انخفاض المعروض النقدي في بريطانيا يلقي بظلاله على آفاق التعافي الاقتصادي السريع

آراء المتداولين

اقتصادي

الملخص:

وتوقع علماء النقد تضخمًا من رقمين مقترنًا بالركود.

وفي بداية عام 2024، شهدت المملكة المتحدة انخفاضًا مستمرًا في المقياس الواسع للمعروض النقدي، مما أثار مخاوف بين الاقتصاديين بشأن إمكانية التعافي السريع من الركود الذي شهده العام الماضي.

كشفت البيانات الأخيرة الصادرة عن بنك إنجلترا عن انخفاض ملحوظ في المعروض النقدي M4 خلال الشهرين الأولين من عام 2024، مع انخفاض بنسبة 1.1٪ في فبراير مقارنة بالعام السابق. والجدير بالذكر أن هذا الانخفاض يضع المملكة المتحدة خلف كل من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو من حيث انتعاش المعروض النقدي.

هذه النتائج مثيرة للقلق بالنسبة للخبراء النقديين، الذين توقعوا في السابق ارتفاعا بنسبة 10% في التضخم جنبا إلى جنب مع الركود الفني في المملكة المتحدة من خلال مراقبة اتجاهات المعروض النقدي عن كثب. في حين أن الاقتصاديين السائدين والبنك المركزي متفائلون بحذر بشأن التحسن الاقتصادي التدريجي في المملكة المتحدة هذا العام، إلا أن خبراء النقد يظلون أكثر حذراً في توقعاتهم.

المصدر: بنك إنجلترا

في الأشهر الأخيرة، أشارت العديد من المؤشرات الاقتصادية السائدة إلى اتجاه إيجابي بالنسبة للمملكة المتحدة. ومع ذلك، ظلت البيانات المتعلقة بالمعروض النقدي باهتة باستمرار، حيث أظهرت ارتفاعًا هامشيًا فقط عن الأشهر الأخيرة من عام 2023.

ووفقاً لبيانات بنك إنجلترا، انخفض المعروض النقدي M4 باستثناء الشركات المالية الوسيطة الأخرى ــ وهو مقياس يتم مراقبته عن كثب للمعروض النقدي ــ بنسبة 1.6% على أساس سنوي في يناير/كانون الثاني وبنسبة 1.1% في فبراير/شباط. وعلى الرغم من أن هذه الأرقام تمثل تحسنا مقارنة بالانخفاضات في العام السابق، إلا أن شهر فبراير شهد الشهر الثامن على التوالي من الانكماش.

المصدر: مكتب الإحصاءات الوطنية

وفي حين قلل محافظو البنوك المركزية من أهمية بيانات المعروض النقدي، فإن التوقعات الدقيقة التي قدمها خبراء النقد غير التقليديين أثارت دعوات إلى بنك إنجلترا لمراقبة هذه الأرقام عن كثب.

وشهد المعروض النقدي ارتفاعا ملحوظا قبل وقت قصير من تصاعد التضخم، وبلغ ذروته بأكثر من 11٪ في أواخر عام 2022. وفي وقت لاحق، انخفض بشكل حاد، وانكمش للمرة الأولى منذ 13 عاما على الأقل، مما أدى إلى تحذيرات من الركود، بما في ذلك من محافظ بنك إنجلترا السابق ميرفين كينج. وأكدت البيانات الرسمية منذ ذلك الحين أن المملكة المتحدة عانت من ركود فني معتدل في النصف الأخير من العام السابق.

ومؤخراً، أقر كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا، هيو بيل، بضرورة تبني "نهج أوسع" في التعامل مع التوقعات، وهو ما يستلزم فحص بيانات المعروض النقدي. ومن المقرر إجراء مراجعة بقيادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي، بشأن أساليب التنبؤ التي يتبعها بنك إنجلترا في الثاني عشر من إبريل/نيسان، وذلك في أعقاب الانتقادات الموجهة إلى البنك المركزي بسبب فشله في التنبؤ بحجم ومدة الصدمة التضخمية.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

أوبك + توصل أسعار النفط إلى النقطة الجيدة، والخدعة هي إبقائها عند هذا المستوى

Owen Li

طاقة

لم يكن من المفاجئ أن يختار الاجتماع الأعلى لوزراء أوبك + إبقاء سياسة الإنتاج دون تغيير لأن سوق النفط الخام العالمي يكاد يكون بالضبط حيث تريد مجموعة المصدرين.

