韩国主要商业银行今年家庭贷款总额已基本用尽，正陆续关闭放贷窗口

　　交易员们越来越担心今年的股市上涨行情可能已经接近尾声。

　　标普500指数刚刚录得6月份以来最大单周波动区间，尽管英伟达公司业绩良好，黄仁勋也再三强调人工智能并非泡沫，仍难以缓解投资者的紧张情绪。与此同时，比特币自上月创下历史新高以来市值已缩水约三分之一，市场对美联储降息节奏的担忧也在加剧。

　　尽管标普500指数今年仍上涨逾12%，交易员们正不惜成本锁定收益，尤其是科技股。Invesco QQQ Trust Series 1交易型基金相较SPDR标普500 ETF Trust的期权成本已接近自2024年8月以来最高水平。

　　上周四科技板块的紧张情绪集中爆发，英伟达财报公布后股市的早盘涨势很快反转。当日，市场出现自4月8日关税风暴引发抛售以来最剧烈的盘中波动，Cboe波动率指数（VIX）收于4月以来最高水平。

　　“昨天高位买入看跌期权的人今天可以退休了，”Oraclum Capital的首席投资官Vuk Vukovic周五开玩笑称，其对冲基金活跃于短期期权市场。他表示，市场压力像周四这样的时刻“对我们来说是好事”，“如果你是波动率买方，波动率爆发时，就是获得最大回报的时候。”

　　他指出，期权卖方直到周五才重新入场，推动VIX回落。Vukovic预计圣诞节前波动率将再次收窄，但他预测年底前还会飙升一次。

　　Asym 500创始人Rocky Fishman表示，波动率风险溢价——即隐含波动与实际波动之间的差距——仍然相对较高。他在给客户的报告中指出，六个月期VIX相对于六个月标普500实际波动率的溢价，几乎从未如此之大。

　　文章来源：智通财经APP

　　在特朗普担任美国总统的第二个任期内，加密资产曾重塑了其家族的财富版图。但如今，特朗普家族及其追随者正在亲身经历加密货币与生俱来的剧烈波动。自8月以来，冠以特朗普名字的Meme币已下跌了约四分之一。特朗普次子埃里克·特朗普持有的比特币挖矿企业股份价值较峰值缩水近半。而今年开始囤积比特币的特朗普媒体科技集团（DJT.US）股价正徘徊于历史低点附近。

　　这场抛售潮是加密资产市场整体溃退的缩影——全球加密货币市值已蒸发逾万亿美元。数据显示，特朗普家族财富从9月初的77亿美元降至约67亿美元，缩水主要源于其不断扩大的加密资产投资组合。

　　这些持仓涉及的远非简单押注加密货币价格涨跌，而是包含复杂交易结构。如今，普通投资者也有更多方式投资特朗普相关项目，因此承受的风险更大。例如，在就职典礼周末追高买入特朗普Meme币的投机者，截至本月几乎血本无归。

　　不过，埃里克·特朗普表示依然从容。他多次敦促投资者在加密市场下跌时加倍押注。他在一份声明中表示：“多好的抄底机会。那些在下跌中买入并拥抱波动性的人，将成为最终赢家。我从未如此看好加密货币和金融体系现代化的未来。”

　　自2009年诞生以来，比特币确实屡次经历断崖式下跌后又随时间推移再创新高。但特朗普家族的加密资产配置自带缓冲机制——虽然持有的代币价格与关联公司股价持续缩水，他们仍通过参与该行业以其他方式获利。

　　以他们共同创立的加密平台World Liberty Financial为例：特朗普家族持有的关联代币账面价值虽在下跌，但无论价格如何波动，他们仍能从中分得销售收益。乔治城大学金融学教授Jim Angel指出：“散户只能投机，特朗普家族不仅能投机，还可创造代币并通过销售获利。”

　　以下是特朗普家族与加密相关资产在此轮暴跌中的表现概况。

　　特朗普媒体科技集团：损失8亿美元

　　作为Truth Social的母公司，特朗普媒体科技集团股价于上周三创下历史新低。此番下跌至少部分归因于该公司不合时宜的加密货币投资。自9月以来，特朗普在该公司的持股价值蒸发约8亿美元。作为公司最大股东，其股份由长子小唐纳德·特朗普管理的信托持有。

