ベネズエラは、同国沿岸付近で米軍艦がロシア艦の進路を遮断し、切実に必要とされている物資の輸送が妨げられる恐れがあることを受け、シェブロン社に主要原料の供給を依頼している。

事情を知る人物によると、石油大手は、パイプラインで原油の流れを助けるために使われる希釈用ナフサをベネズエラに引き渡した後にのみ、原油を積み込むことができる。

シェブロンが予約した船「ナベ・ニュートリノ」は、ベネズエラ政府が管理するホセ港のターミナルで原油を積み込む予定だったが、2日後に空荷のまま同港を出発したと、匿名を条件に関係者2人が明らかにした。同船は米領バージン諸島へ航行し、そこでベネズエラ向けのナフサを積み込んでいる。関係者の1人によると、ホセ港で荷揚げした後、原油を積み込む予定だという。

ベネズエラのプロジェクト向けにナフサを定期的に購入しているシェブロンは、コメントを求めるメッセージにすぐには返答しなかった。ヒューストンに本社を置く同社は、これまで同国における事業は米国の法律と規制を遵守していると述べてきた。

この土壇場での変更は、キューバからベネズエラへ帰路に就いていたロシア艦「シーホース」が、米駆逐艦「ストックデール」の進路を横切った際に急ブレーキをかけたことで起きた。ブルームバーグが追跡した船舶の動きによると、ストックデールが去った後、シーホースはベネズエラ沿岸へ向かった。

ナベ・ニュートリノ号の航路変更は、ニコラス・マドゥロ大統領の退陣を促すキャンペーンの一環として、米国がこの地域における軍事プレゼンスを強化して以来、ベネズエラが直面してきた課題を浮き彫りにしている。すでに深刻な制約を受けている石油生産は、ダークフリート（潜水艦）がベネズエラの港への入港を見直したことで、新たな打撃に直面している。

事情に詳しい関係者によると、ベネズエラではナフサの分離を担う石油施設で爆発事故が発生し、ナフサの供給が逼迫している。石油省はコメント要請に直ちに応じなかった。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

エネルギー – リスクオンの動きで原油価格が上昇、しかし和平交渉が重要

原油市場は、株式市場の上昇に加え、12月10日に米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに踏み切る可能性が高まったことを背景に、全般的なリスクオンの動きから押し上げられました。その結果、ICEブレント原油は1.3%近く上昇して取引を終えました。しかしながら、市場は引き続き、ウクライナ紛争終結に向けた和平交渉の進展を注視しています。報道によると、提案された和平案に大幅な変更が加えられ、米国とウクライナは実質的に新たな案を策定しているとのことです。領土問題など、より対立の激しい点は、トランプ大統領とゼレンスキー大統領の間で調整される必要があります。当然のことながら、いかなる合意にもロシアの同意が必要です。原油市場にとって、合意が成立すれば大きな供給リスクが解消され、市場参加者は2026年まで供給ファンダメンタルズの弱気な状況に焦点を絞ることができるでしょう。

欧州のガス価格は昨日、更なる圧力にさらされ、権益移転ファシリティ（TTF）は30ユーロ/MWhを下回り、2024年5月以来の最低水準となった。ウクライナ和平交渉が価格に若干の重しとなった一方、12月の天気予報では、最近の寒波の後、例年より穏やかな気温になると予想されている。ここ数日の寒波により、EUのガス貯蔵量は急速に減少している。現在、貯蔵量は79%で、5年間の平均89%から低下している。市場における大規模な投資ファンドのグロスショートは依然として大きなポジショニングリスクを残しており、特に冬が深まるにつれてリスクは高まる。今のところ、ファンドはLNG供給の増加に伴い、供給見通しは良好だと考えているようだ。

金属 - インドネシアのニッケル工場が生産量を削減

ブルームバーグによると、中国資本が過半数を占めるインドネシアのニッケル工場、QMBニューエナジーマテリアルズは、鉱滓処理場がほぼ満杯になったため、少なくとも2週間生産を削減する。インドネシアは世界のニッケル生産量の約60％を占める。中国の投資を背景に急速な拡大を遂げている同国は、現地の監視を強めている。こうした監視の多くは、インドネシアで拡大している高圧酸浸出（HPAL）法に起因している。大量の酸の使用、大量の廃棄物、複雑な鉱滓保管が環境への懸念を引き起こしている。これは将来のプロジェクト承認に影響を与え、インドネシアの供給軌道に不確実性をもたらす可能性がある。インドネシアのニッケル戦略は、膨大な埋蔵量の低品位ラテライト鉱石を電気自動車のサプライチェーンにとって重要な材料であるバッテリーグレードのニッケルに変換するHPAL法に大きく依存している。

