米雇用統計発表を前に、金価格に新たな売り圧力がかかる

ウォーレン・タクンダ

トレーダーの意見

概要:

米国の製造業活動の活発化を受けて、FRBによるさらなる金融引き締めへの期待が高まり、債券利回りも上昇したことから、金価格は3,900ドルを下回った。市場は今後、新たな方向性を探るため、米国の労働市場データと中間選挙に注目している。

SELL XAUUSD

終了時間

閉場

3905.00

入場料

3725.00

4100.00

4114.95 +54.10 +1.33%

1950.0

Pips

損失

3725.00

4100.11

エグジット価格

3905.00

入場料

4100.00

金価格は火曜日、予想を上回る米国の製造業データが発表されたことで、米連邦準備制度理事会（FRB）が金融引き締め政策を維持するとの見方が強まり、欧州市場で3,900ドルを下回るなど、再び下落圧力にさらされた。今回の下落により、金価格は先週記録した2025年10月以来の安値水準に再び達する恐れがある。これは、米国の債券利回りの上昇により、利息を生まない資産を保有する機会費用が増加するためだ。

主な圧力は、月曜日に発表されたISM製造業PMIが9月の54.5から10月には55.5に上昇し、市場予想を上回り、同部門が10ヶ月連続で拡大したことによるものだった。この好調な数値は、金融抑制の継続を求める声を強め、金への買い手を引き付けることをより困難にしている。米ドルは中間選挙を前に大きな勢いを得るのに苦労しているものの、米国債利回りの回復は金価格を押し下げるのに十分なものとなっている。

政治的な不確実性が、通貨市場と貴金属市場に新たな複雑さを加えている。予測市場では現在、上下両院で民主党が勝利すると見込まれている一方、共和党が予想外の圧勝を収めれば、米国債利回りとドル相場に強い影響が出る可能性がある。同時に、ワシントンとテヘラン間の外交的打開への期待が、ドルへの積極的な需要を抑制している。ドナルド・トランプ大統領は、イランが合意に関心を示していると示唆し、イランのアッバス・アラグチ外相は、仲介者を通じた協議は集中的に行われていると述べた。

しかしながら、外交情勢は依然として不透明である。イラン当局者とカタール仲介者による交渉は、ホルムズ海峡の一時的な再開に関する提案にもかかわらず、いまだに打開策を見出せていない。一方、ロシアとウクライナ間の緊張再燃は、地政学的な不確実性をさらに高めている。こうした相反する情勢により、金価格は防衛資産への需要減少と、世界的な紛争の激化への根強い懸念との間で板挟みになっている。

現時点では、金価格にとってリスクバランスは不利に傾いているように見える。地政学的な不確実性よりも、米国の経済活動の活発化とFRBによるさらなる金融引き締めへの期待の方が、価格に直接的な影響を与えている。今後発表される米国のJOLTS求人統計は労働市場の状況を示す指標となる可能性があるが、金曜日に発表される非農業部門雇用統計の方がより大きな影響力を持つだろう。今後発表されるデータが金融引き締めの必要性を弱めるか、あるいは利下げへの期待を再び高めない限り、金価格は3,900ドルを超える水準で力強い回復を遂げるのは難しいかもしれない。

テクニカル分析

金価格は4時間足チャートで依然として弱気基調を維持しており、4,200付近からの下落後、高値と安値が切り下がる動きが続いています。最近の下落により、金価格は4,080のサポートゾーンを下回り、その後3,970付近を突破しました。これは、売り手が依然として市場を支配していることを示しています。価格は3,869付近から回復を試みましたが、これまでのところ、明確な強気反転には至っていません。

直近の抵抗線は3,940～3,975付近に位置しており、以前の支持線は売り圧力の領域へと変化している。金価格は最近この水準まで回復したが、再び売り圧力に遭い、買い手が勢いを取り戻すのに苦労していることを示唆している。この抵抗線を下回ると弱気構造が強化され、直近安値の3,869付近が再び浮上する可能性がある。この水準を決定的に下回ると、次の下値目標である3,720付近への道が開かれるだろう。

理想的なシナリオは、3,940付近への一時的な回復の後、再び下落に転じることです。しかし、4時間足終値が3,975を上回った状態が続けば、このシナリオは弱まり、4,060～4,080付近のより高い抵抗線が露呈する可能性があります。今のところ、特に価格がブレイクしたサポートゾーンを下回っている間は、底値を探るよりも上昇局面で売りを入れる方が、より有利な状況と言えるでしょう。

取引推奨

XAU/USDを売る

入場料：3905.00

損切り価格：3980.00

利益確定：3725.00

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