Hassett Mengatakan Ada Ruang bagi The Fed untuk Memangkas Suku Bunga Lebih dari 25 Basis Poin

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih Kevin Hassett mengatakan ia melihat banyak ruang untuk menurunkan suku bunga acuan Federal Reserve secara substansial.

Hassett, yang terdepan dalam pencarian Donald Trump untuk ketua Fed berikutnya menurut laporan Bloomberg, ditanya pada KTT Dewan CEO Wall Street Journal hari Selasa apakah dia akan mendorong suku bunga yang jauh lebih rendah yang diinginkan presiden jika dia mendapatkan pekerjaan itu.

"Jika data menunjukkan kita bisa melakukannya, maka — seperti saat ini — saya rasa masih banyak ruang untuk melakukannya," ujarnya. Ketika ditanya apakah itu berarti lebih dari 25 basis poin, ia menjawab, "benar."

Kedekatan Hassett dengan Trump telah memicu perdebatan tentang apakah ia akan mempertahankan tradisi independensi politik Fed yang telah berlangsung selama puluhan tahun dalam keputusan suku bunga jika ia terpilih sebagai ketua.

Trump sendiri mengatakan dalam wawancara dengan Politico yang diterbitkan Selasa bahwa pengurangan cepat biaya pinjaman akan menjadi ujian lakmus bagi pilihannya untuk memimpin Fed.

Ketika ditanya apakah kesetiaannya, jika ia mengambil alih kepemimpinan Fed, akan kepada Trump atau kepada penilaian ekonomi independennya, Hassett mengatakan ia akan mematuhi "penilaian saya, yang menurut saya dipercayai oleh presiden."

Hassett kembali mengarahkan kritik kepada Fed atas beberapa pilihan kebijakannya dalam beberapa tahun terakhir, menuduh bank sentral bertindak politis.

"Saya pikir tugas terpenting seorang Ketua Fed adalah melihat data ekonomi dan menghindari keterlibatan dalam politik," ujarnya.

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Rollercoaster Bitcoin tahun 2025 mungkin berakhir pada titik terendah

adam

Mata uang kripto

Dengan serangkaian rekor tertinggi dan aksi jual yang menghancurkan, tahun 2025 telah menjadi perjalanan rollercoaster bagi bitcoin, mata uang kripto terbesar di dunia, yang berisiko mengakhiri tahun dengan penurunan tahunan pertamanya sejak 2022.

Indeks saham utama dunia juga mengalami tahun yang penuh gejolak, berulang kali mencapai rekor tertinggi, lalu melemah karena kekhawatiran atas tarif, suku bunga, dan potensi gelembung AI yang mengguncang pasar. Meskipun ekuitas sebagian besar menguat tahun ini, korelasi keseluruhan bitcoin dengan harga saham telah menguat secara signifikan tahun ini.

Para analis mengatakan, pergerakan bitcoin makin mengikuti sentimen pasar saham karena investor ritel dan institusional tradisional beralih ke mata uang kripto, yang tahun depan mungkin akan lebih erat kaitannya dengan faktor-faktor penggerak saham dan aset berisiko lainnya, seperti pergeseran kebijakan moneter dan kegugupan atas valuasi tinggi saham terkait AI.

"Reaksi kripto terhadap ekuitas yang lebih luas telah menjadi tema yang konsisten pada tahun 2025," kata Jasper De Maere, ahli strategi meja di perusahaan perdagangan algoritmik kripto Wintermute.

Bitcoin berkisar sekitar $89.000 pada hari Senin.

Rollercoaster Bitcoin tahun 2025 mungkin berakhir pada level terendah_1

Mata uang kripto paling populer anjlok setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa di awal tahun ini

Setelah melonjak awal tahun ini seiring terpilihnya Presiden AS Donald Trump yang pro-kripto, mata uang kripto—bersama dengan saham—anjlok pada bulan April akibat pengumuman tarifnya, tetapi segera pulih. Bitcoin kemudian mencapai puncak tertinggi sepanjang masa di atas $126.000 pada awal Oktober.

