金価格は米国の雇用統計発表を待つトレーダーたちの間で2週間ぶりの高値付近で推移

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

トレーダーが米国の雇用統計を待つ中、金価格は4,722ドル付近で安定している。一方、中東情勢の緊張、ドル安ムード、FRBの見通しの変化などが、引き続き市場の慎重な姿勢を促している。

BUY XAUUSD

期待値

保留中

4700.00

入場料

4850.00

4620.00

4714.90 +29.83 +0.64%

Pips

保留中

4620.00

エグジット価格

4700.00

入場料

4850.00

金価格は金曜日も堅調に推移し、XAU/USDは4,722ドル付近で取引された。しかし、投資家が注目度の高い米非農業部門雇用統計の発表を前に積極的なポジションを取ることを控えたため、上昇基調は限定的だった。金価格は木曜日に記録した2週間ぶりの高値である4,764ドル付近を下回ったまま推移しているが、3週間ぶりの週間上昇となる見込みだ。

金価格の最近の回復は、主に米ドルの再下落と原油価格の下落によってもたらされたものであり、市場は米国とイラン間の外交的突破口の可能性を慎重に織り込んでいる。両国が最終的に紛争の緊張緩和に向けた合意に達するとの期待が、市場全体のセンチメントを改善させ、週初めに見られた極端な安全資産需要をいくらか軽減させた。

しかしながら、地政学的リスクは依然として市場の論調に深く根付いている。木曜日にホルムズ海峡付近で再び銃撃戦が発生したとの報道は、世界のエネルギー供給網への潜在的な混乱に対する懸念を一時的に再燃させた。こうした事態の悪化にもかかわらず、ドナルド・トランプ米大統領は市場の沈静化を図り、停戦合意は依然として有効であると主張する一方で、交渉が決裂した場合、米国は積極的な対応を取る用意があるとイランに警告した。

私の見解では、こうした相反する状況が、金取引業者にとって極めて不安定な環境を生み出し続けている。一方では、地政学的緊張の緩和と原油価格の下落により、金地金への当面の安全資産需要は減少している。他方では、中東紛争をめぐる根強い不確実性に加え、インフレと世界経済成長に対する懸念が、依然として防衛資産への需要を支えている。

原油価格は先週の高値からは下落したものの、ホルムズ海峡に関連する供給リスクが依然として存在するため、歴史的に見て高水準を維持している。世界の原油輸送量の約5分の1が同海峡を通過するため、市場は供給途絶の兆候に敏感に反応している。エネルギー価格の高騰はインフレ見通しも複雑化させており、主要中央銀行、特に連邦準備制度理事会（FRB）が金利を長期にわたって高水準に維持せざるを得なくなる可能性が高まっている。

こうした要因が、ドル安環境にもかかわらず、金価格のより積極的な上昇を阻んできた。金利の上昇は、金などの無利子資産にとって、金保有の機会費用を増加させるという点で、一般的に重荷となる。

現在は、金融市場全体の価格変動の次の大きなきっかけとなる可能性のある米国の労働市場データに注目が集まっている。エコノミストらは、4月の米国経済の雇用増加数は約6万2000人と予想しており、3月に記録された17万8000人増を大幅に下回る一方、失業率は4.3％で横ばいになると予測している。

予想を下回る雇用統計は、年内の連邦準備制度理事会（FRB）による利下げへの期待を高め、米ドルへのさらなる下押し圧力となり、金価格を押し上げる可能性がある。逆に、労働市場の報告が好調であれば、FRBの高金利長期政策スタンスが強化され、金価格の上昇余地が縮小し、今週の回復後の短期的な利益確定売りが引き起こされる可能性がある。

今のところ、金価格は地政学的な不確実性、FRBの期待の変化、そして非農業部門雇用統計（NFP）発表前の慎重なポジションといった相反する要因に挟まれ、トレーダーたちは明確な方向性を示すことに躊躇しているようだ。

テクニカル分析

テクニカル分析の観点から見ると、金価格は4月後半から5月上旬にかけて価格動向を支配していた広範な下降チャネルを決定的に突破した後、安定化を図ろうとしている。2時間足チャートでは、XAU/USDは調整局面の弱気構造からより建設的な回復局面へと移行しており、4,520ドルのサポートゾーンからの力強い反発の後、価格は現在4,700ドル付近で推移している。

下降チャネルを上抜けたことは、重要なテクニカル転換点であり、弱気モメンタムが大幅に弱まったことを示唆しています。さらに重要なのは、買い手が、下落局面を通して主要な抵抗線として機能していた4,680ドル～4,700ドルの重要な水準を取り戻したことです。この水準は現在、短期的な重要なサポートエリアへと変化しており、この水準を上回って価格が維持されれば、強気の見通しがさらに強まります。

今週初めの急騰後、上昇モメンタムはやや鈍化したものの、現在の調整局面は反転というよりはむしろ調整局面にあるようだ。金価格は、売り手が以前主導権を握った4,760ドル～4,850ドル付近の次の主要抵抗帯を下回る水準で、上昇分を消化している状態にある。私の見解では、価格がブレイクしたチャネル構造を上回り、4,680ドル以上のサポートを維持している限り、より広範な回復トレンドは維持されるだろう。

上昇局面では、強気派トレーダーは4,760ドルの抵抗線を決定的に突破するかどうかを注視している。この水準を持続的に突破できれば、ブレイクアウト構造の継続が確認され、次の上昇目標は4,850ドル付近となる可能性が高い。さらに、心理的な節目である4,900ドルへの動きは、特に地政学的リスクが高止まりしたり、米ドル安が続いたりすれば、勢いのある買いを加速させ、安全資産への資金流入を再び呼び込む可能性がある。

下値抵抗線としては、直近のサポート水準は4,680ドル～4,700ドル付近に位置しており、これは最近のブレイクアウトゾーンおよび短期的な調整レンジとほぼ一致しています。このサポート水準を下回ると、買い手が以前積極的に市場に復帰した4,600ドル付近まで、より深い下落局面に入る可能性があります。その下には、4,520ドルのサポートゾーンが、より広範な強気相場への回復における重要な構造的下支えとして残っています。この水準を下回る動きが続くと、ブレイクアウトシナリオは無効となり、金価格はより深い調整局面に入る可能性があります。

短期的な減速の兆候が見られるものの、モメンタム指標は引き続き上昇を示唆しています。相対力指数（RSI）は、最近のブレイクアウトラリーで買われすぎの領域に近づいた後も、中立水準である50を上回っている可能性が高いです。これは、次の方向性のある動きの前に多少の調整局面があるかもしれないものの、強気のモメンタムが依然として優勢であることを示唆しています。一方、移動平均収束拡散（MACD）はゼロラインを上回っているようで、強気構造の改善を裏付けていますが、モメンタムの鈍化は、買い手がすぐに上昇を続けるためには新たなきっかけが必要になる可能性を示しています。

全体的に見て、テクニカル構造は下降チャネルからのブレイクアウト後、強気相場の継続をますます支持している。短期的には現在の水準付近で調整局面が続く可能性はあるものの、より広い視点で見ると、サポートゾーンが維持される限り、金価格はさらなる上昇局面を迎える態勢にあると言える。

取引推奨

金を買う

入場料： 4,700円

損切り価格： 4,620

利益確定： 4,850

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