カナダの消費者物価指数（CPI）の軟化と米国のマクロ経済指標の遅れを市場が織り込み、USD/CADは1.40を上回って推移

キングテン

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

カナダドルは月曜日に小幅上昇し、主要なカナダ消費者物価指数と長らく延期されていた米国のデータ発表を前に米ドル/カナダドルは狭いレンジで推移した。

BUY USDCAD

終了時間

閉場

1.40300

入場料

1.41500

1.39500

1.39442 -0.00127 -0.09%

20.0

Pips

利益

1.39500

1.40500

エグジット価格

1.40300

入場料

1.41500

カナダドルは月曜日、序盤の上昇を維持できず苦戦し、やや上昇した米ドルに対して小幅な上昇にとどまった。これは、投資家が両国からの経済指標発表の遅れによる忙しい週を覚悟していたためだ。USD/CADは、ここ数セッションで優勢だった1.4000～1.4050の狭いレンジ内での変動が続いた。これは、リスク選好度の低迷と通貨市場の調整局面という全般的な環境を反映している。

世界市場全体が慎重な姿勢を見せる中、米ドルは小幅な優位を維持した。これは、トレーダーが米国経済の方向性と連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しの明確化を待つ中で、ディフェンシブな資金流入に支えられたものだ。政府の発表延期を受け、いくつかの主要指標の発表がようやく始まったため、投資家は明確なポジションを取ることに慎重な姿勢を示し、主要通貨ペアの大半は持ち合い圏内で推移している。

北米市場のハイライトは、カナダの10月の消費者物価指数（CPI）です。この指標は、長期にわたる金融引き締め政策を経て、カナダ銀行が今後どのような政策を取るのかという期待を高める材料となるでしょう。総合インフレ率は前月比0.2%上昇すると予想されており、9月の0.1%から緩やかな上昇となります。一方、年率インフレ率は2.4%から2.1%に低下すると予想されており、カナダ銀行の2%目標に向けた前進を示すものとなります。

インフレ率の鈍化は、カナダ銀行の最近の慎重姿勢への転換を裏付けるものとなり、追加利上げの可能性は低いとの見方を強め、デインフレが続く場合は来年早期に利下げが実施される可能性も示唆することで、カナダドルの重しとなる可能性がある。しかしながら、労働市場が回復の兆しを見せ、エネルギー価格が安定する中、カナダ銀行が債券市場が示唆するほど迅速に政策方針を転換するかどうかについては、投資家の間で意見が分かれている。

米国側では、ニューヨーク連銀が発表するエンパイア・ステート製造業景況指数に注目が集まっている。同指数は10月の10から11月には6.0に低下すると予想されている。依然としてプラス圏ではあるものの、この減速は、世界的な需要の低迷と金融環境の引き締めによる圧力が米国産業部門に引き続きかかっていることを示すさらなる証拠となるだろう。

セッション後半には、米国国勢調査局が8月の建設支出データを発表する予定だ。これは、遅れている経済指標の発表の第一弾となる。市場は0.1%の減少を予想しており、これは前月の縮小幅と同水準だ。通常、市場を大きく動かすような発表ではないものの、このデータは投資家が第4四半期の米国経済の勢いに関する理解を深めるのに役立つ可能性がある。

市場は、発表が遅れた経済指標が依然として底堅い経済を示すのか、それともFRBの金融疲労の兆候を示し、ハト派寄りの姿勢に転じる可能性があるのかを注視している。今のところ、FRB当局者は引き続きデータ依存の姿勢を示しており、米ドルは小さなサプライズにも敏感になっている。

テクニカル分析

テクニカル分析の観点から見ると、USD/CADは、優勢な短期的な強気トレンドと上向きのトレンドラインに沿った堅調な取引に支えられ、日中上昇しました。心理的な重要水準である1.4000を上回って堅調に推移していることは、根強い需要の強さを裏付けており、モメンタム指標は買われ過ぎ水準からの回復を受けて前向きなシグナルを示しています。