أبقت اللجنة الوزارية لأوبك+ يوم الأربعاء على أهداف الإنتاج الحالية لكنها لاحظت أن بعض الدول كانت تفرط في الإنتاج وتعهدت بزيادة الالتزام.

ويعني ذلك أن تخفيضات الإنتاج الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميا ستظل قائمة حتى نهاية يونيو على الأقل، لتنضم إلى التخفيضات الحالية البالغة 3.66 مليون برميل يوميا المتفق عليها في 2022.

وتقود المملكة العربية السعودية وروسيا تخفيضات الإنتاج الطوعية، وهما أكبر المصدرين في المجموعة التي تضم منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها.

ارتفعت أسعار النفط الخام في الأشهر الأخيرة، حيث وصلت العقود الآجلة لخام برنت إلى أعلى مستوى لها منذ ستة أشهر وأصبحت ضمن سنت واحد من 90 دولارًا للبرميل خلال تداولات يوم الأربعاء.

وقد ساهم انخفاض الإنتاج من أوبك+، والتوترات في الشرق الأوسط بسبب الصراع بين إسرائيل وحماس، وعلامات الطلب القوي، في ارتفاع برنت من مستوى منخفض بلغ 72.29 دولارًا للبرميل في 13 ديسمبر إلى إغلاق 89.35 دولارًا يوم الأربعاء.

لا تستهدف أوبك + رسميًا مستوى سعر النفط، ولكن يُعتقد أن معظم الدول الأعضاء تفضل حاليًا سعرًا أقرب إلى 90 دولارًا للبرميل مقارنة بمستويات 70 دولارًا في أواخر العام الماضي.

مع وصول السعر الآن إلى هذا المستوى، فإن الحيلة أمام أوبك+ هي الحصول على 90 دولارًا لتكون بمثابة مرساة يمكن للسعر أن يتداول حولها مع التقلبات اليومية المعتادة، والتي غالبًا ما تكون مدفوعة بعناوين الأخبار حول الأحداث التي تهدد العرض أو تغير الطلب المتوقع.

ويكمن الخطر في تجاوز مستوى 90 دولاراً للبرميل وعودة النفط الخام نحو مستوى 100 دولار، وهو ما من المرجح أن يغذي جولة جديدة من التضخم في البلدان المستوردة، فضلاً عن الإضرار بنمو الطلب المتوقع.

وبلغ متوسط خام برنت حوالي 82.10 دولارًا للبرميل في عام 2023، لذا فإن أي مستوى يتجاوز ذلك بكثير سيزيد من الضغوط التضخمية ويجعل تنفيذ التيسير النقدي من قبل البنوك المركزية أكثر صعوبة.

وقد تؤدي أسعار النفط القوية أيضاً إلى تقليص الطلب، خاصة في الاقتصادات النامية الحساسة للأسعار في آسيا، وهي أكبر منطقة مستوردة في العالم.

آسيا القوية

وتسارع الطلب الآسيوي في الأشهر الأخيرة، حيث أظهرت بيانات LSEG لأبحاث النفط أن واردات مارس بلغت 27.33 مليون برميل يوميا، ارتفاعا من 26.68 مليون برميل يوميا في فبراير، وهو أعلى مستوى منذ يونيو من العام الماضي.

وقادت الصين، أكبر مستورد للنفط الخام في العالم، الطريق بواردات بلغت 11.68 مليون برميل يوميا في مارس، ارتفاعا من 11.16 مليون برميل يوميا في فبراير.

وشهدت الهند، ثاني أكبر مشتر للنفط الخام في آسيا، واردات بلغت 5.07 مليون برميل يوميا في مارس، ارتفاعا من 4.55 مليون برميل يوميا في فبراير، حيث اشترت الدولة الواقعة في جنوب آسيا المزيد من النفط الروسي، مع وصول الواردات من الدولة الخاضعة لعقوبات غربية إلى أعلى مستوى في ثمانية أشهر. 1.53 مليون برميل يوميا.

