Secondo BofA, gli investitori dovrebbero considerare opportunità di mercato diverse dall'AI

di Twesha Dikshit e Purvi Agarwal

L'S&P 500 e il Nasdaq sono scesi martedì a causa del riemergere delle preoccupazioni legate alle elevate valutazioni dei titoli tecnologici, mentre i mercati hanno seguito con attenzione i progressi verso la fine del più lungo shutdown governativo nella storia degli Stati Uniti.

Le azioni di Nvidia sono scese del 3,7% dopo che l'investitore tecnologico giapponese SoftBank Group ha rivelato all'indirizzo di aver scaricato le sue azioni dell'azienda leader nel settore dell'intelligenza artificiale per 5,83 miliardi di dollari.

Le azioni di CoreWeave , società sostenuta da Nvidia, sono scese del12,7% dopo che l'azienda di cloud computing ha tagliato le previsioni di ricavi annuale a causa di problemi ai data center. Le azioni di Core Scientific sono scese del 7%.

"C'è un po' di debolezza su alcuni titoli legati all'IA... una serie di piccoli problemi nell'armatura, ma arriva in mezzo a una sorta di consolidamento più ampio in questi nomi che è iniziato la scorsa settimana", ha detto Ross Mayfield, stratega degli investimenti presso Baird.

"(Con) l'incertezza sulla portata di questa tecnologia, in un determinato giorno sarà molto guidata dal sentiment, che di solito tende ad aggiungere un po' di volatilità ai mercati"

Le società legate all'IA sono state i principali motori del mercato toro di quest'anno, ma i timori per i rendimenti monetari e la spesa circolare hanno provocato un sell-off la scorsa settimana.

Lunedì le azioni del settore tecnologico e dell'IA sono rimbalzate, con il Nasdaq che ha registrato il maggior guadagno giornaliero dal 27 maggio, grazie alle aspettative che il governo possa riaprire questa settimana. La chiusura prolungata ha pesato sull'economia e ha contribuito al blackout dei dati.

A smorzare ulteriormente il sentimento, l'aggiornamento settimanale dei dati preliminari sui salari di ADP ha mostrato che i datori di lavoro privati hanno perso in media 11.250 posti di lavoro a settimana per le quattro settimane terminate il 25 ottobre.

Alle 11:53 , il Dow Jones Industrial Average è salito di 290,54 punti, o 0,61%, lo S&P 500 ha perso 14,37 punti, o 0,21%, e il Nasdaq Composite ha perso 178,17 punti, o 0,76%.

I titoli della tecnologia dell'informazione sono stati il maggior freno per l'S&P 500, con un calo dell'1,2%, mentre l'indice dei semiconduttori Philadelphia SE è sceso del 2%.

I titoli del settore sanitario sono saliti dell'1,6%, con i produttori di farmaci Eli Lilly , Merck e Amgen in rialzo tra il 2,1% e il 3,6%.

Occidental Petroleum ha guadagnato il 2,8% dopo che il produttore di scisto ha battuto le aspettative sugli utili del terzo trimestre . L'indice energetico S&P 500 ha guadagnato l'1,6%.

I guadagni di Amgen e Goldman Sachs hanno aiutato il Dow.

ATTESA LA RIAPERTURA FEDERALE

Lunedì il Senato degli Stati Uniti ha approvato un compromesso che porrebbe fine allo shutdown che ha portato a diffuse interruzioni dei viaggi aerei e dei benefici alimentari e ha lasciato i lavoratori federali senza stipendio.

La legge passerà poi alla Camera dei Rappresentanti per l'approvazione prima di essere inviata al presidente degli Stati Uniti Donald Trump per la firma, con i mercati delle scommesse come Polymarket che prevedono una riapertura questa settimana.

Nel frattempo, Trump ha detto a che gli Stati Uniti rischiano un disastro economico e di sicurezza nazionale se la Corte Suprema si pronuncerà contro l'uso di una legge sui poteri di emergenza per imporre dazi a tappeto.

Tra gli altri titoli, Paramount Skydance ha guadagnato il 9,8%, primeggiando sull'S&P 500, dopo che la nuova società di media ha annunciato ulteriori tagli ai costi e piani per investire 1,5 miliardi di dollari nelle sue divisioni streaming e studio.

