ウォール・ストリート・ジャーナル紙は木曜日、米国当局者らは、ジョー・バイデン大統領が1月に退任する前にイスラエルとガザ地区のパレスチナイスラム組織ハマスの間で停戦合意が成立する可能性は低いと考えていると報じた。

同紙はホワイトハウス、国務省、国防総省の高官らの発言を引用したが、名前は明かさなかった。これらの機関はコメント要請に直ちには応じなかった。

「合意が崩壊するとは思っていないと申し上げられる」と国防総省報道官サブリナ・シン氏は報告書が公表される前の木曜日、記者団に語った。

米国のアントニー・ブリンケン国務長官は2週間前、停戦協定の90％が合意に達したと述べた。

米国と仲介役のカタールとエジプトは数ヶ月にわたり停戦確保を試みてきたが、イスラエルとハマスを最終合意に導くことはできなかった。

特に困難な障害は二つある。ガザとエジプトの間のフィラデルフィア回廊に軍を駐留させるというイスラエルの要求と、イスラエルが拘束しているパレスチナ人捕虜とイスラエル人人質の交換の詳細である。

米国は、紛争が拡大する恐れがある中、ガザ停戦合意が中東全域の緊張を緩和する可能性があると述べた。

バイデン氏は5月31日に3段階の停戦案を提示し、当時イスラエルはこれに同意したと述べていた。協議が障害にぶつかる中、当局者は数週間前から新たな案が間もなく提示されると述べていた。

イスラエルの集計によれば、数十年にわたるイスラエルとパレスチナの紛争における最新の流血は、10月7日にハマスがイスラエルを攻撃し、1,200人が死亡、約250人が人質に取られたことで引き起こされた。

地元保健省によると、イスラエルによるハマス統治地域へのその後の攻撃で4万1000人以上のパレスチナ人が死亡し、住民230万人のほぼ全員が避難を余儀なくされ、飢餓危機を引き起こし、イスラエルが否定する国際司法裁判所での大量虐殺の申し立てにつながった。

出典: アラブ

私たちの立場 –

先を見据えて–

GBP/USD価格予測: 強気派が1.3300付近で優勢を維持、2022年3月以来の高値

GBP/USDペアは金曜日に3日連続でプラスの傾向で取引され、アジアセッション中は1.3300付近で推移し、前日に2022年3月が記録して以来の高値をわずかに下回った。

英国ポンド（GBP）は、イングランド銀行（BoE）が木曜日に金利を据え置き、今後12か月で国債残高をさらに1,000億ポンド減らすという決定を下したことから引き続き支援を受けている。対照的に、米ドル（USD）は、連邦準備制度理事会（FRB）によるさらなる金利引き下げへの期待から2023年7月以来の最低水準付近で低迷しており、GBP/USDペアの追い風となる重要な要因となっている。

GBP/USDはドル安が続く中、1.33を試す

GBP/USDは木曜日に30か月ぶりの高値を更新した。米ドルの幅広い市場売りがポンドのリスク買いを刺激し、ポンドを押し上げた。今週の米連邦準備制度理事会（FRB）の50ベーシスポイントの利下げは、世界市場をリスクオン姿勢に駆り立てたが、イングランド銀行（BoE）の懸念による金利据え置きは、GBPのさらなる上昇をほとんど引き起こさなかった。

金曜日に注目すべき唯一のデータは8月の英国小売売上高だが、FRBとイングランド銀行の2つの中央銀行の政策決定が重なったことで投資家が疲弊し、大きな勢いは生まれそうにない。8月の英国小売売上高は前月の0.5%から0.4%に低下すると予想されているが、年率換算では1.4%で横ばいになると予想されている。

出典: FXSTREET

銀価格（XAG/USD）は2日連続で上昇を続け、金曜日はトロイオンスあたり31.10ドル前後で取引された。利回りの低い銀は、水曜日の米連邦準備制度理事会（FRB）による50ベーシスポイントの大幅利下げを受けて支援を受けている。

さらに、2024年末までに米連邦準備制度理事会（FRB）がさらなる利下げを行うとの期待が高まっていることも、銀の需要に圧力をかけています。最新のドットプロット予測は緩やかな緩和サイクルを示しており、2024年の平均金利は6月の前回予測の5.125%から4.375%に下方修正されています。

利回りのない商品資産である貴金属は、保有の機会費用が減少するため、低金利環境では投資家にとってより魅力的になります。これにより、銀は他の資産と比較して、より高い収益をもたらす可能性があります。

一方、中国人民銀行（PBoC）は1年物貸出プライムレート（LPR）を3.35%に据え置くことを決定し、日本銀行（BoJ）は金曜日に金利を0.15%に据え置いた。さらに、イングランド銀行（BoE）は木曜日に、広く予想されていた通り金利を5%に据え置くことを決定した。

イスラエルの戦闘機が木曜日遅くにレバノン南部に対して、ほぼ1年にわたる紛争の中で最も激しい攻撃を実施したため、中東の緊張が高まり、安全資産としての銀の需要が高まった。ロイター通信によると、ホワイトハウスは外交的解決は可能かつ緊急であると述べ、英国はイスラエルとヒズボラの即時停戦を求めた。

出典: FXSTREET

市場がFRBの金利引き下げに好意的に反応したため、株式市場にとっては素晴らしい一日となった。

これはやや遅れた反応だった。市場は水曜午後に連邦準備制度理事会が50ベーシスポイントの大幅な利下げを実施したことを冷静に受け止めたようだ。しかし、ニュースを消化するのにしばらく時間がかかった後、市場は木曜に反発し、SP500とダウ工業株30種平均はともに過去最高値に達した。

