上昇トレンドラインと構造的サポートが収束し、強気相場の再燃につながる

マヌエル

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経済的

概要:

このエリアの防衛に成功すれば、主要な上昇トレンドラインとも完全に一致するため、持続的な強気相場の継続を裏付ける強力なテクニカルな裏付けとなるだろう。

BUY AUDCHF

期待値

保留中

0.56100

入場料

0.56720

0.55750

0.56242 -0.00006 -0.01%

Pips

保留中

0.55750

エグジット価格

0.56100

入場料

0.56720

オーストラリア準備銀行（RBA）は、直近の会合で利上げを実施すると同時に、今後の経済指標の発表次第で利上げを一時停止するという戦略的な方針を示した。ミシェル・ブロック総裁は、この戦略的な立場を強調し、今回の調整の主な目的は、さらなる金融引き締め策に踏み切る前に、変化する経済状況を効果的に監視するための十分な政策の柔軟性を確保することにあると述べた。

オーストラリア準備銀行（RBA）理事会は8対1の合意で、3回連続となる25ベーシスポイントの利上げを決定し、政策金利（OCR）を4.35%に引き上げた。この政策変更は、こうした結果となる確率を80%と織り込んでいた政策金利先物市場の動きとほぼ一致した。中央銀行は、インフレ率が目標水準を長期にわたって上回る可能性が高く、特に長期的なインフレ期待の高まりの可能性に関して、リスクは依然として上振れ方向に大きく偏っていると強調した。

具体的には、オーストラリア準備銀行（RBA）は中期的な予測を修正し、政策に関連する基調インフレ率が、同行が目標とする2～3％の範囲を2027年半ばまで上回ると予測している。これは、2026年末までに目標水準に戻ると見込んでいた以前の予測から大幅に延長されたものである。この修正は主に、燃料費の高騰が消費者物価指数や家計支出全体に及ぼす二次的な影響によるものだ。

市場参加者は現在、2026年末までに政策金利がさらに35ベーシスポイント上昇して4.70%になると予想しているが、現段階で先物カーブが大幅にタカ派的にシフトする正当な理由は限られているようだ。この見解は、主に2つの構造的要因によって裏付けられている。第一に、オーストラリア準備銀行（RBA）はオーストラリアの成長見通しを下方修正し、実質GDPの拡大は現在の予測期間を通じて潜在成長率を下回ると予測している。第二に、政策金利は既に名目中立金利のモデルに基づく推定値の上限付近に位置しており、さらなる積極的な利上げは経済の安定にとって逆効果となる可能性があることを示唆している。

より広範なマクロ経済情勢に目を向けると、最近のスイスの指標は、国内経済のやや断片的な様相を示している。4月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.3%上昇し、前月の0.2%を上回ったものの、市場予想の0.4%にはわずかに届かなかった。年率換算では、インフレ率は0.6%に達し、2024年12月以来の最高値を記録した。一方、製造業活動は予想を大きく上回り、4月のSVME購買担当者景気指数（PMI）は54.5に急上昇し、製造業部門が2ヶ月連続で力強い拡大を見せていることを示している。

比較的穏やかなコアインフレ環境は、スイス国立銀行（SNB）に、現在のエネルギー価格ショックを乗り越え、当面の間、安定した政策スタンスを維持するための十分な余地を与えている。したがって、年末までに25ベーシスポイントの利上げを織り込んだ現在の市場評価は、過大評価されているように見える。特に国内の物価上昇圧力が概ね抑制されている状況では、中央銀行は積極的な金融引き締めよりも、現在の「脆弱な」経済環境を乗り切ることを優先する可能性が高い。上昇トレンドラインと構造的サポートが収束し、強気の勢いが再燃_1

技術分析

テクニカル分析の観点から見ると、AUD/CHFは依然として強気基調を維持しており、最近、動的移動平均線付近まで健全な調整局面を迎えています。100期間移動平均線（0.5610）と200期間移動平均線（0.5567）が、現在、強固な構造的下支えとなっています。この調整局面では、以前は強力な抵抗線として機能していた0.5601のサポートレベルに到達した際に、強い買い意欲が見られました。主要な上昇トレンドラインとも完全に一致するこのエリアをうまく維持できれば、強気基調の継続を裏付ける強力なテクニカル的裏付けとなるでしょう。

モメンタムオシレーターも、これらの水準からの上昇転換の可能性を裏付けています。相対力指数（RSI）は最近、売られ過ぎの領域に近い36の安値から反発し、現在は中立の50付近で推移しており、買われ過ぎの極値に達する前に、さらなる上昇余地がかなりあることを示唆しています。同時に、MACDは強気のヒストグラム転換の瀬戸際にあります。この勢いが強まれば、現在の上昇基調が確固たるものとなるでしょう。シグナルラインが中立の閾値のすぐ下に位置しているため、決定的な強気のクロスオーバーが発生すれば、より広範な上昇局面を確固たるものにするために必要な最終的な確認が得られるでしょう。

取引推奨情報

取引方向：買い

エントリー価格：0.5610

目標株価：0.5672

損切り：0.5575

有効期限：2026年5月15日 15:00:00

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