La Economía Pujante de Biden Aviva los Temores Monetarios del Resto del Mundo

Económico

Resumen:

Las tasas de interés altas de EE.UU. y un dólar fuerte causan la caída de otras divisas y complican los planes para reducir los costos de endeudamiento

Mientras Joe Biden alababa esta semana la pujante economía estadounidense como la más fuerte del mundo durante una gira de su campaña de reelección por el disputado estado de Pensilvania, los jefes de las finanzas mundiales reunidos en Washington tenían un mensaje diferente: calma.

La reacción de los gobernadores de los bancos centrales y de los ministros de finanzas reunidos en la cumbre de primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM) pone de relieve cómo el impacto de la economía estadounidense -que se manifiesta en unas tasas de interés altas y un dólar fuerte- está repercutiendo en todo el mundo, forzando la caída de otras divisas y complicando los planes para reducir los costos de endeudamiento.

Justo cuando los funcionarios empezaban a llegar a la capital estadounidense, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió el martes de que los tan esperados recortes de las tasas de interés de la FED se retrasarían aún más debido a las decepcionantes cifras de inflación en Estados Unidos.

Este cambio marcó la pauta de la conferencia, desencadenando una ola de ventas de deuda pública mundial que elevó los rendimientos a los niveles más altos en meses y presionó a una serie de divisas, incluido el yen, que alcanzó su nivel más bajo desde 1990 frente al dólar. Las autoridades japonesas y surcoreanas se apresuraron a revalorizar sus monedas, Indonesia pidió a las empresas estatales que no realizaran grandes compras de dólares y Malasia emitió una advertencia de intervención. La Economía Pujante de Biden Aviva los Temores Monetarios del Resto del Mundo_1

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“Por supuesto que es preocupante”, resumió el jueves la Directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en referencia al fortalecimiento del dólar. “Todas las miradas están puestas en EE.UU.”, y muchas delegaciones en Washington se preguntan cuánto tiempo estará atascada la Reserva Federal antes de bajar las tasas. “Eso es lo que oigo de los países”, dijo en una entrevista en Surveillance, de Bloomberg Television.

Las nuevas previsiones publicadas por el FMI muestran hasta qué punto Estados Unidos es un caso atípico. El Fondo elevó sus perspectivas de crecimiento para Estados Unidos en 2024 al 2,7%, frente al 2,1% de enero, más del doble que las de sus homólogos del Grupo de los Siete.

Aunque esto contribuye al crecimiento mundial, también significa que Estados Unidos está “ligeramente recalentado”, según Georgieva, en parte debido a la política fiscal de Washington, con un déficit presupuestario que se acerca al 7% del PIB.

Su colega, el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, afirmó a principios de semana que la postura presupuestaria estadounidense crea “riesgos de estabilidad fiscal y financiera a más largo plazo para la economía mundial”.

El Ministro de Finanzas alemán, Christian Lindner, fue más contundente, criticando las políticas industriales de la administración Biden, entre ellas la llamada Ley de Reducción de la Inflación, que ofrece subvenciones a las energías limpias y al sector de los vehículos eléctricos. La Economía Pujante de Biden Aviva los Temores Monetarios del Resto del Mundo_2

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Lindner advirtió a su propia nación sobre la adopción de tal política, diciendo el miércoles: “No quiero ser descortés, pero si observamos el desarrollo económico en EE.UU., la tasa de inflación vuelve a ser más alta y esto obliga a la Reserva Federal a reaccionar”.

La Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, escuchó el mismo día a sus homólogos de Corea del Sur y Japón quejarse de la debilidad de sus tipos de cambio, ofreciendo un guiño a sus preocupaciones en una declaración conjunta con los dos principales aliados de Asia.

Independencia política

Esta semana, muchos responsables de finanzas han insistido en Washington en su independencia política.

