重要な雇用報告が市場を動揺させる。金の強気派は再び出航できるか？

エヴァ・チェン

経済的

商品

概要:

金価格は、連邦準備制度理事会が年内に利下げを再開するという投資家の楽観的な見通しと、7月9日の追加関税期限を前に投資家が引き続き米国の貿易交渉を注視していることから、2日連続で上昇した。

SELL XAUUSD

期待値

期限切れ

3386.00

入場料

3272.00

3425.00

4200.34 +2.43 +0.06%

Pips

期限切れ

3272.00

3348.10

エグジット価格

3386.00

入場料

3425.00

基礎

金価格は月曜日に1％上昇した後、火曜日には買いモードとなり、欧州セッション中に3,350ドルを超えて取引された。これはトレーダーが2025年に少なくとも2回の米国利下げの可能性が高いと予想したことによる。

トランプ大統領の関税政策の経済的影響をめぐる不確実性と投資家による米国資産からの撤退ラッシュにより、今年上半期の米ドル指数は11％近く下落し、1973年以来最悪のパフォーマンスとなった。

貿易リスクと地政学的リスクの高まりに支えられ、金価格は今年に入って約25%上昇し、現在は4月に記録した史上最高値から200ドル以内となっている。木曜日に発表される雇用統計も、米国債利回りの低下を促す要因となる可能性があり、これは通常、金にとって好ましい状況である。

テクニカル分析

金価格は月曜日、1ヶ月ぶりの安値3,247ドルから買い支えを受けました。これは米ドル安と、過去2週間の金価格の5%下落を受けて空売り筋が利益確定の動きを見せたことが要因です。この買いは非常に力強く、月曜日の引けまで待たずに取引が進みました。これにより、6月の月間終値は予想されていた弱気な展開を回避し、市場が依然として堅調であることを示しました。

しかし、現在の買いの動きは取引レンジの中央への後退に過ぎず、調整は今後も続くと予想しています。次のレンジが開くまでは、レンジ内での取引が続くと予想しています。

この範囲内では、強気のシナリオでは、月曜日と火曜日の強い上昇の後、上昇の可能性は限られており、短期目標は 3,286 ～ 3,400 ドルの範囲にあります。

弱気シナリオでは、回復が繰り返し3,400ドルのレンジを突破できない場合、下落リスクは依然として続くと予想され、空売り筋が価格を最近の底値である3,270ドルに向けて押し戻す可能性が高い。

市場は今週、米国の主要雇用統計（JOLTS/ADP/NFP）の発表を待っているため、これらの統計は米国の労働省の現状に関する最新情報を提供し、その後連邦準備制度理事会の金利決定に影響を与えると予想されるため、短期的な動きは比較的穏やかに推移する可能性があります。

取引推奨事項

取引方向: 売り

入場料: 3368/3386

目標価格: 3272

ストップロス: 3425

締め切り：2025年7月16日 23時55分

サポート: 3310/3295/3283

抵抗力: 3368/3382/3387

「リスク警告と投資免責事項」

あなたはトレードにおける戦略には高いリスクがあることを理解し認識する必要があります。戦略や投資方法に従うことは損失の可能性があります。このサイトのコンテンツは情報提供のみを目的として投稿者およびアナリストによって提供されています。投資目的と財務状況に基づいて、取引資産、証券、戦略、またはその他の製品があなたに適しているかどうかを判断する責任はあなただけにあります。

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FRBの期待が高まる中、米ドル/円は143円に向けて下落、東京は米国の圧力に抵抗

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

火曜日、日本円は米ドルに対して2週間ぶりの高値に上昇したが、FRBのハト派的な見通しと日米貿易摩擦の再燃を背景にドル安が進み、USD/JPYは143.00近辺まで下落した。

SELL USDJPY

終了時間

閉場

143.200

入場料

140.000

145.000

154.935 -0.410 -0.26%

180.0

Pips

損失

140.000

145.003

エグジット価格

143.200

入場料

145.000

火曜日、円は対米ドルで上昇を続け、2週間以上ぶりの高値を付けました。これは、米国の金融政策をめぐる不確実性の高まりと、日米貿易交渉における緊張の兆候が再燃する中、トレーダーが安全資産通貨に殺到したためです。米ドル/円は米国時間11日の取引時間中に0.70%近く下落し、心理的節目である143.00円に向けて下落しました。これは、米ドルへの継続的な下押し圧力を浮き彫りにしています。

