市場がリスクプレミアムを削減し、安全資産への需要が低下したため、金（XAUUSD）価格は4,780ドルまで下落しました。 

XAUUSD予測：主なポイント

ファンダメンタル分析

金（XAUUSD）は木曜日に1%以上下落し、1トロイオンスあたり4,780米ドルとなった。この貴金属は前日に史上最高値を更新した後、下落した。

きっかけは地政学的なレトリックの軟化だった。ドナルド・トランプ米大統領は、グリーンランド問題で欧州への関税賦課の脅しを撤回し、合意が近づいていると述べ、武力行使の可能性を否定した。これにより、地政学的なプレミアムが低下し、安全資産への需要が低下した。

同時に、不確実性も依然として残っています。欧州議会は、7月に合意されたEUと米国の貿易協定の批准を一時停止しました。また、選挙前の減税公約を受けて日本国債が売られ、日本の財政の持続可能性に対する懸念が高まったことが、金相場の更なる支援要因となりました。

市場は、本日発表が延期されている米国個人消費財価格指数に注目している。この指数は、連邦準備制度理事会（FRB）の金利動向に関する新たなシグナルとなる可能性がある。

金（XAUUSD）の予測は中程度です。

技術展望

金（XAUUSD）の4時間足チャートは、1月中旬の力強い上昇モメンタムに続き、明確な上昇トレンドが継続していることを示しています。価格は4,885～4,890のエリアで史上最高値を更新し、調整的な下落局面に入りました。

上昇モメンタムは急速で、相場は買われ過ぎの領域に突入しました。現在の反落はテクニカルな動きのようです。価格はレンジ内に戻り、4,780～4,800のエリアで安定しており、主要構造の崩壊の兆候は見られません。

ボラティリティは依然として高い水準にあり、これは極端な動きの後にはよくあることです。市場は買われ過ぎの状態を解消しつつあります。最も近いサポートゾーンは4,750～4,760付近にあり、このゾーンを維持することが強気シナリオの維持に不可欠です。この下値では、より強力なサポートゾーンとなる4,655～4,680付近があり、この水準では以前に保ち合い局面が見られました。

相場がこれらの水準を上回っている限り、ベースラインシナリオは依然として中程度の強気相場であり、調整局面終了後には史上最高値の再テストの可能性が示唆されます。4,750～4,680のエリアを下回れば、下落局面がさらに深刻化するリスクが高まります。

XAUUSDの概要

今日のXAUUSD取引シナリオ

メインシナリオ（買いストップ）

価格が4,750～4,760米ドルのゾーンを上回って推移していることは、史上最高値からの調整局面を経て上昇基調が維持されていることを裏付けています。今回の下落は、地政学的プレミアムの低下を背景にしたテクニカルな性質のものであり、トレンドのブレイクダウンは見られません。

リスクと報酬の比率は約1:3です。

代替シナリオ（売りストップ）

4,750～4,680ドルの領域を下回るブレイクアウトと統合は、極端な上昇と利益確定の増加後のより深刻な調整を示唆するでしょう。

リスク要因

グリーンランド周辺の地政学的緊張の緩和、PCE価格指数発表後の米ドル高、史上最高値更新後のさらなる利益確定により、短期的には金の値上がり余地は限定的となる可能性がある。

まとめ

金（XAUUSD）はリスクプレミアムの低下を受けて調整局面にあります。2026年1月22日（本日）の金（XAUUSD）予測では、調整局面の終焉に向けて4,760ドルに向けて上昇する可能性も排除できません。

EUR/USD 2026-2027予測：主要な市場動向と今後の予測

この記事では、2026年と2027年のEURUSDの予測を提示し、通貨ペアの動きの方向性を決定づける主な要因に焦点を当てます。テクニカル分析を活用し、主要な専門家、大手銀行、金融機関の意見を考慮し、AIによる予測も検証します。EURUSD予測に関するこの包括的な洞察は、投資家やトレーダーが情報に基づいた意思決定を行う上で役立つはずです。

