S&P 500指数：FRB発表前のチャート分析

株式

テクニカル分析

概要:

今日、世界中のトレーダーが連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定とそれに続くパウエル議長の記者会見に注目している中、もう一つの統計を取り上げておきたい。メディアの報道によると、株式市場が過去最高値付近でFRBが利下げを行った20回中20回において、S&P 500はその後12ヶ月間で上昇した。

12月2日、私たちは、年末の月は伝統的にSP500指数（FXOpenのUS SPX500 mini）にとって好ましい月であると指摘しました。

→ 1950年代頃から、12月は70％以上のケースでプラスになっています。

→ 月平均利益は約+1.0%です。

今日、世界中のトレーダーが連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定とそれに続くパウエル議長の記者会見に注目している中、もう一つの統計を取り上げておきたい。メディアの報道によると、株式市場が過去最高値付近でFRBが利下げを行った20回中20回において、SP500指数はその後12ヶ月間で上昇した。

史上最高値に近づき、利下げが期待されている現状を考えると、これが21回目のケースになる可能性もある。

SP 500（FXOpenのUS SPX 500 mini）の4時間チャートの価格動向を分析すると、株価指数が12月初めとほぼ同じ水準で取引されていることから、株式市場はニュースに対する神経質な予想を反映していることが示唆される。

SP 500チャートのテクニカル分析

需要側から：

→ 価格は6785レベル（今後サポートとして機能する可能性がある）をしっかりと上回り、以前に形成された下降チャネル（赤で表示）を上抜けました。

→ 12月初旬に上昇チャネルが形成されました。これはニュース前の慎重な楽観主義と解釈できます。

供給側から：

→ 10月下旬の過去最高値は心理的抵抗として機能する可能性がある。

→ 昨日の下落（矢印で表示）は、きっかけがあれば弱気派がより積極的に行動する準備ができていることを示唆しています。

上記を踏まえると、SP500市場（FXOpenの米国SPX500 mini）は「嵐の前の静けさ」の段階にあると言えるでしょう。本日午後22時（GMT+3）から始まるボラティリティの急上昇に備えましょう。

出典: ACTIONFOREX

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日本経済の弱体化がUSDJPYの上昇圧力を強める

ジャスティン

株式

外国為替

USDJPYペアは、日本のデータが弱く、米国の統計がやや良好である中で調整中で、レートは現在156.72となっている。

USDJPY予測：主要取引ポイント

· 日本経済は第3四半期に予備的な予測よりも大幅に縮小した

ロイター短観製造業指数は2025年12月に+10に低下した。

· 財政政策と成長減速への懸念が日本の景況感を悪化させた

2025年12月10日のUSDJPY予測：157.80

ファンダメンタル分析

USD/JPYは3日連続の上昇の後、下落しています。改訂データによると、第3四半期の日本経済は当初の予想よりも大幅な縮小となったため、円は再び圧力にさらされています。ロイター短観の日本製造業景況指数は、財政政策と成長減速への懸念が企業心理を圧迫し、11月の約4年ぶりの高水準である+17から、12月には+10に低下しました。

市場は来週の日銀利上げの可能性を予想しており、会合後の上田総裁の発言を注視している。その発言が2026年の政策の方向性を決定づけることになるからだ。

一方、米国労働統計局は遅れて、2025年10月の米国の求人件数が9月の765万8千件から1万2千件増加して767万件になったと発表した。

USDJPYテクニカル分析

USDJPYレートは156.90のレジスタンスレベルからの反発後、調整局面にあります。下落にもかかわらず、買い手は価格をEMA-65より上に維持しており、上昇圧力が持続していることを示唆しています。

本日のUSDJPYの予測では、弱気な調整局面が終息し、その後157.80に向けて上昇が続く可能性を示唆しています。ストキャスティクス・オシレーターは強気シナリオをさらに裏付けており、シグナルラインは売られ過ぎ領域に達し、上昇に転じています。

156.90 を超える統合は、本格的な強気の勢いを確認し、価格が調整チャネルから抜け出していることを示します。

日本経済の弱体化がUSDJPY_1の上昇圧力を強める

まとめ

日本経済の弱体化と米国の好調な経済指標が相まって、強気のモメンタムが持続する条件が整っています。USDJPYのテクニカル分析では、価格が156.90を上抜ければ、157.80に向けて再び上昇する可能性があることが確認されています。