ニッケルは、今年ロンドン金属取引所（LME）で最も値下がりしている金属です。価格は年初来で4%以上下落しており、世界市場は2026年も供給過剰に陥る見込みです。しかしながら、インドネシアが鉱業部門の統制強化に動いているため、供給リスクは依然として存在します。

農業 – ココア価格がわずかに下落

ロンドン産ココアは昨日、さらに下落に見舞われ、直近限月は一時1トンあたり3,700ポンドを下回り、2024年1月以来の最安値で取引されました。西アフリカの天候は、このところココアの収穫に概ね好調です。一方、コートジボワールの港へのココアの到着量が増加し、供給見通しの改善が示唆されました。最近の公式統計によると、コートジボワール産のココア豆の港への到着量は3週間連続で10万トンを超えています。10月に始まったシーズンは低調なスタートでしたが、現在は昨年のペースに近づいています。

ブラジルコーヒー輸出業者協議会（Cecafé）によると、トランプ政権による高額な関税の影響で米国への輸出が滞った量を補うには、ブラジルのコーヒー輸出業者は少なくとも6ヶ月かかる可能性がある。8月に40%の追加料金が発効して以来、ブラジルは米国市場への輸出を約100万袋差し控えているという指摘もある。8月から10月にかけて、米国への輸出量は51.5%減少し、98万3970袋となった。先週金曜日、ホワイトハウスはブラジル産コーヒーに対する40%の関税を撤廃すると発表した。

出典：ING

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は月曜日、雇用市場は12月にさらに0.25ポイントの利下げを正当化するほど弱いが、それ以降の行動は政府閉鎖によって遅れている大量のデータ次第だと述べた。

ウォーラー総裁はフォックス・ビジネスの番組「モーニングズ・ウィズ・マリア」で、前回のFRB会合以降、「民間セクターや入手したデータのほとんどは、実際には何も変わっていないことを示しています。労働市場は軟調で、引き続き弱体化しています」と述べ、インフレは緩和すると予想されていると語った。

12月の利下げは適切だが、「1月は少し難しいかもしれない。大量のデータが発表されるからだ。もしそれがこれまでの状況とある程度一致するなら、1月の利下げを正当化できる。しかし、インフレや雇用の急回復、あるいは経済の回復が示されたら、追加利下げへの懸念が生じるかもしれない」とウォーラー氏は述べた。

FRB当局者の間では、12月の会合で追加利下げを行うかどうかで意見が分かれている。しかし、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁（金曜日）をはじめとする主要政策当局者の最近の発言を受け、市場は12月9～10日の会合で0.25ポイントの追加利下げが行われるとの見方を強く支持する方向に転換した。CMEグループのFedWatchによると、先物市場が示唆する0.25ポイントの利下げが3.50%～3.75%の範囲で行われる確率は現在約83%で、1週間前の約2倍となっている。

連邦準備制度理事会（FRB）は、11月14日まで続いた43日間の閉鎖期間の積み残しを政府統計機関が依然として精査しているため、会合でも情報不足が続くとみられる。労働統計局は既に、10月の雇用統計や消費者物価指数の報告は発表しないと発表しており、11月分はFRBの会合後まで公表されない。

こうした重要な指標が発表されないため、当局は民間の情報提供者や、全国の企業や世帯との直接的なつながりから得られる情報に大きく依存するようになっている。こうした情報の多くは、FRBの会合の2週間前に発表される「ベージュブック」と呼ばれる資料にまとめられており、次版は水曜日に発表される予定だ。

「労働市場は依然として弱く、回復の兆しは見られない」とウォーラー氏は述べた。ウォーラー氏は、最近発表された9月の雇用統計について、雇用者数が予想を上回る11万9000人増加したと発表し、下方修正される可能性が高いと軽視した。また、9月の失業率は前月の4.3%から4.4%に上昇した。

