商品フィード：OPEC+は供給増加計画を撤回する可能性が高い

商品

概要:

原油価格は引き続き圧力にさらされており、OPEC+が段階的に供給を増やす計画を延期せざるを得なくなる可能性が高まっている。

エネルギー – 複合体は依然として圧力にさらされている

原油価格は4日連続で下落して引けた。ICEブレントは昨日、約1.5%下落し、1月以来の最安値となる1バレル76ドル強で引けた。この弱さは、イスラエルとハマスの停戦交渉が行き詰まっているように見える一方で、EIAがかなり前向きな米国在庫週間報告を発表したにもかかわらず起きた。需要低下への懸念が、現時点では引き続き市場の主な原動力となっている。価格への下押し圧力により、OPEC+が10月から段階的に供給を増やす計画を撤回せざるを得なくなる可能性が高まっている。それができなければ、価格へのさらなる圧力がかかる可能性が高い。

EIAの週報はかなり強気だった。米国の商業用原油在庫は先週465万バレル減少し、市場が予想していた220万バレルの減少を上回った。これにより原油在庫は1月以来の最低となる4億2600万バレルとなった。予想以上の減少は、前週比289k b/d増加した原油輸出量の増加と、原油投入量が1週間で222k b/d増加した製油所の稼働率上昇によるものだった。精製製品の在庫も減少した。ガソリンと留出油の在庫はそれぞれ161万バレルと331万バレル減少した。ガソリンについては、前週比148k b/d増加した内在的需要の増加が減少を後押ししたと思われるが、留出油については、輸出量の313k b/d増加が在庫の大幅な減少に寄与した。実際、留出油の輸出量は1週間で185万バレル/日という記録的な水準に達した。

欧州の天然ガス価格も昨日さらなる圧力にさらされた。TTFは、この日2.5%近く下落し、8月初旬以来の最安値となる37ユーロ/MWhをわずかに上回る水準で引けた。ウクライナを通過するロシアのパイプラインをめぐるリスクプレミアムは徐々に低下しているようだ。また、供給ショックがなければ、欧州市場は貯蔵庫が90%以上埋まっており非常に安定しているように見える。しかし、今後数週間のノルウェーでの大規模なメンテナンスにより、市場は神経質になる可能性がある。投機筋は市場に対して強気の姿勢を崩していない。最新のポジショニングデータによると、投資ファンドは過去1週間でネットロングを32TWh増やして約267TWhにし、過去最高のネットロングとなった。特に供給リスクが実際の供給損失に繋がらない場合は、市場に大きな下落リスクが残る。

通常の週次発表以外、本日のエネルギーカレンダーには特に何も予定はありません。ARA地域とシンガポールの石油製品在庫データが発表される一方、EIAは米国天然ガス貯蔵量の週次レポートを発表します。市場では、先週の夏季としては珍しい減少の後、今週は貯蔵量が約250億立方フィート増加すると予想されています。

農業 – ガーナ、カカオ生産量の推定値を削減

ガーナ・カカオ委員会は、主に悪天候のため、2024/25年シーズンのカカオ生産予測を20%削減し、65万トンとした。暑く乾燥した天候により、ガーナの主要生産地域では花や実が枯れてしまった。

カナダ農業食品省（AAFC）の最新データによると、カナダの小麦生産量は2024/25年シーズンに前年比7.5％増の3,440万トンに達する可能性がある。同省は、2024/25年シーズンの収穫量は3トン/ヘクタールから3.24トン/ヘクタールに増加すると予測しているが、収穫面積は1,068万ヘクタールから1,061万ヘクタールに減少すると予想されている。

出典: ING

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米国の雇用見通しの大幅下方修正がFRBの行動を促す

ING

かなりの遅延と混乱を経て、ようやく米国の非農業部門雇用者数の暫定基準改定が発表された。労働統計局（BLS）が非農業部門雇用者数の推計値を公式の税務データに反映させる基準で、米国の雇用の真の基準となっている。改定値は81万8千人という大きな数字で、2024年3月までの12か月間に290万人の雇用が追加されるのではなく、「わずか」210万人だったことを意味する。これは雇用者数の0.5パーセントポイントの誤差に相当する。つまり、毎月の雇用者数の平均増加数は24万6千人ではなく、わずか17万8千人だったことになる。

