二つの嵐が市場を襲う！EUR/USDは1.15を堅調に維持

Tank

概要:

原油価格の高騰はユーロに売り圧力をかける可能性がある。ユーロ圏は主要なエネルギー純輸入国であり、スタグフレーションショックに対して非常に脆弱な経済状況にあるためだ。

BUY EURUSD

期待値

取引

1.15015

入場料

1.18000

1.13000

1.14158 -0.00943 -0.82%

0.0

Pips

フラット

1.13000

エグジット価格

1.15015

入場料

1.18000

基礎

欧州中央銀行（ECB）のルイス・デ・ギンドス副総裁は水曜日、金融市場の変動が経済へのショックを増幅させる可能性があると述べた。ECBは来週の政策決定において、成長とインフレに関する様々なシナリオを検討するとみられている。イラン紛争の波及効果によりインフレが上昇し、物価上昇圧力を抑制するためにECBが介入するよう圧力が高まった可能性がある。デ・ギンドス氏は、予測プロセスが「より複雑」になり、市場の変動が実体経済に大きな影響を与える可能性があることを認めた。「エネルギーショックの影響は増幅され、経済活動へのより深刻なショックにつながる可能性がある」と、マドリードでの会議で述べた。ECBは、2004年のロシア・ウクライナ紛争の時と同様に、不確実性と困難な予測を受け入れ、さまざまなシナリオを検討する必要があると、デ・ギンドス氏は指摘した。

金融市場は、欧州中央銀行（ECB）による秋の利上げを織り込んでいる。原油価格の上昇は物価上昇に反映され、インフレ率の上振れに対する許容度は低下するだろう。これは、ECBが物価上昇率が二桁に達するのを防ぐため、前例のないペースで利上げを余儀なくされた2011年から2022年の経験に基づいている。

一方、デ・ギンドス氏は、イラン紛争による経済への下振れリスクについて警告した。イラン紛争をきっかけとしたエネルギー価格の高騰は、ECBの政策見通しを塗り替えている。ECB当局者数名は、エネルギー価格の上昇がより広範な消費者物価に波及した場合、中央銀行は断固とした措置を取ると警告しており、市場の金融引き締めへの期待が高まっている。

スロバキア国立銀行総裁でECB理事会メンバーのペーター・カジミール氏は、利上げの時期は「多くの人が考えているよりも近いかもしれない」とし、利下げに関するさらなる議論は「議題から外れる」と述べた。ブルームバーグのデータによると、ECBが6月までに利上げを行う確率は60％、年末までにさらに利上げを行う確率は約35％となっている。ドイツ連邦銀行総裁のヨアヒム・ナーゲル氏は同日、エネルギー価格の上昇が消費者物価のインフレ拡大につながった場合、ECBは「迅速かつ断固として」行動すると繰り返した。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、インフレを抑制し、2022年から2023年にかけてのインフレショックの再発を防ぐために、ECBは「必要なあらゆる措置」を講じると強調した。ピーター・カジミール氏の発言は、今回のECB公式声明の中で最もタカ派的なものであり、インフレリスクのバランスは「明らかに上振れ方向に傾いている」と明言し、「新たな予測がなくても利上げに躊躇はない」として、四半期ごとの予測を待たずに利上げを開始できると強調した。

欧州中央銀行（ECB）は来週の会合で金利を据え置くと予想されており、長期化する紛争下における経済成長とインフレに関する複数のシナリオを提示する見込みだ。ロイターのデータによると、金融市場では年末までに政策金利を2％に引き上げる確率が50％強と織り込まれている。

水曜日、米国労働統計局は、2月の消費者物価指数（CPI）が前月比0.3%上昇し、1月の0.2%上昇に続いたと発表した。前年同月比では、CPIは2.4%上昇し、予想通り、1月の数値と一致し、昨年同時期の高水準からの反動効果が薄れたことを反映している。エネルギー価格は前月比0.6%、前年同月比0.5%上昇し、食品価格は前月比0.4%、前年同月比3.1%上昇した。卵価格は前月比3.8%、前年同月比42.1%の大幅下落となった。食品とエネルギーを除いたコアCPIは、2月に前月比0.2%上昇し、1月の0.3%上昇に続き、前年同月比2.5%上昇し、予想通り、1月の数値と一致した。

消費者物価指数（CPI）の最大の構成要素である住宅費は前月比0.2％、前年同月比3％上昇したが、家賃は前月比わずか0.1％の上昇にとどまり、2021年1月以来最小の月間上昇率となった。関税圧力に敏感な衣料品価格は前月比1.3％上昇したが、新車価格は前年同月比0.5％の上昇にとどまり、横ばいだった。

輸入関税の大部分は企業が負担しているものの、ウォール街の金融機関は、ISM調査で依然として高い投入コストが示されていることから、企業がすべてのコストを負担し続ける可能性は低いと考えている。最高裁判所の判決を受け、トランプ米大統領は世界全体で10％の関税を発表し、15％に引き上げる計画を示唆した。

サンタンデール・キャピタル・マーケッツUSAのチーフ米国エコノミスト、スティーブン・スタンレー氏は、「問題は、関税水準は概ね安定しているものの、投入コストは上昇し続けているという証拠があることだ。コスト転嫁効果はしばらくの間続く可能性がある」と指摘した。

最新のインフレデータを受けて、FRBの利下げ期待は冷え込んでいる。CMEのFedWatchツールによると、データ発表前は、来週の3月会合でFRBが金利を据え置く確率は99%と市場は織り込んでいた。4月会合での利下げ確率はわずか11%で、1ヶ月前の21%から上昇した。トレーダーは現在、9月に最初の利下げが行われると予想しており、年末までに2回目の利下げが行われる確率は約43%と見ている。

テクニカル分析

EUR/USDの日足チャートでは、ボリンジャーバンドが下方に拡大し、移動平均線も下方へ乖離しており、下降トレンドが続いていることが確認できます。MACDの下降モメンタムは依然として維持されており、ラインは一貫してゼロラインを下回っているため、心理的な節目である1.15と直近の安値である1.139付近へのさらなる下落を示唆しています。RSIは28で売られ過ぎの状態にあり、いつでも反発する可能性はあるものの、さらなる下落の可能性が高いことを示唆しています。

4時間足チャートでは、ボリンジャーバンドが下方に拡大し、移動平均線も下方へ乖離しています。MACDラインはゼロラインを下回り、新たなデッドクロスを形成しており、弱気相場入りを示唆しています。しかしながら、下落モメンタムは弱まり、反発が間近に迫っています。RSIは36で、弱気センチメントを反映しています。終値ベースで価格がEMA12を上回らない限り、弱気トレンドは継続するでしょう。

したがって、短期的な戦略としては、まず買ってから売る方が有利である。

取引推奨

取引方向: 買い

入場料: 1.15

したがって、短期的な戦略としては、まず買ってから売る方が有利である。

取引推奨

取引方向: 買い

入場料: 1.15

目標株価: 1.18

ストップロス: 1.13

サポート: 1.15/1.14/1.13

抵抗: 1.17/1.18/1.21

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