月曜日、ウォーラー氏に同調し、もう一人の政策当局者が同様の懸念を表明した。サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は、来月の3回連続の利下げを支持するかどうか迷っていたが、ウォール・ストリート・ジャーナル紙に対し、利下げを支持すると述べた。

「労働市場については、私たちが先手を打てる自信はあまりありません」と彼女は月曜日のインタビューで述べた。「今は十分に脆弱なので、非線形的な変化が起こるリスクがあります。」

デイリー総裁は今年の政策投票権はないが、他のＦＲＢ政策担当者と同様に会合中の議論で発言権を持っている。現在はインフレ急上昇のリスクは低いとみている。

しかし、1月27日〜28日の次回会合までに、ウォーラー、デイリー、および彼らの同僚らは、経済に関する2つの見方のどちらが実現し始めているかをより正確に判断できるはずだ。1つは、インフレが持続し、さらに上昇するリスクがあるという見方（この可能性から、複数のアジア準備銀行総裁が追加利下げに反対している）であり、もう1つは、雇用の伸びが弱いままで失業率が上昇するという見方（ウォーラーが最も懸念している結果）だ。

FRB当局者は次回の会合で新たな経済見通しを発表する予定で、来年の利下げに関する期待が再燃する可能性がある。9月の時点では政策当局者の見通しは分かれており、中央値は2026年の追加利上げは1回のみと見込んでいた。CMEグループのFedWatchのデータによると、投資家は現在、来年2～3回の利下げを予想している。

次回の会合までに、FRBは12月までの雇用、失業率、インフレ率に関する公式推定値を手に入れるはずだ。

「1月になれば、会合ごとにアプローチを変えることになるかもしれない」とウォーラー氏は述べた。「しかし、今後6～8週間で労働市場が好転するとは依然として考えていない」

出典: TradingView

カナダ放送協会は月曜日、マーク・カーニー首相とアルバータ州首相ダニエル・スミス氏が、カナダ西海岸への新たな石油パイプラインを支援する契約の大まかな条件に合意したと報じた。

現在、カナダには、アルバータ州の原油をブリティッシュコロンビア州沿岸、そしてアジア市場に輸送するための新たな輸送ルートへの投資家の参入を阻む規則が存在すると、スミス氏や業界関係者は指摘する。最も明白な法的障壁は、ブリティッシュコロンビア州北部沖でのタンカーによる原油輸送の禁止である。

匿名の情報筋を引用した同報道によると、連邦および州の指導者は木曜日、アルバータ州カルガリーで記者会見を開き、新規パイプラインへの特別免除と「政治的支援」を認める画期的な合意を発表する予定だ。この例外措置は、より厳格な炭素価格設定へのコミットメントと、パスウェイズ・アライアンスと呼ばれるオイルサンド企業グループによる炭素回収への「数十億ドル規模の投資」を条件とすると、同報道は付け加えている。

こうした合意は、ジャスティン・トルドー前首相の下で環境保護を強化したオタワに本部を置く連邦政府と、石油資源に恵まれた保守的な州との間の緊張関係に打開策となるだろう。

連邦政府が州の経済的潜在力を阻害していると主張するアルバータ州民にとって、新たな石油パイプラインは象徴的な存在だ。ドナルド・トランプ大統領による関税導入やカナダの米国併合発言を受け、カナダは米国からの輸出多様化を目指しており、この構想はより幅広い支持を得ている。現在、カナダの主要輸出品目の一つである石油のほぼ全てが南へ輸出されている。しかし、輸出能力の増強は、温室効果ガス排出量削減というカナダの目標に反する。

「今後数日中にさらに詳しい情報をお伝えできることを期待しています」とスミス首相官邸の広報担当者は電話で述べたが、具体的な内容については言及を避けた。首相官邸はコメントを控えた。

ブリティッシュコロンビア州のデイビッド・エビー首相は、新たなパイプライン建設に強く反対する姿勢を示し、同地域の先住民指導者たちもこの計画に反対していると述べた。首相は、パイプライン建設を強行すれば、ブリティッシュコロンビア州における液化天然ガス（LNG）施設などの他の大規模プロジェクトに対する先住民の支持が損なわれる可能性があると述べている。

しかし、エビー知事には法的拒否権がない。ブリティッシュコロンビア州は、昨年完成し、バンクーバー地域に日量89万バレルの石油を輸送できるトランス・マウンテン・パイプラインの拡張工事に対し、訴訟を起こしたが、敗訴している。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

主要仮想通貨ビットコインの価格が重要な節目である88,000ドルを下回り、投資家は本日予想外の衝撃を受けました。Bitcoin Worldのリアルタイム市場データによると、BTCは現在、Binance USDT市場で87,975.05ドルで取引されており、多くのトレーダーを驚かせる大幅な下落となっています。

このビットコイン価格下落の原因は何ですか?

