Semaine des actions américaines : De grands espoirs

Les marchés boursiers mondiaux ont clôturé en ordre dispersé vendredi, et tous les regards sont désormais tournés vers la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) la semaine prochaine, à l'issue de laquelle une réduction des taux est largement anticipée.

En Europe, Francfort a pris 0,61%. Paris est restée stable (-0,09%). Londres a perdu 0,45% et Milan 0,20%.

A Wall Street, le Dow Jones a gagné 0,22%, l'indice Nasdaq a pris 0,31% et l'indice élargi S&P 500 a progressé de 0,19%.

"Cela a été une journée relativement calme", indique à l'AFP Art Hogan, de B. Riley Wealth Management.

Les investisseurs ont accueilli en début de séance l'indice d'inflation PCE pour le mois de septembre, retardé à cause de la longue paralysie budgétaire ("shutdown") de 43 jours qui a touché les Etats-Unis.

Dans le détail, selon les chiffres officiels publiés au cours de la séance, l'inflation sous-jacente, hors prix volatils de l'énergie et de l'alimentation, a légèrement ralenti à 2,8%, contre 2,9% le mois précédent.

"En plus d'être datées (...) ces données n'ont réservé aucune surprise", estime Art Hogan. "Et cela n'a pas changé la donne" sur les attentes du marché en termes de politique monétaire.

Les investisseurs anticipent toujours massivement une nouvelle réduction des taux d'un quart de point à l'issue de la réunion de la Fed le 10 décembre, ce qui constituerait la troisième détente consécutive.

Pour M. Hogan, "le nombre de dissensions" au sein du comité de politique monétaire "ainsi que les projections économiques" pour l'année prochaine seront particulièrement scrutés par les investisseurs.

Les personnalités votant sur les taux directeurs sont très partagées sur la conduite à tenir face aux signaux envoyés par l'économie américaine.

Sur le marché obligataire, le rendement des emprunts d'Etat américains à 10 ans se tendait légèrement vers 21H15 GMT, à 4,14%, contre 4,10% à la clôture jeudi.

Côté changes, le billet vert restait parfaitement stable par rapport à la monnaie unique européenne à 1,1644 dollar pour un euro.

Netflix rachète Warner Bros

Le géant du streaming Netflix va racheter le studio de cinéma et de télévision Warner Bros Discovery pour près de 83 milliards de dollars, ont annoncé les deux entreprises américaines dans un communiqué commun vendredi.

Cette acquisition permet à Netflix d'acquérir un immense catalogue de films, mais aussi le service de "streaming" HBO Max. C'est la plus grosse opération de consolidation dans le domaine du divertissement depuis le rachat de Fox par Disney, pour 71 milliards de dollars en 2019.

A New York, Netflix a terminé dans le rouge (-2,89% à 100,24 dollars) et Warner Bros Discovery (WBD) s'est envolé (+6,28% à 26,08 dollars).

Paramount Skydance, qui était également en lice pour le rachat de WBD, a dégringolé de 9,82% à 13,36 dollars.

Le pétrole avance

Les prix du pétrole ont gagné du terrain, toujours poussés par le surplace diplomatique concernant la guerre en Ukraine, mais aussi par une vague de froid aux Etats-Unis qui pourrait accroître la demande de combustibles de chauffage.

Le prix du baril de Brent a progressé de 0,77% à 63,75 dollars et le baril de West Texas Intermediate a avancé de 0,69% à 60,08 dollars.

"Au vu de la situation géopolitique entre la Russie et l'Ukraine, il semble peu probable qu'un accord de paix soit conclu dans un avenir proche", commente auprès de l'AFP Phil Flynn, de Price Futures Group.

De nouveaux entretiens entre Ukrainiens et Américains sont prévus pour vendredi à Miami en vue de discuter du plan de Washington visant à mettre fin à la guerre, a annoncé à l'AFP un responsable à Kiev.

L'Argentine revient sur le marché de la dette

Le gouvernement argentin va émettre des obligations en dollars à échéance de quatre ans, marquant ainsi son retour sur les marchés internationaux pour financer sa dette, a annoncé vendredi le ministre de l'Economie Luis Caputo.

