Selon les analystes, les baisses de prix de l'assurance-maladie américaine sont gérables pour la plupart des fabricants de médicaments

par Bhanvi Satija et Maggie Fick

Les réductions de prix de l'assurance-maladie américaine, pouvant aller jusqu'à 85 %, auront un impact moindre sur les fabricants de médicaments que ce que l'on craignait initialement, la majeure partie de l'impact ayant déjà été prise en compte dans les prévisions, ont déclaré les analystes de Wall Street.

Les actions du fabricant danois de médicaments Novo Nordisk et de Teva Pharmaceuticals ont augmenté respectivement de 5 % et de 3 % après que le gouvernement américain a publié mardi en fin de journée les prix négociés .

Le semaglutide, le médicament le plus vendu de Novo, vendu sous le nom d'Ozempic pour le diabète et de Wegovy pour la perte de poids, ainsi que l'Austedo de Teva pour la maladie de Huntington ont été parmi les médicaments les plus surveillés sur la liste des prix, qui entreront en vigueur en 2027.

L'annonce et les récents accords de la Maison Blanche clarifient les prix des médicaments GLP-1 populaires tels que Wegovy et Zepbound d'Eli Lilly, qui ont fait l'objet d'un examen minutieux en raison de leur coût.

Le prix négocié pour le semaglutide de Novo est "le dernier nuage à se dissiper dans le débat sur le prix des GLP-1, qui a duré longtemps mais qui a été résolu de manière positive", a déclaré Christian Moore, analyste chez Bernstein.

Les réductions de prix par le biais du plan de santé américain Medicare interviennent alors que l'administration du président Donald Trump pousse l'industrie pharmaceutique à plaider pour que d'autres pays riches, en particulier en Europe, paient davantage pour les médicaments sur ordonnance.

Goldman Sachs a déclaré qu'une question clé pour le premier semestre 2026 sera de savoir si les prix plus bas de Medicare stimulent les volumes de Wegovy.

Les analystes de William Blair ont noté que le prix mensuel de 274 dollars pour le semaglutide de Novo s'aligne largement sur les récents accords gouvernementaux, mais ont déclaré que l'incertitude demeure quant à l'expansion de la couverture d'assurance.

PRIS EN COMPTE DANS LES PRÉVISIONS DE NOVO, ASTRAZENECA ET GSK

Les analystes de Bernstein ont déclaré que cinq des 15 médicaments ciblés deviendront génériques d'ici 2027, ce qui limitera leur exposition aux baisses de prix. Les prix plus bas pourraient même permettre aux patients de rester plus longtemps sous les traitements de marque, ce qui augmenterait les volumes, ont-ils déclaré.

Les analystes ont convenu que les réductions avaient été prises en compte dans les estimations de Novo, AstraZeneca et GSK .

Au début du mois, Novo a déclaré qu'elle s'attendait à un faible impact à un chiffre sur les ventes mondiales si les réductions de prix étaient mises en œuvre cette année. Les analystes ont déclaré que cela impliquerait un impact sur les ventes d'environ 6 milliards de couronnes danoises (931 millions de dollars).

Les actions d'AstraZeneca et de GSK sont restées stables mercredi.

GSK a déclaré, lors de la publication de ses résultats du troisième trimestre, que tout impact des prix négociés était entièrement pris en compte dans ses perspectives.

Sean Conroy, analyste chez Shore Capital, a déclaré que les réductions affecteraient les bénéfices de "quelques centaines" de millions de livres ou de dollars.

Bernstein a estimé l'impact sur Abbie entre 100 et 250 millions de dollars sur les ventes de son médicament contre les troubles de l'humeur Vraylar et de son médicament contre le syndrome du côlon irritable Linzess, ainsi que sur l'Otezla, le médicament contre le psoriasis d'Amgen .

