MemeFiエコシステム：その概要と仕組み【究極ガイド】

暗号通貨

概要:

memefiエコシステムがWeb3イノベーションを通じて、ゲーム、ソーシャルインタラクション、トークン報酬をどのように組み合わせているかをご覧ください。その構造、トークノミクス、そして収益モデルを探求しましょう。

MemeFiエコシステム：その構造、トークノミクス、収益モデルの探究

memefiエコシステムは、ミーム、ゲーム、分散型金融（DI）を融合させたインタラクティブなWeb3ネットワークです。MEMEFIトークンを基盤として構築されたこのエコシステムは、ユーザーがプレイ・トゥ・アーンゲーム、ソーシャルエンゲージメント、ステーキング機能を通じて報酬を獲得できるようにすることで、エンターテインメントとブロックチェーンイノベーションの融合を再定義する、自立したコミュニティを創出します。

MemeFiエコシステムとは何ですか?

memefiエコシステムは、ゲーム、ミーム、分散型金融（DI）を結びつける新興のWeb3ネットワークです。ユーザーは、ブロックチェーンを活用したエンターテイメントとソーシャルインタラクションを融合したアクティビティを通じて、ゲームをプレイし、報酬を獲得し、交流することができます。memefiトークンを中心に構築されたこのエコシステムは、アクセシビリティとコミュニティ主導の成長を重視し、ユーザーにデジタル報酬と資産の所有権を与えます。

MemeFiエコシステム：その概要と仕組み【究極ガイド】_1

MemeFiエコシステムの主な特徴

プレイして獲得できる報酬:プレイヤーは毎日のミッションやチャレンジを完了して、楽しみと金銭的インセンティブを組み合わせたmemefi 報酬を獲得できます。
統合ウォレット: memefi ウォレットはシームレスなストレージ、転送、ステーキングをサポートし、ユーザーがゲーム内およびチェーン上の資産を管理するのに役立ちます。
分散型ガバナンス:決定はmemefi トークンの保有者によって左右され、コミュニティがプロジェクトの将来を形作る力を与えます。
パートナーシップとベンチャー:主要なmemefi ベンチャーやブロックチェーンブランドとの継続的なコラボレーションにより、プロジェクトのユースケースと市場での存在感が拡大します。
ゲーム化された進捗システム:ユーザーは、 memefi デイリーコンボなどのツールを通じてエンゲージメントを高め、継続的な収益の機会を生み出すことができます。

MemeFiが他のGameFiプロジェクトと異なる点

利益や投機を主に重視する従来のGameFiプロジェクトとは異なり、memefiエコシステムはユーザーエクスペリエンスとソーシャルコラボレーションを重視しています。ユーモアを基調としたミーム文化とブロックチェーンの透明性を組み合わせることで、分散型ゲームへのより軽量でアクセスしやすいアプローチを実現します。memefiの主要ベンチャー企業とのパートナーシップとコミュニティ主導のガバナンスモデルにより、デザインとスケーラビリティの両面で際立った存在となっています。

MemeFiエコシステムの仕組み

memefiエコシステムは、トークン、報酬、そして参加が互いに強化し合う閉ループ環境として機能します。プレイヤーはゲーム内アクティビティやソーシャルチャレンジを通じてmemefi報酬を獲得し、 memefiウォレットを介して保管または交換できます。スマートコントラクトはすべての取引を透明に記録し、報酬とステーキングの利益が公平に分配されることを保証します。memefiの戦略的なパートナーシッププログラムとmemefi venturesからの投資は、継続的なイノベーションへの資金提供とプラットフォーム全体の流動性の向上に貢献しています。

MEMEFIトークノミクスの仕組みとユーザーの収益方法

memefiエコシステムの経済設計は、ネイティブアセットであるmemefiトークンを中心に展開されています。memefiトークンは、プレイヤーへの報酬からガバナンス、パートナーシップに至るまで、あらゆる活動の原動力となり、プラットフォーム内での持続可能な循環を確保しています。プレイ、ステーキング、報酬分配のこのバランスは、ゲーマーと長期投資家の両方を惹きつけています。