円高は、日米間の貿易摩擦が激化し、日本政府が米国による農産物市場の自由化要求を断固拒否しているにもかかわらず、進行している。外交摩擦の中でも円が底堅く推移していることは、市場のより広範な見方を示唆している。米国の財政懸念が高まり、マクロ経済指標が軟化し始める中、投資家は連邦準備制度理事会（FRB）の政策路線がよりハト派的になるとの見方を強めている。

世界第1位と第3位の経済大国間の貿易交渉は行き詰まりに陥っている。米国農家を守るための政治的圧力に勢いづいた米国当局は、厳重に保護されている日本の農業セクター、特に米市場へのアクセス拡大を要求している。ドナルド・トランプ前大統領は、Truth Socialに彼らしい辛辣な投稿を投稿し、この論争に再び火をつけた。

「彼らは私たちの米を受け取ろうとしません。しかも、深刻な米不足に陥っています。つまり、私たちはただ手紙を送るだけで済むのです。今後何年も彼らを貿易パートナーとしてお迎えできることを嬉しく思います。」

しかし、日本は毅然とした態度を貫いている。赤澤良成経済再生相は記者会見で政府の譲れない立場を再確認し、「農業は国の基盤」であり、国内の食料安全保障を損なうような交渉には応じないと明言した。「我が国の立場は変わりません」と赤澤氏は述べた。「農業を犠牲にすることはありませんが、相互利益を反映した建設的な対話には引き続き前向きです。」

この行き詰まりは、米ドルが主要通貨に対してすでに高値を維持するのに苦戦している時期に、米ドル/円の関係に新たな地政学的リスクを加えることになる。

経済面では、日本は力強さの兆しを見せています。auじぶん銀行製造業購買担当者景気指数（PMI）は6月に50.1となり、拡大領域に回帰しました。これは13ヶ月ぶりの50超えとなりました。この回復は、工場生産の緩やかな改善と持続的な雇用創出に牽引されましたが、新規受注と輸出は世界的な逆風と貿易政策をめぐる不確実性を反映して依然として低調です。

一方、注目度の高い日本銀行短観調査では、大企業製造業の景況感がわずかに改善したことが明らかになった。第2四半期の景況感指数は13に上昇し、予想の10を上回り、前四半期の12から上昇した。これらの数字は力強い景気拡大を示唆するものとは言い難いものの、世界第3位の経済大国である日本が、緩やかながらも着実に回復に向かっていることを示唆している。

それでも、政策当局は性急な政策変更には依然として慎重な姿勢を崩していない。日銀政策委員会の新メンバーである益一之氏は、就任後初の公の場での発言で慎重な姿勢を示し、「基調的なインフレ率は依然として抑制されている」と警告し、日銀は「性急な利上げに踏み切るべきではない」と述べた。益氏の発言は、特に貿易摩擦の不確実性が再燃し、世界的なデフレーション圧力が根強く残る中で、日銀の極めて緩やかな正常化戦略の継続性を示唆している。

円の相対的な強さは、国内のファンダメンタルズの改善に一部起因するものの、依然として米ドルの弱さが最大の要因となっている。米連邦準備制度理事会（FRB）が早ければ9月にも利下げを開始するとの期待が高まっており、ドル指数の重しとなっている。労働市場指標の軟化とワシントンにおける政治機能不全の深刻化も、弱気材料となっている。

投資家は今、今後の重要な米国雇用統計に注目している。水曜日のADP雇用者数（ADP-2019年）と木曜日の非農業部門雇用者数（NFP）の発表は、米国労働市場の強さ、あるいは弱さをより明確に示すと予想されている。もし大幅な下振れサプライズがあれば、9月の利下げ期待がさらに高まり、USD/JPYの下落モメンタムが悪化する可能性がある。