2026年以降の金（XAUUSD）予測：専門家の洞察、価格予測、分析

テクニカル分析、専門家の予測、そして主要なマクロ経済要因を組み合わせ、2026年以降の金（XAUUSD）価格見通しを深く掘り下げます。金価格の最近の急騰の要因を解説し、1オンスあたり4,500～5,000米ドルへの上昇を含む潜在的なシナリオを考察するとともに、世界的な不確実性の中で金が依然として強力なヘッジ手段であり続ける理由を明らかにします。

出典: RoboForex

マレーシア中央銀行（BNM）は、今年最初の政策会合で政策金利を2.75%に据え置きました。これはエコノミストの間で広く予想されていた決定です。中央銀行は、翌日物政策金利（OPR）を据え置いた主な理由として、着実な経済成長と緩やかなインフレを挙げました。

この動きはロイターの世論調査に参加した30人のエコノミスト全員によって正しく予測された。

回復力のある経済が政策の安定性を支える

最近の経済データは堅調な動きを示しており、中央銀行は政策を安定的に維持する自信を得ている。

政府の暫定統計によると、マレーシアの経済は2025年第4四半期に5.7%拡大した。これは、前の3か月間に記録された5.2%の成長から加速したことになる。

年末の好調な業績により、2025年の通年成長率は4.9%となりました。2024年の5.1%の成長率をわずかに下回るものの、公式予測（4%から4.8%）を上回りました。BNMは、2025年の最終的な成長率はこの予測範囲の上限に達すると予想しています。

インフレは依然として穏やかで抑制されている

インフレ圧力は依然として抑制されており、BNMには更なる政策運営の余地が与えられている。12月の消費者物価指数は前年比1.6%上昇し、11月の1.4%からわずかに上昇した。

2025年通年の総合インフレ率は平均1.4%、コアインフレ率は平均2.0%でした。中央銀行は今後もこの傾向が続くと予想しています。

同銀行は「2026年については、世界的なコスト状況の緩和が続く中で、総合インフレ率は緩やかなままとなる見込みだ」と述べ、コアインフレ率は年間を通じて安定すると予測されていると付け加えた。

2026年の見通し：慎重な楽観主義

マレーシア中央銀行は、2025年後半からの経済の勢いが、主に堅調な国内需要に支えられ、今年も継続すると予測しています。政府と中央銀行の公式予測では、今年の経済成長率は4%から4.5%と見込まれています。

しかし、当局者は、米国の関税が世界貿易に与える影響による不確実性が残るなど、潜在的な逆風があることを依然として認識している。

BNMは政策声明の中で、現在の金利は「物価安定の中で適切かつ経済を支えるもの」であると断言した。また、関税が世界経済の成長を圧迫する可能性がある一方で、持続的な国内需要、堅調なテクノロジー投資、そして財政・金融政策の支援を受け、マレーシアの見通しは依然として堅調であると指摘した。

マレーシア中央銀行による直近の利下げは2025年7月であり、これは米国が貿易相手国に高関税を課したことを受けての予防措置であった。その後、貿易をめぐる不確実性は緩和され、マレーシアに適用される関税率は25%から19%に引き下げられた。

米軍は、カリブ海でベネズエラとの関連を理由に、新たな石油タンカーを拿捕した。トランプ政権によるベネズエラの石油輸送統制を目的とした1ヶ月にわたるキャンペーンにおいて、今回の拿捕は7件目となる。

米軍、カリブ海作戦で7隻目のタンカーを拿捕

現在、この地域に十数隻の軍艦と数千人の人員を展開している米南方軍は、モーター船サジッタ号を拿捕したことを確認した。声明によると、作戦は「何事もなく」行われたという。

