日中緊張で金価格は記録的高値に達するか？

アラン

商品

概要:

日中緊張が高まる中、安全資産を求める資金の流入が金価格を押し上げている。

BUY XAUUSD

終了時間

閉場

4159.51

入場料

4340.00

4105.00

4225.96 +18.79 +0.45%

642.5

Pips

利益

4105.00

4223.76

エグジット価格

4159.51

入場料

4340.00

基礎

現在の金価格上昇の直接的なきっかけは単一の要因ではなく、地政学、流動性、金利予想という3つの要素の絡み合いである。

日本政府が台湾に対する言辞を強め、中国が口頭および実質的な対抗措置をエスカレートさせる中、アジアにおける軍事および貿易のテールリスクに対する市場の懸念が著しく高まっている。報道や公式声明によると、中国は日本に対し厳しい警告を発している。二国間の緊張は、ほぼ瞬時にリスクプレミアムに波及する。リスク選好度が低下すると、伝統的に金は最も頼りになる安全資産であり、スポット買いが急増する。

この質への逃避は、既にハト派的な世界的な金利見通しと一致しており、市場は12月のFRB利下げの可能性を大幅に高めています。実質利回りがさらに低下すれば、金保有の機会費用が低下し、金の魅力がさらに高まるでしょう。多くの市場速報やテクニカルノートは、米ドルと米国債の利回りの同時低下が金の「ソフトフロア」となり、地政学的なニュースが報道された際に価格の反応を増幅させると主張しています。

最後に、ポジションと機関投資家の資金流入がこの動きを加速させています。ここ数ヶ月、中央銀行や大手資産運用会社が継続的に買い増しを続けてきた状況下では、短期的なリスクイベントでさえ、ETFや機関投資家による大規模な買いの動きを誘発し、ヘッドラインショックを持続的な上昇トレンドへと転換させるのに十分です。

テクニカル分析

4時間足チャートから見ると、金は本日、三角保ち合いのレンジから力強く上抜け、短期的な強気モメンタムが大幅に強化されました。金の主な目標は、4245の抵抗レベルへの上昇です。このレベルを明確に突破できれば、更なる上昇余地が生まれ、金は史上最高値を更新する可能性が高まります。

取引推奨

取引方向: 買い

入場料: 4180.00

目標価格: 4340.00

ストップロス: 4150.00

有効期限: 2025年12月12日 23:00:00

サポート: 4173.43/4158.05

抵抗レベル: 4245.09/4300.00

「リスク警告と投資免責事項」

あなたはトレードにおける戦略には高いリスクがあることを理解し認識する必要があります。戦略や投資方法に従うことは損失の可能性があります。このサイトのコンテンツは情報提供のみを目的として投稿者およびアナリストによって提供されています。投資目的と財務状況に基づいて、取引資産、証券、戦略、またはその他の製品があなたに適しているかどうかを判断する責任はあなただけにあります。

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不確実性払拭！GBP/USD上昇は終焉か？

タンク

外国為替

テクニカル分析

概要:

英国予算責任局（ORS）が発表した予測は、英国経済の成長鈍化を示しているものの、財政バッファーが予想を上回る220億ポンドに上ることも明らかにし、市場心理に衝撃を与えている。財政引き締め策の実施には時間差が生じる可能性が懸念されるものの、財政改善の全体的なシグナルはポンドの安定に寄与している。