I mercati obbligazionari statunitensi sono rimasti chiusi per festività.

I titoli in rialzo hanno superato quelli in ribasso con un rapporto di 1,63 a 1 sul NYSE e di 1,02 a 1 sul Nasdaq.

L'S&P 500 ha registrato 22 nuovi massimi di 52 settimane e due nuovi minimi, mentre il Nasdaq Composite ha registrato 75 nuovi massimi e 106 nuovi minimi.

L'S&P 500 e il Nasdaq sono in ribasso a causa di rinnovati timori legati alle elevate valutazioni tech, mentre i mercati seguono con attenzione i progressi verso la fine del più lungo shutdown nella storia degli Stati Uniti.

** Intorno alle 16,30 italiane il Dow Jones Industrial Average sale dello 0,16% a 47.445,21, l'S&P 500 perde lo 0,30% a 6.812,14 e il Nasdaq Composite perde lo 0,60% a 23.384,77.

** I titoli dell'Information technology sono quelli che trascinano maggiormente al ribasso l'S&P 500, con un calo dello 0,6%. I guadagni di MCDONALD'S e GOLDMAN SACHS tengono a galla il Dow.

** NVIDIA perde il 3% dopo che l'investitore tech giapponese SOFTBANK GROUP ha rivelato di aver ceduto il resto delle sue azioni nel colosso IA per 5,83 miliardi di dollari.

** COREWEAVE , società sostenuta da Nvidia, scende del 12,7% dopo che l'azienda di cloud computing ha abbassato le proprie previsioni di ricavi su base annuale.

** PARAMOUNT SKYDANCE guadagna il 10,9%, in cima all'S&P 500, dopo che la nuova società di media ha annunciato ulteriori tagli ai costi e piani per investire 1,5 miliardi di dollari nelle proprie divisioni streaming e studio.

** ROCKET LAB sale del 5,6% dopo che la società spaziale ha registrato ricavi record nel terzo trimestre.

** OCCIDENTAL PETROLEUM guadagna il 2,5% dopo che il produttore di scisto ha battuto le attese sugli utili del terzo trimestre.

di Twesha Dikshit e Purvi Agarwal

L'S&P 500 e il Nasdaq sono scesi martedì a causa del riemergere delle preoccupazioni legate alle elevate valutazioni dei titoli tecnologici, mentre i mercati hanno seguito con attenzione i progressi verso la fine del più lungo shutdown governativo nella storia degli Stati Uniti.

A smorzare il sentimento, l'aggiornamento settimanale dei dati preliminari sui salari di ADP ha mostrato che i datori di lavoro privati hanno perso in media 11.250 posti di lavoro a settimana nelle quattro settimane terminate il 25 ottobre.

"I dati ADP non tengono conto di una parte significativa del mercato del lavoro nel suo complesso e (fa) non forniscono una finestra sulla sua salute", ha detto Jamie Cox, managing partner di Harris Financial Group.

"Ieri c'è stato un rally di sollievo così ampio che i mercati si stanno prendendo una pausa"

Lunedì, le azioni del settore tecnologico e dell'intelligenza artificiale sono rimbalzate dalle forti perdite della scorsa settimana, grazie alle aspettative che il governo possa riaprire questa settimana, mentre la chiusura prolungata ha pesato sull'economia e ha contribuito al blackout dei dati.

Il Nasdaq ha registrato il maggior guadagno giornaliero dal 27 maggio e l'S&P 500 ha registrato il maggior aumento percentuale di un giorno da metà ottobre nella seduta precedente.

Alle 9:37 a.m. ET, il Dow Jones Industrial Average è salito di 72,81 punti, o 0,16%, a 47.441,44, lo S&P 500 ha perso 12,76 punti, o 0,19%, a 6.819,67 e il Nasdaq Composite ha perso 105,88 punti, o 0,45%, a 23.421,61.

I titoli dell'Information Technology sono stati i più pesanti dell'S&P 500, con un calo dello 0,6%. I guadagni di McDonald's e Goldman Sachs hanno tenuto a galla il Dow.

Le azioni di Nvidia sono scese del 2,3% dopo che l'investitore tecnologico giapponese SoftBank Group ha rivelato all'indirizzo di aver scaricato il resto delle sue azioni dell'azienda leader nel settore dell'intelligenza artificiale per 5,83 miliardi di dollari.

