يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي فجوات في البيانات وانقسامات داخلية، وحزمة التحفيز اليابانية تتقلص من حيث القيمة الحقيقية

سجلت شركات التداول عالية التردد نموًا قويًا في الأرباح في الهند على الرغم من القيود التنظيمية، مما يظهر قدرتها على الاستفادة من الفرص في سوق الأسهم في البلاد والتي تبلغ قيمتها 5.4 تريليون دولار.

حققت شركة Hudson River Trading LLC نموًا قويًا في أرباحها خلال السنة المالية المنتهية في 31 مارس، وفقًا للتقارير المالية. كما أعلنت شركة Optiver Holding BV، وشركتا AlphaGrep Securities Pvt وGraviton Research Capital LLP، عن نمو قوي خلال العام.

يُبرز هذا الأداء جاذبية الهند المتزايدة لصانعي السوق، حتى مع تشديد هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية للقواعد للحد من مضاربات التجزئة في المشتقات. في الوقت نفسه، اتخذت الجهات التنظيمية خطوات لتعزيز أسواق النقد، وتوسيع صناديق الاستثمار المتداولة، وتعميق مشتقات السلع.

انتهت السنة المالية لهذه الشركات بعد حوالي خمسة أشهر من بدء هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) فرض قيود على تداول المشتقات، وذلك بتحديد عدد العقود الأسبوعية بمؤشر واحد لكل بورصة، وفرض رسوم مسبقة على علاوات الخيارات، وزيادة حجم العقد. كما فرضت الهيئة التنظيمية حظرًا مؤقتًا على مجموعة جين ستريت في يوليو، متهمةً إياها بالتلاعب في معاملات الخيارات والأسهم، وهي مزاعم نفتها الشركة.

ولم تعلن شركتا جين ستريت وسيتادل سيكيوريتيز إل إل سي عن أرقامهما بعد.

حتى مع القيود، ظلّ تداول العقود الآجلة والخيارات "القطاع الأكبر لشركات التداول عالي التردد نظرًا لحجمه الكبير"، وفقًا لسانشيت سونيجا، كبير مسؤولي الاستراتيجية في شركة موتيلال أوسوال للخدمات المالية الهندية المحدودة. وأضاف أن التداول الخوارزمي يُشكّل أكثر من 50% من إجمالي حجم التداول في قطاع مشتقات الأسهم من حيث القيمة في البورصة الوطنية.

أعلنت شركة هدسون ريفر عن تحقيق ربح بلغ نحو 22 مليار روبية (246 مليون دولار)، في حين قفزت إيراداتها من العمليات بنسبة 155% إلى 31.4 مليار روبية، وفقًا لتقرير مقدم إلى وزارة الشؤون المؤسسية.

أعلنت شركة Graviton، وهي شركة رائدة في مجال الأسهم النقدية، عن ارتفاع أرباحها بنسبة 17% لتصل إلى ما يقارب 12 مليار روبية. وارتفعت أرباح AlphaGrep بنسبة 77% لتصل إلى 4.74 مليار روبية. وأعلنت شركة Optiver الهولندية عن أرباح بلغت 44 مليون دولار أمريكي في أول عام كامل لها في الهند، معوضةً خسائرها التي تكبدتها في الأشهر الستة الأولى. قد لا تعكس هذه الأرقام الدخل المُدرَج للشركات داخل الهند فحسب.

أفاد سونيجا أن المتداولين الخوارزميين يستفيدون أيضًا من صناعة السوق في صناديق المؤشرات المتداولة، ومن المراجحة بين النقد والعقود الآجلة. وأضاف أن المتداولين المحترفون شكّلوا حوالي 50% من تداول الخيارات في السنة المالية الأخيرة، وحوالي 30% من تداول الأسهم النقدية، وحوالي 35% من تداول العقود الآجلة.

في الوقت نفسه، تتكيف شركات التداول عالي التردد (HFT) وتدرس استراتيجيات متعددة الترددات. كما تعمل الشركات على تنويع استثماراتها في قطاعات أخرى، بينما يبتعد صغار المستثمرين الأفراد عن المشتقات المالية.