SELL GBPUSD

終了時間

閉場

1.32300

入場料

1.29000

1.34000

1.33404 +0.00133 +0.10%

2.9

Pips

利益

1.29000

1.32271

エグジット価格

1.32300

入場料

1.34000

基礎

レイチェル・リーブス財務大臣による予算発表を受け、GBP/USDは10月下旬以来の高値に上昇した。この予算案は、増税を通じて政府の5年間の財政余地を約220億ポンドに拡大するもので、市場予想をはるかに上回り、英国の長期的な財政状況に対する投資家の懸念を大きく和らげた。債券市場は好反応を示し、30年英国債利回りは11ベーシスポイント低下の5.215%となり、4月中旬以来の最大の下落率となった。GBP/USDは週間で1.325%上昇し、8月以来の好調な値動きとなった。レン・スターリングの最高投資責任者、ロリー・マクファーソン氏は、「市場はもっと悪い状況になる可能性もあったし、まさにそれを懸念していた。主要な市場指標を見ると、今回の発表は好感されている」と述べた。機関投資家は速やかにポジションを調整した。野村證券はユーロ/ポンドのロングポジションを解消し、みずほ証券は米国債に対して英国債に強気の姿勢をとった。JPモルガンのジェイミー・ダイモンCEOは、予算案における成長促進策を称賛した。しかし、ピール・ハントのチーフエコノミスト、カラム・ピカリング氏を含む一部のアナリストは、財政措置が予算期間の後半に集中しており、過度に楽観的な予測に依存している可能性があると警告し、英国の長期的な財政の持続可能性は依然として監視が必要だと指摘した。

米ドルの継続的な弱含みがポンドの上昇を支えた。米ドル指数は今週0.54%下落し、7月以来最大の週間下落率となった。FRBによる利下げへの市場の期待が高まり、トレーダーは12月の利下げ確率を85%と織り込んでおり、1週間前の30%から大幅に上昇した。複数のFRB当局者による最近の政策シグナルと、トランプ大統領からの利下げ圧力が相まって、米ドル安が加速している。米国政府閉鎖の解除後、経済指標は再開されたものの、その多くは古くなっており、投資家はFRBの政策シグナルに一層依存するようになっている。K2アセット・マネジメントのジョージ・ブーブラス氏は、コアインフレ率は依然として目標を上回っているものの、労働市場の軟調さが政策の中心的な考慮事項になっていると指摘した。しかし、10年ブレークイーブンインフレ率は2.25%前後で推移しており、長期的なインフレ期待は安定していることを示している。UBSグローバル・ウェルス・マネジメントは、顧客に対し、米ドルからユーロと豪ドルへのシフトを勧めた。市場は、FRBが来年末までに累積で90ベーシスポイント以上の利下げを行うと予想している。バークレイズのグローバルFX戦略責任者、テミストクリス・フィオタキス氏は、金利差と経済成長期待は欧州にとってより好ましいと指摘した。さらに、ホワイトハウスで利下げを主張するケビン・ハセット氏が次期FRB議長に指名されれば、米ドルへの圧力がさらに高まる可能性がある。

テクニカル分析

4時間足チャートでは、GBP/USDはEMA12付近で推移しています。MACDはデッドクロスを形成し、大きな弱気ローソク足が出現し、反落の兆候を示しています。価格がEMA12を下回った場合、ボリンジャーミドルバンド（約1.318）とEMA50（約1.316）に向けて反落する可能性があります。RSIは61で、市場の楽観的な見方を反映しています。日足チャートでは、価格はEMA200とボリンジャーアッパーバンドに圧迫されています。短期的には、1.315付近のボリンジャーミドルバンドに戻る可能性があります。MACDとシグナルラインがゴールデンクロスを形成した後、ゼロ軸付近まで反落し、トレンド反転が差し迫っていることを示唆しています。RSIは55で、市場は依然として様子見モードにあることを示しています。全体として、短期的な上昇は終焉に近づいているようです。したがって、高値で売る方が良いでしょう。

取引推奨事項:

取引方向: 売り

エントリー価格: 1.323

目標価格: 1.29

ストップロス: 1.34

サポート: 1.3/1.29/1.28

抵抗: 1.326/ 1.33/ 1.34

「リスク警告と投資免責事項」

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日銀の金融引き締め観測が強まる中、GBP/JPYは5カ月ぶりの高値付近を維持

