最新のデータは、英国経済の主要セクターにおける前向きな動きを裏付けている。まず、12月の小売売上高は前月比0.4%増で、市場予想の0.1%減を大幅に上回り、9月以来の月次増加となった。好調なオンラインショッピングが主な牽引役であり、特に金価格の上昇がオンライン宝飾品販売の売上を押し上げた。第4四半期の小売売上高全体は依然として0.3%減にとどまり、数量はパンデミック前の水準を下回っているものの、年末の回復は、消費者信頼感が2024年8月以来の高水準に達したという調査結果を反映しており、家計の財務状況と支出意欲の改善を示唆している。インフレと賃金圧力は依然として存在し、中央銀行は慎重な姿勢を保っている。景気回復とともにインフレ圧力が再燃し、金融政策担当者の警戒感が高まっている。1月のPMIデータによると、企業が高水準の労働コストを消費者に広く転嫁したため、サービス部門の生産物価上昇率は9か月ぶりの高水準に達した。この現象は、イングランド銀行金融政策委員会のミーガン・グリーン委員の見解と一致しています。英国経済は2026年初頭、消費者活動と企業心理の両方が改善し、力強い回復の勢いを示しました。しかしながら、サービス部門を筆頭とする賃金・物価上昇圧力の根強い状況により、イングランド銀行は引き続きタカ派的な姿勢を維持せざるを得ません。国内のインフレの高止まりと連邦準備制度理事会（FRB）の政策をめぐる外的不確実性に制約され、英国の金融政策正常化への道筋は、市場がこれまで予想していたよりも慎重かつ段階的なものになると予想されます。   

トランプ米大統領はグリーンランドの支配権を主張しようと試みた。欧州同盟国との対立により、NATOの長期的な同盟関係が疑問視された。さらに、指導者層への世界的な信頼低下を受け、いわゆる「アメリカ売り」の動きが再燃し、米ドルに大きな圧力をかけている。米ドルと複数の通貨バスケットの相対関係を示すドル指数は月曜日に4カ月ぶりの安値に下落し、GBP/USDを若干支えている。さらに、FRBが年内にさらに2回の利下げを行うとの見方も、ドルを圧迫する要因となっている。一方、ポンドは予想を上回る英国経済指標の恩恵を受けている。この指標はイングランド銀行の短期的な利下げ期待を後退させている。これは引き続きGBP/USDに有利に働き、短期的な強気見通しを強める可能性がある。しかし、ドルが日中に小幅反発したことで、ショートポジションは慎重になり、水曜日のFRBの主要政策決定を前にポジションを減らした。投資家はFRBの利下げの軌道を注視するだろう。これはドルの短期的な価格変動に影響を与え、GBP/USDペアに新たな勢いをもたらすだろう。一方、月曜日に発表される米国耐久財受注データは、短期的な取引機会となる可能性がある。 

15分足チャートでは、GBP/USDはボリンジャーバンド（中間バンド）とEMA12を下回り、短期的な反落を示唆しています。ボリンジャーバンドは狭まり、移動平均線は平坦化しており、トレンド反転がいつでも起こり得ることを示しています。デッドクロス形成後、MACDとシグナル線はゼロ軸に向かって引き戻されていますが、まだゼロ軸からは程遠く、調整がまだ完了していないことを示唆しています。RSIは52で、市場心理は様子見姿勢を示しています。4時間足チャートでは、ボリンジャーバンドは上向きに拡大し、移動平均線は上方に乖離しており、価格はバンド上部で力強く上昇しています。全体的な強気トレンドは依然として維持されています。しかし、2本連続のローソク足が十字星を形成し、明確な短期的な抵抗を示しており、統合または反落の可能性が高まっています。サポートは、心理的水準の丸みとEMA12付近、それぞれ1.3600と1.3560付近にあります。 RSIは79で推移しており、市場は買われ過ぎの領域にあり、RSIのピークは後退し始めています。したがって、この戦略では安値で買いを入れるべきです。 

取引推奨事項:  