航空写真には、ベネズエラとのつながりを理由にカリブ海で米軍に拿捕されたモーター船サジッタ号と特定されるタンカーが写っている。

「トランプ大統領がカリブ海における制裁対象船舶の検疫措置を定めたにもかかわらず、これに反して操業していたタンカーが新たに拿捕されたことは、我々の決意を示すものだ」と軍司令部は述べた。さらに軍は、「ベネズエラから輸出される石油は、適切かつ合法的に調整された石油のみとなるようにすること」が目標だと付け加えた。

トランプ大統領のベネズエラ石油に対するより広範な戦略

今回の押収は、トランプ大統領によるベネズエラを中心としたより広範な外交政策の一環である。政権は当初、外交的手段を通じてベネズエラのニコラス・マドゥロ大統領を権力から排除しようとしていた。

これらの試みが失敗に終わった後、トランプ大統領は1月3日に急襲を命じ、米軍はマドゥロ大統領夫妻を捕らえた。その後、二人はニューヨークに移送され、刑事訴追を受け、現在も拘留されている。

今後を見据え、政権はベネズエラの石油資源を無期限に管理する計画を発表した。この戦略には、苦境に立たされているベネズエラの石油産業の再建を目的とした、物議を醸す1,000億ドル規模の計画が含まれており、この提案は環境団体や米国の大手石油会社から批判を浴びている。

制裁対象船舶と「影の艦隊」を標的とする

カリブ海で拿捕された船舶は、主に次の 2 つのカテゴリーに分類されます。

• 米国の直接的な制裁下で運航している船舶。

• イラン、ロシア、ベネズエラなどの制裁対象産出国から原油を輸送し、出所を隠していた「影の船団」に属する船舶。

ASEAN議長国に就任したフィリピンは、ミャンマーの長期にわたる危機への対応に向け、新たな外交的圧力をかけ始め、今週、紛争で荒廃した同国の「重要な政治グループ」と当局者が称する関係者との会合を主催した。この協議は、停滞しているASEANの和平イニシアチブを再開させることを目指している。

ASEANのミャンマー担当特使に新たに就任したフィリピン外務大臣テレサ・ラザロ氏は、関係者会合がタガイタイで開催され、暴力の緩和、人道支援の提供改善、そして政治対話の促進に焦点が当てられたと述べた。

ラザロ氏は、2021年にASEANとミャンマーが合意した和平枠組みに言及し、「ASEAN五項目合意の実施について、積極的かつ建設的で有意義な見解の共有を奨励した」と述べた。

図1：フィリピン外務大臣テレサ・ラザロ氏は、ミャンマー危機の解決に向けたASEANの最新の外交活動を主導している。

この会談は、ラザロ氏が1月初めにミャンマーを訪問し、同国のミン・アウン・フライン将軍と会談した後に行われたもので、マニラ政府はこれを「温かく建設的な意見交換」と表現した。

深刻化する危機の中での新たな取り組み

ミャンマーは2021年の軍事クーデター以来、残忍な内戦に巻き込まれている。このクーデターにより文民政権が転覆し、広範囲にわたる抗議活動が引き起こされ、致命的な武力行使に晒された。紛争はその後、軍と反政府勢力連合との複雑な内戦へと発展した。

フィリピン外務省のドミニク・ザビエル・インペリアル氏は、今週の協議にミャンマー軍事政権の代表が出席しなかったことを確認した。出席者の要請により氏名を明かすことは拒否したが、「重要な政治団体が代表として出席した」と強調した。

紛争による人道的影響は深刻です。国連によると、この暴力行為により数千人が死亡し、360万人が避難を余儀なくされ、アジアで最も緊急性の高い人道危機の一つとなっています。

こうした状況にもかかわらず、ASEANの五項目合意は、人道支援アクセスの限定的な改善以外にはほとんど進展が見られない。前ASEAN議長国マレーシアは、様々な関係者との連携に向けた自国の努力に楽観的な見方を示していたものの、突破口は未だ見いだされていない。

