加した」と述べた。

「最近、ポーランド、チェコ共和国、ハンガリーなどの東欧諸国も、米ドルシステムの潜在的な不安定化に対する予防策として金の購入を増やしている。」

ワールド・ゴールド・カウンシルが昨年6月に実施した調査によると、68カ国の中央銀行の29％が今後12カ月間に金準備を増やす意向を示した。これは同カウンシルが2018年に調査を開始して以来、最高の割合だ。

JPモルガンやゴールドマン・サックスを含む世界的な投資銀行も、金価格は2025年も高騰を続けると予測し、目標価格を1オンスあたり3,000ドルに設定した。

今年の金価格の上昇予想を推進する主な要因は、米連邦準備制度理事会による予想される利下げである。

金は利息収入を生み出さないため、金利が高いと債券は金よりも魅力的になる傾向があり、金利が低いと投資としての金の需要が高まる傾向があります。

したがってアナリストは、FRBが金利を引き下げると、主に短期国債に投資するマネー・マーケット・ファンドの資金が金市場に流入する可能性が高いと示唆している。

「金価格が堅調な見通しは変わらず。ロシアとウクライナの停戦の可能性は金価格にマイナスの影響を与える可能性があるが、FRBの利下げ姿勢は金価格を有利に支えると予想される」と未来アセット証券のアナリスト、パク・ヒチャン氏は述べた。

「中国とロシアが主導する脱ドル化の取り組みが金価格の長期的な支えとなるとの見方は変わらない。」

NH投資証券のアナリスト、ファン・ビョンジン氏は「FRBが金融引き締め政策に戻らない限り、金の強気サイクルは有効だ。しかし、トランプ大統領の就任まで不確実性が残るため、短期的な金投資では、市場調整時に安値で買う戦略に従うことが推奨される」と述べた。

出典：コリアタイムズ

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

トランプ大統領、北海の「開放」と風車撤去を要求

アレックス

政治的

経済的

（1月3日）：ドナルド・トランプ次期米大統領は金曜日、自身のソーシャルメディア・プラットフォーム「トゥルース・ソーシャル」への投稿で、北海を「開放」し風車を撤去するよう求めた。

石油会社はここ数十年で着実に北海から撤退しており、生産量は2000年代初めのピーク時の1日当たり石油換算440万バレルから現在では約130万バレルにまで減少している。

トランプ氏の投稿は、米国の石油・ガス生産会社APA Corp.傘下のアパッチが2029年末までに北海から撤退する計画についての報道に反応したもの。同社は2025年の北海の生産量が前年比20％減少すると予想している。

英国政府は昨年10月、北海の石油・ガス生産者に対する臨時税を35％から38％に引き上げ、課税期間を1年延長すると発表した。政府は石油・ガスからの収入を再生可能エネルギープロジェクトの資金調達に充てたい考えだ。

英国は2030年までに電力部門を大幅に脱炭素化する目標を掲げており、これはガス火力発電所への依存を減らし、再生可能エネルギー発電能力を急速に増やすことを意味する。

北海の生産者は、税率の引き上げにより投資が急激に減少する可能性があると警告しており、新たな増税を前に老朽化が進む海域から撤退している。

ロイター通信は以前、英国北海石油大手ハーバー・エナジーが北海油田の株式売却を希望しており、米国上場計画を再開していると報じた。米石油大手エクソンは昨年7月に北海地域からの撤退を完了した。

北海では英国や欧州諸国による大規模な風力発電所の開発が進められているが、急成長を遂げている洋上風力発電部門はここ数年、技術面やサプライチェーンの問題、金利上昇によるコストの増大で厳しい状況にあり、多くの企業が投資の見直しを迫られている。

沖合100キロ（62マイル）以上にある風力発電所の開発コストが上昇しているため、企業は洋上風力への投資を再検討したり、減損を負ったりしている。

世界最大の洋上風力発電所開発業者であるオーステッドは、昨年、投資および発電能力の目標を削減した。

出典: The Edge Markets

NULL_CELL

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

今日の株式市場：ウォール街が2025年を小幅な下落でスタートした後、アジア株は上昇

ウォーレン・タクンダ

株式

ウォール街の昨年末の弱さが2025年まで持ち越されたため米国株価指数が下落したが、金曜日のアジア市場は上昇した。

米国の先物価格と原油価格は上昇した。

日本の市場は正月休みのため休場。ドルは金曜日も安定し、157.51円から157.26円に下落した。12月初旬には150円前後で推移していた。

香港株式市場は、ドナルド・トランプ次期米大統領が今月就任後、中国やその他のアジア諸国に対する関税を引き上げる可能性があるとの懸念から、木曜の下落から反発した。ハンセン指数は0.4％上昇して19,692.80、上海総合指数は1.6％下落して3,211.43となった。

