Bath & Body Works, Elastique, Walmart

Les analystes financiers de Wall Street ont révisé vendredi leurs notations et leurs objectifs de prix sur plusieurs sociétés cotées en bourse aux États-Unis, dont Bath & Body Works, Elastic et Walmart.

FAITS MARQUANTS

• * Bath & Body Works Inc : Barclays réduit son objectif de cours à 18$ contre 28$

• * Elastic NV : Barclays réduit son objectif de cours à 107 dollars, contre 125 dollars auparavant

• * Exact Sciences Corp : BTIG ramène le cours à neutre au lieu d'acheter

• * Insulet Corp : BTIG augmente le prix cible de 370 $ à 380 $

• * Walmart : Telsey Advisory Group augmente l'objectif de cours à 130$ contre 118

Voici un résumé des actions de recherche sur les sociétés américaines rapportées par Reuters vendredi. Les titres sont classés par ordre alphabétique.

• * Bath & Body Works Inc : Barclays réduit l'objectif de cours à 18 dollars, contre 28 dollars auparavant

• * Bath & Body Works Inc : JP Morgan réduit le prix cible à 15$ de 26

• * Biogen : Piper Sandler relève le cours cible à 157 $, contre 118 $ auparavant

• * Dick's Sporting Goods Inc : TD Cowen relève le cours cible de 233 à 234 dollars

• * Elanco Animal Health Inc : KeyBanc initie une couverture avec une note de surpondération

• * Elanco Animal Health Inc : KeyBanc initie une couverture avec un objectif de prix de 27

• * Elastic NV : Barclays réduit son objectif de cours à 107 $ contre 125

• * Elastic NV : D.A. Davidson réduit le prix cible à 80 $ contre 100 $

• * Elastic NV : Jefferies réduit le prix cible à 105$ de 125

• * Elastic NV : JP Morgan réduit le prix cible à 113 $, contre 120 $ auparavant

• * Elastic NV : RBC réduit le prix cible à 115 $ contre 125

• * Elastic NV : TD Cowen réduit le prix cible à 85 $ contre 100 $

• * Exact Sciences Corp : BTIG ramène le cours à neutre au lieu d'acheter

• * Exact Sciences Corp : Leerink Partners ramène le cours de l'action de "surperformance" à "performance du marché"

• * Exact Sciences Corp : Leerink Partners augmente le prix cible de 100 $ à 105 $

• * Fractyl Health Inc : Canaccord Genuity relève le cours cible de 6 $ à 8 $

• * Golub Capital BDC Inc : KBW réduit le prix cible de 15 $ à 15,5 $

• * Hormel Foods Corp : JP Morgan réduit le prix cible à 27 $ de 30 $

• * Insulet Corp : BTIG augmente le prix cible de 370 $ à 380 $

• * Insulet Corp : RBC augmente le prix cible de 370 $ à 380 $

• * Insulet Corp : Truist Securities augmente le prix cible de 390 $ à 412 $

• * Interparfums Inc : Berenberg initie la couverture avec une note d'achat; PT $103

• * Lowe's Companies Inc : TD Cowen réduit le prix cible de 275 $ à 250 $

• * Maplight Therapeutics Inc M: Jefferies initie la couverture avec une note d'achat

• * Maplight Therapeutics Inc M: Jefferies initie une couverture avec un prix cible de 32

• * PPG Industries Inc : JP Morgan relève le cours cible de 112 à 117 dollars

• * Ross Stores Inc : Barclays augmente le prix cible de 164 à 183 $

• * Ross Stores Inc : TD Cowen augmente le prix cible de 174 $ à 192 $

• * Salesforce Inc : TD Cowen réduit le prix cible de 335 $ à 305 $

• * Targa Resources Corp : JP Morgan relève le cours cible de 215 à 224 dollars

• * Veeva Systems Inc : Raymond James ramène le cours cible à 320 $ contre 340 $

• * Walmart : BTIG augmente le prix cible à 125 $ contre 120 $

• * Walmart : D.A. Davidson relève le cours cible de 117 à 130 dollars

• * Walmart : Jefferies relève le prix cible de 120 à 125 dollars

• * Walmart : JP Morgan relève le cours cible à 129 dollars, contre 128 dollars auparavant

