厳しい市場環境の中、AUD/USDは下落

オーストラリアドル/米ドル（AUD/USD）は先週、0.6217で終了し、週全体では0.55%の下落となった。2024年の終盤に入る中、AUD/USDは2024年の開始時点（0.6810前後）より約9%低い水準で取引されており、2020年の新型コロナウイルス感染症パンデミックの厳しい時期以来、最も弱い月次終値となる見込みである。

AUD/USDに影響を与える海外要因

AUD/USD の下落は、ドナルド・トランプ氏の選挙勝利を含む海外要因に大きく起因しています。これは、支出の増加と減税を特徴とする米国の財政拡大につながると予想されています。その結果、米国の成長が加速し、インフレが上昇し、その後金利が上昇し、すべてが米ドル高につながる可能性があります。さらに、トランプ氏の選挙勝利は、中国、メキシコ、カナダ、欧州連合 (EU) などの国からの輸入品に対する関税につながると予想されています。これらの関税は、米国以外の成長期待を弱め、商品価格を圧迫するでしょう。

通貨安と世界的な関税

中国など一部の国では、米国の関税の影響を緩和するためにすでに自国通貨の下落を容認しており、AUD/USD にさらなる重しとなっています。AUD/USD は中国元 (CNY) のより流動性の高い代理通貨とみなされています。AUD/USD と USD/CNY の関係は正確ではありませんが、CNY が 2 - 3% 下落すると、AUD は約 3 - 5% 下落する傾向があります。

金融政策と今後の見通し

米国の関税によるインフレへの影響が予想されることから、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに対する見通しはより慎重になっている。これは前回の連邦公開市場委員会（FOMC）会合でも明らかで、FRBは2025年に25ベーシスポイント（bp）の利下げを2回しか行わないと予想しており、これは以前の4回から減少している。2025年のFRBの利下げ回数が減るという予想は、米ドルをさらに押し上げている。オーストラリアでは、オーストラリア準備銀行（RBA）が12月にハト派に転じたことと、オーストラリア連邦政府の中間経済財政見通し（MYEFO）報告書で予測された財政赤字の拡大が、AUD/USDのオーストラリアドル側に重くのしかかっていた。

2025年のAUD/USDの見通しはどうなるでしょうか?

トランプ大統領の選挙勝利に対する市場の反応は、予想とほぼ一致しており、米ドルはニュージーランドドル（NZD）と豪ドルに対して大幅に上昇した。これらの通貨は両方とも、中国の関税に関連するリスクに対して脆弱である。2025年のAUD/USDの運命は、1月20日のトランプ大統領就任後の展開に大きく左右されるだろう。特に注目されるのは、トランプ大統領の政策のうちどれが実施されるか、そのタイムライン、そして選挙前の公約との比較である。米国選挙を前に、トランプ大統領は再選された場合、中国からの輸入品に対する関税を60％以上に引き上げることを示唆した。現在、中国からの輸入品の約60％が平均17％の関税の対象となっている。市場コンセンサスは、トランプ大統領の中国に対する関税が約40％に上昇する可能性があるというものである。実際の関税がこれより低ければ、AUD/USD にいくらかの救済がもたらされるはずですが、40% を超える増加は AUD/USD に大きな重しとなる可能性があります。

1. 欧州の天然ガス価格が上昇。

2. ECBのストゥルナラス氏は、金利は秋頃に約2％に達すると述べている。

3. 韓国当局は弾劾された尹大統領の邸宅に侵入し、逮捕を試みる。

4. バイデン氏はイランの核施設を攻撃する計画について議論した。

欧州のガス価格は、主要供給ルートの喪失と地域北部の氷点下の気温、ノルウェーでの計画外の混乱が重なったため、今年最初の取引日に上昇した。木曜日の指標価格は上昇し、2023年10月以来の高値で取引を終えた。

ウクライナ全土へのロシア産ガス供給は、交戦中の両国間の輸送契約が失効し、代替手段がないことから元旦に停止した。トレーダーらは、ロシア産ガス（中央ヨーロッパ諸国の重要な供給源）の供給がなくなることを予想していたが、今週の供給逼迫により、緩衝材として機能している貯蔵施設からの引き揚げが加速する可能性がある。大陸全体の在庫は、ガス危機が始まったばかりの2021年以来、最速のペースですでに減少している。

オランダの2月渡しの基準ガス価格は最大4.3％上昇し、アムステルダム時間午後6時時点で2.8％高の1メガワット時当たり50.27ユーロで取引を終えた。供給停止を予想し、先物は12月31日に50ユーロを超えた。

欧州中央銀行（ECB）の政策金利は2025年秋までに2％前後に下がるはずだと、ECB理事会メンバーでギリシャ銀行総裁のヤニス・ストゥルナラス氏が木曜日、ギリシャのスカイラジオとのインタビューで語った。しかし、同氏はこの予測は「予期せぬ状況」によって影響を受ける可能性があると指摘し、欧州と米国のリスクを強調した。

経済学者や投資家は、インフレ率が2%の目標で安定する一方で、地域経済が引き続き低迷していることから、ECBが2025年半ばまで毎回の会合で金利を引き下げると予想している。

当局は金曜日、弾劾された韓国の尹錫悦大統領の邸宅に前例のない逮捕状を執行するために侵入し、外の抗議者の群衆を避けたが、内部では大統領警護隊と対峙した。これは現職の韓国大統領に対する初の逮捕の試みであり、前例のない出来事である。

尹氏の支持者たちが移転に反対して集まったため、約2,700人の警察官が尹氏の邸宅の近くに配備された。捜査官らは邸宅の正門にたどり着いたが、軍部隊に阻止されてそれ以上の進入は阻止された。逮捕チームと大統領警護隊の間で衝突が起こり、尹氏が住む建物への進入は阻止された。

大統領警護局が逮捕を阻止しようとするかどうかは不明だ。同局はこれまで、捜査令状を持った捜査官がユン氏の事務所や住居に入るのを阻止してきた。報道によると、ユン氏が召喚に応じなかったため、当局は火曜日に承認された逮捕令状の執行に動いたという。

米ニュースサイト「アクシオス」が事情に詳しい３人の情報筋を引用して伝えたところによると、ジョー・バイデン大統領とそのチームはイランの核施設を攻撃する計画を協議した。

ジェイク・サリバン国家安全保障担当大統領補佐官はバイデン大統領に選択肢を提示し、イランが1月20日までに核兵器開発に向けた措置を講じた場合、米国はイランの核施設を標的にする可能性があると示唆した。この議論はこれまで非公開だった会議で行われた。

バイデン氏はこの件について最終決定を下していない。情報筋によると、この協議は新たな情報によって始まったのではなく、起こり得るシナリオを探ることが目的だったという。

UTC+8 23:00: 米国ISM製造業PMI（12月）

EUR/USDは11月と12月の安値1.0344～1.0333ドルを再確認する一方、12月上旬から中旬の安値と12月下旬の高値1.0454～1.0461ドルを下回ったままとなっている。

さらに、12月中旬の高値1.0534ドルに小さな抵抗が見られる。11月の安値1.0333ドルを下回ると、2022年11月30日の安値1.0223ドルが次に来るだろう。

GBP/USDはサポートを圧迫して年初スタート

GBP/USDは依然として8か月ぶりの安値1.2475ドルを上回っており、12月上旬から中旬の安値と先週の高値1.2607～1.2617ドルがテクニカル抵抗として機能している。1.2475ドルを下回れば、5月9日の安値1.2446ドルと4月16日の安値1.2406ドルがターゲットとなる一方、1.2617ドルを上回れば、12月中旬の高値1.2729ドルが視野に入る可能性が高い。​

ビットコインは1月2日も反発を続け、2025年最初のウォール街のオープンを前に9万5000ドルに戻った。

Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、BTC価格は当日1.5%上昇し、BitstampではBTC/USDが95,880ドルとなった。

ビットコインは、週の初めに月間最安値を再確認した後、長い間予想されていたより深いサポートの再テストが実現しなかったため、BTC$96,107で強さを示しました。

「クリスマスレンジは現在、流動性のために両側を席巻している」とトレーダーのDaan Crypto Trades氏はXの最近の投稿の1つに書いた。

「95,800ドルの中間レンジは、直近のテストで抵抗として機能している。」

添付のチャートはレンジ安値での取引量の増加を示しており、これはさまざまな市場指標が強気派に有利に転じ始めたことによるものだ。

「このレンジがどちらかの側にブレイクアウトするタイミングを常に監視しておくことをお勧めします。今後1～2週間でどこに動くか、良いアイデアが得られるはずです」とDaan Crypto Tradesは付け加えた。