木曜日、ダウ工業株30種平均は522ポイント（1.3％）上昇し、初めて42,000ポイントを超えて42,025となった。SP500も95ポイント（1.7％）上昇し、史上最高の5,714となった。

ハイテク株中心のナスダック総合指数は、441ポイント（2.5％）上昇し、7月以来初めて1万8000ポイントを突破し、1万8014でこの日を終え、最大の値上がりとなった。小型株のラッセル2000指数も好調で、45ポイント（2.0％）上昇し、2251となった。

ハイテク株と銀行が上昇を牽引

金利引き下げにより全般的に株価が上昇したが、最も上昇したのは半導体株だった。

最大の半導体メーカーであるNVIDIA（NASDAQ:NVDA）は、この日約5％上昇して1株あたり119ドルとなったが、AMD（NASDAQ:AMD）は6.6％上昇して1株あたり158ドルと最も急騰した。ASMLホールディングス（NASDAQ:ASML）は6％上昇、グローバルファウンドリーズ（NASDAQ:GFS）は5.8％上昇、オン・セミコンダクター（NASDAQ:ON）は5.6％上昇、マーベル・テクノロジー（NASDAQ:MRVL）は5.6％上昇、ブロードコム（NASDAQ:AVGO）は4.8％上昇した。これらも木曜日の半導体株の主要銘柄であった。

さらに、木曜日には銀行株が大きく動いたが、これは投資家が経済に対して強気であることを示す兆候だ。銀行株は一般的に経済成長の指標となるため、投資家が銀行株を買い漁っているという事実は、彼らが経済の方向性に前向きであると考えていることを示している。

大手銀行の株価が上昇したことから、KBW銀行指数は木曜日に3%上昇した。バンク・オブ・アメリカ（NYSE:BAC）の株価は木曜日に3.4%上昇し、シティグループ（NYSE:C）は5%上昇した。ウェルズ・ファーゴ（NYSE:WFC）も3.1%上昇し、ゴールドマン・サックス（NYSE:GS）も4.2%上昇し、好調な一日となった。

「連邦準備制度理事会は、今年と来年の残りの期間に数回の会合で一連の利下げに着手する可能性が高い」とウェルズ・ファーゴのシニア・グローバル市場ストラテジスト、スコット・レン氏は述べた。「現在から2025年末までに合計175ベーシスポイントの利下げが見込まれる。これらの連邦準備制度理事会の利下げは2025年の経済と市場にプラスの影響を与えると予想している。世界経済が恩恵を受ける可能性が高いとみており、世界の主要中央銀行はすでに利下げを実施しているか、実施寸前だ」

配当株と小型株は恩恵を受けるだろう

メリルリンチとバンク・オブ・アメリカ・プライベートの最高投資責任者、クリス・ハイジー氏は、バンク・オブ・アメリカは2024年にさらに2回の利下げを予想しており、それが株価上昇につながるはずだと述べた。

「金利が下がり始めると、その後12カ月間は株式市場にとって一般的にプラスとなる」とハイジー氏は述べた。「投資家は、金利が下がると歴史的に好成績を収めてきた配当株にも潜在的な投資機会を見出す可能性がある」

ハイジー氏によると、過去4回の利下げサイクルでは、最初の利下げから1年後に最高配当がSP500指数を7.3％上回った。その差は3年後には12％に拡大すると同氏は付け加えた。ハイジー氏は小型株にもチャンスがあると見ている。

「金利の低下により資本へのアクセスが改善され、中小企業は数年にわたる不振の後、最近収益の勢いを取り戻している」とハイジー氏は述べた。同氏は、住宅、自動車、金融株も恩恵を受けるはずだと付け加えた。

出典: FXSTREET

GBP/JPYは4日連続の上昇を止め、金曜日のアジアセッションでは189.00付近で取引された。金曜日の日本銀行（BoJ）の政策決定を受けて日本円（JPY）が上昇し、予想通り金利を0.15%に据え置く中、GBP/JPYクロスは困難に直面している。

さらに、日本の消費者物価指数（CPI）は8月に前年比3.0％に上昇し、前月の2.8％から上昇し、2023年10月以来の高水準となった。また、生鮮食品を除くコア全国CPIは6か月ぶりの高水準となる2.8％となり、4か月連続で上昇し、市場予想と一致した。

日本の鈴木俊一財務大臣は金曜日、「米国の最新の利下げが日本経済と金融市場に与える影響について引き続き注視し、分析していく」と述べた。鈴木氏は、米連邦準備銀行（FRB）の米国経済に対する見方は、米国経済が拡大する可能性が高いという日本政府の見解と一致していると付け加えた。

英国では、イングランド銀行（BoE）が木曜日、広く予想されていた通り、金利を5%に据え置くことを決定した。BoEは前回の会合で0.25ポイントの利下げを行い、夏の初めに金利引き下げの可能性を示唆していたが、今回の動きは時期尚早だったかもしれない。

政策担当者らは、追加金利調整を検討する前に、英国経済のさらなる動向を待っている。金曜日には、8月の英国小売売上高データが注目される。月次ベースでは0.5%から0.4%に低下すると予想されているが、年率ベースでは1.4%で横ばいになると見込まれている。

金融政策委員会（MPC）の9人のメンバーのうち、イングランド銀行の外部委員であるスワティ・ディングラ氏は2回連続で利下げに賛成票を投じたが、残りの委員は現行水準の金利維持を支持した。投資家は、MPCの2人の委員がハト派的な政策決定を支持すると予想していた。

出典: FXSTREET