يواجه زوج دولار أسترالي/ين USD/JPY مقاومة نفسية قوية عند مستوى 100.000

Zi Chang

آراء المتداولين

الفوركس

الملخص:

توفر التوقعات الحذرة من بنك اليابان (BoJ) والبيانات الأسترالية الإيجابية بعض الدعم لزوج العملات.

التحليل الأساسي

خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس، استمر زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني في الارتفاع، ليصل إلى أعلى مستوياته خلال أسبوعين حول 99.92. أدى الموقف الحذر الذي اتخذه بنك اليابان (BoJ) في اجتماعه في مارس، إلى جانب عدم وجود توجيهات واضحة بشأن إجراءات السياسة المستقبلية، إلى ممارسة ضغوط هبوطية على الين الياباني (JPY). وينتظر المستثمرون الآن صدور الميزان التجاري الأسترالي لشهر مارس/آذار يوم الجمعة، والذي قد يوفر زخمًا جديدًا.

على الرغم من رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة لأول مرة منذ 17 عامًا، فشل الين الياباني في اكتساب الزخم، نظرًا لأن أسعار الفائدة في اليابان لا تزال أقل بكثير مقارنة بالمعدلات العالمية. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف بشأن النهج الحذر الذي يتبعه بنك اليابان بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة، إلى جانب عدم الوضوح بشأن وتيرة تطبيع السياسة، تؤثر على جاذبية الين الياباني كملاذ آمن مقابل الدولار الأسترالي (AUD)، وبالتالي تفضيل الدولار الأسترالي/الين الياباني. يعبر.

وفي أستراليا، أظهر النشاط التجاري علامات تحسن في شهر مارس. ارتفعت القراءة النهائية لمؤشر مديري المشتريات لخدمات بنك الجودو الأسترالي إلى 54.4 من 53.5 السابقة، بينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 53.3 مقارنة بـ 52.4 سابقًا. تدعم هذه البيانات المتفائلة الدولار الأسترالي، خاصة وسط المعنويات الإيجابية في أسواق الأسهم يوم الخميس.

ومع ذلك، فإن الإمكانية الصعودية لزوج الدولار الأسترالي/الين الياباني قد تكون محدودة بسبب الاحتمال المتزايد لتدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف الأجنبي لمنع الانخفاض المفرط في قيمة الين الياباني.

التحليل الفني

كان زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني صعوديًا خلال الأسبوع مع شمعدانات صعودية ضخمة وفجوات في القيمة العادلة أيضًا. وهذا يعني أن المشترين عدوانيون للغاية ويريدون دفع AUD/JPY إلى سعر أعلى. أنا شخصياً أعتقد أن الوقت قد فات للدخول في صفقة شراء الآن لأن نسبة المخاطرة إلى المكافأة لا تناسب رغبتي في المخاطرة.

يقع AUD/JPY أيضًا عند مستوى مقاومة رئيسي يتقاطع مع المستوى النفسي 100.000. لقد رفض هذا المستوى السعر سابقًا بفتيل طويل ضخم وشمعة هابطة ضخمة. وهذا هو أحد الأسباب التي تجعل من غير المستحسن الشراء في الوقت الحالي.

ربما يكون لدى معظم المتداولين فكرة البيع ولكن لا ينصح بذلك أيضًا لأن ضغط الشراء لا يزال قويًا جدًا ويمكن أن يخترق المقاومة بسهولة. الهدف الرئيسي في التداول هو متابعة الاتجاه، فهو يزيد من احتمالية التداول.

توقعاتي ستكون في انتظار الارتداد إلى حوالي 50% من مستوى فيبوناتشي والذي يمثل أيضًا منطقة دعم صغيرة هناك أيضًا للالتقاء. إذا لم يتراجع، سأنتظر اختراقًا نظيفًا ثم أبحث عن مراكز شراء.

AUD/JPY Faces Strong Psychological Resistance Level 100.000_1

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

باول من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الضعيفة تضعف الدولار، في حين أن ازدهار السلع يدفع الدولار الأسترالي

Samantha Luan

البنك المركزي

اقتصادي

الفوركس

تم بيع الدولار خلال الليل بعد بيانات ISM للخدمات الأضعف من المتوقع، واستمر الضعف بعد تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وقلل باول من أهمية أرقام العمالة والتضخم القوية الأخيرة، مشيرًا إليها على أنها تقلبات في "الطريق الوعر" لاعتدال الطلب والتضخم. يعزز هذا السرد توقعات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يميل نحو ثلاثة تخفيضات لأسعار الفائدة هذا العام على مدى اثنين فقط. على الرغم من ذلك، تظل بيانات الرواتب غير الزراعية القادمة حاسمة لمزيد من التعديلات في هذه التوقعات.