وفي حين أن الطلب على النفط الخام في آسيا قوي، إلا أن الأمر نفسه لا يمكن أن يقال عن هوامش مصافي التكرير، التي تقلصت بسبب ارتفاع أسعار النفط التي لم تقابلها زيادات في أسعار المنتجات المكررة.

وانخفض هامش الربح الناتج عن تحويل برميل خام دبي إلى منتجات في مصفاة نموذجية في سنغافورة إلى أدنى مستوى له منذ أربعة أشهر عند 4.22 دولار للبرميل في الثاني من أبريل/نيسان، قبل أن ينتعش قليلاً ليغلق عند 4.33 دولار يوم الأربعاء.

وانكمش الهامش 56% منذ أعلى مستوى وصل إليه حتى الآن في 2024 عند 9.91 دولار للبرميل في 13 فبراير/شباط.

والسؤال بالنسبة للسوق هو ما إذا كانت أسعار النفط الخام المرتفعة وهوامش التكرير تحت الضغط ستؤدي إلى إضعاف نمو الطلب على الواردات في آسيا، أو ما إذا كانت قصة التعافي الاقتصادي في الصين والقوة المستمرة في الهند ستكون كافية للحفاظ على قوة الطلب.

من المؤكد أن التاريخ الحديث يشير إلى أن الصين تميل إلى تقليص الواردات عندما تعتقد شركات التكرير لديها أن الأسعار ارتفعت أكثر مما ينبغي، وبسرعة أكبر مما ينبغي، وتلجأ إلى المخزونات للحفاظ على الإنتاجية مرتفعة إذا كان الطلب يبرر ذلك.

لكن أي تخفيض في واردات الصين يأتي مع تأخر في تحركات الأسعار، حيث يستغرق الأمر حوالي شهرين من وقت شراء النفط حتى يصل فعلياً إلى ميناء صيني.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تقول KKR إن التصحيح العقاري في الصين قد يكون في منتصف الطريق فقط

Samantha Luan

اقتصادي

من المرجح أن المشاكل العقارية في الصين لم تنته بعد، ويجب معالجة مشاكل الصناعة بسرعة إذا أريد لنمو الناتج المحلي الإجمالي الإجمالي أن ينتعش بشكل ملحوظ، وفقا لتقرير صدر يوم الخميس عن شركة الاستثمار العالمية KKR.

هذه إحدى الخلاصتين الرئيسيتين من الرحلة الأخيرة إلى الصين التي قام بها رئيس قسم توزيع الأصول العالمية والكلية في الشركة، هنري ماكفي. وكانت هذه زيارته الرابعة خلال ما يزيد قليلاً عن عام.

وقال في التقرير الذي يعد تشانغتشون هوا، كبير الاقتصاديين في شركة KKR للصين الكبرى، من بين المؤلفين المشاركين: "إن صناعة العقارات المبنية بشكل أساسي تحتاج إلى معالجة - وبسرعة".

وقال ماكفي: "ثانياً، يجب استعادة الثقة لدفع المدخرات إلى الانخفاض"، مشيراً إلى أن ذلك من شأنه أن يحفز المستهلكين والشركات على الإنفاق على الارتقاء إلى منتجات ذات جودة أعلى، كما روجت السلطات الصينية.

وكانت العقارات والقطاعات المرتبطة بها تمثل ذات يوم نحو خمس اقتصاد الصين أو أكثر، اعتماداً على اتساع نطاق حسابات المحللين. وتراجعت صناعة العقارات في السنوات القليلة الماضية بعد الحملة التي شنتها بكين على اعتماد المطورين الكبير على الديون لتحقيق النمو.

واستناداً إلى مقارنات مع تصحيحات سوق الإسكان في الولايات المتحدة واليابان وأسبانيا، فإن "تصحيح سوق الإسكان في الصين قد يكون في منتصف الطريق فقط" من حيث عمقه، حسبما ذكر تقرير KKR.

وقال التقرير: "يجب أن يتعرض السعر والحجم لضغوط لإنهاء دورة التطهير". "ومع ذلك، حتى الآن، كان هناك انكماش في الحجم إلى حد كبير."