Mientras que el Ministro de Finanzas brasileño, Fernando Haddad, afirmó que el retraso de la Reserva Federal provocará una revalorización en los mercados mundiales, su homólogo en el banco central, Roberto Campos Neto, destacó que las cuentas exteriores de su país son muy sólidas, lo que ayuda a diferenciar su posición con respecto a otras.

El Gobernador del Banco de la Reserva de Sudáfrica, Lesetja Kganyago, declaró: “Observamos a la Reserva Federal. No seguimos a la Fed”. Aun así, dijo en Bloomberg TV que “las acciones de la Fed tienen enormes implicaciones para los mercados financieros mundiales”.

“Me gustaría tener esa tasa de desempleo”, dijo Carlos Cuerpo, Ministro de Economía español, en una entrevista con Bloomberg, refiriéndose a la racha de dos años en EE.UU. con una tasa de desempleo inferior al 4%.

Se acerca el ajuste de cuentas

En opinión del vicepresidente de la Comisión Europea, Valdis Dombrovskis, el ajuste de cuentas puede ser inevitable. “Obviamente, todo esto justificará un debate en EE.UU. sobre la dirección de la política fiscal y sobre si se necesita algo más de prudencia”, declaró a la prensa.

Se espera que la deuda pública estadounidense alcance los US$ 48.300 millones, o el 116% del PIB, en 2034, frente al 97% de finales de 2023, según la Oficina Presupuestaria del Congreso.

En su paso por Pittsburgh, Biden prometió mantener la propiedad estadounidense de United States Steel Corp. y pidió aranceles más elevados para el acero y el aluminio chinos, en un intento de atraer a los trabajadores sindicados antes de las elecciones de noviembre.

“Estados Unidos se está levantando”, dijo Biden. “Somos la economía más fuerte del mundo”. Sin embargo, el renovado uso de la política industrial, el control de las exportaciones y otras medidas proteccionistas también está avivando la reacción de los socios comerciales.

“La carrera de las subvenciones es una carrera a la baja y no deberíamos ir en esa dirección”, declaró la Presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde.

Es probable que la protección comercial se intensifique en caso de que el expresidente Donald Trump gane la reelección. Ngozi Okonjo-Iweala, directora general de la Organización Mundial del Comercio, afirmó que el plan de Trump de aumentar los aranceles a las importaciones estadounidenses desencadenaría un “todos contra todos” en el sistema de comercio mundial que haría inútiles las normas existentes y perjudicaría a todas las economías.

Marcelo Carvalho, economista de BNP Paribas en Londres, afirmó: “El gran elefante en la habitación son las elecciones estadounidenses”.

Fuente: Bloomberg Línea

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BlackRock: El Halving de Bitcoin es Fundamental Para su Propuesta de Valor

Ulrica

Criptomoneda

BlackRock, la empresa de gestión de activos más grande del mundo, ha distinguido la importancia del halving de bitcoin (BTC) ante su aproximación. Se espera que tal evento ocurra por cuarta vez en la noche de este 19 de abril o la madrugada de mañana, 20 de abril.

En un informe al respecto, BlackRock sostiene que “los eventos de halving están codificados en el código fuente de Bitcoin y son fundamentales para la propuesta de valor de BTC como criptoactivo transparente con un suministro finito”.

Detalla que el halving, que se produce automáticamente cada alrededor de cuatro años, reduce a la mitad la tasa a la que se emiten nuevos BTC. “Estos eventos programados permiten que bitcoin se distribuya lentamente en el mercado mientras se mantiene su escasez”, resalta.

Después del halving de este fin de semana, la emisión diaria de bitcoin bajará de 900 BTC a 450 BTC, lo que se reducirá nuevamente a la mitad dentro de cuatro años en el 2028 y así sucesivamente hasta llegar a cero, algo previsto para el 2140.

Por lo tanto, BlackRock recalca que el halving ralentiza la oferta en el mercado de los mineros de bitcoin, que son los que emiten la moneda. Es por ello que este evento posee implicaciones en el precio, ya que permite que suba ante menor demanda en el largo plazo.

