カナダの11月のアイビー購買担当者景気指数（PMI）は、成長と縮小の閾値を下回り、6ヶ月ぶりに経済活動が縮小したことを示しました。同時に、雇用も弱まりました。季節調整済みデータも大幅な低下を示し、企業の調達活動の広範な低迷を反映しています。同時に、自動車ローンの債務不履行率は、特に最年少層と最高齢層の借り手層で上昇を続けています。パンデミック中のサプライチェーンの混乱により、新車・中古車の価格が上昇し、2022年以降の急激な金利上昇は融資コストを大幅に増加させました。高インフレと住宅費負担の重圧が重なり、より多くの世帯が債務返済に苦しんでいます。多くの借り手は月々の返済額を減らすためにローンの満期を延長していますが、これは意図せず将来の金融リスクを高めています。一部の自動車所有者は、ローン残高が車両価値を上回る状況に直面しており、貸し手と自動車メーカーへの圧力が高まっています。経済と家計の金融ストレスの中、米国とカナダの貿易関係をめぐる不確実性がリスクをさらに増幅させています。グリア米通商代表部代表は、トランプ大統領が来年、米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）からの離脱を選択し、カナダおよびメキシコとそれぞれ個別に二国間協定を交渉する可能性があることを明らかにした。トランプ大統領はまた、今後の見直しプロセスで3カ国が合意に至らなければ、現行協定は失効または再交渉の対象となり、すでに脆弱な事業・投資環境にさらなる変動をもたらす可能性を示唆している。貿易見通しの不確実性から、カナダドルに対する市場の見通しはより慎重になっている。一部のアナリストは、貿易交渉の進展が鈍く、経済回復に明確な勢いが欠ける場合、カナダ銀行は追加利下げを余儀なくされる可能性があると指摘している。カナダ中央銀行はすでに政策金利を中立ゾーンの下限まで引き下げ、利下げ休止の可能性を示唆しているが、弱い経済指標と高まる外部リスクを考えると、今後の政策決定はますます困難になるだろう。

シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のフェドウォッチ・ツールのデータに基づき、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ確率は25ベーシスポイント引き下げられ、目標レンジは3.50%～3.75%となりました。FRBの断固たるハト派姿勢は、米国労働市場の悪化と、ドナルド・トランプ大統領の下で実施された関税によって引き起こされたインフレが持続しないという見通しに基づいています。最近のデータは大幅に減少しているものの、労働市場全体は依然として「停滞」状態にあります。様々なセクターにおけるレイオフは比較的安定した水準を維持しており、採用活動は低調です。報道によると、11月には企業が7万1,321人のレイオフを計画しており、これは前月比53%の減少です。しかし、今年の最初の11か月間のレイオフ総数は約117万1,000人に達し、2024年の同時期と比較して54%増加しています。特にテクノロジーセクターでは、特定の職務への人工知能の統合により、レイオフが顕著となっています。米国労働統計局（BUS）が当初金曜日に発表する予定だった雇用統計は、政府機関の閉鎖により12月16日に延期された。エコノミストは概ね、現在の労働市場は大規模なレイオフも積極的な採用活動もない局面にあると考えている。労働力の減少、AIによる業務自動化、トランプ大統領の貿易政策に起因する不確実性といった要因は、いずれも企業の採用を抑制する要因とみられている。

1Wの時間枠では、USDCADは暗雲に覆われたローソク足パターンを示しており、価格はEMA12を下回っています。これは、EMA50とボリンジャーバンドの中間地点、およそ1.392と1.388付近に向けてさらに下落する可能性が高いことを示唆しています。ボリンジャーバンドは縮小傾向にあり、短期EMA12は平坦化しており、EMA50付近での保ち合いを示唆しています。MACDは、MACDラインとシグナルラインがデッドクロスに近づくにつれて、強気の勢いが弱まっています。RSIは50で、市場の曖昧さを反映し、短期的な調整が進行中であることを示しています。4Hの時間枠では、ボリンジャーバンドは下向きに拡大しており、SMA間で乖離が見られます。MACDのゴールデンクロス後、反発の勢いは弱まり、弱気優勢が確定しています。サポートレベルは、以前の安値付近にあり、およそ1.392と1.39の丸い数字です。 RSIが36であることは、市場心理が悲観的であることを示しています。したがって、ロングポジションを取る前に、まずショートポジションを取ることをお勧めします。

取引方向: 買い

入場料: 1.39

目標価格: 1.42

ストップロス: 1.38

サポート: 1.392、1.39、1.38

抵抗：1.414、1.42、1.44