Namun hanya beberapa hari kemudian, pada 10 Oktober, pasar kembali anjlok ketika Trump mengumumkan tarif baru untuk impor dari Tiongkok dan mengancam kontrol ekspor untuk perangkat lunak penting. Hal ini memicu likuidasi senilai lebih dari $19 miliar di seluruh posisi pasar kripto yang menggunakan leverage, likuidasi terbesar dalam sejarah kripto.

Bitcoin telah berjuang untuk mendapatkan kembali pijakannya sejak saat itu dan pada bulan November mengalami penurunan bulanan terbesar sejak pertengahan tahun 2021, meskipun kelesuan pasar opsi telah sedikit surut dalam beberapa minggu terakhir, menurut platform opsi Derive.xyz.

Para pedagang hingga akhir minggu lalu telah menetapkan probabilitas 15% bahwa bitcoin akan mengakhiri tahun ini di bawah $80.000, dibandingkan dengan probabilitas 20% yang mereka tetapkan beberapa minggu lalu.

Hal ini masih menjadi pukulan bagi para investor kripto, termasuk Strategy milik Michael Saylor, perusahaan penimbun bitcoin terbesar di dunia, yang baru-baru ini memproyeksikan pada 30 Oktober bahwa token tersebut akan mencapai $150.000 tahun ini. Tahun lalu, analis di Standard Chartered memperkirakan bitcoin akan mencapai $200.000 pada akhir tahun 2025, sebagian karena aliran dana ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin.

Dalam sebuah perubahan nada, CEO Strategy Phong Le memperingatkan dalam sebuah podcast bulan lalu tentang kemungkinan "musim dingin bitcoin". Pada bulan Oktober, Standard Chartered memperkirakan bitcoin akan jatuh di bawah $100.000, tetapi mengatakan bahwa itu mungkin terakhir kalinya bitcoin akan mencapai titik terendah tersebut, menurut laporan media.

Saylor, berbicara kepada Reuters minggu lalu, mengatakan perusahaannya dapat bertahan dari penurunan harga bitcoin sebesar 95%.

KORELASI EKUITAS

Penurunan pada bulan April dan Oktober tersebut menyoroti meningkatnya korelasi antara bitcoin dan ekuitas, dan khususnya, saham kecerdasan buatan, yang memiliki atribut serupa dan telah dilanda kekhawatiran bahwa valuasi berada dalam wilayah gelembung.

Secara historis, bitcoin dan saham tidak bergerak beriringan karena kripto dianggap sebagai investasi alternatif. Namun, dengan adopsi kripto yang lebih luas oleh investor ritel tradisional dan beberapa institusi, korelasinya tampaknya semakin kuat, kata para analis.

Korelasi diukur dari -1 hingga 1, dengan angka di atas nol menunjukkan korelasi positif. Pada tahun 2025, korelasi rata-rata antara Bitcoin dan SP 500 (.SPX)—yang melacak sekeranjang perusahaan—adalah 0,5, dibandingkan dengan korelasi rata-rata pada tahun 2024 sebesar 0,29, menurut data LSEG.

Rollercoaster Bitcoin tahun 2025 mungkin berakhir pada level terendah_2

Korelasi Bitcoin dengan SP 500 dalam basis satu bulan telah berada di atas nol selama sebagian besar tahun 2025. Korelasi diukur dari -1 hingga 1, dengan apa pun di atas nol berarti positif.

Untuk indeks NASDAQ 100 yang berbasis teknologi (.NDX), korelasi rata-rata tahun ini adalah 0,52, dibandingkan dengan 0,23 pada tahun 2024, menurut data LSEG.

Kripto menjadi sangat sensitif terhadap pergerakan saham AI, sebagian karena mereka telah menjadi penggerak pasar ekuitas yang lebih luas, dan sebagian karena, seperti kripto, saat ini mereka dipandang sebagai investasi yang agak spekulatif, sebagian besar bergantung pada sentimen investor dan selera risiko, kata para analis.