(1 $ = 6,4404 couronnes danoises)

par Patrick Wingrove et Deena Beasley

Les États-Unis devraient annoncer cette semaine une baisse des prix de 15 des médicaments les plus coûteux du programme Medicare, une décision cruciale pour les 67 millions d'Américains âgés et handicapés qui bénéficient de ce programme et pour le président Donald Trump (link) 'efforcer d'aligner les coûts sur ceux des autres pays riches.

Le gouvernement a dévoilé au début du mois un accord pour réduire l'année prochaine à 245 dollars par mois les prix Medicare et Medicaid des médicaments GLP-1 populaires de Novo Nordisk , vendus sous le nom de Wegovy pour la perte de poids et d'Ozempic pour le diabète - un niveau qui, selon les experts, n'était pas susceptible d'être abaissé dans le cadre des négociations du gouvernement.

Une annonce est attendue d'ici dimanche.

Selon une analyse publiée dans le Journal of Managed Care and Specialty Pharmacy, le prix net récent d'Ozempic pour Medicare était de 428 (link) par mois.

Parmi les autres médicaments dont le prix doit être négocié cette année figurent l'inhalateur Trelegy Ellipta pour l'asthme et la BPCO de GSK et Linzess, un médicament contre le syndrome du côlon irritable d'AbbVie . Les nouveaux prix entreront en vigueur en 2027.

Les analystes ont déclaré qu'ils examineront comment les prix se comparent aux prix nets récents de Medicare après avoir pris en compte les rabais confidentiels et les remises. Ils les compareront également aux prix négociés par d'autres pays à revenu élevé, un concept pour lequel M. Trump s'est battu et qui est parfois appelé "prix de la nation la plus favorisée".

Les résultats prometteurs de l'amycrétine, le médicament expérimental de Novo Nordisk contre l'obésité, obtenus lors d'un essai de phase intermédiaire, pourraient donner au fabricant de médicaments le poids nécessaire pour regagner le terrain perdu sur le marché de la perte de poids, qui devrait atteindre 150 milliards de dollars d'ici à la prochaine décennie.

Malgré cette avance, Novo s'est efforcé de suivre le rythme de son rival américain Eli Lilly sur le marché lucratif des médicaments contre l'obésité, ce qui a déclenché une série d'événements au sein de l'entreprise, notamment une chute des actions , un changement de directeur général et une réorganisation du conseil d'administration.

La semaine dernière, Lilly est devenue la première entreprise pharmaceutique à atteindre une valeur de marché de 1 000 milliards de dollars , grâce à l'explosion de la demande pour son traitement contre l'obésité.

Voici une liste des médicaments pour la perte de poids en cours de développement par Novo, Lilly et d'autres entreprises à la recherche du prochain traitement à succès:

NOVO NORDISK

Le fabricant danois travaille sur plusieurs médicaments expérimentaux pour la perte de poids, dont une pilule et une injection de nouvelle génération appelée amycrétine, ainsi qu'un autre médicament appelé CagriSema.

L'amycrétine a montré une perte de poids statistiquement significative allant jusqu'à 14,5 % à 36 semaines chez des patients atteints de diabète de type 2 dans une étude à mi-parcours .

Novo a déclaré que le médicament semblait sûr et bien toléré, avec des effets secondaires gastro-intestinaux généralement légers à modérés. Les essais de phase finale sont prévus pour 2026. L'amycrétine a une action à double mode, ciblant les hormones GLP-1 et amyline.

L'année dernière, dans le cadre d'un essai préliminaire, une version quotidienne de l'amycrétine sous forme de pilule a entraîné une perte de poids de 13,1 % après seulement 12 semaines.

La version injectable de l'amycrétine a permis aux patients de perdre 22 % de leur poids en 36 semaines dans le cadre d'un essai à un stade précoce et intermédiaire.

Le CagriSema, présenté comme un puissant successeur du Wegovy, a montré des résultats plus faibles que prévu dans deux essais distincts en phase finale. Le médicament a aidé les patients en surpoids à réduire leur poids de 22,7 % dans l'un des essais, ce qui est inférieur aux attentes de Novo qui tablait sur 25 %.

