英国国家統計局（ONS）は、水曜日午前6時（GMT）に、待望の9月の消費者物価指数（CPI）データを発表する予定。

英国のCPIインフレ報告は、イングランド銀行（BoE）が11月に25ベーシスポイント（bps）の利下げを行うとの予想を裏付ける可能性があり、英ポンドに新たなボラティリティをもたらすことになる。

次回の英国インフレ報告書には何が期待できるでしょうか?

英国の年次消費者物価指数は9月に1.9%上昇する見込みで、8月の2.2%上昇から大幅に減速し、イングランド銀行の目標である2.0%を下回ることになる。

コアCPIインフレ率は8月の前年比3.6%から9月には3.4%に低下すると予想されている。

ブルームバーグがエコノミストを対象に行った調査によると、公式データでは、サービス業のインフレ率が前月の5.6％から9月には5.2％に低下したことが示されると予想されている。

イングランド銀行は、9月の総合CPIが前年比2.1%、サービスCPIが5.5%になると予測した。

一方、英国の月次消費者物価指数は、前回の0.3%上昇に対して、同時期に0.2%上昇すると見込まれている。

TD証券（TDS）のアナリストは、英国のインフレデータをプレビューして、次のように指摘した。「英国のインフレは着実に低下し続けると予想しています。しかし、エネルギー価格の急落は依然として主要数値を大きく歪めており、サービスインフレは前年比5.0％を超えると予想され（TDS：5.2％、市場：5.3％）、コアインフレはMPCが許容する範囲を大幅に上回ることになります。」

TDSのアナリストは「ホテル代と航空運賃は今月も引き続き変動の主な要因となっている」と述べた。

英国消費者物価指数レポートはGBP/USDにどのような影響を与えるでしょうか?

英国のCPIイベントリスクに向けて、ポンド・スターリングのトレーダーは、特に10月初めにBoEの政策担当者らが矛盾したメッセージを発したことを受けて、来月のBoEの利下げの可能性について意見を述べている。

イングランド銀行のチーフエコノミスト、ヒュー・ピル氏は「インフレ持続の消滅を慎重に評価する十分な理由がある」と述べ、「そのような慎重さの必要性は金融政策の制限が徐々に解除されることを示している」と付け加えた。ピル氏が出席するわずか前日、アンドリュー・ベイリー総裁は、イングランド銀行は「インフレに関するさらなる好材料があれば、利下げにもう少し積極的になる可能性がある」と指摘した。

したがって、英国のCPIデータは、イングランド銀行が9月に一時停止した利下げサイクルを再開するかどうかを確認するのに役立つ可能性がある。

総合インフレ率とコアインフレ率の予想外の上振れは、来月の利下げに対する市場の期待を消し去り、ポンド高につながる可能性が高い。その場合、GBP/USDは数週間にわたる底値から決定的な回復を見せる可能性がある。

逆に、英国のCPIが予想通り、あるいは予想を下回る結果となった場合、GBP/USDの下落トレンドは継続する可能性がある。したがって、英国中央銀行のデフレーションの進展により、11月にさらなる利下げが確定し、英ポンドが打撃を受ける可能性がある。

FXStreetのアジアセッション主任アナリストであるDhwani Mehta氏は、主要通貨の簡単なテクニカル見通しを示し、次のように説明しています。「英国CPIデータ発表までのカウントダウンで、GBP/USDは下落傾向に入っています。14日間の相対力指数（RSI）は40付近で推移しており、さらなる下落が予想されることを示唆しています。」

ドワニ氏は次のように付け加えた。「短期的な弱気バイアスを打ち消すには、この通貨ペアは日足終値で50日単純移動平均（SMA）1.3115を上回る水準で受け入れられる必要がある。次の上昇目標は10月4日の高値1.3175と21日SMA1.3215にある。あるいは、当面のサポートは100日SMA1.2950にあり、これを下回れば3月8日の高値1.2894が試される可能性がある。」

出典: FXSTREET

共和党の大統領候補ドナルド・トランプ氏は、大幅な関税引き上げと連邦準備制度理事会とのより直接的な協議を通じて米国経済を改革するという自身の計画を擁護し、自身の政策はインフレを加速させ国家債務を急増させるとの予測にもかかわらず、自身の政策は大幅な成長をもたらすと主張した。

