水曜日のヨーロッパ取引時間早い時間帯に、EUR/GBP クロスは 0.8285 付近まで下落しました。1月の英国消費者物価指数(CPI) インフレデータが予想を上回ったことを受けて、ポンド (GBP) はユーロ(EUR) に対して上昇しました。水曜日遅くには、ユーロ圏経常収支が発表されます。 

英国国家統計局が水曜日に発表したデータによると、同国の1月の総合消費者物価指数は前年比3.0%上昇し、12月の2.5%上昇を上回った。この数値は予想の2.8%を上回るものだった。食品やエネルギーの変動価格を除いたコア消費者物価指数は、1月は前年比3.7%上昇し、前月の3.2%上昇から上昇し、市場コンセンサスの3.7%と一致した。 

一方、英国の月次CPIインフレ率は12月の+0.3%から1月には-0.1%に低下した。市場は-0.3%の値を予想していた。英国のCPIインフレ率データが好調だったことを受けて、ポンドはすぐに安定している。

ユーロ圏の成長鈍化により、欧州中央銀行（ECB）によるさらなる金利引き下げの期待が高まり、ユーロ圏通貨の重しとなる可能性がある。アナリストらは、欧州中央銀行（ECB）が2025年半ばまで毎回の会合で0.25ポイントの利下げを実施すると予想している。そうなれば預金金利は2.0％になる。

出典: FXSTREET

出典: ユーロニュース

（2月19日）：米国のドナルド・トランプ大統領が自動車と半導体チップに25％の関税を課すと脅したことで金属需要への懸念が高まり、ロンドン銅価格は水曜日に下落した。

ロンドン金属取引所（LME）の3ヶ月物銅価格CMCU3は、0423GMT時点で0.6%下落し、1トン当たり9,418米ドルとなった。

トランプ大統領は火曜日、自動車に「約25％」の関税を課す意向を示し、半導体や医薬品の輸入にも同様の関税を課す考えを示した。これは国際貿易を一変させる恐れのある一連の措置の最新のものだ。

同氏は、医薬品と半導体チップに対する分野別関税も「25％以上」から始まり、1年かけて大幅に上昇すると述べた。

「トランプ大統領は実際に自動車への追加関税の導入を検討している。これは世界経済の成長鈍化につながり、世界のサプライチェーンに混乱をもたらす可能性がある。こうした混乱により、今後銅価格は弱くなる可能性がある」と、OANDAのアジア太平洋地域シニア市場アナリスト、ケルビン・ウォン氏は述べた。

シティは、エネルギー転換や人工知能など、世界的に競争が激化する新興産業にとって銅の重要性が高まっているため、トランプ大統領は２期目に銅への関税導入に意欲的になっていると述べた。

地政学的な面では、トランプ政権は火曜日、キエフを除外した最初の会談の後、ウクライナ戦争の終結についてロシアとさらに協議することで合意したと発表した。これは、米国の同盟国を結集してロシアのプーチン大統領を孤立させようとした米国のこれまでのアプローチからの転換である。

出典: Theedgemarkets

ニュージーランドドルは、本日のRBNZの50ベーシスポイントの利下げを受けて当初は下落したが、エイドリアン・オー総裁が今後数ヶ月で緩和ペースが鈍化すると示唆したことですぐに持ち直した。オー総裁は、経済状況が予想通りに展開すれば、中央銀行は4月と5月にさらに25ベーシスポイントの利下げを実施する可能性が高いと示唆した。しかし、RBNZが年末までの最終金利予想を11月の予測3.2%をわずかに下回る3.1%に下方修正したため、ニュージーランドドルの上昇余地は限定的である。

技術的には、AUD/NZD が 1.0940 から不安定に上昇しているのは調整の動きであるという見方を維持します。したがって、短期的な反転をもたらすには、上昇は 1.1177 の抵抗によって制限されるはずです。1.1071 のサポートを突破すると、1.1177 からのパターンが第 3 段階を開始したことが示され、次に 1.0940 のサポートに向かって下落するはずです。

NZD 主導の動き以外では、外為市場全体は大きな要因がなく、低調なままである。今週の回復の勢いが衰えたため、ドルはこれまでのところ、本日最も弱いパフォーマンスとなっている。トレーダーは今、FOMC 議事録に注目しているが、議事録では新たな洞察が得られる可能性は低く、FRB が引き続き慎重であり、金利を再度引き下げるつもりはないことを再確認する内容となるだろう。