相対力指数（RSI）は再びプラスのオーバーラップを示しており、強気派が1.4050付近の直近レンジの上限に向けて再度押し上げを試みる可能性を示唆しています。この水準を完全に上抜ければ、米ドル高が継続することを前提に、1.4150、そしてさらにその先へと向かうより広範な道筋が開かれる可能性があります。

トレード推奨

USDCADを購入

エントリー価格: 1.4030

ストップロス: 1.3950

利益確定価格: 1.4150

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モメンタムと構造の乖離、貿易構造主導

エヴァ・チェン

商品

概要:

ウクライナがロシアの主要輸出拠点を攻撃、原油供給への懸念が広がる。

BUY WTI

終了時間

閉場

60.212

入場料

64.360

57.300

59.341 -0.042 -0.07%

291.2

Pips

損失

57.300

57.294

エグジット価格

60.212

入場料

64.360

基礎

金曜日、ウクライナの無人機がロシアの主要輸出拠点を攻撃したとの報道を受け、原油価格は早朝取引で約1％上昇し、供給リスク懸念が再燃した。

しかしながら、WTI原油は週ごとに下落し、市場が供給過剰であるという見方が広がるにつれ、年初来で約15％下落している。

先週、米国の原油在庫の増加は、世界最大の消費国における需要の弱まりを浮き彫りにしました。一方、IEAは今年の原油余剰予測を上方修正しました。OPECは第3四半期に供給が需要を上回ったと推定しています。

WTI原油の短期的な方向性は、今後の在庫統計と生産地域における地政学的動向に左右されるでしょう。世界的な需要見通しの変化や、貿易関連ニュースやFRBの金利予想に左右される米ドル高も、価格動向に影響を与えるでしょう。

テクニカル分析

OWTI原油は依然として売り圧力にさらされており、下降トレンドチャネルの抵抗線が上昇の試みを阻んでいる。チャネルの上限を上抜けることができなかったため、フィボナッチ・エクスパンションの予測は、より深いリトレースメントを示唆している。

原油価格は現在、50%フィボナッチ・エクステンション・ハンドルと一致する1バレル59.80ドル付近で推移しています。60.70ドル付近のチャネル抵抗線で反発を受けた市場は、今後のセッションで更なる下落に焦点を移しているようです。

フィボナッチ・エクステンション・ツールは、売り手が狙っている可能性のある下値目標を浮き彫りにします。61.8%エクステンション・レベルは58.69ドル、76.4%エクステンション・レベルは58.22ドルです。下落が続く場合、WTI原油は100%フィボナッチ・エクステンションである57.45ドルに向かって下落する可能性があります。これは重要な注目点であり、次のサポートゾーンとなる可能性が高いです。

移動平均線で見ると、SMA100はSMA200を下回っており、下降局面は依然として抵抗が最も少ない経路であり、現在の下降トレンドが継続する可能性が高いことを示しています。現在、価格は両方のダイナミックレベルを下回っており、反発を試みる際にはこれらのレベルが抵抗線として機能する可能性を示唆しています。

ストキャスティクス・オシレーターは買われ過ぎの領域から後退し、現在はレンジの中央付近で推移しており、強気の勢いが再び回復する余地を示唆しています。指標が売られ過ぎ水準に達するまでには限られた余地しかないため、短期的には買い手による買い集めが始まる可能性があります。

相対力指数（RSI）は中立的な水準で推移しています。強気派が優勢を維持しているものの、まだ疲弊の兆候は見られません。

取引推奨

取引方向: 買い

入場料: 59.67

目標価格: 64.36

ストップロス: 57.30

有効期限: 2025年12月2日 23時55分00秒

サポート: 59.48/59.13/58.64

抵抗レベル: 60.24/60.46/61.19

「リスク警告と投資免責事項」

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金は安定しているが勢いに欠け、次の政策の兆候を待つ

エヴァ・チェン

商品

概要:

金は4,381ドルからの下落で、第1フェーズの調整局面を迎えた。第2フェーズは先週終了したとみられる。DMA55の3,907ドルを再び試す展開が予想されるものの、強気相場の構図は依然として健在だ。短期的な反発は4,180ドルを目指している。

BUY XAUUSD

終了時間

閉場

4083.06

入場料

4180.00

4035.00

4222.07 +14.90 +0.35%

480.6

Pips

損失

4035.00

4034.58

エグジット価格

4083.06

入場料

4180.00

基礎

金価格は月曜日に小幅上昇した。来月のFRB利下げへの楽観的な見方が後退したことで、2営業日連続で下落していた。金は現在4,100ドル前後で取引されているが、FRB当局者が借入コストの引き下げにほとんど確信を示さなかった前営業日からは2%以上下落している。

週後半の下落は、10月中旬に金が史上最高値を更新した後に始まった調整局面をさらに拡大するものです。当初の売り、11月初旬の反発、そして直近の反落は、市場が数ヶ月にわたる絶え間ない上昇の後、依然として方向性を模索していることを示唆しています。

ファンダメンタルズとテクニカル分析の両面から見て、この不透明感は短期的に継続するだろう。全体的な上昇トレンドは維持されているものの、明確な触媒がない限り、価格変動は不安定なままとなる可能性が高い。過去最高値更新は依然として中期的なベースシナリオに組み込まれているものの、そのタイムラインは2025年後半ではなく、2026年初頭へと傾いている。

根本的に、金の上昇モメンタムの失速は、関税および非関税措置の更なるエスカレーションを阻止する1年間の米中貿易摩擦緩和によって始まった。この合意により、貴金属への多額の資金流入を促していたリスクプレミアムが剥奪された。地政学的圧力が弱まった今、市場には上昇を持続させるのに必要な緊迫感が欠けている。

最近の売り圧力は、主にFRBの期待感の見直しによって引き起こされました。市場が12月の利下げの可能性をほとんど見込んでいないことから、無利回り資産の短期的な魅力は低下しています。しかしながら、政策の全体的な方向性は依然としてハト派的です。現在の混乱が収まれば、来年の金融緩和サイクルが金にとっての支えとなるはずです。

問題は、マクロ経済の見通しが一夜にして改善するわけではないということです。先週の政府閉鎖解除後、米国のデータ発表は再開されましたが、12月の発表スケジュールが完全に回復するまでは、FRBも投資家も基調的な状況を正確に把握することはできません。そのため、政策当局は警戒姿勢を維持し、資産運用会社は方向性を示すポジションを取りにくくなっています。

Gold Steadies but Lacks Momentum, Awaiting Next Policy Cue_1

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、金価格は4,381ドルから3,886ドルへの下落で、3,267ドルで始まった調整パターンの第一段階を完了したとみられます。第二段階は先週、4,244ドルで終了したとみられます。今後はSMA55（現在3,907ドル）に向けて下落が続くと予想され、そこで反発が期待されます。しかし、このサポートを大幅に下抜ければ、4,244.86ドルから3,886.41ドルのレンジの100%リトレースメントである3,750ドルが到来し、そこで調整は終了すると予想されます。

短期的な構造では、金は依然として上昇の勢いがあり、目標は4,180ドルです。

取引推奨

取引方向: 買い

入場料: 4065

目標価格: 4180

ストップロス: 4035

有効期限: 2025年12月2日 23時55分00秒

サポート: 4065/4049/4032

抵抗レベル: 4095/4110/4149

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米国経済指標の見通しは不透明、金価格上昇は失速、弱気派が再び優勢に

エヴァ・チェン

商品

概要:

金価格は金曜日の欧州市場で日中安値から小幅上昇したものの、4,200ドルを下回ったままとなった。主要経済指標の発表が控えていることから、FRB（連邦準備制度理事会）の政策当局者らが追加緩和に慎重な姿勢を強めていることから、トレーダーは12月の追加利下げ期待を後退させている。