歴史的に、BLS の推計は税データ（10 年平均）に対して 0.1 ポイントの誤差がありました。昨年は 0.2 ポイントの誤差があり、306,000 ポイントの下方修正が必要でした。そのため、本日発表された変更は大きな誤りであり、BLS が米国企業の調査を補完するために使用するいくつかの仮定に関して明らかな問題があることを示唆しています。BLS は大企業の状況をよく把握していますが、中小企業セクターについてはそれほど把握しておらず、「出生・死亡」モデルを採用しています。

安定期には彼らの想定は正確だが、景気循環の転換点では大きく間違っている可能性がある。そのため、景気後退の初期段階では、新規のスタートアップ企業による雇用創出（「誕生」）を過大評価し、倒産した中小企業の「死」によって失われる雇用数を過小評価する傾向がある。

その点では、3月以降の雇用統計の質に対する疑念が強まる。最新の7月の雇用統計では、雇用者数の低迷、失業率の上昇、労働時間の減少、賃金の冷え込みなど、すべてが弱かったことを考えると、本日の発表はFRBに金融政策を緩和するようさらに圧力をかけることになるだろう。当初考えられていたよりもさらに弱い立場から、勢いが失われつつある。

当社の月次予測更新ラウンドは、2週間前の市場ボラティリティと一致し、今年の3回の25bp利下げ予想を、9月に50bpの利下げを実施し、11月と12月に25bpの利下げに戻り、2025年夏までに政策金利が3.5%に達するという予想に変更しました。金融市場は現在、小売売上高の改善と失業保険申請件数の回復の兆候を受けて、FRBが9月18日に25bpの利下げを実施することを支持していますが、2024年には合計で100bp近くの利下げを織り込んでいます。9月6日は、8月の雇用統計で市場が本当に動く重要な日です。失業率が4.4%または4.5%に上昇すれば、9月18日の50bp利下げの根拠が確実に高まります。

出典: ING

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カナダの貨物鉄道の停止が北米のサプライチェーンを混乱させる理由

コーエン

経済的

カナダの2大貨物鉄道会社は、木曜日の東部標準時午前12時1分（グリニッジ標準時午前4時1分）に、カナダ国内の組合員約1万人をロックアウトし、同国のほぼすべての鉄道貨物輸送を停止させる前例のない同時ストライキを開始する予定である。

北米全域の鉄道網はどの程度統合されているのでしょうか?

カナダ国鉄とカナダ太平洋鉄道カンザスシティは、国境以南の鉄道網は引き続き運行するとしているが、業界団体は、操業停止が北米全域の物資輸送に広範囲にわたる影響を及ぼすことを懸念している。

CN と CPKC のカナダ全土にわたる鉄道ネットワークは国境の南側を結び、北米全域の貿易回廊や港への重要なサプライチェーンリンクとして機能します。

これらのネットワークは、BNSF鉄道、ユニオン・パシフィック、ノーフォーク・サザン、CSXなどの米国の鉄道事業者のネットワークと交差し、大陸全体の港や倉庫を通じて数十億ドル相当の商品や物資の移動を促進している。

CN のネットワークは南はニューオーリンズまで伸びています。CPKC のネットワークは、米国のコーパスクリスティ、ニューオーリンズ、ガルフポートの港とつながっており、さらに南はメキシコの東海岸と西海岸にあるタンピコとラサロカルデナスの港まで伸びています。

カナダの鉄道の運行停止は米国にどのような影響を与えるでしょうか?

カナダの鉄道2社が輸送する交通量の約3分の1は米国との国境を越えています。

多くの米国企業や生産者、特に中西部の企業は、輸出入にカナダの港を利用しています。これは、モントリオールはヨーロッパとの貨物輸送が速く、バンクーバーはアジアとの海上輸送が速いためです。

米国第2位の鉄道運営会社ユニオン・パシフィックは、同時停止は米国とカナダの経済に壊滅的な結果をもたらすだろうと警告した。

鉱山労働者、農家、輸出業者、肥料生産者などを代表する数十の団体は、長期にわたる操業停止により、各業界がサプライチェーンの深刻な遅延、コスト増加、キャッシュフローの制約、操業停止の可能性に直面していると警告している。

米国とカナダの農業部門はどのような影響を受けるでしょうか?

