出典：ロイター

火曜日、関係筋によると、3.5兆ドル以上の資産を運用する機関投資家のグループが、韓国の金融委員会（FSC）に対し、持続可能性関連の情報開示の明確なロードマップを策定し、2026年までに気候情報開示への段階的なアプローチを実施するよう求めた。

月曜日に書簡を届けたアジア気候投資家連合（AIGCC）によると、このような取り組みの重要性は、世界の機関投資家の参加によるものだという。これらの投資家には、約1兆4000億ドルを運用するリーガル・アンド・ジェネラル・インベストメント・マネジメント、1兆100億ドルのシュローダーズ、8620億ドルの資産を持つフィデリティ・インターナショナルなどがある。

「韓国における持続可能性関連の義務的情報開示の実施が2026年以降まで延期され、正確な実施年が不透明なままとなっていることを深く懸念している」と書簡は述べた。

「他の市場の企業が持続可能性関連の情報開示を行っている一方で、韓国企業の報告が遅れている場合、比較可能なデータと透明性の欠如により、世界の投資家は企業業績のベンチマークに苦労することになる。これは韓国企業価値向上のより広範な目的に資するものではなく、韓国ディスカウント現象のより広範な認識につながる可能性があると私たちは考えている。」

韓国は4月に持続可能性関連情報開示のガイドライン案を発表したが、義務的情報開示の時期や、スコープ3温室効果ガス排出量（従業員の通勤など企業のバリューチェーンからの間接的な排出）の開示が必要かどうかなど、重要な詳細は明らかにされなかった。

このプロセスは、一般の関心の低さと、企業統治の改善による株式市場の活性化を目指す企業価値向上プログラムなどの進行中の政府の問題により、遅れている。

一方、欧州連合、米国、シンガポール、カナダはすでに2025年から2027年の間に持続可能性に関する開示義務のタイムラインを設定しており、多くの投資家がすでに気候リスクと機会をポートフォリオの決定に組み入れている。企業も、それに応じた準備ができるよう、できるだけ早くガイドラインを確定するよう求めている。

投資家グループは特に、金融監督委員会に対し、2024年末までに持続可能性関連の義務的開示の明確なロードマップを発表し、2026年までに資産が2兆ウォン（14億ドル）を超える上場企業に開示を義務付けるよう求めた。また、韓国の開示基準の英語版を公表し、企業に英語での開示を義務付けることが重要であると強調した。

投資家らは、韓国の大手上場企業の半数以上がすでに2023年に自主的な持続可能性報告を行うことを約束しているため、義務的な持続可能性関連の開示のスケジュールを早めることで、大手韓国企業に過度の負担がかかることはないと強調した。

「これらが韓国企業、株主、そして韓国市場全体にとっての『気候価値の向上』につながると確信しています。」

AIGCCは、2024年7月に設立された韓国ワーキンググループを通じて、韓国で活動する投資家と引き続き協力していくと述べた。

「韓国の報告基準が国際的枠組みと整合すれば、韓国企業への投資に対する投資家の信頼が高まり、資本流入が促進され、持続可能な経済成長が支えられる。これにより、韓国企業の透明性と国際資本市場における競争力も高まるだろう」とAIGCCのCEO、レベッカ・ミクラ・ライト氏は語った。

出典：コリアタイムズ

今日の焦点

米国からは、NFIB の 9 月の中小企業楽観指数が発表される予定です。市場は特に、雇用者の労働市場の状況に対する認識に注目しています。今晩、ボスティック連銀総裁が講演します。

スウェーデンでは、インフレ率の速報値が出ています。CPI、CPIF、エネルギーを除くCPIFはそれぞれ前月比0.2%、前年比1.6%、前月比0.3%、前年比1.1%、前月比0.3%、前年比1.9%と予想しています。CPIFの予想はスウェーデン国立銀行の予想より0.1パーセントポイント高く、エネルギーを除くCPIFは正確に予測されています。速報値には月次および年次の変化のみが含まれ、構成要素の詳細な内訳は通常の発表まで保留されます。

ドイツでは、8月の工業生産データに注目しています。工業生産は過去1年間減少傾向にあり、調査データでは8月も弱さが続いたことが示されています。ドイツの生産に関する確かなデータは、引き続き暗い見通しが続く成長の評価にとって重要になります。

水曜日の夜には、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が政策金利を50bp引き下げると予想している。アナリストのコンセンサスは25bpと50bpの間で分かれているが、市場では大幅な引き下げがほぼ織り込まれている。

経済・市場ニュース

一晩で何が起こったのか

中国では、国家発展改革委員会の委員長が、中国政府は今年の経済・社会発展目標を達成できると確信しており、2025年度予算の一部は今年、プロジェクト支援のために発行されると述べた。9月下旬以降、政府は経済支援策を推進してきた。中国の不況を好転させる鍵は、現在の課題の震源地とみている住宅危機に歯止めをかけることだ。今後1年間で住宅市場は徐々に改善するが、急速な回復は見込んでいない。先週、当社は2024年の中国の成長率予測を4.8％から5.2％に上方修正した。10月2日の調査レポート「中国：指導者が一線を画した後、GDP予測が上昇」を参照。投資家は計画の詳細不足に失望し、海外株は5％以上急落した。しかし、それは2週間で40％近く急騰した後のことだ。