وقال إيشان بانسال، المدير المالي لشركة الوساطة الرقمية Groww، في مكالمة أرباح يوم الجمعة: "هناك تحول في المستخدمين".

أفادت الشركة بنمو متوسط ​​قيمة الطلب لكل مستخدم في قطاع المشتقات بنسبة تتراوح بين 10% و20% خلال الأرباع القليلة الماضية، وفقًا لبانسال. وأوضح أن السبب في ذلك يعود إلى ابتعاد المشاركين الأصغر حجمًا عن قطاع العقود الآجلة والخيارات.

المصدر: بلومبرج أوروبا

يبدو أن حمام الدم المتواصل في العملات المشفرة قد توقف أخيرًا، وتشير الدلائل إلى أن السوق ربما تكون قد سجلت بالفعل قاعًا محددًا.

أدى تسارع الانخفاض إلى انخفاض حاد في الأسعار، حيث اقتربت عملة بيتكوين من مستوى 80,000 دولار، وشهدت العملات البديلة انخفاضات حادة. هبطت عملة الريبل (XRP) إلى ما دون 2.00 دولار، واختبرت الإيثريوم مستويات قريبة من 2,800 دولار، وانخفضت عملة سولانا لتتداول بالقرب من 125 دولارًا.

مع ذلك، مع تزايد اهتمام المستثمرين الانتهازيين والخوارزميات بالمجالات الفنية الرئيسية وتراجعات فيبوناتشي، أدى الشراء عند انخفاض الأسعار إلى ارتفاع سوق العملات المشفرة في بداية الأسبوع. يختبر بيتكوين الآن مستوى 88,000 دولار أمريكي، بينما يرتفع إيثريوم مجددًا نحو المستوى النفسي 3,000 دولار أمريكي.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الداخلة والخارجة في عام 2025 - المصدر: Coinglass

الأهم من ذلك، أن التدفقات المؤسسية تُشير إلى تحول. تشهد صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة ببيتكوين وإيثريوم أول تدفقات متجددة لها بعد سلسلة مؤلمة من التدفقات الخارجة الصافية استمرت ستة أسابيع، والتي عكست انخفاضًا عامًا في مديونية الأصول الرقمية.

وتشهد القيمة السوقية الإجمالية، التي سجلت أدنى مستوياتها عند نحو 2.74 تريليون دولار يوم الجمعة الماضي، انتعاشًا أيضًا.

بدعم من مزاج أكثر إيجابية على نطاق واسع في الأسواق - مدعومًا بإعادة التسعير الحمائمي لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، والنتائج القوية لأرباح Nvidia، والمحادثات المحتملة لإعادة فتح التجارة مع الصين - فإن التقييم الإجمالي يكسر مرة أخرى مستوى 3 تريليون دولار المحوري.

سيكون من المهم للغاية الحفاظ على هذا المستوى لأنه يعادل ذروة سوق الثيران لعام 2021.

لقطة شاشة 2025-11-24 الساعة 2.28.05 مساءً

القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة - ارتداد عند أدنى مستويات قناتها. ٢٤ نوفمبر ٢٠٢٥ - المصدر: TradingView

الصورة خضراء بعد أيام حمراء عديدة

نظرة عامة يومية على سوق العملات المشفرة (14:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، 24 نوفمبر 2025 - المصدر: Finviz

تحليل البيتكوين والإيثريوم على إطارين زمنيين

الرسم البياني الأسبوعي لعملة البيتكوين

الرسم البياني الأسبوعي لعملة البيتكوين (BTC)، 24 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

تراجع حاد بنسبة 37% للعملة الرقمية الرائدة Crypto، حيث توقفت عن الهبوط بسبب التقاء العديد من مراكز الدعم الفني.

لقد أدى التراجع بنسبة 61.8% للحركة الكاملة من أدنى مستويات عام 2023 (15,500 دولار أمريكي!) إلى إثارة بعض الاهتمام، حيث يميل مستوى فيبوناتشي هذا إلى توليد الجذب بين المتداولين والمستثمرين.

ويأتي هذا أيضًا عند لمسة غير مثالية لخط الاتجاه لعام 2023، والذي يمثل أحد أهم الدعم الفني على المدى الطويل.

