米中貿易摩擦の緩和で円の安全資産としての魅力が薄れ、GBP/JPYは4日ぶりの高値に上昇

ウォーレン・タクンダ

経済的

概要:

英ポンドは、米中貿易関係の改善とイングランド銀行の慎重なハト派姿勢に支えられ、対円で上昇したが、一方で安全資産への需要が減退したことで円は下落した。<br><br>

BUY GBPJPY

終了時間

閉場

194.994

入場料

198.500

192.000

207.052 -0.048 -0.02%

60.3

Pips

損失

192.000

194.391

エグジット価格

194.994

入場料

198.500

英ポンドは月曜日、対円で4営業日連続の上昇となり、欧州時間帯のGBP/JPYは194.90付近で取引されました。地政学的な楽観論、金融政策への期待の乖離、そして堅調なテクニカル面でのサポートが、クロス円を支え続けています。今週最も注目すべき要因は、米国と中国が経済協力を再確認する異例の共同声明を発表したことを受け、安全資産としての円への需要が減少したことです。この動きは、金融市場全体でリスク選好度を再び高めました。

GBP/JPYの上昇は、ファンダメンタルズとテクニカル要因の両方に支えられ、先週末に始まった強気なモメンタムの継続を示している。不確実性の時代には伝統的に資金を引き付ける円は、スコット・ベッセント米財務長官と劉鶴中国副首相がジュネーブでハイレベル貿易協議を終えたことを受けて下落した。協議の結果、90日間の関税休戦と、既存の貿易関税の相互削減という画期的な115%削減が約束された。具体的な執行メカニズムは依然として不透明だが、協議のトーンは、対立から相互の経済的利益へと意図的に方向転換したことを反映していた。

「貿易正常化への道は決して直線的ではない」とベセント氏はサミット閉幕時に述べた。「しかし、持続的な対話と実質的な緊張緩和によって、我々それぞれの経済、そして世界経済は大きな利益を得ることになるだろう」。米国通商代表部のジェイミーソン・グリア氏もこの見解に同調したが、フェンタニル危機のような長引く紛争の解決には程遠いと警告した。

これらの動きは通貨市場全体に波及し、日本円の安全資産としての魅力を損なっています。円安は一般的にGBP/JPYを押し上げる要因となり、月曜日の値動きは、トレーダーがリスク調整通貨ペアへのシフトを模索していることを裏付けています。しかしながら、国内のマクロ経済指標が堅調であることから、円の下落幅は短期的には限定的となる可能性があります。日本の経常収支黒字は3月に3兆6,800億円となり、前年同期の3兆4,500億円から増加しました。この改善は、輸出が前年比1.8%増加したことに牽引され、5,165億円の小幅な貿易黒字となったことに支えられており、外需が依然として日本経済の明るい材料となっていることを示しています。

一方、イングランド銀行（BoE）が先週木曜日に慎重な金融緩和姿勢を再確認したことを受け、英ポンドは持ち直した。イングランド銀行は予想通り25ベーシスポイントの利下げを実施し、政策金利は4.25%となったが、金融政策委員会（MPC）内では意見が分かれ、積極的な政策転換ではなく慎重な見通しを示唆した。特に、キャサリン・マン氏とチーフエコノミストのヒュー・ピル氏が反対票を投じ、金利据え置きに投票した。彼らの懐疑的な姿勢は、国内のインフレ圧力に対する継続的な懸念を反映している。

ピル総裁は金曜日の経済フォーラムで、自身の立場を詳しく説明した。「総合インフレ率は低下しているものの、物価の基調的な動向はより持続性を示唆している。慎重に行動する必要がある。最近の関税発表のような外的ショックがもたらすリスクは、これまでのところ英国経済によってうまく吸収されている。」

市場参加者はこれらの発言を、イングランド銀行が本格的な金融緩和サイクルにはまだ程遠いことを示すシグナルと受け止めた。その結果、日銀がゼロ金利政策を維持している日本と英国の金利差はさらに拡大し、ポンド／円を押し上げた。