取引方向: 買い

入場料: 1.36

目標株価: 1.4

ストップロス: 1.34

サポート: 1.34/1.3/1.28

抵抗: 1.37/1.373/1.4

金曜日に発表されたデータによると、英国の12月の小売売上高（季節調整済み）は前月比0.4%増となり、2ヶ月連続の減少に終止符が打たれた。市場予想では売上高は横ばいと予想されていたが、この数字はそれを上回った。

「12月は非店舗型小売業者の業績が好調で、売上高は増加しました。オンライン宝飾品販売業者は好調な取引を報告しており、金と銀の需要が高まったことを示しています」と、英国国家統計局（ONS）の上級統計官ハンナ・フィンセルバッハ氏は指摘しました。

市場洞察：英国のレイチェル・リーブス財務大臣は11月26日の予算案で増税を発表したが、ほとんどの措置は懸念されていたほど厳しくなく、議会会期の後半まで発効しない予定だ。

さらに、予想を上回る英国のPMIデータは、堅調な回復力を示しました。企業は国内市場と輸出市場の両方で需要が高まっていると報告し、生産高の伸びは2024年4月以来の最高ペースに達しました。また、企業は将来の事業見通しに対する楽観的な見方が、2024年秋季予算発表前以来の最高水準に達したと述べています。

SPグローバル・マーケット・インテリジェンスのチーフ・ビジネス・エコノミスト、クリス・ウィリアムソン氏は次のようにコメントした。「英国企業は1月に事業拡大のペースを速め、最近の地政学的緊張に直面しながらも心強い回復力を示した。」

市場ノート：1月の速報PMIは、約0.4%という力強い四半期GDP成長率と一致する水準まで上昇しました。成長は依然としてサービスセクター、特に金融サービスとテクノロジーが牽引しましたが、製造業は引き続き回復を示しており、財輸出は需要の改善に支えられ、4年ぶりに大幅な増加を記録しました。しかしながら、この好材料は、受注量の増加にもかかわらず大幅な人員削減が続いたことで相殺されました。

英国の小売売上高データと購買担当者景気指数（PMI）の好調な発表は、イングランド銀行（BoE）による利下げが間近に迫っているとの市場の見方を圧迫すると予想されます。来週の英国経済指標の発表は少なめであるため、市場心理とBoEの2月の金融政策決定会合の結果に対する期待がポンドの動向を左右するでしょう。

GBPUSDが金曜日に1.3494のレジスタンスレベルを上抜けたことは、1.3567のピークからの調整が1.3342で終了したことを示しています。日中トレンドは再び上昇に転じ、目標は1.3567となっています。このレジスタンスを決定的に上抜ければ、1.3008からの上昇トレンドが継続し、1.3787の高値を再テストする可能性が高まります。

しかしながら、1.3630付近では利益確定の圧力が予想され、反落の引き金となる可能性があるため、注意が必要です。1.3008を下抜ければ、1.3567からの下落トレンドが継続し、次のサポートレベルは1.3008となります。

取引方向: 売り

エントリー価格: 1.3620

目標価格: 1.3322

ストップロス: 1.3689

有効期限: 2026年2月19日 23時55分00秒

サポート: 1.3493/1.3401/1.3340

抵抗レベル: 1.3568/1.3633/1.3681

オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行（RBA）の差し迫った政策決定の筋書きを根本的に書き換えた、驚くほど堅調な国内雇用統計に後押しされ、年初から猛烈なスタートを切っています。経済の底堅さを示すかのように、AUD/USDは心理的に重要な節目である0.6800を決定的に突破し、8月以来の高値に達しました。トレーダーは、かつては可能性の低かった2月の利上げを織り込もうと躍起になっています。

この劇的な価格改定のきっかけとなったのは、まさに大型雇用統計の発表でした。オーストラリア経済は12月に雇用者数を増やしただけでなく、景気減速への懸念を覆す劇的な結果をもたらしました。6万5,200人の増加は、わずか2万7,000人というコンセンサス予想を完全に覆し、11月の修正値2万8,700人減を見事に逆転させました。増加の内訳は、おそらくオーストラリア準備銀行（RBA）のマーティンプレイス本部にいるインフレタカ派にとって、さらに重要な意味を持つでしょう。経済の強さと将来の賃金上昇圧力を示す重要な指標であるフルタイム雇用は、5万4,800人増と急回復し、前月の減少分をほぼ取り戻しました。