EUR/USD 2026-2027予測：主要な市場動向と今後の予測

この記事では、2026年と2027年のEURUSDの予測を提示し、通貨ペアの動きの方向性を決定づける主な要因に焦点を当てます。テクニカル分析を活用し、主要な専門家、大手銀行、金融機関の意見を考慮し、AIによる予測も検証します。EURUSD予測に関するこの包括的な洞察は、投資家やトレーダーが情報に基づいた意思決定を行う上で役立つはずです。

2026年以降の金（XAUUSD）予測：専門家の洞察、価格予測、分析

テクニカル分析、専門家の予測、そして主要なマクロ経済要因を組み合わせ、2026年以降の金（XAUUSD）価格見通しを深く掘り下げます。金価格の最近の急騰の要因を解説し、1オンスあたり4,500～5,000米ドルへの上昇を含む潜在的なシナリオを考察するとともに、世界的な不確実性の中で金が依然として強力なヘッジ手段であり続ける理由を明らかにします。

出典: RoboForex

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風向きが変わり、ホークスサークル

ダンスケ銀行

外国為替

政治的

経済的

中央銀行

連邦準備制度理事会（FRB）が本日25bpの利下げを発表することは誰もが知っています。私もあなたも、あの人もあの人も、私の5歳の子供も、私の猫もあなたの犬も、空の鳥も知っています。FRBが本日中に利下げを行うことは誰もが知っています。市場は、その確率を約88%と織り込んでいます。緊急事態でもない限り、FRBが利下げを撤回するには、この確率は高すぎます。

我々が知らないのは、FRBメンバーが来年どのような計画を立てているかだ。彼らはどの程度の利下げを予想しているのか、そして彼らの予測が市場を納得させるほどの反応を示すのかどうかだ。

ハト派にとって、利下げの根拠は明確だ。米国の労働市場は、積極的な反移民政策、関税をめぐる不確実性、そしてAI関連の雇用喪失への懸念が重なり、軟化している。一方、関税による物価上昇圧力は、4月に関税が発表されて以来、依然として目立った形では現れていない。さらに、ドナルド・トランプ大統領が時折、公の場で攻撃的な発言をしながらFRBに利下げを迫るなど、政治的な雑音も加わり、ジェローム・パウエル議長は、おそらく生涯で聞くとは思ってもいなかったような事態を目の当たりにしている。

最も極端なハト派にとって、FRBには利下げの余地が「十分にある」。来年のFRB議長としてトランプ氏が有力視するケビン・ハセット氏は昨日、AIの台頭はFRBに緩和政策を実行する機会を与えていると述べた。金利低下は総供給と需要の両方を押し上げる可能性があるからだ。供給増加はインフレ抑制に役立つと彼は主張する。

一方で、立ち止まって考える方が賢明だと考える人もいる。AIによる生産性向上は確かに存在する。しかし、関税による差し迫ったインフレリスクには依然として慎重な対応が必要だ。特に、AIによるデフレーションが関税による潜在的なインフレを相殺するほどの速さで実現しない場合はなおさらだ。

つまり、状況は複雑だ。FRBの政策金利の推移に注目が集まるだろう。タカ派的な姿勢や追加利下げへの消極的な姿勢は、金利のリプライシングを誘発し、センチメントを圧迫する可能性がある。

朗報は、投資家が今回の会合に盲目的に臨んでいるわけではないということです。短期金融市場はすでに来年の利下げ予想を2～4回から2回に引き下げており、「タカ派的な利下げ」に対する急激な反応のリスクは軽減されています。

利回りから判断すると、投資家からのメッセージは明確だ。彼らはハト派的な見方を信じているわけではない。むしろ投資家は、利回り低下がインフレを再び加速させ、最終的にはFRBによる追加利下げを阻み、ひいては利上げを強いる可能性を懸念している。その証拠に、FRBが9月に利下げを開始して以来、米国10年債利回りは上昇している。

FRBの政策と市場利回りの乖離は、政策金利の引き下げが十分に波及していないことを示唆している。FRB当局者がどう考えようと、市場は依然としてインフレを懸念している。インフレ率の低下を示す兆候が見られるまでは、市場は政策金利の引き下げを吸収しないだろう。こうした動きは、SP500指数が年末にかけて上昇するのを阻む可能性がある。

一方、世界的な風向きもタカ派寄りになりつつある。オーストラリア準備銀行（RBA）は今週、「長期の利上げ休止か利上げか」を議論していると発表し、市場は現在、6月までの利上げを織り込んでいる。これは、わずか1ヶ月前の利下げ予想とは大きく異なる。オーストラリア10年債利回りは、10月下旬の約4.10%から4.80%を超える水準に急上昇した。