停止は小麦からエタノール、カリ肥料、肉に至るまであらゆる物資の移動に打撃を与えるだろう。

特に、ミネソタ州、ノースダコタ州、サウスダコタ州から太平洋岸北西部への輸出用の米国産春小麦の輸送が妨げられるだろう。また、輸送停止はカナダ産のカリや穀物の輸出にも打撃を与えるだろう。

米国は2023年にカナダに283億ドルの農産物を輸出し、カナダは中国とメキシコに次ぐ米国農産物輸出の第3位の相手国となった。米国は昨年、カナダの農産物を401億ドル輸入し、カナダは米国農産物輸入の第2位の元祖となった。

両国間で取引される農産物には、エタノール、カリ、トウモロコシ、穀物、食用穀物、食用油、肉などがある。

メキシコとの貿易も影響を受けるのでしょうか？

メキシコは、米国と中国に次ぐカナダの第3位の単一国としての商品貿易相手国であり、一方、カナダは2023年にはメキシコの第4位の商品貿易相手国であった。

メキシコはカナダに、マンゴーやアボカドのほか、トラック、自動車、自動車部品を輸出しています。カナダはメキシコに小麦、肉、アルミニウム、自動車、自動車部品を輸出しています。

両国間の双方向貿易は、その多くが鉄道経由で行われ、2023年には550億カナダドル（404億8000万米ドル）近くに達する見込みだ。

トラック輸送業界はこの危機を乗り越えることができるだろうか？

トラック運転手は、需要の急増に直面しており、カナダの荷主にとって道路輸送料金は上昇していると述べている。しかし、業界関係者は、トラック輸送部門は需要の一部には対応できるものの、鉄道輸送に取って代わることはできないと述べている。場合によっては、業界には、カリ、食用穀物、石炭などのバルク商品貨物を取り扱う設備も能力もない。 Why a Canadian Freight Rail Halt Would Roil North American Supply Chains_2

Why a Canadian Freight Rail Halt Would Roil North American Supply Chains_2

（1ドル = 1.3587カナダドル）

出典：ロイター

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米連邦準備制度理事会の議事録は、9月に利下げが行われる可能性を示唆している

アレックス

経済的

中央銀行

連邦準備制度理事会（FRB）当局者は7月の会合で待望の利下げに近づいたが、9月の利下げの可能性が高まっていることを示唆しながらも踏みとどまったことが水曜日に公表された議事録で明らかになった。

７月３０日と３１日の会合の参加者の「大多数」は「データがほぼ予想通りの形で出続けば、次回の会合で政策を緩和することが適切となる可能性が高いとの見解を示した」と要約は述べている。

市場は9月の利下げを完全に織り込んでおり、これはコロナ危機の初期の緊急緩和以来初の利下げとなる。

金利を決定する連邦公開市場委員会の投票者全員が基準金利を据え置くことに投票したが、不特定多数の当局者の間では、9月まで待つのではなく、7月の会合で緩和を開始する傾向があった。

文書には、「数名（会議参加者）は、最近のインフレの進展と失業率の上昇により、今回の会議で目標レンジを25ベーシスポイント引き下げる妥当な根拠が示された、もしくはそうした決定を支持できたと指摘した」と記されている。

1 ベーシスポイントは 0.01 パーセントポイントなので、25 ベーシスポイントの削減は 0.25 パーセントポイントに相当します。

ＦＲＢが議事録で使っている用語では、名前は挙げられず、何人の政策担当者が特定の考えを持っていたかは明記されていないが、「数人」というのは比較的少ない数だ。

しかし、概要では、当局者はインフレの方向性に自信を持っており、データが引き続き協力的であれば政策緩和を開始する用意があることが明確に示された。

感情は2つに分かれていた。インフレ指標は物価圧力が大幅に緩和していることを示していたが、一方で一部の委員は労働市場に対する懸念や、特に所得水準の低い世帯が現在の環境下で抱えている苦境を指摘していた。

「インフレ見通しについて、参加者は最近のデータによりインフレが2％に向けて持続的に動いているとの確信が高まったと判断した」と議事録は記している。「参加者のほぼ全員が、最近のデフレーションの一因となった要因が今後数カ月間インフレに下押し圧力をかけ続ける可能性が高いと認識した。」