MEMEFIトークンのユーティリティと配布

カテゴリ	目的	トークンシェア
コミュニティ報酬	デイリーミッションの完了、memefi デイリーコンボの使用、ギルドイベントへの参加に対するmemefi 報酬としてプレイヤーに配布されます。	40%
開発パートナーシップ	memefiベンチャーへの資金提供、クロスチェーン統合の構築、戦略的なmemefiパートナーシッププログラムを通じてエコシステムの拡大のために割り当てられます。	25%
流動性取引所	memefi ウォレットとサポートされている取引所を介して、ユーザーにスムーズな取引とステーキングのエクスペリエンスを保証します。	20%
チームガバナンス	プロジェクトの貢献者と分散型ガバナンスのインセンティブのために予約されています。	15%

ユーザーの収益機会

プレイして稼ぐ: Telegram ミニアプリ内で毎日のチャレンジやイベントに参加して、memefi 報酬を獲得しましょう。
ステーキング: memefi トークンまたは NFTをロックして、ネットワークの安定性をサポートしながら受動的な収入を得ます。
ギルド収入:チームを結成または参加して、グループの成果に基づいてmemefi 報酬を共有します。
紹介ボーナス:ウォレットにリンクされたインセンティブプログラムを通じて、新規ユーザーに追加特典を請求するよう招待します。

トークノミクスシステムは、新規参加者と既存参加者の公平なバランスを維持するように設計されています。memefiウォレットは、ユーザーの取引、ステーキング記録、報酬分配の管理において重要な役割を果たし、すべての活動の透明性を確保しています。一方、memefi venturesは研究と新たな統合への資金提供を継続し、GameFi分野におけるエコシステムの競争力維持に貢献しています。

MemeFiエコシステムの成長と未来

Since its launch, the memefi ecosystem has grown rapidly, driven by community participation, brand collaborations, and technical innovation. Ongoing memefi partnership efforts and ecosystem funding from memefi ventures support expansion into new regions and blockchain integrations.

Community Growth and Adoption

Over 10 million users have interacted with the memefi wallet and Telegram Mini App.
Thousands of daily active players complete missions using the memefi daily combo.
Partnership campaigns and airdrops have increased engagement across multiple Web3 communities.

Roadmap and Long-Term Vision

The roadmap for 2025 focuses on scalability and interoperability. Planned updates include new mini-games, NFT marketplaces, and enhanced reward automation for memefi token holders. With consistent development backed by memefi ventures, the platform aims to become a leading GameFi and SocialFi ecosystem, bridging blockchain gaming with real-world engagement opportunities.

Challenges and Future Opportunities

Like all growing ecosystems, MemeFi faces challenges such as maintaining token stability and ensuring long-term incentive alignment. However, its strong memefi partnership network, innovative reward design, and community-centric model position it well for sustained expansion within the global Web3 landscape.

How to Join the MemeFi Ecosystem

Getting started with the memefi ecosystem is simple and designed for both gamers and crypto newcomers. The process integrates smoothly through Telegram and the memefi wallet, allowing users to play, earn, and store assets without complex setup.

Step-by-Step Guide to Start

Step 1: Open Telegram and search for the official MemeFi Mini App.
Step 2: Link your memefi wallet to enable token storage and reward tracking.
Step 3: Complete your first mission or use the memefi daily combo to claim memefi rewards.
Step 4: Explore partnerships and referral events launched by memefi ventures and community campaigns.
Step 5: Manage your progress, track memefi token earnings, and withdraw or stake directly through your wallet interface.

Joining is free, and new players can begin earning within minutes. Through continuous memefi partnership programs, users can participate in special airdrops and seasonal challenges that encourage engagement across the growing Web3 network.

FAQs about MemeFi Ecosystem

1. Can a meme coin reach $1?

1ドルへの到達は、総供給量、実用性、そしてコミュニティの普及率に左右されます。一部のミームコインは価値維持に苦労していますが、memefi venturesのようなエコシステムは、真の実用性を構築し、積極的なユーザーエンゲージメントを通じて持続的なmemefi報酬の分配を促進することで、長期的な可能性を高めています。

2. どの暗号エコシステムが最適ですか?

「最良」のエコシステムは、ユーザーの目標によって異なります。memefiエコシステムは、エンターテインメントとトークン化された所有権を融合させ、memefiウォレットと透明性の高い収益モデルを通じてプレイヤーに真のコントロールを提供することで際立っています。成長を続けるmemefiパートナーシップネットワークは、信頼性と流動性を高め、異なるチェーン間のスケーラビリティを支えています。

3. どのコインが1000倍になりますか?