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、GBP/JPYは上昇モメンタムを示唆しています。今週は強気な価格ギャップで始まり、4月までの上昇を抑えていたかつての上限水準である193.45の主要レジスタンスレベルを上抜けました。日中の動きでは、価格は195.00を優に上回り、強気派が優勢であることを示唆しています。

相対力指数（RSI）や移動平均収束拡散（MACD）などの指標は依然として強気圏にあり、価格構造は明確な高値と安値の連続を示しています。アナリストは、GBP/JPYが現在のブレイクアウトを維持できれば、次の直近のレジスタンスは196.80にあり、その後に心理的バリアとなる198.50が続くと指摘しています。

トレード推奨

GBP/JPYを買う

入場料: 195.00

ストップロス: 192.00

利益確定価格: 198.50

「リスク警告と投資免責事項」

あなたはトレードにおける戦略には高いリスクがあることを理解し認識する必要があります。戦略や投資方法に従うことは損失の可能性があります。このサイトのコンテンツは情報提供のみを目的として投稿者およびアナリストによって提供されています。投資目的と財務状況に基づいて、取引資産、証券、戦略、またはその他の製品があなたに適しているかどうかを判断する責任はあなただけにあります。

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下降トレンドラインを突破すれば強気の勢いが加速する可能性がある

マヌエル

中央銀行

経済的

概要:

USDJPYが現在の下降トレンドラインを上抜けることができれば、151.26エリアに向けて強気相場が拡大する道が開かれる可能性がある。

BUY USDJPY

終了時間

閉場

145.269

入場料

151.250

139.800

155.440 +0.095 +0.06%

328.5

Pips

利益

139.800

148.554

エグジット価格

145.269

入場料

151.250

ドナルド・トランプ大統領は木曜日、英国との貿易関係における重要な進展について述べ、次回の米中高官級協議を前に中国からの輸入品に対する関税が緩和される可能性を示唆した。同時に、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長への批判を再び煽り、金融政策の方向性をめぐるホワイトハウスとFRB間の緊張関係に再び注目を促した。

政治的な圧力が続いているにもかかわらず、連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日の会合で3会合連続で政策金利を据え置いた。FRBは、経済の不確実性の高まりを慎重な姿勢を維持する主な理由として挙げ、政権からのさらなる利下げを求める声の高まりに抵抗した。

会合後の記者会見で、パウエルFRB議長は、データに基づく戦略へのコミットメントを再確認し、貿易動向がインフレ、労働市場、そして経済全般に及ぼす広範な影響を評価しつつ、FRBは慎重に政策を進めていくと強調した。「性急に行動する必要はない」とパウエル議長は述べ、国際貿易交渉の予測不可能な性質とそれが国内経済に及ぼす潜在的な波及効果を指摘した。

パウエル議長は「この状況がどのように展開するか予測することはできない」と認めつつ、経済の不確実性は依然として異常に高いと強調した。議長は、状況に応じて政策調整が必要になった場合、FRBは行動する用意があると市場に安心感を与えたが、現在入手可能な情報に鑑みれば、現在のスタンスは依然として適切であると改めて強調した。

連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド金利を4.25%から4.50%のレンジに据え置くことを全会一致で決定した。この水準は、前年秋に1%ポイントの利下げが実施された後、2024年後半以来の水準である。連邦準備銀行（FRB）は公式声明の中で、不確実性が「さらに高まった」ことを認めつつも、2025年初頭の貿易関連データの変動によって歪められたとしても、経済成長の基調的なペースは依然として「堅調」であると指摘した。

一方、本日発表された日本の賃金データは、3月の賃金動向が総じて期待外れの結果となった。過去2年間、労働組合との賃金協定は5%を超えていたにもかかわらず、実際の所得の伸びは依然としてこれらの数字を大きく下回っている。年間賃金上昇率はわずか2.1%にとどまり、パンデミック前の水準のほぼ2倍ではあるものの、依然として高インフレによる実質購買力の低下を反映している。その結果、3月の実質賃金は前年同月比でさらに2.1%減少し、家計への負担が深刻化していることが浮き彫りになった。