Novo prévoit de soumettre CagriSema à l'approbation des autorités réglementaires au cours du premier trimestre 2026.

Outre ces deux médicaments, Novo a conclu des accords de licence pour des médicaments à des stades d'essai plus précoces, notamment l'accord d'un montant pouvant atteindre 2 milliards de dollars avec United Laboratories, basé en Chine, pour son médicament candidat de perte de poids "triple G" qui cible trois hormones.

PFIZER

Selon les termes de l'accord de rachat de Metsera, Pfizer aurait accès aux médicaments contre l'obésité de la société de biotechnologie, actuellement en phase initiale ou intermédiaire de développement, y compris le MET-097i, une thérapie GLP-1 conçue pour une injection mensuelle, comparée aux traitements hebdomadaires de Lilly et Novo.

Metsera développe également MET-233i, un traitement qui imite l'hormone pancréatique amyline.

En septembre, le MET-097i a démontré une perte de poids moyenne de 14,1 % après 28 semaines dans deux essais de phase intermédiaire. Metsera prévoit d'entamer des essais de phase avancée dans le courant de l'année et de développer le médicament en vue d'une utilisation dans des thérapies combinées et des versions orales.

Pfizer a interrompu le développement de deux candidats médicaments GLP-1 oraux - lotiglipron en 2023 et danuglipron en 2025 - en raison de problèmes de sécurité hépatique, ce qui l'a privé d'un médicament interne viable contre l'obésité.

ELI LILLY

Lilly fait passer son médicament expérimental contre l'obésité à base d'amyline, l'eloralintide, à un stade avancé des essais en décembre, après avoir aidé des patients à perdre jusqu'à 20,1 % de leur poids dans une étude de stade intermédiaire.

En août, le fabricant a déclaré que sa pilule expérimentale pour la perte de poids, l'orforglipron , a permis à des adultes en surpoids atteints de diabète de type 2 de perdre 10,5 % de leur poids corporel à la dose la plus élevée de 36 mg sur 72 semaines dans le cadre d'un essai de phase avancée.

Plus tôt cette année, l'orforglipron de Lilly a aidé les patients atteints de diabète de type 2 à perdre près de 8 % de leur poids corporel sur une période de 40 semaines dans le cadre d'un essai de phase avancée.

Ce résultat est comparable à celui de l'Ozempic, le médicament injectable de Novo. Les patients diabétiques recevant la dose la plus élevée d'Ozempic ont perdu environ 6 % de leur poids corporel.

Lilly prévoit de demander l'autorisation de mise sur le marché de l'orforglipron d'ici la fin de l'année.

En 2023, Lilly a déclaré qu'un essai à mi-parcours de son médicament candidat de nouvelle génération contre l'obésité, une injection hebdomadaire de rétatrutide, a conduit à une perte de poids allant jusqu'à 24,2 % après 48 semaines.

Lilly a signé l'année dernière un accord avec la biotech chinoise Laekna pour développer un médicament contre l'obésité qui vise à aider les patients à perdre du poids tout en préservant leurs muscles.

En août, Lilly a signé un accord d'une valeur maximale de 1,3 milliard de dollars avec Superluminal Medicines pour découvrir et développer des médicaments à petites molécules par le biais de l'IA afin de traiter l'obésité et d'autres maladies cardiométaboliques.

ROCHE

En septembre, Roche a déclaré qu'elle ferait passer son médicament expérimental contre l'obésité, le CT-388, acquis grâce au rachat de Carmot Therapeutics en 2023 pour un montant de 2,7 milliards de dollars, dans une phase d'essai avancée. L'injection hebdomadaire de Carmot appartient à la même catégorie que le Zepbound de Lilly.

En mars, Roche a acquis les droits de Zealand Pharma pour le traitement de l'obésité, le petrelintide, dans le cadre d'un accord d'une valeur potentielle de 5,3 milliards de dollars.