ミャンマー軍事政権の報道官も影の国民統一政府も、会談に関するコメント要請に直ちには応じなかった。

物議を醸す選挙が前進

これらの外交努力は、ミャンマーで現在行われている段階的な総選挙と時期を同じくしている。3回の投票のうち最初の2回の公式結果では、軍系政党が過半数の議席を獲得した。最終となる3回目の投票は日曜日に予定されている。

投票率の低さにもかかわらず、軍事政権は今回の選挙を政治的安定への道であり「国民の勝利」と位置付けている。しかし、この選挙は国際社会から広く批判されている。ASEANはオブザーバー派遣を拒否し、一部の西側諸国政府は、この選挙は文民代理政府を通じて軍政を正当化するための見せかけの選挙だと一蹴している。

反政府勢力からの慎重な楽観主義

政治的な複雑さにもかかわらず、一部の関係者はフィリピン主導の関与を前向きな一歩と見ている。

ミャンマーとインドの国境付近で活動する少数民族反政府組織チン民族戦線は、2日間の会合に出席したことを確認した。同組織の報道官サライ・ヴァン氏は、ASEANの新特使が紛争のあらゆる当事者と迅速に交渉を行ったことを称賛した。

「前向きな会合だった」とサライ・ヴァン氏はロイター通信に語った。「1ヶ月以内に、ASEANの新議長がミャンマーの関係者と会談し、状況については楽観的だ」

スイスのダボスで演説したドナルド・トランプ米大統領は、ウクライナとロシア間の戦争を終結させる和平合意が手の届くところにあると述べた。大統領は、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領とロシアのウラジーミル・プーチン大統領の双方が合意をまとめる用意があると確信していると述べた。

２月２４日に紛争４周年を迎える中、トランプ大統領は、今後の対応について協議するため木曜日にスイスでゼレンスキー大統領と会談することを確認した。

ドナルド・トランプ米大統領とウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領による記者会見。トランプ氏はダボス会議で、戦争終結に向けた和平合意が「かなり近づいている」と述べた。

ワシントンは停戦を推進

トランプ大統領は、紛争停止に向けた停戦合意の仲介において、米国が成功に近づいているとの自信を示した。「我々はかなり近づいていると言えるだろう」と、世界の指導者たちとの協議の中で述べた。「我々はこの紛争を止めなければならない」

トランプ氏は、双方が重大な局面を迎えていると主張した。「両国は今、合意に至り、合意できる段階に達していると信じている」と述べ、「もし合意に至らないなら、彼らは愚かだ」と付け加えた。

この評価は、これまでの発言からの転換を示している。トランプ大統領は、合意はもっと早く成立すると予想していたものの、両首脳間の「異常な憎悪」が大きな障害になっていると述べた。先週、彼はロイター通信に対し、ゼレンスキー大統領が合意達成の最大の障害になっていると示唆していた。

「平和委員会」構想に対するロシアの立場

トランプ大統領はまた、ウラジーミル・プーチン大統領が、世界的な紛争解決を目指す自身のイニシアチブ「平和委員会」への参加要請を受け入れたと記者団に語った。しかし、モスクワの公式な反応は、より慎重な姿勢を示している。

モスクワの慎重な対応

ロシアの報道機関によると、プーチン大統領は、モスクワは依然としてこの提案を検討しており、しかる後対応すると明言した。また、この委員会は主に中東和平の解決を議論することを目的としたものであるとの認識を示唆した。

物議を醸す資金提供提案

理事会の資金について、プーチン大統領は、トランプ大統領が長期加盟に提案した10億ドルをロシアは拠出する用意があると述べた。ただし、この資金は凍結されたロシア資産から調達されると明言した。

この資金援助計画は、これらの資産が戦後の国家再建に不可欠であると主張するウクライナからの大きな抵抗に遭う可能性が高い。