テクニカル分析

テクニカル面では、USD/JPYは引き続き弱気傾向を示しています。50日指数移動平均線（EMA）を下回る根強い売り圧力に押され、短期サポートラインの143.65を下回りました。モメンタム指標も弱気な様相を示しています。相対力指数（RSI）は買われ過ぎの領域を脱し、新たなネガティブシグナルを発しており、更なる下落の余地を残しています。

弱気バイアスが継続する場合、USD/JPYは142.50～142.00ゾーンを試す可能性が高い。このゾーンは6月初旬に最後に見られた重要なサポートゾーンである。このゾーンを決定的に下抜ければ、特に今後の米国経済指標が期待外れとなり、FRBのハト派的な政策転換が加速した場合、140.50～140.00レンジに向けて急落する可能性がある。

上昇局面では、いかなる回復も、50日移動平均線と直近の高値スイングが収束する144.50の抵抗線を突破する必要がある。この水準を上抜ければ、短期的な弱気リスクは中立化されるが、強力なファンダメンタルズの触媒が必要となる。そして、それは現在米国市場には存在しない。

トレード推奨

USDJPYを売る

入場料: 143.20

ストップロス: 145.00

利益確定額: 140.00

「リスク警告と投資免責事項」

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リスク楽観と米国財政への懸念から豪ドル/米ドルは上昇

ウォーレン・タクンダ

経済的

概要:

オーストラリアドルは火曜日、中国の製造業の好調なデータや、債務懸念、FRBの利下げ観測、貿易協定の不確実性など米ドルに対する逆風の高まりを背景に、年初来高値0.6590近辺に急騰した。<br><br>

BUY AUDUSD

終了時間

閉場

0.65750

入場料

0.68000

0.65000

0.66432 +0.00049 +0.07%

75.0

Pips

損失

0.65000

エグジット価格

0.65750

入場料

0.68000

オーストラリアドル（AUD）は火曜日も上昇を続け、苦戦を強いられている米ドル（USD）に対して年初来高値を更新し、中国の経済指標の改善と米国のマクロ経済問題の深刻化を背景に、前日の下落から反転した。AUD/USDは現在、2024年の高値である0.6590付近で取引されており、米ドルが下落を続ける中、2日連続の上昇となっている。

豪ドルの上昇は主にリスクセンチメントと中国のマクロ経済指標を反映したものですが、直近の上昇局面は米ドル特有の脆弱性によって牽引されているように見えます。米国債高騰、貿易協定の遅延、連邦準備制度理事会（FRB）の見通しのハト派的転換など、投資家の懸念が高まっていることから、世界的な不確実性が高まる中でもドルは支えを見つけるのに苦労しており、ドルは幅広く反落する状況となっています。

豪ドルの勢いを加速させる一因となったのは、オーストラリア最大の貿易相手国である中国の経済指標が嬉しい驚きを与えたことだ。火曜日早朝に発表された最新の統計によると、中国の製造業活動は6月に拡大に転じ、予想を覆し、月曜日に発表されたNBS購買担当者景気指数（PMI）の低調なデータからの力強い回復を示した。民間セクター指標の改善は、中国経済の回復力に対する信頼感を回復させ、中国経済の代替通貨としての豪ドルの魅力をさらに強固なものにした。

特に、中国の需要に大きく左右されるオーストラリアの輸出企業は、中国の製造業セクターの新たな勢いの恩恵を受ける可能性が高い。この景気循環的な追い風は豪ドルの上昇を後押しし、市場全体が依然として慎重な姿勢を崩さない中でも、テクニカル面とセンチメント面の両方から豪ドルを支える材料となっている。

一方、米ドルは高まるマクロ経済圧力の重圧に晒され続けています。まず、ドナルド・トランプ前大統領の物議を醸した減税法案が承認に近づくにつれ、財政政策が再び注目を集めています。この法案は今後10年間で国家債務を3.3兆ドル以上増加させると予測されており、アメリカの財政赤字の膨張に既に警戒感を抱いていた投資家を動揺させています。その結果、米ドル建て資産への需要は弱まり、市場が長期リスクを再評価する中で利回りは不安定な動きを見せています。

