日本の利上げは加熱しているのか？ USD/JPYは短期的な抵抗線にぶつかる

Tank

概要:

USD/JPYは上昇を続けたが、日本は中東を中心とした輸入エネルギーに大きく依存しているため、米イラン戦争に関連した原油供給途絶の可能性に対する懸念から円は引き続き圧力を受けている。

BUY USDJPY

期待値

保留中

158.100

入場料

162.000

155.000

159.724 +0.379 +0.24%

Pips

保留中

155.000

エグジット価格

158.100

入場料

162.000

基礎

日本の卸売物価は2月に前年同月比2.0%上昇し、市場予想の2.1%を下回り、1月の2.3%からも低下し、3カ月連続で成長が鈍化した。政府の燃料補助金は物価上昇圧力を部分的に和らげたが、アナリストは、この緩和は一時的なものかもしれないと警告している。中東情勢の緊張が高まり、原油価格が再び急騰し、インフレが再燃する可能性がある。企業間で取引される財・サービスの価格を測る企業物価指数（CGPI）はこの減速を反映している。しかし、日本銀行（BOJ）当局者は、このデータは地域的な緊張が高まる中での非鉄金属価格の上昇など、地政学的リスクの高まりをすでに部分的に織り込んでいると指摘した。一方、円建ての日本の輸入物価指数は2月に前年同月比2.8%上昇した。これは1月の改定値0.7%を大きく上回り、2024年7月以来の最大の増加となり、円安が輸入コストを押し上げていることを浮き彫りにした。原油価格は最近急騰したが、トランプ米大統領がイランとの戦争が間もなく終結する可能性があると発言し、供給途絶の懸念が和らいだことを受けて11％以上急落した。アナリストは、原油やその他の商品の急激な変動が依然として事業コストを通じて国内インフレに徐々に波及する可能性があると警告している。さらにエコノミストらは、中央銀行が需要と賃金上昇に支えられた持続可能なインフレを優先しているため、こうしたコストプッシュインフレが短期的に日銀による追加利上げを妨げる可能性があると指摘している。日銀は10年間続いた大規模な景気刺激策を2024年に終了し、昨年12月には30年ぶりの高水準となる0.75％への利上げを含め、複数回にわたり金利を引き上げてきた。日銀は、日本が需要と賃金の上昇を背景に2％のインフレ目標を達成すれば、引き締めを継続する用意があることを示している。中東紛争の激化とホルムズ海峡のタンカー航行の混乱により、日本のエネルギー脆弱性が改めて注目されている。日本の原油の約95%、液化天然ガス（LNG）の11%は中東産で、原油の約70%とLNGの6%がホルムズ海峡を経由して輸送されている。再生可能エネルギー財団は、化石燃料の輸入停止は日本の発電所と輸送システムに深刻な影響を与えると指摘し、輸入燃料への依存を減らすよう強く求めている。日本のエネルギー安全保障に対する考え方を一変させた福島第一原子力発電所事故から15年を迎えるにあたり、同財団は、大規模な集中型施設は現代の戦争においてミサイルやドローン攻撃に対して脆弱であるため、原子力は長期的な解決策ではないと主張している。対照的に、分散型の再生可能エネルギーシステム（太陽光、風力、蓄電池）は、単一の攻撃で送電網全体を麻痺させることができず、日本はこれらの世界で最も安価な電源において潜在的な優位性を持っているため、より回復力が高い。再生可能エネルギーの導入を加速すれば、エネルギーの自立性と経済の回復力を高めることができるだろう。

米ドルについては、水曜日に発表された米国労働省のデータによると、2月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.4%上昇（予想および1月の上昇率と同水準）、月次CPIは0.3%上昇（予想通り、1月の0.2%をわずかに上回る）となりました。コアCPIは前年比2.5%で横ばいとなり、これは約5年ぶりの低水準です。月次コアCPIは0.3%から0.2%に低下し、いずれも予想通りでした。コアインフレ率は予想通り鈍化したものの、中東情勢の緊張により、原油、ガソリン、肥料価格が上昇しています。シティバンクは、3月の指標において、エネルギー関連を背景とした短期的なインフレ圧力が「ほぼ確実」であると警告しています。市場では、FRB（連邦準備制度理事会）が来週の会合で政策金利を据え置くと広く予想されています。これは、これまでインフレ傾向の鈍化を根拠としていました。しかし、一部の投資家は、戦争によるインフレが続く場合、高金利の長期化が必要になる可能性があると考えています。政策当局は、依然として残る労働市場の脆弱性ともバランスを取る必要があります。中東情勢の緊張による原油価格の高騰は、インフレ期待に変化をもたらしている。多くのアナリストは持続的なショックこそが真の脅威だと見ているものの、エネルギーを起因とする短期的なインフレが3月のデータを圧迫する見込みだ。シティバンクの3月9日付レポートによると、米国のガソリン小売平均価格は3月8日時点で2月下旬から約17%上昇している。

テクニカル分析

日足チャートでは、ボリンジャーバンドが上方拡大し、移動平均線も同時に上方に乖離しています。価格はEMA12とボリンジャーアッパーバンドに沿って変動しています。ゴールデンクロス後、MACDとシグナルラインは0ラインを上回り、強気領域への回帰を確認しました。この通貨ペアは最近の高値を再テストし、レベル（159.4と160）を概ね試す可能性が高いでしょう。しかし、本日、十字星のローソク足が出現したことから、短期的な反落には注意が必要です。RSIが67で、買い圧力が優勢であることを示しています。4時間チャートでは、ボリンジャーバンドも上方に拡大し、移動平均線も乖離していることが確認されます。価格はEMA12とアッパーバンドに沿っていますが、上昇モメンタムは弱まっており、調整の可能性を示唆しています。最近の高値付近では、売り圧力が高まる可能性があります。MACDは0ラインを上回ったままで、全体的なトレンドは強気を維持しています。RSIが68で、楽観的なセンチメントを反映しています。したがって、安値で買いを推奨します。

取引推奨事項:

取引方向: 買い

入場料: 158.1

目標価格: 162

ストップロス: 155

サポート: 154/152/149.5

耐性: 160/161/162

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