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

木曜日、GBP/JPYは数ヶ月ぶりの高値付近で安定。トレーダーらが日銀の金融引き締めへの新たな期待と英国の金融見通しをめぐる不確実性のバランスを取った一方、テクニカルなシグナルは、急激な調整的な下落がない限り、さらなる上昇を支持し続けている。

BUY GBPJPY

期待値

取引

206.900

入場料

210.000

204.500

206.887 +0.191 +0.09%

0.0

Pips

フラット

204.500

エグジット価格

206.900

入場料

210.000

GBP/JPYは木曜日、アジア時間の早い時間帯の下落後、安定を取り戻し、2024年7月以来の高値付近を維持した。スポット価格は小幅下落し、207.00をわずかに下回る水準で取引され、この日の下落率は約0.10%だったが、市場全体の基調は依然としてポンド強気派に傾いており、トレーダーらは数週間にわたって勢いを増してきた上昇局面を諦めようとはしていない。

日本円は、持続的な通貨安に対抗するため、日本政府が再び介入するのではないかという憶測が高まる中、持ち直しの兆しを見せました。今年初めに当局が幾度となく介入したため、市場は依然として政府による何らかの介入の兆候に敏感です。新たな介入の恐れと、日銀のタカ派的な姿勢への転換が相まって、GBP/JPYは日中小幅な反落となりました。

日銀の野口旭日理事の発言は、日銀が超金融緩和政策の縮小を継続する準備を進めているという期待を一層強めた。野口理事は、経済・物価情勢が予想通りに推移すれば、「金融緩和の度合いを段階的に調整していく」と改めて強調した。この発言は、日銀内で高まっている声を反映したものとなり、早期に政策正常化を進める用意があることを示唆した。

一方、日本の最新のサービス企業価格指数（コストプッシュ型インフレの兆候が注目されている指標）は、インフレ率が日銀の2%目標を持続的に達成することに近づいていることを示唆した。この指標は、早ければ12月にも利上げが実施されるべきだという主張を強めるものであり、英国で予想される政策方向性とは対照的である。

しかし、日銀の政策金利決定への期待が高まっているにもかかわらず、円は依然としてリスクオンムードの高まりと日本の財政軌道に対する懸念の深まりによって、依然として下押し圧力を受けている。高市早苗首相の景気刺激策推進姿勢は、膨張する公的債務が長期的な金融安定を損なう可能性があると警告する議員やアナリストから新たな批判を招いている。こうした懸念から円は安全資産としての魅力が限定的であり、日本の金利見通しがよりタカ派的になったとしても、GBP/JPYは堅調に推移している。

一方、ポンドは、今週発表された英国予算案が引き続き支援材料となっている。この予算案では、予想を上回る財政バッファーが明らかになり、市場を驚かせた。政府の財政状況の改善は、英国の短期的な経済回復力に対する信頼感を高め、ポンドが外的圧力から守られる一因となっている。

しかし、トレーダーはイングランド銀行の政策軌道に対する警戒感を強めている。市場は現在、早ければ来月にもイングランド銀行が利下げを行う可能性を織り込んでいる。これは、投資家が日銀に期待するよりタカ派的な政策軌道とは大きく異なる。短期的には更なる上昇が見込まれるものの、この政策の乖離は中期的にはGBP/JPYの上昇余地を限定的なものにする可能性もある。

注目は、金曜日に発表される東京の最新消費者物価指数に移っている。これは日銀の12月会合にとって重要な指標となる。予想を上回る数値が出れば、利上げの根拠が強まり、円の為替レートにさらなる変動が生じる可能性がある。

テクニカル分析

GBP/JPYは、週初めに206.00レベルを決定的に上抜けた後、引き続き強気な動きを続けています。その後、206.90～207.20ゾーンに向けて上昇を続けており、市場は現在このゾーンを次の重要な抵抗クラスターと見ています。