同時に、連邦準備制度理事会（FRB）の金利経路をめぐる憶測も高まり続けている。トレーダーは、今年後半に利下げが始まる可能性が高まっていると織り込み始めている。雇用の伸び悩みやインフレの鈍化など、最近の米国経済指標の弱さも、この見方を強めている。しかし、今や全ての注目は、本日ポルトガルのシントラで開催される欧州中央銀行（ECB）の中央銀行フォーラムで講演予定のジェローム・パウエルFRB議長に集まっている。同議長の発言は、潜在的な金利調整の時期と規模を明確にする上で役立つ可能性がある。ハト派的な発言があれば、米ドルへの売り圧力が強まる可能性が高い。

こうした懸念をさらに悪化させているのは、7月9日の期限が近づく中、貿易協定の進展が乏しいことです。交渉は行われているものの、大きな進展は見られず、追加関税の脅威も大きく迫っています。現時点では、投資家はドルのリスクプレミアムの上昇を織り込んでおり、相対的に見て、オーストラリアドルのような高利回りでリスクに敏感な通貨の魅力が高まっています。

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、AUD/USDは短期チャートで引き続き強気な動きを示しています。一時的な値固めの後、50日指数移動平均線（EMA）のサポートを受け、上昇基調を取り戻しました。EMAは依然として価格変動をしっかりと下回っています。

相対力指数（RSI）は直近の上昇局面で買われ過ぎの領域に入りましたが、現在は日中の小幅な反落によって過剰な買いが解消されつつあり、強気派に買い戻しの機会を与えています。主要トレンドは引き続き上昇傾向にあり、アナリストは主要な抵抗水準を突破すれば更なる上昇余地があると見ています。

当面の上値目標としては、心理的かつ技術的な抵抗ゾーンである0.6620が挙げられ、その後は2023年後半の上昇局面で重要な天井となった0.6670～0.6700のレンジを試す展開が予想される。勢いが維持され、パウエル議長の発言がハト派寄りであれば、今後数週間で0.6750、あるいは0.6800に向けてより広範な押し上げが展開される可能性がある。

下値では、最初のサポートは9日EMAの0.6540付近にあり、50日EMAの0.6490はより深い構造的なサポートとなるでしょう。これらの水準を下抜ければ強気バイアスは弱まるでしょうが、米国のマクロ経済見通しがドルにとって大きく有利に転じない限り、その可能性は低いでしょう。

トレード推奨

AUDUSDを買う

入場価格: 0.6575

ストップロス: 0.6500

利益確定額: 0.6800

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

50.1から+13へ – 日本の製造業PMIと短観の市場への影響を評価する

エヴァ・チェン

外国為替

経済的

概要:

日本の製造業PMI最終値は、需要が脆弱な中50.1。日銀短観は経済の回復力を示し、2025年の利上げの可能性を維持。

BUY USDJPY

終了時間

閉場

142.888

入場料

147.410

141.500

154.935 -0.410 -0.26%

85.6

Pips

利益

141.500

143.744

エグジット価格

142.888

入場料

147.410

基礎

日本の6月の製造業PMI確報値は50.1となり、5月の49.4から上昇した。生産と雇用の増加にもかかわらず、基調的な需要は依然として弱い。

SPグローバルのアナベル・フィデス氏は、世界的な不確実性、特に米国の関税政策の影響が続いていることを反映して、企業が国内外の売上高の継続的な減少を報告していると指摘している。

需要の低迷にもかかわらず、景況感は改善しており、企業は生産と雇用を拡大する傾向にある。しかし、フィデス氏は、より広範な経済回復を推進するには、「消費者需要の持続的な改善」が依然として必要だと強調した。

価格圧力も「わずかに上昇」しており、投入コストと販売価格はともに長期平均を上回っており、サプライチェーンにインフレリスクが依然として存在することを示唆している。

さらに、第2四半期の短観調査では、大企業製造業の総合指数が+13となり、予想の10を上回り、2024年12月以来の高水準に達したことが明らかになった。9月の見通しは+12となり、こちらも予想の9を上回った。一方、サービス業はやや振れ幅が大きかった。大企業非製造業の総合指数は+34で安定し、予想通りだったものの、前回の調査結果からは低下し、9月の見通しは+27に低下した。