"Kripto sudah agak melemah setelah 10 Oktober," kata Cosmo Jiang, mitra umum di Pantera Capital, seorang investor kripto. "Situasi benar-benar mulai berubah di pasar risiko dalam beberapa minggu terakhir, karena kasus bull AI dipertanyakan."

PERTANYAAN TENTANG PEMOTONGAN SUKU BUNGA

Layaknya saham, mata uang kripto juga tampak semakin sensitif terhadap pergerakan suku bunga. Riset Fidelity tahun lalu menemukan bahwa, meskipun hanya ada sedikit data historis yang menunjukkan kenaikan harga Bitcoin ketika Federal Reserve memangkas suku bunga, beberapa analis mengamati bahwa kripto cenderung menguat seiring dengan sinyal dovish dari bank sentral.

Para analis juga menunjukkan bahwa sinyal hawkish The Fed sejak Oktober dan seterusnya membebani Bitcoin. Sejak itu, rilis data ekonomi terbaru membuat pasar memperkirakan peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin sebesar 86% minggu ini.

Keputusan suku bunga itu, bersama dengan prospek saham AI, kemungkinan akan menjadi pendorong utama harga kripto dalam waktu dekat, kata para analis.

"Dukungan The Fed terhadap pasokan moneter dalam skenario khusus ini akan menjadi indikator yang menarik minat banyak orang terhadap kripto," kata Mo Shaikh, salah satu pendiri dan mitra umum di Maximum Frequency Ventures.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Surplus Perdagangan Tiongkok yang Mencapai Rekor Menunjukkan Kekuatan Terbesarnya – dan Kelemahan Tersembunyinya

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Lonjakan ekspor yang telah mendorong surplus perdagangan Tiongkok melewati $1 triliun untuk pertama kalinya menunjukkan sejauh mana ekonominya masih sangat bergantung pada pasar luar negeri – dan kesulitan yang akan dihadapi tokoh seperti Donald Trump dalam mencoba menyeimbangkan kembali perdagangan global.

Data yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa dalam 11 bulan pertama tahun ini, surplus perdagangan barang Tiongkok mencapai $1,076 triliun. Rekor surplus perdagangan ini terjadi bahkan ketika ekspor ke AS telah anjlok, sebuah cerminan dari perang dagang AS-Tiongkok yang, meskipun baru-baru ini mereda, telah menghambat arus barang antara dua ekonomi terbesar dunia tersebut.

Ekspor ke AS anjlok hampir sepertiganya pada bulan November. Berbicara pada hari Selasa, Perdana Menteri Tiongkok Li Qiang mengatakan "konsekuensi tarif yang saling merusak telah menjadi semakin nyata".

Penurunan ekspor ke AS telah menimbulkan kekhawatiran bahwa Tiongkok membanjiri wilayah lain dunia – terutama Asia Tenggara dan Eropa – dengan barang-barang murah yang mengancam industri lokal.

Namun, para ahli yakin bahwa banyak barang yang ditujukan untuk Asia Tenggara akhirnya berakhir di AS, melalui praktik yang dikenal sebagai transshipment, di mana produk dikirim melalui negara ketiga untuk menghindari tarif. Hal ini karena permintaan akan produk murah di AS belum hilang, dan hanya sedikit negara yang dapat meniru kemampuan raksasa Tiongkok dalam memproduksi barang-barang konsumsi dalam skala besar dengan harga rendah.

Dalam delapan bulan pertama tahun ini, AS mengimpor barang senilai $23,1 miliar dari Indonesia, meningkat hampir sepertiga dibandingkan periode yang sama pada tahun 2024. Para ahli yakin peningkatan ini sebagian besar disebabkan oleh barang-barang Tiongkok yang dialihkan melalui Indonesia.

Terjadi pula peningkatan impor dari Malaysia dan Filipina.