SELL XAUUSD

終了時間

閉場

4135.00

入場料

3863.00

4215.00

4222.07 +14.90 +0.35%

800.0

Pips

損失

3863.00

4215.05

エグジット価格

4135.00

入場料

4215.00

基礎

金は金曜日に小幅上昇した後、一時反落し、週足での上昇に転じた。米ドル安が金価格を支えたが、FRBのタカ派的な反発により12月の利下げ観測は後退し、上昇は抑制された。

欧州市場ではスポット金価格は小幅下落した。しかし、史上最長の政府閉鎖後に発表された米国経済指標の積み残しを市場が消化しているため、金価格は週明けに4%以上上昇する見込みだ。

機関が順番待ちを終わらせることができなければ、10月のCPIと雇用統計は公表されない可能性があり、第4四半期のベンチマークデータは通常よりも少なくなる。

金利見通しは依然として不透明で、12月の利下げ確率はわずか50％とされている。11月の利下げに反対していたミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は木曜日、12月の政策決定会合については依然として未定だと述べた。

「断片的な証拠は、基調的な経済活動が私の予想よりも底堅いことを示している」とブルームバーグに語り、10月の利上げ休止を正当化した。「それ以降、データはほとんど変わっていない。利下げか据え置きか、どちらを主張できるかは分からない。様子を見よう」

カシュカリ氏の発言は、12月の追加利下げに公然と疑問を呈する、あるいは断固反対するFOMC投票者の間で高まりつつある声に加わる形となった。しかし、一部の政策担当者は依然として労働市場の余剰をより大きなリスクと見なしており、彼らが過半数の支持を得られるかどうかは依然として不透明だ。

テクニカル分析

金曜日の欧州市場では、金はテクニカルな供給の合流点、すなわち10月13日と20日の週足始値・終値クラスターと1,424の下降トレンドラインにぶつかりました。強気派の失敗により急激な反転が起こり、弱気派が主導権を握り、上昇から下落へとバイアスが移行しました。

取引推奨

取引方向: 売り

入場料: 4135

目標価格: 3863

ストップロス: 4215

有効期限: 2025年11月29日 23時55分00秒

サポート: 4134/4118/4097

抵抗レベル: 4171/4190/4212

「リスク警告と投資免責事項」

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世界的な衝撃：USDJPYの今後の動向は？

タンク

外国為替

テクニカル分析

概要:

高市首相は成長維持のため日銀に超低金利維持を迫り、一方上田総裁は消費の活発化と労働市場の逼迫を理由に基調インフレ率が2%目標に達する軌道に乗っていると警告、円高が懸念され、近い将来利上げの可能性も濃厚となっている。

BUY USDJPY

終了時間

閉場

154.733

入場料

158.800

151.000

155.163 +0.055 +0.04%

58.9

Pips

利益

151.000

155.322

エグジット価格

154.733

入場料

158.800

基礎

10月の会合議事録によると、政策委員会内では短期的な利上げの必要性が強まっていることが明らかになった。大多数が持続的な賃金上昇のモメンタムを定着させる必要性を強調した。政策委員会の13の意見のうち8つは、早期利上げ、あるいは利上げのための条件を速やかに整えることを明確に求めていた。世界経済の成長と市場が安定を維持すれば、早ければ来月か1月にも利上げを実施する可能性がある。しかし、具体的な時期は、企業収益の改善と経営陣のセンチメントが賃金上昇の持続に対する信頼をさらに強めるかどうかにかかっている。

理事会は即時の措置は必須ではないと結論付けたものの、委員らは政策金利引き上げの好機を逃すべきではないと警告した。一部の委員は正常化の前提条件は概ね整っていると指摘したものの、基調的なインフレの底堅さを示す追加的な証拠が必要だと指摘した。10月30日の会合で、日銀は翌日物コール金利を0.5%に据え置いた。田村直樹理事と高田元理事は反対票を投じ、即時0.75%への25bp引き上げを支持した。上田一男総裁は会合後、米国が関税を引き上げている中でも企業が賃金上昇を維持できるかどうかを検証するため、日銀は引き続きデータを精査していくと改めて表明した。中川順子理事は、依然として脆弱な消費と米国経済の先行きに関する不確実性を主要な下振れリスクとして挙げた。