Le azioni di CoreWeave , sostenuta da Nvidia, sono scesedel 10,8% dopo che l'azienda di cloud computing ha ridotto le sue previsioni di ricavi annuale .

i timori per le società legate all'IA, che sono state i principali motori del mercato toro di quest'anno, sono persistite mentre i trader valutavano i rendimenti della tecnologia e della spesa circolare all'interno del settore.

ATTESA LA RIAPERTURA FEDERALE

Lunedì il Senato degli Stati Uniti ha approvato un compromesso che porrebbe fine allo shutdown che ha interrotto i sussidi alimentari per milioni di persone, lasciato i lavoratori federali senza stipendio e bloccato il traffico aereo.

Il disegno di legge passerà alla Camera dei Rappresentanti per l'approvazione prima di essere inviato al presidente degli Stati Uniti Donald Trump per la firma, con i mercati delle scommesse come Polymarket che prevedono una riapertura questa settimana.

"Lo shutdown sarà sostanzialmente terminato al più tardi *GIOVEDì, e si continuerà a vedere il seguito del rally di lunedì una volta terminate le vacanze", ha aggiunto Cox.

Nel frattempo, Trump ha detto a che gli Stati Uniti rischiano una catastrofe economica e di sicurezza nazionale se la Corte Suprema si pronuncerà contro il suo uso di una legge sui poteri di emergenza per imporre dazi a tappeto.

Paramount Skydance ha guadagnato l'8,7%, superando l'S&P 500, dopo che la nuova società di media ha annunciato ulteriori tagli ai costi e piani per investire 1,5 miliardi di dollari nelle sue divisioni streaming e studio.

Le azioni di Rocket Lab sono salite del 4,7% dopo che la società spaziale ha registrato un ricavi record nel terzo trimestre.

Occidental Petroleum ha guadagnato il 3,6% dopo che il produttore di scisto ha battuto le aspettative sugli utili del terzo trimestre .

I mercati obbligazionari statunitensi sono rimasti chiusi per festività.

I titoli in rialzo hanno superato quelli in ribasso con un rapporto di 1,66 a 1 sul NYSE e di 1,23 a 1 sul Nasdaq.

L'S&P 500 ha registrato 14 nuovi massimi di 52 settimane e un nuovo minimo, mentre il Nasdaq Composite ha registrato 29 nuovi massimi e 52 nuovi minimi.

di Aditya Soni

La vendita di 5,8 miliardi di dollari da parte di SoftBank Group della sua partecipazione in Nvidia ha fatto sobbalzare i mercati azionari martedì, alimentando i timori che la frenesia intorno all'intelligenza artificiale possa aver raggiunto il suo apice, soprattutto dopo i recenti avvertimenti dei capi delle banche di Wall Street e di un famoso venditore allo scoperto.

Nei suoi risultati trimestrali , l'investitore tecnologico giapponese ha detto di aver venduto tutti i 32,1 milioni di azioni Nvidia che deteneva a ottobre per finanziare l'ampia spinta dell'amministratore delegato Masayoshi Son verso l'intelligenza artificiale, costruita attorno alla sua scommessa "all in" sul creatore di ChatGPT OpenAI.

SoftBank ha bisogno del ricavato per iniziative quali il progetto Stargate da 500 miliardi di dollari per espandere la capacità dei data center statunitensi e i 40 miliardi di dollari di finanziamenti promessi a OpenAI , i cui dettagli di finanziamento non sono stati forniti con gli annunci.

Ma la tempistica della sua vendita ha rafforzato i dubbi degli investitori sul fatto che le valutazioni del settore dell'IA possano essere superiori ai fondamentali.

Le azioni di Nvidia scendono di oltre il 2% nelle prime contrattazioni, pesando sull'indice di riferimento S&P 500 . Ad aumentare il nervosismo è il taglio delle previsioni sugli utili (link) da parte del fornitore di cloud AI CoreWeave, a causa di un ritardo contrattuale che fa crollare le sue azioni del 9%.