L'année dernière, la société a annoncé qu'un deuxième médicament candidat issu de l'achat de Carmot avait donné des résultats positifs lors d'un essai préliminaire.

AMGEN

L'année dernière, le médicament expérimental MariTide d'Amgen contre l'obésité, suivi de près, a aidé des patients en surpoids à perdre jusqu'à 20 % de leur poids corporel dans le cadre d'un essai de phase intermédiaire d'une durée d'un an.

Amgen a déclaré que les études de phase finale du MariTide commenceraient avant le milieu de l'année.

Les analystes ont déclaré que les avantages de MariTide en matière de perte de poids étaient comparables à ceux de Wegovy et de Zepbound, mais que les effets secondaires étaient légèrement plus nombreux.

MERCK

L'année dernière, Merck a signé un accord de licence d'une valeur de 2 milliards de dollars pour le médicament oral expérimental de la biotech chinoise Hansoh Pharma pour traiter l'obésité, devenant ainsi un concurrent tardif dans la course à l'offre d'une pilule amaigrissante pour remplacer les piqûres hebdomadaires.

Le médicament, HS-10535, est un candidat agoniste du récepteur GLP-1 similaire à Wegovy et Zepbound.

ASTRAZENECA

La pilule amaigrissante expérimentale d'AstraZeneca , dont la licence a été accordée il y a un an par la société chinoise Eccogene pour un montant pouvant atteindre 2 milliards de dollars, a été jugée sûre et tolérable dans le cadre d'un essai préliminaire en novembre 2024.

Le fabricant de médicaments a déclaré qu'il avait fait progresser la pilule à prise unique quotidienne, appelée AZD5004, vers des essais de phase intermédiaire.

VIKING THERAPEUTICS

En août, Viking Therapeutics a déclaré que son médicament oral pour la perte de poids, VK2735 , a aidé les patients à perdre 12,2 % de leur poids corporel après 13 semaines dans un essai de phase intermédiaire portant sur 280 adultes en surpoids, manquant ainsi les attentes de Wall Street qui tablaient sur une perte de 15 %.

SCHOLAR ROCK

En juin, Scholar Rock a déclaré que son médicament expérimental, l'apitegromab , combiné au Zepbound de Lilly, a aidé les patients à conserver une masse maigre beaucoup plus importante dans un essai de phase intermédiaire.

Dans l'étude de Scholar Rock, les patients qui ont reçu une combinaison de tirzepatide - l'ingrédient actif de Zepbound - et d'apitegromab de Scholar ont perdu 3,4 livres de masse maigre après 24 semaines, par rapport à ceux qui ont reçu le tirzepatide seul, qui ont perdu 7,6 livres de masse maigre.

ALTIMMUNE

Le pemvidutide , médicament expérimental d'Altimmune contre l'obésité, a contribué à réduire le poids de 15,6 % en moyenne et a montré une perte de poids continue à la fin du traitement lors d'un essai à mi-parcours en 2023.

Cependant, les patients ont également souffert de nausées et de vomissements d'intensité légère à modérée.

ZEALAND PHARMA

La biotech danoise Zealand Pharma a déclaré l'année dernière qu'une dose élevée de son médicament candidat pour la perte de poids, le petrelintide, a permis de réduire le poids de 8,6% en moyenne après 16 doses hebdomadaires dans le cadre d'une étude de stade précoce.

La société a déclaré en août 2024 qu'elle était prête à entamer des discussions avec d'autres sociétés pharmaceutiques au cours du second semestre de cette année en vue de partenariats potentiels pour développer et commercialiser le pétrelintide.