وفي أسواق العملات الأوسع، يبدو أن الشعور بالمخاطرة هو السائد، وهو أكثر وضوحًا في أسواق السلع الأساسية منه في الأسهم. يتصدر الدولار الأسترالي كأقوى عملة لهذا الأسبوع حتى الآن، مدعومًا بالارتفاع الكبير في السلع مثل النحاس. ويأتي الدولار النيوزيلندي في المرتبة الثانية كأقوى. ويتراجع الين الياباني باعتباره الأضعف، كما كان أداء الفرنك السويسري والدولار ضعيفًا أيضًا.

يحتل اليورو والجنيه الاسترليني والدولار الكندي الأرضية الوسطى في طيف العملات، مع تفوق اليورو قليلاً بعد أن نجا من بيانات مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو التي جاءت أقل من المتوقع يوم أمس. يتحول الاهتمام الآن إلى إصدار محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم. ولكن من غير المرجح أن يقدموا أي كشف غير مسبوق نظرًا لتواصل مسؤولي البنك المركزي الأوروبي الواضح فيما يتعلق بالإجماع على خفض سعر الفائدة في الأول من يونيو.

من الناحية الفنية، يبدو الآن أن انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD من 1.0980 قد اكتمل بثلاث موجات نزولاً إلى 1.0723، قبيل الدعم عند 1.0694. سيكون المزيد من الارتفاع في صالحك بشكل طفيف طالما أن المتوسط المتحرك لـ 55 ساعة (الآن عند 1.0805) ثابت لمنطقة المقاومة 1.0941/80. لكن الاختراق المستمر للمتوسط المتحرك سيقول إن الارتفاع من 1.0723 هو مجرد انتعاش قصير وسيجلب إعادة اختبار منطقة الدعم 1.0694/0723 بدلاً من ذلك. Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_1

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_1

وفي آسيا، في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر نيكاي بنسبة 1.27%. ارتفع العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.0114 إلى 0.778. وارتفع مؤشر سنغافورة ستريت تايمز بنسبة 0.61%. هونج كونج والصين في عطلة. بين عشية وضحاها، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة -0.11٪. وارتفع المؤشر SP 500 بنسبة 0.11%. وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.23%. وانخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار -0.010 إلى 4.355.

يقلل بنك الاحتياطي الفيدرالي باول من أهمية بيانات سوق العمل والتضخم القوية الأخيرة

وقلل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أهمية بيانات سوق العمل والتضخم الأخيرة التي فاقت التوقعات، وأشار إلى أن هذه التطورات لا تغير بشكل كبير التوقعات الاقتصادية الشاملة لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال باول في منتدى بجامعة ستانفورد خلال الليل "القراءات الأخيرة لكل من مكاسب الوظائف والتضخم جاءت أعلى من المتوقع". ومع ذلك، فقد سارع إلى توضيح أن هذه التطورات لا تغير بشكل أساسي السرد الاقتصادي الأوسع، والذي وصفه بأنه "نمو قوي، وسوق عمل قوي ولكن يعيد التوازن، وتحرك التضخم نحو 2 في المائة على مسار وعر في بعض الأحيان".

وفي مناقشة نهج الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية، أكد باول على عملية صنع القرار "اجتماعًا تلو الآخر" وأقر بأن تخفيضات أسعار الفائدة "من المرجح أن تكون مناسبة في وقت ما هذا العام".

ومع ذلك، فقد شدد على الشرط الأساسي المتمثل في وجود "ثقة أكبر" في المسار الهبوطي للتضخم نحو هدف 2٪ قبل النظر في أي تخفيض لسعر الفائدة باللون الأحمر.

وأشار إلى أنه "نظرًا لقوة الاقتصاد والتقدم في التضخم حتى الآن، لدينا الوقت للسماح للبيانات الواردة بتوجيه قراراتنا بشأن السياسة".

ويتوقع كوجلر من بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة هذا العام وسط تباطؤ الطلب

وقالت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر بين عشية وضحاها إنه إذا تطورت عملية خفض التضخم وظروف سوق العمل بما يتماشى مع توقعاتها الحالية، فقد يكون هناك ما يبرر خفض سعر الفائدة خلال العام.

وقال كوجلر: "مع تباطؤ نمو الطلب، وبالنظر إلى خلفية العرض القوي، فإن توقعاتي الأساسية هي إمكانية تحقيق المزيد من تباطؤ التضخم دون ارتفاع كبير في البطالة".

وأضافت: "إذا استمرت معدلات التضخم وظروف سوق العمل كما أتوقع حاليًا، فسيكون من المناسب بعض التخفيض في سعر الفائدة هذا العام".

النحاس يسجل أعلى مستوى سنوي وسط التفاؤل بالنمو العالمي

ارتفع النحاس إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من عام هذا العام، مدفوعًا بتجدد التفاؤل بشأن النمو الاقتصادي العالمي وتوقعات التخفيف النقدي من البنوك المركزية الكبرى في العالم. ويعكس هذا الارتفاع الثقة المتزايدة بين المستثمرين في أن التراجع في قطاع التصنيع، بما في ذلك الصين، ربما يكون قد تجاوز أسوأ مستوياته. إن احتمال تخفيض أسعار الفائدة هذا العام يزيد من هذا المزاج الإيجابي للسلع مثل النحاس.