日本銀行が3月19日に発表した金融政策決定会合の議事録は、日銀が積極的な金融引き締め路線を追求する可能性は低いとの見方を強固なものにした。ある理事は、今後の利上げの可能性を踏まえ、日銀は現在の緩和的な政策スタンスからより中立的なアプローチへと転換する必要があるかもしれないと示唆した。

3月の会合以降、日銀はタカ派的な姿勢をさらに軟化させています。5月1日の会合では、日銀は成長率とインフレ率の見通しを引き下げ、より慎重な見通しを示しました。現在、スワップ市場では、今後2年間で政策金利が0.75%となる25ベーシスポイントの追加利上げは1回のみという予想が反映されています。下降トレンドラインを突破すれば強気の勢いが加速する可能性_1

テクニカル分析

USDJPYは最近、4月22日に最後に到達した140.00付近で新たな安値を更新することができず、弱気の勢いが失われた可能性を示唆しています。しかし、このゾーンでは再び買い意欲が高まっており、短期的な下落トレンド継続の可能性は大幅に低下しています。USDJPYが現在の下降トレンドラインを上抜けることができれば、151.26付近に向けて強気な展開が続く可能性があります。

100日移動平均線と200日移動平均線は現在、それぞれ150.46と149.56で推移しており、これは以前試されたサポートゾーンとほぼ一致しています。もしペアが上抜けを確認した場合、これらの水準は次の上昇目標となる可能性があります。逆に、直近の安値を再試し、その後下抜けた場合、強気な見通しは覆され、更なる下値圧力が引き起こされる可能性があります。

取引推奨事項

取引方向：買い

入場料: 145.25

目標価格: 151.25

損切り: 139.80

有効期限: 2025年5月21日 15:00:00

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

米国経済の回復と貿易への期待がドルを押し上げる中、EUR/USDは主要サポートラインを下回る下落を続ける

ウォーレン・タクンダ

経済的

概要:

金曜日のアジアセッションでは、米国の雇用統計が好調であることや米国の貿易協定をめぐる楽観論が再燃していることから、ユーロ/米ドルはさらに下落し、1.1230近辺で取引された。

SELL EURUSD

終了時間

閉場

1.12600

入場料

1.10000

1.14000

1.16535 +0.00109 +0.09%

152.4

Pips

利益

1.10000

1.11076

エグジット価格

1.12600

入場料

1.14000

金曜日のアジア時間早朝、ユーロは売り圧力が強まり、EUR/USDは1.1230付近まで下落しました。これは、米国の好調な経済指標と貿易関連ニュースの動向を背景に、投資家が米ドルを選好したためです。ユーロ/USDは当初、日中の下げ幅をいくらか縮小しましたが、センチメントが米ドル優勢に傾いたため、最終的には下落を維持できませんでした。

ドル高の主因は、最新の米国新規失業保険申請件数で、市場は予想を上回る結果に驚きました。5月3日までの週の新規失業保険申請件数は22万8000件に減少し、前週の修正前24万1000件から減少しました。4週間移動平均はわずかに上昇して22万6000件となりましたが、週次でみると、この減少は労働市場の底堅さを裏付けるものでした。この楽観的な見方に拍車をかけたのは、継続失業保険申請件数で、2万9000件減の187万9000件となり、世界経済の不透明感にもかかわらず、アメリカ人が比較的迅速に職を見つけていることを示唆しています。

投資家の注目を集めたのは、米国経済の好調だけではない。地政学的な面では、ドナルド・トランプ大統領が英国との「主要」貿易協定を発表し、市場を一層刺激した。注目を集める発言にもかかわらず、金融市場は慎重な反応を示した。一部製品への10%の関税は維持されたため、市場は楽観ムードに冷ややかとなり、トレーダーはこれを貿易環境全体の真の転換点と捉えることに慎重な姿勢を示した。とはいえ、この発表はドル相場に楽観的な材料をもたらした。特に米国は今週末、スイスで中国との予備的な貿易協議を控えている。