Ces obligations, assorties d'un taux d'intérêt de 6,5%, seront les premières émises par Buenos Aires depuis 2018, a précisé le ministre. L'Argentine négocie actuellement un prêt d'environ sept milliards de dollars auprès de banques et doit faire face à des échéances de dettes supérieures à quatre milliards de dollars en janvier.

La Bourse de New York a terminé en hausse vendredi et tous les regards sont désormais rivés sur la réunion de la banque centrale américaine (Fed) la semaine prochaine, à l'issue de laquelle une baisse des taux est largement anticipée par le marché.

Le Dow Jones a gagné 0,22%, l'indice Nasdaq a pris 0,31% et l'indice élargi S&P 500 a progressé de 0,19%.

"Cela a été une journée relativement calme", indique à l'AFP Art Hogan, de B. Riley Wealth Management.

Les investisseurs ont accueilli en début de séance l'indice d'inflation PCE pour le mois de septembre, retardé à cause de la longue paralysie budgétaire ("shutdown") de 43 jours qui a touché les Etats-Unis.

A 2,8% sur un an contre 2,7% en août, l'inflation s'éloigne encore de la cible de la Réserve fédérale américaine qui est de 2%.

L'inflation sous-jacente (hors prix de l'énergie et de l'alimentation) a, elle, légèrement ralenti à 2,8% en glissement annuel, contre 2,9% le mois précédent.

"En plus d'être datées (...) ces données n'ont réservé aucune surprise", estime Art Hogan. "Et cela n'a pas changé la donne" sur les attentes du marché en termes de politique monétaire.

Les investisseurs anticipent toujours massivement une nouvelle réduction des taux d'un quart de point à l'issue de la réunion de la Fed le 10 décembre, ce qui constituerait la troisième détente consécutive.

Pour M. Hogan, "le nombre de dissensions" au sein du comité de politique monétaire "ainsi que les projections économiques" pour l'année prochaine seront particulièrement scrutés par les investisseurs.

Les personnalités votant sur les taux directeurs sont très partagées sur la conduite à tenir face aux signaux envoyés par l'économie américaine.

Trois camps se dessinent: les responsables opposés à une nouvelle baisse, ceux qui ont laissé planer le doute et les défenseurs d'un desserrement monétaire.

Toujours côté indicateurs, l'enquête préliminaire de l'Université du Michigan sur la confiance de consommateurs en décembre est ressortie meilleure qu'escompté (à 53,3 points contre 52 points attendus par le marché).

Sur le marché obligataire, le rendement des emprunts d'Etat américains à 10 ans se tendait légèrement vers 21H15 GMT, à 4,14%, contre 4,10% à la clôture jeudi.

A la cote, le géant du streaming Netflix a terminé dans le rouge (-2,89% à 100,24 dollars) après avoir annoncé vendredi racheter le studio de cinéma et de télévision Warner Bros Discovery (+6,28% à 26,08 dollars) pour près de 83 milliards de dollars.

Cette acquisition est la plus grosse opération de concentration dans le domaine du divertissement, dépassant même le rachat de Fox par Disney pour 71 milliards de dollars en 2019.

Paramount Skydance, qui était également en lice pour le rachat de WBD, a dégringolé de 9,82% à 13,36 dollars.

L'enseigne de lingerie Victoria's Secret a été propulsée (+18,03% à 49,06 dollars), profitant de résultats meilleurs que prévu pour le troisième trimestre et d'une révision à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année.

Les boutiques de produits cosmétiques Ulta Beauty ont atteint un record en clôture (+12,65% à 601,50 dollars) après avoir largement dépassé les attentes pour le troisième trimestre en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices.

Le groupe a également relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année.

La Bourse de New York a fini en hausse vendredi, les indicateurs du jour, globalement conformes aux attentes, n'ayant pas remis en cause les anticipations de baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui se réunit la semaine prochaine.

L'indice Dow Jones a gagné 104,05 points, soit 0,22%, à 47.954,99 points.

Le S&P-500 , plus large, a pris 13,28 points, soit 0,19%, à 6.870,40 points.

Le Nasdaq Composite , de son côté, a avancé de 72,99 points (+0,31%) à 23.578,12 points.

Les marchés anticipent toujours, avec une probabilité de près 90%, une baisse des taux de 25 points de base de la Fed à l'issue de sa réunion de politique monétaire, prévue mardi et mercredi prochains, selon le baromètre Fedwtach de CME Group.