من الناحية الفنية، استؤنف ارتفاع النحاس من 3.5021 هذا الأسبوع وهو الآن في طريقه إلى توقع 161.8% من 3.5021 إلى 3.9346 من 3.6324 عند 4.3322، وهو قريب من 4.3556 (ارتفاع 2023). على أية حال، ستبقى التوقعات صعودية طالما بقي الدعم عند 3.9380. السؤال الأكبر هو ما إذا كان النحاس يستأنف بالفعل الارتفاع من 3.1314 (قاع 2022) أيضًا. دعنا نرى. Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_2

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_2

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_3

أتطلع قدما

سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين السويسري ومؤشر مديري المشتريات لخدمات منطقة اليورو النهائي ومؤشر أسعار المنتجين ومؤشر مديري المشتريات للخدمات في المملكة المتحدة في الجلسة الأوروبية. ولكن من المرجح أن يكون التركيز أكبر على محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي.

في وقت لاحق من اليوم، ستصدر الولايات المتحدة وكندا الميزان التجاري بينما ستنشر الولايات المتحدة أيضًا مطالبات البطالة.

التقرير اليومي لزوج دولار أسترالي/دولار أمريكي

يشير الاختراق القوي لزوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD للمتوسط المتحرك الأسي 55 D إلى أن الفشل من 0.6666 قد اكتمل بثلاث موجات نزولاً إلى 0.6480. ويعتبر الارتفاع من هناك الآن بمثابة الضلع الثالث للنموذج التصحيحي من 0.6442. عاد التحيز خلال اليوم إلى الاتجاه الصعودي لمقاومة 0.6633 أولاً. وكسر ذلك المستوى سيستهدف 0.6666 وما فوق. على الجانب السلبي، على الرغم من ذلك، فإن الدعم الثانوي عند 0.6559 سيحول التحيز خلال اليوم إلى الحياد أولاً. Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_4

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_4

في الصورة الأكبر، يُنظر إلى تحركات السعر من 0.6169 (قاع 2022) على أنها نمط تصحيحي متوسط المدى للاتجاه الهبوطي من 0.8006 (ارتفاع 2021). يعتبر الانخفاض من 0.7156 (ارتفاع 2023) بمثابة المحطة الثانية، والتي قد تكون لا تزال قيد التقدم. بشكل عام، يمكن أن يستمر التداول الجانبي في نطاق 0.6169/7156 لبعض الوقت. ولكن طالما ظل مستوى 0.7156 ثابتًا، فإن الاختراق الهبوطي في نهاية المطاف سيكون مفضلاً بشكل طفيف. Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_5

Fed Powell and Soft Data Dampen Dollar, While Commodity Boom Propels Aussie_5

المصدر: أكشنفوريكس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الولايات المتحدة تحث الهند على الاستمرار في تطبيق سقف أسعار النفط الروسي

Alex

اقتصادي

بِضَاعَة

ويزور اثنان من كبار مسؤولي الخزانة الأمريكية الهند لحث نيودلهي على الاستمرار في تطبيق سقف أسعار النفط الذي يهدف إلى الحد من أرباح روسيا، مع تعزيز أسواق الطاقة العالمية المستقرة، وفقًا لإعلان رسمي.

قالت وزارة الخزانة في بيان يوم الأربعاء إن القائم بأعمال مساعد وزير الخزانة لشؤون تمويل الإرهاب آنا موريس ومساعد وزير الدفاع للسياسة الاقتصادية إريك فان نوستراند سيسافران إلى نيودلهي ومومباي في الفترة من 2 إلى 5 أبريل للقاء نظرائهما من الحكومة والقطاع الخاص.

وأضاف البيان أنهما "سيناقشان القضايا الثنائية الرئيسية، بما في ذلك التعاون في مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب، وقضايا التمويل غير المشروع الأخرى، ومواصلة تنفيذ سقف الأسعار، الذي يسعى إلى الحد بشكل أكبر من الأرباح التي تتلقاها روسيا لتمويل غزوها غير القانوني أثناء وجودها". تعزيز أسواق الطاقة العالمية المستقرة".

وفي أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير/شباط 2022، قامت دول مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي وأستراليا بتطبيق حد أقصى للأسعار. ويحظر هذا الحد استخدام الخدمات البحرية الغربية، بما في ذلك التأمين ورفع الأعلام والنقل، للناقلات التي تنقل النفط الروسي بسعر 60 دولارًا أمريكيًا أو أكثر للبرميل.

وفي عام 2023، برزت روسيا كأكبر مورد للنفط إلى الهند. وتتمتع الهند بعلاقات اقتصادية ودفاعية قوية مع روسيا، وقد امتنعت عن انتقاد موسكو بشأن حربها مع أوكرانيا.

وسيقوم موريس ونوستراند بإلقاء ملاحظات حول الحد الأقصى للسعر والمشاركة في ضمان الجودة الذي يستضيفه مركز أنانتا أسبن في نيودلهي يوم الخميس.