議事録では、米国の関税調整と日本の今後の賃金交渉サイクルが次の政策措置の極めて重要な材料であると明確に指摘されている。

高市首相のハト派的な姿勢は、円安対策への当局の決意を著しく弱めている。財務省当局は過度な円売りに対して口先で警告を発し続けているものの、新内閣内の財政拡大・低金利派のアドバイザー陣は、円安は輸出を抑制し、米国の関税ショックを相殺するため、公式発言の市場への影響は弱まると主張している。

参加者は現在、ドル円が155～160ドルを突破しない限り、円安が政策上の優先事項となる可能性は低いと見ている。この水準を突破すると、より強力な口先介入から全面介入へのエスカレーションが現実的になる。

片山さつき氏は、円安のマイナスの波及効果がプラス効果を上回っているとコメントしたが、信頼できる介入の脅威がない中では、円高を促進させることはできなかった。

円安の望ましさに関する政府内の意見の相違が続いていることから、日銀が金利正常化のペースを鈍化させるとの見方が強まっている。

高市政権が景気拡大政策を推進しているため、市場は緩やかな利上げ軌道のみを織り込んでいる。

日銀が長期の利上げ停止を選択した場合、為替介入が唯一の防衛線となるだろう。しかし、米国の反対と実質金利のマイナス環境を考えると、円買いオペは外貨準備の減少につながるリスクがあり、持続的な効果は限定的となる。

政府閉鎖により米国の主要指標発表が遅れる中、FRB当局者はメッセージ発信を強化した。3地区連銀総裁はインフレ懸念を改めて表明し、FRBで最もハト派的なメンバーは、入手可能なデータは追加利下げを正当化すると主張した。

政策をめぐる意見の相違が広がる中、市場の織り込みは大きく変化した。金曜日の引け時点で、フェデラルファンド金利先物は12月の利下げ確率を60%と織り込んでいた。そのわずか前日には、市場は利下げ確率をほぼ50%と織り込んでいた。10月29日の政策決定後数週間で、市場コンセンサスは12月の利下げに固執するようになった。

カンザスシティ連銀のジェフリー・R・シュミット総裁、ダラス連銀のローリー・ローガン総裁、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁など、複数のFRB当局者が金曜日にタカ派的な姿勢を改めて表明した。ピッツバーグ経済クラブで講演したハマック総裁は、「金融政策をさらに強化する必要があるかどうかは、まだ明確ではない」と述べた。ローガン総裁は、インフレ率が予想よりも急速に低下している、あるいは労働市場が著しく急速に冷え込んでいるというより強力な証拠がない限り、12月の利下げを支持するのは難しいと付け加えた。シュミット総裁も、10月の利下げに反対した根拠は12月の会合にも同様に当てはまると指摘し、テクノロジーと移民政策の変化に起因する労働市場の構造的な緊張を緩和するには、追加緩和は効果が少ないと強調した。

対照的に、スティーブン・ミランFRB理事は2回連続で公の場で利下げを強く求めてきた。10月のFOMCでは、シュミット氏と共に反対票を投じ、最終的に実施された25bpよりも大幅な利下げを支持した。任期満了となる1月に経済顧問としてホワイトハウスに復帰するミラン氏は、現在のFF金利誘導目標は過度に引き締め的だとするトランプ大統領の見解に同調している。ジェローム・パウエルFRB議長は10月、これまでの利下げは労働市場の悪化をヘッジするためのものだと述べたものの、政府閉鎖により主要指標の発表が遅れ、委員会は「様子見モード」にあると警告した。12月の利下げは「決して既定路線ではない」と強調した。