في حين أن تقرير KKR لم يقدم الكثير من التفاصيل حول التوقعات المتعلقة بسياسة عقارية محددة، إلا أن المؤلفين قالوا إن المزيد من الإجراءات التي تتخذها بكين لتحسين قطاع العقارات في الصين "يمكن أن تغير تصور المستثمرين بشكل ملموس".

وسط التوترات الجيوسياسية، أدى تراجع سوق العقارات في البلاد وانخفاض الأسهم إلى توقف العديد من المستثمرين المؤسسيين الأجانب عن الاستثمار في الصين.

وقال تقرير KKR: "وفقًا لبعض أعمال المسح الخاصة بنا، فكر العديد من الموزعين في تقليل التعرض للصين إلى 5-6٪، بانخفاض من 10-12٪ اليوم في وقت نعتقد أن الأساسيات في الاقتصاد من المحتمل أن تصل إلى أدنى مستوياتها".

لقد فاقت الكثير من البيانات الصينية الرسمية التي ستصدر في بداية العام توقعات المحللين.

وقال مسؤولون صينيون إن قطاع العقارات لا يزال في فترة من التكيف، في حين تحول بكين تركيزها نحو التصنيع وما تعتبره "تنمية عالية الجودة".

كما أصدرت السلطات أيضًا سياسات لتعزيز الدعم المالي لمطوري العقارات المختارين، في حين خففت العديد من الحكومات المحلية - وإن لم تكن بالضرورة المدن الكبرى - قيود شراء المنازل بشكل كبير.

سحب العقارات إلى المعتدل

وتتوقع KKR تباطؤًا متواضعًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني إلى 4.7% هذا العام، و4.5% العام المقبل، مع انخفاض العوامل المرتبطة بالعقارات والفيروس إلى النصف من 1.4 نقطة مئوية في عام 2024 إلى انخفاض قدره 0.7 نقطة مئوية في عام 2025.

وقال ماكفي في بيان منفصل: "خلاصة القول هي أنه: مع التصحيح المستمر [للعقارات] بالإضافة إلى بعض الدعم الإضافي المحتمل للسياسات، نعتقد أن السحب على الاقتصاد الكلي يجب أن يعتدل قليلاً خلال السنوات القليلة المقبلة". . وهو أيضًا كبير مسؤولي الاستثمار في الميزانية العمومية KKR.

ومن المتوقع أن تزيد خدمات تقديم الطعام والإقامة وتجارة الجملة بشكل متواضع مساهمتها في النمو في العامين المقبلين، في حين من المتوقع أن تظل الرقمنة والتحول نحو صناعة خضراء أكثر حيادية للكربون أكبر محركات النمو، وفقًا للتقرير.

وبالنسبة للمستثمرين، قال التقرير إن التطور الأكثر أهمية من زيادة الناتج المحلي الإجمالي في الصين سيكون ما إذا كانت السلطات تستطيع تسهيل الأمر على الشركات والأسر للاستفادة من أسواق رأس المال.

وقال ماكفي: "إن إصلاح النقاط الضعيفة في الاقتصاد، وخاصة فيما يتعلق بالإسكان، سيؤدي في النهاية إلى تحسين تكلفة رأس المال، وسيسمح أيضًا للشركات الاستهلاكية الجديدة بالوصول إلى أسواق رأس المال بأسعار أفضل على الأرجح إذا كان أداء العقارات والثقة أفضل". في البيان.

وأعلنت بكين في مارس/آذار هدف الناتج المحلي الإجمالي بنحو 5% لهذا العام. وقال وزير الإسكان والتنمية الحضرية والريفية، ني هونغ، الشهر الماضي، إن المطورين يجب أن يفلسوا إذا لزم الأمر، وأن السلطات ستشجع تطوير الإسكان بأسعار معقولة.

وقد أشارت البيانات الأخيرة إلى بعض الاستقرار في تباطؤ قطاع العقارات. وانخفض المتوسط المتحرك لمبيعات المنازل الجديدة على مدى سبعة أيام في 21 مدينة رئيسية بنسبة 34.5٪ على أساس سنوي اعتبارًا من يوم الاثنين، وهو أفضل من الانخفاض بنسبة 45.3٪ المسجل في الأسبوع السابق، وفقًا لشركة نومورا نقلاً عن Wind Information.