ストキャスティクス・オシレーターは買われ過ぎの領域に近づいていますが、これは買いの枯渇を示唆するものではなく、むしろ新たな強気波の可能性を示唆しているようです。勢いがさらに強まれば、ペアは確立された上昇チャネルの上限を試す可能性があり、短期的な上昇目標は207.65となるでしょう。

しかし、この強気シナリオは、通貨ペアが急激な調整的な下落を見せた場合、試練にさらされるだろう。日中の重要なサポートラインとされる205.20を下抜ければ、上昇モメンタムは弱まり、弱気な調整局面に入るだろう。

トレード推奨

GBP/JPYを購入

入場料: 206.90

ストップロス: 204.50

利益確定額: 210.00

「リスク警告と投資免責事項」

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オーストラリアの好調なデータと米ドルの軟調により、AUD/USDは0.6525を上回って上昇

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

オーストラリアの投資データが好調でインフレが堅調なことからオーストラリア準備銀行（RBA）のタカ派姿勢が強まり、12月のFRBによる利下げ期待が高まっていることから米ドルは重くのしかかる中、AUD/USDは0.6530に向けて上昇。

BUY AUDUSD

終了時間

閉場

0.65300

入場料

0.65800

0.64900

0.66294 +0.00203 +0.31%

18.0

Pips

利益

0.64900

0.65480

エグジット価格

0.65300

入場料

0.65800

AUD/USDは木曜日に上昇し、0.6525付近で取引されました。オーストラリア準備銀行（RBA）と連邦準備制度理事会（FRB）の政策期待の乖離が引き続き市場心理を左右する中、日足での小幅な上昇幅を維持しました。AUD/USDは約0.12%上昇し、投資家が米国金利の軟化を織り込む姿勢を強める中、1週間の堅調な上昇基調をさらに強めました。

豪ドル上昇の新たな触媒となったのは、予想外に好調な国内データだ。オーストラリアの第3四半期の民間設備投資は前期比6.4%増となり、エコノミスト予想のほぼ3倍に達した。市場にとってこれは、借入コストの上昇にもかかわらず、企業の景況感が予想以上に堅調であることを示唆している。また、鉱業以外のセクターへの投資モメンタムが回復しつつあることを示唆しており、オーストラリア経済の見通しに更なる堅調さをもたらしている。

この傾向は、オーストラリアで初めて発表された月次消費者物価指数（CPI）の速報値によってさらに強まりました。10月の総合インフレ率は前年比3.8%に加速しました。この数字は予想を上回っただけでなく、物価上昇圧力の根強いリスクを繰り返し強調してきたオーストラリア準備銀行（RBA）にとって、インフレ率が依然として不快なほど高いことを改めて示すものとなりました。失業率はわずかに上昇したものの、政策当局は労働市場が依然として逼迫しているため、直ちに利下げを議論することはできないと主張しています。

その結果、市場ではオーストラリア準備銀行（RBA）が12月の政策金利を3.6%に据え置き、他の主要国に追随して緩和を示唆するのではなく、様子見姿勢を維持すると広く予想されています。私見では、RBAの慎重な姿勢は正当化されています。インフレは依然として根強く、中央銀行が時期尚早に警戒を緩める余裕などありません。

連邦準備制度理事会（FRB）については、同様のことは言えません。FRBの期待は短期的な転換へと明確にシフトしています。CMEフェドウォッチツールによると、トレーダーは現在、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率を84%以上と見込んでおり、これはわずか1週間前と比べて劇的な上昇です。市場の反応は迅速で、FRBが引き締めサイクルの終焉を迎えたとの見方を投資家が強めるにつれ、米国債利回りは低下し、ドルは下落しました。