“Muchos entusiastas de las criptomonedas perciben el halving a través de una lente alcista, ya que un ritmo reducido de emisión de bitcoins podría servir como un viento de cola para la apreciación de su cotización en un entorno de demanda constante”, explica la empresa de gestión de activos.

Mediante el siguiente gráfico, muestra que el rendimiento de bitcoin ha sido siempre positivo en el año anterior, durante y posterior a cada halving.

El impacto del halving en la oferta disminuirá en el tiempo

BlackRock advierte que, si bien el halving es un evento de gran importancia para el valor de BTC, su impacto en la oferta por parte de los mineros disminuye en cada ocasión. “Con alrededor del 94% de todo el bitcoin ya minado, la emisión futura representa una pequeña fracción del suministro circulante”, explica, como se ve a continuación. BlackRock: El Halving de Bitcoin es Fundamental Para su Propuesta de Valor_2

BlackRock: El Halving de Bitcoin es Fundamental Para su Propuesta de Valor_2

Indica que esto podría reducir la comparación con los eventos pasados de reducción de emisión. Además, añade que bitcoin ha existido desde apenas hace 15 años, por lo que un tamaño de muestra de solo tres halvings anteriores resulta pequeña para prever el futuro.

Teniendo en cuenta todo ello, BlackRock considera que “el halving presenta una buena oportunidad para recordar a los inversionistas que adopten un enfoque mesurado que no solo considere el potencial alcista que podría provenir de invertir en bitcoin, sino también sus características de volatilidad y riesgos”.

“Una cosa que podemos decir con confianza es que bitcoin es un activo volátil sujeto a grandes oscilaciones de precios a corto plazo”, aclara. Y culmina diciendo que, más allá de las consideraciones de riesgo, los inversionistas de bitcoin no tienen que hacer nada para prepararse para el halving.

Mientras tanto, como reportó CriptoNoticias, la moneda digital ha mostrado alta volatilidad de precio ante la aproximación del halving como históricamente ha hecho. Al momento de esta redacción, cotiza en los USD 65.000, un 11% debajo del máximo histórico de USD 73.700 que tocó hace un mes.

Este informe de BlackRock se presenta a tres meses de que lanzara un fondo de inversión cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin en Estados Unidos, que está cerca de convertirse en el más grande del mundo. Actualmente, posee 273.140 BTC, mientras que la empresa Grayscale lo sobrepasa de momento con 306.399 BTC, según datos de BitcoinTreasuries.

Fuente: CriptoNoticias

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El FMI Espera que la OPEP+ Empiece a Incrementar la Oferta de Petróleo en Julio

michelle

Energía

Materias Primas

Al pacto de recortes de producción de la OPEP+ le quedan meses contados, o así lo cree el Fondo Monetario Internacional (FMI). El organismo ha revisado sus estimaciones de producción de petróleo para la OPEP+ (el cártel que recoge a los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus socios externos, como Rusia), y asume que los productores del cártel van a empezar a abrir los grifos del petróleo a partir de este verano. Según el FMI, a partir de julio la OPEP+ empezará a incrementar la oferta de forma gradual, un cambio de estrategia que va a permitir a Arabia Saudí, el líder de la OPEP+, que asume la parte más grande del recorte, acelerar su crecimiento y convertirse en una de las economías desarrolladas que más rápido avanzará en 2025.

La estrategia de recortes de producción de Arabia Saudí exige al Reino mantener un delicado equilibrio entre sus niveles de oferta, y los precios a los que cotiza el barril, todo esto para conseguir financiar su ambicioso presupuesto y sus milmillonarias inversiones para seguir transformando la economía del país. El FMI también ha revisado sus cálculos en este sentido, y ha aumentado los precios del petróleo que necesita Arabia para conseguir cubrir su presupuesto hasta los 96,2 dólares. El barril está cerca, en el entorno de los 88 dólares en este momento para el Brent europeo.