وقال بنك نومورا إنه مقارنة بالفترة نفسها من عام 2019، انخفض متوسط المبيعات بنسبة 27.8% فقط اعتبارًا من يوم الاثنين، مقابل انخفاض بنسبة 47% في الأسبوع السابق، مشيرًا إلى أن معظم التحسن حدث في أكبر المدن في الصين.

نظرة المستهلك

وقالت KKR إن معظم محفظتها المحلية موجودة في شركات المستهلكين والخدمات، التي تعكس أعمالها كيف ينفق الصينيون في نطاق الدخل المتوسط إلى الأعلى بشكل متواضع لتطوير أنماط حياتهم.

وقال التقرير: "نمو الإيرادات قوي، والهوامش صامدة، والمستهلكون ينفقون على عناصر أقل وضوحا مثل المنازل الذكية، والحيوانات الأليفة، والأنشطة الترفيهية". "السفر الداخلي قوي أيضًا."

وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 5.5% أفضل من المتوقع على أساس سنوي في يناير وفبراير، مدعومة بالنمو الكبير في الإنفاق على عطلة السنة القمرية الجديدة.

وعلى المدى الطويل، لا تزال شركة KKR تتوقع أن تتمكن الصين من اتباع سابقة تاريخية في تغيير السياسة لتصبح "أكثر ملاءمة للمستثمرين".

وقال التقرير: "على الرغم من أن رسالتنا ليست إشارة واضحة يمكن الاعتماد عليها، إلا أنها تذكير - باستخدام التاريخ كدليل لنا - بأنه إذا قامت الصين بتعديل سياساتها المحلية لتكون أكثر ملاءمة للمستثمرين (خاصة أنها فيما يتعلق بإصلاحات جانب العرض)، يمكن أن ينتعش هذا السوق بشكل كبير من المستويات الحالية.

المصدر: سي إن بي سي

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تعثر مساعي ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان للاستثمار الأجنبي بقيمة 100 مليار دولار

Thomas

اقتصادي

السيارات الكهربائية الأولى التي تم تجميعها في المملكة العربية السعودية مع شركة Lucid Group Inc. تتلألأ تحت أضواء المصانع، وهي مصممة لتظهر للعالم كيف يمكن لمملكة مبنية على النفط أن تجتذب رأس المال الأجنبي لتصبح مركزًا عالميًا لصناعات المستقبل.

أما الواقع على المدى القصير فهو أكثر تعقيدا. وتستهلك شركة لوسيد، ومقرها كاليفورنيا، بشكل متزايد الأموال السعودية للبقاء في مجال الأعمال. وفي الأسبوع الماضي، حصلت على شريان حياة نقدي بقيمة مليار دولار من المملكة، بالإضافة إلى 5.4 مليار دولار قام صندوق الاستثمارات العامة السعودي بضخها بالفعل.

وتم اعتبار شركة لوسِد، التي تعتبر صندوق الاستثمارات العامة أكبر مساهم فيها، مثالاً للشركات الأجنبية التي تستثمر في خطة التحول الاقتصادي السعودية "رؤية 2030" التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات. لكن حاجة لوسِد إلى الأموال السعودية هي علامة على أن المحاولة المتسرعة التي تقوم بها البلاد لإعادة الابتكار يتم دفع ثمنها من جيوبها، حيث تعتمد المملكة بشكل كبير على ثرواتها النفطية لجذب الشركات.

وقالت كارين يونج، خبيرة الاقتصاد السياسي المهتمة بالخليج في مركز جامعة كولومبيا لسياسة الطاقة العالمية: "كان على الحكومة أن تمنح شركة لوسِد حوافز هائلة لتأتي".

كما يتحدث عن الصعوبات التي تواجهها الشركات الأجنبية في المملكة العربية السعودية، وهي دولة ذات خبرة قليلة في التصنيع المعقد أو الصناعات الثقيلة خارج قطاع النفط.