しかしながら、設備投資計画は予想外に増加しました。大企業は2025/26年度の設備投資が11.5%増加すると予想しており（予想は10.0%）、中小企業は予想より若干楽観的な見通しを示しました。投資データは、国内経済の回復に対する市場の信頼感が高まっていることを示唆しています。

インフレ期待は概ね安定している。企業は今後1年と3年間で消費者物価指数（CPI）が2.4%上昇すると予想しており、これは前回調査と変わらず、わずかに下回る水準だ。

貿易摩擦の激化にもかかわらず、企業の景況感は依然として堅調に推移している。本日の短観の結果が直ちに市場の反応を引き起こす可能性は低いものの、特に貿易リスクが安定する中で、日銀が年末までに利上げ政策を調整する余地を残している。

テクニカル分析

USDJPYの見通しはレンジ取引が継続しているため変更ありません。日中トレンドは中立的なスタンスを維持しています。

上昇局面では、USDJPYが148.01のレジスタンスレベルを維持できれば、139.87からの上昇が再燃し、158.86から139.87への下落の61.8%のリトレースメントである151.22を突破するだろう。しかし、142.10を上抜ければ、更なる下落を示唆し、139.87の安値を再テストする可能性がある。

日足チャート構造におけるヘッドアンドショルダーズのトップパターンが完成し、市場は大幅な反発に向かう態勢が整っています。

取引推奨事項

取引方向: 買い

入場料: 142.76

目標価格: 147.41

ストップロス: 141.50

締め切り：2025年7月16日 23時55分

サポート: 142.78/142.53/142.12

抵抗: 143.54/144.51/144.96

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

主要水準が試される中、USDCADは上方修正の可能性あり

マヌエル

政治的

経済的

概要:

価格がここでサポートされれば、新たな強気の衝動が始まり、価格が以前に抵抗に遭遇した1.3780エリアをターゲットにする可能性があります。

BUY USDCAD

終了時間

閉場

1.35897

入場料

1.37800

1.35000

1.38213 +0.00066 +0.05%

49.8

Pips

利益

1.35000

1.36395

エグジット価格

1.35897

入場料

1.37800

月曜日、ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセット氏は、カナダが米国のハイテク企業を標的としたデジタルサービス税を撤廃したことを受け、米国は直ちにカナダとの貿易協議を開始すると発表した。カナダは、停滞している米国との貿易交渉を前進させるため、新税の施行予定数時間前に新税の徴収開始計画を一時停止していた。

カナダ財務省は、マーク・カーニー首相とドナルド・トランプ米大統領が7月21日までの合意を目指し、貿易交渉を再開することを確認した。貿易交渉におけるこの前向きな展開は、カナダドル（CAD）に一定の支援材料を提供し、通貨ペアには逆風となるだろう。

一方、投資家が中東におけるリスク緩和と8月のOPECプラス増産の可能性を天秤にかけたことで、原油価格は下落圧力にさらされた。これは、商品価格に連動するカナダドルに下押し圧力をかけ、カナダドルとカナダドルのさらなる下落を抑制する可能性がある。

トランプ大統領の「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル」が最終的に可決されれば、米国の連邦財政赤字は約3.8兆ドル増加すると予想されます。財政不均衡の大幅な拡大は米ドルをさらに圧迫し、安全資産としての金の需要を高める可能性があります。

データ面では、6月のISM製造業PMIは48.5から48.8へと小幅上昇すると予想されており、工場活動のわずかな改善を示唆しています。また、ADP雇用統計では、民間部門の雇用創出が回復し、前月の3万7000人から8万5000人増加すると予想されています。

しかし、注目は間もなく金曜日に発表される、非常に注目されている非農業部門雇用者数（NFP）に移るでしょう。雇用の減速が予想されており、推計によると、米国経済の6月の雇用者数はわずか11万人増で、5月の13万9000人から減少しています。失業率は4.2%から4.3%に上昇すると予想されており、労働市場の冷え込みを示唆する状況が強まっています。主要水準が試される中、USDCADは上方修正の可能性あり_1