وكما أشار موريس ونوستراند في تدوينة الشهر الماضي، فإن المرحلة الثانية من الحد الأقصى للأسعار تواصل تحقيق هدفيها المزدوجين: تقييد أرباح النفط الروسية، مع دعم استقرار سوق الطاقة، حسبما ذكر البيان.

"لقد انخفض السعر الذي تبيع به روسيا نفطها بشكل ملحوظ منذ بدء المرحلة الثانية؛ ويعكس هذا التحول تأثيرات انخفاض أسعار النفط عالميًا خلال هذه الفترة، ولكنه يعكس أيضًا اتساعًا كبيرًا في الخصم الذي تكسبه روسيا مقارنة بموردي النفط العالميين الآخرين". وقال انه.

وقد ربط المشاركون في سوق الطاقة والمحللون، وحتى قيصر النفط التابع للرئيس الروسي فلاديمير بوتين، التخفيض المتزايد على النفط الروسي بأنشطة الإنفاذ المتزايدة التي يقوم بها التحالف والتي انعكست في المرحلة الثانية من الحد الأقصى للسعر - وهو دليل واضح على أن هذه المرحلة الثانية ناجحة، حسبما ذكر البيان. قال.

"يساعد الحد الأقصى للسعر في الحفاظ على إمدادات ثابتة من الطاقة للمستهلكين والشركات العالمية، ويزود المستوردين الرئيسيين مثل الهند بمزيد من النفوذ لدفع صفقات أكثر حدة. وفي الوقت نفسه، فإن الحد الأقصى للسعر، إلى جانب تدابير إنفاذ العقوبات الرئيسية، يقلل من وقالت إن أرباح بوتين من بيع هذا النفط.

المصدر: رويترز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات الغاز الطبيعي والنفط: التخفيضات الروسية والاضطرابات في الشرق الأوسط تدفع الأسعار إلى الارتفاع

Thomas

بِضَاعَة

نظرة عامة على السوق

ارتفعت أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في خمسة أشهر بسبب تزايد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما يشير إلى احتمال انقطاع الإمدادات. وأدى الصراع المستمر بين إسرائيل وحماس، إلى جانب التهديدات بالانتقام الإيراني، إلى زيادة حالة عدم اليقين في السوق.

وفي الوقت نفسه، فإن انقطاع إمدادات النفط الروسية، نتيجة لضربات الطائرات بدون طيار الأوكرانية على مصافي التكرير، يؤدي إلى تفاقم هذه المخاوف. إن قرار أوبك بالحفاظ على تخفيضات الإنتاج يزيد من تضييق سوق النفط الخام.

وفي حين يشير التعافي الاقتصادي الصيني إلى ارتفاع الطلب، فإن تقارير المخزون الأمريكية المختلطة والإنتاج المحلي القوي يخفف من هذه العوامل الصعودية، مما يؤثر على توقعات النفط والغاز الطبيعي.

توقعات أسعار الغاز الطبيعي

Natural Gas and Oil Forecast: Russian Cuts Middle East Unrest Push Prices Higher_1

وارتفعت أسعار الغاز الطبيعي بشكل طفيف إلى 1.9270 دولار أمريكي، أي بزيادة قدرها 0.26%. تحدد النظرة الفنية نقطة محورية عند 1.91280 دولارًا أمريكيًا، مع مستويات مقاومة عند 1.94680 دولارًا أمريكيًا و1.98020 دولارًا أمريكيًا و2.01250 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى زخم صعودي محتمل. تم العثور على الدعم الفوري عند 1.87970 دولارًا أمريكيًا، مع وجود مستويات أخرى عند 1.85030 دولارًا أمريكيًا و1.82140 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى مجالات الاهتمام بالشراء.

يشير المتوسطان المتحركان لـ50 يومًا و200 يوم عند 1.8571 دولارًا و1.8834 دولارًا على التوالي إلى اتجاه صعودي. ومع ذلك، فإن الانخفاض تحت النقطة المحورية يمكن أن يشير إلى تحول إلى سوق هبوطي. لا يزال الغاز الطبيعي مزدهرًا فوق مستوى 1.91280 دولارًا أمريكيًا، لكن نقاط الضعف لا تزال قائمة تحت هذا الحد.

توقعات أسعار النفط خام غرب تكساس الوسيط

Natural Gas and Oil Forecast: Russian Cuts Middle East Unrest Push Prices Higher_2

أظهر سوق USOIL في 4 أبريل مكاسب متواضعة، حيث تم تداوله عند 85.62 دولارًا، بزيادة طفيفة قدرها 0.08٪. يكشف التحليل الفني عن نقطة محورية عند 85.01 دولارًا، مما يشير إلى معنويات صعودية فوق هذه العلامة.

تم تحديد مستويات المقاومة عند 86.10 دولارًا و86.83 دولارًا و87.81 دولارًا، مما يشير إلى أسقف محتملة للسعر. يمكن العثور على الدعم عند 84.09 دولارًا أمريكيًا و82.98 دولارًا أمريكيًا و81.84 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل منعطفات حاسمة للانكماش المحتمل.