テクニカル分析

日足チャートでは、USDJPYのボリンジャーバンドは上向きのレールを描いて拡大しています。移動平均線は強気の状態で推移しており、主要な上昇トレンドは維持されています。しかし、価格は上昇ウェッジを形成しつつあり、MACDヒストグラムは縮小しており、モメンタムの衰退を示唆しています。RSIは63と、依然として高値圏にあります。このペアがEMA12を上抜けている限り、ボリンジャーバンドの上限である155.50、そして心理的節目の160を再び試す可能性が高いでしょう。

4時間足チャートでは、バンドが縮小し、リボンは平坦化しています。MACDのファスト/スローラインはゼロ軸に引き戻され、強気のクロスオーバーが控えており、ボラティリティの拡大が差し迫っていることを示しています。RSIは54で中立であり、様子見のポジションを示しています。ミッドバンドを決定的に下抜ければ、EMA200（152.20）が開きます。逆に、ミッドバンドを継続的に上抜ければ、156.00が目標となります。

要約すると、トレーダーは短期的には安値で買いポジションを取ることが推奨されます。

取引推奨

取引方向: 買い

入場料: 154.6

目標株価: 158.8

ストップロス: 151

サポート: 150/148.5/146.6

抵抗レベル: 155/156.7/158.8

「リスク警告と投資免責事項」

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弱気トレンドは終了するか？

アラン

商品

概要:

先週、米国政府が閉鎖から業務を再開したことで、金価格が大幅に下落しました。短期的には、市場センチメントは下落傾向にあります。

SELL XAUUSD

終了時間

閉場

4112.00

入場料

3950.00

4155.00

4222.07 +14.90 +0.35%

201.9

Pips

利益

3950.00

4091.81

エグジット価格

4112.00

入場料

4155.00

基礎

先週、米国議会は暫定予算法案の審議を進展させ、政府機関の再開が承認されました。これらの動きは、政治的不確実性を直接的に軽減し、中断していたマクロ経済データと財政支出見通しの伝達を回復させました。その結果、市場は経済の急速な「正常化」について概ね楽観的な見方を強め、短期的にはリスク資産の反発を促しました。

金にとって、政府閉鎖の解除は2つの波及経路が絡み合っている。1. 確実性の高まりがリスク選好度の回復につながり、安全資産への需要が減少し、金価格に下落圧力がかかる。2. 経済指標の発表再開と財政刺激策への期待が経済・インフレ期待を押し上げれば、名目金利が上昇し、実質・名目利回りの上昇を通じて金価格をさらに圧迫する。これらの経路はいずれも金価格に下落圧力をかける傾向があるが、短期的な方向性は依然として利回りと米ドルの即時的な反応によって決まる。

実際には、閉鎖のニュースを受けて市場はボラティリティを示しました。「閉鎖解除」への期待が高まった際には、金価格は一時的に上昇しました（安全資産としての期待と利下げ期待が入り混じったため）。その後、金利上昇、ドル高、あるいはリスク再評価を受けて、金価格は上昇分を戻したり下落したりしました。これは、短期的な売買モメンタム、そして取引量と資本フローが、結果を左右する重要な要因であることを示唆しています。

テクニカル分析

日足チャートによると、金価格は先週木曜日に4230ドルの抵抗線付近まで反発しましたが、その後圧力を受けて反落しました。金曜日には、政府機関の活動再開によるマイナスの影響を受けて、金価格は当日の高値から200ドル近く下落しました。現在は4040ドル付近で一時的なサポートに落ち着いており、短期的なテクニカル面では調整的な反発が見込まれます。

テクニカル指標の観点から見ると、現在の価格は依然としてボリンジャーバンドの上限に位置しており、短期的な反発の可能性を示唆しています。4時間足チャートでは、RSIが40前後で推移しており、市場センチメントは依然として弱気で、反発の余地は限られていることを示唆しています。