1000倍の成長を保証する資産はありませんが、強力なコミュニティ、透明性の高いガバナンス、そしてクロスプラットフォームでの採用を兼ね備えたプロジェクトは、より高い成長の可能性を秘めています。memefiトークンは、ゲームインセンティブ、memefiデイリーコンボミッション、そしてmemefi venturesによるベンチャー支援による拡張を通じてこれらの強みを活用し、Web3における持続的な成長の可能性を秘めています。

結論

memefiエコシステムは、ゲーム、ミーム、分散型金融が融合し、一つのやりがいのある体験を生み出す新たなフロンティアです。プレイ・トゥ・アーン（Play-to-Earn）の仕組み、透明性の高いトークノミクス、そして強力なコミュニティパートナーシップを組み合わせることで、ユーザーに持続可能な方法で収益を獲得し、Web3エンターテインメントの未来に参加できる機会を提供します。

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あなたはトレードにおける戦略には高いリスクがあることを理解し認識する必要があります。戦略や投資方法に従うことは損失の可能性があります。このサイトのコンテンツは情報提供のみを目的として投稿者およびアナリストによって提供されています。投資目的と財務状況に基づいて、取引資産、証券、戦略、またはその他の製品があなたに適しているかどうかを判断する責任はあなただけにあります。

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中国は米国との農産物貿易拡大を約束するが詳細は不明

ヴィンケルマン

外国為替

商品

経済的

米中貿易戦争

中国は米国との農産物貿易を拡大すると約束し、ドナルド・トランプ大統領は北京が「膨大な」量の大豆を購入すると述べたが、具体的な内容は明らかにしなかったため、かつての旺盛な購入の回復を期待していた投資家らは失望した。トランプ大統領は木曜日、習近平国家主席との会談後、大統領専用機内で記者団に対し、中国は「膨大な量の大豆とその他の農産物」の購入を直ちに開始すると述べた。

中国商務省は米国との農産物貿易を拡大すると述べたが、購入規模や時期については明言を避けた。シカゴ商品取引所（CBOT）で最も取引量の多い大豆先物は、約2%下落し、グリニッジ標準時7時43分時点で1.28%安の1ブッシェル10.8ドル半で取引されている。これは、貿易協定への期待から前営業日に記録した15カ月ぶりの高値から下落している。「実施の詳細は非常に重要だ。例えば、中国は米国農産物への関税を撤回するのか、それともケースバイケースで免除するための官僚的な手続きを設けるだけなのか？」と、北京に拠点を置くトリビアム・チャイナのディレクター、イーブン・ロジャース・ペイ氏は述べた。

「それが、一時的な購入増加か、それとも市場への持続可能な構造的な回帰かに大きな違いを生む」世界最大の大豆買い手であり、米国農家にとって最大の市場である中国は、米国産作物に対する旺盛な需要を、強力な貿易戦争の交渉材料に変えた。一連の報復関税により大豆に23%の輸入関税が課せられることに直面した中国の買い手は、米国の秋の収穫をほとんど避け、代わりに南米産の供給に目を向けた。

「詳細が発表されなかったことは中国の大豆市場にとって残念だ」と、国際貿易会社の油糧種子トレーダーは語った。「市場は中国が米国産大豆輸入に対する関税を引き下げると期待していた」。需要の落ち込みにより、トランプ大統領の政治基盤の重要な支柱である米国の農家は、数十億ドルの売上損失を被った。

関係改善の兆しとして、中国は最近の取引で2025年産の米国産大豆を初めて購入したと、ロイター通信が水曜日に報じた。トランプ政権下での貿易戦争以降、中国は大豆の輸入元を多様化してきた。税関データによると、2024年には中国の大豆輸入量の約20%が米国産となり、2016年の41%から減少している。

出典：投資

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フランスのGDPは予想を覆す

サマンサ・ルアン

外国為替

経済的

大きな上昇サプライズ

フランスのGDPは、予想に反して前四半期比0.5%増となり、第2四半期の0.3%増に続き、市場コンセンサス予想のわずか0.1%増を上回りました。内訳は堅調です。国内需要は、特に企業による投資の回復により改善しました。家計消費はプラス（+0.1%）を維持し、政府支出は0.5%増加しました。全体として、最終国内需要は成長率に+0.3%ポイント寄与しました。対外貿易は例外的な押し上げ効果（+0.9ppt）をもたらし、輸出は2.2%増加しましたが、輸入はわずかに減少しました。しかし、在庫は-0.6pptのマイナス成長となり、これまでのトレンドを反転させました。