إن كسر هذا الخط سوف يسمح بيوم التحرير الذي يبلغ 75000 دولار باعتباره شريان حياة للطوارئ، ولكن بعد ذلك لن يكون هناك الكثير قبل الدعم الشهري الذي يبلغ 60000 دولار.

الرسم البياني اليومي للبيتكوين (8 ساعات) والمستويات الفنية

مخطط بيتكوين (BTC) على مدار 8 ساعات، 24 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

ساعد التباعد الصعودي على الإطار الزمني 8 ساعات أيضًا المشترين في الإطار الزمني الأقصر على التدخل بقوة.

أشارت قناة الدب المكسورة سابقًا إلى خوف شديد لم يتبعه تراكم للزخم، مما يميل إلى خلق تباعدات صعودية على مؤشر القوة النسبية.

هذه إعدادات قوية لعودة الأمور إلى وضعها الطبيعي، ولكن لا يوجد الكثير مما يشير إلى المدة التي ستستمر فيها الأمور في التعافي.

لذلك، راقب مستويات القناة المنخفضة بحثًا عن الدعم قصير الأجل (إذا تم كسرها، سيكون هناك المزيد من الانخفاض). من ناحية أخرى، فإن الحفاظ على القناة بعد الخروج الوهمي قد يؤدي إلى اختبار الحد الأعلى عند 102000 دولار.

مستويات الاهتمام بتداول BTC:

مستويات الدعم:

مستويات المقاومة:

الرسم البياني الأسبوعي لعملة الإيثريوم (ETH)

الرسم البياني الأسبوعي لعملة الإيثريوم (ETH)، 24 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

تم استخدام مستوى 2700 دولار المذكور في تحليل ETH الأخير للغاية كمنصة للمشترين.

الاختبار التالي سيكون اختراق مستوى 3000 دولار والثبات فوقه، وهو ما يتوافق أيضًا مع منتصف القناة. فوق هذا المستوى، تزداد احتمالات الاختراق بشكل كبير.

الرسم البياني اليومي لسعر الإيثريوم (8 ساعات) والمستويات الفنية

مخطط إيثريوم (ETH) على مدار 8 ساعات، 24 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

مستويات الاهتمام بتداول ETH:

مستويات الدعم:

مستويات المقاومة:

المصدر: MarketPulse من مجموعة OANDA

فنزويلا تلجأ إلى شركة شيفرون للحصول على إمدادات من المواد الخام الرئيسية بعد أن اعترضت سفينة حربية أمريكية طريق سفينة روسية بالقرب من ساحل البلاد، مما هدد بتعطيل عمليات تسليم المواد التي تشتد الحاجة إليها.

لا تستطيع شركة النفط الكبرى تحميل النفط الخام إلا بعد تسليم شحنة من النفتا المخففة - المستخدمة لمساعدة تدفق النفط في خطوط الأنابيب - إلى فنزويلا، وفقًا لشخص مطلع على الوضع.

غادرت السفينة "نافي نيوترينو"، التي حجزتها شركة شيفرون، والتي كان من المقرر أن تُحمّل شحنة من النفط الخام في ميناء خوسيه الذي تسيطر عليه الحكومة الفنزويلية، الساحل خاليًا بعد يومين، وفقًا لما ذكره مصدران طلبا عدم الكشف عن هويتهما نظرًا لسرية المعلومات. وأبحرت السفينة بدلًا من ذلك إلى جزر فيرجن الأمريكية، حيث تُحمّل النفتا لفنزويلا. وقال أحد المصدرين إنه بعد تفريغها في ميناء خوسيه، ستتمكن من تحميل النفط الخام.

لم ترد شركة شيفرون، التي تشتري بانتظام النافثا لمشاريعها في فنزويلا، فورًا على رسالة طلب التعليق. وكانت الشركة، التي تتخذ من هيوستن مقرًا لها، قد صرحت سابقًا بأن عملياتها في فنزويلا تتوافق مع القوانين واللوائح الأمريكية.

جاء هذا التغيير في اللحظات الأخيرة بعد أن اضطرت السفينة الروسية "سي هورس"، أثناء عودتها إلى فنزويلا من كوبا، إلى التوقف عندما اعترضت المدمرة الأمريكية "يو إس إس ستوكديل" طريقها. وتوجهت "سي هورس" إلى الساحل الفنزويلي بعد ابتعاد السفينة الحربية، وفقًا لتتبع بلومبرغ لحركة السفن.

