火曜日の豪ドルは堅調に推移し、AUD/USDは欧州時間帯に注目を集めている心理的節目である0.6500に向けて上昇しました。この動きは、ワシントンで政治的混乱が勃発し、連邦準備制度理事会（FRB）の独立性に対する投資家の信頼が揺らいだことを受けて、米ドルが再び売り圧力に直面している中で起こりました。

本稿執筆時点では、主要6通貨に対する米ドルの動向を示す米ドル指数（DXY）は0.2%下落し、98.20付近で推移しており、月曜日の上昇分の一部が反転している。この下落は、ドナルド・トランプ米大統領が住宅ローン関連取引明細書に関する疑惑を理由に、リサ・クック連邦準備制度理事会（FRB）理事を解任する書簡を月曜日遅くに出したとの報道を受けてのものだ。

この出来事は、トランプ大統領とFRB（連邦準備制度理事会）との長年にわたる緊張関係の新たな激化を象徴するものだ。大統領は書簡の中で、クック氏が複数の住宅ローン契約に関連して「虚偽の陳述」をしたと非難したが、クック氏と弁護士はこれを断固として否定している。クック氏は厳しい言葉で反論し、大統領には「法律上、そうする権限はない」と主張し、FRB理事としての職務を今後も遂行していくと述べた。

市場関係者は、今回の動きをFRBの組織的独立性に対する新たな攻撃と捉えた。Capital.comのアナリストはロイターに対し、真の懸念は具体的な疑惑ではなく、むしろトランプ大統領の意図にあると述べた。「懸念されるのはトランプ政権の意図だ。FRBの誠実性を維持することではなく、トランプ大統領自身の側近をFRBに据えることだ」と彼らは指摘した。

ホワイトハウスと中央銀行が衝突するのは今回が初めてではない。トランプ大統領は以前、積極的な利下げを求める政治的圧力に抵抗し、政策の安定維持を主張したジェローム・パウエルFRB議長の解任をちらつかせていた。今回の出来事は、政治的介入が政策の信頼性を損なう可能性があるという投資家の不安を高め、欧州市場の序盤の取引でドル高の重しとなった。

注目は米国の経済指標に移っており、7月の耐久財受注はグリニッジ標準時12時30分に発表される。エコノミストは、7月の耐久財受注は引き続き減少すると予想しているものの、6月の9.3%減に比べると4%程度の緩やかな減少になると予想している。市場は既に現在の政治情勢下でFRBが独自に行動できる能力に疑問を抱いているため、指標が低迷すれば米ドルはさらに下落する可能性がある。

オーストラリア通貨については、オーストラリア準備銀行（RBA）のハト派的なシグナルにもかかわらず、比較的堅調な推移を維持している。RBAの8月の政策会合議事録によると、当局者は年末までに追加利下げの余地があるとみているものの、政策当局者は緩和ペースは国内経済指標の発表と世界経済の見通しの推移に大きく左右されると強調した。今のところ、豪ドルは外的要因、特に米ドル相場のセンチメントの変化に支えられている。

テクニカルな観点から見ると、AUD/USDは50日指数移動平均線（EMA50）のサポートラインから反発し、緩やかな回復を見せました。この短期的な勢いにより、AUD/USDは0.6495～0.6520付近の主要レジスタンスレベルを再び試すことができました。この水準は数ヶ月にわたり天井となり、上昇局面の試みを幾度となく抑制してきました。

相対力指数（RSI）は、一時的に買われ過ぎの領域に入った後、まちまちのシグナルを示しています。一時的な弱気相場が表面化する可能性もありますが、0.6520を上抜ければ、より明確な強気相場への転換が期待され、短期的には0.6650をターゲットとする可能性があります。逆に、0.6450を上抜けられなければ、0.6350に向けて再び下落圧力にさらされる可能性があります。

