美国恐挥起“关税大棒”，高盛下调欧元区明年经济增长预测

周一，金价大幅下跌，美元走强导致黄金出现三年多来最大单日跌幅，此前特朗普在上周的美国总统选举中获胜。

周二欧盘前，金价继续下挫，并一度逼近2600美元，美元则保持在4个月高位附近。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示，随着选举结束，市场正在“消除政治不确定性交易”。

Grant指出，共和党已赢得参议院控制权，似乎有望在众议院获得多数席位，这意味着特朗普政府很可能能够执行其政策议程，“而不会遇到重大的立法阻力”。“减税和放松管制的可能性导致风险偏好资金流入股市，牺牲了黄金等避险资产。”

周一，美国基准股指有所走高，这也在吸引黄金投资者对股市的兴趣。此外，美元的上涨也在冲击黄金，KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，“在大选之后，黄金已经屈服于美元。当选总统的政策似乎对美元有利，从通胀的角度来看，这可能会减缓美联储在2025年的降息轨迹。”

City Index和Forex.com的市场分析师Fawad Razaqzada表示，“在特朗普获胜的背景下，金价下跌标志着市场情绪的转变，一些投资者现在选择将资金从避险资产中分散出去。然而，这很可能只是一个暂时的障碍，鉴于央行持续降息，黄金的长期预测仍然看涨。”

正如上周预期的那样，美联储将基准利率下调了25个基点，至4.5%至4.75%的区间。较低的利率可能有利于不产生利息的黄金。

Grant表示，“一旦选举后的尘埃落定”，他认为市场将“再次关注地缘政治紧张局势、对全球经济的担忧、全球债务水平飙升、央行持续买入黄金以及德国和日本的政治不确定性”。

考虑到所有这些因素，Grant说他对黄金仍然持乐观态度，尽管他对今年年底前金属价格创下新高的“乐观程度可能稍微低一些”。他说：“年底前可能会出现盘整，但我认为金价将在2025年初恢复上涨趋势。”

本周，美国将公布多项重要的经济数据——周三将公布10月消费者物价指数（CPI），周四将公布生产者物价指数（PPI）和每周初请失业金人数，周五将公布有恐怖数据之称的零售销售数据。 包括美联储主席鲍威尔在内的多名美联储官员也计划在本周发表讲话。

Waterer补充道，“黄金的基本面仍显示着上涨，尽管这可能需要美元失去一些动能。疲软的通胀报告将增加美联储12月降息的可能性，这可能会给金价带来喘息的机会。”

来源: 金十数据

周二亚洲交易时段，金价仍处于守势，目前交易价格略高于10月10日以来的最低水平。在对特朗普预期中的扩张性政策持乐观态度之后，美元在四个月高点附近站稳脚跟，并继续削弱商品。此外，受特朗普关税和企业减税可能促通胀的希望提振，美债收益率上升，这是另一个黄金承压的因素。

也就是说，对特朗普政策可能影响全球经济的担忧，为避险金价提供了一些支撑。在本周美国消费者通胀数据公布之前，交易员可能也避免大举押注。除此之外，包括美联储主席鲍威尔在内的一系列有影响力的FOMC成员的讲话将被视为降息路径的线索。反过来，这将在推动美元需求方面发挥关键作用，并有助于确定金价的近期走势。

从技术角度来看，隔夜跌破50日简单移动均线（SMA）被视为看空交易者的新导火索。此外，日线图上的振荡指标一直在获得负面牵引力，仍然远离超卖区，这表明金价阻力最小的路径是下行。

也就是说，隔夜的暴跌在2600美元关口前停滞不前，这是6月至10月反弹的38.2%斐波那契回撤位，应该是关键点。如果金价跌破上述价位，应该会为近期从历史高点回落的延续铺平道路，并将金价拉至2540-2539美元的汇合点。如果突破100日移动均线，将再次确认金价近期已见顶。

另一方面，2632-2635美元区域现在似乎是一个直接的障碍，在该区域上方，一轮空头回补可能会将金价推高至2659-2660美元的静态阻力位。如果金价持续走强，应该会为金价向2684-2685美元区域迈进铺平道路，从而迈向2700美元关口和2710美元的供应区。一些后续买盘将表明，近期的修正性下跌已经走到尽头，市场倾向将重新转向看涨交易者。

现货黄金日线图 来源：易汇通

来源: 汇通网

来源：GO Markets中文部

外汇分析师Gary Howes认为，欧元对特朗普的新议程尤其敏感，特朗普的保护主义政策对欧元区构成了特别的挑战。欧元兑美元在上周跌破了200日均线，在特朗普胜选利好美元的情况下，汇价前景转跌。

Howes表示，市场可能会因等待特朗普的具体政策细节而暂时停止“特朗普交易”，特朗普本质上是一个谈判者，在制造不确定性方面有其战略优势；他认为这种方式能够在谈判中增强自己的筹码。但如果市场对于特朗普的具体政策细节，等到明年1月再做出决定，那么欧元兑美元可能会维持盘整，甚至反弹至1.0868。

不过Howes提到，在特朗普正式入主白宫之前还有一段时间，这意味着欧元兑美元进一步走弱的概率仍然较高。

澳大利亚联邦银行高级外汇策略师Kristina Clifton说道，特朗普的促增长政策可能会吸引资本，从而推动美元走强。短期资金已经发生转移，但长期投资者的重新配置需要时间。因此，美元仍有进一步上涨的空间。

本周美元市场的主要事件是本周三（11月13日）即将公布的通胀数据。

市场预计美国10月CPI月率季调后为0.2%(前值0.2%)，10月CPI年率未季调为2.6%(前值2.4%)。Howes认为，数据若高于预期，任何高于这一水平的数据都可能推动美元走高。然而，10月期间，市场对于美联储降息的预期已经显著降温，投资者看好美国经济，市场目前预计2025年将只有少量降息。

Howes表示，要促使美联储大幅降息，需要出现显著的经济超预期表现。这是因为市场对于降息预期的调整已经基本完成，美元因此进一步上行的空间有限。相反，如果通胀数据低于预期，市场重新增加降息押注的反应可能会更大。

因此，尽管技术指标显示欧元兑美元存在下行压力，但中期来看，本周三即将公布的通胀数据可能会缓解一些下行压力。

(欧元兑美元日线图，来源易汇通）

来源: 汇通网