英国央行将跟随美联储加息25个基点？今晚揭晓答案

我们获悉，英国央行将于北京时间周四20:00公布利率决议和会议纪要。市场预期英国央行将把基准贷款利率上调25个基点，至4.25%。尽管有人呼吁暂停紧缩政策以缓解金融市场的动荡，因为利率飙升令银行系统感到不安。

周三公布的官方数据显示，英国通胀率四个月来首次攀升，进一步巩固了加息预期。交易员几乎抹去了英国央行可能暂停加息的押注。

上周，欧洲央行“无视”银行业风暴坚持加息50个基点，而美联储本周也如期加息25个基点。

图：英国央行加息步伐落后于美联储

以下是本次英国央行会议的看点：

金融稳定

会议纪要将显示英国央行行长贝利和他的同事对过去几周硅谷银行和瑞士信贷引发的市场动荡的看法。

尽管英国央行的主要任务是将通胀率降至2%的目标水平，但它也应该发现并抵御对经济稳定的威胁。在更正常的时期，英国央行官员表示，这两项任务可以同时进行——通过利率控制通胀，而负责市场监管的官员则清理市场混乱。

借贷成本的迅速上升开始颠覆10年宽松货币政策期间盛行的交易策略。这首先导致了养老金在去年秋季遭受重创，然后是硅谷银行和瑞士信贷崩溃。令人担忧的是，进一步收紧政策会造成更大的损害。

当然，几乎没有证据表明英国市场面临特有的压力。英国央行金融政策委员会监测的一项流动性指标——10年期英国国债的买卖价差仍低于去年9月和10月的水平。与此同时，英镑是今年以来10国集团中表现最好的货币。

分歧加剧

在接受媒体调查的42位经济学家中，只有11人预计英国央行将不会调整利率，其余的人则认为将加息25个基点至4.25%，这将是2008年以来的最高水平。

市场预计，由9名成员组成的英国央行货币政策委员会将以6比3的投票结果支持加息，其中，Silvana Tenreyro、 Swati Dhingra 以及副行长Jon Cunliffe将投票支持维持利率不变。

市场目前押注利率可能在8月份达到4.75%的峰值。

通胀前景

周三公布的最新数据显示，英国2月份通胀率跃升至10.4%，是4个月来的首次上涨，并打破了通胀将在6个月来首次跌破两位数的预期。

这些数据令英国央行感到失望。英国央行和预算责任办公室(OBR)预计，第一季度CPI均值为9.7%，随后将迅速跌向2%的目标。这些数据加剧了人们对通胀可能比英国央行预期更持久的担忧。

今年2月，英国央行表示，明年第二季度通胀可能会降至目标水平以下。OBR则认为，通胀将提前三个月达到目标水平。

随着能源价格上涨压力缓解，英国央行正密切关注劳动力市场，尤其是薪资。职位空缺和加薪速度已开始降温，但员工短缺使就业市场比往常紧张得多。

图：英国通胀仍接近40年高位

量化紧缩

一些经济学家呼吁英国央行暂停资产出售计划。然而，英国央行官员曾表示，他们要到今年夏天才会重新评估这一计划。

去年，英国央行开始出售在十年量化宽松期间增加到其资产负债表中的 8750 亿英镑(1.1万亿美元)政府债券。

该投资组合最高达到8950亿英镑，其中包括被称为金边债券的政府债券和公司债券。

未来的债券出售速度将受到英国政府和市场的密切关注，因为英国政府明年必须筹集3050亿英镑，这是有记录以来第二高的现金需求。英国央行将与财政部争夺投资者的资金，这可能推高政府借款成本。

图：英国央行计划在前12个月出售约400亿英镑金边债券

文章来源：智通财经