وقال بيتر رولينسون، الرئيس التنفيذي لشركة لوسِد، في بيان لبلومبرج: "إن لوسِد ملتزمة تمامًا بشراكتنا طويلة الأمد مع صندوق الاستثمارات العامة ودعم أهداف رؤية المملكة العربية السعودية 2030". "تعمل لوسِد على خلق المئات، وفي النهاية الآلاف، من فرص العمل الجديدة للمواهب السعودية."

ولم يستجب صندوق الاستثمارات العامة لطلب التعليق.

لقد أدركت المملكة العربية السعودية منذ فترة طويلة أن متطلبات التمويل الخاصة بها ستكون مدعومة في الغالب برأس المال المحلي وجزئيًا فقط بأموال أجنبية. ومع ذلك، فهي تريد تحقيق 100 مليار دولار من الاستثمار الأجنبي المباشر سنويا بحلول عام 2030، وهو مبلغ أكبر بنحو ثلاثة أضعاف مما حققته على الإطلاق، ونحو 50% أكثر مما تحصل عليه الهند اليوم. بين عامي 2017 و2022، بلغ متوسط تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر السنوية إلى المملكة ما يزيد قليلاً عن 17 مليار دولار. وتظهر البيانات الأولية لعام 2023 أن الاستثمار الأجنبي المباشر أقل من المستهدف بنحو 19 مليار دولار، بحسب بيان لوزارة الاستثمار.

يبدو أن التوسع حتى هدف 2030 بعيد المنال في الوقت الحالي، حيث يظل المستثمرون الأجانب حذرين، وفقًا لمحادثات مع المصرفيين والمحامين الذين يقدمون المشورة للمستثمرين والأشخاص الذين لديهم معرفة بجهود جمع الأموال في المملكة العربية السعودية.

وقد أدى ذلك إلى حساب الحكومة وهي تدرس إمكانية التمويل الذاتي لجزء أكبر من إعادة تشكيلها الاقتصادي ضمن جدول زمني ضيق. وقد بدأت بالفعل في تقليص المشاريع العملاقة المصممة لإصلاح اقتصادها الذي تبلغ قيمته 1.1 تريليون دولار. وتقوم بإصدار سندات بمليارات الدولارات للمساعدة في سد العجز المالي الذي لم تكن تتوقعه حتى أواخر العام الماضي.

إن الطريقة التي تستخدم بها أموالها تحمل آثاراً على استثماراتها في الداخل والخارج، وعلى سياسات النفط التي تشكل الأسواق العالمية.

"باهظة الثمن بجنون"

يريد ولي العهد، أو MBS كما هو معروف، من المستثمرين الأجانب نقل الخبرة والمشاركة في تمويل المشاريع العملاقة مثل مشروع تطوير نيوم. وتتصور هذه الخطة التي تبلغ قيمتها 500 مليار دولار تحويل المنطقة الشمالية الغربية النائية إلى مركز عالي التقنية خالٍ من الكربون ومليء بالروبوتات.

قال أشخاص مطلعون على الأمر إنه على الرغم من أن نيوم أطلقت حملات ترويجية للتسويق والمستثمرين، إلا أنها لم تحقق تقدمًا جديًا في جمع رأس المال.

لا تواجه المشاريع رياحًا معاكسة على طول الساحل الأقل تطورًا فقط. بالقرب من العاصمة، هناك مدينة ترفيهية يطلق عليها اسم القدية لديها أكثر من تريليون دولار من الإنفاق الملتزم – ولكن هذا مدعوم بالكامل من قبل صندوق الاستثمارات العامة ومطور سعودي يملكه، حسبما قال شخصان مطلعان على المشروع.

وقال ديفيد دوكينز من شركة بريكين لبيانات الاستثمار ومقرها لندن: "إذا لم يكن لدينا دليل واضح على مزيد من التمويل بحلول نهاية العام، فمن المؤكد أنه من المفيد أن نتساءل من أين ستأتي الأموال لهذه المشاريع". تحليل الاتجاهات السعودية. “إنها باهظة الثمن إلى حد الجنون”. وقد ترك التأخير في الموافقة على اللوائح التنظيمية لمشروع نيوم علامات استفهام للمستثمرين. ويقول كثيرون إن إحجامهم عن تخصيص أموال للمملكة يرجع في كثير من الأحيان إلى القوانين غير الواضحة وغير المختبرة التي تحكم العقود والاستثمار.

