【财报】2025财年三季报归属股东应占溢利-2446万美元，同比增长46.07%，基本每股收益-0.19美元

　　在投资者等待美国科技巨头财报和美联储政策决议之际，周二创纪录的股市涨势暂时停滞。尽管市场对全球贸易紧张关系缓和的预期依然支撑风险偏好，而科技股的牛市行情则寄望于本周一系列大型科技公司的亮眼财报。

　　截至发稿，道指期货涨0.27%，标普500指数期货涨0.03%，纳指期货涨0.12%。

　　近期创下历史新高的多个全球股市周二出现休整。斯托克欧洲600指数从纪录高位回落，其中基础资源股领跌，因原油、黄金和白银价格齐跌。法兰克福、巴黎和伦敦等主要股市当日变化不大。西班牙IBEX指数小幅上涨，创下自2007年金融危机以来的首个历史新高。

　　个股方面，瑞士制药巨头诺华公司因业绩不及分析师预期股价下跌；法国巴黎银行因贷款损失准备增加、交易部门业绩受挫而下滑。

　　另一方面，汇丰控股上调利润预期，股价上涨；法国科技服务公司凯捷集团和西班牙能源公司伊比德罗拉在业绩超预期后股价走高；德国风机制造商Nordex SE上调业绩指引，股价飙升逾10%。

　　标普500指数期货在触及历史新高后基本持平。

　　MSCI日本以外亚太地区股票指数下跌0.6%，中国蓝筹股指数下跌0.2%，上证综合指数盘中突破2015年中以来首次出现的4000点关口。

　　贸易紧张局势的缓解助推了股市上涨，而美国企业迄今基本未受关祱影响。标普500指数成分公司中，交出超预期销售业绩的比例有望创下近四年最高水平。截至目前，约70%的标普500指数成分公司第三季度销售额超过市场预期。

　　不过，本周的乐观情绪将迎来现实考验：投资者正关注美联储会议，以判断未来降息路径，同时观察Meta平台公司和微软等大型科技企业能否维持由人工智能推动的盈利增长势头。

　　科技巨头财报来袭：市场屏息以待

　　本周三和周四，五家市值合计占美国股市基准指数约四分之一的科技巨头——微软、谷歌母公司Alphabet、Meta、亚马逊和苹果——将公布业绩。代表“七巨头”（Magnificent Seven）科技股的指数周一上涨2.6%。

　　摩根士丹利旗下E*Trade的Chris Larkin表示：“在美联储预期降息的情况下，市场能否延续涨势将取决于本周这些重磅科技公司的财报表现。”

　　市场对本周将公布财报的“七巨头”科技公司寄予厚望，包括微软、Alphabet（谷歌母公司）、苹果、亚马逊和Meta平台公司。这些企业需要交出强劲业绩，才能支撑目前高企的估值。为削减开支，亚马逊计划自周二起裁员多达3万名企业员工。

　　“尽管股市出现泡沫迹象，但我们认为这属于周期末期的典型表现，而非经济衰退的前兆，因为企业基本面依然稳健，”施罗德投资管理多资产首席投资官Patrick Brenner表示。“我们维持股票多头仓位，因为企业盈利仍具支撑力。”

　　日元走强、人民币创近一年新高

　　债券市场方面，美国10年期国债收益率降至3.98%，投资者正等待美联储周三的会议。市场普遍认为，美联储将降息25个基点，真正的焦点在于其是否确认市场对12月再次降息的预期。市场同时预期，美联储可能结束资产负债表缩减（即量化紧缩，QT）。

　　Forvis Mazars首席经济学家George Lagarias指出：“降息几乎是板上钉钉的事。对我而言的问题在于，美联储是否会暗示12月的动向，以及除了斯蒂芬·米兰之外，是否还会有更多官员反对降息。”

　　美元连续第二天下跌，美元指数下跌0.1%至98.69，但仍处于近期波动区间内。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）与日本新任财务大臣片山皋月会谈后，日元兑美元走强。美元兑日元下跌0.6%，至152.05，未能突破周一的阶段高点153.29。