「これは単なる好調な報告ではなく、状況を一変させるものでした」と、BBHの通貨ストラテジストは顧客向けノートで指摘した。「失業率は予想外の4.1%に低下し、オーストラリア準備銀行（RBA）自身の年末予想である4.4%を大きく下回った。これは、労働市場が重要な局面において緩和どころか、むしろ逼迫している状況を浮き彫りにしている」

データのニュアンスは、この見方をさらに強固なものにしている。労働参加率は66.7%にわずかに上昇し、労働時間は前月比0.4%増加した。これは、雇用の増加が単に求職活動への参加が増えたのではなく、真の労働需要によってもたらされた有機的なものであることを示唆している。中央銀行がインフレ抑制のために切実に必要としている「余裕」は、なかなか実現できないことが証明されている。

市場の即時かつ激しい反応は、多くのことを物語っています。オーバーナイト・インデックス・スワップ（OIS）は、2月7日のオーストラリア準備銀行（RBA）理事会で25ベーシスポイントの利上げが実施される確率が約60%であることを示唆しています。これは、雇用統計発表以前と比べて2倍以上に高まった確率です。ほんの数週間前までは、利上げは長期にわたる停滞期にあり、次の動きは利下げ（ただし時期尚早）になるだろうという見方が主流でした。しかし、今やその見方は崩れ去っています。

RBAは、政治的に微妙な立場に立たされています。RBAは一貫して、労働市場とサービスインフレを主要な懸念事項として指摘してきました。12月の雇用統計は、労働市場について明確な判断を示しました。それは、依然として非常に厳しい状況にあるということです。ミシェル・ブロック総裁が最近、政策委員会は「何も決定していない」と強調する発言をしたことには、先見の明があったように思われます。RBAのインフレ対策における信頼性を強化するための先制攻撃の必要性は、刻々と高まっています。

しかし、この一大イベントのパズルの最後のピースはまだ欠けている。来週水曜日に発表される第4四半期消費者物価指数（CPI）が最終的な判断材料となる。市場の現在の積極的なプライシングは、インフレ率が必要な裏付けとなることを前提としている。注目は、オーストラリア準備銀行（RBA）が好むコア指標である刈込平均値CPIに集まるだろう。もしそれがオーストラリア準備銀行（RBA）の第4四半期予測である前年比3.2%を上回れば、2月の利上げの根拠は「強い」から「説得力のある」へと変化する。

「消費者物価指数（CPI）が、特にこの好調な労働市場と関連のあるサービス業において、価格圧力がモデルよりも強固であることが裏付けられれば、豪準備銀行（RBA）は行動を起こさざるを得ないと考えるかもしれない」と、シドニーのシニア金利トレーダーは私に語った。「2月の利上げは、明確な『フォワードガイダンス』の転換点となり、利上げは日付ではなくデータ次第であることを示すことになる。豪ドルにとって、これは大きな追い風となるだろう。」

短期的には、豪ドルの勢いは否定できない。0.6800を上抜けたことで、重要なテクニカル障壁が解消され、8月の高値0.6900付近への道が開かれた。豪ドルはG10通貨をアウトパフォームしており、国内金利のリプライシングだけでなく、中国の経済成長の安定性に関するやや楽観的な見方も追い風となっている。

しかし、この軌道は二者択一のリスクをはらんでいます。2月に利上げが行われれば、現在の強気なスタンスが裏付けられ、AUD/USDは0.7000に挑戦する可能性があります。逆に、RBAが「据え置き」に踏み切れば、特にハト派的な基調や消費者物価指数（CPI）の軟調な発表を伴う場合、積極的な利上げ観測が解消され、大幅な調整局面を迎える可能性があります。豪ドルの運命は、来週発表されるインフレ指標のニュアンスとRBAの解釈に大きく左右されることになります。