• * Walmart : Piper Sandler relève l'objectif de cours à 123 dollars contre 111 dollars

• * Walmart : TD Cowen relève le prix cible à 125 $, contre 120 $ auparavant

• * Walmart : Telsey Advisory Group relève l'objectif de cours à 130 $ contre 118 $

• * Walmart Inc : HSBC relève l'objectif de cours de 121 à 122 dollars

• * Warner Music Group Corp : Jefferies relève l'objectif de cours à 38 $ contre 36 $

• * Williams-Sonoma Inc : RBC réduit le prix cible à 206 $ contre 213 $

• * Zoetis Inc : KeyBanc initie une couverture avec une note de pondération sectorielle

par Blandine Henault

Les principales Bourses européennes sont attendues en nette baisse vendredi à l'ouverture, dans le sillage de Wall Street et du repli continu des valeurs de la technologie.

D'après les premières indications disponibles, le CAC 40 parisien pourrait perdre 1,1% à l'ouverture.

Les contrats à terme signalent une baisse de 1,36% pour le Dax à Francfort , de 1% pour le FTSE à Londres CURRENCYCOM:UK100 et de 1,12% pour le Stoxx 600 .

L'enthousiasme suscité par les résultats trimestriels de Nvidia a fait long feu jeudi soir à Wall Street, où le risque d'une survalorisation des entreprises liées à l'intelligence artificielle (IA) a repris le dessus et tiré les indices vers le bas.

"Le stress est monté d’un autre cran avec l’apparition d’un signal que personne n’avait vraiment anticipé : la nervosité s’est déplacée du marché actions vers le marché du crédit", note John Plassard, stratège chez Cité Gestion, évoquant l'explosion du marché de CDS sur le géant américain Oracle .

"Le fait qu’Oracle soit un acteur central dans des méga-projets d’infrastructures, financés à coups de dettes géantes, renforce la crainte d’un accident systémique si la dynamique IA ralentit."

La prudence est aussi alimentée par les incertitudes entourant l'état de l'économie américaine après le long "shutdown" qui a empêché la publication des indicateurs économiques.

Publié jeudi, le rapport officiel sur l'emploi pour septembre a montré des créations de postes plus fortes que prévu mais aussi une hausse du taux de chômage et une forte révision des créations de postes pour août, envoyant un message confus aux investisseurs qui s'interrogent sur la probabilité d'une nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) le mois prochain.

"Nvidia a publié de bons résultats mais les autres questions demeurent : que se passe-t-il avec l'inflation ? Avec l'emploi ? Que va faire la Fed ?", observe Thomas Martin, gérant de portefeuille chez Globalt.

Les investisseurs européens surveilleront par ailleurs dans la matinée la publication des indicateurs d'activité PMI "flash" pour le mois de novembre.

LES VALEURS A SUIVRE :

A WALL STREET

Au terme d'une séance très volatile, le Dow Jones a perdu jeudi 0,84%, à 45.752,26 points et le S&P 500 a cédé 1,56%, à 6.538,76 points.

De son côté, le Nasdaq Composite a chuté de 2,15% pour clôturer à 22.078,05 points, à un plus bas depuis le 11 septembre.

Nvidia a perdu 3,2% après avoir gagné jusqu'à plus de 5% en séance, dans un contexte de repli généralisé des valeurs de la "tech".

Contre la tendance, le géant de la distribution Walmart a grimpé de plus de 6% après avoir relevé ses prévisions annuelles pour la deuxième fois depuis le début de l'année.

EN ASIE

L'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo a chuté de 2,4% à la clôture.

Les inquiétudes sur la "tech" n'épargnent pas non plus les Bourses chinoises qui s'acheminent vers leur plus fort repli hebdomadaire depuis décembre 2024.