カナダ銀行（BoC）は本日、政策金利を据え置くと予想されていますが、カナダの労働統計が好調だったことを受けて、市場は2026年後半までの利上げをほぼ織り込んでいます。カナダ10年国債利回りは3%前後から3.50%近くまで上昇しました。

欧州中央銀行（ECB）は来年利下げを行わないと予想されており、イザベル・シュナーベル総裁は今週、市場がECBの次の動きとして利上げを織り込んでいることに安心感を示した。欧州10年債利回りは現在2.85%前後で、10月の約2.50%から上昇している。

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）のウォッチャーも、9月の利下げ予想から利上げ予想へと転換した。10年債利回りは約4%から4.6%超に急上昇した。

日本銀行（BoJ）は来週、利上げを行うと広く予想されている。日本の10年国債利回りは2%に迫っており、米国債の主要保有者である日本の年金基金や保険会社が資金を本国に還流させ、米国債の足元から敷物を奪うリスクが高まっている。

その結果、株式投資家はテクノロジーセクターがバブル期にあるかどうかについて依然として議論しているものの、世界の債券投資家は2つの点についてほとんど疑いを持っていない。それは、先進国債務が持続不可能なほど高水準にあること、そして中央銀行の期待がタカ派的になっていることだ。後者は利回りを押し上げる要因となっている。

そして利回りが上昇し続ければ、特にレバレッジの高い企業の評価は圧迫されるだろう。

ということで、今日のFRBへの反応は、おそらく今年の残りの期間の方向性を決定づけるでしょう。サンタはプレゼントを持ってきてくれるのでしょうか、それとも雪で閉園したままなのでしょうか？答えは数時間後に明らかになるでしょう。

出典：ダンスケ銀行

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マーケットクイックテイク - 2025年12月10日

サクソ

外国為替

株式

商品

市場の推進力と触媒

· 株式：株式市場はまちまちで、米国は横ばい、欧州とアジアは軟調。投資家はFRBと中国の主要指標を待つ。

· ボラティリティ：VIXは10代半ば、短期ボラティリティはFRBに急上昇、SPX 0DTEは±0.6%を示唆

· デジタル資産：IBIT/MSTR/マイナーのオプションプット需要が高まっており、ETHAはバランス型と構造型

· 債券：FOMCを前に米国債利回りは最近のレンジの上限付近に

· 通貨：FOMCを前に為替のボラティリティは極めて低調、円安

· 商品：工業需要が供給懸念を強め、銀は60ドル以上で取引

· マクロイベント：カナダ銀行の金利決定、FOMCの金利決定

マクロ見出し

· イーロン・マスク氏が率いるSpaceXは、2026年半ばから後半にかけてIPOを計画しており、実現すれば企業価値は1.5兆ドルに達し、300億ドル以上を調達することになり、史上最大のIPOとなるだろうと言われている。

フランス国民議会は来年の社会保障法案を247対234の賛成多数で承認した。これにより年末の予算成立の可能性が高まり、セバスティアン・ルコルニュ首相の辞任を求める声も和らいだ。ルコルニュ首相は、主要予算はより厳しくなり政府の姿勢は変わらないものの、今回の投票は妥協が可能であることを示していると述べた。

· 米国の求人件数は10月に5か月ぶりの高水準となる767万件に増加した一方、解雇件数は2023年初頭以来の高水準となる185万件に上り、雇用は21万8000人減少した。スティーブン・スタンレー氏は、労働市場は減速しているものの、他の指標が示唆するほど急激ではないと述べた。

本日のFOMC（連邦公開市場委員会）によるタカ派的な利下げが広く予想されていることを受け、債券トレーダーは、今後1年間の連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ幅が縮小すると予想しており、上半期の利下げは25bpsの2回のみと見込まれている。この動きは、主要中央銀行が金融緩和を減速または停止するとの世界的な賭けの一環だ。

株式

米国：米国株式市場はまちまちで終了。SP500は横ばい、ナスダックは小幅上昇、ダウ平均は0.4%下落。これは、トレーダーが連邦準備制度理事会（FRB）の決定を前に最新の雇用統計を重視する中での取引となった。10月の求人数は約767万人に増加し、FRBのデータ重視の姿勢が引き続き注目される一方、市場は今週25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。JPモルガンは、2026年の費用を約1050億ドルと予想したことを受け、同業他社を圧迫し、4.7%下落した。エヌビディアは、米国が追加関税を伴う輸出許可を出しているにもかかわらず、中国がH200チップの購入を制限する可能性があるとの見方から0.3%下落。ホーム・デポは1.3%下落。パラマウント、ネットフリックス、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、ハリウッドの買収劇が進展する中で、投資家は2026年の金利見通しに関するFRBのガイダンスを注視している。

