短期的には、米ドル／円の下落余地は限定的である。

外国為替

概要:

米国と日本の金融政策の乖離が顕著な状況下では、日本銀行（BOJ）の利上げが期待されているにもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派的な姿勢を維持し、米国債利回りが高止まりしている限り、米ドル／円の下落幅は厳しく限定されるだろう。

BUY USDJPY

終了時間

閉場

159.193

入場料

162.500

158.300

155.138 +0.039 +0.03%

89.3

Pips

損失

158.300

158.261

エグジット価格

159.193

入場料

162.500

基礎

本日の取引開始直後はやや上昇したものの、米ドル／円は90ピップス以上下落し、現在は159.68付近で推移しており、直近の高値から大きく下回っている。市場は、米財務省による長期債買い戻しオペレーションの拡大と、日銀の金融引き締めへの期待の高まりという2つの主要な要因を中心に再編を進めている。

スコット・ベセント財務長官は、長期借入コストの急激な上昇を抑制するため、長期国債の買い戻しを1回あたり少なくとも40億ドルに増額すると発表した。債券市場の観点から見ると、この介入は特定の満期における需給バランスを改善し、米国の長期債利回りを押し下げ、円に対する米国の利回り優位性をわずかに縮小させた。しかし、米国の財政状況は中期的に脆弱なままであり、連邦債務は40兆ドルを超えているため、長期的な財政の持続可能性に対する懸念は依然として払拭されていない。

さらに、好調な7月のPCEデータがきっかけとなり、昨日発表された8月のISM製造業PMIとJOLTS求人データが、9月のFRB利上げの市場予想確率を50%以上に押し上げた。これにより米国の短期金利が上昇し、米ドル指数を直接的に押し上げる要因となった。

地政学的な摩擦は安全資産への需要を高め、間接的にドルを押し上げている。イラン国内の標的への米国の攻撃とホルムズ海峡でのタンカー2隻への攻撃は、中東の緊張を急激に高めた。地政学的な危機は伝統的に金と円を押し上げるが、極端な金利差は資本が引き続き高利回りの米ドル資産を好むことを意味する。ベセント財務長官は、現在の円の動きは「十分に管理可能」であると述べ、円の安定化のために日銀のさらなる利上げを支持する意向を示したが、これは円安を直ちに覆すには至らなかった。

総じて、米日両国の金融政策の乖離が大きいことを考慮すると、たとえ日銀が利上げを行ったとしても、FRBがタカ派的な姿勢を維持し、米国の金利が高止まりしている限り、米ドル／円の下落は抑制されるだろう。

テクニカル分析

日足チャートでは、USD/JPYは上昇チャネル内で推移しています。チャネルの上限で抵抗に遭った後、価格は反落し、現在はチャネルの中央線と一目均衡表の雲の頂点の合流点となるサポートを試しており、安定化の兆しが見られます。重要な下値サポートは159.00（日足上昇チャネルの中央線と雲の頂点の合流点）にあり、このピボットを下回ると、157.50付近のチャネルの下限を再テストする可能性があります。重要な上値抵抗は163.50にあり、これは上昇チャネルの上限と過去のスイングハイを示しています。USD/JPYは一目均衡表の転換線と基準線を下回っていますが、中央線と雲の頂点を上回って上昇トレンドを再開できるかどうかは、今後の動向次第です。

指標面では、一目均衡表において、転換線（赤線：約159.60）と基準線（青線：約159.46）が高値圏で絡み合い、横ばい状態となっています。現在のローソク足は雲の上で支えられており、中長期的な上昇トレンドが依然として維持されていることを示しています。短期的な利益確定売りによって価格が押し戻されているものの、雲は引き続き強力なサポートとして機能しています。

ADX（14）指標では、ADXライン（緑線）は22.04に位置し下降傾向にあり、+DI（赤線：15.70）と-DI（青線：10.18）は収束しています。これは、力強い上昇局面の後、方向性のあるモメンタムが緩和され、高水準での調整局面に入りつつあることを示しています。より広い上昇チャネルが維持されていることを考慮すると、USD/JPYは159.00～159.50のゾーンで調整を完了した後、新たな上昇局面に入る可能性があります。 USD/JPYの下落余地は短期的には限定的である_1

取引推奨情報

方向:長い

エントリー： 159.200

利益確定： 162,500

損切り価格： 158.300

サポート: 159.4645 / 159.0000 / 157.5170

抵抗値： 160.6025 / 161.9790 / 163.4660

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