テクニカル分析

USDCADは最近反落し、再び1.3590のサポートレベルを試しています。この価格帯は以前にも上昇のきっかけとなっており、再び重要なサポートエリアとなれば、再び強気な反応が生まれる可能性があります。もし価格がここでサポートに繋がれば、新たな強気のインパルスが始まり、過去に価格が抵抗に直面した1.3780付近をターゲットとする可能性があります。

一方、日足チャートでは、100期間移動平均線と200期間移動平均線がそれぞれ1.3997と1.4032に位置しています。これらの移動平均線の合流は、価格が中期的にこれらの平均線に合わせるように上方修正する可能性を示唆しています。したがって、上方修正は差し迫っているように思われます。しかし、ローカル安値である1.3548を大きく下抜ければ、弱気相場の継続を示唆し、新たな下落モメンタムを引き起こす可能性があります。

取引推奨事項

取引方向：買い

エントリー価格: 1.3590

目標価格: 1.3780

ストップロス: 1.3500

有効期限: 2025年7月10日 15:00:00

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

トレンドラインブレイク後も強気の勢いは継続する可能性がある

マヌエル

中央銀行

経済的

概要:

このブレイクアウトは、30分足チャートの200期間移動平均からの力強い反発を受けて発生し、同移動平均は1.3576で堅調に推移した。

BUY GBPUSD

終了時間

閉場

1.37197

入場料

1.37700

1.36950

1.33382 +0.00070 +0.05%

16.3

Pips

利益

1.36950

1.37360

エグジット価格

1.37197

入場料

1.37700

スコット・ベセント米国財務長官は、「One Big Beautiful Bill（ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル）」が今後数時間で前進すると確信していると述べた。週末に上院を僅差で通過したこの法案は、税制の抜本的な改革を求めるものだ。主要な条項には、メディケイドやグリーンエネルギー・プログラムの削減によって財源を賄う広範な控除が含まれる。

この法案が承認されれば、連邦政府の赤字は3.8兆ドル増加すると予想され、米ドルに下落圧力がかかり、財政不安定化に対するヘッジとして金の需要がさらに高まる可能性がある。

経済面では、6月のISM製造業PMIは48.5から48.8へと小幅上昇すると予想されており、製造業の緩やかな回復を示唆しています。また、ADP雇用統計では、民間部門の雇用創出が力強い回復を示し、前月の3万7,000人から8万5,000人増加すると予想されています。

しかし、今週後半に発表される、より重要な非農業部門雇用者数（NFP）は、労働市場の冷え込みを示すと予想されています。推計によると、米国経済は6月にわずか11万人の雇用増となり、5月の13万9000人から減少しました。失業率は4.2%から4.3%に上昇すると予想されており、経済成長の減速という見方をさらに裏付けています。

一方、米国と英国間の重要な貿易協定が月曜日に発効し、英国の特定の工業製品に対する米国の関税が引き下げられ、両国間の貿易関係の改善につながる可能性がある。

英国経済については、月曜日に発表されたGDPデータによると、第1四半期の英国経済は0.7%成長し、速報値と一致し、1年ぶりの力強い四半期成長を記録しました。前年同期比では1.3%増加し、速報値と一致し、2024年第4四半期と同水準でした。

しかし、基礎データを詳しく見ると、懸念すべき傾向がいくつか浮かび上がってきます。実質家計可処分所得は1.0%減少し、物価上昇と税負担が消費者の購買力を低下させたことで、2023年初頭以来の大幅な落ち込みとなりました。家計貯蓄も12.0%から10.9%に低下しており、消費者が支出を維持するために貯蓄への依存度を高めていることを示唆しています。

慎重な見方に拍車をかけ、英国の経常収支赤字は第１四半期に２３４億６０００万ポンドに拡大した。これは前四半期の２１０億３０００万ポンドから増加しており、１９７億ポンドの赤字という市場予想を大幅に上回った。トレンドラインブレイク後も強気の勢いは継続する可能性あり_1