特朗普媒体科技集团股价过去一年下跌66%

　　这家尚未盈利的公司持续拓展新业务，包括加密货币领域。据7月声明，该公司斥资约20亿美元购买了比特币及相关期权证券。以约11.5万美元单价购入的11，500枚比特币，目前已造成约25%的账面亏损。该公司还囤积新加坡加密交易所Crypto.com发行的冷门代币CRO，截至9月底价值约1.47亿美元，此后该代币已贬值近半。目前特朗普传媒正与Crypto.com合作开发名为“Truth Predict”的预测市场，供用户对体育赛事和政治事件下注。

　　World Liberty Financial：近30亿美元账面亏损

　　特朗普家族旗舰加密项目World Liberty Financial发行的WLFI代币价格从9月初的26美分暴跌至15美分。特朗普家族持有的代币账面价值峰值时接近60亿美元，目前仅剩约31.5亿美元。

　　8月该公司将部分代币售予上市公司Alt5 Sigma（ATLS.US），恰逢其时地净获7.5亿美元现金及股权。但Alt5 Sigma投资者损失惨重，官宣交易后股价暴跌75%。尽管特朗普家族通过World Liberty Financial持有的Alt5 Sigma股份缩水约2.2亿美元，但仍从交易中获利颇丰。据计算，仅此笔交易就为家族带来WLFI代币销售总额75%的分成，即5亿美元。在此之前他们已通过WLFI代币销售赚取约4亿美元。

　　World Liberty Financial发言人声明称：“加密资产将长期存在，我们对支撑数字资产快速成熟的技术具有长期信心，相信其将彻底革新金融服务。”

　　American Bitcoin：至少损失3.3亿美元

　　在特朗普就职约两个月后，其家族便涉足另一个新加密项目。埃里克和小唐纳德与加密公司Hut 8 Corp．合作进行了一系列复杂交易，Hut 8 提供比特币挖矿设备，以换取新公司American Bitcoin Corp．（ABTC.US）的控股权。

　　埃里克·特朗普持有American Bitcoin约7.5%的股份，小唐纳德持有较小但未披露的股份。American Bitcoin股价9月初曾达到9.31美元，使埃里克的持股价值约6.3亿美元。但自那以来American Bitcoin股价腰斩，使特朗普家族财富减少逾3亿美元。

　　这笔交易仍彰显特朗普家族通过加密项目赚取数亿美元财富的能力。但对于American Bitcoin的投资者来说，若他们在该公司上市后买入，如今将面临约45%的亏损。

　　特朗普Meme币：损失近1.2亿美元，但有2.2亿美元代币解锁

　　特朗普Meme币自年初的总统就职典礼周末推出以来已大幅下跌，自8月底以来跌去约25%。特朗普家族在该代币中的持仓规模并不透明。风险建模公司Gauntlet发现，特朗普Meme币发行相关的钱包在推出数月后持有近1，700万枚代币，另有1，700万枚被转移至交易所。今年7月又有9，000万枚代币解锁限售。有媒体按特朗普家族在World Liberty Financial中的持股比例计算，认定他们拥有特朗普Meme币总量的约40%。按当前价格计算，这部分代币价值约3.1亿美元，自8月底以来已缩水约1.17亿美元。

　　但根据计算，特朗普家族持有的代币数量大幅增加。内部人士与创建者持有的部分代币原定三年分期解锁，研究机构Messari数据显示自7月以来有近9，000万枚代币解除限制，其中约40%被计入特朗普家族资产。这部分新增代币价值约2.2亿美元。这意味着特朗普家族整体持仓价值有所上升。目前尚不清楚特朗普家族自7月以来是否卖出代币。

　　在经历一轮回调、令今年AI牛市行情势头受挫后，市场正寻求在感恩节假期周实现反弹，周一早盘交易中股指期货走高。

　　道琼斯工业平均指数期货上涨 200 点，标普500指数期货上涨 0.6%，纳斯达克 100 指数期货上涨 0.8%。本周四（感恩节）股市休市，周五则将于美国东部时间下午 1 点提前收盘。