L'indice composite de la Bourse de Shanghai recule de 1,9% et le CSI 300 3 des grandes capitalisations abandonne 1,8%.

La Bourse de Hong Kong abandonne 1,58%, celle de Séoul chute de 3,8% et celle de Taïwan TWSE:TAIEX a perdu 3,51%.

CHANGES

Le yen est tombé à un plus bas de dix mois mais a trouvé un certain soutien après l'annonce par le gouvernement japonais d'un plan de relance économique de 21.300 milliards de yens (135,40 milliards de dollars).

Il s'agit de la première initiative politique majeure de la Première ministre Sanae Takaichi, qui n'a pas exclu la possibilité d'une intervention du gouvernement pour soutenir le yen.

"L'éléphant dans la pièce est désormais le risque croissant d'intervention", souligne Vishnu Varathan, responsable de la recherche macroéconomique pour l'Asie hors Japon chez Mizuho, évoquant la possibilité d'interventions opportunistes et de courte durée.

La dernière intervention de Tokyo pour soutenir la devise remonte à juillet 2024 alors que le yen avait atteint un plus bas en 38 ans.

La devise nippone avance de 0,2% face au dollar, à 157,06 yens.

Le billet vert est stable face à un panier de devises de référence dans un contexte d'interrogations sur la trajectoire de politique monétaire de la Fed.

L'euro avance de 0,11% face au billet vert, à 1,1541 dollar.

TAUX

Les rendements obligataires américains se stabilisent après avoir reculé la veille.

Le taux des Treasuries à dix ans perd 1,4 point de base, à 4,0903% et celui à deux ans (US2YT=RR) perd 1,3 point de base, à 3,5454%.

PÉTROLE

Les cours du brut reculent, prolongeant leur baisse pour la troisième séance consécutive alors que les Etats-Unis font pression pour un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine susceptible d'accroître l'offre sur le marché mondial.

Le baril de Brent recule de 1% à 62,75 dollars et celui du brut léger américain (WTI) perd 1,15% à 58,32 dollars.

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 21 NOVEMBRE:

La Bourse de New York a nettement reculé jeudi, tandis que les Bourses européennes ont limité leurs gains à la clôture, les craintes sur les niveaux de valorisation du secteur de l'intelligence artificielle (IA) ayant effacé l'optimisme autour des résultats du géant Nvidia.

A Wall Street, l'indice Nasdaq, à forte coloration technologique, a plongé de 2,15%, atteignant un plus bas depuis deux mois. Le Dow Jones a reculé de 0,84% et l'indice élargi S&P 500 a perdu 1,55%.

"Une matinée qui semblait parfaite pour les optimistes boursiers s'est transformée en cauchemar", selon Jose Torres, d'Interactive Brokers.

En début de journée, la place américaine était en nette progression, avançant de concert avec Nvidia. Les résultats de la première capitalisation mondiale et figure de proue de l'IA, publiés la veille en fin de journée, avaient été bien accueillis.

Mais les cours de Wall Street ont ensuite inexorablement piqué du nez et l'indice de volatilité Vix, qui mesure la nervosité des investisseurs, a atteint un plus haut depuis cinq semaines.

L'action de Nvidia, après avoir grimpé de plus de 5%, a finalement perdu 3,15% à 180,64 dollars. Dans son sillage, les autres valeurs des semiconducteurs ont été à la peine, à l'image de Micron (-10,87%) ou Broadcom (-2,14%).

Les acteurs du marché "s'inquiètent de la forte augmentation des créances de Nvidia", souligne auprès de l'AFP Adam Sarhan, de 50 Park Investments.

Ces commandes de puces, annoncées mais pas encore payées, dépassaient les 33 milliards de dollars fin octobre, en hausse de plus de 40% depuis le premier trimestre.

Elles dépassent même le bénéfice net du trimestre qui vient d'être clôturé.

"Nous savons que l'IA est une bulle, car les valorisations sont absolument extraordinaires et, lorsqu'elles sont aussi élevées, elles ne sont pas viables", juge Adam Sarhan.