Statistik menunjukkan bahwa tarif besar yang dikenakan oleh AS dan China terhadap barang satu sama lain telah merusak perdagangan bilateral tetapi tidak banyak mengubah arus barang secara keseluruhan dalam ekonomi global.

Dan seiring dominasi Tiongkok dalam produksi barang-barang berteknologi tinggi seperti kendaraan listrik dan baterai, Tiongkok kemungkinan besar tidak akan kehilangan posisinya sebagai produsen dunia untuk produk-produk vital bagi pembangunan global. Meskipun ekspor Tiongkok secara keseluruhan tumbuh sebesar 5,4% tahun ini, beberapa produk tertentu – seperti semikonduktor – mengalami peningkatan yang lebih besar lagi, dengan lonjakan ekspor sebesar 24,7%, menurut Chatham House.

Ekspor ke UE meningkat tajam pada bulan November, sebesar 14,8%, dibandingkan dengan 0,9% pada bulan Oktober.

Presiden Prancis Emmanuel Macron mengatakan dalam sebuah wawancara yang diterbitkan akhir pekan lalu bahwa dalam perjalanan baru-baru ini ke China, ia telah mengancam pemimpin China, Xi Jinping, dengan tarif jika tidak ada tindakan yang diambil untuk mengurangi defisit perdagangan dengan UE.

Ekonom di Morgan Stanley memperkirakan China akan meningkatkan pangsa ekspor globalnya dari 15% menjadi 16,5% pada tahun 2030.

Zichun Huang, ekonom Tiongkok di Capital Economics, setuju, dan mengatakan kepada Reuters: “Kami berharap ekspor Tiongkok akan tetap tangguh, dengan negara tersebut terus mendapatkan pangsa pasar global tahun depan.”

Data tersebut juga mengungkap sejauh mana ekonomi China masih bergantung pada ekspor, meskipun ada upaya di Beijing untuk menyeimbangkan kembali ekonomi dalam negeri dan meningkatkan permintaan domestik.

Xi memimpin rapat politbiro Partai Komunis Tiongkok yang berkuasa pada hari Senin. Menurut siaran pers di media pemerintah, para kader membahas perlunya "terus meningkatkan permintaan domestik" dan menjadikan konsumsi sebagai "penggerak utama" perekonomian.

Meningkatkan belanja konsumen diperkirakan akan menjadi prioritas ekonomi utama pada tahun 2026. Namun, para pembuat kebijakan menghadapi tantangan besar. Rumah tangga Tiongkok gemar menabung, sebuah tren yang diperparah oleh pandemi dan jatuhnya harga properti di Tiongkok yang telah menyapu bersih tabungan banyak orang. Konsumsi Tiongkok sebagai bagian dari PDB sekitar 50%, dibandingkan dengan sekitar 80% di AS.

Sumber: Theguardian

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

The Fed Mungkin Perlu QE Jika Pasar Mempertanyakan Ketua Baru, Kata Man Group

adam

Tren Ekonomi

Federal Reserve mungkin harus beralih ke pelonggaran kuantitatif untuk menurunkan biaya pinjaman jangka panjang jika pasar obligasi mulai mempertanyakan independensi ketua berikutnya, menurut Man Group.

Para investor hanya perlu melihat apa yang terjadi di Inggris ketika para pedagang menjual obligasi pemerintah pada tahun 2022 karena kurangnya kepercayaan terhadap kebijakan ekonomi Perdana Menteri saat itu, Liz Truss, kata Kristina Hooper, kepala strategi pasar di grup dana lindung nilai publik terbesar di dunia.

Biaya pinjaman di Inggris telah lebih tinggi dibandingkan banyak negara G7 lainnya sejak saat itu, yang menjadi pengingat bahwa “kredibilitas pejabat publik itu penting,” tulis Hooper dalam postingan LinkedIn.