ほとんどの工業部門とサービス部門で生産が堅調に推移しました。今年の繰り越し成長率は0.8%となり、政府の年間目標である0.7%は十分に達成可能な水準となりました。

不確実な見通し

今後の見通しは不透明だ。政治と財政をめぐる不確実性が成長の勢いを圧迫する可能性が高い。しかしながら、10月の企業心理と消費者信頼感の改善は、その影響が縮小、あるいは遅延する可能性を示唆している。INSEEのデータによると、激しい政治ニュースにもかかわらず、9月の家計消費は0.3%増加した。今のところ、危機によるマクロ経済への影響は限定的だ。とはいえ、いくつかの警告サインは依然として存在する。世界的な需要は減速している。家計の貯蓄意向は過去最高を記録しており、貯蓄率の低下は見込めない。企業信頼感の上昇は、航空宇宙産業をはじめとする一部のセクターに集中している。また、議会での予算協議が長引いているため、来年の企業と家計に対する税制上の扱いについては依然として不透明だ。

これらの要因は、第4四半期の減速と2026年の弱いスタートを示唆しています。予測の不確実性は異常に高くなっていますが、現時点では、2025年のGDP成長率は0.8%、2026年は0.9%になると予想しています。

出典：ING

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連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイントの利下げを実施、米国政府閉鎖で景気回復の可能性も

ファストブルの特集

[クイックファクト]

1. 連邦準備制度理事会は金利を25bps引き下げ、量的引き締めを終了したが、2人の反対意見があった。

2. 政府閉鎖により、米国下院職員の給与は停止されます。

3. 米国の政府閉鎖は来週初めに好転するかもしれない。

4. EU・ウクライナ間の改訂貿易協定が正式に発効。

5. 韓国と米国が貿易協定に合意、韓国は米国に3500億ドルを投資

6. FOMCの乖離が拡大、パウエル議長は12月の利下げ期待を軽視。

7. イングランド銀行の信用報告書は、消費者需要が依然として強いことを示している。

8. カナダ銀行が利下げサイクルの終了を示唆。短期金融市場では2026年3月までは利下げが行われないとの見方が広がっている。

[ニュース詳細]

連邦準備 制度理事会は25bpの利下げを実施し、量的引き締めを終了したが、2人の反対者がいた。

水曜日、連邦準備制度理事会（FRB）は10対2の賛成多数で利下げ決議を可決し、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75～4％とした。連邦準備制度理事会（FRB）のスティーブン・ミラン理事はこの決定に反対し、50ベーシスポイントの利下げを主張した。カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミット総裁は、金利の据え置きを支持した。

金融政策声明では、FRBが12月1日から量的引き締めを停止し、満期を迎える政府機関債を国債に再投資すると発表した。声明では労働市場について、これまでの説明を引き継ぎ、「今年は雇用増加が鈍化し、失業率は小幅に上昇したものの、8月までは低水準を維持した」と述べている。最近の指標はこれらの変化と整合しており、ここ数ヶ月で雇用の下振れリスクが高まっている。入手可能なデータは経済活動が緩やかに拡大していることを示しており、声明ではインフレ率が年初から上昇し、依然として比較的高い水準にあることを改めて強調した。

政府閉鎖により、米国下院職員の給与は停止される。

現地時間10月29日、米国下院職員は、当初10月31日に支給予定だった給与の支給を受けられないと通知されました。通知には、予算の枯渇により、議会が暫定予算決議または2026年度歳出法案を可決し、それが法制化されるまで、最高行政責任者室（COA）は給与を支給する権限がないと記載されていました。上院職員は月2回給与を受け取っていますが、下院職員は月1回給与を受け取っているため、影響はより即時的なものとなります。

The U.S. government shutdown may see a turnaround early next week

According to Politico, after nearly a month of shutdown, the situation in the U.S. government finally seems to be turning. Imminent key deadlines, along with external pressures, are adding new urgency to bipartisan talks that have been stalled for weeks. Senate Majority Leader John Thune and his allies, House Speaker Mike Johnson, and other House Republican leaders appear increasingly convinced that a growing number of centrist Democrats are ready to compromise on a temporary funding bill to mitigate the shutdown's effects—possibly as early as next week. Republican leaders are discussing a new temporary funding bill, with dozens of options on the table, including providing temporary funding to the government until around January 21st or even as late as March.