AUDUSDを買う

エントリー価格: 0.6490

ストップロス: 0.6440

利益確定額: 0.6650 

オーストラリア準備銀行（RBA）の議事録によると、現在の金融政策は依然として「やや緊縮的」であるものの、理事会は今後1年間で金利をさらに引き下げることは可能だと考えている。しかし、緩和のペースは、今後の経済指標の発表と世界的なリスクセンチメントの変化に左右される。理事会メンバーはまた、オーストラリアは引き続き完全雇用とインフレ目標の達成が見込まれており、段階的な政策緩和の余地があると改めて強調した。全体として、議事録は当初の予想よりもハト派的なスタンスを示唆しており、今後数ヶ月以内に利下げが行われる可能性を示唆している。とはいえ、当局は依然として慎重な姿勢を維持し、データに基づいた政策運営を続けている。今後発表される消費者物価指数（CPI）と労働市場指標は、中央銀行の今後の政策行動に大きな影響を与えると予想される。オーストラリア準備銀行の議事録に示されたハト派的なスタンスは、ニュージーランド準備銀行の金融政策見通しにおける最近のハト派的な転換と軌を一にし、引き続き豪ドルに下押し圧力をかけると予想される。

ドナルド・トランプ米大統領は、住宅ローン申請に関する不正行為疑惑を理由に、連邦準備制度理事会（FRB）のリサ・クック理事の解任を発表した。クック理事は、大統領には解任権限がないとして即座に拒否し、留任を表明した。この対立は、9月の重要な政策会合を控えているFRBに暗い影を落としている。一方、トランプ大統領は貿易をめぐる発言を強めており、デジタルサービス税を導入する国は、米国からの輸出に大幅な新関税を課し、米国製半導体の供給にも制限をかけると警告している。この警告は数十カ国を標的としており、多くの投資家が解決済みだと思っていた長年の論争に火をつけている。市場では、経済指標が予想外に改善しない限り、米ドルがさらに下落する可能性があると広く予想されている。

AUDUSDの1Dタイムフレームでは、ボリンジャーバンドは下方に拡大し、SMAは下方に乖離しています。価格は中盤と下方のボリンジャーバンドに沿って変動しており、弱気な下落傾向を示しています。MACDのMACDラインとシグナルラインはゼロ軸を下回っており、RSIは47で、短期的な弱気市場心理を示しています。サポートレベルは心理的な丸数字と過去の安値、具体的には0.64と0.635にあり、横ばい推移が続くか、さらなる下落となる可能性が高いです。1Wタイムフレームでは、価格はボリンジャーバンドの上限で抵抗に直面し、その後EMA12を下回りました。現在は中盤のボリンジャーバンドにサポートされており、反発しています。サポートが維持されれば、価格はEMA200に向けて上昇する可能性があります。逆に、サポートが維持されなければ、価格はボリンジャーバンドの下限、つまり約0.62に向けて下落する可能性があります。高値ではショートすることをお勧めします。

取引方向: 売り

入場料: 0.648

目標価格: 0.63

ストップロス: 0.663

サポート: 0.638、0.635、0.63

抵抗: 0.657、0.66、0.663

先週、ジャクソンホールでの講演でパウエル議長はハト派への転換を示唆し、金融政策の枠組みとインフレと失業率の関係の見直しを強調しました。市場はこの姿勢を、FRBがより緩和的なスタンスへと転換する可能性があると解釈しました。これは米ドルと実質利回りの低下につながり、結果として金の相対的な魅力を直接的に高め、安全資産としての投資と投機筋の集中的な流入を誘発するでしょう。

その後、今週、米国では重大な政治的展開がありました。具体的には、トランプ政権による連邦準備制度理事会（FRB）のガバナンス構造への介入強化、特に連邦準備制度理事会（FRB）理事の解任または解任の公表が挙げられます。これはFRBの独立性に対する懸念を引き起こしています。政治的影響力と金融政策のこのような絡み合いは、通常、リスク回避と政策の信頼性に対する懐疑心を高めるため、システム的な安全資産としての金に短期的な支援材料となります。