労働市場については、「多くの」当局者が「報告された雇用者数の増加は誇張されている可能性がある」と指摘した。

労働統計局は同日早朝、2023年4月から2024年3月までの非農業部門雇用者数の暫定改定で、増加数が80万人以上も過大評価されている可能性があると発表した。

「参加者の大多数は、雇用目標に対するリスクが高まったと述べ、多くの参加者はインフレ目標に対するリスクが減少したと指摘した」と議事録は記している。「一部の参加者は、労働市場の状況がさらに緩やかに緩和すると、より深刻な悪化に転じるリスクがあると指摘した。」

委員会は会合後の声明で、雇用の伸びが鈍化し、インフレも「緩和」したと指摘した。しかし、委員会は、現在目標としている5.25～5.50％という23年ぶりの高水準の基準金利を据え置くことを選択した。

市場はＦＲＢ会合当日は上昇したが、その後の取引では中央銀行の金融緩和の動きが遅すぎるとの懸念から急落した。

会合の翌日、労働省は失業保険申請件数が予想外に急増したと報告し、別の指標では製造業が予想以上に縮小したことが示された。7月の非農業部門雇用者数報告では雇用創出数がわずか11万4000人、失業率がさらに上昇して4.3％となったことで、状況はさらに悪化した。

連邦準備制度理事会（FRB）に迅速な利下げを求める声が高まり、経済が急速に悪化しているという懸念を払拭するために中央銀行が興味深い動きをすべきだと示唆する声さえあった。

しかし、パニックは長く続かなかった。その後発表されたデータでは、失業保険申請件数が通常の歴史的水準に戻り、インフレ指標は物価上昇圧力が緩和していることを示した。小売売上高データも予想を上回り、消費者圧力への懸念を和らげた。

しかし、最近の指標は労働市場の緊張を示唆しており、トレーダーらはFRBが9月に利下げを開始すると大方予想している。

出典: The Nightly

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中国の鉄鋼危機、鉄鉱石価格の下落、不動産開発業者の取り締まりはオーストラリアにとって何を意味するのか？

アレックス

商品

経済的

世界最大の鉄鋼業界は深刻な不安定さを抱えている。そして、不安定になってほしくないものがあるとすれば、それは鉄鋼だ。

世界最大の鉄鋼メーカーである中国宝鋼集団は先週の半期会議で業界の危機について警鐘を鳴らし、国内の鉄鋼メーカーは「予想よりも長く、寒く、厳しい」冬を生き抜くために奮闘していると述べた。

宝武鋼鉄の胡王明会長は、鉄鋼業界が2008年と2015年よりも厳しい課題に直面していると警告した。2016年には宝武鋼鉄も含め鉄鋼業界の存続をめぐり大規模な統合が行われた。

この新たな危機は、中国の長引く不動産不況によってさらに悪化しており、新築の需要不足により鉄鋼の供給過剰が生じ、鉄鋼価格が下落して製鉄所の利益損失につながっている。

