出典：CNBC

カナダ経済は4カ月連続で雇用を増やしたが、求職者数が1年以上ぶりに大きく増加したことで失業率が上昇した。

カナダ統計局は金曜日、12月の雇用者数が8,200人増加し、過去4ヶ月間の累計雇用者数は188,800人に達したと発表した。失業率は0.3ポイント上昇し、6.8%となった。

ブルームバーグの調査に参加した経済学者たちは、経済が2,500人の雇用を削減し、失業率が6.7%になると予想した。

雇用の増加は、フルタイム雇用5万200人増と自営業の増加によるものです。医療・社会福祉分野では2万800人、建設分野では1万1200人の増加がありました。パートタイム雇用は4万2000人減少しました。

労働力人口は12月に8万1000人増加し、2024年11月以来の最大の増加となりました。これは、国内最大の2州であるオンタリオ州とケベック州の増加が牽引した形です。これにより、労働参加率は65.4%に上昇しました。

雇用者数の小幅な増加は、米国の関税が輸出と投資に打撃を与えているにもかかわらず、カナダの雇用市場が堅調に推移していることを示唆している。しかし、失業率の急上昇は、ここ数ヶ月で労働市場の余剰がどの程度吸収されたのかという疑問を提起するだろう。

同国の輸出品の多くは、米国・メキシコ・カナダ協定に準拠していれば米国の関税が免除されるものの、進行中の貿易紛争による損害は依然として明らかだ。

カナダ経済全体では、前年比22万6300人の雇用が新たに創出され、1.1%増となった。これは、パンデミックを除けば、暦年ベースでは2016年以降で最も低い伸び率となった。また、求人件数も年間を通じて減少したと同庁は述べ、労働需要の弱まりを指摘した。

12月の総労働時間は前月比0.3%減少しました。雇用者数の増加はケベック州で最も大きく、一方、西部のアルバータ州とサスカチュワン州では雇用者数が減少しました。

正社員の年間賃金上昇率は3.7%に鈍化した。25歳から54歳までのコア年齢労働者の失業率は6%に上昇した。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

金曜日、イランからの供給途絶の可能性に対する懸念の高まりとベネズエラの石油部門を巡る新たな不確実性により、原油価格が上昇した。

12時4分（GMT）時点で、ブレント原油先物は59セント（0.95%）上昇し、1バレル62.58ドルで取引された。米国産ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油も同様に上昇し、54セント（0.9%）上昇の58.30ドルとなった。この上昇は、木曜日に両指標原油が3%以上上昇したことを受けてのもので、2日連続の下落から反転した。今週は、ブレント原油が3%、WTI原油が1.7%の上昇を見込んでいる。

米国、ベネズエラの石油セクターの支配に目を付けている

ホワイトハウスが金曜日に石油会社や商社とのベネズエラ輸出契約に関する会合を予定したことを受け、市場の注目はベネズエラに集まっている。この会合は、ベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領の逮捕と、それに伴うトランプ大統領による同国の石油産業への米国による全面的なアクセス要求を受けて行われた。

米国当局によると、ワシントンはベネズエラの石油販売と収入を無期限に支配する意向だ。シェブロン、ビトル、トラフィグラといった大手石油会社は、最大5,000万バレルの原油販売に関する米国政府との契約獲得を競っていると報じられている。この原油は、4隻のタンカー拿捕を含む厳しい禁輸措置の間、国営石油会社PDVSAが在庫として積み上げてきたものだ。

ムームーANZの市場ストラテジスト、ティナ・テン氏は「市場は今後数日、貯蔵されているベネズエラ産原油がどのように販売され、引き渡されるかの結果に注目するだろう」と指摘した。

イランとウクライナの紛争が不安を増大させる

供給サイドの不安をさらに高めているのは、中東の主要産油国であるイランにおける内乱の激化だ。「イランの抗議活動は勢いを増しているようで、市場は混乱を懸念している」と、サクソバンクの商品分析責任者であるオレ・ハンセン氏は述べた。経済困難に対する抗議活動はテヘラン、マシュハド、エスファハーンなどの地域で報告されており、インターネット監視団体ネットブロックスは木曜日に全国的なインターネット遮断が発生したことを確認した。

一方、ロシアとウクライナの戦争は、供給不安を煽り続けている。ロシア軍は金曜日、ウクライナ国内の標的に向けて極超音速ミサイル「オレシュニク」を発射したと発表した。ロシア国防省は、標的にはウクライナの軍産複合体を支えるエネルギーインフラが含まれていたと述べた。

在庫増加で価格上昇が抑制される可能性

地政学的要因による強気な状況にもかかわらず、一部のアナリストは世界的な供給過剰が価格上昇を抑制する可能性があると警告している。海通先物によると、世界の原油在庫は増加しており、この供給過剰が依然として価格上昇を抑制する主な要因となっている。

