主要な動的抵抗線での反落を受け、弱気調整が迫る

マヌエル

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中央銀行

概要:

構造的な抵抗線を突破できなかったことが繰り返されていることから、調整局面が始まっており、この通貨ペアは4389付近を主要な下値目標として向かっている可能性が高い。

SELL XAUUSD

終了時間

閉場

4659.27

入場料

4400.00

4970.00

4089.66 +28.81 +0.71%

1078.7

Pips

利益

4400.00

4551.40

エグジット価格

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入場料

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ドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席によるハイレベル外交協議が今週開始され、米国政府は画期的な合意を確認した。報道によると、中国はボーイング機200機の購入に加え、NVIDIA H200チップを中国の大手企業10社に販売するための戦略的承認を約束した。こうした商業的な突破口にもかかわらず、地政学的な摩擦は依然として明白である。習主席は2日間の首脳会談の冒頭でトランプ大統領に対し、台湾をめぐる意見の相違が二国間関係を「非常に危険な状況」に陥れる可能性があると警告した。しかしながら、習主席は、韓国で行われた米中両代表団による並行貿易交渉が「バランスの取れた前向きな結果」をもたらしたと述べ、協力と対立という複雑な二面性を示唆した。

国内では、米国の経済指標が消費情勢について微妙な見方を示した。4月の小売売上高は前月比0.5%増を記録し、市場予想と一致したが、3月に見られた1.6%増からは大幅に減速した。しかし、年率換算では売上高は4.9%増と力強く伸び、市場予想の3.3%を大きく上回った。この消費の回復力は、やや軟化した労働市場と対照的である。5月9日までの週の新規失業保険申請件数は21万1000件に増加し、予想の20万5000件を上回った。これらの数字は、価格圧力の高まりを背景に現れた。最新のインフレデータは、エネルギー価格高騰による深刻なショックを反映し続けており、生産者物価指数（PPI）は前年比6%に急上昇し、消費者物価指数（CPI）は3.8%に達し、連邦準備制度理事会の2%目標からさらに乖離している。

連邦準備制度理事会の組織体制も大きな変革期を迎えている。スティーブン・ミラン理事は今週木曜日に正式に辞任を表明したが、これはケビン・ウォーシュ氏が次期FRB議長に就任するタイミングに合わせたものだ。ミラン氏は、ウォーシュ氏の指名までの暫定措置として、トランプ大統領によってアドリアナ・クーグラー前理事の残りの任期を務めるよう任命されていた。ウォーシュ氏が中央銀行を率いることが確定したことで、ミラン氏の辞任により、7人からなる理事会の最後の席が空いたことになる。こうした変革のさなか、カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミット総裁は、根強いインフレが経済安定に対する最も差し迫った脅威であると改めて強調した。シュミット総裁は、米国経済は構造的に過去数十年に比べて世界の石油供給の混乱に対して脆弱ではないものの、エネルギー価格の高騰が家計の購買力を低下させ、企業の運営コストを押し上げ続けていると指摘した。

こうした持続的な価格圧力環境は、市場の期待をタカ派的な方向へと転換させた。トレーダーたちは、2026年末までにさらなる金融引き締めが行われるとの見方を著しく強めている。CMEのFedWatchツールによると、12月の会合で利上げが行われる確率は42%に上昇しており、わずか1セッション前の33%から大幅に増加している。この再調整は、中央銀行がインフレ期待の抑制に苦慮する中で、「高金利長期化」というシナリオが積極的な金融引き締めへと移行しつつあることを示唆している。主要な動的抵抗線での反落後、弱気調整が迫る_1

テクニカル分析

テクニカル面から見ると、XAU/USD（金）は、現在4794付近にある100期間移動平均線（MA）を試す際に、強い下落抵抗を示しました。日足チャートでは、価格変動がこの動的な供給壁に2度挑戦しましたが、いずれも決定的な上抜けを達成できませんでした。この構造的抵抗線を突破できなかったことは、調整局面が進行中であることを示唆しており、この通貨ペアは4389付近を主要な下値目標としていると考えられます。この目標領域は、4342付近にある200期間移動平均線に非常に近いため、重要な収束帯となっています。

この下値目標は、確立された水平支持線と、直近の上昇局面における0.618フィボナッチリトレースメントレベルと正確に一致するため、テクニカル的にも重要な意味を持ちます。これらの指標の収束は強力な「流動性磁石」を生み出し、この水準へのより深い調整が最も抵抗の少ない道であるという仮説を裏付けています。

モメンタムオシレーターの分析も、この弱気見通しをさらに裏付けています。相対力指数（RSI）は現在47レベルで推移しており、テクニカル中立水準のすぐ下に位置し、売られ過ぎの極値に向けてさらに下落する余地を十分に残しています。同時に、MACDは強気のヒストグラムを描いていますが、その厚みは急速に失われつつあります。非常に小さなバーは、マイナスのヒストグラムへの移行が間近であることを示唆しています。シグナルラインがすでに中立水準を下回っているため、ヒストグラムで弱気のクロスオーバーが確認されれば、4389のサポートクラスターに向けて急速な下落を促す触媒となるでしょう。

取引推奨情報

取引方向：売り

入場料：4658

目標株価：4400

損切り：4970

有効期限：2026年5月27日 15:00:00

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