EU-Ukraine upgraded trade agreement officially takes effect

On October 29th, local time, the European Commission issued a statement, saying that as of the 29th, the upgraded Deep and Comprehensive Free Trade Area (DCFTA) agreement between the EU and Ukraine has officially taken effect. The upgraded agreement restricts the EU's imports of sensitive agricultural products, includes strong new safeguard clauses, and stipulates the harmonization of production standards between Ukraine and the EU. On October 13th, the Council of the EU issued a statement announcing that the Council had voted to approve a resolution to lower or eliminate tariffs on Ukrainian dairy products, fresh fruits and vegetables, meats, and other agricultural goods within the EU-Ukraine Association Committee. This resolution stems from a preliminary agreement reached on June 30, 2025, during the EU-Ukraine DCFTA review, aiming to build a long-term mutually beneficial trade framework.

South Korea and the U.S. reach trade agreement; South Korea to invest $350 billion in the U.S.

According to foreign media reports, after months of negotiations, the United States and South Korea have finally reached a trade agreement. South Korea will invest $350 billion in the U.S., including $200 billion in phased cash investments. The annual investment cap is set at $200 billion. In addition, a South Korean presidential advisor stated that the U.S. will maintain a 15% general tariff on South Korea, reduce the auto tariff to 15%, and South Korea will receive most-favored-nation treatment on pharmaceutical tariffs.

FOMCは乖離の拡大を示唆、パウエル議長は12月の利下げ期待を表明

CITIC証券の調査レポートによると、連邦準備制度理事会（FRB）が10月の会合で25ベーシスポイントの利下げを決定したことは市場予想と一致した。パウエル議長の経済状況評価は9月の会合と同様で、12月も利下げを継続するかどうかについてFOMC内で大きな意見の相違があることを指摘し、12月の利下げは確実ではないと述べた。しかし、12月に利下げを行わない場合、米国政府が通常の業務に戻り、追加利下げを裏付けない経済指標を発表する必要がある。これは、利下げ継続よりも高い基準となる。さらに、2025年の投票権を持つ現在の12人のFRBメンバーのうち、12月の利下げを支持する議員は依然として多く、12月の利下げは「ギリギリの判断」になると予想されている。FRBは次回の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げを行うと予想されている。パウエル議長が利下げ期待を軽視したことを受け、米ドルと米国債利回りは上昇したが、米国株と金はやや下落した。市場は短期的には利下げ期待の低下というテーマで推移すると予想される。

イングランド銀行の 信用報告書は、消費者需要が依然として強いことを示している

ベレンバーグ銀行のアンドリュー・ウィシャート氏は、イングランド銀行の信用報告書によると、9月の英国における住宅ローン純借入額と住宅ローン純承認額はともに増加しており、消費者需要が依然として堅調であることを示していると指摘した。ウィシャート氏は、このデータはイングランド銀行の金融政策が需要抑制にもインフレ率目標の2%への引き下げにも失敗していることを示していると述べた。しかし、ウィシャート氏は、11月26日に発表される予算案で財政政策が引き締められ、インフレ圧力が抑制される可能性があると考えている。予算案で財政引き締めが先行的に示された場合、イングランド銀行は2026年上半期に3回の利下げを行う可能性があるとウィシャート氏は述べた。

カナダ銀行、利下げサイクルの終焉を示唆。2026年3月までは金利引き下げなしで金融市場が価格高騰

カナダ銀行は水曜日、市場の予想通り主要翌日物金利を2022年7月以来の最低水準となる2.25%に引き下げ、インフレと経済見通しに変化がない限り、これが利下げサイクルの終焉となる可能性を示唆した。

カナダ銀行のティフ・マックレム総裁は、今回の緩和政策は、米国の関税による経済の混乱に対処しつつ、インフレ率を目標の2%付近に維持することを目的としていると述べた。同時に、カナダ銀行は米国の貿易政策の影響を理由に、今年と来年の経済成長率予測をそれぞれ1.8%から1.2%と1.1%に引き下げた。カナダ銀行は、インフレ率を2025年に2%、2026年に約2.1%と予測している。

「米国の関税がカナダ経済にどのような影響を与えるかについては、依然としてかなりの不確実性があります。構造変化はどのように展開するのでしょうか？つまり、本日見通しを発表しましたが、その見通しには例年よりも幅広い結果が予想されます」とマックレム氏は述べた。カナダ銀行の金利決定後、カナダドルは上昇し、短期金融市場では2026年3月まで利下げは行われないとの見方が出ている。