　　加拿大央行本周也预计降息，而欧洲央行和日本央行则可能维持利率不变。日本央行预计将讨论是否具备恢复加息的条件，随着关祱引发衰退的担忧缓解，但政治因素可能令其暂时按兵不动。

　　受中美贸易协议预期提振，人民币升至近一年来最强水平。

　　大宗商品方面，黄金价格徘徊在4000美元下方，因贸易谈判进展削弱避险需求。过去六个交易日金价累计下跌近10%，杠杆资金被迫平仓，使过度拥挤的交易出现降温。

　　Lagarias表示：“黄金上涨的根本原因主要来自各国央行的强劲需求。我们现在看到的其实是一种非常自然、甚至可以说是健康的调整。市场需要冷却一下，以更自然的节奏前进。”

　　花旗分析师周一将其零至三个月期金价预期从4000美元/盎司下调至3800美元/盎司，而凯投宏观将其对2026年底金价的预期下调至3500美元/盎司。

　　作为全球经济风向标的铜价上涨，目前距去年创下的历史高点仅约60美元。投资者正在评估中美贸易紧张关系降温所带来的积极影响。

　　美联储“换帅” 特朗普亲信、华尔街大佬入围。

　　美国财政部长贝森特于周一确认了五位接替美联储主席鲍威尔的最终候选人名单。

　　贝森特透露，候选人范围已缩小至五人，分别是现任美联储理事会成员克里斯托弗・沃勒、米歇尔・鲍曼，前美联储理事凯文・沃什，白宫国家经济委员会主任凯文・哈西特，以及贝莱德高管里克・里德尔。投资者与美联储观察人士正密切关注这一接替鲍威尔的遴选进程。

　　鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束。由于特朗普试图在央行及其利率决策上施加更大影响力，这一人事变动备受关注。

　　焦点个股

　　核电股盘前上涨， Cameco盘前涨近16%，美国政府与西屋电气签署800亿美元的协议来建造核电反应堆，Uranium Energy涨超6%，Energy Fuels涨超4%，Centrus Energy涨超3%，Oklo Inc涨超1%。

　　黄金股盘前下跌，金田跌超5.6%，泛美白银、哈莫尼黄金跌超4.8%，科尔黛伦矿业跌超4.5%，金罗斯黄金、纽曼矿业跌超3.5%，黄金资源跌超3%。

　　Paypal盘前大涨14%，与OpenAI达成合作。

　　快递股盘前拉升，联合包裹盘前一度涨22%，Q3业绩超预期。联邦快递涨5%。

　　诺华制药盘前跌3%，Q3核心净利润43.3亿美元，低于预期。

　　美光科技盘前一度跌超2%。三星电子或针对12层HBM3E推出30%的降价策略，以试图抢占市场。

　　射频芯片企业Qorvo盘前涨超10%，苹果供应商Skyworks据悉洽谈以80亿美元收购。

　　Q3业绩低于预期，美国废物管理盘前跌约3%，创阶段新低。

　　新纪元能源盘前涨约4%，开盘势将创新高，与谷歌宣布新合作加速核能部署。

　　汇丰控股盘前涨近3%，上调全年银行业务净利息收益预期。

　　哔哩哔哩盘前涨超3%，机构预计《逃离鸭科夫》最终销量有望超300万份。

　　小马智行盘前续涨超1%，H股今日启动招股，即将实现双重主要上市。

　　文远知行盘前涨超1%，港股今起招股，最高发售价每股35港元。

　　禾赛盘前涨超1%，国内主激光雷达市场占有率升至46%。

　　文章来源：中国基金报

　　中国基金报记者 赵刚 综合整理

　　美东时间10月20日周一，美国三大股指上涨，现货黄金再创历史新高。市场对地区银行的信贷担忧有所缓解、美国政府有望结束停摆，且特朗普近期豁免数十种进口商品关税，这些消息提振了市场情绪。苹果收高3.94%，股价创下历史新高。