欧州：欧州株は小幅下落。ユーロ・ストックス50種指数は0.1%安、ストックス600種指数はほぼ横ばい。これは、水曜日の連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を前に投資家が慎重姿勢を維持したことによる。連邦準備制度理事会（FRB）の決定では25ベーシスポイント（bp）の利下げが広く予想されているものの、2026年の政策の方向性は依然として不透明だ。エシロール・ルクソティカは、ワービー・パーカーがグーグルと提携し、人工知能（AI）機能を搭載したメガネを発表したことを受け5.6%下落。一方、ティッセンクルップは、2026年に8億ユーロの損失が出る可能性があるとのガイダンスが示されたことを受け、約6.5%下落した。一方、ドイツ議会が来週、総額約520億ユーロに上る29件の調達契約を承認するとの報道を受け、防衛関連株が上昇。ヘンゾルト、ラインメタル、レオナルド、BAEシステムズ、タレスの株価は上昇した。市場の注目が欧州の再軍備と予算審議に集まる中、ヘンゾルト、ラインメタル、レオナルド、BAEシステムズ、タレスの株価は上昇した。

アジア：アジア市場の取引は軟調で、香港ハンセン指数は1.3%下落し、25,434付近で2週間ぶりの安値を付けました。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ決定と中国の主要インフレ指標を前に、セクター間で下落が広がったためです。「タカ派的な利下げ」の噂と2026年の米国政策をめぐる不透明感から、投資家は慎重な姿勢を維持しました。一方、中国本土株は、中国共産党中央政治局が積極的な財政政策と金融緩和政策による2026年の支援策強化を約束したにもかかわらず、11月の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）の発表を前に下落しました。ハイテク株と消費財株が下落を牽引し、ポップマートは5.4%、SMICは4.2%、小米科技（シャオミ）、美団（メイチュアン）、華潤地場（チャイナ・リソーシズ・ランド）は約3～4%下落しました。今後の焦点は、中国政府の支援策が業績と市場心理にどのように反映されるかに移っています。

ボラティリティ

株式市場のボラティリティは、今夜のFRB（連邦準備制度理事会）の決定に向けて徐々に上昇しているものの、完全なリスクオフではなく、依然として10%台半ばの水準にある。VIX指数は16.9（+1.6%）付近で引け、VIX1Dなどの短期指標は、トレーダーが短期的なリスク回避策に資金を投じているため、より急上昇した。SPX指数は6,840付近で引け、わずか0.1%の下落にとどまったが、0DTEオプションは日中約±43ポイント（≈0.6%）の変動を織り込んでいる。一方、FOMC日足ストラドルは、発表後にほぼ±1%の変動を織り込んでおり、これは3月以来最大のFRBの変動となる。

· 歪みは抑制されたままで、VVIXは100を下回っているため、需要は暴落保護よりもニアザマネーのヘッジに集中しており、一部のストラテジストは、最近の実現値動きが小さいことを考慮して、FOMCストラドルの豊富な売りを推奨しています。

デジタル資産

暗号資産市場は堅調だが、トレーダーがFRBの政策金利に注目する中、熱狂的ではない。ビットコインは11月の急落から反発し、92,000～93,000ドル前後で取引されている。多くの人が予想する「タカ派的な利下げ」を前に、値動きは不安定ながらもレンジ内で推移している。イーサリアムは3,300ドルをわずかに上回る水準で推移し、引き続きややアウトパフォームしている。一方、ソラナ、XRP、マイナーコンプレックス（MSTR、MARA、RIOT、CLSK、CIFR）といった主要通貨は、政策緩和の見通しとリスクセンチメントの改善に支えられ、上昇している。

· 仮想通貨オプションの流入はプット重視の姿勢が続いており、投資家が株式型プロキシやマイナーをヘッジする中、IBITとMSTRには相当な長期プロテクションが確保されている。一方、ETHAはコールとプットのバランスがより取れており、全面的な下落ではなく、構造的な上昇を示唆している。

債券

· 水曜日のFOMC会合を前に、米国債利回りは9月以来の高値付近で推移しており、指標となる2年債利回りは3.61%近辺で推移している。一方、指標となる10年債利回りは火曜日に約1ベーシスポイント高い4.19%近辺で引けたが、一晩で若干下落した。