STRUCTURE THERAPEUTICS

Structure Therapeutics a déclaré l'année dernière que son médicament oral expérimental contre l'obésité a permis de réduire le poids de 6,2 % en moyenne à la fin des 12 semaines d'une étude de stade intermédiaire.

par Patrick Wingrove et Deena Beasley

Le gouvernement américain devrait annoncer cette semaine les prix négociés pour 15 des médicaments sur ordonnance les plus coûteux dans le cadre de son plan de santé Medicare, un signe potentiel de l'engagement de l'administration Trump à réduire les coûts des soins de santé.

Le gouvernement a dévoilé au début du mois un accord pour réduire l'année prochaine à 245 dollars par mois les prix Medicare et Medicaid des médicaments GLP-1 populaires de Novo Nordisk , vendus sous le nom de Wegovy pour la perte de poids et d'Ozempic pour le diabète - un niveau qui, selon les experts, a peu de chances d'être abaissé dans le cadre de ces négociations.

Selon une analyse publiée dans le Journal of Managed Care and Specialty Pharmacy, le prix net récent d'Ozempic pour Medicare était de 428 dollars (link) par mois.

Parmi les autres médicaments dont le prix doit être négocié cette année figurent l'inhalateur Trelegy Ellipta pour l'asthme et la BPCO de GSK et Linzess, un médicament contre le syndrome du côlon irritable d'AbbVie . Les nouveaux prix entreront en vigueur en 2027.

Les analystes ont déclaré qu'ils examineront comment les prix se comparent aux prix nets récents de Medicare après avoir pris en compte les rabais confidentiels et les remises. Ils les compareront également aux prix négociés par d'autres pays à revenu élevé, un concept pour lequel le président Donald Trump (link) s'est battu et qui est parfois appelé "prix de la nation la plus favorisée".

Medicare couvre plus de 67 millions de personnes âgées de 65 ans et plus et de personnes handicapées.

"Ces prix seront inférieurs aux prix nets existants. Il y aura de réelles économies", a déclaré Sean Sullivan, professeur de pharmacie à l'université de Washington, qui a souligné l'importance d'une annonce publique.

"Tous les autres payeurs peuvent les voir. Qu'est-ce qui les empêchera de demander le même prix aux fabricants?" a-t-il dit.

LES NÉGOCIATIONS PRÉCÉDENTES ONT PERMIS D'ÉCONOMISER 22 %

L'année dernière, l'agence Medicare a dévoilé les nouveaux prix maximums pour les dix premiers médicaments coûteux négociés dans le cadre de la loi sur la réduction de l'inflation (Inflation Reduction Act) de l'administration Biden, qui entreront en vigueur en 2026.

Pour ces médicaments, notamment l'anticoagulant Eliquis de Pfizer et de Bristol Myers Squibb et l'Enbrel d'Amgen , un médicament contre l'arthrite, les nouveaux prix étaient encore en moyenne plus du double (link), et dans certains cas cinq fois, de ce que les fabricants de médicaments avaient accepté dans quatre autres pays à revenu élevé.

Goldman Sachs a estimé que les nouveaux prix de ces dix premiers médicaments entraînaient une réduction de 22 % en moyenne par rapport aux prix nets de Medicare à l'époque.

En vertu de l'IRA, Medicare doit tenir compte d'un certain nombre de facteurs pour fixer les prix, notamment les données des fabricants et la disponibilité d'autres traitements. La loi ne prévoit pas d'examen des prix internationaux dans le cadre de ce processus.

Jusqu'à l'adoption de l'IRA en 2022, la loi américaine empêchait Medicare de négocier les prix des médicaments, alors que de nombreux autres pays disposent depuis longtemps d'une couverture universelle des médicaments sur ordonnance qui repose sur une négociation centralisée des prix avec les fabricants.

L'administration Trump a depuis défini ce qu'elle considère comme les conditions de tarification de la "nation la plus favorisée": le prix le plus bas dans tout pays faisant partie de l'Organisation de coopération et de développement économiques et dont le produit intérieur brut par habitant représente au moins 60 % du PIB par habitant des États-Unis.