I tamburi di una bolla dell'intelligenza artificiale sono cresciuti nelle ultime settimane dopo che gli amministratori delegati di Morgan Stanley e Goldman Sachs hanno avvertito che i titoli azionari potrebbero andare incontro a un ribasso (link), mentre il gestore di hedge fund Michael Burry, noto per gli short sul mercato immobiliare statunitense prima del crollo del 2008, ha scommesso contro Nvidia e Palantir.

Secondo diversi analisti, la vendita suggerisce che Son - uno degli investitori più audaci del settore tecnologico - vede raffreddarsi l'impetuoso rally che il mese scorso ha trasformato Nvidia nella prima azienda da 5.000 miliardi di dollari, dopo un'impennata di oltre il 1.200% negli ultimi tre anni.

Ma alcuni di loro hanno sottolineato i risultati incerti di SoftBank nella gestione delle sue partecipazioni in Nvidia. Secondo alcune stime, la società si è lasciata sfuggire un rally di oltre 100 miliardi di dollari nelle azioni di Nvidia, vendendole nel 2019 prima che il boom dell'intelligenza artificiale decollasse, per poi acquistare nuovamente le azioni del chipmaker.

"Per quanto riguarda il tempismo, non si può dire che Masayoshi Son sia stato bravo a negoziare le azioni Nvidia", ha detto C J Muse, senior managing director di Cantor Fitzgerald. "Sembra semplicemente un'allocazione di risorse - trovare fondi per fare scommesse altrove."

FOCUS SULL'OPENAI, IL CRESCENTE PATRIMONIO DI SON

Oltre alla vendita delle azioni di Nvidia, SoftBank ha venduto azioni di T-Mobile per un valore di circa 9,2 miliardi di dollari, fornendo a Son una cassa più grande per esercitare la sua influenza su un settore affamato di capitali e chip necessari per finanziare il perseguimento di una tecnologia AI in grado di eguagliare o superare l'intelligenza umana.

"Incassando ora, Son si assicura il capitale necessario per raddoppiare la sua convinzione nelle applicazioni di IA e nell'infrastruttura super scalata che le sostiene, OpenAI, Oracle e il progetto Stargate", ha detto Michael Ashley Schulman, chief investment officer di Running Point Capital Advisors.

Ma la crescente scommessa su OpenAI lega anche SoftBank, che ha subito ingenti perdite (link) sui suoi investimenti nel Vision Fund, alla startup al centro di una serie di operazioni circolari che hanno alimentato i timori sulla bolla.

Le azioni della società giapponese, che quest'anno sono aumentate di oltre due volte, vengono valutate sempre più in base alla loro esposizione a OpenAI.

Il mese scorso il titolo è balzato in borsa alla notizia di un'ampia ristrutturazione di OpenAI (link) che libera la startup dalle sue radici no-profit.

La startup sta valutando la possibilità di quotarsi in borsa per un valore di 1.000 miliardi di dollari già l'anno prossimo, il che potrebbe rappresentare un grosso guadagno per investitori come Microsoft e SoftBank, secondo quanto riportato da Reuters .

L'aumento della valutazione di OpenAI ha anche incrementato l'utile netto del secondo trimestre di SoftBank, che è più che raddoppiato.

Ma OpenAI non ha fornito dettagli chiari su come intende finanziare le sue operazioni di infrastruttura AI, che ammontano a circa 1.400 miliardi di dollari.

L'azienda prevede di chiudere l'anno con 20 miliardi di dollari di ricavi ricorrenti annuali e di recente ha fatto marcia indietro sui commenti relativi alla necessità di prestiti garantiti dal governo.

"Il passato burrascoso del Vision Fund conferisce certamente un'aria di poker ad alta posta a questo disinvestimento", ha detto Schulman.

di Aditya Soni

La vendita di 5,8 miliardi di dollari da parte di SoftBank Group della sua partecipazione in Nvidia ha scosso i mercati azionari martedì, alimentando i timori che la frenesia intorno all'intelligenza artificiale possa aver raggiunto il suo apice, soprattutto dopo i recenti avvertimenti da parte dei capi delle banche di Wall Street e di un famoso venditore allo scoperto.

Nei suoi risultati trimestrali , l'investitore tecnologico giapponese ha detto di aver venduto tutti i 32,1 milioni di azioni Nvidia che deteneva a ottobre per finanziare l'ampia spinta dell'amministratore delegato Masayoshi Son verso l'intelligenza artificiale, costruita attorno alla sua scommessa "all in" sul creatore di ChatGPT OpenAI.

