塞浦路斯最高法院维持对前Laiki银行高管罚款裁决

塞浦路斯最高宪法法院裁定维持塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）对已倒闭的塞浦路斯大众银行（Laiki Bank）四名前董事会成员处以的行政罚款，结束了长达十年的法律争议。该案涉及该行2010至2011年期间的财务披露。

2025年10月15日，最高法院驳回编号为8/21的上诉，确认此前CySEC及行政法院的裁决。提起上诉的四名原董事为Efthimios Mbouloutas、Eleftherios Chiliadakis、Markos Forou与Panayiotis Kounni，他们被认定在财报及募资招股文件中提供误导性信息。

案件源自CySEC于2014年展开的调查，指Laiki Bank在塞浦路斯2013年银行危机前夕发布的2010年半年及年度财报，以及2010年5月至2011年5月间的四份募资说明书，存在对财务状况的错误陈述与遗漏。监管机构认为，这些说明书在银行稳定性已受质疑时仍被用于融资。

CySEC认定这些高管违反了《透明度要求法》和《公开发行与招股说明书法》，两项法规均要求上市公司必须完整、准确地披露财务信息。尽管当时CySEC曾批准相关招股文件，但法院指出，该批准不免除董事个人对文件准确性的法律责任。

四名高管最初在行政法院提起诉讼，指控CySEC程序不公且存在偏见，但法院于2020年11月驳回诉求，确认CySEC依法行使职权，并裁定董事对其签署文件的内容负有法律责任。

随后上诉至最高法院亦被驳回。法院指出，一审法院的判定正确，监管批准不应成为董事逃避披露义务的理由。

此判决为塞浦路斯金融危机后最具影响力的监管案件之一画上句号。Laiki Bank曾是该国第二大银行，但于2013年因重度暴露于希腊国债而倒闭，最终触发存款人“内部纾困”，彻底改变塞浦路斯的金融格局。

CySEC欢迎最高法院的裁决，称该决定“再次确认委员会在维护市场透明度与投资者保护方面的重要作用”。

随着这一判决生效，CySEC于2014年对Laiki Bank前董事的执法行动正式尘埃落定，也确立了金融高管在信息披露中应承担个人责任的原则，这一事件至今仍被视为塞浦路斯金融监管史上的重要里程碑。