· 日本国債は、利回り曲線の短期部分を除き、最近のレンジ内で静かに取引された。2年国債のベンチマーク利回りは、1.08%を超えてこのサイクルでわずかに高値を更新した後、火曜日の取引レンジである1.075%以下に低下した。

ドイツ10年国債の利回りは昨日、3月以来のわずかな高値に上昇し、2.88%に迫ったが、その後、終値に向けて2.85%に低下した。

商品

銀は、利下げ期待に加え、シルバー協会が太陽光発電（PV）、電気自動車（EV）、関連インフラ、データセンター、AIといった主要テクノロジーセクター全体で需要が拡大するとの見通しを示したことを受け、60ドルを超える過去最高値に急騰しました。金銀比価は68.5前後と4年ぶりの低水準に低下し、25年間の平均をわずかに下回っています。これは、銀の相対的な力強いパフォーマンスを裏付けています。

· 本日の米利下げが広く予想されている中、金は4,200ドル付近で落ち着いて推移しています。10月の調整安値からの上昇トレンドは4,118ドルでサポートを形成し、レジスタンスは4,250ドル付近で堅調に推移しています。

今後数ヶ月にわたる世界的な供給過剰への懸念が続く中、原油価格は最近の安値近辺で推移している。EIAは最新の月次報告で、米国の生産量は今年過去最高を記録したが、2026年には減速するとの見通しを示した。一方、APIは原油在庫が480万バレル減少したと報告したが、ガソリン在庫の急増によって一部相殺された。ブレント原油は4ドルの狭いレンジで推移しており、下落局面では62ドル付近のサポートに注目が集まっている。

・BCOM穀物指数は、12月のWASDE報告を受けて6週間ぶりの安値に下落した。小麦は、米国農務省が2025～26年シーズンの世界最終在庫を予想よりわずかに上方修正したことで下落した。一方、大豆は中国の買い入れ不足が引き続き重しとなっている。一方、トウモロコシは輸出需要の高まりへの期待から小幅上昇した。

通貨

本日のFOMCを前にドルは静かに推移した。FRBは来年5月に新議長が就任するまで最後の利下げを行う可能性が高いとの見方が広がっているが、米国経済指標の発表が大幅に遅れていることから、今後数週間で状況が変化する可能性がある。EURUSDは1.1650を下回り、USDJPYは主に円安を受けて上昇した。

豪ドルは、最近のオーストラリア準備銀行（RBA）のタカ派的な政策会合とオーストラリア国債利回りの上昇を受け、堅調に推移しています。AUDUSDは0.6650付近で推移しており、2025年のレンジ上限である0.6707という大きな上値抵抗線を睨みつけています。一方、AUDJPYは2024年7月以来初めて104.00を上回りました。

出典：SAXO

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米連邦準備制度理事会（FRB）とカナダ銀行の政策決定を前にコモディティ通貨は下落

FXオープン

外国為替

商品

豪ドルとカナダドルは、本日の連邦準備制度理事会（FRB）とカナダ銀行（中央銀行）の会合を前に市場の慎重姿勢を反映し、調整局面で推移している。投資家は、週初めの不安定な動きを受けて利益確定の動きを見せており、政策当局による今後の金融政策の方向性に関する最新のガイダンスを待つ姿勢を示している。

今後の取引セッションでは、カナダ銀行とFRBの政策決定、そしてそれに伴う声明や記者会見に注目が集まるでしょう。中央銀行が今日の雰囲気を決定づけるため、今後数時間でAUD/USDとUSD/CADの反応は大きく、非常に不安定になる可能性があります。

米ドル/カナダドル

先週末、USD/CADは急落し、主要サポートレベルである1.3890～1.3930を下回りました。しかし、心理的な節目である1.3800からの反発を受け、1.3800～1.3860のレンジ内での値固めとなりました。テクニカル分析では、日足チャートに「ピアシングパターン」が形成されていることから、以前下抜けたサポートレベルへの調整局面への回帰の可能性が示唆されています。

1.3860を上抜けた水準での持続的な上昇は、1.3890～1.3930への回復を示唆する可能性があります。米ドルにとってネガティブなニュースが出れば、1.3800を再び試し、その後1.3730に向けて下落する可能性があります。