"Jika seseorang yang dianggap kurang independen terpilih sebagai ketua Fed dan berfokus pada penurunan suku bunga jangka panjang, saya menduga orang tersebut harus menggunakan pelonggaran kuantitatif untuk memberikan peluang terbaik mencapai tujuan tersebut," ujarnya.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun telah naik lebih dari 20 basis poin dari titik terendahnya di bulan Oktober, sebuah fenomena yang tidak biasa mengingat Fed kemungkinan akan melakukan pemotongan suku bunga seperempat poin lagi minggu ini.

Presiden Donald Trump mengatakan ia hampir menentukan pengganti Ketua Jerome Powell, yang masa jabatannya berakhir pada bulan Mei. Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, Kevin Hassett, muncul sebagai kandidat terdepan.

Hassett secara luas dianggap sebagai pendukung preferensi Trump untuk suku bunga yang lebih rendah. Trump mengatakan awal bulan ini bahwa persaingan untuk posisi kepala bank sentral "turun menjadi satu", sambil menyebut Hassett sebagai "calon ketua The Fed".

Hassett mengatakan pada hari Senin bahwa tidak bertanggung jawab bagi Fed untuk mengeluarkan rencana tentang ke mana mereka ingin mengambil suku bunga selama enam bulan ke depan.

Sementara investor ekuitas biasanya memiliki "motivasi sederhana" seperti kebijakan moneter yang longgar, investor obligasi lebih berfokus pada keberlanjutan fiskal dan independensi Fed, menurut Hooper dari Man Group.

“Pemotongan suku bunga dana federal tidak menjamin suku bunga jangka panjang akan turun; malah, bisa berdampak sebaliknya,” ujarnya.

The Fed Mungkin Perlu QE Jika Pasar Mempertanyakan Ketua Baru, Kata Man Group_1

Co-chief investment officer PGIM Fixed Income, Gregory Peters, minggu lalu menunjuk pada kenaikan imbal hasil Treasury sejak pertama kali dilaporkan bahwa Hassett muncul sebagai pesaing utama untuk menggantikan Powell.

Meningkatnya peluang Hassett mendapatkan pekerjaan itu telah memicu pertanyaan tentang independensi Fed, yang tetap menjadi perhatian utama bagi investor, kata Peters, yang juga merupakan anggota Komite Penasihat Peminjaman Departemen Keuangan.

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pilot Global Memperingatkan Pengecualian Aturan Istirahat India untuk IndiGo Menimbulkan Kekhawatiran Keselamatan

Samantha Luan

Fokus Politik

Tren Ekonomi

· India memberikan pengecualian kepada IndiGo dari aturan tugas malam pilot

· Presiden IFALPA memperingatkan pengecualian tidak didasarkan pada bukti ilmiah

· Pilot mendorong standar umum global untuk mengatasi kelelahan

· Pilot Kanada mengatakan regulator telah mengusulkan pengecualian terhadap aturan tugas

Keputusan India untuk melonggarkan aturan ketat mengenai istirahat pilot menyusul gelombang pembatalan penerbangan oleh maskapai penerbangan terbesar di negara itu harus dibatalkan karena efek buruk kelelahan terhadap keselamatan, kata kepala kelompok serikat pilot global IFALPA.

IndiGo (INGL.NS) , yang mengendalikan sekitar 65% pasar penerbangan domestik India , mengatakan pihaknya gagal merencanakan secara memadai untuk tenggat waktu 1 November guna menerapkan aturan yang lebih ketat mengenai penerbangan malam dan istirahat mingguan bagi pilot.

Perencanaan yang buruk mengakibatkan sedikitnya 2.000 pembatalan penerbangan bulan ini, membuat puluhan ribu penumpang terlantar, mengacaukan rencana liburan dan pernikahan , dan memicu kemarahan yang semakin besar tentang hilangnya bagasi .

Regulator penerbangan India pada hari Jumat memberikan IndiGo pengecualian satu kali dari aturan tugas malam pilot baru dan mencabut aturan yang menghentikan maskapai penerbangan menghitung cuti pilot sebagai istirahat mingguan.