يُبرز تغيير مسار سفينة ناف نيوترينو التحديات التي تواجهها فنزويلا منذ أن عززت الولايات المتحدة وجودها العسكري في المنطقة في إطار حملة لإجبار الرئيس نيكولاس مادورو على التنحي عن منصبه. يواجه إنتاج النفط، الذي يعاني أصلًا من قيود شديدة، انتكاسة جديدة مع إعادة النظر في اقتراب سفن الأسطول المظلم من موانئ فنزويلا.

تشهد فنزويلا نقصًا حادًا في إمدادات النافثا بعد انفجار في منشأة نفطية تُساعد على فصل هذه المادة، وفقًا لمصدر مطلع على الوضع. ولم ترد وزارة النفط فورًا على طلب للتعليق.

المصدر: بلومبرج أوروبا

الطاقة - النفط يرتفع وسط اتجاه نحو المخاطرة، لكن محادثات السلام ضرورية

تلقى سوق النفط دفعةً من اتجاهٍ أوسع نحو المخاطرة، مع ارتفاع أسعار الأسهم وتوقع السوق ارتفاع احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في 10 ديسمبر. ونتيجةً لذلك، أغلق خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال مرتفعًا بنحو 1.3% خلال اليوم. مع ذلك، لا يزال السوق يتابع عن كثب تطورات محادثات السلام لإنهاء الحرب في أوكرانيا. وتشير التقارير إلى تغييرات جوهرية في خطة السلام المقترحة، حيث تعمل الولايات المتحدة وأوكرانيا على صياغة خطة جديدة. أما النقاط الأكثر إثارةً للجدل، كتلك المتعلقة بالأراضي، فستحتاج إلى تسوية من الرئيسين ترامب وزيلينسكي. ومن الواضح أن روسيا يجب أن توافق على أي اتفاق. بالنسبة لأسواق النفط، قد يؤدي الاتفاق إلى إزالة مخاطر كبيرة على الإمدادات، مما يتيح للمشاركين التركيز على أساسيات العرض المتراجعة حتى عام 2026.

تعرضت أسعار الغاز الأوروبية لمزيد من الضغوط أمس، حيث انخفض سعر تسهيل نقل الملكية (TTF) إلى أقل من 30 يورو/ميغاواط/ساعة، مسجلاً أدنى مستوى له منذ مايو 2024. وأثرت محادثات السلام الأوكرانية سلبًا على الأسعار، بينما تشير توقعات الطقس لشهر ديسمبر إلى درجات حرارة معتدلة أكثر من المعتاد بعد موجة البرد الأخيرة. وقد أدى انخفاض درجات الحرارة في الأيام الأخيرة إلى انخفاض مخزون الغاز في الاتحاد الأوروبي بوتيرة أسرع. وقد بلغت نسبة امتلاء المخزون الآن 79%، بانخفاض عن متوسطه على مدى خمس سنوات والبالغ 89%. ولا يزال عجز صناديق الاستثمار الكبيرة عن الوفاء بالتزاماتها في السوق ينطوي على مخاطر كبيرة، لا سيما مع اقتراب فصل الشتاء. وفي الوقت الحالي، يبدو أن الصناديق تعتقد أن توقعات العرض جيدة، مع تزايد إمدادات الغاز الطبيعي المسال.