　　WTI原油、布伦特原油周一小幅低开，现分别报57.7美元/桶和61.67美元/桶。现货黄金周一小幅高开，重回4070美元/盎司上方。

　　此前纽约联邦储备银行行长暗示 12 月有可能降息，受此影响，股市在上周五开启强劲反弹行情，目前正试图在此基础上进一步上涨。不过，自 11 月以来，主要股指仍大幅下跌 —— 此前与人工智能相关的个股推动了 2025 年市场的大部分涨幅，而目前市场对这些个股的超高估值进行重新审视，给大盘带来了压力。

　　上周标普 500 指数下跌 2%，使得其 11 月以来的累计跌幅达到 3.5%；纳斯达克综合指数上周下跌 2.7%，11 月累计跌幅达 6.1%；由 30 只成分股组成的道指上周下跌 1.9%，11 月以来累计下跌 2.8%。

　　11 月剩余时间的市场走势可能依然艰难。未来几天交易量预计将萎缩，且在美联储 12 月政策会议召开前缺乏重大推动因素，市场波动性可能会加剧。

　　西伯特金融公司（Siebert Financial）首席投资官马克・马莱克在一份报告中表示：“投资者厌恶不确定性，他们渴望确定性，但目前市场根本无法提供这一点。”

　　本周关键的宏观经济事件包括：周二将公布的美国 10 月零售销售数据和 10 月生产者价格指数（PPI）数据。这两项数据都可能影响市场对美联储今年最后一次政策会议的预期。

　　欲览更多环球财经资讯，请移步7×24小时实时财经新闻

　　上周市场回顾

　　11月22日收盘：美股周五收高 三大股指本周均录得跌幅

　　11月22日美股成交额前20：

　　11月22日热门中概股普遍上涨 台积电跌0.88%，富途控股涨5.03%

　　周五油价与能源股重挫 特朗普乌克兰和平计划遭到质疑

　　现货黄金跌0.26% 本周累计下跌0.44%

　　欧洲股票市场遭遇8月以来最差单周表现 阿斯麦股价下跌

　　宏观　　

　　乌美日内瓦首轮会谈结束 乌方称“取得显著进展”  

　　泽连斯基就日内瓦会谈发表声明：收到美方积极信号

　　美国务卿称美乌日内瓦会谈“富有成效”

　　特朗普称乌克兰领导层对美方努力“毫无感激之情”

　　德国总理称美方28点新计划财政部分“不可接受”

　　多方就“28点”新计划发表联合声明

　　欧洲称特朗普的和平计划仍需完善 担忧乌克兰对俄让步过多

　　特朗普拟推出新方案以修正奥巴马医改补贴政策

　　贝森特：本周将发布医疗保健相关声明

　　贝森特：美国经济虽受 110 亿美元停摆冲击，但整体无衰退风险

　　距章程到期仅剩8个月，美国政府效率部已“不复存在”

　　消息人士：美乌正商讨泽连斯基本周访美事宜

　　印度政府：加拿大与印度同意重启贸易谈判

　　黎巴嫩真主党证实其高级领导人遭以军空袭身亡

　　以军总参谋长称以军“可能重返战斗”

　　公司

　　外媒曝美国要对委内瑞拉动手，数家航企停飞涉委航班  

　　美国发布安全风险警告后，多家航空公司取消往返委内瑞拉航班

　　佩雷斯：皇家马德里正考虑引入外部投资者

　　消息人士：蓝猫头鹰资本考虑重启私募信贷基金合并计划，取决于基金股价表现

　　甲骨文公司股价暴跌，埃里森跌至富豪榜第三名，佩奇升至第二名

　　奥特曼备忘录预警：谷歌复苏将致OpenAI“艰难时期”