「これは大きな効果、良い効果をもたらすだろう」とトランプ大統領は火曜日、シカゴ経済クラブでのインタビューでブルームバーグ・ニュースのジョン・ミックルスウェイト編集長に語った。

1時間にわたるやり取りの中で、トランプ大統領は、自身の政策が経済にマイナスの影響を与え、そのコストを米国消費者に転嫁するという経済学者の予測を繰り返し否定した。

前大統領は、自らが提案した関税がサプライチェーンを混乱させたり、中小企業を圧迫したりする可能性があると一蹴し、企業は関税を回避するために製造業を急速に米国に戻すだろうと述べた。彼は、何百万人もの不法移民を強制送還する計画の影響は合法的な移民によって相殺されると主張した。そして、自身のリーダーシップは同盟国から怒りではなく忠誠心を引き出すだろうと述べた。

「我々は成長に全力を注いでいる」とトランプ氏は述べた。「企業を我が国に呼び戻すつもりだ」

共和党候補の主張はイベント参加者に温かく受け入れられ、外国製品への関税を大幅に引き上げることで「国内の企業と今後進出する新規企業」が保護されるという同候補の主張に拍手が送られた。

会場には約600人の観客とトランプ陣営のスタッフらが詰めかけた。会場にいた幹部には、シカゴを拠点とし、チャーチルダウンズ競馬場とのつながりで知られ、伝統的に共和党に投票する一族、デュショソワ・キャピタル・マネジメントの会長アシュリー・デュショソワ氏もいた。当時のラーム・エマニュエル市長の下でシカゴの最高財務責任者を務めたキャロル・ブラウン氏もクラブのメンバーとして出席した。

トランプ氏の「アメリカを再び偉大に」というスローガンが書かれた赤い帽子と黒いスーツを着たパット・グレコ氏は、宴会場でひときわ目立っていた。32歳の企業弁護士である同氏は、トランプ前大統領と以前に一度会ったことはあるものの、トランプ氏のイベントに参加するのは初めてだと語った。

「正直に言って、彼が来るとは驚いた」とトランプ氏が演説を始める前にグレコ氏は語った。

トランプ氏は、投票日の3週間前に民主党のカマラ・ハリス副大統領との僅差の戦いになると予想されている世論調査で、すでに投票を行っている有権者からも同様の反応が得られると期待している。

連邦準備制度

トランプ大統領は、大統領執務室に戻れば、連邦準備制度理事会での影響力拡大など、最初の任期で行ったような常識を打ち破る戦術の多くを追求する意向を示した。

元大統領は、ジェローム・パウエルＦＲＢ議長の解任を求めるかどうかという質問には答えなかったが、大統領がＦＲＢ議長に金利をどう変更すべきかを伝えるのは構わないと述べた。

「良識のある非常に優れた大統領なら、少なくとも彼と話をすることができるはずだ」とトランプ氏は述べ、大統領が変化を命令できるべきだとは思わないと付け加えた。

トランプ氏はまた、FRBを運営する仕事についても嘲笑した。

「政府で最も素晴らしい仕事だ」とトランプ氏は語った。「月に一度オフィスに来て『コインを投げましょう』と言うと、みんながあなたを神のように話すんだ」

連邦財政赤字

トランプ氏はまた、共和党の大統領選キャンペーンで長らく焦点となってきた連邦政府の財政赤字に対する懸念を否定し、自身の経済政策全体が納税者の負担を上回ると証拠もなく主張した。

前大統領は、積極的な規制緩和キャンペーンの実施、期限切れの減税の延長、法人税率の21％から15％への引き下げ、国内製造業の強化に向けた新たな減税や優遇措置の提供を約束しており、これらの政策はウォール街の有力者や企業リーダーから歓迎されている。

しかし、この提案には数兆ドルの費用がかかり、すでに歴史的に巨額となっている米国の財政赤字をさらに悪化させる恐れがある。一部の投資家は、トランプ氏の政策により米国はさらなる負債とインフレおよび金利の上昇に見舞われると予想している。米国の年間財政赤字はすでに2兆ドル近くに達している。