同社は、イランをめぐるリスクが大幅に増大しない限り、現在の原油価格の回復は限定的となり、持続も困難になる可能性が高いと示唆した。

欧州連合（EU）と南米諸国のメルコスール（南米南部共同市場）との画期的な自由貿易協定は大きなハードルを乗り越え、内部の大きな対立にもかかわらず批准に一歩近づいた。

ブリュッセルの代表団は金曜日、EU加盟27カ国の過半数（域内人口の少なくとも65%を占める）がこの提案を承認したことを確認した。この承認により、欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は早ければ来週にもブラジル、パラグアイ、アルゼンチン、ウルグアイとの協定に署名できる可能性がある。

しかし、この協定の道のりはまだ終わっていない。正式に発効するには、欧州議会の最終承認を得る必要がある。

分裂したブロック：対立するフランスとドイツ

この合意は、前進に必要な票を確保したが、EU内部、特にその二大経済大国間の深い亀裂を露呈した。

フランスが野党をリード

フランスのエマニュエル・マクロン大統領は声高に反対しており、木曜日の夜遅くに自国は条約を支持しないと明言した。マクロン大統領は、フランスの政治体制は「全会一致」で条約を拒否していると述べた。

「フランスは国際貿易に好意的だが、EUとメルコスールの協定は時代遅れの根拠に基づいて長期間交渉されてきた過去の協定だ」とマクロン氏はXの投稿で説明した。

フランス、イタリア、ポーランドを含む主要メンバーからのこの抵抗により、昨年12月にブラジルで予定されていた調印は延期を余儀なくされていた。

ドイツが合意を支持

対照的に、ドイツは一貫してこの協定を戦略的かつ経済的な重要な動きとして支持してきた。ドイツは、この協定が停滞に苦しむ輸出主導型経済にとって新たな市場を開拓するための重要な手段であると考えている。

フリードリヒ・メルツ首相は「EU・メルコスール協定の承認は欧州の貿易政策における画期的な出来事であり、我々の戦略的主権と行動力の重要なシグナルだ」と述べた。

ラース・クリングバイル財務大臣もこの見解に賛同し、今回の合意は自由貿易にとって時宜を得た勝利だと位置づけた。「他国が閉鎖的になり、ますます積極的な貿易政策を追求している一方で、我々は新たなパートナーシップに焦点を当てている」と、ドナルド・トランプ大統領の「アメリカ・ファースト」政策のような保護主義政策に言及して述べた。

ドイツのビジネス団体もこの進展を歓迎している。同国の自動車産業協会（VDA）は、この承認を「長らく待たれていた、非常に良いニュースだ…特に輸出国であるドイツにとって」と評した。

合意の目的

EU・メルコスール協定が批准されれば、世界最大級の自由貿易圏が誕生することになります。その主な目的は以下のとおりです。

• 関税撤廃： 2 つのブロック間で取引される製品の 90% 以上に対する輸入関税を撤廃します。

• 経済的節約： EU 企業は毎年数十億ドルの関税を節約できます。

• 輸出の増加： EUからラテンアメリカへの自動車、機械、ワイン、蒸留酒の輸出を増加します。

• 貿易の多様化：米国の関税や中国の競争の影響を受ける市場への依存に代わる選択肢を提供します。

「これは我々が交渉してきた中で最大の自由貿易協定だ」とEUのマロス・セフチョビッチ貿易担当大臣は水曜日に指摘した。

ブラジルのルイス・イナシオ・ルラ・ダ・シルバ大統領は12月、その地政学的重要性を強調し、「我々は多国間主義を守る重要なメッセージを世界に送る機会を手にしている」と述べた。

路上での反発：ヨーロッパ全土の農民の抗議

ドイツやスペインなどの政府からの強力な支持にもかかわらず、この協定は主要部門である農業からの激しい反対に直面している。

フランスの農民たちは、パリの凱旋門近くでトラクターを使ってEUとメルコスールの協定に抗議し、不公平な競争への懸念を表明した。

EU全域の農家は、この協定によって南米からの安価な農産物が市場に溢れ、自分たちの事業が圧迫されるのではないかと懸念を表明している。こうした懸念が広範囲にわたる抗議活動を引き起こし、木曜日には農家がトラクターを持って街頭に出て、パリとドイツの一部地域で主要道路を封鎖した。

中国政府は内需刺激を目的とした新たな財政・金融政策を発表し、2026年の力強いスタートに向けて経済を強化するための協調的な取り組みを示している。

国営中央テレビ（CCTV）によると、李強首相が議長を務めた会議では、家計消費と民間投資の促進に重点を置いた一連の施策が概説された。当局者は、この協調的な政策パッケージは有効需要の拡大とマクロ経済運営の革新にとって極めて重要な措置であると述べた。