一方、トランプ大統領の対中貿易政策やレアアースなどの戦略物資に対する強硬な姿勢は、高関税の可能性を示唆する脅威と相まって、世界的なサプライチェーンの混乱と地政学的不確実性を高めている。レアアースは工業用金属に分類され、金の需給への直接的な影響は限定的であるものの、こうした貿易制限や制裁に関する言説は、システミックリスクや長期的なインフレプレミアムに対する市場の期待を高め、間接的に機関投資家や政府系ファンドがヘッジ資産として金を採用するきっかけとなる可能性がある。

本日の欧州セッション中、金価格は4時間足で3,370米ドル前後のレンジを維持しました。現在、価格は直近の高値に接近しており、3,387米ドルから3,400米ドルのレジスタンスゾーンを繰り返し試しています。大幅な出来高上昇の後、再びレジスタンスゾーンを試す展開となれば、テクニカル的には3,420米ドル以上への上昇余地が生まれます。逆に、米ドルや米国債利回りの一時的な安定が反落につながる場合、主要なサポートレベルは3,367米ドルと3,350米ドル付近です。これらのサポートレベルを下抜ければ、短期的な調整が大幅に拡大するでしょう。

取引方向: 買い

入場料: 3370.00

目標価格: 3430.00

ストップロス: 3349.00

有効期限: 2025年9月9日 23:00:00

サポート: 3367.31, 3351.25

抵抗: 3386.49、3400.00

日本銀行の上田一男総裁は、労働市場の逼迫が賃金上昇を牽引しており、この傾向は大企業から中小企業にも広がっていると考えている。賃金上昇がさらに加速し、追加利上げの根拠となる可能性がある。日本の生産年齢人口は減少が続いているが、長期的なデフレ期待が企業の価格・賃金引き上げを阻んでいる。新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって引き起こされた世界的なインフレは、日本経済をデフレから脱却させ、賃金と人手不足は喫緊の経済課題の一つとなっている。上田総裁は、需要の大幅な減少がない限り、雇用市場は引き続き逼迫し、賃金上昇の要因となると強調した。同総裁は、春季労使交渉で3年連続で大幅な賃金上昇が見られ、労働力の流動性も高まっていると指摘した。若者はより高給の仕事を求めており、企業は賃上げを迫られている。人口動態の変化は人手不足を深刻化し、賃金上昇圧力が続いている。総じて、金利上昇への期待は円にプラスの影響を与えるだろう。

連邦準備制度理事会（FRB）の独立性が弱まっているため、ドルは売り圧力に直面している。FRBは政治の影響を受けない独立した機関である。しかし、ドナルド・トランプ大統領が住宅ローン疑惑を理由にリサ・クック連邦準備制度理事会（FRB）理事を解任したことで、FRBの独立性は弱まっている。先週、トランプ大統領は、クック理事がミシガン州とジョージア州で住宅ローンを保有していると政治的な同盟者から非難されたことを受け、クック理事の辞任を要求した。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、クック理事は「辞任を強要されるつもりはない」と反論した。ロイター通信によると、サクソバンクのアナリストは「クック理事の解任とFRB議長の辞任は、FRBの独立性に対する深刻な攻撃と見なしており、近いうちに金利が低下すると予想している。市場はパニックに陥っているわけではないが、調整している。クック理事の辞任は、早期の利下げの可能性を高めている」と述べている。