Cette perspective n'a pratiquement pas varié après la publication dans l'après-midi des chiffres des prix à la consommation aux Etats-Unis pour le mois de septembre, ressortis conformes aux attentes, avec une hausse de 2,8% en rythme annuel, après +2,7% en août. Cette publication, comme de nombreux autres indicateurs officiels, avait été retardée en raison du "shutdown", qui a duré 43 jours, le plus long de l'histoire.

"La Fed va baisser ses taux la semaine prochaine, il y aura quelques dissensions, il sera intéressant de voir comment tout cela sera perçu par le marché", anticipe Jed Ellerbroek, gestionnaire chez Argent Capital Management.

"Les marchés boursiers se réjouissent des baisses de taux. Cela va stimuler la construction résidentielle et non-résidentielle, dynamiser toutes les entreprises endettées qui souhaitent se refinancer, tandis que bon nombre des grandes entreprises technologiques émettent de nouvelles dettes, ce qui leur est également bénéfique actuellement", a-t-il poursuivi.

D'autres données du jour ont montré que les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de l'activité économique, avaient augmenté de 0,3% en septembre, ce qui correspond là aussi aux attentes des économistes interrogés par Reuters.

L'indice de l'Université du Michigan a lui montré que le moral des consommateurs américains s'était amélioré début décembre pour atteindre 53,3.

NETFLIX RACHÈTE DES ACTIFS DE WARNER BROS DISCOVERY

En Bourse, sur le plan sectoriel, le compartiment des services de communication , en hausse de 0,95%, a été l'un des plus performants du S&P 500, qui est désormais à environ 1% de son record historique.

Aux valeurs, Netflix a fini en baisse de 2,88%, après l'annonce par le groupe du rachat des studios de télévision, de cinéma et la division de streaming de Warner Bros Discovery (+6,27%) pour 72 milliards de dollars à l'issue d'une âpre bataille avec Paramount Skydance (-9,81%).

Ulta Beauty a bondi de 12,65% à la faveur du relèvement de ses prévisions annuelles de ventes et de bénéfice.

Sur le marché obligataire, le rendement des Treasuries à dix ans a fini en hausse de 3,3 points de base, à 4,14%, tandis que dans les changes, le dollar était stable face à un panier de devises de référence.

Sur le marché pétrolier, le Brent progressait de 0,76% à 63,74 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) de 0,75% à 60,11 dollars . Les deux références du brut ont touché en séance un pic de deux semaines, en raison des attentes croissantes d'une baisse des taux de la Fed, ce qui pourrait stimuler la croissance économique et la demande d'énergie.

Le rachat de Warner Bros par Netflix, annoncé vendredi, suscite l'inquiétude d'une partie d'Hollywood, des exploitants de cinémas et d'élus quant à l'avenir de la diffusion en salles et à une concentration excessive du secteur.

Netflix a mis 72 milliards de dollars (près de 83 milliards de dollars avec la dette) sur la table pour récupérer notamment son concurrent dans le streaming vidéo HBO Max, ainsi que les célèbres studios Warner Bros et leur catalogue.

L'opération placerait sous un même toit deux des trois plus grosses plateformes mondiales de vidéo à la demande (en excluant Amazon Prime au modèle hybride), soit plus de 300 millions d'abonnés pour Netflix et 128 pour HBO Max.

Au total, les futurs mariés investissent chaque année plus de 20 milliards de dollars en contenus, ce qui ferait de l'entité fusionnée, le premier acteur sur la planète en la matière, de loin.

Dès mercredi, le sénateur républicain Mike Lee avait prévenu, sur X, que ce projet "devrait alarmer les autorités de la concurrence partout dans le monde".

Pour sa collègue démocrate Elizabeth Warren, il "menace d'augmenter le prix des abonnements, d'entraîner un choix plus réduit, (...) tout en menaçant l'emploi aux Etats-Unis".

Un officiel, cité par la chaîne CNBC sous anonymat, a indiqué que cette acquisition suscitait un "fort scepticisme" au sein du gouvernement Trump.

Sollicitée par l'AFP, l'autorité de la concurrence, la FTC, s'est refusée à tout commentaire. La Maison Blanche, elle, n'a pas donné suite.