テクニカル分析の観点から見ると、AUDUSDは最近の強気相場を受けて、保ち合いのパターンで推移しています。2時間足チャートでは、0.68509付近のサポートラインを試して反発した後、現在はセッション高値付近で推移しています。このペアは0.68616付近の最近のレジスタンスラインに迫っており、現在の終値は0.68603で、セッション全体では若干の強気の勢い（+0.12%）を示しています。

より広範な構造は、11月の安値と12月下旬/2026年初頭の高値の間で価格が統合していることを示しており、次の方向性を示す前に均衡期にあることを示唆しています。現在、主要なサポートは0.68509付近の本日の安値付近にあり、これは最近のスイング安値と一致しており、当面の下値保護を示しています。この水準を決定的に下抜けた場合、0.68000～0.68100付近のより深いサポートゾーンをターゲットとする可能性があります。このゾーンは以前の統合が行われた場所で、心理的な0.6800のハンドルと一致しています。

上昇局面では、強気の勢いを再活性化させるには、本日の高値0.68616を継続的に上回る必要がある。このようなブレイクアウトは、0.6900の心理的障壁に焦点を移すことになるだろう。この重要な水準は更なる買い意欲を喚起し、2026年後半の高値0.6950～0.6970付近への道を開く可能性がある。

モメンタムシグナルは中立からわずかにプラスです。日足の小さなプラスローソク足と日中の安値からの反発は、潜在的な買い意欲を示唆していますが、強さを確認するには直近の抵抗線を上抜ける必要があります。

AUDUSDを購入

エントリー価格: 0.68650

ストップロス: 0.68200

利益確定価格: 0.6970

金価格は金曜日に小幅下落し、取引序盤に史上最高値を更新した力強い上昇を受けてトレーダーが利益確定に動いたことで、直近の上昇幅の一部が縮小した。スポット金（XAU/USD）は、アジア市場で一時4,967ドル付近まで日中高値を更新した後、4,930ドル付近まで下落したが、3週連続の上昇に向けて堅調に推移している。

緩やかな反落にもかかわらず、金価格全体のモメンタムは依然として決定的に強気です。金は週初から7%以上上昇しており、地政学的不確実性の高まりと、米国の経済・政治の安定性の持続性に対する根強い懸念を背景に、安全資産としての需要が急増していることを反映しています。最近の上昇は、「アメリカ株を売ろう」というセンチメントの再燃、米ドルの軟調な推移、そして地政学的リスクから隔離されているとみられる資産への投資家の需要の高まりが相まって支えられています。

最新のきっかけは、ドナルド・トランプ米大統領による貿易に関する発言、特に長引くグリーンランド紛争をめぐる発言の再開でした。トランプ大統領の発言は週初めに世界市場を動揺させ、米国と欧州の貿易摩擦激化への懸念を再燃させました。この発言は、世界貿易関係の先行きに対する新たな疑念を招き、米国の外交政策の不安定さが成長見通し、資本フロー、そしてリスク選好に悪影響を及ぼすのではないかという懸念を強めました。

こうした懸念から当初は米ドルが下落し、代替的な価値保存手段としての金の魅力が高まりました。地政学的ストレスや通貨の不確実性が高まる局面では、投資家がドル建て資産からの分散投資を求めるため、金は恩恵を受ける傾向があり、今回の事態も例外ではありません。

こうした緊張は週半ばに一部緩和したように見えたが、トランプ大統領がグリーンランド問題に関する将来の枠組み合意の発表を受けて、複数の欧州諸国への関税賦課の脅しを撤回したことで、その安堵感は長くは続かなかった。市場参加者は依然として懐疑的で、枠組み合意には具体的な政策コミットメントや執行メカニズムが欠如しており、新たな摩擦が生じる余地が十分にあると指摘した。

その結果、金の上昇は勢いを失う兆候をほとんど見せなかった。投資家は、特に広範な地政学的不確実性、進行中の紛争、そして世界経済の見通しをめぐる根強い疑問を背景に、根底にあるリスクが実質的に解消されたとは確信していないようだ。多くの投資家にとって、最近の価格下落はトレンドの反転ではなく、むしろ調整局面を表しており、金は歴史的に高い水準付近で取引を続けている。