المعادن - مصنع النيكل الإندونيسي يخفض إنتاجه

وفقًا لبلومبرغ، يُخفّض مصنع نيكل إندونيسي مملوك بأغلبية صينية، وهو شركة كيو إم بي لمواد الطاقة الجديدة، إنتاجه لمدة أسبوعين على الأقل نظرًا لاقتراب امتلاء موقع مخلفاته. تُمثّل إندونيسيا حوالي 60% من إنتاج النيكل العالمي. ويؤدي توسّعها السريع، المدفوع بالاستثمارات الصينية، إلى زيادة التدقيق المحلي. ويأتي جزء كبير من هذا التدقيق من قطاع الاستخلاص بالأحماض عالية الضغط (HPAL) المتوسّع في إندونيسيا. وقد أثار الجمع بين الاستخدام المكثف للأحماض، وحجم النفايات المرتفع، وتخزين المخلفات المعقد، مخاوف بيئية. وقد يؤثر هذا على موافقات المشاريع المستقبلية، ويزيد من حالة عدم اليقين في مسار التوريد في إندونيسيا. تعتمد استراتيجية النيكل في إندونيسيا بشكل كبير على طريقة الاستخلاص بالأحماض عالية الضغط (HPAL)، التي تُحوّل احتياطيات هائلة من خام اللاتريت منخفض الجودة إلى نيكل صالح للبطاريات، وهو مادة أساسية لسلسلة توريد السيارات الكهربائية.

النيكل هو المعدن الأسوأ أداءً في بورصة لندن للمعادن هذا العام. فقد انخفضت أسعاره بأكثر من 4% منذ بداية العام، ويتجه السوق العالمي نحو عام آخر من الفائض في عام 2026. ومع ذلك، لا تزال مخاطر العرض قائمة، في ظل توجه إندونيسيا نحو تشديد الرقابة على قطاع التعدين.

الزراعة - أسعار الكاكاو تنخفض بشكل طفيف

تعرض كاكاو لندن لمزيد من الضغوط أمس، حيث انخفض سعر عقد الشهر الأول إلى أقل من 3700 جنيه إسترليني للطن في إحدى المراحل، ووصل إلى أدنى مستوى له منذ يناير 2024. وقد دعمت الأحوال الجوية في غرب أفريقيا المحصول بشكل كبير مؤخرًا. في الوقت نفسه، أشارت وصولات قوية من الكاكاو إلى موانئ ساحل العاج إلى تحسن في توقعات العرض. وتشير الأرقام الرسمية الأخيرة إلى أن وصول حبوب الكاكاو الإيفوارية إلى الموانئ تجاوز 100,000 طن لثلاثة أسابيع متتالية. وهي الآن قريبة من وتيرة العام الماضي بعد بداية بطيئة للموسم الذي بدأ في أكتوبر.

وفقًا لمجلس مُصدّري البن البرازيلي (Cecafé)، قد يستغرق مُصدّرو البن البرازيلي ستة أشهر على الأقل لتعويض الكميات التي لم يتمكنوا من شحنها إلى الولايات المتحدة في ظلّ الرسوم الجمركية الباهظة التي فرضتها إدارة ترامب. وتشير بعض التقارير إلى أن البرازيل احتجزت حوالي مليون كيس من السوق الأمريكية منذ تطبيق رسوم إضافية بنسبة 40% في أغسطس. وبين أغسطس وأكتوبر، انخفضت الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 51.5% لتصل إلى 983.97 ألف كيس. وفي يوم الجمعة الماضي، أعلن البيت الأبيض أنه سيرفع الرسوم الجمركية البالغة 40% على البن البرازيلي.

المصدر: ING

قال كريستوفر والر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الاثنين إن سوق العمل ضعيف بما يكفي لتبرير خفض آخر لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر/كانون الأول، على الرغم من أن التحرك بعد ذلك يعتمد على سيل قادم من البيانات المتأخرة بسبب إغلاق الحكومة.

منذ الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، "تشير معظم بيانات القطاع الخاص والبيانات غير الرسمية التي حصلنا عليها إلى عدم حدوث أي تغيير يُذكر. سوق العمل ضعيف، ويستمر في الضعف"، مع توقع انخفاض التضخم، وفقًا لما قاله والر في برنامج "صباح الخير مع ماريا" على قناة فوكس بيزنس.

في حين أن هذا يجعل خفض الفائدة في ديسمبر مناسبًا، قال والر: "قد يكون شهر يناير أكثر صعوبة بعض الشيء، لأننا سنحصل على سيل من البيانات المنشورة. إذا كانت متسقة نوعًا ما مع ما رأيناه، فيمكن عندئذٍ تبرير خفض الفائدة في يناير. ولكن إذا أظهرت البيانات فجأة انتعاشًا في التضخم أو الوظائف أو انتعاشًا في الاقتصاد، فقد يثير ذلك القلق" بشأن المزيد من التخفيضات.

