タイ中央銀行総裁は金曜日、経済見通しに変化はないため連邦準備制度理事会が政策を緩和した直後に金利を引き下げる必要はないと述べ、政府から利下げを求める圧力がある中、同銀行の独立性を強調した。

タイ銀行（BOT）のセタプット・スティワルトナルエプット総裁も、借入コストの引き下げは国の債務問題の解決にはならないと述べ、現在の政策金利が停滞する経済を立て直す取り組みを妨げていると主張する政府に反論した。

タイの主要金利は1年間2.50％と10年ぶりの高水準で推移しており、タイ銀行は政府との長期にわたる対立の中で金利緩和の要請に抵抗している。タイ経済は2023年にわずか1.9％の成長にとどまり、今年はわずか2.6％の拡大が予測されているが、経済の立て直しに苦戦している。

セタプット氏は記者団に対し、「政策は依然として見通し次第だ。現在の見通しは予想と同じだ。何も変わっていない」と述べ、１０月１６日の次回金利見直し前のオフサイクル会合は必要ないと付け加えた。

「最新の情報に重点を置きすぎると、大きな変動が生じる。金融政策への期待が市場の変動を悪化させることは望んでいない」と同氏は付け加えた。

セタプット氏は、タイの家計債務問題は金利引き下げでは解決できないと述べた。タイの家計債務は国内総生産の91％近くに達し、アジアで最も高い水準にある。

セタプット氏は、この問題は脆弱層の債務再編を含む政策の組み合わせで対処されるべきだと述べた。

短期的な後押し、長期的な問題

セタプート氏は金曜日のBOTシンポジウムでの発言で、中央銀行が独立性を維持することの重要性を強調した。

同氏は「中央銀行は長期的な安定を重視しなければならない金融政策の実施を支援するために設立された」と述べた。

「中央銀行が十分に独立していなければ、長期的ビジョンの原則を失う可能性がある。」

金利低下は短期的な成長を押し上げる可能性があるが、インフレとのトレードオフがあり、それが債務の蓄積や投機といった脆弱性を生み出し、長期的な成長を抑制し、危機のリスクをもたらす可能性があると同氏は付け加えた。

パトンターン・シナワット首相と前任者のスレッタ・タヴィシン政権は、経済活動の刺激策として4500万人のタイ国民に1万バーツ（302米ドルまたは1265リンギット）を給付するという目玉となる計画の実施を間近に控え、財政刺激策を強化するため金利引き下げを強く求めている。

中央銀行総裁の発言は、パトンターン氏が政権に就いてからわずか数週間後になされた。パトンターン氏は今年初め、中央銀行の独立性が経済問題の解決の障害になっていると発言していた。

また、ロイター通信が今週報じたところによると、与党のタイ貢献党は、中央銀行と対立した経歴を持つ元財務大臣で同党の支持者であるキティラット・ナ・ラノン氏を次期タイ銀行理事長に指名している。

BOT の理事長は金融政策に関して発言権を持たないが、総裁や金融政策委員会の任命に関与している。

セタプート氏はまた、ドル安によりバーツが強くなり、変動が激しくなっていることをBOTが監視していると述べ、バーツ高は輸出にそれほど影響していないと付け加えた。

「バーツが過度に変動することは望んでいない」と彼は付け加えた。

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市場前米国株動向

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GIC Pte Ltdのグループ最高投資責任者（CIO）ジェフリー・ジャンスバキ氏は、インフレ上昇のリスクがある中、水曜日の大幅な利下げ後の市場の熱狂は長続きしない可能性があると警告した。

「今のところは、それを楽しむべきだ」と、ジャエンスバキ氏はミルケン研究所アジアサミット2024で語った。「しかし、米国、欧州、日本では労働市場が逼迫しており、インフレが早期に再来するリスクがあるかもしれないことを覚悟しておかなければならない」