وهناك دلائل على أن الدفع نحو المزيد من رأس المال الخارجي يكتسب زخماً. وقالت وزارة الاستثمار في بيان إن هناك 232 صفقة استثمارية تم إبرامها في عام 2023، العديد منها يحتوي على مكونات “كبيرة” من الاستثمارات الأجنبية التي قد تبدأ “في طريقها” إلى أرقام الاستثمار الأجنبي المباشر لعام 2024. وفي الآونة الأخيرة، أعلنت شركة أمازون دوت كوم Inc. وقادت الوحدة السحابية التابعة لشركة "أرامكو السعودية" مجموعة من الشركات التي وافقت على استثمار أكثر من 10 مليارات دولار في مراكز البيانات السعودية. اقرأ المزيد: دفعة التصنيع السعودية تجتذب شركة SoftBank وشركة المراقبة الصينية

تقلص وعاء المال

لكن الحكومة، التي تستهلك أموالها، تكثف جهودها لجذب المزيد من الأموال الأجنبية. وقالت مصادر مطلعة إنها طلبت من جارتها الأصغر الكويت تمويلا يزيد عن 16 مليار دولار لمشاريع من بينها نيوم في الآونة الأخيرة هذا العام.

هناك طموحات مرادفة لرؤية 2030 على المحك بالنسبة لمحمد بن سلمان. ففي حين وقعت شركات مثل شركة Air Products، ومقرها الولايات المتحدة، على مشاريع مشتركة في نيوم، لا تزال المملكة العربية السعودية في مأزق للاكتتاب بما يقرب من مجمل التكلفة – أي ما يعادل تقريبًا نصف تكاليفها. الناتج الاقتصادي الحالي.

وقالت مونيكا مالك، كبيرة الاقتصاديين في بنك أبوظبي التجاري ش.م.ع: "لا يزال نموذج التنمية الذي يقوده القطاع العام فعلياً. في الوقت الحالي، يستخدمون كل ما لديهم من قوة في خطة التحول هذه، وأعتقد أن المضي قدماً سيفعل ذلك". لا تزال في الغالب خطة تنمية تقودها السعودية”.

إن الطريقة التي تنفق بها المملكة العربية السعودية أموالها سيكون لها صدى في جميع أنحاء العالم نظرا لأن بصمتها الاستثمارية تمتد الآن من مطار لندن إلى الغولف والأسهم الخاصة، مما يجعلها مصدرا حاسما للأموال في وول ستريت والحكومات على حد سواء. وبينما تسد المملكة فجوات التمويل في الداخل، فإنها ستعتمد على كسب المال من الطريقة التي تعرفها بشكل أفضل: النفط.

ويبشر هذا الإدراك بنهج يعمل على توحيد القدرة الشرائية في أيدي صندوق الاستثمارات العامة. ومنحت المملكة مؤخرًا للصندوق حصة إضافية بقيمة 164 مليار دولار في شركة أرامكو السعودية، والتي ستُترجم إلى توزيع أرباح لا تقل عن 20 مليار دولار هذا العام.

وقال محمد أبو باشا، رئيس قسم الأبحاث في بنك الاستثمار المجموعة المالية هيرميس ومقره القاهرة، إن هذه الخطوة تهدف في الأساس إلى “جمع الأموال من جيب عام على حساب الآخر”.

وأضاف أن هذا يوضح كيف تظل المملكة تعتمد على أسعار النفط المرتفعة لمواصلة خططها للتنويع.

وقال جان ميشيل صليبا، الخبير الاقتصادي لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في بنك أوف أمريكا، إنه من المرجح أن تدعو المملكة العربية السعودية إلى فرض قيود أطول على الإنتاج من قبل أوبك +، وهي منظمة النفط التي تقودها إلى جانب روسيا، والتي ساعدت في دعم الأسعار.