Kapten Ron Hay, presiden Federasi Pilot Maskapai Penerbangan Internasional (IFALPA) yang berpusat di Montreal, mengatakan keputusan India untuk memberikan pengecualian pada aturan lainnya mengkhawatirkan karena tidak didasarkan pada bukti ilmiah.

"Kami mendapat informasi bahwa perubahan ini disebabkan oleh masalah kepegawaian," ujarnya kepada Reuters, Senin. "Hal ini mengkhawatirkan karena kelelahan jelas memengaruhi keselamatan."

Hay memperingatkan keputusan pemerintah juga dapat memperburuk masalah kepegawaian mengingat kondisi kerja menjadi salah satu alasan pilot meninggalkan maskapai penerbangan yang berkantor di negara tersebut.

Kementerian penerbangan sipil India tidak segera menanggapi permintaan komentar di luar jam kerja biasa.

STANDAR KELELAHAN PILOT GLOBAL YANG LEBIH SPESIFIK DICARI

Komentar Hay muncul saat IFALPA tengah mendorong standar global yang lebih spesifik yang akan memerangi kelelahan pilot secara merata di seluruh wilayah, sementara penerbang di negara lain juga menolak pengecualian.

Berdasarkan standar global badan penerbangan PBB, setiap negara dapat menetapkan batas waktu tugasnya sendiri dengan menggunakan pengetahuan ilmiah dan pengalaman operasional.

Hasilnya adalah masih terdapat perbedaan regional, dengan beberapa sistem yang paling kuat untuk meningkatkan istirahat pilot ditemukan di Eropa dan Amerika Serikat, kata Hay.

Di Kanada, Asosiasi Pilot Maskapai Penerbangan mengatakan regulator negara tersebut telah mengusulkan pengecualian terhadap regulasi waktu tugas berbasis sains.

Misalnya, salah satu pengecualian yang diusulkan dari Transport Canada akan mengizinkan pilot bekerja hingga 23 hari berturut-turut alih-alih memiliki satu hari libur per minggu, kata Presiden ALPA Kanada Kapten Tim Perry dalam sebuah wawancara.

"Jika diadopsi, kita akan memiliki lebih banyak pilot yang kelelahan, lebih sering, dan dengan gejala kelelahan yang lebih parah, semuanya merugikan keselamatan udara," katanya.

Transport Canada tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Apakah Jepang Sedang Terpuruk? Sebuah Pandangan Kontra

adam

Tren Ekonomi

Rasanya tak ada hari tanpa seorang pakar pasar yang menyatakan bahwa Jepang sedang berada dalam spiral kematian moneter dan fiskal. Kesimpulan seperti itu mudah didapat mengingat:

Utang terhadap PDB: 230%.

Bank of Japan (BOJ): Memegang lebih dari 50% utang Treasury Jepang.

Populasi: Menyusut 0,5% setahun.

Stagnasi PDB: PDB riil telah tumbuh kurang dari 0,5% tahunan sejak 2008.

Pembayaran Utang: Hampir 25% anggaran fiskal Jepang dihabiskan untuk membayar utangnya.

Yen: Mata uangnya telah jatuh lebih dari 50% terhadap dolar AS sejak 2012, seperti yang ditunjukkan di bawah ini.

Berdasarkan statistik tersebut dan statistik lainnya, mudah dipahami mengapa banyak orang berpikir hanya masalah waktu sebelum sistem ekonomi Jepang runtuh. Michael Nicoletos, dalam bukunya Japan Isn't Losing Control, berpendapat sebaliknya.