しかし、ワシントンと北京はどちらも期待を抑制しているようだ。トランプ大統領のレトリックは依然として攻撃的であり、最近、北京に新たな米国特使が任命されたことでそれが強調された。大統領は関税免除を限定するという政権の意向を改めて表明し、「それほど多くの免除を求めているわけではない」と明言した。これは、今後の協議で得られる進展はせいぜい漸進的なものにとどまり、どちらの側も性急な妥協を望んでいないことを示唆している。

大西洋の向こう側では、ユーロが独自の課題に直面している。単一通貨ユーロは、欧州中央銀行（ECB）のますますハト派的な期待の重圧に苦しんでいる。政策担当者は、インフレ率が年末までに2%の目標を持続的に達成するとの公式見解を維持しつつも、ユーロ圏の成長見通しについてはより慎重な姿勢を見せている。こうした自信にもかかわらず、市場は現在、ECBの6月の会合で早ければ利下げが実施される可能性を積極的に織り込んでいる。ECBとFRBの政策乖離の拡大 ― 前者は緩和に傾きつつあり、後者はデータに依存し、概ね横ばいの姿勢を維持している ― は、EUR/USDに持続的な下押し圧力をかけている。

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、ユーロの下落はより定着しつつある。ユーロは重要なサポートレベルである1.1260を下回り、短期的な強気相場の構造を大きく弱め、弱気な調整局面を強める動きとなった。今回の下抜けは、ユーロ強気派にとって重要な防衛線となっていた直近の安値1.1264を下回ったことを意味する。この水準を下回っての日足終値は、日足チャートにおけるトレンドの方向が強気から弱気へと転換したことを裏付けるネガティブなシグナルと広く捉えられている。

ユーロの苦境をさらに悪化させているのは、50日指数移動平均線に対するユーロの相対的な位置であり、ユーロは依然としてこれを大きく下回っている。相対力指数（RSI）も弱含みの傾向を示している。RSIは現在売られ過ぎの領域にあるものの、持続的な反発が見られないことから、上昇の勢いが高まっていないことが示唆される。

トレード推奨

EURUSDを売る

エントリー価格: 1.1260

ストップロス: 1.1400

利益確定額: 1.1000

「リスク警告と投資免責事項」

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抵抗線を3回突破した後、さらに大きな引き戻しの可能性が高まる

マヌエル

経済的

中央銀行

概要:

この最新の拒否は貿易摩擦の一時的な緩和と一致しており、中期的には米ドルを支える可能性がある。

SELL EURUSD

期待値

期限切れ

1.14200

入場料

1.09500

1.16200

1.16535 +0.00109 +0.09%

Pips

期限切れ

1.09500

1.13296

エグジット価格

1.14200

入場料

1.16200

欧州中央銀行（ECB）は、12ヶ月間で8回目となる利下げを実施する見込みで、7回連続の利下げとなります。市場参加者の間で高まっているこの確信は、ユーロ圏のインフレ率が年末までにECBの目標である2%に徐々に収斂していくという見方を反映しています。同時に、特にドナルド・トランプ米大統領による追加関税導入による経済への更なる逆風の可能性も懸念されており、ECBが脆弱な景気回復を食い止めるため、今後数ヶ月間、政策緩和を継続するとの見方が強まっています。

ここ数週間、ECBの複数の政策担当者は、インフレが依然として下振れリスクにさらされていると指摘し、緩和的な政策姿勢を維持することを公に表明した。彼らの発言は、ユーロ圏が構造的な弱さと外的ショックの両方を乗り越えようとしている中、理事会内で事後対応的ではなく予防的に行動するという強いコンセンサスが形成されていることを示している。こうした状況を受けて市場の憶測は強まっており、多くのアナリストは、デフレ圧力の定着を防ぐため、ECBが遅かれ早かれ追加刺激策を実施すると予想している。