英国ポンドも圧力にさらされており、投資家が英国の消費者物価指数データの発表を待つ中、2番目に弱い通貨としてランク付けされている。インフレ率の上昇により、3月に続くイングランド銀行の利下げ期待が薄れ、通貨にいくらかの安心感を与える可能性がある。スイスフランは全般的に軟調で、最も弱い3通貨の最後を飾っている。

強い方では、ニュージーランドドルが市場をリードしています。円は、日銀の今後の政策金利引き上げに関する継続的な憶測の恩恵を受けてこれに追随し、オーストラリアドルも堅調に推移しています。ユーロとカナダドルは中間的な位置にあります。

アジアでは、本稿執筆時点で、日経平均株価は-0.38%下落。香港HSIは-0.28%下落。中国上海SSEは0.54%上昇。シンガポール・ストレーツ・タイムズは0.11%上昇。日本10年国債利回りは0.002上昇の1.439。一晩で、ダウは0.02%上昇。SP500は0.24%上昇。NASDAQは0.07%上昇。10年国債利回りは0.072上昇の4.544。

RBNZが50bps利下げ、2025年までさらなる緩和を示唆

RBNZは、明確な緩和政策を維持しながら、広く予想されていた通り、政策金利（OCR）を50bps引き下げて3.75%とした。

中央銀行は、「経済状況が予測通りに進展し続ければ、委員会は2025年までOCRをさらに引き下げる余地がある」と述べた。最新の予測によると、OCRは年末までに3.1％まで低下し、2028年初頭までその水準にとどまると予想されている。

RBNZは、経済活動は依然として低迷していることを認めたが、低金利が支出を促し、2025年には成長が回復すると予想している。しかし、世界経済の不確実性の高まりは、企業投資の重荷となる可能性が高い。銀行はまた、為替レートの下落とガソリン価格の上昇の影響で、インフレは短期的には不安定になると予想されると指摘した。

世界的なリスクに関しては、RBNZは懸念を表明し、世界的な関税の上昇により主要貿易相手国の成長が鈍化し、ニュージーランドの輸出品の需要が減り、中期的には国内経済の勢いが弱まる可能性があると警告した。

しかし、インフレへの影響は、貿易の転換、サプライチェーンの調整、金融市場の反応などの要因に応じて「不明確」です。

オーストラリアの賃金上昇率は前期比0.7%に鈍化し、圧力は緩和

オーストラリアの賃金物価指数は第4四半期に前期比0.7%上昇し、前期比0.9%から減速し、前期比0.8%の予想を下回った。これは2022年3月以来の最低の四半期成長率と一致し、賃金圧力が依然として高いものの緩和しつつある兆候を裏付けている。

年ベースでは、賃金は前年比3.2%増加し、2022年第3四半期以来の最低の伸びとなった。民間部門の賃金上昇率は前年比3.3%で、2022年第2四半期以来の最低となった。公共部門の賃金は前年比2.8%上昇し、2023年第2四半期以来初めて3%を下回った。

日銀高田総裁：1月の利上げ後も緩やかな政策転換は続くはず

日銀の高田一審議委員は、物価上昇や金融市場の過熱リスクを軽減するため、中央銀行が「2025年1月の追加利上げ決定後も段階的にギアシフトを実施し続ける」必要性を強調した。

高田氏は本日の講演で、「前向きな企業行動」が続く中、日銀は政策の「さらなるギアシフト」を検討すべきだと指摘した。

同氏は、物価を日銀の基本シナリオ以上に押し上げる可能性がある３つの主なリスクとして、賃金・物価サイクルの強化、国内要因によるインフレ圧力、そして米国経済の回復に伴う市場変動、特に為替レートの変動を挙げた。

しかしながら、米国経済を取り巻く不確実性と中立金利を特定することの難しさから、タカタは「慎重なアプローチ」を主張した。

日本の貿易赤字は輸入急増、中国への輸出減少で拡大

日本の貿易赤字は1月に急拡大し、輸入が前年比16.7%増と予想されていた前年比9.3%増を大きく上回ったため、2年ぶりの大幅な赤字となる2兆7590億円に達した。