ويعزز المتوسطان المتحركان لـ50 يومًا و200 يوم، عند 83.28 دولارًا و80.26 دولارًا على التوالي، التوقعات الصعودية. ومع ذلك، فإن الانخفاض تحت النقطة المحورية البالغة 85.01 دولارًا قد يؤدي إلى اتجاه هبوطي ملحوظ.

توقعات أسعار النفط برنت

Natural Gas and Oil Forecast: Russian Cuts Middle East Unrest Push Prices Higher_3

وفي 4 أبريل، ارتفعت أسعار النفط UKOIL إلى 89.57 دولارًا، مسجلة زيادة بنسبة 0.11%. تقع النقطة المحورية عند 89.30 دولارًا أمريكيًا، مع وجود مستويات مقاومة عند 89.91 دولارًا أمريكيًا و90.65 دولارًا أمريكيًا و91.26 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى وجود ضغط صعودي.

يقع الدعم عند 88.64 دولارًا و88.08 دولارًا و87.31 دولارًا، مما يشير إلى مناطق الارتداد المحتملة. يدعم المتوسط المتحرك 50 EMA عند 87.28 دولارًا أمريكيًا والمتوسط المتحرك 200 EMA عند 84.60 دولارًا أمريكيًا الاتجاه الصعودي، إلا أن الاختراق فوق المحور يشير إلى استمرار احتمال الاتجاه الصعودي.

ومع ذلك، فإن الانخفاض إلى ما دون 89.30 دولارًا قد يؤدي إلى اتجاه هبوطي كبير، مما يضع UKOIL في وضع حرج لتحديد المرحلة التالية في السوق.

المصدر: FX Empire

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

انخفاض المعروض النقدي في بريطانيا يلقي بظلاله على آفاق التعافي الاقتصادي السريع

Zi Chang

آراء المتداولين

اقتصادي

وفي بداية عام 2024، شهدت المملكة المتحدة انخفاضًا مستمرًا في المقياس الواسع للمعروض النقدي، مما أثار مخاوف بين الاقتصاديين بشأن إمكانية التعافي السريع من الركود الذي شهده العام الماضي.

كشفت البيانات الأخيرة الصادرة عن بنك إنجلترا عن انخفاض ملحوظ في المعروض النقدي M4 خلال الشهرين الأولين من عام 2024، مع انخفاض بنسبة 1.1٪ في فبراير مقارنة بالعام السابق. والجدير بالذكر أن هذا الانخفاض يضع المملكة المتحدة خلف كل من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو من حيث انتعاش المعروض النقدي.

هذه النتائج مثيرة للقلق بالنسبة للخبراء النقديين، الذين توقعوا في السابق ارتفاعا بنسبة 10% في التضخم جنبا إلى جنب مع الركود الفني في المملكة المتحدة من خلال مراقبة اتجاهات المعروض النقدي عن كثب. في حين أن الاقتصاديين السائدين والبنك المركزي متفائلون بحذر بشأن التحسن الاقتصادي التدريجي في المملكة المتحدة هذا العام، إلا أن خبراء النقد يظلون أكثر حذراً في توقعاتهم.

المصدر: بنك إنجلترا

في الأشهر الأخيرة، أشارت العديد من المؤشرات الاقتصادية السائدة إلى اتجاه إيجابي بالنسبة للمملكة المتحدة. ومع ذلك، ظلت البيانات المتعلقة بالمعروض النقدي باهتة باستمرار، حيث أظهرت ارتفاعًا هامشيًا فقط عن الأشهر الأخيرة من عام 2023.

ووفقاً لبيانات بنك إنجلترا، انخفض المعروض النقدي M4 باستثناء الشركات المالية الوسيطة الأخرى ــ وهو مقياس يتم مراقبته عن كثب للمعروض النقدي ــ بنسبة 1.6% على أساس سنوي في يناير/كانون الثاني وبنسبة 1.1% في فبراير/شباط. وعلى الرغم من أن هذه الأرقام تمثل تحسنا مقارنة بالانخفاضات في العام السابق، إلا أن شهر فبراير شهد الشهر الثامن على التوالي من الانكماش.

المصدر: مكتب الإحصاءات الوطنية

وفي حين قلل محافظو البنوك المركزية من أهمية بيانات المعروض النقدي، فإن التوقعات الدقيقة التي قدمها خبراء النقد غير التقليديين أثارت دعوات إلى بنك إنجلترا لمراقبة هذه الأرقام عن كثب.

وشهد المعروض النقدي ارتفاعا ملحوظا قبل وقت قصير من تصاعد التضخم، وبلغ ذروته بأكثر من 11٪ في أواخر عام 2022. وفي وقت لاحق، انخفض بشكل حاد، وانكمش للمرة الأولى منذ 13 عاما على الأقل، مما أدى إلى تحذيرات من الركود، بما في ذلك من محافظ بنك إنجلترا السابق ميرفين كينج. وأكدت البيانات الرسمية منذ ذلك الحين أن المملكة المتحدة عانت من ركود فني معتدل في النصف الأخير من العام السابق.