【今日の注目】

UTC+8 11:00 日本銀行10月金利決定

UTC+8 14:30 日本銀行総裁上田一男氏が金融政策に関する記者会見を開催

UTC+8 14:30 フランス第3四半期GDP年率成長率（速報値）

UTC+8 17:00 ドイツ第3四半期GDP年率成長率（速報値）

UTC+8 18:00 ユーロ圏第3四半期GDP年率成長率（速報値）

UTC+8 21:00 ドイツ 10月CPI月次成長率（速報値）

UTC+8 21:15 欧州中央銀行10月金利決定

UTC+8 21:45 欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁が金融政策記者会見を開催

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トランプ大統領、中国へのフェンタニル関税を10%に引き下げ、希土類元素については北京と合意に達したと発表

ヴィンケルマン

外国為替

政治的

経済的

韓国、釜山 - 2025年10月30日：ドナルド・トランプ米大統領（右）は2025年10月30日、韓国の釜山にある金海空軍基地で行われた二国間会談で中国の習近平国家主席と会話した。

ドナルド・トランプ米大統領は、木曜日に韓国で習近平国家主席との会談を終え、中国とレアアースおよび重要鉱物に関する1年間の合意に達し、フェンタニルの関税を半減させたと発表した。トランプ大統領は韓国を離れる際、大統領専用機エアフォースワン内で記者団に対し、習主席との会談は「素晴らしい」ものであり、「多くの決定が下された」と述べた。「レアアース問題は解決した」と述べ、これは1年間の合意であり、今後は毎年交渉していくと付け加えた。中国からの輸出に対する関税も57%から47%に引き下げられると大統領は述べた。

トランプ大統領は4月に中国を訪問し、続いて習近平国家主席が米国を訪問すると述べたが、時期は明言しなかった。両首脳の会談は6年ぶりで、会談は1時間40分続いた。会談前、両首脳は和解的なトーンを見せ、トランプ大統領は習近平国家主席を「非常に良好な関係にある古い友人」と呼び、習近平国家主席は中国の経済成長への野心がトランプ大統領の「アメリカを再び偉大にする」というビジョンを損なうことはないと強調した。

世界の二大経済大国間の緊張は今年、最高潮に達している。最新のエスカレーションは今月発生し、北京が輸出規制を発動し、米国が中国へのソフトウェア関連製品の輸出禁止をちらつかせた。米国はここ数日、フェンタニルの米国への流入制限から、TikTokの北京に拠点を置く親会社バイトダンスからの事業売却まで、中国との合意を目指す内容の詳細を明らかにしていた。関税、ハイテク規制、レアアースも協議のテーブルに上がった。北京は合意の見通しについて慎重な姿勢を示していたが、関係改善の兆しとして、中国が数ヶ月ぶりに米国産大豆を購入したとロイター通信が水曜日に報じた。

これは速報です。更新するには画面を更新してください。

出典：CNBC

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黒田元日銀総裁、円は1ドル＝120～130円へ上昇すると予測

ジャスティン

外国為替

政治的

経済的

元日本銀行総裁の黒田東彦氏は、日米金利差が遅かれ早かれ縮小すると予想されることから、円は1ドル＝120円から130円程度まで上昇する可能性が高いと述べた。「現在の円ドルレートは1ドル＝153円程度だが、これは弱すぎる」と、黒田氏は木曜日、シンガポールで開催されたバークレイズ・アジア・フォーラムの傍ら、ブルームバーグTVのインタビューで述べた。「いずれ円ドルレートは1ドル＝120円か130円へと回復するだろう」と述べた。

木曜日の東京時間午後2時頃、円は1ドル＝152.80円前後で取引された。

黒田総裁は、米国の利下げと日銀の逆方向の動きが、両経済の金利差を自然に縮小させ、円が2年以上前に見られた水準に戻るのに役立つだろうと付け加えた。黒田総裁の発言は、広く予想されていた通り日銀が金利を据え置く決定を発表する約30分前になされた。2023年に学者の上田和男氏に総裁職を譲る黒田総裁は、2013年に日銀の超緩和的な金融政策を導入し、前例のない政策期間の舵取りを担った。日銀が債券、株式、不動産ファンドなどの資産を買い入れ、金利を何年もマイナス圏に維持した10年間の大規模金融緩和の後、政策の正常化を開始するのは主に上田総裁に委ねられた。