ビットコイン価格が8万8000ドルを割り込んだ急落は、今週の市場動向の中でも特に注目すべき出来事の一つです。この下落圧力には複数の要因が影響しているようです。市場アナリストは、規制への懸念の高まり、初期投資家による利益確定の動き、そして経済の不確実性拡大などが、潜在的な要因として挙げられています。しかし、経験豊富な仮想通貨トレーダーは、変動の激しいデジタル資産市場ではこのような変動は当然のことだと考えています。

このビットコインの価格変動はどれほど重要なのでしょうか?

8万8000ドルのような重要な心理的水準を下回ると、ニュースの見出しを飾りますが、その背景も非常に重要です。現在のビットコイン価格は、以下の状況を表しています。

多くのアナリストは、これがビットコインの基本的な価値命題を信じる長期投資家にとって購入の機会となる可能性があると示唆している。

ビットコイン投資家は今何をすべきか?

ビットコイン価格の下落に直面するには、感情的な反応ではなく戦略的な思考が必要です。以下のアプローチを検討してください。

ビットコインの価格は今後どこに向かうのでしょうか？

テクニカルアナリストはいくつかの重要な水準を注視しています。85,000ドルのゾーンが主要なサポートとなり、92,000ドル付近にレジスタンスがあります。現在のビットコインの値動きは、今後数日間はボラティリティが続く可能性を示唆しています。しかしながら、多くの長期的な指標は、暗号通貨全体にとって依然として好材料となっています。

暗号通貨の市場サイクルを理解する

経験豊富な投資家は、ビットコインの価格変動が予測可能なパターンを辿ることが多いことを認識しています。現在の調整は、初心者にとっては懸念材料ではありますが、過去の市場動向に合致しています。過去のサイクルでは、このような下落はしばしば調整局面、そして最終的には回復局面の前兆となることが示されています。

ビットコイン価格が最近8万8000ドルを下回ったことは、暗号通貨の本質的なボラティリティを改めて認識させるものです。短期的な変動は劇的なものになることもありますが、ビットコインのファンダメンタルズは依然として堅調です。テクノロジーの導入は拡大を続け、機関投資家の関心は持続し、ネットワーク効果は日々高まっています。賢明な投資家は、パニックに陥るのではなく、こうした局面を捉えて戦略を見直すべきです。

出典: CryptoSlate

ネブラスカ州レキシントンの住民の約3分の1を雇用している牛肉工場を閉鎖するというタイソン・フーズの決定は、この小さな都市に壊滅的な打撃を与え、全国の牧場経営者の利益を損なう可能性がある。

食肉処理場1カ所の閉鎖は大したことではないように思えるかもしれませんが、レキシントン工場は人口1万1000人のこの都市で約3200人の従業員を雇用しており、1日あたり約5000頭の牛を屠殺する能力を誇ります。タイソンはまた、テキサス州アマリロの工場で2交代制のうち1交代制を削減し、1700人の雇用を削減する計画です。これら2つの措置を合わせると、全国の牛肉加工能力は7～9%減少することになります。

今後6ヶ月間、消費者は食料品店での価格に大きな変化を実感しないかもしれません。なぜなら、現在屠殺準備中の牛はすべて、おそらく別の加工場で加工されるからです。しかし、長期的には、干ばつから関税まで様々な要因によって、牛肉価格は現在の記録的な高値よりもさらに高騰し続ける可能性があります。ただし、アメリカの牧場主が牛の飼育数を増やさない限り、彼らにはそうする動機がほとんどありません。

ドナルド・トランプ大統領が先週、南米ブラジルへの関税を大幅に引き下げることで奨励したように、ブラジルからの牛肉輸入増加は、牧場経営者や肥育場がコスト高と価格下落に苦しむ一方で、消費者を守る助けとなるかもしれない。