ومؤخراً، أقر كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا، هيو بيل، بضرورة تبني "نهج أوسع" في التعامل مع التوقعات، وهو ما يستلزم فحص بيانات المعروض النقدي. ومن المقرر إجراء مراجعة بقيادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي، بشأن أساليب التنبؤ التي يتبعها بنك إنجلترا في الثاني عشر من إبريل/نيسان، وذلك في أعقاب الانتقادات الموجهة إلى البنك المركزي بسبب فشله في التنبؤ بحجم ومدة الصدمة التضخمية.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أوبك + توصل أسعار النفط إلى النقطة الجيدة، والخدعة هي إبقائها عند هذا المستوى

Owen Li

طاقة

لم يكن من المفاجئ أن يختار الاجتماع الأعلى لوزراء أوبك + إبقاء سياسة الإنتاج دون تغيير لأن سوق النفط الخام العالمي يكاد يكون بالضبط حيث تريد مجموعة المصدرين.

أبقت اللجنة الوزارية لأوبك+ يوم الأربعاء على أهداف الإنتاج الحالية لكنها لاحظت أن بعض الدول كانت تفرط في الإنتاج وتعهدت بزيادة الالتزام.

ويعني ذلك أن تخفيضات الإنتاج الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميا ستظل قائمة حتى نهاية يونيو على الأقل، لتنضم إلى التخفيضات الحالية البالغة 3.66 مليون برميل يوميا المتفق عليها في 2022.

وتقود المملكة العربية السعودية وروسيا تخفيضات الإنتاج الطوعية، وهما أكبر المصدرين في المجموعة التي تضم منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها.

ارتفعت أسعار النفط الخام في الأشهر الأخيرة، حيث وصلت العقود الآجلة لخام برنت إلى أعلى مستوى لها منذ ستة أشهر وأصبحت ضمن سنت واحد من 90 دولارًا للبرميل خلال تداولات يوم الأربعاء.

وقد ساهم انخفاض الإنتاج من أوبك+، والتوترات في الشرق الأوسط بسبب الصراع بين إسرائيل وحماس، وعلامات الطلب القوي، في ارتفاع برنت من مستوى منخفض بلغ 72.29 دولارًا للبرميل في 13 ديسمبر إلى إغلاق 89.35 دولارًا يوم الأربعاء.

لا تستهدف أوبك + رسميًا مستوى سعر النفط، ولكن يُعتقد أن معظم الدول الأعضاء تفضل حاليًا سعرًا أقرب إلى 90 دولارًا للبرميل مقارنة بمستويات 70 دولارًا في أواخر العام الماضي.

مع وصول السعر الآن إلى هذا المستوى، فإن الحيلة أمام أوبك+ هي الحصول على 90 دولارًا لتكون بمثابة مرساة يمكن للسعر أن يتداول حولها مع التقلبات اليومية المعتادة، والتي غالبًا ما تكون مدفوعة بعناوين الأخبار حول الأحداث التي تهدد العرض أو تغير الطلب المتوقع.

ويكمن الخطر في تجاوز مستوى 90 دولاراً للبرميل وعودة النفط الخام نحو مستوى 100 دولار، وهو ما من المرجح أن يغذي جولة جديدة من التضخم في البلدان المستوردة، فضلاً عن الإضرار بنمو الطلب المتوقع.

وبلغ متوسط خام برنت حوالي 82.10 دولارًا للبرميل في عام 2023، لذا فإن أي مستوى يتجاوز ذلك بكثير سيزيد من الضغوط التضخمية ويجعل تنفيذ التيسير النقدي من قبل البنوك المركزية أكثر صعوبة.

وقد تؤدي أسعار النفط القوية أيضاً إلى تقليص الطلب، خاصة في الاقتصادات النامية الحساسة للأسعار في آسيا، وهي أكبر منطقة مستوردة في العالم.

آسيا القوية

وتسارع الطلب الآسيوي في الأشهر الأخيرة، حيث أظهرت بيانات LSEG لأبحاث النفط أن واردات مارس بلغت 27.33 مليون برميل يوميا، ارتفاعا من 26.68 مليون برميل يوميا في فبراير، وهو أعلى مستوى منذ يونيو من العام الماضي.

وقادت الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، الطريق بواردات بلغت 11.68 مليون برميل يوميا في مارس، ارتفاعا من 11.16 مليون برميل يوميا في فبراير.

وشهدت الهند، ثاني أكبر مشتر للنفط الخام في آسيا، واردات بلغت 5.07 مليون برميل يوميا في مارس، ارتفاعا من 4.55 مليون برميل يوميا في فبراير، حيث اشترت الدولة الواقعة في جنوب آسيا المزيد من النفط الروسي، مع وصول الواردات من الدولة الخاضعة لعقوبات غربية إلى أعلى مستوى في ثمانية أشهر. 1.53 مليون برميل يوميا.

