EUR/CHFは0.9170付近で苦戦、スイスフラン高がユーロ高を相殺

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

EUR/CHFは、原油価格の下落とドイツの経済指標の好調さがユーロを支える一方、スイスのインフレ加速がSNBのタカ派的な姿勢への期待を高め、ユーロ／スイスフランの上昇余地を制限しているため、0.9170付近で推移している。

SELL EURCHF

期待値

取引

0.91750

入場料

0.90950

0.93000

0.91753 +0.00025 +0.03%

0.0

Pips

フラット

0.90950

エグジット価格

0.91750

入場料

0.93000

ユーロ／スイスフランは、木曜日の欧州市場取引時間中、0.9170付近で概ね安定しており、他の通貨要因が狭いレンジ内で推移したことで、序盤の下落から回復した。ユーロは、原油価格の下落、ドイツの鉱工業生産指数の改善、欧州中央銀行（ECB）当局者によるタカ派的なシグナルによって一定の支援を得ている。しかし、スイスフランへの需要の高まりがユーロ／スイスフランの回復を抑制しており、特にスイスのインフレ率が予想を上回ったことで、より引き締め的な金融政策の見通しへの期待が高まったことがその要因となっている。

原油価格の下落はユーロ圏にいくらかの安堵をもたらした。市場は、民主党が米中間選挙で圧勝したことで、トランプ政権に対しイランとの紛争終結を求める政治的圧力が高まる可能性があると予想している。トランプ大統領は、共和党の敗北は戦争に対する国民の不満とガソリン価格の高騰が一因であると認めつつ、軍事攻撃を強化する差し迫った計画はないと示唆した。エネルギーコストの低下は欧州全体のインフレ圧力の緩和に役立ち、欧州中央銀行（ECB）の柔軟性を高める可能性があるが、ECBの最近のタカ派的な発言は、政策担当者が依然として価格上昇の継続を懸念していることを示唆している。

ドイツの工業統計もユーロの底堅さに貢献している。9月の製造業受注は前年同月比3.3%増となり、改定後の3.2%増をわずかに上回った。月次ベースでは、8月に10.1%急落した後、4.4%回復したが、市場予想の4.8%には届かなかった。一方、欧州中央銀行（ECB）当局者は、賃金と物価のスパイラルによるインフレの定着を防ぐため、追加利上げが必要になる可能性があるとの見解を示し続けている。こうした状況は、経済情勢がまちまちであるにもかかわらず、ユーロへの支持を維持するのに役立っている。

しかし、スイスフランは、EUR/CHFの持続的な回復にとって大きな課題となっている。スイスのインフレ率は10月に予想外に年率1.5%に加速し、スイス国立銀行が2027年までさらなる金融引き締めを検討することなく、現在の政策スタンスを維持できるのかという疑問が生じている。INGのアナリストは、スイス国立銀行のタカ派的な姿勢はフランにとって明らかにプラス要因だと見ており、中央銀行が金融引き締め戦略の一環として外貨売却を通じて通貨を支えることに以前から積極的だったことを指摘している。このアプローチは今後数ヶ月でフランへの関心を高め、EUR/CHFは再び下落圧力にさらされる可能性がある。したがって、この通貨ペアは相反する金融政策シグナルに直面しており、ユーロはECBの支援を受けている一方で、スイス国立銀行のインフレ見通しの変化はスイスフランの上昇を後押ししている。

テクニカル分析

EUR/CHFは4時間足チャートで明確な弱気構造を維持しており、0.9470付近からの急激な反転以降、高値と安値が切り下がる動きが続いています。この通貨ペアは、0.9366と0.9263付近を含むいくつかの重要なサポートレベルを徐々に失い、これらのレベルはその後レジスタンスレベルへと変化しました。この一連の動きは、時折の回復の試みにもかかわらず、短期的なトレンドは依然として売り手が主導権を握っていることを示しています。

最新の値動きを見ると、この通貨ペアは0.9175～0.9185付近で苦戦している。この領域は、以前はサポート領域であったが、現在はレジスタンス領域として機能する可能性があるため、特に重要である。最近のローソク足を見ると、買い手はこの水準を確実に回復するだけの勢いを生み出せていない。ここで反落し、0.9158を下回る動きが再び発生すれば、弱気継続のシナリオが強化され、次のサポートである0.9092付近が露呈する可能性がある。

予測される価格推移は、0.9175～0.9185付近で一時的に回復または再テストした後、再び下落する可能性があることを示唆しています。売り手が主導権を維持すれば、0.9092のサポートゾーンが直近の下落目標となり、さらに下落すれば0.9000への道が開かれる可能性があります。しかし、4時間足で0.9200～0.9210を上回る水準で持続的な回復が見られれば、直近の弱気シナリオは弱まり、より深刻な調整局面が展開される可能性を示唆するでしょう。

取引推奨

EUR/CHFを売る

エントリー価格：0.9175

損切りライン：0.9300

利益確定：0.9095

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