SoftBank ha bisogno dei proventi per iniziative come il progetto Stargate da 500 miliardi di dollari per espandere la capacità dei data center statunitensi per l'IA e circa 40 miliardi di dollari promessi a OpenAI, i cui dettagli di finanziamento non sono stati forniti con l'annuncio.

Tuttavia, la tempistica della sua vendita ha rafforzato i dubbi degli investitori sul fatto che le valutazioni del settore dell'IA potrebbero aver superato i fondamentali.

Le azioni di Nvidia sono scese dell'1,7% nelle contrattazioni pre-mercato, trascinando al ribasso i futures per il più ampio mercato statunitense . Ad aumentare il nervosismo è stato il taglio delle previsioni sugli utili (link) da parte del fornitore di cloud AI CoreWeave a causa di un ritardo contrattuale che ha fatto crollare le sue azioni del 7%.

I tamburi di una bolla dell'intelligenza artificiale sono cresciuti nelle ultime settimane dopo che gli amministratori delegati di Morgan Stanley e Goldman Sachs hanno avvertito che i titoli azionari potrebbero andare incontro a un ribasso (link), mentre il gestore di hedge fund Michael Burry, noto per gli short sul mercato immobiliare statunitense prima del crollo del 2008, ha scommesso contro Nvidia e Palantir.

Secondo molti analisti, la vendita suggerisce che Son - uno degli investitori più audaci del settore tecnologico - vede raffreddarsi l'impetuoso rally che il mese scorso ha trasformato Nvidia nella prima società da 5.000 miliardi di dollari, dopo un'impennata di oltre il 1.200% negli ultimi tre anni.

Ma alcuni di loro hanno sottolineato i risultati incerti di SoftBank nella gestione delle sue partecipazioni in Nvidia. Secondo alcune stime, la società si è lasciata sfuggire un rally di oltre 100 miliardi di dollari nelle azioni di Nvidia, vendendole nel 2019 prima che il boom dell'intelligenza artificiale decollasse, per poi acquistare nuovamente le azioni del chipmaker.

"Per quanto riguarda il tempismo, non si può dire che Masayoshi Son sia stato bravo a negoziare le azioni NVDA", ha detto C J Muse, Senior Managing Director di Cantor Fitzgerald. "Sembra semplicemente un'allocazione di risorse - trovare fondi per fare scommesse altrove"

di Anton Bridge

La scommessa dell'amministratore delegato di SoftBank Group Masayoshi Son "all in " su OpenAI sembra pagare dividendi dopo che la valutazione del produttore di ChatGPT è salita quest'anno, producendo un'impennata degli utili trimestrali per l'investitore tecnologico giapponese.

I risultati significano più soldi per SoftBank da impiegare nella sua corsa agli investimenti nell'ambito dell'intelligenza artificiale, anche se si teme una "bolla dell'intelligenza artificiale" in cui le valutazioni sovrastimano gli utili che le tecnologie possono generare.

Martedì SoftBank ha comunicato che l'utile netto del secondo trimestre è più che raddoppiato, raggiungendo i 2.500 miliardi di yen (16,6 miliardi di dollari), grazie agli aumenti di valutazione delle sue partecipazioni in OpenAI.

L'azienda ha inoltre intensificato le attività di raccolta fondi, vendendo partecipazioni azionarie, come il resto delle azioni di Nvidia per 5,83 miliardi di dollari, emettendo obbligazioni e contraendo prestiti ponte.

SoftBank è stato un investitore ripetuto in Nvidia. Ha venduto il suo investimento prima che il boom dell'intelligenza artificiale decollasse e poi ha acquistato nuovamente le azioni del chipmaker prima di cederle in ottobre per raddoppiare la sua più grande scommessa di investimento, OpenAI.

Interrogato sulla tempistica della vendita della quota di Nvidia, il direttore finanziario Yoshimitsu Goto ha detto in un briefing con la stampa di non poter fare commenti, ma ha aggiunto che, poiché l'investimento di SoftBank in OpenAI era molto consistente, l'azienda ha dovuto utilizzare le sue attività esistenti per finanziare nuovi investimenti.