一方、米国と欧州連合（EU）間の短期的な貿易協定締結の見通しは暗くなったようだ。ストレーツ・タイムズ紙によると、火曜日の欧州セッションで演説したEUのマロス・セフチョヴィッチ通商担当委員は、EUが他の貿易相手国との関係を積極的に強化していると強調した。これらの国はEUの輸出の87%を占めている。米EU貿易交渉の現状について問われると、セフチョヴィッチ委員は、公正でバランスの取れた合意に達するというEUのコミットメントを改めて強調したが、進展の大きな障害として、米国による実質的な関与の欠如を指摘した。

大西洋の向こう側では、トランプ大統領が木曜日、英国との貿易関係における大きな進展について述べ、来たる米中高官級協議を前に中国製品への関税が緩和される可能性を示唆した。同時に、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長への批判を新たにし、金融政策の方向性をめぐるホワイトハウスと中央銀行間の摩擦を改めて浮き彫りにした。

政治的な圧力が高まる中、連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、3会合連続で政策金利を据え置くことを決定した。経済の不確実性の高まりを理由に、FRBは慎重な姿勢を維持し、政権からの積極的な金融緩和を求める声に抵抗した。

ジェローム・パウエルFRB議長は記者会見で、データに基づくFRBのアプローチを強調し、政策担当者は貿易政策がインフレと雇用に及ぼす影響を注視しながら、忍耐強く対応していく意向だと述べた。「性急に行動する必要はない」とパウエル議長は述べ、進行中の貿易交渉の予測不可能な性質とそのマクロ経済への潜在的な影響を指摘した。

「この状況がどのように展開していくのか、全く予測できない」とパウエル議長は認めつつも、全体的な不確実性のレベルは依然として異常に高いと指摘した。パウエル議長は、FRBは必要に応じて対応する用意があると改めて表明したが、入手可能なデータを踏まえると、現在のスタンスは依然として適切であると強調した。

連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド金利を目標レンジの4.25%～4.50%に据え置くことを全会一致で決定した。この水準は、昨秋に1%ポイント引き下げられた後、2024年後半に最後に設定された水準である。FOMC後の声明で、FRBは経済の不確実性が「さらに高まった」ことを認めた。ただし、2025年初頭の純輸出データの変動によって歪められたとはいえ、基調的な成長ペースは依然として「堅調」である。レジスタンスラインをトリプルタップした後、さらに大きな引き戻しの可能性が高まる

テクニカル分析

EUR/USDは最近、上昇抵抗線の上限を3度目に試し、この水準で新たな売り圧力に直面しています。今回の拒否は貿易摩擦の一時的な緩和と重なっており、これは米ドルの中期的なサポート材料となる可能性があります。1.1420付近のローカルレジスタンスを再び突破することが困難であれば、ユーロ/米ドルはさらに下落する可能性があり、次の主要サポートレベルは1.0950付近となります。

100期間移動平均線と200期間移動平均線は現在それぞれ1.0723と1.0791に位置しており、年初来横ばいの傾向を示しています。このテクニカルな動きは、価格がこの統合ゾーンへと引き戻される可能性を示唆しています。この弱気相場に加え、日足の相対力指数（RSI）は最近77に達し、明らかに買われ過ぎの状態にあることを示唆しており、リバランスを求めるドル買いの動きが活発化する可能性があります。

注目すべきは、0.50と0.618のフィボナッチ・リトレースメント・レベルがこれらの長期移動平均線のすぐ上にあることです。このゾーンへの調整局面への動きが強まる可能性が高まっています。しかし、EURUSDが現在のレジスタンスラインを上抜けて新たなローカル高値を更新できれば、弱気な見通しは覆され、新たな上昇局面への道が開かれるでしょう。

取引推奨事項

取引方向：売り

エントリー価格: 1.1420

目標価格: 1.0950

ストップロス: 1.1620

有効期限: 2025年5月21日 15:00:00

「リスク警告と投資免責事項」

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押し目買い？EUR/JPYは下落するも、政策ファンダメンタルズがユーロ高を支え続ける

ウォーレン・タクンダ

経済的

概要:

EUR/JPYは、中央銀行の政策判断の乖離、再開したものの脆弱な米中貿易協議、そして弱い日本の経済指標をトレーダーが評価する中、最近の高値から下落した。市場の注目は、ECBシュナーベル総裁のフォワードガイダンスに移っている。

BUY EURJPY

終了時間

閉場

163.604

入場料

164.900

162.500

181.148 +0.275 +0.15%

88.3

Pips

利益

162.500

164.487

エグジット価格

163.604

入場料

164.900

金曜日、ユーロは対円で下落し、EUR/JPYは163.45付近で取引されました。これは、リスクセンチメントが冷え込み、欧州中央銀行（ECB）のイザベル・シュナーベル政策委員による重要講演を前に市場参加者が慎重になったことが要因です。ユーロ/JPYは一時163.94の抵抗線を試しましたが、地政学的、金融的、マクロ経済的な要因が重なり合う中で反転しました。

ユーロの全体的なトレンドは、ECBと日本銀行（BoJ）の金融政策の明確な乖離によって引き続き支えられているものの、世界的な貿易摩擦をめぐる短期的な懸念と日本の軟調な経済指標が、強気の勢いを弱めている。ECBのタカ派的な発言と世界的な不確実性の高まりという相反する兆候がユーロに影響を及ぼす中、市場は期待の調整を進めている。

今週、全般的なリスクムードを牽引したのは、米中間の対話が再燃したことです。今週末にはスイスで高官級の貿易交渉が予定されています。スコット・ベッセント米財務長官とジェイミーソン・グリア通商代表は、中国の財務長官と会談する予定です。この動きは当初、リスク選好度を押し上げ、EUR/JPYの上昇を支えました。

しかし、次期大統領選の有力候補となったドナルド・トランプ前大統領が中国からの輸入品に80％の関税を課すという提案をすることで事態を混乱させたことで、その楽観論は急速に薄れてしまった。この提案は、現在の実効関税率145％よりは低いものの、すでに緊張状態にある米中貿易関係に新たな不確実性をもたらすものだ。

この関税による威嚇的な行動は、投資家を安全資産、例えば日本円へと呼び戻した。日本円は、地政学的不確実性が高まる時期に伝統的に選好されてきた。しかしながら、日銀の超金融緩和政策への揺るぎないコミットメントによって円の魅力は引き続き損なわれており、円の上昇は小幅にとどまっている。

投資家の警戒感は、ECB理事会でタカ派として知られるイザベル・シュナーベル氏が、フーバー研究所の金融政策会議で講演する予定であることからも高まっている。市場が6月に25ベーシスポイントの利下げの可能性を織り込む中、トレーダーはECBの金利経路に関する手がかりを注視している。

政策転換の兆候が見られるものの、ECB当局者は政策決定は依然としてデータに左右されると強調しており、最近の発言からは、ECBがインフレ克服にまだ勝利を宣言する準備ができていないことが示唆されている。特にユーロ圏の一部地域で経済が堅調に推移している状況下では、シュナーベル総裁がタカ派的な姿勢を示せば、ユーロの強気相場が再燃し、中期的にはEUR/JPYが上昇する可能性がある。

対照的に、日本銀行は依然として強固なハト派姿勢を維持している。上田一男総裁率いる日本銀行のチームは、3月の歴史的な利上げ後、政策をさらに引き締める必要性を全く示していない。インフレ率は依然として低迷し、国内消費も低迷する中、日本当局は繰り返し忍耐の重要性を強調しており、ユーロの相対的優位性を強めている。

金曜日に発表された日本の経済指標は、円高の材料に乏しかった。足元の経済状況を示す一致指数は、改定値の117.3から116.0に低下し、国内景気の低迷を浮き彫りにした。一方、景気先行指数は107.7で、予想（107.5）をわずかに上回ったものの、前回の108.2からは低下し、今後の経済活動の見通しが軟化していることを示唆した。