このセンチメントを後押ししているのは、クリストファー・ウォーラーFRB理事やニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁など、FRBの主要関係者によるハト派寄りの発言の数々だ。両者とも、最近のインフレの進展は明るい材料であり、政策当局が近いうちに経済成長支援に重点を移す可能性を示唆した。米国の経済指標はまちまちで、新規失業保険申請件数は改善しているものの、小売売上高は軟調に推移し、消費者信頼感指数は大幅に低下している。しかし、市場は全体的なテーマとして、需要の冷え込みとインフレリスクの減少を捉えている。

為替トレーダーにとって、政策の乖離は明白です。RBA（オーストラリア準備銀行）の堅調な政策金利とFRB（連邦準備制度理事会）の利下げへの歩み寄りは、豪ドルにとって好ましい環境を作り出しています。米国の経済指標が大幅に上振れしない限り、この乖離はさらに拡大し、短期的には豪ドルのさらなる上昇につながる可能性があります。

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、AUD/USDは0.6525のレジスタンスレベルを上抜けました。これは、0.6628から0.6422への前回の短期下降トレンドの重要な50%フィボナッチリトレースメントです。このブレイクアウトは、特に価格がEMA50を上回ってサポートされており、強力なダイナミックサポートを強調しているため、強気の勢いが改善していることを示唆しています。

モメンタムオシレーターも前向きなシグナルを発しています。買われ過ぎの領域に入ったにもかかわらず、相対力指数（RSI）は高値を更新し続けており、根強い買い意欲を反映しています。0.6525を上抜けた水準を維持できれば、次のレジスタンスゾーンである0.6560～0.6580への突破が見込まれます。一方、直近のサポートラインは0.6485です。

トレード推奨

AUDUSDを購入

エントリー価格: 0.6530

ストップロス: 0.6490

利益確定価格: 0.6580

「リスク警告と投資免責事項」

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ニュージーランド準備銀行の利下げにより、ユーロNZドルの上昇の勢いは制限された。

エヴァ・チェン

外国為替

概要:

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は水曜日に政策金利を25ベーシスポイント引き下げましたが、追加緩和の余地は限られていることを示唆しました。RBNZの政策調整を受けて、ユーロの対ニュージーランドドルでの下落は抵抗に遭っており、更なる下落幅は極めて限定的になると予想されます。

BUY EURNZD

期待値

期限切れ

2.03200

入場料

2.08630

2.00530

2.01834 -0.00232 -0.11%

Pips

期限切れ

2.00530

2.03644

エグジット価格

2.03200

入場料

2.08630

基礎

水曜日、ユーロはニュージーランドドルに対して下落した。これは、ニュージーランド準備銀行（RBA）の利下げと、12月の連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待の高まりを受けたものだった。しかし、2.0335付近で抵抗に遭い、その後下落は一服した。大方の予想通り、ニュージーランド準備銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、2.25%としたが、発表内容は市場の予想よりもタカ派的な内容だった。

政策当局者は、政策金利を2.50%に据え置くか、2.25%に引き下げるかを議論し、最終的に5対1の投票で決定したことを明らかにした。金利据え置きに反対票を投じた唯一の委員は、過度な金融緩和に対する一部委員の懸念を浮き彫りにし、多くの予想よりも慎重な内部収支を反映した。

市場にとってさらに重要なのは、ニュージーランド準備銀行（NZR）が更新したフォワードガイダンスが、より毅然とした政策路線を示していることです。同銀行は現在、公定金利（OCR）が2026年に2.2%で底入れし、その後2027年末までに2.7%まで徐々に上昇すると予想しています。経済見通しに変化がなければ、この軌道は来年の追加利下げ余地がほとんどないことを意味しており、今回の動きが緩和サイクルの終焉を意味する可能性を示唆しています。

付随する声明はこのメッセージをさらに強化しました。ニュージーランド準備銀行は、経済活動は2025年半ばまで低迷が続くものの、現在は改善傾向にあり、低金利が家計支出を支え、労働市場が安定していると述べました。為替レートの下落も輸出業者の所得を押し上げており、将来的に積極的な景気刺激策の必要性は低下しています。現在、インフレ見通しに対するリスクは「均衡している」と見られています。