短期的にUSD/CADに影響を与える可能性のある主なイベント：

· 本日 17:45 (GMT+3): カナダ銀行の金利決定。

· 本日 18:15 (GMT+3): カナダ銀行記者会見。

· 本日 18:30 (GMT+3): 米国原油在庫。

豪ドル/米ドル

AUD/USDは約1週間、0.6600～0.6650という比較的狭いレンジ内で推移しています。RBA（オーストラリア準備銀行）の会合結果が豪ドルを支えましたが、このレンジの上限を上抜けて上昇トレンドを継続するには至っていません。

0.6650を上回る動きは買い手のコントロールを確認し、0.6690～0.6710への道を開くでしょう。一方、下抜ければ弱気圧力が高まり、ターゲットは0.6550付近になるでしょう。

短期的にAUD/USDに影響を与える可能性のある主なイベント：

· 本日 22:00 (GMT+3): 米国連邦準備制度理事会による金利決定。

· 本日 22:30 (GMT+3): 連邦公開市場委員会記者会見。

· 明日 03:30 (GMT+3): オーストラリアのフルタイム雇用の変化。

出典: FXOpen

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一般的な市場分析 – 2025年10月12日

IC市場

外国為替

株式

商品

米国株はFRBの利上げ決定を前に下落、ダウ平均は0.4%下落

火曜日の米国株式市場は、本日の重要な連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定を前にトレーダーが様子見姿勢に転じたことで、下落した。ダウ平均株価は0.38%下落し、47,560で取引を終えた。SP500は0.09%下落して6,840となった一方、ナスダック総合指数は0.13%の小幅上昇にとどまり、23,576で取引を終えた。予想を上回る米国雇用統計を受け、米国債利回りは全般的に上昇し、2年債は4ベーシスポイント上昇の3.615%、10年債は2.4ベーシスポイント上昇の4.188%となった。

堅調な利回り環境がドル高を後押しし、DXYは0.14%上昇して99.23で取引を終えました。コモディティ市場では、キエフと同盟国によるロンドンでの会談を受け、ウクライナ和平交渉の進展への期待が再燃したことで原油市場は引き続き圧迫され、ブレント原油は0.70%下落して1バレル62.05ドル、WTI原油は0.95%下落して58.32ドルとなりました。一方、金はマクロ経済指標の過密日程を前にトレーダーが安全策を求めたため、直近のレンジに持ち直し、0.43%上昇して1オンス4,208.21ドルとなりました。

ついに連邦準備制度理事会の日

本日の連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利発表は、おそらく今年最も注目された中央銀行会合と言えるでしょう。金利予想の変動幅は、過去11ヶ月間のどの会合よりも大きく、この11ヶ月間で最も激しいものでした。残り1日を切った現在、市場は本日中に25ベーシスポイントの追加利下げが実施されると予想しており、その割合は90%弱となっています。これは1ヶ月前の70%から上昇していますが、さらに重要なのは、約6週間前の30%近くから上昇している点です。

市場参加者の多くは、本日の利下げは比較的「慎重」なものになると予想しており、委員会の意見の相違は既に周知の事実です。そのため、利下げがハト派寄りかタカ派寄りかに振れれば、あらゆる金融商品に大きな動きが見られるでしょう。株式市場はここ数週間、楽観的な動きを見せており、2026年にかけて更なる景気刺激策が実施されるとの見方を示しています。一方、債券市場はより慎重な姿勢を示しています。いずれにせよ、大幅な調整の可能性は高く、取引終了まで非常に活発な市場となるでしょう。

投資家にとって大きな一日が到来

本日は、世界の市場にとって今月最大の注目日の一つとなりそうです。アジア市場では、中国の主要指標である消費者物価指数（CPI）（前月比+0.7%）と生産者物価指数（PPI）（前年比+2.0%）が発表され、現地市場では好調な動きが期待されます。ロンドン市場では、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁による経済指標発表が予定されています。一方、ニューヨーク市場は非常に活発な動きが予想されます。

終盤に予定されている連邦準備制度理事会（FRB）の利下げは、間違いなく注目イベントとなるでしょう。25ベーシスポイントの利下げは既に織り込まれており、その直後に行われるジェローム・パウエル議長の記者会見は、ボラティリティをさらに押し上げる可能性が高いでしょう。北半球市場では、カナダ銀行が政策金利の決定を発表する見込みです。市場は政策金利を2.25%に据え置くと確固たる見方を示しています。FRBと同様に、トレーダーは声明とその後の記者会見で示されるフォワードガイダンスが、現地市場のボラティリティをさらに高めると予想しています。米国原油在庫データもこのセッションで発表される予定ですが、主要中央銀行の発表が市場を席巻すると予想されます。