この弱い数字は、日本経済の不振というより広範な状況と合致しており、日銀に緩和政策の維持を迫る圧力となっている。インフレ率、賃金上昇率、そして企業投資はいずれも低調に推移しており、物価上昇圧力が確実に上昇しない限り、日銀は当面、傍観姿勢を維持する可能性が高い。

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、EUR/JPYは最近163.25のバリアを突破し、高値163.90まで上昇しましたが、上昇を維持できず、164.00をわずかに下回るところで抵抗に遭遇しました。現在、EUR/JPYは163.50を下回って推移しており、日中サポートは163.00付近、より重要なベースは162.65となっています。

ユーロがこのサポートゾーンを守り、上昇モメンタムを取り戻すことができれば、164.20への強気なブレイクアウトが期待でき、重要なレジスタンスゾーンである164.90を再び試す展開となる可能性もある。しかし、162.65を上抜けることができなければ、短期的なセンチメントの変化を示唆し、ユーロ/円はより深刻な調整局面を迎える可能性がある。

モメンタム指標は依然としてまちまちで、金融政策の相違により全般的な傾向は強気のままであるものの、市場が政策の明確化を待つ間、短期的には通貨ペアは横ばいで推移する可能性があることを示唆している。

トレード推奨

EURJPYを買う

入場料: 163.60

ストップロス: 162.50

利益確定価格: 164.90

「リスク警告と投資免責事項」

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貿易への楽観的な見方で原油価格が反発

エヴァ・チェン

商品

経済的

概要:

WTI原油価格は1バレルあたり60ドル前後で推移しており、貿易摩擦の緩和により上昇の可能性がある。

BUY WTI

終了時間

閉場

60.857

入場料

70.540

56.700

59.488 -0.321 -0.54%

176.6

Pips

利益

56.700

62.623

エグジット価格

60.857

入場料

70.540

基礎

世界的な貿易交渉をめぐる楽観的な見方が再燃し、原油価格は週足で3%を超える上昇が見込まれている。トランプ政権による広範な関税導入以来、主要貿易相手国との初の貿易協定が米国と英国の間で最近発表されたことで、貿易摩擦は大幅に緩和された。

この展開は投資家の信頼を高めただけでなく、原油価格に力強い追い風をもたらした。

さらに、貿易戦争の長期にわたる膠着状態を経て、中国と米国は今週末、スイスで貿易交渉を開始する予定です。この交渉の主目的は、事実上ほとんどの品物に禁輸措置を課している現在の過剰な関税を引き下げることで合意に達することです。両国への経済的圧力が高まっていることを踏まえ、関税をより合理的な範囲に引き下げることで、近い将来に合意に達すると予想されます。

テクニカル分析

WTI原油価格は金曜日も上昇を続け、前日の取引で約4%上昇した後、1バレル60.80ドル付近で取引された。主要石油消費国間の貿易摩擦の緩和と、英国と米国の間で「画期的な」貿易協定が発表されたことが、最近の価格高騰の主な要因となっている。

テクニカル的には、WTI原油価格は4月初旬から値動きを抑制してきた下降トライアングルの抵抗線を突破しました。現在、WTI原油価格は1バレル60.04ドルを上回って取引されており、直近の安値からの反発を受けて強気の勢いを示しています。一方、1時間足ではヘッドアンドショルダーズ型の底値パターンが形成されており、上昇トレンドが形成されつつある可能性がさらに示唆されています。

移動平均線の観点から見ると、MA100はMA200を下回っており、これは通常、弱気のクロスオーバーの兆候です。しかし、現在の価格はMA100のダイナミックな転換点に近づいており、上値へのブレイクアウトは強気の早期シグナルとなる可能性があります。