トランプ大統領は、中国からの輸入品に60％、その他の国に10％の関税を課すなど、同盟国と敵対国の両方に課すことを目指している全面関税をちらつかせることで、こうしたコストの一部を相殺しようとしてきた。

トランプ大統領は、関税は自動車産業など主要産業を脅かす製品を中国やその他の国が米国に大量に流入するのを防ぐのに「非常に」役立つだろうと述べた。

しかし経済学者たちは、関税がトランプ大統領が必要とする歳入を生み出す可能性は低いと指摘する。ピーターソン国際経済研究所は、関税によって年間2000億ドル以上の歳入が得られる可能性があると推計している。米国の2024年度の歳入は推定4兆9000億ドルだ。

トランプ大統領は、関税の影響について懐疑論者が単に「間違っている」として、これらの予測を否定した。

「我々は成長するだろう」と彼は語った。「それを実現する唯一の方法は関税の脅威を通してだ」

証明されていない主張

時折、緊張したやり取りが繰り広げられたが、その中には、殺人罪で有罪判決を受けた不法移民の数についての不正確な主張から、2020年の大統領選でジョー・バイデン大統領に敗れたのは不正行為のせいだという主張まで、トランプ氏の選挙活動に散見される証明されていない主張や虚偽が数多く含まれていた。

移民問題については、トランプ大統領は、移民取り締まりの提案により労働力の供給が減少するのではないかと懸念する企業経営者の懸念を認めたが、移民の代わりに合法的に入国する人々を受け入れる考えを示した。

「私は多くの人々に我が国に来てもらいたいが、合法的に入国してもらいたい」とトランプ氏は述べた。

トランプ大統領は最初の任期中、入国する移民の数を減らし、高技能労働者を優先する移民政策を提案したが、経済学者らはこれが現在移民労働者に依存している産業に影響を及ぼす可能性があると警告した。

議事堂襲撃

USスチール、グーグル

トランプとプーチンの関係

出典: エッジマーケット

東南アジアの3大経済大国は、政治、インフレ、通貨の変動から地政学的リスクまであらゆる要因の影響を受ける金融政策決定を水曜日のマレーシア時間午後3時から発表する。

インドネシア銀行は先月、市場を驚かせて早期利下げを行ったが、最近のルピア安により、アナリストの大多数は当局が利下げを据え置くと予想している。フィリピン中央銀行は利下げを続けると強く示唆している。また、タイ銀行（BOT）は、成長が弱くインフレが目標レンジの下限を下回っているにもかかわらず、政府の借入コスト削減要請に反抗し続けるとみられる。

これら3カ国はいずれも世界経済の健全性に非常に敏感である。しかし、多様性もある。インドネシアは商品で影響力があり、タイは大規模な観光業と製造業を擁し、フィリピンはグローバル企業にサービスを提供する巨大なアウトソーシング産業の本拠地である。政策当局は水曜日に金利を据え置くか引き下げるというのが一般的な見解であり、利上げは事実上あり得ない。

インドネシア

ブルームバーグ・ニュースの調査によると、インドネシア銀行は政策金利を6%に据え置く見通しで、エコノミスト41人のうち30人が、残りは25ベーシスポイントの追加利下げを予想している。ブルームバーグ・エコノミクスは、0.25ポイントの利下げの可能性を予想している。

東南アジア最大の経済大国の政策担当者らは9月、米連邦準備制度理事会（FRB）の動きを前に金融緩和サイクルに乗り出した。しかし、米経済指標の弱さと中東情勢の緊張により市場のボラティリティが再燃し、新興市場は下落に慎重になる可能性がある。ルピアは今月、対ドルで2％以上下落しており、中央銀行は数カ月ぶりに市場介入を余儀なくされている。

そのため、ペリー・ワルジヨ総裁率いる政策担当者は今月は政策を据え置き、四半期後半に緩和する可能性があると、DBS銀行のエコノミスト、ラディカ・ラオ氏は指摘する。「厳しい判断になるだろう」と同氏は語った。

一般的に、中央銀行が緩和姿勢を転換する可能性は低い。メイバンク・セキュリティーズのエコノミスト、ブライアン・リー氏は、低インフレと消費の低迷は、内需を支えるためにさらなる利下げが必要であることを裏付けており、利下げは11月と12月に延期されると予想している。