テクニカル分析

GBP/USDは最近、弱気トレンドラインを突破しました。この動きは、6月26日に記録したローカル高値1.3769に向けた強気なインパルスを引き起こす可能性があります。この水準は現在、次の重要なレジスタンスゾーンとなっています。このブレイクアウトは、30分足チャートの200期間移動平均線からの力強い反発を受けて発生し、200期間移動平均線は1.3576で堅調に推移しました。価格はこのサポートゾーンから反転し、トレンドラインに向かって推移しました。一方、100期間移動平均線は急上昇し、力強い上昇の可能性を示唆しています。

RSIは現在62で、買われ過ぎ状態への動きを示唆しています。そのため、突破したトレンドラインが再び試される可能性があります。トレンドラインは、以前はレジスタンスとして機能していましたが、現在はサポートとして機能する可能性があります。このような再テストは、力強い強気トレンドの形成を裏付けるものとなるでしょう。一方、価格がトレンドラインを上抜けることなく、明確に下抜けた場合、弱気なセンチメントが再開し、GBP/USDの下降トレンドが維持されていることを示唆する可能性があります。

取引推奨事項

取引方向：買い

エントリー価格: 1.3720

目標価格: 1.3770

ストップロス: 1.3695

有効期限: 2025年7月10日 15:00:00

「リスク警告と投資免責事項」

お気に入り

安全資産としての需要減退で金価格は下落、しかし中長期的な上昇余地は健在

エヴァ・チェン

経済的

商品

概要:

金は月曜日に1オンスあたり2,427ドルまで下落し、月間最安値を試した。これは、地政学的緊張の緩和と世界貿易への楽観的な見方の高まりが安全資産への資金流入を抑制したためである。短期的な調整局面ではあるものの、金の中長期的な動向については前向きな見方を維持している。

BUY XAUUSD

期待値

期限切れ

3270.00

入場料

3393.00

3230.00

4200.34 +2.43 +0.06%

Pips

期限切れ

3230.00

3328.74

エグジット価格

3270.00

入場料

3393.00

基礎

金価格は火曜日、前日に1オンスあたり3,247ドルの安値を付けた後、調整的な動きを見せて反発した。これは、中東における不安定ながらも依然として維持されている停戦合意が、地域紛争の再激化への懸念を和らげたためである。一方、先週のドナルド・トランプ大統領の明るいシグナルに象徴されるように、米中貿易協定の可能性を巡る楽観的な見方が高まったことで、安全資産としての需要が減り、貴金属価格の重しとなった。

貿易戦争の最も深刻な局面が終結に近づいているとの期待が高まる中、金は過去最高値からやや下落しているものの、当社は長期的な価値提案については引き続き前向きな見方を維持している。

2025年初来、金は世界の資産クラスの中で最も高いパフォーマンスを示すようになりました。中央銀行による金購入とETFへの資金流入が主な原動力となっており、欧州中央銀行（ECB）のデータによると、金はユーロを上回り、米ドルに次ぐ世界第2位の準備資産となっています。

実質金利の低下、ドル安、地政学的リスクプレミアムの上昇、そして機関投資家による金積み増しへの構造的なシフトといった複数の要因が重なり、金価格の支えとなると考えています。例えば、ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、中央銀行は過去3年間、年間平均1,000トン以上を購入しており、これは過去10年間の平均の2倍以上に相当します。これは、金が戦略的準備資産として依然として魅力的な資産であることを裏付けています。

テクニカル分析

金は、伝統的な相関関係が試されている過渡期にあります。地政学的リスクの緩和、持続的な経済成長への楽観論、そして金融緩和の長期化への期待が複雑に絡み合い、投資家にとって複雑な状況を生み出しています。

価格動向は、リスクオンのセンチメントが持続するか、あるいは高騰するインフレ、地政学的な緊張の高まり、あるいは経済の不確実性に対する懸念が再燃し、安全資産への需要が再燃するかにかかっています。今のところ、金は様子見ムードです。次の決定的な動きは、最終的にどのような見方が市場全体のセンチメントを左右するかを反映したものになるでしょう。モメンタムの動向を踏まえ、7月はロングポジションを推奨します。押し目買いは戦術的な買いのチャンスです。