家計消費の活性化

新たな政策の主な目標は、消費者支出を直接促進することです。政府は、いくつかの主要な手段を通じてこれを実現する予定です。

• 融資支援の強化：消費者へのサービス提供を改善するため、サービス提供者への財務支援を強化します。

• 利子補助：個人消費者ローンに対する利子補助政策を強化し、借り入れの魅力を高めます。

• サービスの向上：高品質な消費者サービスの供給が拡大されます。

この戦略は、2026年の消費者下取りプログラムの資金として、最近発行された特別国債から625億元を配分したことを基盤としています。この制度は、古い家電製品の買い替えや新エネルギー車の購入を行う世帯に補助金を提供するものです。

民間投資の動員

政府はまた、消費と投資の取り組みに民間資本をより多く誘導する意向です。この目標を支援するため、中国は一連の的を絞った金融ツールを導入します。

• 中小企業支援：中小企業向け融資に対する利子補給政策が導入されます。

• 民間投資の保証：民間投資プロジェクトを支援するための特別保証プログラムが設立されます。

• 社債のリスク分担：民間企業が発行する債券について、資本市場へのアクセスを改善するためリスク分担のメカニズムが構築されます。

ビジネスアップグレードのコスト削減

この計画には、新規投資の支援に加え、既存企業への支援策も盛り込まれている。政府は設備更新融資に対する利子補給政策を微調整し、近代化を目指す企業の融資基準を引き下げ、借入コストの引き下げを目指す。

ドナルド・トランプ大統領は、ベネズエラの崩壊した石油産業の再建計画を詳述するため、大手エネルギー企業17社の幹部らと会談している。同大統領は、このプロジェクトによって1000億ドル以上の新規投資がもたらされると主張している。

トランプ大統領は金曜日のソーシャルメディアへの投稿で、「少なくとも1000億ドルが大手石油会社から投資される予定で、私は本日ホワイトハウスで彼ら全員と面会する予定だ」と発表した。この面会は、ベネズエラのエネルギーインフラ再開発を主導するため、アメリカの石油会社からの支援を確保することを目的としている。

エネルギー大手企業名鑑

ホワイトハウスのゲストリストには、生産者から精製業者、トレーダーまで、世界のエネルギー市場の幅広い層が名を連ねています。関係者によると、出席者は以下の通りです。

• 米国の石油大手：シェブロン社、エクソンモービル社、コノコフィリップス社。

• 独立生産者： Continental Resources Inc. および Hilcorp Energy Co.

• 国際企業: Shell Plc、スペインの Repsol SA、イタリアの Eni SpA。

• 油田サービス精製：ハリバートン社、バレロ・エナジー社、マラソン・ペトロリアム社

• 商品取引業者： Trafigura Group および Vitol Americas。

他に確認されている企業には、HKN Inc.、トールグラス・エナジー、ライサ・エナジー、アスペクト・ホールディングスなどがある。セッションに参加する主要政権関係者には、クリス・ライト・エネルギー長官、マルコ・ルビオ国務長官、ダグ・バーグム内務長官が名を連ねている。

衰退した産業の復活

ベネズエラ政権の目標は、同国の石油産業の衰退を反転させることです。世界最大の確認原油埋蔵量を有するにもかかわらず、同国の生産量は日量100万バレル以下にまで落ち込み、1970年代のピーク時の日量400万バレル近くをはるかに下回る水準にまで落ち込んでいます。数十年にわたる放置と外国企業の撤退により、石油産業は荒廃しています。

「トランプ大統領によるベネズエラとの歴史的なエネルギー協定の発表を受け、アメリカの石油企業がホワイトハウスを訪れ、ベネズエラの石油インフラの復興に向けた投資機会について協議する予定です」と、ホワイトハウス報道官のテイラー・ロジャーズ氏は述べた。「アメリカ国民、エネルギー企業、そしてベネズエラ国民は皆、この新たな、前例のない投資から大きな恩恵を受けるでしょう。」

安全保障上の懸念で熱意は冷める

エネルギー業界の幹部は、この計画の経済的可能性を支持しているものの、依然として慎重な姿勢を崩していない。最大の懸念は、ベネズエラにおける物理的・財政的安全保障の欠如であり、特にニコラス・マドゥロ前大統領が米軍に拘束されたことを受けて、その懸念は高まっている。業界リーダーたちは、安定の保証がないまま大規模な投資を行うことに躊躇している。

一方、米海軍の封鎖中に貯蔵されていたベネズエラ産原油の売却準備が始まっており、政権の計画はすでに市場に波紋を広げている。

トランプ氏と石油業界との深いつながり

トランプ大統領は、石油・ガス業界からの強力な支持を一貫して得ており、これは彼の再選キャンペーンにおける主要な資金提供者であった。主要な支持者には、ヒルコープのジェフ・ヒルデブランド氏とコンチネンタルの共同創業者であるハロルド・ハム氏が含まれる。

この会合は、2024年4月にトランプ氏のマール・アー・ラーゴ・クラブで非公開で行われたエネルギーに関する円卓会議に続くものだ。この会議で、当時の大統領候補は風力発電を批判し、環境規制を撤回すると約束し、集まった幹部らに選挙活動のために10億ドルを集めるよう求めた。