　　美国三大股指全线收涨

　　截至收盘，道指涨515.97点，涨幅为1.12%；纳指涨310.57点，涨幅为1.37%；标普500指数涨71.12点，涨幅为1.07%。

　　美国联邦政府停摆进入第20天，参议院上周第十次未打破僵局，停摆致多项关键经济数据发布延期，使投资者和政策制定者在美联储下周会议前陷入“数据真空”，受影响的美国消费者价格指数预计本周五发布。

　　目前交易员预计美联储下周降息概率达99%，12月还将再次降息。

　　北方信托首席投资官Katie Nixon在给客户的一份报告中表示：“尽管上周五美股小幅反弹，但风险资产显示地缘政治不确定性加剧，尤其是国际贸易关系方面。国际贸易争端对双方都有重大经济风险，因此达成可接受的妥协十分重要。”

　　据香港万得通讯社，美国总统特朗普在播出的一段福克斯商业频道专访中罕见松口，承认以高关税威胁中国的策略不可持续，并可能会冲击美国经济。此前，特朗普也曾在社交媒体平台上发帖表示，美国“无意伤害中国”，暗示愿在一定条件下缓和紧张局势。

　　齐昂银行财报好于预期

　　银行股全线上涨

　　齐昂银行（ZION.US）财报好于预期，地区银行信贷担忧再缓解。上周，因披露与不良贷款相关的5000万美元费用，美国齐昂银行股价重创。

　　不过，该行周一收盘后发布财报带来好消息，报告显示第三季度每股收益为1.48美元，超华尔街分析师预期的1.46美元，盘后交易中股价上涨3%。该行还称信用损失准备金为4900万美元，去年同期为1300万美元。

　　摩根士丹利分析师10月16日表示，无证据表明齐昂银行存在额外的或持续性问题。

　　银行股全线上涨，摩根大通涨超1%，高盛涨逾1%，花旗涨超2%，摩根士丹利涨逾2%，美国银行涨超1%，富国银行涨逾3%。

　　iPhone需求强劲

　　苹果股价创年内新高

　　大型科技股多数上涨，万得美国科技七巨头指数上涨1.44%，苹果涨近4%，脸书涨超2%，特斯拉涨逾1%，亚马逊涨超1%，谷歌涨逾1%，微软涨0.63%。

　　一份新报告显示，iPhone 17销售开局良好。Counterpoint研究公司数据表明，9月上市的iPhone 17系列上市10天内销量比iPhone 16系列高14%。该机构分析师称，基本款iPhone 17对消费者有吸引力。

　　投行Loop Capital表示，因最新一代iPhone需求超预期，苹果将迎来反弹，该行将苹果评级从持有上调为买入，目标股价从每股226美元上调至315美元。 

　　Melius Research分析师Ben Reitzes则认为苹果“正找回节奏”。他看好苹果在中国的销售趋势以及新机型的整体动能，认为即将推出的新产品将成为进一步的催化剂。

　　现货黄金再创新高

　　现货黄金周一大涨超2%，再次刷新历史新高，受市场对美联储进一步降息预期及持续避险买盘支撑。

　　现货黄金突破前高，盘中一度涨超3%，最高报4381.49美元/盎司，最终收盘涨2.46%，报4355.69美元/盎司；COMEX黄金期货涨3.82%，报4374.30美元/盎司。

　　CPM集团Jeffrey Christian称，上周五抛售后政治经济担忧推升金价，预计未来数周数月金价将继续走高，很快触及4500美元也不意外。

　　黄金股表现强劲，诺华黄金资源涨超5%，科尔黛伦矿业涨逾4%，巴里克黄金涨超4%，金罗斯黄金涨逾3%，泛美白银涨超2%。

　　中概股普遍上涨

　　中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.39%，万得中概科技龙头指数涨2.31%。个股方面，爱奇艺涨超8%，世纪互联涨约7%，好未来涨超6%，万国数据涨约5%，涂鸦智能涨逾5%，蔚来涨超4%，阿里巴巴涨近4%。

　　校对：王玥

　　制作：小茉

　　审核：许闻