L'anno migliore dal 1997: le banche europee sono ancora da comprare?

Alle 2130 GMT di venerdì sono state segnalate le seguenti offerte, fusioni, acquisizioni e cessioni:

** La vendita di un'importante quota della storica testata Economist si sta concludendo questa settimana, con la presentazione di manifestazioni di interesse entro la scadenza di venerdì per una quota del 27%, secondo quanto detto da tre persone a conoscenza della questione.

** Warburg Pincus ha accettato di acquisire una quota di maggioranza di Raptor Technologies dalla società di investimento Thoma Bravo, in un accordo che valuta il fornitore di software per la sicurezza scolastica circa 1,8 miliardi di dollari, secondo quanto riferito da persone a conoscenza della questione.

** NatWest Group è in trattative esclusive per vendere la sua partecipazione dell'85% nel fornitore di pensioni sul posto di lavoro Cushon al broker assicurativo statunitense Willis Towers Watson , solo due anni dopo l'acquisizione dell'attività da parte della banca britannica, hanno detto due persone a conoscenza della questione.

** Le aziende cinesi di abbigliamento sportivo Anta Sports Products < 2020.HK (link) > e Li Ning < 2331.HK (link) > sono tra quelle che stanno esplorando una potenziale acquisizione del marchio tedesco di abbigliamento sportivo in difficoltà Puma < PUMG.DE (link) >, secondo una fonte a conoscenza della questione.

** L'operatore di borsa tedesco Deutsche Boerse AG < DB1Gn.DE (link) > ha detto di essere in trattative esclusive con Allfunds < ALLFG.AS (link) > per l'acquisizione della piattaforma europea di trading di fondi.

** Piraeus Bank S.A. ha completato l'acquisizione di tutte le azioni di Ethniki Holdings S.à.r.l. per 600 milioni di euro in contanti, ha annunciato la banca.

** UniCredit < CRDI.MI (link) > ha acquistato una partecipazione in Generali < GASI.MI (link) > come "investimento finanziario", ma è anche aperta a considerare una collaborazione con il più grande assicuratore italiano, ha detto l'amministratore delegato Andrea Orcel.

** Naver Financial, un'unità del gigante sudcoreano di Internet Naver < 035420.KS (link) >, ha accettato di acquisire Dunamu, un operatore del più grande scambio di criptovalute del Paese, Upbit, in un accordo interamente per azioni valutato a 15.130 miliardi di won (10,27 miliardi di dollari).

Alle 1430 GMT di venerdì sono state segnalate le seguenti offerte, fusioni, acquisizioni e cessioni:

** NatWest Group < NWG.L (link) > è in trattative esclusive per vendere la sua partecipazione dell'85% nel fornitore di pensioni sul posto di lavoro Cushon al broker assicurativo statunitense Willis Towers Watson < WTW.O (link) > appena due anni dopo l'acquisizione dell'attività da parte della banca britannica, hanno detto due persone a conoscenza della questione.

** Le aziende cinesi di abbigliamento sportivo Anta Sports Products < 2020.HK (link) > e Li Ning < 2331.HK (link) > sono tra quelle che stanno esplorando una potenziale acquisizione del marchio tedesco di abbigliamento sportivo in difficoltà Puma < PUMG.DE (link) >, ha detto giovedì una fonte a conoscenza della questione.

** L'operatore di borsa tedesco Deutsche Boerse AG < DB1Gn.DE (link) > ha detto giovedì di essere in trattative esclusive con Allfunds < ALLFG.AS (link) > per l'acquisizione della piattaforma europea di trading di fondi.

** Piraeus Bank S.A. ha completato l'acquisizione di tutte le azioni di Ethniki Holdings S.à.r.l. per 600 milioni di euro in contanti, ha annunciato giovedì la banca.

** UniCredit < CRDI.MI (link) > ha acquistato una quota di Generali < GASI.MI (link) > come "investimento finanziario", ma è anche aperta a considerare una collaborazione con il più grande assicuratore italiano, ha detto l'amministratore delegato Andrea Orcel.