ينقسم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حول ما إذا كانوا سيخفضون أسعار الفائدة مجددًا في اجتماع ديسمبر، على الرغم من أن التصريحات الأخيرة لكبار صانعي السياسات - بمن فيهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة - قد غيّرت توقعات السوق بشدة لصالح خفض آخر بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعهم يومي 9 و10 ديسمبر. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن الاحتمال المُفترض في سوق العقود الآجلة لخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75% يبلغ الآن حوالي 83%، أي ما يقرب من ضعف ما كان عليه قبل أسبوع.

سيظل بنك الاحتياطي الفيدرالي مقيدًا بالمعلومات في تلك الجلسة، حيث لا تزال الوكالات الإحصائية الحكومية تنقب في تراكم العمل الناتج عن الإغلاق الذي استمر 43 يومًا وانتهى في 14 نوفمبر. وقد أعلن مكتب إحصاءات العمل بالفعل أنه لن يصدر تقريرًا عن الوظائف أو التضخم الاستهلاكي لشهر أكتوبر، في حين لن تصبح التقارير الخاصة بشهر نوفمبر علنية إلا بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في ظل غياب هذه البيانات الرئيسية، يعتمد المسؤولون بشكل أكبر على المعلومات الواردة من مقدمي الخدمات من القطاع الخاص وعلى اتصالاتهم الشخصية في الشركات والأسر في جميع أنحاء البلاد. ويتم تجميع معظم هذه المعلومات في كتاب يُعرف باسم "الكتاب البيج" (Beige Book)، والذي يُصدر قبل أسبوعين من كل اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، ومن المقرر صدور النسخة التالية يوم الأربعاء.

قال والر: "لا يزال سوق العمل ضعيفًا... ولا نتلقى أي دليل يُنبئ بانتعاشه". وقلل من شأن تقرير الوظائف الصادر مؤخرًا لشهر سبتمبر، والذي أظهر أن الاقتصاد أضاف 119 ألف وظيفة، وهو رقم فاقت التوقعات، خلال ذلك الشهر، ومن المرجح أن يُعدل بالخفض. كما أظهر تقرير سبتمبر ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4% من 4.3% في الشهر السابق.

انضم صانع سياسات آخر إلى والر في التعبير عن هذا القلق يوم الاثنين. صرحت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، والتي كانت مترددة بشأن دعم خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي الشهر المقبل، لصحيفة وول ستريت جورنال بأنها تدعم الآن التخفيض.

قالت في مقابلة يوم الاثنين: "في سوق العمل، لا أشعر بالثقة الكافية في قدرتنا على تجاوزه. الوضع هشّ بما يكفي الآن، لدرجة أن الخطر يكمن في حدوث تغيير غير خطي".

ويرى دالي، الذي ليس له حق التصويت على السياسة هذا العام ولكن مثل جميع صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه صوت في المناقشات أثناء الاجتماعات، أن ارتفاع التضخم يشكل الآن خطرا أقل.

ولكن بحلول موعد الاجتماع المقبل يومي 27 و28 يناير/كانون الثاني، ينبغي أن يكون والر ودالي وزملاؤهما قادرين على قياس أي من وجهتي النظر بشأن الاقتصاد بدأت تتحقق بشكل أفضل ــ النظرة التي تظل فيها معدلات التضخم ثابتة مع وجود خطر التحرك نحو الارتفاع، وهو الاحتمال الذي دفع العديد من رؤساء البنوك الاحتياطية الإقليمية إلى معارضة المزيد من خفض أسعار الفائدة، أو النظرة التي يظل فيها نمو الوظائف ضعيفا ويزداد معدل البطالة، وهي النتيجة التي يجدها والر الأكثر إثارة للقلق.

سيُصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع القادم توقعات اقتصادية جديدة قد تُعيد النظر في توقعات أي تخفيضات في أسعار الفائدة العام المقبل. وقد انقسم صانعو السياسات حول التوقعات في سبتمبر، حيث توقع المسؤولون المتوسطون رفعًا واحدًا فقط في أسعار الفائدة عام ٢٠٢٦. ويتوقع المستثمرون حاليًا خفض أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات العام المقبل، وفقًا لبيانات من منصة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

بحلول الاجتماع المقبل، ينبغي أن يكون لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديرات رسمية للوظائف، ومعدل البطالة، والتضخم حتى ديسمبر/كانون الأول.