技術的な側面

テクニカル分析の観点から見ると、EUR/NZDは2.0406付近で明確なレジスタンスを示している一方、2.0330～2.0360のレンジには初期の買いサポートが存在する。価格は現在、高水準の保ち合いパターンを維持しているものの、ブレイクアウトに向けた勢いは欠けている。

今後のデータに明確な方向性の変化がない限り、価格は再び上昇する前に 2.0350 ～ 2.0450 の範囲内で変動する可能性があります。

市場は現在、ニュージーランドの利下げの道筋について比較的明確な見通しを持っている一方、ユーロのマクロ経済状況は比較的横ばいであるため、ユーロ／ニュージーランドドルの為替レートが短期的にトレンドを形成することは困難です。マクロ経済指標が不足しているため、レンジ取引が主流となるでしょう。

取引アドバイス

取引方向: ロング

エントリーポイント: 2.0320

目標価格: 2.0863

ストップロスレベル: 2.0053

有効期限: 2025-12-12 23:55:00

サポートレベル: 2.0271、2.0077、2.0004

抵抗レベル：2.0680、2.0753、2.0850

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

RBNZの利下げが発効、EURNZDの上昇モメンタムを抑制

エヴァ・チェン

外国為替

概要:

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は水曜日に25ベーシスポイントの利下げを実施しましたが、追加緩和の余地は限定的であると示唆しました。EURNZDはRBNZの政策調整を受けて下落抵抗に遭い、これ以上の下落は極めて限定的になると予想されます。

BUY EURNZD

期待値

取引

2.03188

入場料

2.08630

2.00530

2.01834 -0.00232 -0.11%

0.0

Pips

フラット

2.00530

エグジット価格

2.03188

入場料

2.08630

基礎

水曜日、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）の利下げと、12月の連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待の高まりを受け、EURNZDは下落した。しかし、2.0335付近で抵抗に遭い、その後下落は一服した。RBNZは大方の予想通り、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、2.25%としたが、声明のトーンは市場予想よりもタカ派的なものとなった。

政策当局者は、金利を2.50%に据え置くか、2.25%に引き下げるかを議論し、最終的に5対1の投票で決定したことを明らかにした。唯一の反対票を投じた委員は金利据え置きを支持した。これは、一部の政策当局者が過度に緩和的な政策運営を懸念していることを浮き彫りにするとともに、多くの予想よりも慎重な内部収支バランスを反映している。

市場にとってさらに重要なのは、RBNZのフォワードガイダンスの改訂が、より明確な政策路線を示唆していることです。RBNZは現在、公定金利（OCR）が2026年に2.2%で底入れし、その後2027年末までに2.7%まで徐々に上昇すると予測しています。経済見通しに変化がなければ、この軌道は来年の追加利下げ余地が限られることを示唆しており、今回の動きが緩和サイクルの終焉を意味する可能性を示唆しています。

付随する声明はこのメッセージをさらに強化しました。ニュージーランド準備銀行は、経済活動は2025年半ばまで低迷が続くものの、現在は改善傾向にあり、低金利が家計支出を支え、労働市場が安定していると述べています。為替レートの低下は輸出業者の収入を押し上げており、将来的に積極的な景気刺激策の必要性は低下しています。現在、インフレ見通しに対するリスクは「均衡している」と見られています。

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、EURNZDは2.0406付近で大きな抵抗に直面している一方、2.0330～2.0360のレンジには初期の買いサポートが存在する。価格は短期的には高値圏で推移する見込みだが、決定的なブレイクアウトへの勢いは乏しい。