昨日何が起こったか

中東では、昨年10月7日にハマスがイスラエルを攻撃してから1年が経ち、昨日ヒズボラとイスラエルの戦闘が激化した。ヒズボラはイスラエルの都市ハイファ南部の軍事基地をミサイルで攻撃したと発表。イスラエルは攻撃を認めた。1週間前のイランのミサイル攻撃に対するイスラエルの反撃はまだ見られない。イスラエルの対応が今後の紛争の行方を決定づける可能性が高い。

ユーロ圏では、センティックス指数で測定される投資家心理は、過去3か月間の低下の後、10月に上昇した。上昇にもかかわらず、投資家心理は依然として比較的低いレベルにある。

ドイツでは、工場受注が予想以上に減少し、ドイツの製造業が今後数か月で回復する見込みがないことを示唆している。受注は5.8%減少した（コンセンサス：-2%、前回：2.9%）。本日後半には、期待外れの受注フローを踏まえて、8月の工業生産がどのように推移したかを見るのが興味深いだろう。

株式：世界の株式、より正確には米国株式は昨日下落し、世界の指数を引き下げた。逆に、欧州、極東、日本の市場はいずれも上昇した。昨日のセクター別リターンを調査すると、市場の動向が明確にわかる。公益事業の業績が最も悪い売り出しセッションでは、通常、FRBのタカ派的な金利改定が続く債券市場を考慮する必要がある。さらに、原油価格の高騰と米国大統領選挙まで1か月を切ったことで不確実性が高まり、VIXは23レベルに押し上げられた。したがって、米国大統領選挙は「噂を売り、事実を買う」イベントになる可能性が高い。昨日の米国の主要な指数は、ダウが-0.9%、SP500が-1.0%、ナスダックが-1.2%、ラッセル2000が-0.9%だった。今朝は、中国で株価上昇が続いている。ゴールデンウィークの取引休日が終わり、中国本土の株式は急騰している（執筆時点で約5%上昇）。その一方で、香港のH株は5%下落している。これは、中国当局がゴールデンウィーク後の景気刺激策をまだ実施していないためだ。欧州先物は今朝大幅に下落し、昨日の米国株の終盤の現金の動きに追いついている。米国先物はほぼ横ばいとなっている。

FI: 金融政策の期待の再評価は月曜日も続き、先週の予想を上回る米国労働市場データと上昇する原油価格を背景に世界の債券利回りは引き続き上昇した。このため、米国の利回り曲線は短期から平坦化し、2年国債は約8bp上昇、10年および30年国債は5～6bp上昇した。欧州でも同様の傾向が見られ、債券利回りは上昇したが、周辺国は特に利回り曲線の短期部分でコアEUを若干下回り、シャッツASWスプレッドは約2bp拡大した。

FX: EUR/USDは1.10をわずかに下回る水準で推移し、静かな週の始まりとなった。広範なUSD指数は2年ぶりの好調な週の後、ほとんど変化が見られない。EUR/GBPは、KPMG/RECレポートで賃金上昇の鈍化と労働市場の軟調のさらなる兆候が示されたことで上昇した。昨日のノルウェーの財政予算は予想よりわずかに拡大的であり、世界的な金利環境と原油価格の上昇により短期NOKレートが大幅に上昇し、NOK FXが上昇した。NZD/USDは、明日早朝のニュージーランド準備銀行（RBNZ）の金利決定を前に、昨日も引き続き小幅下落した。

火曜日の欧州セッションの早い時間帯に、USD/CHF ペアは 0.8535 付近まで下落しました。中東で続く地政学的緊張は、スイスフラン (CHF) などの安全資産にいくらかのサポートを提供します。

イランは火曜日早朝、イスラエルに対し、同国へのミサイル攻撃から1週間後、同国へのいかなる攻撃も行わないよう警告した。これにより中東での戦争拡大への懸念が高まった。投資家は、この地域の地政学的リスクをめぐる動向を注視するだろう。緊張が高まる兆候があれば、安全資産への資金流入が促進され、スイスフランに恩恵をもたらす可能性がある。

一方、金曜日の米国の雇用統計が好調だったことから、トレーダーらは11月に連邦準備制度理事会（FRB）が大幅な利下げを行うとの見方をさらに縮小した。これにより米ドルが上昇し、USD/CHFの下落は抑制される可能性がある。

国際資本市場協会の上級顧問ボブ・パーカー氏は、FRBが大胆な利下げを行う可能性は低いと指摘した。「確かに、小幅な利下げを行う可能性はあるし、来年1月までに25～50ベーシスポイントの利下げを行う可能性もあるが、次回会合で50ベーシスポイントの利下げを行う可能性はまったくない」とパーカー氏は述べた。

CMEグループのFedWatchツールによると、11月にFRBのフェデラルファンド金利の目標レンジが0.25パーセントポイント引き下げられ、4.5～4.75％になる可能性は現在86.0％近くある。一方、金利が4.75～5％に留まる可能性は14.0％だ。投資家は、木曜日に発表される米国消費者物価指数（CPI）インフレデータからより多くのヒントを得るだろう。このレポートは、米国のインフレ軌道について何らかのヒントを提供し、将来の米国金利見通しについてFRBに影響を与える可能性がある。

出典: FXSTREET