قال والر: "قد نرى نهجًا أكثر اتساقًا مع كل اجتماع على حدة مع حلول شهر يناير. لكنني ما زلت لا أعتقد أن سوق العمل سيشهد تحسنًا خلال الأسابيع الستة إلى الثمانية المقبلة".

المصدر: TradingView

وافق رئيس الوزراء الكندي مارك كارني ورئيسة وزراء ألبرتا دانييل سميث على الشروط العامة لصفقة من شأنها دعم خط أنابيب نفط جديد إلى الساحل الغربي لكندا، حسبما ذكرت هيئة الإذاعة الكندية يوم الاثنين.

لدى كندا حاليًا قواعدٌ يرى سميث ومراقبو الصناعة أنها تُثني المستثمرين عن الالتزام بقناة جديدة لنقل نفط ألبرتا إلى ساحل كولومبيا البريطانية، ومن ثم إلى الأسواق الآسيوية. العائق القانوني الأبرز هو حظر ناقلات النفط التي تحمل النفط قبالة ساحل كولومبيا البريطانية الشمالي.

من المقرر أن يعلن القادة الفيدراليون والإقليميون عن اتفاق تاريخي يمنح إعفاءات خاصة و"دعمًا سياسيًا" لخط أنابيب جديد في مؤتمر صحفي بمدينة كالجاري، ألبرتا، يوم الخميس، وفقًا لما ذكره التقرير، نقلاً عن مصادر لم يُكشف عن هويتها. وأضاف التقرير أن الاستثناءات ستكون مشروطة بالتزامات بتشديد تسعير الكربون، واستثمار بمليارات الدولارات في احتجاز الكربون من مجموعة شركات الرمال النفطية المعروفة باسم "تحالف المسارات".

ومن شأن مثل هذه الصفقة أن تشكل اختراقاً في العلاقة المتوترة بين الحكومة الفيدرالية التي تتخذ من أوتاوا مقراً لها، والتي عززت الحماية البيئية في عهد رئيس الوزراء السابق جاستن ترودو، والمقاطعة المحافظة الغنية بالنفط.

يُعتبر خط أنابيب النفط الجديد رمزًا لبعض سكان ألبرتا الذين يرون أن الحكومة الفيدرالية تُعيق الإمكانات الاقتصادية لمقاطعتهم. وقد حظيت الفكرة بدعم أوسع في ظل سعي كندا لتنويع صادراتها بعيدًا عن الولايات المتحدة، بعد الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب وتصريحاته حول تحويل كندا إلى ولاية أمريكية. حاليًا، يُصدّر معظم نفط كندا - الذي يُعدّ من أكبر صادرات البلاد - إلى الجنوب. لكن زيادة القدرة التصديرية تتعارض مع طموحات البلاد في خفض انبعاثات غازات الاحتباس الحراري.

قال متحدث باسم مكتب رئيس الوزراء سميث عبر الهاتف: "نأمل أن يكون لدينا المزيد لنشاركه في الأيام المقبلة"، رافضًا الخوض في التفاصيل. ورفض مكتب رئيس الوزراء التعليق.

أعرب ديفيد إيبي، رئيس وزراء مقاطعة كولومبيا البريطانية، عن معارضته الشديدة لخط الأنابيب الجديد، مستشهدًا بقادة السكان الأصليين في المنطقة الذين يعارضون الفكرة أيضًا. وقال إن فرض خط الأنابيب قد يُهدد دعم السكان الأصليين لمشاريع كبرى أخرى في كولومبيا البريطانية، مثل منشآت الغاز الطبيعي المسال.

مع ذلك، لا تتمتع إيبي بسلطة النقض القانونية. ولم تنجح كولومبيا البريطانية في رفع دعاوى قضائية ضد توسيع خط أنابيب ترانس ماونتن، الذي اكتمل العام الماضي، ويستطيع نقل 890 ألف برميل من النفط يوميًا إلى منطقة فانكوفر.

المصدر: بلومبرج أوروبا