وفي حين أن الطلب على النفط الخام في آسيا قوي، إلا أن الأمر نفسه لا يمكن أن يقال عن هوامش مصافي التكرير، التي تقلصت بسبب ارتفاع أسعار النفط التي لم تقابلها زيادات في أسعار المنتجات المكررة.

وانخفض هامش الربح الناتج عن تحويل برميل خام دبي إلى منتجات في مصفاة نموذجية في سنغافورة إلى أدنى مستوى له منذ أربعة أشهر عند 4.22 دولار للبرميل في الثاني من أبريل/نيسان، قبل أن ينتعش قليلاً ليغلق عند 4.33 دولار يوم الأربعاء.

وانكمش الهامش 56% منذ أعلى مستوى وصل إليه حتى الآن في 2024 عند 9.91 دولار للبرميل في 13 فبراير/شباط.

والسؤال بالنسبة للسوق هو ما إذا كانت أسعار النفط الخام المرتفعة وهوامش التكرير تحت الضغط ستؤدي إلى إضعاف نمو الطلب على الواردات في آسيا، أو ما إذا كانت قصة التعافي الاقتصادي في الصين والقوة المستمرة في الهند ستكون كافية للحفاظ على قوة الطلب.

من المؤكد أن التاريخ الحديث يشير إلى أن الصين تميل إلى تقليص الواردات عندما تعتقد شركات التكرير لديها أن الأسعار ارتفعت أكثر مما ينبغي، وبسرعة أكبر مما ينبغي، وتلجأ إلى المخزونات للحفاظ على الإنتاجية مرتفعة إذا كان الطلب يبرر ذلك.

لكن أي تخفيض في واردات الصين يأتي مع تأخر في تحركات الأسعار، حيث يستغرق الأمر حوالي شهرين من وقت شراء النفط حتى يصل فعلياً إلى ميناء صيني.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تقول KKR إن التصحيح العقاري في الصين قد يكون في منتصف الطريق فقط

Samantha Luan

اقتصادي

من المرجح أن المشاكل العقارية في الصين لم تنته بعد، ويجب معالجة مشاكل الصناعة بسرعة إذا أريد لنمو الناتج المحلي الإجمالي الإجمالي أن ينتعش بشكل ملحوظ، وفقا لتقرير صدر يوم الخميس عن شركة الاستثمار العالمية KKR.

هذه إحدى الخلاصتين الرئيسيتين من الرحلة الأخيرة إلى الصين التي قام بها رئيس قسم توزيع الأصول العالمية والكلية في الشركة، هنري ماكفي. وكانت هذه زيارته الرابعة خلال ما يزيد قليلاً عن عام.

وقال في التقرير الذي يعد تشانغتشون هوا، كبير الاقتصاديين في شركة KKR للصين الكبرى، من بين المؤلفين المشاركين: "إن صناعة العقارات المبنية بشكل أساسي تحتاج إلى معالجة - وبسرعة".

وقال ماكفي: "ثانياً، يجب استعادة الثقة لدفع المدخرات إلى الانخفاض"، مشيراً إلى أن ذلك من شأنه أن يحفز المستهلكين والشركات على الإنفاق على الارتقاء إلى منتجات ذات جودة أعلى، كما روجت السلطات الصينية.

وكانت العقارات والقطاعات المرتبطة بها تمثل ذات يوم نحو خمس اقتصاد الصين أو أكثر، اعتماداً على اتساع نطاق حسابات المحللين. وتراجعت صناعة العقارات في السنوات القليلة الماضية بعد الحملة التي شنتها بكين على اعتماد المطورين الكبير على الديون لتحقيق النمو.

واستناداً إلى مقارنات مع تصحيحات سوق الإسكان في الولايات المتحدة واليابان وأسبانيا، فإن "تصحيح سوق الإسكان في الصين قد يكون في منتصف الطريق فقط" من حيث عمقه، حسبما ذكر تقرير KKR.

وقال التقرير: "يجب أن يتعرض السعر والحجم لضغوط لإنهاء دورة التطهير". "ومع ذلك، حتى الآن، كان هناك انكماش في الحجم إلى حد كبير."

في حين أن تقرير KKR لم يقدم الكثير من التفاصيل حول التوقعات المتعلقة بسياسة عقارية محددة، إلا أن المؤلفين قالوا إن المزيد من الإجراءات التي تتخذها بكين لتحسين قطاع العقارات في الصين "يمكن أن تغير تصور المستثمرين بشكل ملموس".

وسط التوترات الجيوسياسية، أدى تراجع سوق العقارات في البلاد وانخفاض الأسهم إلى توقف العديد من المستثمرين المؤسسيين الأجانب عن الاستثمار في الصين.

وقال تقرير KKR: "وفقًا لبعض أعمال المسح الخاصة بنا، فكر العديد من الموزعين في تقليل التعرض للصين إلى 5-6٪، بانخفاض من 10-12٪ اليوم في وقت نعتقد أن الأساسيات في الاقتصاد من المحتمل أن تصل إلى أدنى مستوياتها".

لقد فاقت الكثير من البيانات الصينية الرسمية التي ستصدر في بداية العام توقعات المحللين.