ストキャスティクス・オシレーターは買われ過ぎ領域に近づいており、強気のモメンタムが強まっていることを示しています。この指標は5月初旬から上昇傾向にあり、最近の価格上昇トレンドを裏付けています。しかし、80レベルに近づくにつれて、市場の上昇モメンタムが弱まる可能性を示唆しており、トレーダーは引き続き慎重な姿勢を維持する必要があります。

相対力指数（RSI）も上昇傾向にあり、買われすぎエリアに達する前にまだ上昇余地があることから、短期的には上昇モメンタムが継続する可能性があることを示しています。RSIは現在50前後で推移しており、買い圧力と売り圧力のバランスが取れていることを示しています。

原油価格が下降トライアングルの上限を突破し、その上を維持できれば、原油価格は1バレル64.00ドルのレジスタンスレベルに向けて上昇する可能性があります。逆に、上抜けに失敗した場合は、1バレル55.27ドルのサポートレベルを試す反落を誘発する可能性があります。

OPECプラスが6月に原油生産量を41万1000バレル/日増やす決定をしたにもかかわらず、好ましいニュースが原油の需要見通しの強化に活力を与える可能性があるため、投資家は地政学および貿易動向を引き続き注視する必要がある。

取引推奨事項

取引方向: ロング

入場料: 60.80

目標価格: 70.54

ストップロス: 56.70

有効期限: 2025年5月24日 23時55分00秒

サポート: 59.83/57.15/56.19

抵抗: 61.83/63.47/64.71

「リスク警告と投資免責事項」

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ネックラインの突破は潜在的な下落を示唆

アラン

外国為替

概要:

英国と米国は昨日貿易協定に達したが、それは英国による一方的な譲歩を犠牲にしてのものだ。

SELL GBPUSD

終了時間

閉場

1.32570

入場料

1.27600

1.34500

1.33203 -0.00109 -0.08%

193.0

Pips

損失

1.27600

1.34510

エグジット価格

1.32570

入場料

1.34500

基本的

昨日、英国と米国は貿易協定に達したが、それは英国側の一方的な譲歩だった。

新たに署名された英米貿易協定は、表面的には関税をめぐる緊張を緩和するものの、ポンド（GBP）にとって隠れたリスクを孕んでいる。英国は米国からの農産物輸入に対する関税を5.1%から1.8%に引き下げることに同意した一方、米国は英国からの自動車輸出台数の最初の10万台に10%の関税を課す（この割当量を超える25%は維持）ほか、鉄鋼・アルミニウムの関税を撤廃する。これは一時的に輸出圧力を緩和するものの、英国の基幹産業に対する関税障壁への対処には至っていない。さらに、英国がボーイング社から100億ドル相当の航空機を購入するというコミットメントは、貿易赤字リスクを悪化させている。さらに、英国医薬品に対する米国の将来的な関税賦課の脅威も、市場心理をさらに悪化させている。

一方、イングランド銀行（BoE）は昨日、政策金利を25bp引き下げ、4.25%とした。これは2024年8月以来4回目の利下げとなる。BoEは「段階的かつ慎重な」アプローチを強調したが、市場は現在、2024年に100bpの累積利下げ（場合によっては3.5%への引き下げ）を織り込んでいる。これとは対照的に、FRBのタカ派的な姿勢（10年国債利回りは4.274%で推移）は金利差を拡大させ、米ドルへの裁定フローを押し上げ、ポンド安圧力を強めている。

テクニカル分析

4時間チャートに基づくと、GBPUSDはヘッドアンドショルダーズパターンを形成し、1.3250のネックラインの突破が確認され、下落の可能性が高まっていることを示しています。

現在の価格動向は、GBPUSDが144日移動平均線（MA144）のサポートラインから反発し、このパターンの妥当性を試していることを示しています。1.3250（ネックラインからレジスタンスラインに転換）付近でシグナルが弱まれば、弱気相場の様相が確定し、更なる下落の扉が開かれるでしょう。価格がネックラインを上抜けて反発したとしても、1.3423の左肩を下回って停滞した場合でも、弱気相場の見通しは変わりません。

高値で売ることをお勧めします。