Au-delà de Nvidia, "la confiance dans le reste du secteur reste mitigée", relève Fawad Razaqzada, analyste de City Index.

Maintenant que la saison des résultats arrive à sa fin, "les investisseurs n'ont pas beaucoup de nouveaux catalyseurs démontrant que la demande technologique est tout aussi résiliente que pour Nvidia", ajoute-t-il.

Clôturant au début du retournement des indices boursiers américains, Paris a modéré ses gains à la clôture, terminant en hausse de 0,34%, après avoir gagné plus de 1% en séance, tout comme Francfort, qui a terminé sur un gain de 0,50%. Londres a avancé de 0,21% et Milan de 0,62%.

En parallèle, les Bourses mondiales ont digéré les seules données officielles sur l'emploi prises en compte pour la prochaine réunion monétaire de la banque centrale américaine (Fed).

D'après les données publiées jeudi par le département du Travail, le marché de l'emploi aux Etats-Unis a continué de se dégrader au mois de septembre, avec une progression à 4,4% du taux de chômage.

Mais les créations d'emplois ont malgré tout progressé plus qu'attendu sur la période, avec 119.000 nouveaux emplois créés, nettement mieux que ce qu'attendaient les analystes.

Dans ce contexte, les investisseurs ont délaissé les actions pour se tourner vers le marché obligataire, le rendement à échéance dix ans des emprunts de l'Etat américain se détendant à 4,09%, contre 4,14% la veille en clôture.

Walmart brille

La chaîne américaine d'hypermarchés Walmart a de nouveau relevé jeudi ses prévisions annuelles, après un troisième trimestre au-dessus des attentes au cours duquel le groupe affirme avoir continué à gagner des parts de marché.

Les résultats de l'entreprise sont particulièrement suivis par les investisseurs, car ils donnent une idée de la consommation des ménages américains.

A New York, son titre a pris 6,46% à 107,11 dollars.

Le bitcoin encore délaissé

Considéré comme un actif risqué, le bitcoin poursuivait son érosion, reculant de 3,28% à 87.535 dollars vers 21H50 GMT, après être tombé plus tôt dans la séance à 85.989,44 dollars, un plus bas depuis le mois d'avril.

Le dollar restait à l'équilibre (+0,09%) à 1,1528 dollar pour un euro.

Les cours du pétrole ont marqué le pas jeudi, dans le sillage des indices boursiers, en attendant la mise en oeuvre des sanctions américaines contre les géants russes des hydrocarbures Lukoil et Rosneft.

Le baril de Brent de la mer du Nord a cédé 0,21% à 63,38 dollars et son équivalent américain, le WTI, a perdu 0,55% à 59,14 dollars.

par Neil J Kanatt

Ross Stores a relevé jeudi sa prévision de bénéfice annuel, misant sur une demande soutenue pour ses vêtements et accessoires à prix réduits à l'approche des fêtes de fin d'année, dans un contexte d'incertitudes macroéconomiques.

Les actions de la société, qui a également battu les estimations pour les ventes du troisième trimestre, étaient en hausse d'environ 3 % dans les échanges après le marché.

Les détaillants à bas prix tels que Ross Stores ont attiré des clients soucieux de leur budget, car les consommateurs recherchent de plus en plus des produits de marque à des prix plus bas en raison de l'inflation persistante et de la volatilité de la politique commerciale.

"La clientèle de base est restée résistante malgré la fin des prestations SNAP et l'incertitude tarifaire qui pèse sur les budgets des ménages", a déclaré Suzy Davidkhanian, analyste chez eMarketer.

Le concurrent TJX a également relevé son objectif de bénéfice annuel mercredi, aidé par une forte demande de vêtements et d'articles d'ameublement à prix réduits.

Ross Stores prévoit un bénéfice annuel par action compris entre 6,38 et 6,46 dollars, contre 6,08 et 6,21 dollars précédemment.

Son chiffre d'affaires de 5,6 milliards de dollars au troisième trimestre a battu les estimations de 5,42 milliards de dollars, selon les données compilées par LSEG.