Mercredi, David Ellison, patron du groupe de médias Paramount Skydance, candidat à la reprise de Warner Bros, a exposé à Donald Trump et des membres du Congrès ses réticences face à la solution Netflix, susceptible de fausser la concurrence, selon lui.

Le dirigeant a l'oreille du président, qui est proche de son père Larry Ellison, président de l'entreprise technologique Oracle.

Le gouvernement Trump a donné en juillet sa bénédiction au rachat de Paramount par Skydance Media, initié par David Ellison.

- "La corde au cou" -

Par extension, plusieurs acteurs d'Hollywood, au diapason d'Elizabeth Warren, redoutent que le chef de l'Etat n'utilise le pouvoir du régulateur comme levier pour dicter ses conditions ou privilégier un fidèle.

"Ce qui me terrifie (...), c'est la façon dont ce gouvernement s'est servi de projets de fusions comme instruments de pression politique et de censure", a écrit la comédienne Jane Fonda dans une tribune publiée par le site spécialisé The Ankler.

Pour obtenir le feu vert de la FTC, Skydance avait ainsi promis à la FCC, un autre régulateur américain, des changements de ligne éditoriale au sein de la chaîne CBS, accusée par Donald Trump d'être "hors de contrôle".

Fin 2024, l'ancien promoteur avait attaqué CBS en justice lui reprochant d'avoir modifié de façon trompeuse une interview de sa rivale démocrate Kamala Harris.

Quelques jours seulement avant que la FCC ne donne quitus à Skydance, CBS avait annoncé la fin de l'émission "The Late Show", dont l'animateur, Stephen Colbert, est très critique du président américain.

Outre la concurrence dans le streaming, de possibles conflits d'intérêt et une atteinte à la liberté d'expression, la fédération d'exploitants Cinema United voit dans l'absorption de Warner Bros par Netflix "une menace sans précédent" pour les salles obscures.

Interrogé vendredi lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, le codirecteur général Ted Sarandos a assuré que Netflix ne remettrait pas en cause la sortie en salle des films produits par Warner Bros, mais entendait réduire la période d'exclusivité avant la diffusion en vidéo.

Souvent fixé à 45 jours, ce délai a été ramené, après la pandémie de covid-19, à un mois, voire 17 jours dans certains cas.

Dans une lettre adressée à des membres du Congrès, un collectif de producteurs a averti que le passage de Warner Bros sous le giron de Netflix reviendrait à mettre "la corde au cou du secteur" des salles de cinéma.

ALPHABET DÉPASSE NVIDIA EN TERMES DE PRIME D'ÉVALUATION

Signe de l'évolution du sentiment du marché à l'égard de l'intelligence artificielle, Alphabet Inc a devancé Nvidia Corp sur un multiple d'évaluation clé.

Les actions d'Alphabet ont progressé de plus de 30 % au quatrième trimestre, rapprochant sa capitalisation boursière de 4 000 milliards de dollars et portant son ratio cours/bénéfice prévisionnel (P/E) à 28,6, devant les 25,7 de Nvidia.

Cette hausse reflète la confiance croissante des investisseurs dans l'activité de puces d'IA d'Alphabet , grâce à l'adoption croissante de ses Tensor Processing Units (TPUs) comme alternative crédible aux GPU de Nvidia, qui dominent le marché.

Entre-temps, des rapports ont émergé selon lesquels le rival OpenAI avait déclaré un "code rouge" pour améliorer ChatGPT face à la concurrence croissante de Gemini de Google.

Alphabet est en hausse de près de 70 % depuis le début de l'année, grâce à la forte croissance du cloud et aux premières critiques positives de son nouveau modèle Gemini 3, dépassant de loin le gain de 36 % de Nvidia, le pilier de l'IA.

Le marché des prédictions Polymarket a montré une augmentation des chances qu'Alphabet dépasse Apple et Microsoft pour devenir la deuxième entreprise la plus précieuse après Nvidia d'ici juin 2026.

Netflix a accepté vendredi de racheter la division TV, studios de cinéma et streaming de Warner Bros Discovery pour 72 milliards de dollars, une opération qui donnerait au pionnier du streaming le contrôle de l'un des actifs les plus anciens et les plus prisés d'Hollywood.

Vous trouverez ci-dessous une liste des plus grandes transactions technologiques réalisées aux États-Unis au cours de la dernière décennie: