الحكومة الأمريكية على وشك الإغلاق؛ أوبك+ قد تزيد الإنتاج بشكل كبير

طائرات مقاتلة من طراز F-35 تابعة لسلاح الجو الملكي الهولندي أثناء التشكيل.

أوروبا ليست في حالة حرب مع روسيا، لكن عليها أن تأخذ تهديداتها على محمل الجد، هذا ما صرّح به رئيس دولة لوكسمبورغ لشبكة CNBC يوم الثلاثاء في مقابلة حصرية. وقد نبهت عدة دول أوروبية إلى تهديدات روسية جديدة في الأسابيع الأخيرة. وأبلغت بولندا ورومانيا وإستونيا عن انتهاكات لمجالها الجوي من قبل طائرات روسية أو طائرات مسيرة، بينما أشارت الدنمارك إلى عدة "حوادث طائرات مسيرة" الأسبوع الماضي، وقالت إنها لا تستبعد تورط موسكو. وقد دفع هذا بعض المسؤولين الأوروبيين، بمن فيهم مفوض الاتحاد الأوروبي للشؤون الاقتصادية فالديس دومبروفسكيس ، إلى القول إن أوروبا تخوض بالفعل "حربًا هجينة" مع روسيا.

قال لوك فريدن، رئيس وزراء لوكسمبورغ، لشبكة CNBC يوم الثلاثاء: "نرى بوضوح أن روسيا أصبحت تهديدًا دائمًا للأمن الأوروبي"، مع أنه صرّح بأنه لا يعتقد بعد أن القارة تواجه حربًا مع روسيا. وأضاف: "هناك نوع من الاستفزاز علينا أن نأخذه على محمل الجد. لا أعتقد أننا في حالة حرب مع روسيا، ولا أريد أن نكون في حالة حرب". وقال فريدن إن رسالته إلى روسيا هي أن تتوقف عما تفعله وأن تترك الأوكرانيين وشأنهم. وأضاف: "علينا أن نأخذ مصالحكم الأمنية على محمل الجد، ولكن عليكم أيضًا أن تعلموا أنكم لا تملكون أي فرصة لغزو أوروبا، ولا أمل في إعادة تأسيس الاتحاد السوفيتي".

جدار الطائرات بدون طيار – حلم أوروبي؟

جاءت تعليقات فريدن عشية اجتماع قادة الاتحاد الأوروبي، حيث سيناقشون تدابير جديدة تهدف إلى جعل القارة أكثر أمانًا. وتشمل هذه التدابير فكرة "جدار الطائرات المسيرة" في الجزء الشرقي من أوروبا، بالقرب من الحدود الروسية. سيُصمَّم هذا النظام الدفاعي لاعتراض الطائرات المسيرة غير المصرح بها قبل دخولها المجال الجوي الأوروبي. وصرح الأمين العام لحلف الناتو، مارك روته، يوم الثلاثاء بأن "مبادرة جدار الطائرات المسيرة تأتي في الوقت المناسب وهي ضرورية". وقال رئيس لوكسمبورغ إنه بحاجة إلى "الاستماع إلى الخبراء"، لكنه أبدى انفتاحه على الفكرة.

يُثير هذا المفهوم مخاوف من أن الاتحاد لا يزال بطيئًا جدًا في تحسين خياراته الرادعة. ووفقًا لصحيفة بوليتيكو، قال وزير الدفاع الألماني بوريس بيستوريوس في فعالية: "نحن لا نتحدث عن مفهوم سيُطبّق خلال السنوات الثلاث أو الأربع المقبلة". كما تُسلّط الحوادث الأخيرة الضوء على مدى ضعف استعداد الاتحاد في ظلّ الأهمية المتزايدة للطائرات المسيّرة في حروب اليوم. أُرسلت مقاتلات هولندية من طراز F-35 إلى بولندا عندما واجهت توغلات روسية بطائرات مسيّرة في مجالها الجوي. وأضاف روته، رئيس حلف الناتو: "في النهاية، لا يمكننا إنفاق ملايين اليوروهات أو الدولارات على الصواريخ لإسقاط الطائرات المسيّرة، والتي لا تتكلّف سوى بضعة آلاف من الدولارات. نحن بحاجة إلى جدار الطائرات المسيّرة".

المصدر: سي إن بي سي

قال رئيس أكبر شركة FinTech في البلاد إن تحول العراق من اقتصاد يعتمد بشكل كبير على النقد إلى اقتصاد رقمي يكتسب زخمًا، لكن تنفيذ السياسات سيلعب دورًا حاسمًا. أعلن البنك المركزي العراقي أن جميع المدفوعات الحكومية ستنتقل إلى القنوات الإلكترونية بحلول يوليو 2026، كجزء من خطة أوسع تشمل منصة وطنية للدفع الفوري وربما حتى دينارًا رقميًا.

قال بهاء عبد الهادي، رئيس مجلس الإدارة والمؤسس المشارك لشركة البطاقة الذكية العالمية، المالكة لبطاقة Qi، لصحيفة The National: "الطموحات موجودة دائمًا، لكن الحاجة الحقيقية تكمن في التركيز على خطة مدروسة وعالمية المستوى وتنفيذها". منذ أوائل عام 2023، أدخلت الحكومة العراقية إصلاحات مالية واقتصادية، بما في ذلك استخدام أنظمة الدفع الإلكتروني من قبل القطاعين الحكومي والخاص. وتشمل هذه الإصلاحات أيضًا لوائح تُلزم مزودي خدمات الدفع الإلكتروني بتشديد قواعد مكافحة غسل الأموال والأمن السيبراني. وأضاف أن التزام البنك المركزي العراقي بالتعاملات غير النقدية، وحوافز نقاط البيع، ولوائح "اعرف عميلك إلكترونيًا"، بالإضافة إلى عناصر رئيسية أخرى من هذا الالتزام، "جميعها جاهزة".

ما يهم الآن هو المتابعة الحثيثة على مستوى الوزارة حتى يجني الشعب العراقي ثمار هذا القرار. يستخدم العديد من العراقيين البطاقات والهواتف بدلاً من سحب مبالغ طائلة من جيوبهم، وهو ما يُشير إلى تغير عادات الدفع. ومع ذلك، قال السيد عبد الهادي إن الثقافة الرقمية لا تزال تُمثل التحدي الأكبر. وأضاف: "إن توعية المجتمع العراقي بأن الدفع بلمسة واحدة أو مسح رمز الاستجابة السريعة أكثر أمانًا من الأوراق النقدية يتطلب تثقيفًا صبورًا ومتعاطفًا لملايين الأشخاص غير المتعاملين مع البنوك".

يقول إن هناك حاجة إلى حوافز أفضل لتشجيع المزيد من العراقيين على الثقة بالمدفوعات الرقمية واعتمادها. وأضاف: "أعتقد أنه عندما يحظى الناس بحماية حقيقية، فإنهم ينتقلون تلقائيًا من الأوراق النقدية إلى المدفوعات الرقمية". وقال السيد عبد الهادي إن التحدي الأصعب من جانب الحكومة هو إدارة الجداول الزمنية. "تعمل الجهات التنظيمية على تنفيذ إصلاحات متعددة في وقت واحد، مما يؤدي غالبًا إلى تأخيرات ويعيدنا إلى نقطة البداية".

ومع ذلك، فهو متفائل "إلى حد كبير" بشأن المستقبل.

خلال السنوات الخمس المقبلة، سنشهد نقطة تحول تُمكّن الحلول الرقمية من سد الفجوة النقدية في المناطق الحضرية بالعراق. ومع ذلك، قد يستغرق الأمر حوالي عشر سنوات للوصول إلى المناطق الريفية، لكن الاتجاه قائم ولا رجعة فيه، كما قال. قد تنخفض نسبة النقد إلى أقل من 50% من إنفاق التجزئة في المناطق الحضرية بحلول عام 2030 "إذا استمر الزخم الحالي". ستكون نقطة التحول هي قبول الدفع عبر رمز الاستجابة السريعة (QR) العالمي والخدمات المصرفية المفتوحة الآنية، وكلاهما في المرحلة التجريبية. وأضاف السيد عبد الهادي: "لذلك، فإن بناء منظومة رقمية متكاملة في العراق ليس هدفًا بعيد المنال؛ إنه المسار الذي نسعى إليه بنشاط".

من الرواتب إلى التكنولوجيا المالية

تم إطلاق بطاقة Qi في عام 2007 بواسطة شركة البطاقة الذكية الدولية، وبدأت كخدمة لدفع رواتب ومعاشات القطاع العام إلكترونيًا. واليوم تزعم الشركة أن لديها أكثر من 11 مليون مستخدم وشبكة من 23000 نقطة بيع تصل إلى كل محافظة عراقية، بما في ذلك القرى النائية. وقد توسعت خدمات الشركة إلى ما هو أبعد من صرف الرواتب إلى مدفوعات التجزئة والفواتير والتحويلات المالية وشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) والمدخرات الصغيرة وتطبيق الهواتف الذكية الذي يمثل غالبية المعاملات.

قال السيد عبد الهادي: "قبل خمس سنوات فقط، كان معظم العراقيين يتعرفون علينا من خلال أجهزة البطاقات". وأضاف: "اليوم، تبدأ ست من كل عشر مدفوعات Qi من محفظة هاتف ذكي شخصية أو بلمسة زر". وتستكشف Qi Card الآن التوسع في الأسواق الإقليمية، بما في ذلك الإمارات العربية المتحدة والأردن. ويمر تطبيق بوابة الدفع الخاص بها بالمراحل النهائية للحصول على موافقة البنك المركزي الإماراتي. وفي الأردن، أنشأت الشركة مكتبًا إداريًا في عمّان، يُركز على معايير المخاطر والامتثال. وقال: "أولويتنا القصوى هي خدمة الجالية العراقية في دول مجلس التعاون الخليجي وأوروبا". وأضاف: "علاوة على ذلك، نرى فرصًا قوية للتعاون في الأردن وعُمان. كما نستهدف منطقة بلاد الشام، حيث نستكشف أسواقًا مختارة لا يزال النقد هو السائد فيها - رهنًا بالموافقات التنظيمية المحلية".

ادعاءات إساءة الاستخدام

بالنسبة للحكومة والبنك المركزي، فإن المخاطر كبيرة. فتحويل ملايين العراقيين من النقد إلى البطاقات والمحافظ الإلكترونية قد يُسهم في الحد من الفساد، ويُوسّع الشمول المالي، ويُسهم في استقرار الدينار. ومع ذلك، قد تُستغل هذه الأنظمة نفسها في حال فشل الضوابط.

في مايو/أيار، زعمت صحيفة وول ستريت جورنال أن بطاقات تشي استُغلت في مخططات التحكيم بالدولار لصالح الجماعات المدعومة من إيران، مما يسمح بتحويل الرواتب المحلية إلى عملة صعبة في الخارج لمساعدة إيران على التحايل على العقوبات الأمريكية. وزعمت صحيفة وول ستريت جورنال أن معاملات البطاقات عبر الحدود التي أجرتها قوات الحشد الشعبي، وهي حركة شبه عسكرية مظلة، ارتفعت من 50 مليون دولار إلى 1.5 مليار دولار شهريًا بين أوائل عام 2023 وأبريل/نيسان 2023، مما أدى إلى توليد أرباح تقدر بنحو 450 مليون دولار في عام 2023 وحده. وأضافت أن بعض القادة استولوا على بطاقات الدفع الخاصة بالمرؤوسين، أو أنشأوا هويات مزيفة للحصول على مدفوعات إضافية.

رفض السيد عبد الهادي بشدة هذه الادعاءات، مؤكدًا أن شركة تشي تلتزم بسياسة "عدم التسامح مطلقًا" مع أي استخدام غير مشروع. وقال: "عندما يرصد نظامنا أي إشارة تحذيرية، نلغي تسجيل الحساب المشبوه فورًا"، مضيفًا أنه تم حظر أكثر من 3000 حساب. ولم يُفصّل في هذا الشأن. وأضاف: "في الحالات التي حاولت فيها جهات خارجية استغلال النظام الأوسع للبطاقات لأغراض المراجحة، تعاونا بنشاط مع البنك المركزي العراقي وفيزا وماستركارد، واتخذنا إجراءات مثل تجميد الحسابات، وتحديد حجم المعاملات العابرة للحدود، وحظر آلاف البطاقات المشبوهة".

قال إن الشركة تستخدم المصادقة البيومترية، والسياج الجغرافي، والمراقبة الآنية للكشف عن الانتهاكات. وفي يونيو/حزيران، وقّعت الشركة أيضًا شراكة لمدة ثلاث سنوات مع شركة الاستشارات الأمريكية "كي 2 إنتغريتي" لتعزيز الرقابة. وأكد السيد عبد الهادي أن أيًا من الوكالات الأمريكية لم تتصل بشركة "كي كارد" حتى الآن بشأن هذه الادعاءات. وأضاف: "لم نتلقَّ أي تحذير أو إشعار إنفاذ". وأكد أن الشركة "ملتزمة تمامًا بالتعاون مع كل من السلطات الأمريكية والهيئات التنظيمية العراقية، في حال طلبها معلومات عبر القنوات القانونية".

مع ذلك، أوقفت شركة Qi Card صرف رواتب قوات الحشد الشعبي. "اتُخذ هذا القرار بالتشاور مع مستشارينا لشؤون المخاطر والامتثال لضمان التوافق التام مع اللوائح الدولية وتجنب الضغوط الأمريكية". لطالما حذّرت الولايات المتحدة من أن قوات الحشد الشعبي تُعزز نفوذ إيران وتُقوّض سيادة العراق. وقد أدرجت أمريكا العديد من كبار قادة الجماعة في القائمة السوداء، بمن فيهم رئيسها فالح الفياض. وتحت ضغط من الولايات المتحدة وقوى أجنبية أخرى، سحبت الحكومة العراقية في أغسطس/آب مشروع قانون مثير للجدل لقوات الحشد الشعبي، كان يهدف إلى توسيع صلاحياتها ورفع مكانتها لتكون على قدم المساواة مع بقية الجيش العراقي.

المصدر: THENATIONALNEWS

ستحصل اليابان على رئيس وزراء ثانٍ خلال ما يزيد قليلاً عن عام، عندما يُجري الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم انتخابات قيادة في 4 أكتوبر. في حال فوز أحد المرشحين المتصدرين في استطلاعات الرأي، فقد يكون للبلاد إما أول رئيسة وزراء أو أصغر زعيم منذ الحرب العالمية الثانية. سيخلف الزعيم الجديد رئيس الوزراء المنتهية ولايته شيغيرو إيشيبا، الذي أُجبر على الاستقالة بعد هزيمة تاريخية في انتخابات مجلس الشيوخ في يوليو. لكن من سيتولى المنصب سيواجه نفس التحديات التي واجهها إيشيبا: محاولة تمرير تشريعات في برلمان يفتقر فيه الحزب الليبرالي الديمقراطي إلى الأغلبية كحزب حاكم في كلا المجلسين لأول مرة منذ تأسيسه عام 1955.

إنها لحظة عصيبة لليابان، التي تواجه تعريفات جمركية أمريكية جديدة، وتضخمًا يُثقل كاهل ميزانيات الأسر، وتباطؤًا في التجارة العالمية. وتلوح في الأفق أيضًا: انكماش السكان وشيخوخة السكان، ومسألة كيفية الاستمرار في تمويل تكاليف الضمان الاجتماعي المتضخمة. يُجري الحزب الليبرالي الديمقراطي انتخابات لاختيار قيادته في 4 أكتوبر/تشرين الأول، حيث يحق لجميع أعضائه التصويت. يحصل كل نائب من نواب الحزب البرلمانيين، البالغ عددهم 295 نائبًا، على ورقة اقتراع واحدة، بينما تُوزع 295 صوتًا أخرى على قاعدة أعضائه الأوسع التي تضم حوالي 916 ألف شخص. إذا لم تُسفر الجولة الأولى من التصويت عن مرشح يحظى بالأغلبية، تُعقد جولة إعادة مباشرة بين المتنافسين الأولين.

بمجرد أن يختار الحزب زعيمه، يُعرض الأمر على البرلمان للتصويت - عادةً خلال بضعة أيام، وأحيانًا خلال بضعة أسابيع. يجب أن يحصل المرشح على أغلبية الأصوات البرلمانية ليصبح رئيسًا للوزراء. نظريًا، يمكن لأحزاب المعارضة أن تتحد لترشيح وانتخاب رئيس وزراء من خارج الحزب الليبرالي الديمقراطي، لكن هذا مستبعد نظرًا لتشتت صفوفها. مدة ولاية زعيم الحزب الليبرالي الديمقراطي الجديد ثلاث سنوات. ومع ذلك، وبناءً على كيفية تعاملهم مع السياسات وأداء حزبهم في الانتخابات المقبلة، قد يفقدون مناصبهم مبكرًا - كما حدث مع إيشيبا.

ساناي تاكايتشي، وزيرة الأمن الاقتصادي السابقة، هي إحدى أبرز المرشحين لخلافة إيشيبا في زعامة الحزب الليبرالي الديمقراطي، وفقًا لاستطلاعات الرأي الأخيرة. في حال فوزها، من المرجح أن تصبح أول رئيسة وزراء لليابان. قد يثير انتخابها مخاوف في السوق بشأن موقفها الأكثر تشددًا في السياسة المالية. خسرت تاكايتشي بفارق ضئيل أمام إيشيبا في جولة الإعادة لقيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي العام الماضي. هذه المرة، يبدو أنها خففت من حدة خطابها بشأن السياسة المالية والنقدية، مع إظهار انفتاحها على التعاون مع أحزاب المعارضة لتأمين الدعم للتشريعات.

Agriculture Minister Shinjiro Koizumi is the other frontrunner. At 44, Koizumi would represent a generational change at the helm of the party — a shift that could resonate with swing voters who see the older guard as out of touch. The son of one of Japan’s most famous reformist premiers, Koizumi has become the face of the LDP’s efforts to bring down the price of rice — a high-profile initiative with major cultural and political ramifications. He’s seen some success with the initiative. Koizumi placed third in the first round of voting in the LDP leadership election in 2024, behind Takaichi and Ishiba.

Also in the race is the government’s chief spokesperson, Yoshimasa Hayashi, who has styled himself as a safe pair of hands capable of handling crises. Hayashi, one of Ishiba’s closest aides, represents a continuity candidate for the LDP.The other candidates are former Foreign Minister Toshimitsu Motegi and former Economic Security Minister Takayuki Kobayashi. Neither is likely to win the contest, according to the polls, but how their votes swing in the expected runoff between the top two candidates could ultimately determine the outcome of the leadership race.

Ishiba became prime minister last year at a time when voters were already deeply dissatisfied with the LDP’s handling of a slush-fund scandal that implicated senior party members in the illicit funneling of money from fundraising events. As a result, public distrust in the party — compounded by frustration over what was perceived as inadequate support for households facing high living costs — eroded the LDP’s standing in the recent elections.The LDP and its coalition partner Komeito lost their majority in the upper house of parliament in a July 20 vote. They had already suffered a similar setback in a lower house election last October. The two election defeats, both under Ishiba’s leadership, triggered calls within the LDP for him to take responsibility and step down.

Ishiba remained in office despite growing calls for his resignation, saying he needed to address important challenges for Japan — including easing cost-of-living pressures and negotiating and implementing new tariff rates with the US.Nevertheless, criticism persisted, and on Sept. 7 Ishiba announced his decision to step down. He also cited confirmation from the US that it would lower tariffs on imports of Japanese cars as a factor in the timing of his resignation.Whoever becomes the next leader will face mounting pressure to help households deal with inflation, which has been at or above the central bank’s 2% target for more than three years. While the economy has grown for five consecutive quarters, voters remain worried about the high cost of living.

سيتعين على الزعيم الجديد للحزب الليبرالي الديمقراطي أن يُبدع لاستعادة الدعم الشعبي بعد فشل محاولة إيشيبا لتخفيف وطأة التضخم من خلال توزيع المساعدات النقدية، في حين اكتسبت أحزاب المعارضة زخمًا بدعوتها إلى خفض الضرائب. بالنسبة للأسواق المالية، يُفاقم عدم الاستقرار السياسي في اليابان حالة عدم اليقين. سيراقب المستثمرون عن كثب موقف الزعيم الجديد من سياسة الاقتصاد الكلي. بدأت اليابان بالفعل في التخلي عن سنوات من التيسير النقدي الحاد؛ حيث يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة تدريجيًا. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي، مما عقّد جهود تمويل تدابير التحفيز.

من المرجح أن يدعم القائد الذي يُحافظ على مسار التحفيز الاقتصادي الحالي استقرار الأسواق. أي مؤشرات على إنفاق مالي أكثر جرأة - أو مقاومة لرفع أسعار الفائدة من قِبَل البنك المركزي، وهي مواقف اتخذها تاكايتشي سابقًا - قد تُثير تقلبات، لا سيما في سوق السندات، حيث ترتفع عوائد السندات طويلة الأجل، مما يعكس مخاوف المستثمرين بشأن الانضباط المالي للبلاد.

المصدر: بلومبرج أوروبا

الطاقة - ضجيج أوبك+ يواصل النمو

واصلت أسعار النفط خسائرها أمس بعد تقارير تفيد بأن أوبك+ قد تعيد ضخّ المعروض في السوق بوتيرة أسرع من المتوقع. وتعمل المجموعة حاليًا على إنهاء تخفيضاتها الطوعية في الإنتاج البالغة 1.66 مليون برميل يوميًا، والتي كان من المقرر إعادتها تدريجيًا إلى 137 ألف برميل يوميًا شهريًا. وتشير تقارير الآن إلى أنها قد تُجري زيادات في الإنتاج على مدار ثلاثة أشهر، كل منها بنحو 500 ألف برميل يوميًا. وإذا صحّ ذلك، فسيزيد من حجم الفائض خلال الربع الأخير من هذا العام والعام المقبل. ومن المتوقع أن تتضح الصورة أكثر في السوق في 5 أكتوبر، عندما تُقرر المجموعة مستويات الإنتاج لشهر نوفمبر.

كانت بيانات معهد البترول الأمريكي المسائية داعمة إلى حد ما للنفط الخام، ومتشائمة للمنتجات المكررة. وأفادت التقارير بانخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 3.7 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، بينما انخفضت مخزونات كوشينغ من النفط الخام بمقدار 693 ألف برميل. وارتفعت مخزونات البنزين والمقطرات بمقدار 1.3 مليون برميل و3 ملايين برميل على التوالي. وسيصدر تقرير المخزونات الأكثر متابعة من إدارة معلومات الطاقة في وقت لاحق من اليوم.

لا تزال شقوق نواتج التقطير المتوسطة مدعومة جيدًا وسط مخاوف من ضيق السوق. ومع ذلك، تواصل مخزونات زيت الغاز (الغازولين) في منطقة أمستردام-روتردام-أنتويرب (ARA) تعافيها، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ مايو. ومن المتوقع أن يكون لحظر روسيا تصدير الديزل للبائعين تأثير محدود على التدفقات. إلا أن هذه الخطوة لا تُحسّن المعنويات في سوقٍ قلقة بالفعل من ضيق السوق. كما أنها قد تفتح الباب أمام فرض المزيد من القيود على صادرات نواتج التقطير المتوسطة في مرحلة لاحقة.

المعادن - قيود خام الحديد في الصين

شهدت أسعار خام الحديد جلسة متقلبة أمس بعد أن أفادت بلومبرج أن شركة الصين الحكومية لشراء خام الحديد طلبت من مصانع الصلب التوقف مؤقتًا عن شراء جميع شحنات خام الحديد الجديدة من شركة التعدين BHP وسط نزاع على الأسعار. ويمثل هذا تصعيدًا للموقف الذي سبق أن حدث في وقت سابق من سبتمبر، عندما طلبت الشركة الحكومية من المصانع التوقف عن شراء مزيج جيمبلبار من BHP.

تُظهر أحدث البيانات الصادرة عن المعهد الوطني للإحصاء في تشيلي أن إنتاج النحاس المحلي انخفض بنسبة 10% على أساس سنوي (-4.9% على أساس شهري) ليصل إلى 423.6 ألف طن في أغسطس، وذلك عقب حادثٍ أوقف أنشطة التعدين والصهر في منجم إل تينينتي التابع لشركة كوديلكو أواخر يوليو. ويُعدّ هذا أكبر انخفاض سنوي مُسجّل خلال عامين. وتشير التقديرات إلى أن كوديلكو قد أعلنت عن خسائر تُقدّر بنحو 33 ألف طن من النحاس بسبب الحادث، مع خفض توقعاتها للإنتاج لعام 2025. ومع ذلك، لا يزال إنتاج النحاس التراكمي خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام مرتفعًا بنسبة 1% على أساس سنوي ليصل إجماليه إلى 3.5 مليون طن.

الزراعة - انخفاض أسعار الكاكاو مع توقعات بتوفر إمدادات جديدة

تعرضت أسعار الكاكاو لضغوط إضافية أمس، حيث انخفض سعر الكاكاو في لندن بنحو 2.5% ليصل إلى أدنى مستوياته منذ فبراير 2024. ويتجه الاهتمام في سوق الكاكاو إلى موسم 2025/2026. وتشير التوقعات إلى أن السوق سيشهد فائضًا آخر في السنة التسويقية الجديدة، مما يُخفف من حدة المخاوف بشأن شح المعروض التي عانت منها سوق الكاكاو في السنوات الأخيرة.

تشير أحدث التقديرات الصادرة عن بورصة بوينس آيرس للحبوب إلى أن محصول فول الصويا في الأرجنتين قد ينخفض ​​بنسبة 3.6% على أساس سنوي ليصل إلى 48.5 مليون طن لموسم 2025/2026. ويُعزى هذا التعديل النزولي لتقديرات الإنتاج بشكل كبير إلى انخفاض المساحة المزروعة. في المقابل، قد يرتفع إنتاج الذرة بنسبة 18.4% على أساس سنوي ليصل إلى 58 مليون طن، بناءً على تقديرات أعلى للمساحة المزروعة البالغة 7.8 مليون هكتار (+9.9% على أساس سنوي). وبالمثل، من المتوقع أن يبلغ إنتاج القمح حوالي 22 مليون طن، بزيادة قدرها 18.3% على أساس سنوي.

المصدر: ING

يدخل الين الياباني إلى دائرة الضوء في سوق الصرف الأجنبي، ويتنافس مع الدولار الأسترالي على أفضل أداء أسبوعي - مع ارتفاع الدولار الأسترالي بفضل توقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد والبيانات المحلية القوية. وهو مشهد نادر في عام 2025، حيث بدأ الين يهيمن على أداء العملة الأوسع، حيث بدأت الأساسيات تتجمع لصالحه. يتحول الزخم السياسي، مع تقدم المتنافسين من الحزب الليبرالي الديمقراطي تاكايتشي وكويزومي في سباق قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي يوم الجمعة، مما يشير إلى إعادة التفاوض المحتملة على اتفاقية التجارة اليابانية مع الولايات المتحدة.

مع توقع تضييق الفوارق في أسعار الفائدة الأمريكية على خلفية تخفيضات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وتوجه بنك اليابان نحو التطبيع، فإن حالة الين للقوة في نهاية العام تبدو مثيرة للاهتمام. دعونا نستكشف الرسوم البيانية متعددة الأطر الزمنية لزوج الدولار/ين (وبعض أزواج الين الأخرى) لمعرفة أين يقف.

تحليل زوج USD/JPY على أطر زمنية متعددة

الرسم البياني اليومي

الرسم البياني اليومي لزوج USD/JPY، 30 سبتمبر 2025 - المصدر: TradingView

بالتزامن مع التحول المفاجئ في سعر الدولار الأمريكي، بدأ الين في تسعير سياسة أكثر تشددًا من جانب بنك اليابان في المستقبل، مما شكل أكبر موجة بيع متسقة في الزوج منذ مايو 2025. وقد دفعت الشموع اليومية الثلاثة الأسعار من اختبار فاشل لمستوى 150.00 (أعلى مستوى يوم الاثنين عند 149.960) إلى انخفاض بمقدار مقبضين كما نتحدث. ويأتي المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا عند نقطة الارتكاز متوسطة المدى، وسيكون أحد آخر المستويات التي يظهر فيها ثيران زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.

يتحول الزخم اليومي إلى السلبية، وعندما ننظر إلى هذه الشموع التي تغلق عند أدنى مستوياتها، يبدو أن هذه هي بداية التحرك. بالطبع، يظل النطاق من 146.00 إلى 150.00 ثابتًا حتى ينكسر، ولكن الأساسيات قد تشير إلى حدوث اختراق.

الرسم البياني والمستويات لزوج USDJPY على مدار ساعتين

الرسم البياني لزوج USD/JPY للساعة، 30 سبتمبر 2025 - المصدر: TradingView

يتطور الزوج في قناة هبوطية حادة داخل اليوم، حيث أصبحت الأسعار الآن في ذروة البيع. مع حركة السعر الضيقة، سيكون من المدهش أن نرى انعكاسًا مفاجئًا للأعلى (إذا حدث ذلك، فابحث عن اختراق للقناة) - التدفقات الهبوطية الشاملة والتوقعات اليومية قوية لذا ضع ذلك في الاعتبار. قد تدخل تدفقات نهاية الشهر أيضًا حيز التنفيذ - راقب ردود الفعل عند كسر محتمل للمتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا (147.75).

مستويات الاهتمام بتداول زوج USD/JPY:

مستويات المقاومة

مستويات الدعم

نقطة ارتكاز فورية، متوسطة المدى ومتوسطة متحركة لـ 50 يومًا من 147.80 إلى 148.00 (اختبار)

تظهر أزواج الين الأخرى عند مستويات رئيسية

GBPJPY الآن أقل بكثير من 200.00

الرسم البياني لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني (4 ساعات)، 30 سبتمبر 2025 - المصدر: TradingView

تباعد هبوطي أسبوعي هائل في زوج العملات CHFJPY

الرسم البياني الأسبوعي لزوج CHFJPY، 30 سبتمبر 2025 - المصدر: TradingView

المصدر: ACTIONFOREX

قبل شهر، قبل صدور بيانات الوظائف الكارثية في أغسطس (وأول بيانات شهرية سلبية منذ سنوات)، وقبل المراجعة السلبية المُدمرة لقوائم الرواتب في 11 سبتمبر، اطلعنا على تقرير JOLTS القبيح للغاية الذي نُشر مؤخرًا ، وتوقعنا بشكل صحيح خفض أسعار الفائدة في سبتمبر (والتيسير اللاحق). تجدر الإشارة إلى أن التقرير لم يُظهر فقط انخفاضًا حادًا في فرص العمل المتاحة ووصولها إلى أقل من أدنى تقدير، بل أظهر أيضًا، ولأول مرة منذ أبريل 2021، أن عدد العاطلين عن العمل يفوق عدد الوظائف المتاحة.

لننتقل الآن إلى اليوم الذي أصبحت فيه صورة سوق العمل القبيحة بالفعل أكثر قبحًا، عندما أصدر مكتب إحصاءات العمل قبل لحظات تقرير JOLTs الأخير لشهر أغسطس (والذي قد يكون آخر تقرير لسوق العمل الفيدرالي لفترة طويلة بمجرد إغلاق الحكومة في منتصف الليل الليلة) والذي أظهر أن فرص العمل ظلت منخفضة، إذا ارتفعت بشكل متواضع من طبعة يوليو المعدلة صعودًا البالغة 7.208 مليون (ارتفاعًا من 7.181 مليون)، إلى 7.227 مليون، متجاوزة التقديرات الخافتة البالغة 7.2 مليون.

وانخفض عدد فرص العمل في قطاع البناء (-115 ألف وظيفة) وفي الحكومة الفيدرالية (-61 ألف وظيفة).

في الواقع، وكما هو موضح في الرسم البياني أدناه، فإن أفضل الأخبار حول تقرير اليوم هي أنه قبل إغلاق الحكومة الذي سيؤدي إلى تسريح جماعي للعاملين الحكوميين، كان عدد الوظائف الحكومية الشاغرة بالفعل هو الأدنى منذ فبراير/شباط 2021.

في سياق تقرير الوظائف الأوسع نطاقاً - والذي قد ينشر أو لا ينشر يوم الجمعة - كانت البيانات الأكثر أهمية هي ما توقعناه قبل تقرير JOLTS اليوم، أي أن عدد العمال العاطلين عن العمل أصبح الآن أكبر من فرص العمل.

وبالفعل، بعد أربع سنوات من نجاة سوق العمل الأمريكي من الكارثة، فقد نفد حظه أخيرًا، فبينما كان سوق العمل لا يزال يعاني من نقص العرض في يونيو، عندما كان عدد الوظائف الشاغرة أكثر من الوظائف المتاحة في الولايات المتحدة بـ 342 ألف وظيفة، عاد سوق العمل في يوليو أخيرًا إلى الطلب المحدود، مع وجود 28 ألف وظيفة شاغرة أقل من عدد العاطلين عن العمل، وهي أول قراءة سلبية في هذه السلسلة منذ أبريل 2021. وبعد شهر واحد، ازداد الوضع سوءًا، حيث زاد عدد العاطلين عن العمل عن عدد الوظائف الشاغرة بـ 157 ألف وظيفة، وهو أعلى فارق منذ مارس 2021.

كما ذكرنا سابقًا ، لم تدخل الولايات المتحدة في ركود اقتصادي في فترة تفوق فيها فرص العمل عدد العاطلين عن العمل (أي أن سوق العمل كان مقيدًا بالعرض). حاليًا، نعلم أن السوق لم يعد مقيدًا بالعرض، بل أصبح مقيدًا بالطلب.

وبعبارة أخرى، انخفض عدد الوظائف الشاغرة للعاطلين عن العمل في أغسطس/آب إلى أقل من 1.0x، بعد أن ظل أعلى من هذا المعدل خلال السنوات الأربع الماضية.

في حين كانت بيانات فرص العمل قبيحة وربما أول نذير للركود القادم - كانت الأمور أكثر قبحًا تحت السطح، بدءًا من التوظيف حيث انخفض عدد الموظفين الجدد بمقدار 114 ألفًا إلى 5.126 مليون وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2024، بينما في الوقت نفسه انخفض عدد الأشخاص الذين تركوا وظائفهم - المعروف أيضًا باسم مؤشر "خذ هذه الوظيفة وادفعها" - بمقدار 75 ألفًا إلى 3.091 مليون، وهو أدنى مستوى في عام 2025.

كيف يمكن فهم هذا التدهور المستمر في سوق العمل؟

حسنًا، كما ذكرنا الشهر الماضي ، يُرجَّح أن الأمر يتعلق بوزارة العمل - التي فقدت مؤخرًا مفوضتها السابقة بعد أن أقالها ترامب قبل شهرين - والتي بدأت تُراعي انهيار سوق العمل الموازي، الذي يُهيمن عليه الأجانب غير الشرعيين، واستبدالهم بعمال منزليين شرعيين، مما يدفع سوق العمل إلى اختلال في الطلب. في الشهر الماضي، قلنا: "السؤال هو: إلى متى سيستمر هذا الوضع حتى تظهر بيانات الرواتب التي جاءت أضعف بكثير من المتوقع؟"، وقد حصلنا على الإجابة بعد يومين فقط عندما تلقينا تقرير وظائف كارثيًا للغاية، والذي عززته المراجعات السنوية في 9 سبتمبر، والتي توقعنا بشكل صحيح أنها ستُظهر "600-900 ألف وظيفة أخرى لم تكن موجودة قط، بل كانت مجرد خيال وزارة العمل في عهد بايدن، مما أعطى الضوء الأخضر ليس فقط لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بل وربما خفضًا هائلًا بمقدار 50 نقطة أساس... تمامًا كما حدث قبل عام واحد".

لقد انتهى الأمر بـ 911 ألفًا، ولكن ما هو أكثر أهمية اليوم هو أن تقرير JOLTS اليوم لم يكن سيئًا ولكنه كان قبيحًا بما يكفي لضمان قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض الإنفاق في غضون ثلاثة أسابيع إذا أغلقت الحكومة الليلة وأغلقت إلى أجل غير مسمى، مما منع تقرير الوظائف لشهر سبتمبر من النشر يوم الجمعة هذا.

المصدر: زيرو هيدج