4時間足チャートでは、USD/JPYの価格はボリンジャーバンドの上限と下限の間で変動しており、現在はボリンジャーバンドの中間付近で横ばいとなっています。MACD線とシグナル線はゼロ軸付近に戻ってきました。RSIは52で中間値付近にあり、いつでも変化する可能性のある様子見の市場心理を示しています。価格がボリンジャーバンドの中間値を上抜けて安定すれば、心理的障壁である148と過去の高値である148.52に向かって上昇する可能性があります。上抜けに失敗した場合は、145.8前後まで下落する可能性があります。日足チャートでは、ボリンジャーバンドが狭まりつつあり、価格は中間バンド付近で変動しています。デッドクロスを形成した後、MACD線とシグナル線はゼロ軸付近まで引き戻されました。RSIは51で、中間値付近で推移しています。全体的に見て、日足チャートは保ち合い局面を示唆しており、いつでも方向性のあるブレイクアウトの可能性があります。今後の焦点は、価格がボリンジャーバンドの中央値を上回って維持できるかどうかです。もし維持できれば、149.5への上昇ブレイクスルーが期待されます。そうでなければ、146付近まで下落する可能性があります。この戦略では、短期的には高値でショートポジションを取ることをお勧めします。

取引方向：売り

入場料: 147.7

目標株価：146.2

損切り: 149

サポート: 145.8、142.6、141.6

抵抗: 148.5、149.6、151

日本銀行の上田一男総裁は、雇用の逼迫が賃金上昇を押し上げており、この傾向は大企業から中小企業に広がっていると考えている。賃金上昇がさらに加速し、追加利上げの条件が整う可能性がある。日本の生産年齢人口は減少が続いているが、長期的なデフレ期待が企業の価格・賃金引き上げを阻んでいる。新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって引き起こされた世界的なインフレは、日本経済をデフレから脱却させ、賃金と人手不足は喫緊の経済課題の一つとなっている。上田総裁は、需要の大幅な減少がない限り、雇用の逼迫は続き、賃金上昇を押し上げる要因になると強調した。同総裁は、春季労使交渉で3年連続で賃金が大幅に上昇し、労働力の流動性も高まっていると指摘した。若者はより高給の仕事を求めており、企業は賃上げを迫られている。人口動態の変化は人手不足を深刻化し、賃金上昇圧力が続いている。総じて、金利上昇への期待は円にプラスの影響を与えるだろう。

ドナルド・トランプ大統領が住宅ローン疑惑を理由にリサ・クック連邦準備制度理事会（FRB）理事を解任したことで、政治的影響を受けない独立機関である連邦準備制度理事会（FRB）の独立性が損なわれたため、ドルは売り圧力にさらされた。先週、トランプ大統領は、クック連邦準備制度理事会（FRB）理事の政治的盟友らがクック理事がミシガン州とジョージア州で住宅ローンを保有していると非難したことを受け、理事の辞任を求めた。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、クック理事はこれに対し、「辞任を強要されるつもりはない」と述べた。ロイター通信によると、サクソバンクのアナリストは「クック理事の解任はFRBの独立性に対する深刻な攻撃とみなされており、FRBは早期の利下げを予想している」と述べた。「市場はパニックに陥っているのではなく、調整している段階だ。クック理事の退任後、早期の利下げの可能性が高まっている」。

4時間足チャートでは、USD/JPYはボリンジャーバンドの上限と下限の間で変動しており、現在はボリンジャーバンドの中間付近で横ばいで推移している。MACDの高速線と低速線は0軸付近に戻り、RSIは52の中間点にあり、市場の状況見守りと反転の可能性を示唆している。価格がボリンジャーバンドの中間を突破してその上を維持できれば、それぞれ148と148.52付近の丸い数字と過去の高値まで急騰する可能性がある。それができない場合は、145.8前後まで下落する可能性がある。日足チャートでは、ボリンジャーバンドが狭まりつつあり、価格はボリンジャーバンドの中間付近で変動している。MACDの高速線と低速線とのデッドクロスを形成した後、高速線と低速線は0軸付近まで引き戻された。RSIは51の中間点にあり、日足トレンドの不安定さと反転の可能性を示唆している。ボリンジャーバンドの中間水準を維持できるかどうかに注目してください。維持できれば149.5を上抜ける可能性があり、そうでなければ146前後まで下落すると予想されます。短期戦略は主に上昇局面を狙うものです。