過去最高に近い外貨準備高を抱えるインドネシア銀行は、ルピアのさらなる下落を食い止めるために市場介入に一層頼ることになるかもしれない。また、通貨の安定を維持するために十分な海外からの資金流入を誘致するために、ルピア建て証券の利回りを魅力的な水準に保つ必要もあるかもしれない。

フィリピン

フィリピン中央銀行（BSP）のエリ・レモロナ総裁は今月初め、ブルームバーグ・ニュースに対し、会合ごとに0.25ポイントの利下げが行われ、2025年末までに合計175ベーシスポイントの利下げが行われると予想していると語った。

米やその他の食料品価格の上昇が鈍化したことにより、インフレ率は9月に4年ぶりの低水準に落ち込んだ。ブルームバーグの調査では、エコノミスト26人のうち24人が、中央銀行が目標とするリバース・レポ金利を25ベーシスポイント引き下げて6％にすると予想している。これは2023年2月以来の低水準だ。

「BSPが持続的な利下げから手を引く可能性があるのは、世界的な原油価格の悪化リスクと、FRBが金融緩和を減速した場合だ」とセキュリティー・バンクのチーフエコノミスト兼調査責任者アンジェロ・タニングコ氏は述べ、BSPとFRBはともに今四半期に25ベーシスポイントの利下げを2回、来年にはさらに100ベーシスポイントの利下げを行うと予想していると付け加えた。

フィリピンペソは今年、米ドルに対して約4％下落したが、国内株式市場への最近の外国人流入により損失は限定的となっている。比較的安定した通貨と緩やかな経済成長も、フィリピン中央銀行が引き続き緩和を続ける理由の1つである。フィリピン中央銀行は大手金融機関の準備金必要額を7％に引き下げ、経済支援策をさらに強化した。

タイ

ブルームバーグが調査したエコノミスト27人のうち22人によると、タイの金融政策委員会（MPC）は再び政府の利下げ要請に抵抗し、政策金利を2013年以来の高水準である2.5％に6回連続で据え置く可能性が高い。5人が0.25％ポイントの利下げを予想している。

「金融の安定と家計債務の高水準はこれまで金融政策委員会の意思決定の要であり、政府や金融市場の金融緩和要求を押しのける役割を果たしてきた」とバークレイズの地域エコノミスト、シュレヤ・ソダニ氏は述べ、中央銀行が今年は現状維持を予想している。「金融政策委員会は今、金融の安定と成長への影響のトレードオフのバランスを取るために微妙なバランスを取る必要がある」

それでも、スタンダード・チャータード銀行を含む多くのエコノミストは、成長見通しの低迷、目標を下回るインフレ、政治および民間部門からの圧力など、さまざまな要因を考慮すると、今回の会合または次回の会合で利下げが行われる可能性が高まっているとみている。パオプーム・ロジャナサクル財務副大臣は今月初め、25ベーシスポイントの利下げは良いスタートになると述べ、中央銀行は今年中に利下げを行うだろうと付け加えた。

タイ商工会議所のサナン・アングボルクル会長は10月9日、借入コストの低下は経費高とバーツ高に悩む企業を助けるだろうと述べた。現地通貨は第3四半期に14％上昇し、タイの輸出品は競合国に比べて高価になった。

政府はまた、2025年のインフレ目標を1～3％から1.5～3.5％に引き上げることも推進していると関係者は語っている。また、中銀のタカ派的な金融政策を批判し、与党支持者のキティラット・ナラノン氏を議長という重要な役割に据える動きもあり、セタプット・スティワルトナルエプット総裁への圧力が強まる可能性がある。

総裁は先月、金融政策の策定における独立性の重要性を強調した。また、政策決定は国内の経済・金融情勢やインフレの見通しに基づいて行われると述べた。前任者の一人、タリサ・ワタナガセ氏は、政府の介入は東南アジア第2位の経済大国に「悲惨な結果」をもたらす可能性があると警告した。

出典: エッジマーケット

[クイックファクト]