これにより、通常は需要の高い中国の鉄鋼業界は鉄鉱石の需要を縮小しており、オーストラリア財務省は今後4年間で30億ドル以上の損失が出ると警告している。

2024年に入ってから、鉄鉱石の価格は38％下落しており、財務省が現時点で想定していた水準を下回っている。鉄鉱石の価格は、8月の第1週だけで7.5％下落した。

5月の予算案では、原油価格は2025年3月末までに1トン当たり100ドル超から60ドルに下落すると予測されていた。

ジム・チャーマーズ財務大臣は、政府は予算に影響を及ぼす可能性があるため、事態の進展を注視していると述べた。

同氏は「中国経済の軟調さと最近の鉄鉱石価格の下落は、世界経済の不安定性と不確実性からわれわれが免れているわけではないことを改めて思い起こさせる」と述べた。

鉄鉱石価格が1トン当たり10ドル下落するごとに、政府の潜在的収入は5億ドル減少することになる。

リオ・ティント社の年間総輸出量3億3000万トンのうち、約2億5000万トンの鉄鉱石が同国に毎年出荷されている。

中国の製鉄所で使用される鉄鉱石の大部分はオーストラリア産で、西オーストラリア州の鉱業大手リオ・ティントが毎年2億5000万トンの鉄鉱石を同国に供給している。

リオ・ティントは、シドニー・ハーバー・ブリッジ約4万5000本分の鋼鉄を生産するのに十分な量の鉄鉱石を西オーストラリア州ピルバラ地域から中国に輸出した。

もし鉄鉱石の需要が枯渇すれば、オーストラリアは大きな困難に陥るだろう。

労働党は2年連続で予算黒字を記録したが、2023～24年度に記録された93億ドルは、鉄鉱石価格の高騰により法人税収入が増加したことによるものだった。

2024～25年度には283億ドルの赤字が予測され、2025～26年度には428億ドルに増加すると予想されている。

この赤字は、中国への鉄鉱石の輸出による法人税収入が減少した場合、あるいは政府支出が大幅に削減されない限り、拡大する可能性が高い。

コモンウェルス銀行によると、迫り来る鉄鋼危機に対する不安に拍車をかけているのは、鉄鋼が主要部品である中国における新規建設プロジェクトの急激な減少で、2024年上半期には約24％減少するという。

新規建設着工件数は2023年に21％、2022年に39％減少した。

この下落は、香港の裁判所が1月にマンション建設大手のエバーグランデに清算命令を下したことを受けてのものだ。裁判所の判決によると、エバーグランデは1年半に及ぶ審理の後も3280億ドルの負債に対する再編案を提出することができなかった。

エバーグランデの2022年度年次報告書によると、この開発業者は1200件以上のプロジェクトを進行中である。

2020年、習近平国家主席率いる中国政府は、中国全土に空きビルの「ゴーストタウン」を生み出していたマンションの供給過剰に対して対策を講じた。中国国家統計局によると、供給過剰により、7月までの1年間で不動産価格は4.9％急落した。

政府の新たな「3つのレッドライン」政策は、返済不可能な債務の増加を避けるため、開発業者に、たとえ安い値引きであっても資産を売却することを義務付けた。

出典: The Nightly

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民間信用は低金利と低リターンに備える

ケビン・ドゥ

経済的

連邦準備制度理事会（FRB）が来月金利を引き下げると広く予想されていることは、高金利時代の最大の勝者の一つである民間信用にとって難問を生み出している。

金融緩和政策は多額の負債を抱える借り手にとって救済策となる一方で、金利上昇で活況を呈した業界の収益を減少させることにもなる。

「一般的に、収益は低下するだろう」とコービン・キャピタル・パートナーズの副最高投資責任者、ジョン・コック氏は言う。「直接融資は黄金時代を過ぎたと思う」

この黄金時代は、一世代で最も金利が高かった時期と一致している。1.7兆米ドル（7.4兆リンギット）規模の市場での取引は通常、変動金利で設定されており、つまり、基準金利が急上昇するなか、貸し手は借り手からはるかに高い利回りを得ている。これにより、ファンドはハードルレートを突破し、収益（つまり「キャリー」）を獲得し始めることができる。

今ではその逆が真実になるかもしれない。中央銀行の基本金利の低下で利ざやが圧迫されるなか、貸し手はファンドから利益を出し始めるのにさらに時間がかかる可能性が高い。貸し手は最初の利回りのハードル、通常は5～7％をクリアすれば、ファンドの利益の約10～15％を得ることになる。それまでは、貸し手は利益のすべてを投資家に差し出すことを約束しなければならない。

民間信用銀行の利益も、借り手に請求する基本金利からの差である融資マージンが縮小する中で縮小している。

民間信用パフォーマンスのバロメーターであるクリフウォーター直接貸出指数は、2004年以降、年率換算で高利回り債券を4パーセントポイント近く上回ってきた。昨年の利回りは13パーセント近くで、ほぼ同等だった。

同時に、信用の質は低下している。コンサルティング会社リンカーン・インターナショナルが7月に民間企業5,500社を対象に行った調査では、約40％の企業で債務返済コストがフリーキャッシュフローを上回っていることが判明した。

多くの企業は、元本に利息を上乗せして支払うのを遅らせることができる現物支払い債務に切り替えることで時間を稼いでいる。ブルームバーグ・インテリジェンスが今年調べたところ、米国では、基本的に民間信用基金の媒体である10大事業開発会社の融資の17％がPIKに関連していた。