Les ventes comparables ont augmenté de 7 % au cours du trimestre.

La société prévoit un bénéfice de 1,77 à 1,85 dollar par action pour le quatrième trimestre, contre des estimations précédentes de 1,74 à 1,81 dollar. Elle s'attend également à ce que le chiffre d'affaires des magasins comparables augmente de 3 % à 4 % pendant le trimestre des fêtes, contre une prévision de croissance de 2 % à 3 % précédemment.

"Les cadeaux de fin d'année peuvent encore être orientés vers les produits essentiels pour ces acheteurs, mais le trimestre souligne que le consommateur à faible revenu résiste mieux que ce que l'on craignait", a ajouté Davidkhanian.

Les offres, fusions, acquisitions et cessions suivantes ont été signalées à 2130 GMT jeudi:

** L'Assemblée nationale du Venezuela a approuvé une prolongation de 15 ans des coentreprises entre la société d'État PDVSA et une unité de la société russe Roszarubezhneft qui exploitent deux champs de pétrole dans la région occidentale du pays sud-américain, selon une session diffusée à la télévision.

** Le fabricant de composants électriques Atkore a déclaré que son conseil d'administration et son équipe de direction étudiaient les options qui s'offraient à eux, y compris la vente ou la fusion de l'entreprise, ce qui a fait chuter ses actions de 15%.

** Le groupe de supermarchés britannique Asda a levé 568 millions de livres ($742 millions de dollars) grâce à des accords de vente et de cession-bail portant sur 24 magasins et un dépôt, ce qui lui permet d'augmenter ses liquidités alors que ses ventes continuent de chuter.

** Abbott achètera Exact Sciences , fabricant de tests de dépistage du cancer, dans le cadre d'une transaction évaluée à 23 milliards de dollars, dette comprise, ce qui représente l'un de ses achats les plus importants depuis près de dix ans et une entrée audacieuse sur le marché en plein essor du diagnostic du cancer.

** Juventus a déclaré que son conseil d'administration a approuvé une augmentation de capital de 37,9 millions de nouvelles actions ordinaires, équivalant à environ 10% de ses actions existantes, par le biais d'une vente d'actions à des investisseurs institutionnels.

** SoftBank prévoit d'investir jusqu'à 3 milliards de dollars pour rénover une usine de véhicules électriques à Lordstown, dans l'Ohio, qui produira des équipements pour les prochains centres de données d'OpenAI après avoir été remodelée, a rapporté The Information.

** Le fabricant d'appareils médicaux Solventum < SOLV.N (link) > a déclaré qu'il allait acquérir la société privée Acera Surgical pour un montant pouvant atteindre 850 millions de dollars afin d'élargir son portefeuille de produits de traitement des plaies.

** Enterprise Products Partners < EPD.N (link) > a déclaré qu'Exxon Mobil < XOM.N (link) > achètera une participation de 40 % dans son pipeline de liquides de gaz naturel Bahia et contribuera à l'expansion du système pour traiter les volumes croissants du bassin Permien.

** Abbott < ABT.N (link) > a déclaré qu'il achèterait le fabricant de tests de dépistage du cancer Exact Sciences < EXAS.O (link) > dans le cadre d'une transaction évaluée à 23 milliards de dollars, dette comprise, ce qui représente l'une de ses plus importantes acquisitions en près d'une décennie et sa première avancée majeure dans le domaine du dépistage du cancer.

** L'assureur Generali < GAS.MI (link) >, la banque BFF cotée à Milan < BFF.MI (link) > et le français BPCE sont passés au deuxième tour de l'appel d'offres pour l'acquisition du consolidateur européen d'assurance-vie GamaLife auprès d'Apax Partners, selon deux sources au fait du dossier.

** Palo Alto Networks < PANW.O (link) > a déclaré qu'il achètera la société de gestion et de surveillance des nuages Chronosphere pour 3,35 milliards de dollars, alors que l'entreprise de cybersécurité cherche à renforcer ses offres en matière d'intelligence artificielle.