Estos cálculos se basan en una producción de petróleo de 9,3 millones de barriles diarios por parte del gigante árabe, pero esta cifra no se mantendrá durante mucho tiempo: el Fondo asume que la OPEP+ va a empezar a aumentar la oferta de petróleo a partir del mes de julio, y que continuará haciéndolo hasta que la producción alcance, en el caso de Arabia, los 10 millones de barriles diarios en 2025. En estos niveles, Arabia podrá equilibrar su presupuesto a precios más bajos, pero no hay que olvidar el impacto que tendrá en los precios del petróleo un nuevo aumento de oferta por parte del cártel. Arabia, según reconoce públicamente, podría llegar a producir 12 millones de barriles diarios si produce su máxima capacidad, pero buena parte de estos barriles no se podrían aumentar inmediatamente. Los 9 millones de barriles diarios que produce en este momento el Reino son el nivel más bajo que se ha visto en la última década.

Si las estimaciones del FMI se cumplen, la oferta de petróleo aumentará con fuerza el año que viene. Si la OPEP+ finalmente dice adiós a su estrategia de recortes de producción, entre todos los miembros aumentarán en casi 6 millones de barriles diarios la oferta de petróleo, una cantidad suficiente para desequilibrar la oferta con la demanda mundial de crudo, lo que tiene potencial para presionar a la baja a los precios del petróleo. Desde que la OPEP+ empezó a recortar su oferta bajo el paraguas de su último acuerdo, que empezó en septiembre de 22, la producción se ha recortado artificialmente en unos 5,96 millones de barriles diarios, según los datos que ha publicado la propia OPEP. Eso sí, es posible que la cifra no sea tan alta, ya que muchos analistas advierten de que los recortes de producción reales por parte de los socios de la alianza no llegan a ser tan altos como señalan las cifras oficiales.

La OPEP+ se reúne el próximo 1 de junio para decidir si cambia su acuerdo de producción limitada, y será entonces cuando podría ya anunciar aumentos de oferta en los próximos meses, según destacan fuentes de Bloomberg. Hay que recordar que el precio del recurso energético se está viendo impulsado por la inestabilidad geopolítica en la zona de Oriente Medio, algo que podría permitir al cártel ir abriendo los grifos del petróleo poco a poco y disfrutar de mayores ingresos por las exportaciones del barril. Esto, sin embargo, puede llevar al petróleo a recordar la realidad en la que vive: sobra mucho, y sin los límites de producción que pacta la OPEP+ habrá un desequilibrio entre la oferta y la demanda que lo puede llevar hasta los 50 dólares.

Arabia dispara su crecimiento

La recuperación económica y la subida de los precios del petróleo que ha venido asociada, junto a una oferta creciente en Arabia Saudí, permitirá al país volver a crecer a un ritmo envidiable. El FMI ha recortado la estimación de crecimiento para el Reino una décima para este año, pasando del 2,7% al 2,6%, después de un 2022 en el que la economía del país se contrajo. 2025 tendrá una tónica totalmente distinta, si se cumplen las previsiones del Fondo, que espera ahora que la economía saudí crezca a un ritmo del 6% el año que viene, cinco décimas por encima de las previsiones que mantenían hasta ahora. Entre las grandes economías desarrolladas, Arabia será la segunda que más crezca, sólo por detrás de India, según las estimaciones del FMI.

Y es que, la economía saudí ya no sólo corre con el motor del petróleo. La diversificación en la que lleva años trabajando el reino está empezando a dar resultados, y el Fondo considera que "el crecimiento de los sectores al margen del petróleo va a seguir siendo fuertes" en el país. Eso sí, también recuerda que, aunque Arabia "ha llevado a cabo muchas reformas y transformaciones, y está haciendo lo correcto en aspectos como la regulación, se necesita tiempo para que todas estas reformas se materialicen", señala Amine Mati, el responsable del FMI en Arabia Saudí.