実際、ブラックロック社とリンカーン・インターナショナルのデータによれば、民間信用ポートフォリオ企業のデフォルト率は5四半期連続で低下している。

「金利に対する不安が大きかった時期があった」と、ミュージニッチ社の汎欧州民間債務共同責任者、キルステン・ボーデ氏は語る。「金利の上昇率ではないにしても、その軌道については人々が合意しているため、不安はかなり軽減された」

連邦準備制度理事会（FRB）の当局者らは、金利を引き下げる時期が近づいているとほぼ一致している。投資家も同意見で、市場は来月の連邦公開市場委員会（FOMC）での0.25ポイントの利下げを完全に織り込んでいる。

欧州中央銀行はすでに2カ月以上前に政策金利を引き下げており、イングランド銀行も8月1日にこれに追随した。

金利低下には、少なくとももう一つ明るい兆しがある。それは、潜在的な買収対象企業の評価額を押し上げ、2年以上前に金利引き上げサイクルが始まって以来停滞している取引の流れを活性化させるのに役立つだろう。より多くの取引が実現すれば、最終的には、取引数が少なすぎてそれに対応するために自らの貸出金利を引き下げているプライベート・クレジット・ファンドの収益を押し上げるのに役立つかもしれない。

「キャッシュフローの観点から見れば、ベース金利の低下は一般的に良いことだ」と、700億ドル以上のプライベートクレジット戦略を運用するアレス・マネジメント社のパートナーで欧州直接融資の共同責任者であるマシュー・セオドラキス氏は述べた。

出典: ブルームバーグ

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S&P先物はFOMC議事録と米雇用統計の修正、目標利益の発表を前に低迷

ウォーレン・タクンダ

株式

市場参加者が金利の動向に関するさらなる手がかりを求めて米国雇用統計の年次レビューと連邦準備制度理事会の7月の会合議事録を待っていることから、9月のSP 500 E-Mini先物は今朝+0.03%上昇傾向にある。

昨日の取引セッションでは、ウォール街の主要株価指数は下落して終了した。ボーイングは、重要な構造部品の亀裂を検査するため、777Xジェット旅客機の飛行試験を一時停止したことから、-4%以上下落し、ダウ平均株価で最大の下落率となった。また、イーライリリーの減量薬ゼプバウンドが肥満および糖尿病予備群の患者の糖尿病リスクを94%低下させたというニュースを受けて、糖尿病関連株は下落し、インシュレットは-6%以上下落してSP 500指数で下落率トップ、デクスコムは-6%以上急落してナスダック100指数で下落率トップとなった。さらに、バークシャー・ハサウェイが8月15日から19日の間に5億5070万ドル相当のバンク・オブ・アメリカの株式を売却したことをSECの報告書が明らかにしたことから、バンク・オブ・アメリカは-2%以上下落した。強気の面では、サイバーセキュリティ企業であるパロアルトネットワークスが7%以上上昇し、SP 500とナスダック100で上昇率トップとなった。同社は第4四半期の好業績を発表し、堅調な25年度ガイダンスを示した。

「モメンタム派がバスを運転している」とスレートストーン・ウェルスのケニー・ポルカリ氏は語った。「月末に向けて、取引量は減少傾向にある。その結果、動きは誇張されるだろうし、実際に誇張されている。そして最近の上昇は、その誇張の証拠だと思う」

本日、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）の7月の会合の議事録の発表を注視するだろう。この議事録はFRBの次の措置についてさらなる洞察をもたらす可能性がある。

一方、米金利先物市場では、9月の次回FOMC会合で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率が69.5％、50ベーシスポイントの利下げが行われる確率が30.5％と織り込まれている。

また、市場参加者は、本日遅くに発表される予定の3月までの12か月間の米国雇用統計の暫定基準改定を注視するだろう。米国雇用統計の年次再調整が弱い兆候を見せれば、FRBの積極的な利下げの必要性が強調され、失望的な雇用統計報告後の8月の市場混乱の記憶が呼び起こされる可能性がある。

ゴールドマン・サックスとウェルズ・ファーゴの経済学者は、3月までの1年間の雇用者数の増加が現在の推定より少なくとも60万人少ないと予想している。JPモルガン・チェースの予測では約36万人の減少を予想しているが、ゴールドマンは100万人にまで減少する可能性があると示唆している。