La Bourse de New York a terminé en net recul jeudi, l'optimisme autour des résultats du géant américain des puces Nvidia n'ayant duré que quelques heures en raison des craintes trop fortes de survalorisation du secteur de l'intelligence artificielle (IA).

L'indice Nasdaq, à forte coloration technologique, a plongé de 2,15%, atteignant un plus bas depuis deux mois. Le Dow Jones a reculé de 0,84% et l'indice élargi S&P 500 a perdu 1,55%.

"Une matinée qui semblait parfaite pour les optimistes boursiers s'est transformée en cauchemar", selon Jose Torres, d'Interactive Brokers.

En début de journée, la place américaine était en nette progression, avançant de concert avec Nvidia, dont les résultats, publiés la veille en fin de journée avaient été bien accueillis.

Figure de proue de l'IA et première capitalisation mondiale, Nvidia a annoncé mercredi un bond de son bénéfice net de 65% (sur un an) au troisième trimestre de son exercice décalé et relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour le trimestre suivant.

Mais les cours de Wall Street ont ensuite inexorablement piqué du nez et l'indice de volatilité Vix, qui mesure la nervosité des investisseurs, a atteint un plus haut depuis cinq semaines.

L'action de Nvidia, après avoir grimpé de plus de 5%, a finalement perdu 3,15% à 180,64 dollars. Dans son sillage, les autres valeurs des semiconducteurs ont été à la peine, à l'image de Micron (-10,87%) ou Broadcom (-2,14%).

Les acteurs du marché "s'inquiètent de la forte augmentation des créances de Nvidia", souligne auprès de l'AFP Adam Sarhan, de 50 Park Investments.

Ces commandes de puces, annoncées mais pas encore payées, dépassaient les 33 milliards de dollars fin octobre, en hausse de plus de 40% depuis le premier trimestre.

Elles dépassent même le bénéfice net du trimestre qui vient d'être clôturé.

"Nous savons que l'IA est une bulle, car les valorisations sont absolument extraordinaires et, lorsqu'elles sont aussi élevées, elles ne sont pas viables", juge Adam Sarhan.

Selon lui, lorsque des technologiques aussi "disruptives" que celles-ci sont développées, elles ménent à des bulles financières "car les émotions prennent le dessus et ces actions deviennent surévaluées et surmédiatisées".

"La logique est mise de côté, les gens s'en moquent et paient trop cher", ajoute l'analyste.

Mais ces dernières semaines, un vent d'inquiétude a soufflé sur les marchés financiers, de plus en plus d'investisseurs s'inquiétant d'être allé trop vite, trop haut, au regard notamment des dépenses faramineuses engagées par les géants technologiques pour développer l'IA.

L'intelligence artificielle "va très probablement rester, mais les actions liées à celle-ci, dont beaucoup sont surévaluées, risquent de disparaître", prévient M. Sarhan.

En parallèle, le marché doit digérer les seules données officielles sur l'emploi prises en compte pour la prochaine réunion monétaire de la banque centrale américaine (Fed).

D'après, les données publiées jeudi par le département du Travail, le marché de l'emploi aux Etats-Unis a continué de se dégrader au mois de septembre, avec une progression à 4,4% du taux de chômage.

Mais les créations d'emplois ont malgré tout progressé plus qu'attendu sur la période, avec 119.000 nouveaux emplois créés, nettement mieux que ce qu'attendaient les analystes.

Dans ce contexte, sur le marché obligataire, le rendement à échéance dix ans des emprunts de l'Etat américain se détendait à 4,09%, contre 4,14% la veille en clôture.

Ailleurs à la cote, la chaîne américaine d'hypermarchés Walmart a brillé (+6,46% à 107,11 dollars) après un troisième trimestre au-dessus des attentes.

Le chiffre d'affaires du groupe a atteint 179,50 milliards de dollars (+5,8%), marqué par un essor de 27% des ventes en ligne dans le monde.

Les résultats de Walmart sont particulièrement suivis par les investisseurs, car ils donnent une idée de la consommation des ménages américains.