Bahkan, ia merasa semuanya berjalan sesuai rencana. Intinya, ia menganggap BOJ sebagai "operator moneter non-konvensional paling berpengalaman di dunia." Dengan Bank of Japan memiliki sekitar setengah dari seluruh obligasi pemerintah Jepang dan pemegang domestik memegang mayoritas besar dari sisa utang, Jepang secara efektif menjadi pasar obligasinya sendiri. Hal ini memungkinkan BOJ untuk membiarkan imbal hasil jangka panjang naik dan merekayasa pelemahan yen, yang meningkatkan keuntungan eksportir. Intinya:

Saat tim keuangan Toyota menghitung angka-angka, mereka memperkirakan memperoleh laba sekitar $300 juta untuk setiap yen yang melemah terhadap dolar.

Michael yakin Jepang dan Tiongkok sedang berada dalam "krisis diplomatik". Mengingat Tiongkok adalah pelanggan dagang terbesar kedua mereka, Jepang perlu melakukan diversifikasi. Pelemahan yen memungkinkan hal tersebut terjadi. Ia menyatakan:

Barang-barang Jepang menjadi lebih murah dibandingkan alternatif Tiongkok, tidak hanya bagi pembeli Amerika, tetapi juga bagi pelanggan di seluruh Asia Tenggara, Eropa, dan Amerika Latin. Seiring meningkatnya risiko ketergantungan pada Tiongkok akibat ketegangan politik, Jepang menjadi pemasok alternatif yang lebih menarik.

Secara keseluruhan, Michael mengklaim bahwa "yen jatuh bukan karena Jepang kehilangan kendali" melainkan karena "Jepang menginginkannya." Lebih lanjut, ini adalah berita penting namun "kurang dihargai" dalam keuangan global.

Apakah Jepang dalam Spiral Kematian? Sebuah Pandangan Kontra_1

Luasnya Bagus, Tapi Membingungkan

Seperti yang akan kami sampaikan di bawah ini, semua faktor saham, kecuali satu, berada dalam kondisi overbought secara absolut. Satu-satunya faktor oversold adalah saham-saham dengan beta rendah. Menariknya, faktor imbal hasil dividen yang tinggi merupakan salah satu sektor yang paling overbought. Secara umum, selama enam bulan terakhir, sektor-sektor dengan beta rendah, dividen tinggi, kapitalisasi kecil, dan berorientasi nilai memiliki skor yang serupa dan, sebagian besar, termasuk yang berkinerja terburuk.

Divergensi yang terjadi saat ini unik untuk siklus ini. Demikian pula, perhatikan divergensi antara pasar negara berkembang dan pasar negara maju. Dan, dalam hal ini, perhatikan pula pemisahan antara saham berkapitalisasi kecil dan saham berkapitalisasi kecil.

Analisis sektor menunjukkan bahwa sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga, terutama utilitas, mengalami oversold relatif terhadap pasar. Perlu dicatat bahwa harga gas alam telah naik lebih dari 50% sejak pertengahan Oktober. Mengingat banyaknya harga pelanggan utilitas yang diatur, harga input utamanya yang lebih tinggi membebani margin.

Apakah Jepang dalam Spiral Kematian? Sebuah Pandangan Kontra_2

Sumber: investasi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Apakah Jepang Sedang Terpuruk? Sebuah Pandangan Kontra

adam

Tren Ekonomi

Rasanya tak ada hari tanpa seorang pakar pasar yang menyatakan bahwa Jepang sedang berada dalam spiral kematian moneter dan fiskal. Kesimpulan seperti itu mudah didapat mengingat:

Utang terhadap PDB: 230%.

Bank of Japan (BOJ): Memegang lebih dari 50% utang Treasury Jepang.

Populasi: Menyusut 0,5% setahun.

Stagnasi PDB: PDB riil telah tumbuh kurang dari 0,5% tahunan sejak 2008.

Pembayaran Utang: Hampir 25% anggaran fiskal Jepang dihabiskan untuk membayar utangnya.

Yen: Mata uangnya telah jatuh lebih dari 50% terhadap dolar AS sejak 2012, seperti yang ditunjukkan di bawah ini.

Saat tim keuangan Toyota menghitung angka-angka, mereka memperkirakan memperoleh laba sekitar $300 juta untuk setiap yen yang melemah terhadap dolar.