中国商務省が木曜日に発表した声明によると、中国は「国家の安全と利益を守る」ため、ジェネラル・ダイナミクスを含む28の米国企業を輸出管理リストに載せた。

同省はまた、電池部品の製造やリチウムやガリウムなどの重要鉱物の加工に使用される特定の技術に対する輸出規制を追加すると発表した。

韓国総合株価指数（KOSPI）は1.8％上昇して2,441.92となり、大手SKハイニックスは6.4％上昇、サムスン電子は1.7％上昇した。韓国の政治危機が新たな局面に入る中、捜査官らは弾劾された尹錫悦大統領の拘留令状を持って大統領官邸に到着した。

オーストラリアのSP/ASX 200は0.6%上昇し、8,250.50となった。

木曜日、SP500は0.2％下落して5,868.55となり、 2024年の輝かしい年末を曇らせた 4日連続の下落が続いた。同指数は序盤の0.9％上昇と終盤の0.9％下落の間を上下し、4月以来最長の連敗を記録した。

ダウ工業株30種平均は序盤の360ポイントの上昇が消え、0.4％下落して43,392.27となり、ナスダック総合指数は0.2％下落して19,280.79となった。

テスラは、2024年の最後の3か月間にアナリストの予想よりも少ない車両を納入したと発表し、株価の下落を招いた。この電気自動車会社の株価は6.1％下落した。

テスラは2024年の大きな勝者の1社だった。特に、ドナルド・トランプ氏の選挙日の勝利により、イーロン・マスク氏と次期大統領の親密な関係が同社に有利になるかもしれないとの憶測が高まった。しかし批評家らは、株式市場全体の価格があまりにも急激に高騰しすぎていて、反落の危険があると警告している。

コンステレーション・エナジーは、米国一般調達局と電力供給とエネルギー節約・保全対策の契約を合わせて10億ドル以上獲得したと発表した後、株価が8.4％上昇し、SP500指数の中で最も大きな上昇率を記録した。

一部の大手ハイテク株も市場の下落を抑えるのに貢献した。半導体で世界の人工知能技術への動きを牽引しているエヌビディアは、2023年の240％近い急騰に続き、昨年は170％を超える急騰を見せ、3％上昇した。

批評家は株価が高すぎると言っているが、一部の投資家やアナリストは AI ラッシュが続くと期待している。暦が新年に変わる中、ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は、例えば「このテクノロジー AI 主導の強気相場の 3 年目も、同じテクノロジー戦略が続く」と述べている。

確かに、戦略の一部は変化しつつあるようだ。例えば、投資家は連邦準備制度理事会が2025年に何回金利を引き下げるかという予想を引き下げている。

インフレ率はFRBの目標である2%を頑固に上回っており、トランプ大統領が関税やその他の政策を推進していることで、米国の消費者が負担しなければならない価格へのさらなる上昇圧力がかかる可能性に対する懸念が高まっている。そのためFRBは最近、2025年に経済を活性化させる金利引き下げは当初考えていたよりも少なくなる可能性が高いと述べた。

エネルギー取引では、指標となる米国産原油が2セント上昇して1バレル73.15ドルとなった。国際基準のブレント原油は1セント上昇して1バレル75.94ドルとなった。

通貨取引では、ユーロは1.0268ドルから1.0279ドルに上昇した。

出典: AP

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

新年を迎えポンドは下落

ウォーレン・タクンダ

経済的

2年債利回りはクリスマス高値の4.50%付近から4.35%に低下し、ポンドは下落する見通しだ。

「ポンドは今年、守勢に立たされて始まった」とCIBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、ジェレミー・ストレッチ氏は語る。「英国の成長見通しは、2024年上半期にはG10諸国の中で最高水準だったが、2024年下半期には最弱水準に転じた。ポンドの短期金利はまだその変化を反映していない」

利回りの低下は、投資家が2024年の終盤に予想されていたよりも2025年にイングランド銀行によるさらなる利下げを織り込んでいることを示しています。債券利回りの変化は、債券利回り、投資家心理、資本フローの関係により、GBPやその他の通貨のパフォーマンスに大きな影響を与える可能性があります。

現在の市場サイクルは、特に債券利回りの差と中央銀行の政策に注目しています。一般的な経験則では、債券利回りの低下は通貨のパフォーマンスを圧迫するはずであり、これがポンドが新年を軟調な状態でスタートする理由を説明しています。

ポンド対ユーロの為替レートは0.25%下落して1.2066となり、ポンド対ドルの為替レートは再び6カ月ぶりの安値1.2445に近づいている。

しかし、投資家はイングランド銀行が今後数カ月間、他の国よりも緩やかなペースで金利を引き下げると見続けているため、英国の国債利回りは他の国に比べて依然として高いままである。このため、2024年にはポンドがG10通貨の中で2番目に好成績を収めた。

当社がフォローしているアナリストのほとんどは、来年も好調な業績が続くと予想しており、今年の軟調なスタートは依然として、好調な業績の幅広い傾向の中での後退と見るべきであることを示唆しています。