Antes del pacto de recortar la oferta de septiembre de 2022, los niveles de producción de crudo que mantenía Arabia, a los precios que había en aquel momento (llegaron a batir los 100 dólares durante buena parte del año) la llevaron a liderar el crecimiento económico del grupo de países que conforman el G20. Eso sí, buena parte del crecimiento que está manteniendo la economía saudí se sustenta en la deuda, con una emisión de 12.000 millones de dólares el pasado mes de enero, la mitad del déficit que prevé sufrir para este año. El reino, además, estaría preparando su primera emisión de bonos en divisa local este año, según destacan fuentes de Bloomberg.

Fuente: El Economista es

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El Oro Repunta en Medio del Conflicto Entre Israel e Irán y las Declaraciones de Línea Dura de la FED

Elva

Materias Primas

El precio del Oro alcanzó un máximo de cinco días por encima de la cifra de 2.400$ en medio de una escalada del conflicto en Oriente Medio entre Israel e Irán. El ataque israelí a Irán el viernes llevó al lingote a su máximo diario de 2.417$ la onza troy, a medida que los flujos y reflujos acuden a la seguridad ante la incertidumbre del desenlace. Sin embargo, el repunte duró poco, ya que Teherán dijo que no tenía planes de tomar represalias.

El par XAU/USD cotiza en 2.394$, registrando ganancias del 0.70%, mientras los operadores digerían los acontecimientos del viernes. Aparte de esto, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y del Dólar mantienen a flote al metal dorado. Y ello a pesar de los recientes comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), que han adoptado una postura más neutral, sugiriendo que el proceso desinflacionista se ha estancado.

El viernes, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, abandonó su postura moderada y declaró que el avance de la inflación se había "estancado", añadiendo que "la actual política restrictiva de la Fed es apropiada", palabras que se hicieron eco de los comentarios de Bostic, de la Fed de Atlanta, y Williams, de la Fed de Nueva York, que cruzaron las noticias el jueves.

Raphael Bostic, uno de los miembros más halcones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), fue más allá de los comentarios de Goolsbee y Williams, afirmando que la Fed no reduciría los tipos hasta finales de año.

Análisis técnico: El Oro sube por la aversion al riesgo mientras los compradores pierden fuelle

El precio del Oro muestra un sesgo alcista, aunque parece que los compradores podrían estar perdiendo fuelle, ya que el repunte del viernes hasta 2.417$ fue cortesía de la aversión al riesgo. El RSI se mantiene en niveles de sobrecompra, pero no ha superado el último máximo, lo que significa que hay una ligera divergencia entre la acción del precio y el impulso. Eso podría allanar el camino para un retroceso, pero el escenario más probable es una continuación de la tendencia alcista.

Dicho esto, la primera resistencia del XAU/USD serían los 2.400$, seguidos del máximo del viernes en 2.417$. La superación de este último nivel dejaría al descubierto el máximo histórico de 2.431$. Por otro lado, si el XAU/USD se dirige hacia una corrección, el primer soporte sería la marca de los 2.350$, seguida del mínimo diario del 15 de abril de 2.324$. Una vez superado, el Oro podría probar los 2.300$.

Fuente: FxStreet

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¿Son Suficientemente Altas las Tasas? La FED Reajusta su Reloj de Recortes de Tipos de Interés

Adam

Forex

Banco Central

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha reafirmado ese mensaje esta semana al decir que es probable que se tarde “más de lo esperado” en ganar la confianza necesaria para reducir las tasas, frustrando las esperanzas de más de dos recortes en 2024. Algunos temen que no haya ninguno en absoluto.

“Esto confirma que la Reserva Federal está dispuesta a esperar”, dijo Diane Swonk, economista jefa de KPMG LLP. “Preocupa lo poco que se necesitó para estimular la economía, que todavía hay mucha demanda”. ¿Son Suficientemente Altas las Tasas? La FED Reajusta su Reloj de Recortes de Tipos de Interés_1

¿Son Suficientemente Altas las Tasas? La FED Reajusta su Reloj de Recortes de Tipos de Interés_1

La falta de urgencia de Powell para ajustar las tasas refleja la de sus colegas. Pero la resistencia de la economía y el mercado laboral, junto con un repunte en el comienzo del año, también ha reavivado el debate sobre cuán restrictiva es la política monetaria.