この政府系ファンド投資家は、米国の選挙サイクルが進行中であるため、政治家は票を集めるために市場に不必要な刺激策を押し付ける可能性があると述べた。

ジャエンスバキ氏のコメントは、他の投資家に潜在的な景気後退を乗り切るためのヒントを提供したパネルの意見を概ね反映したものだった。同氏は、GICが支援してきた企業の多くは資金を借り入れる必要があり、金利のさらなる低下を望んでいると付け加えた。

「ある意味では、金利市場は景気後退に陥っているかのように十分な利下げが必要だと言っているが、一方で株式市場は依然として経済が再び加速し、収益成長が回復すると言っている」と同氏は述べた。「正しいのはどちらか一方だけだ」

同じパネルで講演したヒルハウスの創設者チャン・レイ氏は、テクノロジーを活用して企業のスキルとプロセスを強化することを提案した一方、グラナイト・アジアのシニア・マネージング・パートナーのジェニー・リー氏は、アジアのベンチャーキャピタル分野で1,000倍の利益を上げる時代は終わったと述べた。

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ジョー・バイデン米大統領は木曜日、連邦準備制度理事会（FRB）が引き続き金利を引き下げると予想していると述べ、政権は米国民のコスト削減に取り組み続けると誓った。

バイデン氏は、500人のゲストが参加したワシントン経済クラブのイベントで、有権者の不安を煽っている新型コロナウイルスのパンデミックとロシアのウクライナ侵攻後のインフレ抑制に向けた政権の政策を宣伝した。

「金利は低下し、さらに低下すると予想される。それはわれわれにとって好ましい状況だ」と大統領は語った。

バイデン氏は、インフレ率はFRBの目標である2%にかなり近づいていると述べ、米中央銀行が水曜日に0.5%の利下げを行ったことを「消費者にとって良いニュース」と呼んだ。

「私は勝利を誇示するためにここに来たのではない。私たちにはやるべきことがまだある」とバイデン氏は付け加えた。

多くの経済学者は、高インフレを抑えるには景気後退が必要だと予測していたが、国内製造業の拡大、クリーンエネルギーやその他のインフラへの投資、高齢者の医薬品コストの上限設定を目指すバイデン氏の政策により、1600万人の雇用が創出され、賃金が上昇したため、これまでのところその予測は誤りであることが証明されたと、ジェフ・ジエンツ大統領首席補佐官が記者団に語った。

世論調査によると、米国民は経済とインフレについて依然として深い懸念を抱いており、7月にバイデン氏が選挙戦から撤退した際に民主党の大統領候補となったカマラ・ハリス副大統領と共和党のドナルド・トランプ前大統領の間では、11月5日の米国大統領選挙まで7週間を切って実質的に膠着状態となっている。

今週発表されたロイター/イプソスの世論調査では、バイデン政権下で2022年に40年ぶりの高水準に達するとみられるインフレ問題でトランプ氏が優位に立っていることが示された。世論調査では、トランプ氏が「食料品やガソリンなど日用品の価格を下げる可能性が高い」と答えた有権者は43％で、ハリス氏を選んだのは36％だった。

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、米連邦準備制度理事会（FRB）が大幅な利下げを発表した後の水曜日、経済は引き続き堅調だが、政策担当者は雇用市場の弱体化を先取りし、阻止したいと考えていると述べた。失業率は現在4.2％で、FRBが2022年3月に積極的な利上げキャンペーンを開始した時点より0.5％以上高い。

国家経済会議のレイエル・ブレイナード委員長は記者との電話会議で、ＦＲＢの利下げは「インフレが再び低下したという明確なシグナル」を送ったと述べ、インフレ率は新型コロナウイルスのパンデミックが始まる前の１カ月と同じ水準に戻ったと指摘した。

すでに実施されている住宅ローン金利の引き下げにより、平均的な住宅購入者は年間5,000ドル（20,982リンギット）を節約でき、金利がさらに低下すれば節約額は増加するだろうと彼女は述べた。

しかしブレイナード氏は、住宅費を下げ、育児のニーズを支援するためにさらなる取り組みが必要だと付け加えた。

ホワイトハウスは中東での緊張の高まりを監視しているが、経済全般の見通しに大きなリスクはないと、匿名を希望する政府当局者が述べた。

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