工場の閉鎖と関税の変更の影響についてわかっていることは次のとおりです。

コミュニティへの「痛烈な一撃」

レキシントン地区商工会議所副会頭のクレイ・パットン氏は月曜日、タイソン社の金曜日の発表は、農業生産チェーンの重要な拠点であるプラット川流域のコミュニティにとって「衝撃」だったと語った。

1990年に開設されたレキシントン工場は、後にタイソンが買収し、数千人の移民を惹きつけ、人口をほぼ倍増させることで、かつては衰退しつつあった町を活性化させ、再興させた。

パットン氏は、1月に工場が閉鎖されると、その波及効果は地域全体に及び、多くの第一世代の事業主や新規住宅への投資が損なわれるだろうと述べた。タイソン社は、レキシントンの従業員に対し、数百マイル離れた場所で家族と暮らす覚悟があれば、他の工場の空き職に就く機会を提供すると述べた。

「この困難を乗り越えて、さらに良い方向へ進むことができると期待している」とパットン氏は語った。

エルマー・アルミジョ氏は、昨夏、ファースト・ユナイテッド・メソジスト教会の指導者としてレキシントンに移住した際、コミュニティの成熟度の高さに衝撃を受けた。彼は、安定した雇用、質の高い学校や医療制度、そして都市開発について語った。しかし、今やそれらはすべて疑問視されている。

「人々は本当に心配しています」とアルミジョ氏は言った。「レキシントンの経済はタイソンに支えられているんです。」

アルミジョ教会を含む多くの地元の教会はすでに、地域住民にカウンセリングや食料配給所、ガソリン券などを提供している。

牛肉価格の下落に反応

牛肉の主要買い手を失い、今年すでに米国に輸入された牛肉の24％を占めるブラジルからの輸入が増加する可能性は、今後数年間の米国の牛肉ビジネスがどの程度の利益を生むかについての疑問をさらに深めるだけであり、米国の牧場主がさらなる動物の飼育に取り組む可能性は低くなる。

「現在、業界への信頼が失われている。生産者は再建のための投資を渋っている」と、全米牧畜業者協会（Ranchers-Cattlemen Action Legal Fund）のビル・ブラード会長は述べた。

ブラジルからの輸入増加は、トランプ大統領が提案したアルゼンチンからの輸入増加よりもはるかに大きな市場への影響をもたらす可能性がある。なぜなら、アルゼンチンはアメリカに最も多くの牛肉を輸出しているからだ。しかし、ステーキ愛好家にとっては、輸入牛肉のほとんどが牛ひき肉に混ぜられる赤身の切り落としであるため、この部位の高騰した価格が影響を受ける可能性は低いだろう。

カンザス州立大学の農業経済学者グリン・トンサー氏は、来年も輸入が米国産牛肉供給量の約20%を占め続けるかどうかを予測するのは難しいと述べた。同氏は、トランプ大統領の関税は春に発表されて以来、何度も変更されており、すぐに再び変更される可能性があると指摘した。

唯一変わらないのは、価格が高騰しても消費者が牛肉を買い続けていることだ。トンソー氏によると、今年のアメリカ人一人当たりの平均牛肉消費量は59ポンド（27キログラム）になるという。

タイソンは牛肉事業で継続的な損失に直面

全国的に食肉産業は長らく過剰生産能力を抱えており、これは国内の食肉処理場が処理できる牛の頭数が、処理できる量よりもはるかに多いことを意味しています。近年、政府がタイソンなどの牛肉業界を席巻する巨大企業に対抗するため、より多くの中小企業に食肉処理場の開設を奨励してきたため、状況はさらに悪化しています。

タイソン社は過去2年間で牛肉生産で7億2000万ドルの赤字を報告しており、今年は牛肉生産で6億ドル以上の損失が出ると予想している。

トンソー氏は、少なくとも1つの牛肉工場の閉鎖は避けられないと述べた。その後、タイソンの残りの工場は、より効率的にフル稼働に近い状態で稼働できるようになるだろう。

オマハのクレイトン大学の経済学者アーニー・ゴス氏は、生産性を高める技術革新への依存度が高まっている業界において、レキシントン工場はおそらく追いついていないだろうと述べた。

「古い工場を改修したり、新しい環境に適応させたりするのは非常に難しい」と、サステイナブル・ビーフの新工場の影響調査を完了したゴス氏は述べた。「レキシントンの工場は、労働者一人当たりの生産量の点で、現在の環境において競争力がなかった」

出典: Yahoo Finance