Los funcionarios de la Fed están expresando cada vez más preocupación de que los altos costos de endeudamiento no estén haciendo suficiente para frenar la demanda, lo que aumenta la ansiedad entre los inversores y analistas de que el banco central pueda necesitar elevar aún más las tasas.

La mayoría de los responsables de la formulación de políticas han dejado claro que esperan que las tasas de interés estén en su punto máximo, pero algunos funcionarios de la Fed se han mostrado dispuestos a considerar la idea si es necesario para controlar el crecimiento de los precios.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, quien describe la política actual como restrictiva, dijo el jueves que el aumento de las tasas no es su expectativa principal. Pero agregó que es posible si los datos económicos justifican tasas más altas para alcanzar la meta de inflación de la Fed.

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, celebró la rápida desinflación del año pasado en un discurso reciente, pero expresó su preocupación de que sin una disminución de la demanda, los precios seguirán aumentando.

“Esto implica que la demanda debe moderarse para que la Fed logre su objetivo de estabilidad de precios”, dijo Collins en un discurso del 11 de abril. “Entonces, si bien la actividad resiliente es una buena noticia, también plantea preguntas sobre hasta qué punto la postura de la política monetaria está restringiendo la demanda”.

Los economistas ahora esperan dos recortes este año, frente a los tres pronosticados en marzo, según la estimación mediana en una encuesta de Bloomberg.

Gran parte del progreso en la inflación observado el año pasado se puede atribuir a las mejoras en el lado de la oferta de la economía: las cadenas de suministro complicadas finalmente se desenredaron y un gran flujo de inmigrantes ayudó a cubrir puestos de trabajo vacantes.

Mientras tanto, la demanda se mantuvo fuerte. En la segunda mitad de 2023, la economía creció al ritmo más rápido en dos años. Y el mes pasado, las ventas minoristas crecieron un 0.7%, superando las previsiones de los economistas.

Pero debido a que la demanda es el principal canal a través del cual funciona la política monetaria, su persistencia está generando escepticismo sobre cuánto está restringiendo la economía la política actual.

“Si no sabes cuán restrictivo eres, casi tienes que esperar a verlo”, dijo Sarah House, economista principal de Wells Fargo & Co. “La incertidumbre sobre cuán restrictiva es la política probablemente prolonga el período actual”.

Condiciones financieras

Las condiciones financieras también han desempeñado un papel. Cuando los funcionarios de la Fed comenzaron a hablar más sobre recortes a fines del año pasado, los mercados se dispararon.

El S&P 500 se disparó y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que se mueve en dirección opuesta a los precios, cayó de cerca del 5% en octubre a menos del 4% al comienzo de 2024. Los rendimientos han subido en las últimas semanas debido a los decepcionantes datos de inflación.

"Empezamos a preocuparnos por la flexibilización de las condiciones financieras nuevamente y la posibilidad de que el progreso en la inflación se detenga a una tasa elevada, y desafortunadamente es lo que parece que está sucediendo", dijo Marc Giannoni, economista jefe de Estados Unidos en Barclays Plc y ex economista de la Fed.

La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, ofreció un pensamiento similar el miércoles, cuando dijo que el progreso en la inflación puede haberse detenido. Bowman describió la política como restrictiva, pero agregó: “el tiempo dirá si es lo suficientemente restrictiva”.

"Hay mucha actividad en los mercados financieros y un crecimiento continuo que no esperaríamos si la política fuera lo suficientemente ajustada", dijo Bowman. Pero también hay una pregunta sobre cuánto reducirá finalmente la Fed las tasas de interés.

Las tasas altas se mantendrán

Algunos responsables de la formulación de políticas están cada vez más convencidos de que la economía pospandémica es fundamentalmente diferente de los años anteriores a ella, ya sea en términos de mayor productividad potencial o el surgimiento del trabajo remoto.