現在、金の短期的な主要レジスタンスレベルは4116ドル～4150ドル、最初の主要サポートゾーンは4030ドル～4000ドルです。価格がレジスタンスゾーンまで反発したものの、突破できずに下落に転じた場合、短期的には下落を続け、4000ドルの水準を試す展開となる可能性があります。逆に、4150ドルを力強く上抜ければ、金の上昇余地が広がり、4245ドルの水準を試す展開となる可能性があります。

取引推奨

取引方向: 売り

入場料: 4112.00

目標価格: 3950.00

損切り: 4155.00

有効期限: 2025年12月1日 23:00:00

サポート: 4032.23/4000.00

抵抗: 4116.00/4150.00

「リスク警告と投資免責事項」

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金が4,100ドルを突破 – 下落はどこで終わるのか？

タンク

商品

外国為替

概要:

金融政策は緩やかな引き締めで、予想通りであり、需要の伸びを抑制するのに役立つとみられる。先週、12月に25ベーシスポイントの利下げが実施される確率は50%を下回り、金曜日の無利子金価格は2日連続で下落した。

SELL XAUUSD

終了時間

閉場

4076.19

入場料

3600.00

4390.00

4222.07 +14.90 +0.35%

345.5

Pips

利益

3600.00

4041.64

エグジット価格

4076.19

入場料

4390.00

基礎

FOMCの複数のメンバーが借入コストの引き下げに自信を示さなかったことを受け、トレーダーはFRBによる追加利上げへの期待を引き下げました。このことが週明けの米ドルの上昇を後押しし、無利子金の重しとなりました。しかしながら、米国史上最長の政府閉鎖による景気減速への懸念から、FRBによる追加金融緩和の可能性は依然として残っており、ドル高は抑制される可能性があります。さらに、市場のリスク選好度が低下すれば、安全資産である金がある程度支援され、下落幅が抑制される可能性があります。トレーダーは今のところ新たな方向性への投資を避け、水曜日に発表されるFOMC議事録を待つかもしれません。さらに、木曜日に発表される10月の非農業部門雇用統計もドル相場、ひいてはコモディティ価格に影響を与えるでしょう。

連邦準備制度理事会（FRB）の人事異動や当局者らの発言は、金融政策の独立性に対する懸念を高めた。元ホワイトハウス経済顧問のケビン・ハセット氏はFRB議長就任に意欲を示し、大幅な利下げを主張した。一方、ハト派寄りのアトランタ連銀総裁ラファエル・ボスティック氏は、来年2月に突然辞任を発表した。これらの出来事を受け、今後の指導部交代はよりハト派寄りになるのではないかという憶測が広がった。しかしながら、複数の現FRB当局者は今週、タカ派的な姿勢を維持し、利下げの一時停止はデータ不足によるものではなく、インフレの持続性に対する警戒感によるものだと強調した。これらの発言を受け、12月の利下げ期待は66%から43%に低下した。金利経路の引き締めは、金などの無利回り資産の魅力をさらに低下させた。同時に、米国株、米国債、仮想通貨などのリスク資産も下落圧力にさらされ、市場間での同時売りが起こり、金価格への下落圧力が強まりました。

テクニカル分析

週足チャートでは、ボリンジャーバンドが上向きに拡大しています。先週の長い上ヒゲパターンは、トレンド反転の可能性を示唆していました。また、MACDはデッドクロスを形成しようとしています。これが確認されれば、価格はEMA 12レベル（3,930ドル前後）に向けて調整する可能性があります。RSIは69で、強い強気相場を示していますが、価格は徐々に下落しているため、いつでも調整局面を迎える可能性があります。日足チャートでは、MACDの強気の勢いは徐々に弱まっていますが、価格は新たな高値を更新できていません。これは、潜在的な弱気のダイバージェンスの兆候です。これは、短期的な下落が続く可能性を高めています。主要なサポートレベルは、ボリンジャーバンド（下バンド）とEMA 50（3,936）です。RSIは52で、価格は中立ゾーンに位置していますが、高値は引き続き下落傾向にあります。高値で売りを推奨します。