Dans le cadre d'un programme pilote distinct, Medicare a proposé un "panier de pays" plus restreint, qui comprend six pays du G-7: le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne, l'Italie, le Canada et le Japon, ainsi que le Danemark et la Suisse. La référence utilisée pour calculer le prix NPF serait l'avant-dernier prix le plus bas de ce panier de pays, ajusté en fonction du PIB par habitant.

L'industrie pharmaceutique s'est battue avec acharnement pour bloquer les négociations avec Medicare, plusieurs entreprises ayant intenté des actions en justice contre le gouvernement et prévenu qu'elles pourraient être amenées à réduire certains programmes de développement de médicaments.

La prochaine série de négociations sur les prix des médicaments de Medicare devrait porter sur 15 autres médicaments délivrés sur ordonnance et administrés dans les hôpitaux et débuter en février.

Voici les principaux articles parus dans les pages économiques du New York Times. Reuters n'a pas vérifié ces articles et ne se porte pas garant de leur exactitude.

- La société danoise (link) Novo Nordisk a annoncé lundi que deux grandes études n'ont pas réussi à trouver d'effet du médicament semaglutide sur la cognition et le fonctionnement chez les personnes souffrant de déficience cognitive légère, un stade précoce de la maladie d'Alzheimer ou de la démence.

- Le Bureau américain de protection financière des consommateurs (link) a déclaré qu'il exigerait désormais de ses examinateurs financiers qu'ils récitent un serment d'humilité aux entreprises avant d'entamer un examen.

- Le président américain Donald Trump a déclaré avoir accepté (link) une invitation de son homologue chinois Xi Jinping à se rendre à Pékin en avril. Cela s'est produit alors que les deux dirigeants ont discuté de plusieurs questions majeures entre leurs nations, notamment Taïwan, la guerre en Ukraine et les achats chinois de soja américain.

Voici les principaux articles parus dans les pages économiques des journaux britanniques. Reuters n'a pas vérifié ces articles et ne garantit pas leur exactitude.

Le Times

- La société britannique Revolut a déclaré avoir conclu une vente secondaire d'actions (link) qui la valorise à 75 milliards de dollars, soit un bond de 66 % par rapport à l'année dernière, ce qui souligne la croissance rapide de la société de technologie financière la plus précieuse d'Europe.

- Un haut fonctionnaire de l'administration Trump a suggéré que la Grande-Bretagne interdise aux (link) entreprises liées à la Chine de posséder des infrastructures nationales essentielles.

The Guardian

- BHP a abandonné (link) un dernier effort pour acheter son rival Anglo American et renforcer sa domination dans le secteur du cuivre, deux semaines seulement avant que les actionnaires d'Anglo et de Teck Resources ne se prononcent sur une fusion de 60 milliards de dollars.

- (link) Les essais très surveillés de Novo Nordisk sur la maladie d'Alzheimer d'une ancienne version orale de son médicament semaglutide n'ont pas permis de ralentir la progression de la maladie cérébrale, a déclaré l'entreprise, ce qui a fait chuter les actions du fabricant de médicaments contre l'obésité.

The Telegraph

- Le président de la BBC, Samir Shah, a insisté sur le fait qu'il ne démissionnerait pas (link) malgré les profondes divisions au sein du conseil d'administration du radiodiffuseur qui ont été révélées lors d'une audience publique devant les députés.

- Le Premier ministre britannique Keir Starmer et David Lammy sont sur le point d'échapper à (link) l'impôt sur les demeures du parti travailliste, après que le Trésor a édulcoré les plans visant à imposer une surtaxe sur les maisons les plus précieuses de Grande-Bretagne.

Sky News

- Bridgepoint , investisseur en capital-investissement coté à Londres, a conclu un accord de 200 millions de livres (262,10 millions de dollars) pour acheter une entreprise de services d'actifs numériques (link), dans un contexte de demande croissante d'investissements en crypto-monnaies.

(1 $ = 0,7631 livre)