主な基本要因:

米国の貿易政策:

トランプ大統領はメキシコとカナダの自動車メーカーに対する関税を1カ月間一時的に免除した。

彼はまた、両国からの特定の農産物に対する関税を撤廃することも検討している。

オーストラリアの経済データ:

1月の貿易黒字は56億2000万ドル（予想を上回る）に増加した。

輸出は1.3％増加し、11カ月ぶりの高水準に達したが、輸入は0.3％減少した。

建築許可件数は6.3%急増し、2か月連続の増加となった。

2024年第4四半期のGDP成長率は0.6％（予想を上回る）でした。

米国の経済要因:

米ドル（DXY）は成長鈍化への懸念から104.30で苦戦している。

米国の雇用市場の減速: ADP は 2 月に 77,000 件の新規雇用を報告しました (140,000 件の予想を大幅に下回ります)。

トレーダーは、16万人の雇用増加を示す金曜日の非農業部門雇用者数（NFP）報告を待っている。

米国製造業PMIは50.3に低下した（予想を若干下回る）。

中国の経済への影響:

中国のサービス業PMIは51.4に上昇し、経済活動が安定していることを示した。

中国は5,300億ドルの不良債権を解消し、2025年には不動産回復を優先する計画だ。

中国は株式市場と不動産市場の安定を図りながら、2025年までに5％の経済成長を目標としている。

地政学的リスク:

中国はトランプ大統領の関税引き上げに対して強硬な対応を取ると警告しており、オーストラリアの中国への貿易依存度が高いことから、オーストラリアドルに影響を及ぼす可能性がある。

オーストラリア準備銀行（RBA）副総裁アンドリュー・ハウザー氏は、世界貿易の不確実性が50年ぶりの高水準に達しており、企業や投資への信頼に影響を及ぼす可能性があると警告した。

トレーダーにとっての重要なポイント:

AUDUSDは短期的に強気の勢いを示していますが、0.6380と0.6408付近で抵抗に直面しています。

米ドルは引き続き圧力を受けていますが、経済データ（NFP報告）によってセンチメントが変化する可能性があります。

中国の貿易政策と米国の関税は豪ドルの強さに影響を与える可能性があるので、注意が必要です。

AUDUSD – D1 タイムフレーム

最近、価格は AUDUSD の日足チャートで前回の安値を下回り、その後すぐにリトレースメントが起こりました。リトレースメントは現在供給ゾーンに達しており、すぐに弱気圧力を受けると予想されます。ただし、より低い時間枠での価格動向を見てみましょう。

AUDUSD – H4 時間枠

AUDUSD の 4 時間足チャートにおける価格変動は、すでに上で説明した弱気な感情と完全に一致しています。88% フィボナッチ リトレースメント レベルで発生する供給ゾーンに加えて、上に添付した 4 時間足チャートで強調表示されているように、SBR パターンからの合流もあります。

アナリストの予想:

方向: 弱気

無効化 - 0.64109

目標-0.62313

出典: ACTIONFOREX

欧州中央銀行（ECB）が6月以来6回目の利下げとなる25ベーシスポイント（bp）の利下げを決定し、2.5％とすることが広く予想されていたことを受けて、ユーロは木曜日に1.08を超え、4カ月ぶりの高値を記録した。

中央銀行は、金融政策は大幅に緩和されつつあると述べ、さらなる緩和の余地を残し、今後の行動は今後の経済データ次第という定型的な表現を繰り返した。

ユーロ/ドルは、ドル安に支えられ、4日連続で急激な強気加速を維持している。最も重要な要因は、ドイツの次期政権が、2年連続で景気後退に陥っているEU最大の経済国の軍事力増強と経済成長の回復のために5000億ユーロの基金を設立することを示唆している。

最近の急激な上昇（EURUSDは2020年3月の第3週以来最大の週間上昇に向かっている）により、日足チャートのテクニカル指標は大幅に改善したが、勢いが過剰に伸びており、ストキャスティクス指標は強気派が勢いを失い始め、部分的な利益確定を促す可能性があることを示唆している。

短期的な見通しは、非常に好ましいファンダメンタルズと強気なテクニカル分析に支えられていることから、引き続き良好であると予想されます。限定的な下落（理想的には200DMA / Fibo 50%のブレイクで抑制される）が、1.0872（200WMA）および1.0969/1.1000ターゲット（1.1214/1.0177のFibo 76.4% / 心理的）に向けての拡大に向けて、強気市場に再び加わるためのより良いレベルを提供する可能性が高いシナリオが考えられます。

解像度: 1.0853; 1.0872; 1.0900; 1.0969
上限: 1.0800; 1.0725; 1.0695; 1.0630

出典: ACTIONFOREX

金曜日の非農業部門雇用者数発表を前に米ドルが堅調に推移する中、オーストラリアドルは下落。

トランプ大統領がUSMCAに基づくメキシコとカナダの製品に25%の関税を課すことを免除したことで、豪ドルは支持されるかもしれない。

米国のNFPは1月の14万3千人から2月には16万人に増加すると予想されている。

オーストラリアドル（AUD）は金曜日、2日連続で米ドル（USD）に対して低調に推移しています。北米セッションで非農業部門雇用者数（NFP）の発表を控え、米ドルが安定する中、 AUD/USDペアは若干の逆風に直面しています。

オーストラリア準備銀行（RBA）は、2025年までに経済成長が2％に減速するという見通しを維持している。同銀行の姿勢はこれまで豪ドル高を後押ししてきたが、投資家はインフレや労働市場の動向に応じて政策が転換される可能性について依然として慎重である。

ドナルド・トランプ米大統領が関税に関する姿勢を再び変更したことで、懸念が和らぎ、豪ドルは支援を受ける可能性がある。トランプ大統領は、USMCAの対象となるメキシコとカナダの製品を、提案されている25%の関税から除外した。

オーストラリアドルは、貿易政策の不確実性と幅広い経済不安の中、予想を上回るオーストラリアのGDPデータにもかかわらず苦戦した。2024年第4四半期、オーストラリアのGDPは前四半期比0.6％増となり、第3四半期の0.3％増を上回り、市場予想の0.5％を上回った。年率では、第4四半期のGDPは前四半期の0.8％から1.3％に上昇した。

一方、地政学的緊張は引き続き下振れリスクとなっている。BBCによると、中国外務省報道官は水曜日遅く、トランプ大統領の貿易関税引き上げに対抗するため、中国は「いかなる種類の」戦争にも応じる用意があると警告した。中国はオーストラリア最大の貿易相手国であるため、この展開はオーストラリアドルの重しとなる可能性がある。

非農業部門雇用者数発表を前に米ドルが安定し、豪ドルは下落

主要6通貨に対する米ドルの相対価値を示す米ドル指数（DXY）は、本稿執筆時点で104.10前後で取引されている。米国経済の勢いが鈍化するとの懸念から、米ドルは下落圧力に直面している。

トレーダーらは、金曜日に発表される米国非農業部門雇用者数（NFP）の発表を注視している。この発表では、雇用の伸びが緩やかに回復すると予想されている。予測では、2月の純雇用者数増加数は1月の低調な14万3千人から16万人に増加するとみられる。

米国労働省（DOL）が木曜日に発表したところによると、3月1日までの週の米国の新規失業保険申請件数は、前週の24万2千件から22万1千件に減少した。この数字は、市場コンセンサスの23万5千件を下回った。2月のADP雇用者数変化は、新規雇用がわずか7万7千件で、予想の14万件を大きく下回り、1月の18万6千件を大きく下回った。

アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は木曜日遅く、米国経済は信じられないほど不安定で、今後どうなるかは分からないと述べた。ボスティック総裁はまた、労働市場の混乱を最小限に抑える努力をしながら、インフレ率を2％に引き下げることに連銀が引き続き取り組んでいることを強調した。また、金利設定のアプローチにおいて企業のセンチメントが重要な役割を果たすことを強調した。

トランプ大統領の貿易政策の経済的影響に対する懸念が高まる中、連邦準備制度理事会（FRB）の3月のベージュブックは、さらに重要な意味を持つ。トランプ大統領の貿易政策が完全に実施される前から、米国経済に緊張の兆候が現れている。

オーストラリアの1月の貿易黒字は56億2000万ドルに増加し、予想の55億ドルを上回り、前回の49億2400万ドル（50億8500万ドルから修正）から改善した。輸出は前月比1.3％増で、非貨幣用金の牽引により11か月ぶりの高水準に達した。一方、オーストラリア統計局によると、輸入は前月の5.9％増から前月比0.3％減となった。

オーストラリアの建築許可件数は1月に前月比6.3%増と急増し、12月の上方修正された1.7%増から大幅に加速した。これは2か月連続の拡大であり、昨年7月以来の最も速いペースである。

ジュドー銀行の総合購買担当者指数（PMI）は、1月の51.1から2月には50.6に低下し、ペースは鈍化したものの、ビジネス活動は5か月連続で拡大した。サービスPMIも51.2から50.8に低下し、緩やかなペースではあるものの、13か月連続で拡大が続いていることを反映している。

オーストラリア準備銀行（RBA）のアンドリュー・ハウザー副総裁は、世界貿易の不確実性が50年ぶりの高水準にあると強調した。ハウザー副総裁は、ドナルド・トランプ米大統領の関税から生じる不確実性により、企業や家計が計画や投資を遅らせ、経済成長を圧迫する可能性があると警告した。

中国金融規制当局によると、当局が金融リスクへの取り組みを強化した結果、2024年に中国は過去最高の3兆8000億元（5300億ドル）の不良資産を処分した。2025年を見据えて、規制当局は住宅市場を最優先課題に据えており、経済を安定させ、苦戦する不動産セクターへの信頼を回復するための継続的な取り組みを示している。

オーストラリアドルは0.6300付近で下向きの上昇チャネル境界をテスト

金曜日のAUD/USDは0.6320付近で取引されており、日足チャートのテクニカル分析では、この通貨ペアは新たに形成された上昇チャネルパターン内にとどまっており、強気の傾向を示している。14日間の相対力指数（RSI）は50を上回っており、強気の見通しをさらに裏付けている。

上昇局面では、最初の抵抗線は2月21日に記録された3か月ぶりの高値0.6408に現れ、その後に上昇チャネルの上限0.6440が続く。

AUD/USD の当面のサポートは、上昇チャネルの下限と一致する 50 日指数移動平均 (EMA) の 0.6309 です。追加のサポートは、9 日 EMA の 0.6299 にあります。この重要なサポート ゾーンを下回ると、さらなる下落が引き起こされ、3 月 5 日に記録された 4 週間の安値 0.6187 を再テストする可能性があります。

AUD/USD: 日足チャート

オーストラリアドルの今日の価格

以下の表は、本日の上場主要通貨に対するオーストラリア ドル (AUD) のパーセンテージ変動を示しています。オーストラリア ドルはカナダ ドルに対して最も弱い通貨でした。

ヒート マップには、主要通貨間のパーセンテージの変化が表示されます。基準通貨は左の列から選択され、建値通貨は最上行から選択されます。たとえば、左の列からオーストラリア ドルを選択し、水平線に沿って米ドルに移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージの変化は、AUD (基準)/USD (建値) を表します。

出典: FXSTREET

NZDの弱さの主な要因

見通しと予測

出典: Poundsterlinglive

ドイツの次期指導者らが防衛費増額のため「債務ブレーキ」規則を緩和するという歴史的な合意を発表したことを受けて、欧州の金融市場は急上昇し、ドイツの借入コストは急騰した。

30年物ドイツ国債の利回り（実質金利）は約25ベーシスポイント上昇して3.08％となり、1日当たりの上昇としては1998年10月以来最大となった。

ドイツ最大手企業の動きを示すDAX30指数は工業株の上昇に支えられ、3.6％上昇した。欧州の防衛・インフラ支出の大幅な増加が同地域の低迷する経済を活性化させるとの投資家の期待から、ロンドン、パリ、ミラノでも株価が急騰した。

ドナルド・トランプ大統領の欧州安全保障への取り組みをめぐる懸念が高まる中、世界の指導者たちが軍事費の大幅な増加のための財源確保に奔走する中、防衛関連株はここ数週間で急騰している。

EUは火曜日、防衛費として約8000億ユーロ（6700億ポンド）を捻出する計画の概要を発表した。一方、英国政府は先週、防衛費をGDPの2.3％から2027年までに2.5％に引き上げると発表した。計画より2年前倒しで、年間60億ポンドの追加支出となる。

ドイツの自動車・兵器メーカー、ラインメタルの株価は水曜日に7.2％上昇し、今年に入って99％急騰している。英国のBAEシステムズは今年これまでに41％上昇、イタリアのレオナルドは73％上昇、パリ上場のタレスは78％上昇している。

ユーロは米ドルに対して1.5%上昇し、1.08ユーロ前後となった。また、市場が劇的に動いたこの日、ポンドも米ドルに対して上昇した。これは、ハワード・ラトニック米商務長官が、トランプ大統領とカナダ、メキシコとの貿易戦争を緩和する合意が「おそらく」成立する可能性があると示唆したことに投資家が反応したことによる。

アナリストの中には、トランプ大統領の貿易戦争が世界最大の経済大国を揺るがす中、ドルが世界の投資家の間で「安全資産」としての地位を失う恐れがあると指摘する者もいる。「世界の変化のスピードと規模は非常に急速なので、これは可能性として認識する必要がある」とドイツ銀行の通貨調査部門グローバル責任者、ジョージ・サラベロス氏は述べた。

ドイツのフリードリヒ・メルツ次期首相は火曜日、政府債務に関する厳しい規則を何年も維持してきた後の経済政策の大転換として、GDPの1％を超える国防費は国の債務規則の対象外となると述べた。

メルツ氏のキリスト教民主同盟（CDU）と連立政権を組むとみられている中道左派の社会民主党と合意したこの計画には、今後10年間のドイツのインフラ整備費を賄う5000億ユーロの基金の創設も含まれている。債務ブレーキを解除するには、連邦議会で3分の2以上の賛成が必要だ。

これを受けて、ドイツ最大の建設・エンジニアリング会社の株価は水曜日に急上昇した。セメントメーカーのハイデルベルグ・マテリアルズは17％、産業サービス会社のビルフィンガーは18％、建設グループのホッホティーフは15.5％それぞれ上昇した。エンジニアリング・鉄鋼会社のティッセンクルップは13.4％上昇した。

メルツ氏は、ユーロ圏債務危機の際に欧州中央銀行（ECB）前総裁だったマリオ・ドラギ氏の言葉を引用し、ドイツは防衛に関して「何でもやる」と述べた。昨年のGDPの2.1％から防衛費を引き上げるよう圧力がかかっている中、モルガン・スタンレーのアナリストらは、ドイツの計画の全体規模は1兆ユーロを超える可能性があると指摘した。

ベレンベルク銀行のチーフエコノミスト、ホルガー・シュミーディング氏は、この計画は「本当に巨大なバズーカ砲」に相当し、欧州最大の経済大国を変革する可能性を秘めていると語った。「これはドイツにとって財政の大転換だ」と同氏は語った。

「防衛費の余裕は、ウラジーミル・プーチン大統領、ドナルド・トランプ大統領、そしてドイツのヨーロッパの友人たちに、ドイツが自国防衛とウクライナ支援に真剣であるという明確なメッセージを送ることになる」

ドイツ銀行の経済学者らはこれを「戦後ドイツ史上最も歴史的なパラダイムシフトの一つ」と評しており、この合意は防衛費に対する憲法上の債務ブレーキ（シュルデンブレムゼ）を事実上無視することになる。

金融危機後の2009年にアンゲラ・メルケル首相によって導入されたこの規則は、連邦政府の年間借入額をGDPの0.35％に制限することが多く、ドイツの厳格な税制および支出政策の象徴となっていた。

シティのアナリストらは、需要の低迷と中国の電気自動車メーカーとの競争で弱体化した工業生産の崩壊という大きな課題がある中、この規則を撤廃することは、同国経済にとって形勢を一変させるものとなるだろうと述べた。

「ドイツは今後数年間、潜在成長率がゼロに向かう軌道に直面していた。[防衛とインフラの増強により]2027年以降の成長見通しは1.5～2％に近づくだろう」とバンク・オブ・アメリカのアナリストらは顧客向けメモに記した。

借金で賄われる景気刺激策にはコストが伴い、10年国債の利回りが2.7%近くまで上昇している。しかし、ドイツの借入コストは、利回りが4%を超えている米国や英国に比べると依然として大幅に低い。

出典: ガーディアン

「BTCにとってそれが何を意味するかはご存じでしょう…」

米ドル指数（DXY）1日チャート。出典：Cointelegraph/TradingView

「およそ3月25日です。」

リスク資産と世界のM2マネーサプライのグラフ。出典：Colin Talks Crypto/X

予測サービスKalshiの最新データによると、今年ビットコインが準備金になる確率は71%で、これは史上最高の確率だ。

出典: カルシ

出典: コインテレグラフ