シルバーは重要なサポートラインに近づくにつれ、弱気圧力に直面している。

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

銀価格は下落圧力にさらされており、投資家が米連邦準備制度理事会（FRB）の決定を待つ中、73ドルを下回って取引されている。FRBは金利を据え置くと予想されているが、ドル高も銀価格の見通しに重くのしかかっている。

SELL XAGUSD

終了時間

閉場

72.700

入場料

70.000

74.000

73.527 +2.210 +3.10%

111.1

Pips

利益

70.000

71.589

エグジット価格

72.700

入場料

74.000

銀価格（XAG/USD）は、火曜日の欧州取引時間中に重要な73.00ドルの水準を3%近く下回り、大幅な下落圧力にさらされている。水曜日に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策発表を前に、市場参加者が慎重な姿勢を取る中、銀価格は激しい売り圧力に直面している。貴金属を取り巻く広範なセンチメントは様々な要因によって影響を受けており、FRBの今後の決定は投資家心理を左右する上で重要な役割を果たす。

現状では、市場のコンセンサスは、連邦準備制度理事会（FRB）が3回連続で政策金利を3.50％～3.75％のレンジに据え置くというものだ。この予想は、エネルギー価格の継続的な上昇傾向によって影響を受けている消費者のインフレ期待に対する根強い懸念に基づいている。インフレ率はここ数カ月で鈍化の兆しを見せているものの、FRBは高エネルギー価格の影響が経済全体に波及し、インフレ圧力が依然として高い水準にあるため、慎重な姿勢を維持している。

こうした状況の中、市場は中央銀行の声明とジェローム・パウエル議長のその後の発言が、FRBの今後の動向について何を示すのかに注目している。金利の即時変更はないと予想されているものの、投資家はFRBの今後の計画を示すあらゆる兆候に細心の注意を払うだろう。FRBはインフレ率を目標に近づけつつ、過度な経済停滞を回避するという微妙なバランスを取ろうとしており、その戦略は厳しく精査されている。次回の会合は、FRBが現在の軌道を維持するのか、それとも政策転換が目前に迫っているのかを明らかにするかもしれない。

CMEのFedWatchツール（フェデラルファンド先物の価格に基づいて市場の期待を測るツール）によると、FRBが現在の金利レンジを維持する確率は76.7%である。残りの23.3%は利下げの可能性を示唆しており、市場参加者の間で意見が分かれていることを示している。FRBの場合によくあることだが、不確実性の多くはFRBのフォワードガイダンスに起因しており、これはFRBがインフレ圧力の継続に直面して、どのくらいの期間、引き締め的な政策スタンスを維持する予定なのかを示唆する可能性がある。

銀価格への下落圧力に拍車をかけているのが、月曜日の急落後の米ドル（USD）の緩やかな回復であり、これが貴金属にとって大きな逆風となっている。本稿執筆時点で、主要6通貨に対する米ドルの価値を示す米ドル指数（DXY）は0.25%上昇し、98.75付近で取引されている。米ドルの回復は、特にトレーダーがFRBの予想決定を踏まえてポジションを調整していることから、投資家の期待が再調整された結果である。

ドル高は、銀を含む米ドル建て商品に大きな下押し圧力をかける傾向がある。なぜなら、ドル高は他通貨保有者にとって貴金属の価格上昇につながるからだ。銀とドルの敏感な相関関係は、ここ最近の取引セッションで顕著に表れており、ドル高は銀価格の下落傾向にさらなる圧力を加えている。

銀価格は短期的に下落したものの、より広範なマクロ経済環境は依然として市場に大きな影響を与えている。多くのアナリストは、特に世界経済への懸念が続く中で、銀が重要なテクニカルサポートレベルを維持できるかどうかを注視している。リスク回避と不確実なインフレ期待が特徴的な市場において、経済不安に対するヘッジとしての銀の役割と安全資産としての魅力は、特に連邦準備制度理事会（FRB）の新たな動向を踏まえると、投資家の注目を集め続けるだろう。

連邦準備制度理事会（FRB）が間もなく金利を決定する時期は、インフレが多くの消費者と政策立案者の双方にとって依然として深刻な懸念事項となっている時期と重なる。米国ではここ数カ月でインフレ率はやや鈍化したものの、特にエネルギー部門においてインフレ圧力は依然として続いている。原油・天然ガス価格が高止まりする中、エネルギーコストの上昇は経済全体に波及し、より広範なインフレ圧力につながる可能性があるため、FRBの課題はますます困難になる。

同時に、金利上昇が経済成長に及ぼす潜在的な影響に対する懸念も高まっている。長期にわたる金融引き締め政策は、消費者と企業の両方に負担をかけ、経済活動全体を鈍化させる可能性がある。そのため、FRBはインフレを抑制しつつ経済成長の急激な減速を回避するという、難しいバランス調整を迫られている。中央銀行の今後の行動は、インフレ動向と経済全体の健全性に関する評価に大きく左右されるだろう。

銀価格が73ドル付近で推移する中、トレーダーや投資家はFRBの発表を待ちながら、引き続き神経質な状態が続くと予想される。FRBの今後の方針、特にインフレと金利に関する方針が不透明なため、市場には不安感が広がっている。銀価格に関しては、この不安感は最近の米ドル高によってさらに増幅されている。米ドル高は従来、米ドル建てで価格設定される商品価格に下落圧力をかける要因となるからだ。

テクニカル分析

テクニカル分析の観点から見ると、銀価格は上昇基調を維持できず、現在は弱含みの状態にある。4時間足チャートでは、価格は上昇チャネル内で推移していたが、現在はそのチャネルの下限に近づいている。最近の値動きは、市場が72.50ドル付近の重要なサポート水準を試していることを示唆しており、このチャネルを下回ると、より急激な調整につながる可能性がある。

これまで価格上昇局面で短期的な抵抗線として機能していた21期間単純移動平均線（SMA）は、現在下降傾向にあります。この変化は、強気相場全体の構造が脅かされていることを示唆し、弱気バイアスの高まりをさらに強めています。銀価格が72.50ドルのサポートラインを維持できなければ、下落リスクはさらに高まります。次の下落目標は71.00ドル付近となり、そこでさらなるサポートが生まれる可能性があります。

上昇局面では、銀価格が強気の勢いを取り戻すには、74.00ドルを突破する必要がある。この水準を上回った状態が続けば、価格は75.00ドル、76.00ドルの抵抗線まで上昇する可能性がある。しかし、現在のテクニカル分析に基づくと、弱気の見通しの方が依然として優勢であり、トレーダーは潜在的な下落動向に引き続き注意を払うべきである。

モメンタム指標は、強気相場の勢いが弱まっている兆候を示しています。相対力指数（RSI）は現在42前後で、銀価格が売られ過ぎの領域に近づいていることを示していますが、まだその水準には達していません。これは、価格が反転または調整局面に入る前に、下落を続ける可能性があることを示唆しています。移動平均収束拡散（MACD）も横ばいになっており、強気相場の勢いの弱まりと、短期的にさらなる下落圧力がかかる可能性を裏付けています。

取引推奨

銀を売る

入場料：72.70

損切り価格：74.00

利益確定：70.00

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