経済データに関しては、投資家は数時間後に発表される予定の米国原油在庫データに注目するだろう。経済学者はこの数字が先週の135万7000万に対して-200万になると予測している。

収益面では、TJXカンパニー、アナログ・デバイセズ、ターゲット、スノーフレーク、アジレント、メイシーズなどの有名企業が本日四半期決算を発表する予定です。

債券市場では、指標となる10年米国債の利回りは3.825%で、0.08%上昇した。

ユーロストックス50先物は今朝、リスクセンチメントが安定し、投資家がFRBの7月の会合議事録と米国の雇用統計の暫定改定に注目したことから、+0.29％上昇した。鉱業とテクノロジー株は水曜日に上昇したが、エネルギー株は下落した。英国国家統計局は水曜日、英国の公的部門の純借入額が7月に31億ポンド（40億3,700万ドル）となり、前年比18億ポンド増で、7月としては2021年以来の最高額となったと発表した。一方、投資家の注目は、金利に対する慎重なアプローチを示すと予想されるFRBの議事録と、雇用の伸びが弱まる可能性がある米国の雇用指標改定に移っている。企業ニュースでは、モルガン・スタンレーが同社の株価をイコールウェイトからオーバーウェイトに引き上げたことを受けて、Voestalpine Agが+2％以上上昇した。

水曜日の欧州経済データは発表されない。

今日のアジア株式市場は下落で終了した。中国の上海総合指数（SHCOMP）は-0.35%下落で終了し、日本の日経平均株価（NIK）は-0.29%下落で終了した。

中国の上海総合指数は本日、新たな景気刺激策がないことが引き続き投資家心理を圧迫し、2営業日連続で下落して引けた。水曜日は金融株とバイオテクノロジー株が下落を主導した。一方、テンセントが出資する新興企業が火曜日にリリースした新作が大手オンラインプラットフォームで最もプレイされたゲームになったことを受けて、ビデオゲームおよび関連コンセプト株は急上昇した。一方、ロイター通信は火曜日、香港を拠点とするヘッジファンド、ストラテジック・ビジョン・インベストメントがロングショート戦略が期待通りの結果を生まなかったため、中国株のポジションを解消したと報じた。ロイター通信によると、SVIは7月末にロングショートファンドの保有株を清算し、外部資本を投資家に返還している。その他のニュースでは、中国商務省が水曜日、8月21日から欧州の輸入乳製品に対する補助金反対調査を開始したと発表した。企業ニュースでは、ウォルマートが中国電子商取引大手の米国上場株式の売却で約36億ドルを調達したとブルームバーグが水曜日に報じた後、JD.com Inc.の株価は香港で8％以上急落した。8月に基準貸出金利が据え置かれたことを受けて、投資家は来週初めに中国人民銀行が中期貸出制度に関する決定を下すと予想している。

日本の日経平均株価は、前夜の円高でセンチメントが冷え込み、投資家が7月のFOMC議事録と米国の雇用統計の改定を前に慎重な姿勢をとったため、本日は下落して引けた。円高は日本の輸出中心の産業の利益見通しを圧迫し、投資家は人気のキャリートレードを解消しようとしている。水曜日はエネルギー株と金融株が下落を主導した。水曜日に発表された財務省のデータによると、日本の7月の輸出は予想よりも若干鈍いペースで増加し、出荷量は引き続き減少しているが、輸入は予想を上回るペースで増加し、2023年1月以来の大幅な増加となった。一方、日本銀行の上田一夫総裁は、世界市場を動揺させた7月31日の利上げについて議論するため、金曜日に国会の臨時委員会に出席する予定である。ロイター通信が水曜日に発表した世論調査によると、半数以上のエコノミストの回答は、日銀が年末までに再度金利を引き上げるとしており、利上げ時期を指定した回答者の大半は12月を予想している。日経平均オプションの予想変動率を加味した日経ボラティリティは、2.03%下落して27.05で引けた。

日本の7月の貿易収支は-6,218億円と報告され、-3,307億円の予想よりも弱いものとなった。

日本の7月の輸出は前年比+10.3%となり、前年比+11.4%の予想を下回った。

日本の7月の輸入は前年比+16.6%となり、前年比+14.9%の予想を上回りました。