** Naver Financial, un'unità del gigante sudcoreano di Internet Naver < 035420.KS (link) >, ha accettato di acquisire Dunamu, un operatore del più grande scambio di criptovalute del Paese, Upbit, in un accordo interamente per azioni valutato a 15.130 miliardi di won (10,27 miliardi di dollari).

di Amy-Jo Crowley

NatWest Group è in trattative esclusive per vendere la sua partecipazione dell'85% nel fornitore di pensioni sul posto di lavoro Cushon al broker assicurativo statunitense Willis Towers Watson , solo due anni dopo l'acquisizione dell'attività da parte della banca britannica.

Dettagli dell'accordo:

• Se l'affare andrà in porto, Cushon potrebbe essere valutata più di 150 milioni di sterline (198,06 milioni di dollari), ha detto una delle persone.

• Le fonti hanno avvertito che c'è ancora una possibilità di non concludere l'affare e hanno chiesto di non essere identificate perché la questione è riservata.

• NatWest ha rifiutato di commentare le trattative, affermando che "la nostra attenzione rimane concentrata sui risultati per i nostri clienti".

  WTW non ha risposto alle richieste di commento.

Contesto chiave:

• Negli ultimi anni gli istituti di credito britannici, tra cui NatWest, che ha acquistato Cushon sotto il precedente CEO Alison Rose, hanno acquisito diverse aziende di tecnologia finanziaria più piccole per ampliare la propria gamma di prodotti, rivolgersi ai clienti più giovani e competere con i rivali digitali più agili.

• L'attuale CEO di NatWest, Paul Thwaite, ha posto l'accento sulla semplificazione della banca e sul sostegno alla crescita economica attraverso la concessione di mutui e prestiti alle imprese.

• Cushon, che ha circa 3 miliardi di sterline di asset in gestione, ha venduto una quota di controllo dell'azienda a NatWest per 144 milioni di sterline nel giugno 2023. Il management di Cushon ha mantenuto una quota del 15%.

• Cushon fornisce prodotti pensionistici e di risparmio sul posto di lavoro a più di 650.000 membri in oltre 21.000 datori di lavoro.

(1 dollaro = 0,7573 sterline)

La Deutsche Bank mercoledì ha alzato le sue previsioni sull'oro per il 2026 a 4.450 dollari l'oncia dai 4.000 dollari previsti due mesi fa, citando la stabilizzazione dei flussi degli investitori e la persistente domanda delle banche centrali.

La banca si aspetta ora che l'oro venga scambiato in una fascia compresa tra i 3.950 e i 4.950 dollari, con l'estremo superiore di circa il 14% rispetto al prezzo dei futures sull'oro COMEX di dicembre 2026.

Segue un elenco delle ultime previsioni degli analisti sui prezzi dell'oro per il 2025 e il 2026 (in dollari per oncia):

*previsioni di fine periodo

Le banche della zona euro con esposizioni significative denominate in valuta Usa dovrebbero rafforzare i cuscinetti di liquidità e capitale per resistere a eventuali pressioni sul dollaro.

Lo dice la Banca centrale europea, che da tempo chiede agli istituti di credito di monitorare la propria esposizione in dollari da quando, in primavera, i dazi imposti da Donald Trump e le pressioni della casa Bianca su Federal Reserve hanno scosso la fiducia nella valuta di riserva mondiale.

Nel più recente rapporto Bce dedicato alla stabilità finanziaria il messaggio si è fatto più netto: il ristretto gruppo di grandi banche della zona euro attive in dollari deve prepararsi.

"Potrebbe essere necessario un margine patrimoniale per assorbire (...) una maggiore volatilità valutaria e il rischio di credito di controparte" dice il report semestrale. "Le banche dovrebbero detenere attività liquide in dollari per controbilanciare i deflussi e porsi come intermediari stabilizzanti".

Redatto dagli esperti di stabilità finanziaria Bce, il testo non equivale a raccomandazioni vincolanti per le banche sotto la sua vigilanza. Sottolinea però quanto Francoforte sia preoccupata sul tema della liquidità in dollari.

La banca centrale segnala che gli asset in dollari sono concentrati tra le banche di dimensioni principali: Bnp Paribas , Deutsche Bank , Credit Agricole , Groupe Bpce e Ing , Banco Santander e Societe Generale .

Per compensare il rischio valutario, tali istituti spesso si ricoprono con controparti globali tramite contratti swap che raramente emergono in bilancio.