"Son è un investitore esperto, quindi la vendita dell'intera quota deve significare che non è più ottimista sul prezzo delle azioni", ha detto Wong Kok Hoi, fondatore e amministratore delegato di APS Asset Management a Singapore. "Le grandi aziende tecnologiche potrebbero continuare a investire pesantemente nei chip GPU, ma non ai livelli di quest'anno per molti anni."

I risultati del secondo trimestre di Softbank coincidono con una corsa al rialzo dei titoli tecnologici che ha portatoil prezzodelle sue azioni a livelli record. SoftBank ha annunciato un frazionamento azionario di quattro a uno per rendere le sue azioni più accessibili dopo che il loro valore è quasi quadruplicato negli ultimi sei mesi.

BOOM O BOLLA?

Poiché l'ondata di investimenti in infrastrutture per l'intelligenza artificiale, come i centri dati, continua a ritmo sostenuto e i leader nello sviluppo dell'IA, come OpenAI, registrano una rapida crescita, SoftBank ne è stata uno dei principali beneficiari.

Tuttavia, tra gli investitori cresce il timore di una "bolla dell'intelligenza artificiale ", in cui le enormi somme impegnate per gli investimenti di capitale da parte delle aziende leader potrebbero non generare gli elevati utili che giustificano gli investimenti.

Le perdite di OpenAI stanno aumentando, hanno detto a Reuters fonti in ottobre, sebbene la sua valutazione sia aumentata costantemente e bruscamente nel corso dell'anno.

"Ci sono diverse opinioni, ma la posizione di SoftBank è che il rischio di non investire è di gran lunga superiore al rischio di investire", ha detto Goto durante il briefing a Tokyo.

A marzo SoftBank ha accettato di guidare un round di finanziamento fino a 40 miliardi di dollari in OpenAI a una valutazione di 300 miliardi di dollari. A ottobre, una fonte ha detto a Reuters che SoftBank era parte di un consorzio di investitori che stavano acquisendo 6,6 miliardi di dollari di azioni dai dipendenti di OpenAI a una valutazione superiore di 500 miliardi di dollari.

L'investimento totale di SoftBank in OpenAI dovrebbe raggiungere i 34,7 miliardi di dollari entro la fine di dicembre di quest'anno.

L'unità Vision Fund di SoftBank ha registrato un guadagno sugli investimenti di 3.500 miliardi di yen, principalmente grazie alla partecipazione del gruppo in OpenAI, che ha totalizzato 2.160 miliardi di yen nel trimestre.

I risultati annunciati martedì si confrontano con un utile di 1.180 miliardi di yen nello stesso periodo dell'anno precedente e rappresentano il miglior risultato trimestrale di SoftBank dal luglio-settembre 2022.

LA RACCOLTA DI FONDI AUMENTA IL RITMO

Gli investimenti legati all'intelligenza artificiale sono i più ambiziosi di SoftBank dal lancio dei veicoli Vision Fund nel 2017 e nel 2019, e richiedono tasche profonde.

Softbank ha venduto i suoi 32,1 milioni di azioni di Nvidia, comprese quelle detenute dalla filiale di gestione patrimoniale, in ottobre e ha anche venduto parte della sua partecipazione in T-Mobile per 9,17 miliardi di dollari.

Dall'inizio di aprile ha emesso obbligazioni in tre valute per un valore rispettivamente di 620 miliardi di yen, 2,2 miliardi di dollari e 1,7 miliardi di euro.

Ha inoltre acceso un prestito ponte di 8,5 miliardi di dollari per l'investimento in OpenAI e ha predisposto un prestito ponte di 6,5 miliardi di dollari per l'acquisizione della società di progettazione di semiconduttori Ampere, che non ha ancora utilizzato.

Il fondatore e amministratore delegato Masayoshi Son è esperto nel fare scommesse a leva su quelle che considera tecnologie trasformative, ma i suoi risultati sono contrastanti.

Mentre una prima scommessa sul sito di e-commerce cinese Alibaba si è rivelata redditizia, altre scommesse sono andate male, come quella del fornitore di uffici condivisi WeWork.

(1 dollaro = 150,7800 yen)

(1 dollaro = 0,8575 euro)