続けて、トレーダー仲間のジェレ氏は、今年と昨年のBTC価格変動の類似点を繰り返し述べ、最終的に上昇に転じたチャートフラクタルと比較した。

「再び安値圏を抜けるかどうかに関わらず、類似点は存在する」と彼は自身のX投稿で述べた。 

「現状は快適。次の上昇局面はすぐそこだ。」

ジェレ氏はその後、このブレイクアウトにより13万ドルから15万ドルまで上昇すると予測した。

他の市場参加者も同様の見解を示し、休暇による小休止にもかかわらずビットコイン強気相場の強さに信頼を示した。

起業家で投資家のジェイソン・ウィリアムズ氏もその一人で、今四半期のBTC/USDも同様に史上最高値を更新すると予想している。

「BTCは再び蓄積ゾーンに入った」と彼は12月30日にXフォロワーに語った。

「私の見解では、数週間の統合が大規模なブレイクアウトの舞台を整える可能性があります。2025年第1四半期までに131,500ドル以上になることは避けられないようです。そこでお会いしましょう。」

ウィリアムズのチャートは長期的な視点を取り入れており、12月のレンジを昨年3月に記録された史上最高値後のレンジに例えている。コインテレグラフが報じたように、結果として生じたBTCのレンジ相場は7か月以上続いた。

一方、「TradFi」トレーダーの復帰についても同様に強気な見方をしている仮想通貨ボラティリティ指数サービスVolmexの創設者、コール・ケネリー氏は、リスク資産全般の強気な復活を予測している。

これらは、特に、米連邦準備制度理事会が最新の利下げ後にタカ派的な姿勢を示したことを受けて、12月後半に打撃を受けた。

「年末の物流やリバランスなどが終わった今、市場はリスクを最大限考慮し、大量の資金が暗号通貨に流入すると直感している」とケネリー氏は書いている。 

「次の2日間は大きな出来事になるはずだ」

ドナルド・トランプ大統領のホワイトハウス復帰が迫り、大幅な輸入関税、減税、移民制限の計画が新年の雰囲気を決定づける中、木曜日の市場には警戒感が漂った。

米国の次期大統領の1月20日の就任式まであと2週間余りとなった今、投資家たちはトランプ大統領の経済政策の予測不可能性やそれが世界経済に及ぼす影響に備えていた。

こうした不確実性により、木曜日のアジア株は売り圧力にさらされたが、欧州株は先物がプラスのスタートを示していることから、より好調に推移する見通しとなった。

特に中国株は大幅に下落し、人民元も対米ドルで約14カ月ぶりの安値に下落した。

トランプ大統領が中国製品への60％を超える輸入関税について語ったことは、中央政府が今年の成長促進に向けた積極的な政策を約束した時期と一致しており、勢いに乏しい経済の見通しを曇らせている。

木曜日のデータによると、中国と他のアジアの製造業大国は2024年を軟調に終えた。トランプ大統領の再選による貿易リスクの高まりと中国の需要の持続的な低迷により、新年の期待が損なわれたためだ。

また、投資家を悩ませているのは、トランプ政権が米国経済を再び過熱させるのではないかという懸念だ。市場関係者は、政策によってインフレが刺激され、政府債務が増加し、連邦準備制度理事会（FRB）の金利緩和の余地が制限されると予想している。

市場は現在、今年のFRBによる利下げを約42ベーシスポイント織り込んでおり、これによりドルは2025年まで強い支持を受ける可能性が高い。

欧州では、ウクライナを通る旧ソ連時代のパイプラインを経由したロシアの天然ガス輸出が元旦に停止し、欧州のエネルギー市場における数十年にわたるロシアの優位性が終焉したことから、市場の注目はエネルギー株に集まるとみられる。

それでも、ロシアの供給減少で価格が過去最高値に達し、生活費危機が悪化し、欧州連合の競争力が打撃を受けた2022年とは異なり、長期計画の停止が欧州連合（EU）の価格に与える影響は限定的であることを考えると、影響は小さいものになる可能性が高い。

木曜日の市場に影響を与える可能性のある主な動向:

- 英国全国住宅価格（12月）

- フランス、ドイツ HCOB製造業PMI（12月）

- 米国の週間失業保険申請件数

FTSE 100 は 11 月と 12 月の安値 7,995 から回復し、55 日および 200 日単純移動平均 (SMA) の 8,208 ～ 8,212 に向かっています。ただし、これらの付近では上昇が伸び悩む可能性があります。​潜在的な下落は、12 月 27 日の高値 8,159 付近でサポートされる可能性があります。この高値は、9 月下旬から 10 月上旬の安値 8,183 ～ 8,196 の範囲内で形成されました。​さらに小規模なサポートは、12 月 31 日の安値 8,086 にあります。

ドイツのDAX 40指数は、月曜日の19,748の安値から反発し、心理的節目の20,000と12月下旬の高値20,024の間にある小さな抵抗線に向かうとみられる。月曜日の19,748の安値以下のサポートは、10月の高値19,683～19,643、12月20日の安値19,635、および55日SMA 19,643の間に見られる。