وقال مسؤولون صينيون إن قطاع العقارات لا يزال في فترة من التكيف، في حين تحول بكين تركيزها نحو التصنيع وما تعتبره "تنمية عالية الجودة".

كما أصدرت السلطات أيضًا سياسات لتعزيز الدعم المالي لمطوري العقارات المختارين، في حين خففت العديد من الحكومات المحلية - وإن لم تكن بالضرورة المدن الكبرى - قيود شراء المنازل بشكل كبير.

سحب العقارات إلى المعتدل

وتتوقع KKR تباطؤًا متواضعًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني إلى 4.7% هذا العام، و4.5% العام المقبل، مع انخفاض العوامل المرتبطة بالعقارات والفيروس إلى النصف من 1.4 نقطة مئوية في عام 2024 إلى انخفاض قدره 0.7 نقطة مئوية في عام 2025.

وقال ماكفي في بيان منفصل: "خلاصة القول هي أنه: مع التصحيح المستمر [للعقارات] بالإضافة إلى بعض الدعم الإضافي المحتمل للسياسات، نعتقد أن السحب على الاقتصاد الكلي يجب أن يعتدل قليلاً خلال السنوات القليلة المقبلة". . وهو أيضًا كبير مسؤولي الاستثمار في الميزانية العمومية KKR.

ومن المتوقع أن تزيد خدمات تقديم الطعام والإقامة وتجارة الجملة بشكل متواضع مساهمتها في النمو في العامين المقبلين، في حين من المتوقع أن تظل الرقمنة والتحول نحو صناعة خضراء أكثر حيادية للكربون أكبر محركات النمو، وفقًا للتقرير.

وبالنسبة للمستثمرين، قال التقرير إن التطور الأكثر أهمية من زيادة الناتج المحلي الإجمالي في الصين سيكون ما إذا كانت السلطات تستطيع تسهيل الأمر على الشركات والأسر للاستفادة من أسواق رأس المال.

وقال ماكفي: "إن إصلاح النقاط الضعيفة في الاقتصاد، وخاصة فيما يتعلق بالإسكان، سيؤدي في النهاية إلى تحسين تكلفة رأس المال، وسيسمح أيضًا للشركات الاستهلاكية الجديدة بالوصول إلى أسواق رأس المال بأسعار أفضل على الأرجح إذا كان أداء العقارات والثقة أفضل". في البيان.

وأعلنت بكين في مارس/آذار هدف الناتج المحلي الإجمالي بنحو 5% لهذا العام. وقال وزير الإسكان والتنمية الحضرية والريفية، ني هونغ، الشهر الماضي، إن المطورين يجب أن يفلسوا إذا لزم الأمر، وأن السلطات ستشجع تطوير الإسكان بأسعار معقولة.

وقد أشارت البيانات الأخيرة إلى بعض الاستقرار في تباطؤ قطاع العقارات. وانخفض المتوسط المتحرك لمبيعات المنازل الجديدة على مدى سبعة أيام في 21 مدينة رئيسية بنسبة 34.5٪ على أساس سنوي اعتبارًا من يوم الاثنين، وهو أفضل من الانخفاض بنسبة 45.3٪ المسجل في الأسبوع السابق، وفقًا لشركة نومورا نقلاً عن Wind Information.

وقال بنك نومورا إنه مقارنة بالفترة نفسها من عام 2019، انخفض متوسط المبيعات بنسبة 27.8% فقط اعتبارًا من يوم الاثنين، مقابل انخفاض بنسبة 47% في الأسبوع السابق، مشيرًا إلى أن معظم التحسن حدث في أكبر المدن في الصين.

نظرة المستهلك

وقالت KKR إن معظم محفظتها المحلية موجودة في شركات المستهلكين والخدمات، التي تعكس أعمالها كيف ينفق الصينيون في نطاق الدخل المتوسط إلى الأعلى بشكل متواضع لتطوير أنماط حياتهم.

وقال التقرير: "نمو الإيرادات قوي، والهوامش صامدة، والمستهلكون ينفقون على عناصر أقل وضوحا مثل المنازل الذكية، والحيوانات الأليفة، والأنشطة الترفيهية". "السفر الداخلي قوي أيضًا."

وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 5.5% أفضل من المتوقع على أساس سنوي في يناير وفبراير، مدعومة بالنمو الكبير في الإنفاق على عطلة السنة القمرية الجديدة.

وعلى المدى الطويل، لا تزال شركة KKR تتوقع أن تتمكن الصين من اتباع سابقة تاريخية في تغيير السياسة لتصبح "أكثر ملاءمة للمستثمرين".

وقال التقرير: "على الرغم من أن رسالتنا ليست إشارة واضحة يمكن الاعتماد عليها، إلا أنها تذكير - باستخدام التاريخ كدليل لنا - بأنه إذا قامت الصين بتعديل سياساتها المحلية لتكون أكثر ملاءمة للمستثمرين (خاصة أنها فيما يتعلق بإصلاحات جانب العرض)، يمكن أن ينتعش هذا السوق بشكل كبير من المستويات الحالية.