Pero también podría conducir a una economía con costos de endeudamiento más altos a los que muchos estadounidenses se han acostumbrado.

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, dijo que revisó al alza su estimación de la tasa de referencia a largo plazo en la reunión del banco central el mes pasado. Citó tanto la resistencia de la economía frente a tasas de interés más altas como las estimaciones ascendentes de la llamada tasa de interés neutral, o tasa r, un nivel de costos de préstamo que no estimula ni restringe la actividad.

Ocho responsables de la formulación de políticas proyectaron una tasa de referencia a largo plazo superior al 2.5%, donde se encontraba la mediana en la mayor parte de los últimos cinco años. Eso es más que los cuatro funcionarios de hace un año.

"¿Por qué nos dicen que van a recortar las tasas cuando tenemos inflación y una buena economía?", dijo Michael Bordo, profesor de economía en la Universidad de Rutgers. "Es posible que la Fed no tenga que recortar mucho. Es posible que la tasa r haya aumentado".

Fuente: Bloomberg Línea

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Activos de Argentina Suben con Selectividad en Medio de Tensiones Internacionales

Elva

Económico

Un complicado panorama externo ante una posible escalada bélica en Oriente Medio, luego que la prensa citara informaciones sobre un ataque de Israel contra Irán, mantenían cautos a los inversores institucionales lo que se reflejaba el viernes en una operatoria tranquila en activos argentinos.

"Cabe destacar que esta mañana aumentan las tensiones en el frente internacional, lo que podría complicar el humor del universo emergente, incluido nuestros bonos", dijo Portfolio Personal Inversiones.

Los bonos soberanos en el mercado extrabursátil local mejoraban un leve 0,2% en promedio, con un riesgo país que se mantenía equilibrado en niveles de 1.240 puntos básicos (1555 GMT). Por su parte, el índice accionario líder S&P Merval subía un 0,9%, a 1.183.419,82 unidades, sostenido por la tendencia positiva de acciones financieras y energéticas.

En el plano local las miradas están puestas en los próximos pasos que dará el Gobierno del libertario Javier Milei en materia económica y del tratamiento de un megadecreto que desregula la economía que deberá tratar el Congreso en los próximos días.

Milei asumió la presidencia en diciembre pasado con la promesa de terminar con la inflación, desregular el mercado y equilibrar las cuentas del país austral, en momentos en que indicadores económicos muestran mejoras.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) dijo el jueves que el Intercambio Comercial Argentino (ICA) registró en marzo un saldo positivo de 2.059 millones de dólares, con lo acumuló cuatro meses consecutivos de superávit.

"La participación de los productos 'made in Argentina' en las importaciones totales de Brasil registra una marcada tendencia descendente desde que en nuestro país comenzaran a aplicarse los cepos (restricciones) al cambio y al comercio exterior", dijo la Fundación Mediterránea.

"Internamente, dependiendo de la extensión y profundidad de las turbulencias globales, este nuevo escenario (de menores exportaciones a Brasil) puede llevar al Gobierno a hacer más lenta la tarea de terminar de desmontar los cepos al mercado cambiario y al comercio exterior", estimó.

En este marco, el peso interbancario se mantenía controlado bajo un 'crawling peg' (devaluación prevista) del 2% mensual en niveles de 871 unidades por dólar, frente a una inflación descendente que se ubicó en un 11% en marzo. "En el corto plazo vamos a ver un dólar estable o incluso que podría seguir bajando (firmeza del peso) con el banco central (BCRA) comprando dólares todos los días", dijo recientemente Adcap Grupo Financiero.

El BCRA compró en la víspera 199 millones de dólares, con lo que sostenía un nivel de reservas en terreno positivo luego de mostrar a finales del 2023 un rojo superior a los 10.000 millones de dólares.

Los negocios cambiarios en las plazas alternativas, dados los controles vigentes, se ubicaban estables a 1.065 unidades en el bursátil 'contado con liquidación' (CCL) y a 1.025 unidades en el llamado dólar MEP. En la referencial plaza marginal o 'blue' el peso ganaba algunas posiciones al negociarse a 1.015 por dólar para la venta.