今後のデータで明確な方向転換が示されなければ、価格は上昇傾向に戻る前に 2.0350 ～ 2.0450 の範囲内で変動する可能性があります。

市場は現在、ニュージーランドの金利動向について比較的明確な見通しを持っている一方、ユーロのマクロ経済環境は依然として比較的低調です。そのため、EURNZDが短期的に明確なトレンドを形成することは困難です。マクロ経済の方向性が不明瞭なため、レンジ取引が主流となる可能性が高いでしょう。

取引推奨

取引方向: 買い

入場料: 2.0320

目標価格: 2.0863

ストップロス: 2.0053

有効期限: 2025年12月12日 23時55分00秒

サポート: 2.0271、2.0077、2.0004

抵抗：2.0680、2.0753、2.0850

「リスク警告と投資免責事項」

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ウクライナ和平交渉で供給懸念が高まる中、WTI原油は下落を続ける

ウォーレン・タクンダ

商品

概要:

ウクライナとロシアの和平合意の可能性に対する楽観的な見方からWTI原油の下落が続き、世界の石油市場で供給過剰が再び生じるのではないかとの懸念が高まっている。

SELL WTI

終了時間

閉場

58.000

入場料

55.000

59.500

59.263 -0.120 -0.20%

150.0

Pips

損失

55.000

59.519

エグジット価格

58.000

入場料

59.500

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は水曜日も下落を続け、欧州時間帯では1バレルあたり57.80ドル前後で取引され、2営業日連続で下落した。前営業日の1.70%下落に続き、ウクライナとロシアの紛争解決への楽観的な見方が高まったことが主な要因となっている。

市場の注目は、ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領の発言に集まっている。大統領は、戦争終結に向けた米国支援の計画について協議を進める意向を示した。ゼレンスキー大統領は、ドナルド・トランプ米大統領や主要な欧州同盟国と、残された懸案について交渉する用意があることを強調し、世界のエネルギー市場を再構築する可能性のある突破口となる可能性を示唆した。

アナリストらは、和平合意が、ロスネフチやルクオイルといった大手企業を含むロシアの石油生産者に対する西側諸国の制裁緩和の引き金となる可能性があると指摘している。制裁発動以来、ロシアの原油輸出は厳しく制限されており、供給逼迫と原油価格高騰の一因となっている。これらの措置が緩和されれば、市場に供給過剰がもたらされ、世界的な供給過剰への懸念が強まる可能性がある。特に、他の主要産油国の生産が既に需要を上回っている状況ではなおさらである。

コメルツ銀行は、制裁と規制によりインドの一部の精製業者がロシア産原油の輸入を削減し、その結果、輸出が減少し、浮体式貯蔵施設に保管されている原油の量が増加していると指摘した。制裁が解除されれば、これらの貯蔵原油はすぐに市場に再流入し、価格をさらに押し下げる可能性がある。

地政学的動向による弱気なセンチメントにもかかわらず、最近の米国在庫データはトレーダーにとって様々なシグナルを示唆している。米国石油協会（API）は、2025年11月21日までの週の米国原油在庫が190万バレル減少したと発表した。前週の440万バレル増加に続き、減少幅は縮小した。これは3週連続の増加後、初の減少であり、市場全体の弱気圧力に対する緩衝材としては限定的だった。

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、WTI原油は下落圧力の高まりに直面しています。日中取引では、短期チャート上で価格は小幅な弱気トレンドを試す動きを見せ、50日指数移動平均線（EMA50）を下回ったことで、その傾向はさらに強まりました。さらに、相対力指数（RSI）は重なり合うネガティブなシグナルを示しており、強気の勢いが衰え、さらなる下落が差し迫っている可能性を示唆しています。

現在の57.00ドル付近のサポートレベルを下回れば、WTI原油価格は1バレル56.00ドルに向けて上昇する可能性があります。56.00ドルを下回れば、さらなる下落に転じ、短期的には55.00ドルを試す可能性も出てきます。トレーダーや投資家は、これらのテクニカルレベルと地政学的動向を注視しています。これらの要因の相互作用が短期的な市場の方向性を左右する可能性が高いためです。