　　英伟达高管称外界对AI泡沫的担忧多虑 市场持怀疑态度

　　月球制造+质量投射器，马斯克瞄准每年100太瓦太空能源产能

　　沃尔玛南非门店开业，正式进军非洲市场

　　葡萄牙称仅欧洲三大航空公司对 TAP 航空私有化表达兴趣

　　谷歌、微软“双杀”逼近，OpenAI陷入空前危机！

　　评论

　　波士顿联储行长Collins：尚未决定是否支持12月降息

　　消息人士：美国拟启动对委内瑞拉行动新阶段

　　2025年至今韩国股票市场累涨61% 涨势能否延续

　　美国关税，突发！B计划曝光！

　　美国共和党议员要求加拿大补缴3000亿美元国防 “欠费”

　　瑞士经济部长：美国对瑞士的关税或于12月初降至15%

　　瑞士国家银行：美国降低关税值得欢迎，但并非颠覆性改变

　　与特朗普公开翻脸后，MAGA派众议员格林宣布辞职

　　外媒爆：美国政府正考虑允许英伟达对华出售H200芯片

　　欲览更多环球财经资讯，请移步7×24小时实时财经新闻

　　上周市场回顾

　　11月22日收盘：美股周五收高 三大股指本周均录得跌幅

　　11月22日美股成交额前20：

　　11月22日热门中概股普遍上涨 台积电跌0.88%，富途控股涨5.03%

　　周五油价与能源股重挫 特朗普乌克兰和平计划遭到质疑

　　现货黄金跌0.26% 本周累计下跌0.44%

　　欧洲股票市场遭遇8月以来最差单周表现 阿斯麦股价下跌

　　宏观　　

　　乌美日内瓦首轮会谈结束 乌方称“取得显著进展”  

　　泽连斯基就日内瓦会谈发表声明：收到美方积极信号

　　美国务卿称美乌日内瓦会谈“富有成效”

　　特朗普称乌克兰领导层对美方努力“毫无感激之情”

　　德国总理称美方28点新计划财政部分“不可接受”

　　多方就“28点”新计划发表联合声明

　　欧洲称特朗普的和平计划仍需完善 担忧乌克兰对俄让步过多

　　特朗普拟推出新方案以修正奥巴马医改补贴政策

　　贝森特：本周将发布医疗保健相关声明

　　贝森特：美国经济虽受 110 亿美元停摆冲击，但整体无衰退风险

　　距章程到期仅剩8个月，美国政府效率部已“不复存在”

　　消息人士：美乌正商讨泽连斯基本周访美事宜

　　印度政府：加拿大与印度同意重启贸易谈判

　　黎巴嫩真主党证实其高级领导人遭以军空袭身亡

　　以军总参谋长称以军“可能重返战斗”

　　公司

　　外媒曝美国要对委内瑞拉动手，数家航企停飞涉委航班  

　　美国发布安全风险警告后，多家航空公司取消往返委内瑞拉航班

　　佩雷斯：皇家马德里正考虑引入外部投资者

　　消息人士：蓝猫头鹰资本考虑重启私募信贷基金合并计划，取决于基金股价表现

　　甲骨文公司股价暴跌，埃里森跌至富豪榜第三名，佩奇升至第二名

　　奥特曼备忘录预警：谷歌复苏将致OpenAI“艰难时期”

　　英伟达高管称外界对AI泡沫的担忧多虑 市场持怀疑态度

　　月球制造+质量投射器，马斯克瞄准每年100太瓦太空能源产能

　　沃尔玛南非门店开业，正式进军非洲市场

　　葡萄牙称仅欧洲三大航空公司对 TAP 航空私有化表达兴趣

　　谷歌、微软“双杀”逼近，OpenAI陷入空前危机！

　　评论

　　波士顿联储行长Collins：尚未决定是否支持12月降息

　　消息人士：美国拟启动对委内瑞拉行动新阶段

　　2025年至今韩国股票市场累涨61% 涨势能否延续

　　美国关税，突发！B计划曝光！

　　美国共和党议员要求加拿大补缴3000亿美元国防 “欠费”

　　瑞士经济部长：美国对瑞士的关税或于12月初降至15%

　　瑞士国家银行：美国降低关税值得欢迎，但并非颠覆性改变

　　与特朗普公开翻脸后，MAGA派众议员格林宣布辞职

　　外媒爆：美国政府正考虑允许英伟达对华出售H200芯片