黒田氏は日銀総裁就任以前、日本の通貨政策の最高責任者として、財務省による外国為替市場への介入決定を統括していた。「2%の物価目標は既に達成されており、経済成長率は1.5%程度だ。失業率は2.6%程度だ」と黒田氏は述べ、上田氏率いる日銀が利上げを継続する条件が整っていることを示唆した。黒田氏は、過去5回の会合で日銀が正常化を一時停止した決定は、ドナルド・トランプ米大統領による関税が日本経済に与える影響を監視したいという意向を反映したものだと指摘した。黒田氏によると、その影響は当初の予想よりも小さかったという。

黒田総裁は「本日利上げが行われるかどうかは定かではない。しかしいずれにせよ、本日もしくは12月の次回会合で利上げが行われる可能性はある」と述べ、年末の利上げの可能性が高いとの見方を示唆した。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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Fedレビュー：タカ派利下げ

ジャスティン

外国為替

政治的

経済的

● 10月の会合で、FRBは予想通り政策金利を25bp引き下げました。準備預金金利（IORB）も同額引き下げられました。

● パウエル議長は、12月の利上げ決定はまだ確定していないとタカ派的に強調した。これにより、短期金利予想は立て直され、12月の利下げ確率は90%超から60%程度に低下した。ユーロ／米ドルは1.16付近まで下落した。

● 当社は FRB の見通しに変更はなく、引き続き 12 月に利下げを一時停止し、1 月に次回利下げを予定しています。

● FRBはQT（量的緩和）の終了も発表しました。住宅ローン担保証券（MBS）のバランスシートからの資金流出は継続されますが、12月1日以降、満期を迎える元本はすべてTビルに再投資されます。市場はこの発表に十分な準備を整えており、長期国債の利回りも上昇しました。

会合前、パウエル議長は12月の利下げを事前に約束することは避けると予想していましたが、市場の織り込みに対する彼の明確な抵抗は、私たちの予想以上にタカ派的でした。パウエル議長は、委員会が将来について「大きく異なる見解」を示している中で、「12月の追加利下げは決して確実ではない」と強調し、「おそらく1サイクル待つべきだという声が高まっている」と述べました。また、閉鎖にもかかわらず、入手可能なデータは労働市場のさらなる大幅な冷え込みを示唆していないと強調しました。

9月のFOMC後、我々は「ドット」が、10月と12月の両方で利下げを予想する参加者と、0～1回の利下げのみを予想する参加者がほぼ半々であることを示していると指摘しました。市場はFOMCの利下げ休止の意思を過小評価していると主張しました。今回のFOMC開催前、市場は12月の追加利下げの可能性を90%以上織り込んでいたからです。我々はこれまでの見方を維持しており、12月に利下げ休止、そして1月に次の利下げを予想しています。FRBにとって、更なる緩和に向けてより緩やかなアプローチを取ることが最善であると考えています。

市場はQT終了発表に十分備えていた。当社のプレビュー（ RtM USD 、10月28日参照）では、FRBは米国債のバランスシートからの債券流出のみを終了するという、より穏健な選択肢を選ぶと予想していた。しかし、FRBは12月1日から満期を迎える元本を短期国債に再投資することで、住宅ローン担保証券（MBS）の流出も「中立化」することを選択した。過去数ヶ月、QTのペースは、米国債で月約50億米ドル、MBSで月約160億～170億米ドルであった。一見「ハト派的」なバランスシート決定にもかかわらず、記者会見でのタカ派的発言以前から米国債利回りは上昇していた。これはおそらく、ジェフリー・シュミット氏が今回の会合で予想外に金利据え置きに反対票を投じたことを反映したものだろう。それほど意外ではないが、スティーブン・ミラン氏も反対票を投じたが、50bpの利下げを支持した。

パウエル議長は、FRBがバランスシートの規模を再び拡大することで最終的に準備預金残高の増加を開始する可能性を示唆したが、その時期についてはまだ言及しなかった。会合前に一部で憶測されていたIORB金利の追加引き下げは実施されなかった。追加引き下げが実施されていれば、ここ数週間のレポ金利の上昇圧力を緩和するためのより積極的な措置となり、今後の会合で実施される可能性は依然として残っている。