取引方向: ショート

エントリーポイント: 147.7

目標ポイント: 146.2

損切りポイント: 149

サポートレベル: 145.8、142.6、141.6

抵抗レベル: 148.5、149.6、151

ドナルド・トランプ大統領は貿易摩擦を再び激化させ、「追加関税」の発動や先端技術・半導体の輸出制限をちらつかせた。これは米国のハイテク企業に課されたデジタルサービス税への報復措置であり、貿易紛争の新たな局面到来を示唆している。

一方、リサ・クック連邦準備制度理事会（FRB）理事は火曜日、トランプ大統領が解任の意向を表明したにもかかわらず、辞任する意向はないと明言した。この対立は、金融政策にとって微妙な局面にある中で、ホワイトハウスとFRBの対立が深刻化していることを浮き彫りにしている。

別の動きとして、ダラス連銀のローリー・ローガン総裁は月曜日、FRBの戦略の主要な調整を検討する中で、より効果的な政策コミュニケーションの必要性を強調した。総裁は、銀行の短期的な準備金需要の増加のみに対応することは、FRBのバランスシートを永続的に拡大させるリスクがあると主張した。総裁はむしろ、FRBのバランスシートを主に長期米国債に支えられた状態に保ちつつ、銀行の長期的な準備金需要に焦点を当てることの重要性を強調した。

金曜日、ジェローム・パウエルFRB議長は9月の利下げの可能性を示唆し、「労働市場の下振れリスクが高まっている」と指摘し、リスクバランスの変化が政策の調整を正当化する可能性があると述べた。また、関税はインフレに「一時的な」影響を与える可能性があり、それが時間の経過とともに薄れ、より緩和的な政策スタンスを可能にする可能性があると述べた。しかし、パウエル議長は、インフレリスクは依然として上昇傾向にある一方で、雇用リスクは低下傾向にあるため、FRBは微妙なバランス調整を迫られていると警告した。

住宅部門では、米国の新築住宅販売が7月に0.6%減少し、65万6000戸から65万2000戸に減少した。 

貿易関係にも週末に変化が見られました。カナダのマーク・カーニー首相は、USMCAの対象となる全ての米国製品に対する報復関税を9月1日より撤廃すると発表した。この関税撤廃は、ワイン、ジュース、家電製品、加工食品などの消費財を含む210億ドル以上の米国輸出品に適用され、国境を越えた緊張の緩和に大きく貢献するものです。

カーニー氏は、カナダは「現在、米国との間で最良の貿易協定を結んでいる」と強調し、その優位性を維持することの重要性を強調した。しかしながら、自動車、アルミニウム、鉄鋼といった戦略分野への関税は、両国が進行中の貿易紛争に対処するための協議を継続する中で、引き続き維持される。さらにカーニー氏は、「2026年のUSMCAの正式な見直し期間前に、米国と戦略分野に関する合意に達することは可能だ」と述べ、潜在的な争点を前倒しで解決するための積極的な取り組みを示唆した。

USDCADは1.3810付近でサポートラインを確保しました。この水準は上昇トレンドラインと、現在1.3802にある100期間移動平均線によって強化されています。このテクニカル要因の重なりは、100期間移動平均線が最近上昇の触媒として機能していることから、強気の勢いを再燃させる可能性があります。このパターンが繰り返される場合、価格がこのエリアを再び試す際に新たな買い意欲が生まれる可能性があり、1.3756に下方に位置する200期間移動平均線が追加のサポート層を提供します。

RSIは35をわずかに上回り、売られ過ぎの領域に近づき、8月6日に最後に見られた水準に接近しましたが、価格ははるかに低い水準でした。この展開は、強気のダイバージェンス形成の可能性を示唆しており、買い手が主導権を取り戻す道を開く可能性があります。逆に、トレンドラインと100日移動平均線を決定的に下抜ければ、強気のセットアップは無効となり、次の重要なサポートゾーンは200日移動平均線に向かって下降するでしょう。

取引方向：買い

エントリー価格: 1.3815

目標価格: 1.3930

ストップロス: 1.3760

有効期限: 2025年9月5日 15:00:00