"Il rollover di queste posizioni può diventare difficoltoso durante i periodi di stress nei mercati degli swap sul forex" spiega la Bce.

Uno scenario da incubo - non esplicitato nel report - sarebbe la chiusura da parte Fed della linea di liquidità di emergenza alla Bce, paracadute su cui le banche fanno affidamento dalla crisi finanziaria.

Al momento, la Bce vede solo un "limitato" disallineamento tra attività e passività in dollari, con alcune banche che utilizzano operazioni pronti contro termine per allineare le scadenze. Avverte tuttavia che queste strategie "non eliminano completamente il rischio di liquidità".

"I deflussi di dollari in uno scenario estremo potrebbero esaurire la capacità di raccogliere cassa tramite repo, FX swap e la vendita di asset" dice la Bce.

A fine 2024, dicono i dati di Francoforte, le banche della zona euro detenevano 681 miliardi di euro di titoli denominati in dollari e avevano erogato prestiti per l'equivalente di 712 miliardi di euro.

I titoli del Regno Unito salgono martedì, sostenuti dai guadagni dei titoli finanziari e dei beni di consumo in vista del bilancio di mercoledì, che si prevede includerà misure fiscali significative.

** L'indice blue-chip FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 chiude in rialzo dello 0,8%. L'indice FTSE 250 delle imprese britanniche orientate al mercato interno sale di circa l'1%, registrando la migliore giornata da oltre un mese.

** I titoli dei beni personali (.FTNMX402040) guidano i guadagni settoriali, con BURBERRY che sale del 4,7% salendo del 3,9%.

** I titoli del settore costruzioni e materiali (.FTNMX501010) avanzano del 2,5%, con IBSTOCK che sale del 5,9%. I dettaglianti (.FTNMX404010) guadagnano il 2,4%, grazie al guadagno del 5,9% di KINGFISHER , che alza le previsioni sugli utili annuali.

** Secondo un sondaggio condotto su , i rivenditori britannici registrano il più forte calo di fiducia degli ultimi 17 anni e le loro vendite scendono nuovamente in vista del bilancio di mercoledì.

** Sembra improbabile che il governo aumenti l'imposta sul reddito, ma si prevede che il bilancio di mercoledì preveda l'aumento di diverse altre imposte.

** Le banche (.FTNMX301010) guadagnano l'1,5% dopo che una nota di Goldman Sachs ha fatto riferimento a un articolo del Financial Times secondo cui il settore sarebbe stato risparmiato dalle tasse. LLOYDS BANKING sale del 3,8%, BARCLAYS aggiunge il 2,4% e NATWEST GROUP sale del 3,7%.

** I minerari di metalli industriali (.FTNMX551020) guadagnano l'1,2%, seguendo l'aumento dei prezzi del rame. ANGLO AMERICAN aggiunge l'1,6%.

** Il settore dei viaggi e del tempo libero (.FTNMX405010) recupera le perdite iniziali e guadagna lo 0,9%. WIZZ AIR sale del 3,6%. EASYJET scende dell'1,5% a causa delle preoccupazioni sulle vendite invernali .

** Sul fronte opposto, gli assicuratori danni (.FTNMX303020) scendono del 2,7% dopo che la compagnia di assicurazione specializzata BEAZLEY crolla del 9,2% dopo che la società taglia le previsioni sui premi assicurativi annuali.

** Tra gli altri movimenti, le azioni di COMPASS GROUP scendono del 2,7% dopo che l'azienda di ristorazione comunica che la crescita dei ricavi sarà moderata nel 2026 a causa della minore inflazione.

** DOMINO'S PIZZA GROUP perde l'1,4% dopo che l'amministratore delegato Andrew Rennie rassegna le dimissioni, segnando un'altra uscita di scena mentre l'azienda cambia strategia per affrontare la debolezza delle vendite e l'aumento dei costi.

** Nel frattempo, i titoli di Stato britannici salgono martedì, un giorno prima del bilancio.

** I dati degli Stati Uniti mostrano che le vendite al dettaglio sono inferiori alle aspettative a settembre, mentre un rapporto separato mostra che i prezzi alla produzione rimbalzano a settembre.