Fuente: Reuters

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Bitcoin Rebota a $65,000 USD a Horas del Halving y Tras Informe de Ataque "Limitado" de Israel en Irán

Zachary

Criptomoneda

Bitcoin está mostrando señales de elevada volatilidad en la comercialización previa al halving y en medio de mayores tensiones geopolíticas.

La criptomoneda más grande por capitalización de mercado se hundió hasta el área de USD $59.000 el jueves por la noche tras informes que dieron a conocer un ataque de Israel en suelo iraní. El precio dio un giro positivo en horas de la mañana, después de que varios medios de noticias reportaran que el ataque militar contra Irán había sido “limitado“.

La noticia marcó la última escalada del conflicto en Medio Oriente y se produce una semana después de que Irán lanzara su primer ataque contra Israel con más de 300 drones y misiles, que en su mayoría fueron interceptados y no causaron muertes.

La acción de precio de Bitcoin imitó una montaña rusa en medio de los desarrollos, hundiéndose notablemente antes de subir unos 5.000 dólares el viernes temprano. El resto del mercado de criptomonedas observó un efecto similar y la capitalización de mercado global ahora ha subido un 2,6% en las últimas 24 horas, según datos de CoinMarketCap.

La volatilidad causó liquidaciones por USD $280 millones en los principales intercambios centralizados, según los datos de Coinglass del mismo período de tiempo. Los operadores con posiciones apalancadas largas y cortas se vieron afectados más o menos por igual, con un volumen ligeramente mayor para las liquidaciones largas por USD $156,7 millones.

Las liquidaciones ocurren cuando un proveedor de servicios cierra a la fuerza la posición apalancada de un comerciante debido al déficit de margen. En otras palabras, se liquidan cuando los comerciantes carecen de fondos suficientes para mantener abierta dicha operación, y ocurre cuando los movimientos del mercado desfavorecen la apuesta del comerciante.

Halving a menos de 100 bloques de distancia

La agitación de precios y posterior recuperación se observa cuando quedan menos de 100 bloques para el halving de Bitcoin, el evento programado de la red que reduce a la mitad la recompensa minera de la red Bitcoin.

Las reducciones a la mitad de Bitcoin están programadas para ocurrir automáticamente cada 210.000 bloques, aproximadamente cada cuatro años. Una vez que se produce un evento de reducción a la mitad, los mineros reciben un 50% menos de bitcoins como recompensa de subsidio por cada bloque de transacciones que extraen y agregan a la cadena de bloques.

Este, que será el cuarto halving que experimentará Bitcoin en su historia, reducirá la recompensa de 6,26 BTC a 3,125 BTC por bloque, lo que tendrá un impacto efectivo en la oferta disponible de monedas en el mercado.

Históricamente, el evento ha sido visto como un acontecimiento alcista, ya que en cada caso, Bitcoin ha experimentado una trayectoria ascendente alcanzando un nuevo máximo de precio histórico en los meses posteriores al halving. Sin embargo, numerosos analistas han señalado que esta vez, el ciclo es atípico y no hay concilio acerca de si la historia se repetirá.

Los más optimistas proyectan que Bitcoin repuntará hacia la zona nunca antes vista de 100.000 dólares, o más alto, alrededor de los seis meses posteriores al evento de reducción, mientras que otros no esperan nuevos máximos en el corto-mediano plazo y en cambio han advertido sobre una posible corrección inmediata después del halving.

Los analistas de los gigantes bancarios JPMorgan, Goldman Sachs y Deutsche Bank compartieron sus pronósticos esta semana.

Bitcoin (BTC) se cotiza alrededor de los 65.200 dólares para el momento de publicación, con un aumento de 4% en las últimas 24 horas, arrastrando pérdidas de 8% en la semana. La red se encuentra a 77 bloques o cerca de 12 horas del halving de Bitcoin.