しかし、好業績に戻るには、英国経済が2024年後半の停滞から回復する必要がある。今後のリスクとしては、新政府の事業税引き上げによる景気減速などがある。4月からは国民保険への雇用主の拠出金に対する税金が引き上げられ、失業率が上昇し、イングランド銀行が金利引き下げのペースを加速させる可能性がある。

これは利回りを押し下げ、ポンドも下落させるだろう。「イングランド銀行の政策金利がハト派寄りにシフトし、ポンドもそれに伴って下落する可能性がある」とストレッチ氏は言う。

経済学者たちはまた、英国の債務調達コストの最近の上昇により、財務大臣が財政ルールに違反する見込みであることから、春の支出見直しでレイチェル・リーブス財務大臣が増税せざるを得なくなるかもしれないと警告している。

「英国の債務動向は先進国の中でも最悪で、市場金利の上昇により財政ルールの余裕はすでに一部失われている。財務大臣はさらなる増税を実施するよう圧力を受けるだろう」とオックスフォード・エコノミクスの英国担当チーフエコノミスト、アンドリュー・グッドウィン氏は言う。

ドル高は意図の表れ

GBP/USD は 6 か月ぶりの安値に近づいており、2025 年を迎えるにあたり米ドルが不吉に強くなる兆しを示しています。

「米国通貨の基本的な状況は変わっていない。タカ派のFRBが利下げ見通しを縮小し、12月までに0.25ポイントの利下げを2回のみと示唆したことで、米国と他の主要経済国との利回り格差は縮小し、主要経済国の中央銀行は2024年末に向けてよりハト派的な姿勢に傾き始めた」とXM.comのシニア市場アナリスト、チャラランポス・ピソウロス氏は語る。

連邦準備制度理事会は12月に金利を引き下げたが、2025年にはあと2回しか金利を引き下げない可能性が高いと示唆した。これにより、連邦準備制度理事会は金利引き下げに関して確実にスローペースを保っており、これが米国通貨の上昇につながる可能性がある。新年を迎えポンドは下落_1

上記：2024年にGBPを上回ったのはUSDのみ。

一部の経済学者は、FRBによる利下げはあと1回だけかもしれないと予想しており、これが正しければ今後さらに米ドルが上昇することを示唆している。

1月は伝統的に米ドルにとって有利な時期でもあり、年初に季節的な追い風の恩恵を受ける可能性もある。

ロイターの市場アナリスト、マーティン・ミラー氏は、季節的、ファンダメンタル、テクニカルな要因の組み合わせにより、米ドルは1月にさらに上昇する見込みだと述べている。

「FXトレーダーは、ドルは通常、毎年初めに需要があるということに留意すべきだ。2000年以降の1月の米ドル指数の動向を分析すると、過去25年間のうち15年間で上昇していることが分かる」と同氏は言う。

米国債利回りの上昇はドルにとって追い風となっており、指標となる10年債は先週7カ月ぶりの高値を付けた。

「6つの主要通貨バスケットに対するドルの動きを追跡する米ドル指数は、最終的には114.78から99.549（2022年から2023年）への下落の61.8％の戻りとなる108.962という主要なフィボナッチ水準を調査する余地がある。14週間の勢いは依然としてプラスで、全体的な強気市場構造を強化している」とミラー氏は言う。

ドル指数がこのような高値に上昇すると、GBP/USD レートは数か月ぶりの安値を更新することになるだろう。

出典: Poundsterlinglive

NULL_CELL

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

EUR/USD価格分析: 売られ過ぎ領域内で1.0250付近でサポートを見つける

アレックス

外国為替

経済的

EUR/USD ペアは 4 日連続の下落を止め、金曜日のアジアセッション中に 1.0270 付近で取引されました。日足チャートを見ると、ペアは下降チャネルパターン内で下降しており、弱気傾向が続いていることが示唆されています。

重要なモメンタム指標である14日間相対力指数（RSI）は30レベル付近で推移しており、売られ過ぎの状態と短期的に上昇調整の可能性を示しています。しかし、9日間指数移動平均（EMA）は14日間EMAを下回ったままであり、短期的な価格モメンタムが弱まっていることを示し、全体的な弱気の感情を強めています。

EUR/USD ペアは、9 日間指数移動平均 (EMA) の 1.0350 付近で主要な抵抗レベルを見つける可能性があり、続いて 14 日間 EMA の 1.0379 が続く可能性があります。ペアがこれらのレベルを上回った場合、下降チャネルの上限である 1.0470 を目指す可能性があり、さらに上昇して 7 週間の高値である 1.0630 まで伸びる可能性があります。

下降局面では、EUR/USD ペアは心理的サポートレベル 1.0000 付近の領域を推移し、その後、下降チャネルの下限である 0.9970 を突破する可能性があります。0.9970 を大幅に下回ると、弱気バイアスが強まり、ペアがさらに下落して、2022 年 11 月以来の最低水準である 0.9730 を試す可能性があります。