ECBのタカ派姿勢の強まりを受け、ユーロ／円は185.30付近まで上昇

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

ユーロ／円は水曜日、欧州中央銀行（ECB）の利上げ期待に支えられ、3営業日連続で上昇した。一方、日本円は予想を上回るインフレデータが発表されたにもかかわらず、日本銀行の今後の金融引き締めへの期待が高まり、引き続き下落圧力にさらされた。

BUY EURJPY

終了時間

閉場

185.182

入場料

186.800

184.200

185.609 +0.293 +0.16%

21.2

Pips

利益

184.200

185.394

エグジット価格

185.182

入場料

186.800

ユーロは水曜日、対円で3営業日連続の上昇となり、欧州時間早朝にはEUR/JPYは185.30付近で取引された。これは、投資家が欧州中央銀行が今週の政策会合で利上げを行うとの見方を強めたためだ。

市場参加者の間では、欧州中央銀行（ECB）が25ベーシスポイントの利上げを実施するとの見方が広く共有されており、政策担当者による最近のタカ派的な発言もこれを後押ししている。ユーロ圏の借入コスト上昇への期待は引き続き共通通貨ユーロへの需要を支え、ユーロは円を上回るパフォーマンスを示した。

「欧州中央銀行（ECB）は、最近のタカ派的な発言に沿って、6月に主要政策金利を25ベーシスポイント引き上げると広く予想されている」と、ジェネラリ・インベストメンツのシニアエコノミスト、マーティン・ウォルバーグ氏は述べた。

一方、円は予想を上回るインフレデータから大きな支援を得られなかった。日本の生産者物価指数は5月に前年同月比6.3％上昇し、改定後の4月の5.3％から加速し、市場予想の5.5％を上回った。この数値は、中東情勢の緊迫化に伴うエネルギー価格の上昇が主な要因となり、卸売物価の上昇率としては3年ぶりの高水準となった。

インフレ率の上昇を受けて、日本銀行が金融政策の正常化を継続するとの見方が強まっている。投資家の間では、来週の金融政策決定会合で日本銀行が利上げを行うとの見方が強まっており、年内にさらなる利上げが行われる可能性も取り沙汰されている。

今後は、日本銀行の上田和夫総裁の発言に注目が集まるだろう。総裁の発言は、今後の金融引き締めのペースを占う手がかりとなるからだ。しかし、日銀のタカ派的な姿勢への期待が高まっているにもかかわらず、トレーダーたちは依然として欧州中央銀行（ECB）のより直近の政策見通しに注目しており、ユーロは円に対して優位性を維持している。

EUR/JPYは、欧州中央銀行（ECB）の短期的な金融引き締めへの期待に支えられている一方、市場は日本銀行が金融政策の正常化サイクルを加速させる用意があるという確証を依然として待っている。それまでは、金利差はユーロにとって有利な状況が続く。

テクニカル分析

EUR/JPYは、最近の変動にもかかわらず、4時間足チャートでは依然として強気な動きを見せています。価格は6月の急落から大きく回復し、現在は185.05～185.15付近の重要な需要ゾーンを上回って推移しています。このゾーンは以前は抵抗線として機能していましたが、その後支持線に転換しました。このゾーンを維持できたことは、押し目買いが依然として活発であり、より広範な回復構造が健在であることを示唆しています。

現在、この通貨ペアは185.20付近で取引されており、186.15～186.22の主要抵抗帯を再び試すべく勢いを増そうとしています。この抵抗帯はここ数セッションで上昇を何度も阻み、何度も反落を繰り返し、短期的に最も重要なテクニカル障壁となっています。この抵抗帯を決定的に突破し、4時間足終値がこの抵抗帯を上回れば、強気継続パターンが確認され、まずは186.50に向けて上昇が加速し、その後186.80～187.00の領域まで上昇する可能性もあります。

184.25～184.35のサポートゾーンからの最近の反発は特に注目に値する。このエリアは、急落後に買い手が積極的に参入した重要な需要領域であり、力強い上昇回復をもたらし、基調トレンドが依然として上向きであることを確認した。EUR/JPYがこのサポートベースを上回っている限り、より広範な強気構造は有効である。

短期的には、185.05～185.15のゾーンが強気派にとって最初の防衛線となる。この水準を下回る動きが続けば、短期的な上昇モメンタムは弱まり、184.30のサポート領域が再び露呈するだろう。184.30を維持できない場合は、市場構造のより深刻な悪化を意味し、心理的な節目である184.00レベルへのより深い調整を引き起こす可能性がある。この水準を下回る動きがあれば、テクニカル分析上の見通しは強気な調整局面から、より広範な調整局面へと移行するだろう。

価格動向の観点から見ると、最近の反発を受けて市場は高値・安値構造を形成しつつあるように見える一方、抵抗線を繰り返し試していることは、売り手への圧力が高まっていることを示している。このようなパターンは、特にサポートレベルが複数回の再テストにもかかわらず維持されている場合、ブレイクアウトの試みの前にしばしば見られる。

チャートにはモメンタム指標は表示されていませんが、最近の価格動向は強気モメンタムが弱まるどころか安定化していることを示唆しています。184.30を下回る水準からの強い反発と、その後の185.00を上回る水準への回復は、買い意欲の高まりを示しており、現在の調整局面は、売りよりも買い集めの様相を呈しているように見えます。

全体として、価格が185.05のサポートラインを上回っている限り、テクニカル面の見通しは慎重ながらも強気です。186.20を突破すれば、次の上昇局面への布石となる可能性が高く、一方、サポートラインを維持できなかった場合は、買い手が再び上昇を試みる前に、需要の低いゾーンを再テストする可能性があります。

取引推奨

EUR/JPYを買う

入場料： 185.20

損切り価格： 184.20

利益確定： 186.80

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