地政学的な要因に加え、構造的な要因も金の堅調を支えています。中央銀行による米ドルからの分散化、世界的な債務水準の上昇、そして主要経済国の長期的な財政持続可能性に対する根強い懸念が、金の戦略的ヘッジとしての役割を強化しています。急騰後に短期的な利益確定の動きが見られるものの、根底にある需要は依然として底堅く、下落幅は限定的です。

テクニカルな観点から見ると、金は明確な強気相場の構図にしっかりと根付いており、最近の値動きはトレンドの枯渇ではなく、むしろ保ち合いを示唆しています。30分足チャートでは、1月中旬以降に形成された高値と安値を切り上げ、上昇トレンドチャネル内で推移し続けています。より広範な構造は依然として建設的であり、明確な上昇トレンドラインが繰り返し押し目買いを呼び込んでいます。

金は4,960～4,970付近で史上最高値（ATH）を更新した後、浅い調整局面に入り、上昇構造の中間レンジに向けて反落しました。このリトレースメントは今のところ秩序立った調整的な動きで、価格動向は衝動的に下落するのではなく、トレンドサポートに沿った動きとなっています。直近のスイングローからの反発は、押し目買いが依然として市場を支配しているという見方を裏付けています。

日中足線における21期間単純移動平均線（SMA）は短期的なダイナミックレジスタンスとして機能し、モメンタムが冷めるにつれて上昇への試みを一時的に抑制しています。しかし、これは強気な見通しを大きく変えるものではありません。さらに重要なのは、引き続き上昇傾向にある50期間SMAが上昇トレンドラインと密接に一致し、より重要なダイナミックサポート層を形成していることです。金がこの合流ゾーンを上回っている限り、現在の上昇トレンドは維持されます。

下値では、上昇トレンドラインを決定的に下抜け、特に4,880～4,900のサポートゾーンを下回る取引が継続した場合、市場構造の悪化を示唆し、より深刻な調整局面への道を開く可能性があります。このようなシナリオでは、下値目標は、以前に保ち合いと需要が見られた4,820～4,840の領域にまで広がる可能性が高くなります。この領域を継続的に下抜けた場合、通常の反落ではなく、より明確なトレンド調整を示唆することになります。

上昇局面では、強気筋は依然として、4,960～4,970付近の前回最高値圏を上抜け、それを維持できるかどうかに注視しています。このレジスタンスを決定的に突破できれば、モメンタム買いが再燃し、トレンド継続が確定し、5,050～5,100の心理的ゾーンが次の上昇目標となる可能性が高いでしょう。より広範なトレンドの強さを考えると、最高値を上抜ければ、モメンタム主導のポジションと長期的なポジションの両方が期待できます。

モメンタム指標は、買い尽くしではなく、むしろ統合局面にあることを示しています。相対力指数（RSI）は買われ過ぎの領域から落ち着き、プラス圏を維持しており、強気のモメンタムが反転ではなくリセットしつつあることを示唆しています。これは、急激な下落リスクを軽減し、横ばいから上昇への価格変動が続くという見方を裏付けています。一方、移動平均収束拡散（MACD）はゼロラインを上回っていますが、横ばいとなっており、上昇モメンタムの鈍化を示しており、次の方向性の上昇局面を迎える前に、短期的な統合局面に入るという期待を強めています。

全体的に、テクニカルな設定は引き続き押し目買いのアプローチに有利であり、主要なトレンドサポートレベルが維持される限り、金の広範な上昇トレンドは維持される。

トレード推奨

金を買う

入場料: 4,935

ストップロス: 4,860

利益確定額: 5,050

英国経済の発表が予想を上回る内容だったことを受け、英ポンドは主要通貨に対して上昇を続け、対米ドルで1.3536付近まで急騰した。これは、英国経済が2026年に向けて従来想定よりも勢いを増しているという見方を強めたことが背景にある。1月のSPグローバル購買担当者景気指数（PMI）速報値は好調で、12月の小売売上高も予想外に回復したことが、イングランド銀行による短期的な利下げへの期待が後退する中、英ポンドの上昇を支えた。