【ニュース詳細】

【今日の注目】

日本の食品・飲料メーカー、フード・イノベーターズ・ホールディングス（FIH）は10月16日、カタリスト取引所でコード「KYB」での取引を開始した。

同社は、新規株式公開価格（IPO）の1株当たり0.22ドルを9.1％下回る0.20ドルで取引を開始した。

FIHの株式上場は、同社がIPOを完了し、新株1400万株が1株当たり0.22ドルで満席となったと発表した翌日に行われた。

これは1,300万株の募集株式と100万株の公開株式で構成され、同社の総株式数の10.8％を占めた。

公開株式総数 630 万株に対して 264 件の有効な申込みがありました。一般の申込可能株式数は 100 万株でしたので、申込率は 6.3 倍となります。

募集株式1,300万株もすべて割り当てられ、その中には久保田康明最高経営責任者（CEO）への4万7,000株も含まれている。

IPOによる収益は、FIHの国内外での食品小売事業の拡大資金に充てられる。また、新たな日本食品ブランドの購入や一般的な運転資金としても使用される。

2019年に設立されたFIHは、日本、シンガポール、マレーシアでの食品小売と、日本でのレストランリースおよびサブリースの2つの主要な事業の柱を持っています。

食品小売業では、FIH はレストラン コンセプトを所有および運営しています。また、日本の食品コンセプトが他の市場に拡大するのを支援しています。

FIHは2024年度に140万ドルの純利益を記録し、前年度340万ドルの損失から反転した。2024年度の収益は4,380万ドルで、10.3％増加した。

同社の上場は、カタリストに上場している別のレストラン運営会社RESが上場廃止になる予定となっている中で行われた。

焼肉チェーン「焼肉GO」とドーナツチェーン「ミスタードーナツ」を運営するRESは、プライベートエクイティ会社サザン・キャピタル・グループの子会社からの買収提案に同意したため、10月17日に上場廃止になる見込みだ。

出典: ストレーツタイムズ

主なハイライト

WTI原油価格は78.80ドルの抵抗から新たな下落を開始した。

4時間チャートでは、72.80ドルの抵抗線を挟んで下降トレンドラインが形成されています。

金は2,670ドル以上の水準でさらなる上昇を目指す可能性がある。

ビットコインは、66,500ドルと67,000ドルを超えて落ち着くと、さらに上昇する可能性があります。

WTI原油価格テクニカル分析

WTI原油価格の上昇は78.80ドルの抵抗ゾーン付近で失速。価格は新たな下落を開始し、75.00ドルを下回って取引された。

XTI/USD の 4 時間チャートを見ると、価格は 73.20 ドルのレベル、100 単純移動平均 (赤、4 時間)、200 単純移動平均 (緑、4 時間) を下回って落ち着きました。弱気派は、66.94 ドルのスイング安値から 78.78 ドルの高値までの上昇の 61.8% フィボナッチ リトレースメント レベルを下回る価格を押し下げることができました。

強気派は現在、69.75ドルのサポートを守ろうとしている。これは、66.94ドルのスイング安値から78.78ドルの高値までの上昇の76.4%フィボナッチリトレースメントレベルに近い。

下落局面では、最初の主要サポートは 68.50 ドル付近にあります。日足終値が 68.50 ドルを下回った場合、さらに大きな下落の可能性があります。次の主要サポートは 65.50 ドルです。これ以上の下落があれば、今後数日間で原油価格は 60.00 ドルに近づく可能性があります。

上昇局面では、価格は 72.2 ドル付近で抵抗に直面する可能性があります。次の主要な抵抗は 72.80 ドル付近です。同じチャートには、72.80 ドルの抵抗とつながる下降トレンド ラインも形成されており、これを超えると価格はおそらく上昇を加速する可能性があります。

前述のケースでは、76.00ドルの抵抗線を突破する可能性もある。これ以上の上昇は、短期的には78.80ドルの抵抗線を試すことになるかもしれない。

金価格を見ると、依然として多くの前向きな兆候が見られ、2,670ドル以上の水準でさらなる上昇を目指す可能性があります。

今日注目すべき経済指標

2024 年 9 月の米国輸入物価指数 (前月比) – 予測 -0.3%、前回 -0.3%。

2024 年 9 月の米国輸出価格指数 (前月比) – 前回の -0.7% に対して、予測は -0.4% です。