一方、輸出は前年比7.2%増となり、前年比7.7%増の予想をわずかに下回った。これは米国向けの出荷が好調だったこと(前年比18.1%増)が、中国向け輸出が前年比6.2%減となったことで相殺されたためである。

季節調整済みでは、輸出は前月比2.0%減の9兆2530億円、輸入は前月比4.7%増の10兆1090億円となり、8,570億円の貿易赤字となった。

将来に向けて

欧州セッションでは英国のCPIが主な注目点です。ユーロ圏は経常収支を発表します。この日の後半では、FOMC議事録が主な注目点となり、米国でも建築許可と住宅着工数が発表されます。

AUD/USD 日次レポート

日次ピボット: (S1) 0.6335; (P) 0.6352; (R1) 0.6368; 

AUD/USDの日中バイアスは、一時的な高値0.6373を下回る統合では中立のままです。0.6087からの反発は、0.6941からの下落に対する修正と見られています。さらに上昇した場合、上昇は0.6941から0.6087への38.2％の戻りである0.6413で制限されるでしょう。下降側では、0.6234サポートを下回ると、反発が調整として完了したことが示唆され、0.6087の安値を再テストする下降バイアスに戻ります。それでも、0.6413の持続的な下降は、0.6615での61.8％の戻りへの道を開くでしょう。

全体像としては、0.6941（2024年の高値）からの下落は、0.8006（2021年の高値）からの下降トレンドの一部とみられます。次の中期目標は、0.6941から0.5806までの0.8006から0.6169への61.8％予測です。いずれにせよ、55W EMA（現在0.6504）が維持される限り、見通しは弱気のままです。

経済指標の最新情報

出典: ACTIONFOREX

USD/CAD は下降ウェッジパターン内で取引されており、これは上昇へのブレイクアウトの可能性を示唆する強気な形成です。

この通貨ペアは、下降ウェッジの上限である1.4100付近で即時のサポートを見つける可能性がある。

直近の抵抗ゾーンは、下降ウェッジの上限と一致する 1.4230 の 9 日間 EMA 付近に現れます。

USD/CAD ペアは、水曜日のアジア時間中に 1.4180 付近で取引され、前セッションからの最近の上昇分を失いました。日足チャートのテクニカル分析では、下降ウェッジ パターンが示唆されており、これは上昇へのブレイクアウトの可能性を示唆する強気な形成です。

さらに、14日間の相対力指数（RSI）は30レベルを上回っており、現在の弱気見通しを裏付けています。ただし、30を下回ると、USD/CADペアが売られ過ぎの状態を示し、今後の上方修正を示唆する可能性があります。

しかし、USD/CAD ペアは 9 日および 14 日の指数移動平均 (EMA) を下回ったままであり、弱気なセンチメントが継続し、短期的な価格変動が弱いことを示しています。この位置付けは、売り圧力が続いていることを示唆しています。

下降局面では、USD/CAD ペアは下降ウェッジの下限ですぐにサポートされ、心理的水準 1.4100 に一致する可能性があります。このチャネルを下回ると弱気バイアスが強化され、ペアは 11 月 25 日に最後に到達した 3 か月ぶりの安値 1.3927 に向かう可能性があります。

USD/CAD ペアは、下降ウェッジの上限と一致する 1.4230 の 9 日間 EMA 付近ですぐに抵抗に遭遇する可能性があります。さらにハードルとなるのは、1.4263 の 14 日間 EMA です。この重要な抵抗ゾーンを上抜ければ、バイアスは強気へと変わり、ペアは心理的レベルの 1.4300 に向かって進む可能性があります。

USD/CAD: 日足チャート

カナダドルの今日の価格

以下の表は、本日の上場主要通貨に対するカナダドル (CAD) のパーセンテージ変動を示しています。カナダドルはニュージーランドドルに対して最も弱い通貨でした。

ヒート マップには、主要通貨間のパーセンテージの変化が表示されます。基準通貨は左の列から選択され、建値通貨は最上行から選択されます。たとえば、左の列からカナダ ドルを選択し、水平線に沿って米ドルに移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージの変化は、CAD (基準)/USD (建値) を表します。

出典: FXSTREET