PMIの数字は、英国経済全体の活動が停滞ではなく加速していることを示す、これまでで最も明確なシグナルの一つとなりました。SPグローバルによると、製造業とサービス業の両方で幅広い改善が見られ、企業全体の生産量は数ヶ月ぶりの速いペースで拡大しました。1月の総合PMIは53.9と急上昇し、12月の51.4から上昇しました。市場予想の51.7を大きく上回り、指数は確実に拡大領域に入りました。

英国の経済生産の大部分を占めるサービス部門が、この上昇を牽引した。サービス業PMIは54.3に急上昇し、予想の51.7を大きく上回り、前回の51.4からも改善した。調査回答者は、年初における国内需要の堅調さ、受注残の改善、そして企業信頼感の向上を挙げた。重要なのは、企業が価格決定力の向上も報告していることである。この動きはインフレ圧力を高止まりさせ、イングランド銀行の政策判断を複雑化させる可能性がある。

製造業活動も大幅な改善を示しました。製造業PMIは50.6から51.6に上昇し、停滞線をさらに上回り、数ヶ月にわたる低迷した生産活動の後、業界が回復し始めていることを示唆しています。製造業は依然としてコスト圧力と世界的な需要の不均衡に直面していますが、景気拡大への回帰は、英国経済が昨年末に多くの人が懸念していたよりも確実に安定しているという見方を強固なものにしました。

この楽観的な見方は、英国国家統計局（ONS）が発表した最新の小売売上高統計によってさらに強まった。2ヶ月連続で減少した後、12月の小売売上高は前月比0.4%増となり、0.1%減との予想を覆した。前年比では2.5%増となり、コンセンサス予想の1%増を大きく上回り、11月の上方修正値1.8%増から加速した。

小売業データの堅調さは、英国の消費者が高金利と長引く生活費の圧力に直面しながらも、より強靭になっていることを示唆しています。市場の観点から見ると、この強靭さはイングランド銀行が積極的な金融緩和へと転換する必要性を軽減するため、重要です。その結果、早期かつ迅速な利下げへの期待が縮小し、ポンドの更なる支援材料となっています。

今後の見通しとしては、来週の英国経済カレンダーは比較的薄く、市場心理とイングランド銀行の2月の政策会合をめぐる期待がポンドの主な動きとなるでしょう。経済指標のモメンタムが改善し、インフレリスクも依然として存在するため、政策当局は短期的なハト派政策への転換を正当化するのが難しいと見込まれるかもしれません。この状況は、ポンドがドルとユーロの両方に対して引き続き支えられる要因となるでしょう。

テクニカルな観点から見ると、GBP/USDは引き続き強気相場の構図を維持しており、最近の値動きは短期的な保ち合いにもかかわらず、中期的な上昇トレンドの継続を示唆しています。4時間足チャートでは、GBP/USDは上昇トレンドチャネル内で推移しており、明確な上昇トレンドラインが11月中旬以降、一貫して安値を切り上げてきた状況となっています。

価格は最近、1月初旬の高値後に形成された下降調整パターンを上抜け、強気モメンタムの再開を示唆しています。現在、このペアは1.3515～1.3535付近で取引されています。このエリアは以前はレジスタンスとして機能していましたが、現在、潜在的なサポートとして再テストされています。このブレイクアウトと再テストの動きは、価格がこのゾーンを上抜け続ける限り、前向きなテクニカル見通しを裏付けています。

4時間足の21期間単純移動平均線（SMA）は上昇に転じ始めており、現在の価格動向とほぼ一致しているため、短期的なダイナミックサポートを提供しています。一方、上昇傾向を続ける50期間SMAは、この構造の中では下層に位置しており、より重要なサポート層を形成しています。GBP/USDがこの上昇平均線を上抜けている限り、より広範な強気バイアスは維持されます。

下値では、上昇トレンドラインを決定的に下抜け、さらに1.3450を下回る水準での取引が継続した場合、強気相場の勢いが弱まり、勢いが衰えていることを示唆するでしょう。こうした動きは、1月初めに調整局面と需要が生じた1.3380～1.3400のサポートゾーンを露出させる可能性があります。このゾーンをさらに下抜ければ、テクニカル分析はより長期的な調整局面へと移行し、心理的水準である1.3300をターゲットとする可能性があります。

上昇局面では、強気派は依然として、最近の価格高騰の上限を示す1.3550～1.3600のレジスタンスゾーンを、明確かつ持続的に上抜けることに注力しています。このエリアを確実に突破できれば、新たなモメンタムの買いが呼び込まれ、1.3700に向けた上昇が続く可能性が高くなります。マクロ経済と金利見通しがポンドに有利な状況が続く場合、1.3800に向けてさらに上昇する余地も生まれます。

モメンタム指標は、建設的ながらも慎重な見通しと一致しています。相対力指数（RSI）はプラス圏を維持しており、中立水準から反発しています。これは、買われ過ぎの状態を示唆することなく、買い意欲が再び高まっていることを示唆しています。これは、急激な反転のリスクを限定しつつ、更なる上昇の可能性を裏付けています。一方、MACDはゼロラインを上回っており、モメンタムは一時的な横ばい局面を経て上昇に転じており、強気のモメンタムが悪化するのではなく、安定しつつあることを示しています。

GBP/USDを買う

エントリー価格: 1.3520

ストップロス: 1.3420

利益確定価格: 1.3700

最近の基礎データは、世界の原油需給見通しの乖離を示しています。一方で、国際エネルギー機関（IEA）の最新の月次報告では、世界の原油需要の伸び率予測が日量86万バレルから93万バレルに引き上げられました。これは、世界経済活動の緩やかな回復とエネルギー需要の回復の兆候を示しており、原油価格を支える論理的な材料となっています。 

一方、米国を含む主要消費国の在庫データは、供給圧力が大幅に改善していないことを示唆している。米国エネルギー情報局（EIA）の最新発表によると、先週の米国の原油在庫は予想外に約360万バレル増加し、予想の113万1000バレル増を大きく上回った。一方、ガソリンと留出油の在庫も大幅に増加した。在庫の継続的な積み上がりは、足元の供給が予想を若干上回っているものの、依然として潤沢であることを示しており、原油価格の上昇モメンタムを抑制している。 

供給過剰の状況は、より広範な市場分析においても広く認識されています。複数の世界の石油市場観測者は、供給不足が続く状況が根本的に改善していないと指摘しています。OPECプラスは減産の意向を表明していますが、現在のデータと在庫水準は、市場に依然として大きな供給圧力があることを示唆しています。 

地政学的要因もファンダメンタルズに大きな影響を与えています。ウクライナ情勢に関する三国間協議の最近の進展、そしてグリーンランドとイラン問題に関する米国側の声明は、市場のリスクプレミアムを一部縮小させ、原油価格への下押し圧力をさらに強めています。リスクプレミアムが低下している状況下では、原油価格が短期的に単発的な好材料による上昇を維持する可能性は低いでしょう。  

4時間足チャートによると、WTI原油は地政学的要因を背景に最近60.00ドルを突破し、一時的に62.00ドルの抵抗線に触れたものの、その水準を下回ると依然として圧力にさらされています。全体として、価格動向は現在62.00ドルから58.50ドルのレンジ内にとどまっています。 

現在、4時間足チャートのローソク足構造は、ヘッドアンドショルダーズ（頭肩）の上昇パターン形成の兆候を示しています。右肩が完成すれば、短期的な弱気モメンタムが大幅に強まる可能性があります。短期的には、WTIは58.50ドルのサポートレベルを試す展開を続ける可能性があります。このサポートレベルを下抜ければ、WTIは中長期的な下落トレンドを継続し、55.00ドルの水準に向かう可能性があります。 

取引方向: 売り

入場料: 59.70

目標価格: 55.50

ストップロス: 61.30

有効期限: 2026年2月6日 23:00:00

サポート: 58.50/55.00

抵抗: 60.80/62.00