ومع ذلك، على الرغم من أن التخفيضات قد قيدت العرض، إلا أن الأسعار تظل أقل مما يتطلبه سعر التاج لتمويل طموحاته الكبرى. عند حساب الإنفاق المحلي من قبل صندوق الاستثمارات العامة، تحتاج المملكة إلى سعر خام لا يقل عن 108 دولارات للبرميل لتحقيق التوازن في ميزانيتها، وفقًا لبلومبرج إيكونوميكس. وقفز سعر برنت في الأسابيع الأخيرة لكنه ظل أقل من 90 دولارا.

احذر الحفرة انتبه للحفرة

ويشعر صندوق الاستثمارات العامة بالضيق بالفعل. وهي تسيطر على أصول تبلغ حوالي 900 مليار دولار، لكن لديها 15 مليار دولار فقط من الاحتياطيات النقدية حتى سبتمبر.

ويستهدف الصندوق، الذي خصص في السابق ما يقرب من 30% من رأسماله للاستثمارات الدولية، تخصيص 20% إلى 25%، على الرغم من أن العدد المطلق لا يزال من المتوقع أن يرتفع بمرور الوقت، وفقًا لمحافظه ياسر الرميان.

وقال في فبراير/شباط: "سيستمر انتشارنا على المستوى الدولي، لكن تركيزنا الآن ينصب على المشاريع التي لدينا في المملكة العربية السعودية".

كما أقر وزير المالية محمد الجدعان بوجود نقص في التمويل وأشار إلى إصدار المزيد من الديون. لقد كان جزءًا من لجنة ترأسها محمد بن سلمان قامت بدراسة الاحتياجات التمويلية الضخمة لرؤية 2030 ووضعها في مواجهة تدفقات الإيرادات المتوقعة للمملكة.

وقال لبودكاست ثمانية على سقراط: "كانت هناك فجوة". "لقد أطلقنا عليها اسم دراسة الفجوة."

وأضاف أن تأجيل وإلغاء بعض المشاريع سيسد هذه الفجوة، دون الخوض في التفاصيل.

ويمثل ذلك مفترق طرق لبعض المشاريع الأكثر طموحا في المملكة العربية السعودية. وقد تبدأ تلك الموجودة في الرياض، حيث من المقرر أن يقام معرض إكسبو 2030، في أخذ الأولوية. وسيرى البعض مثل لوسيد أن المملكة تلتزم بالمزيد من الأموال، وليس أقل. وترى المملكة ذلك كجزء من خطة أوسع لبناء سلسلة توريد للسيارات، حيث يشترك صندوق الاستثمارات العامة أيضًا مع شركة هيونداي موتور وموردين مثل شركة صناعة الإطارات الإيطالية Pirelli C. SpA.

لكن أحلام رؤية 2030 الأخرى سوف تتلاشى أو تتضاءل، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

قال الجدعان: “كان بعضها عبارة عن إستراتيجيات قلنا فيها لأنفسنا: نحن في الواقع لا نحتاج إلى الإنفاق على هذا”.

المصدر: بلومبرج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الأسهم الآسيوية ترتفع مع تحول التركيز إلى بيانات الوظائف الرئيسية: التفاف الأسواق

Owen Li

اقتصادي

رصيد

وارتفعت المؤشرات من أستراليا إلى اليابان وكوريا الجنوبية، مع ارتفاع مؤشر توبكس بما يصل إلى 1.7%، ليتجه نحو أفضل يوم له في نحو أسبوعين. الأسواق في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين وتايوان مغلقة لقضاء عطلة.

كما ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في التعاملات الآسيوية بعد أن أضاف مؤشر SP 500 بنسبة 0.1٪ يوم الأربعاء، في حين ارتفع مؤشر Nasdaq 100 الثقيل بنسبة 0.2٪.

أدى تراجع الدولار الأخير إلى تخفيف الضغط على الأسهم في المنطقة، التي كانت تبحث عن اتجاه واضح بعد أن حققت أفضل ربع أول لها منذ عام 2019. واستقر مقياس العملة الأمريكية بعد أن شهد أكبر انخفاض له منذ ما يقرب من أربعة أسابيع يوم الأربعاء مع ضغوط الأسعار في صناعة الخدمات الأمريكية تراجعت.

وأكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول أن البنك المركزي سيتبع نهج الانتظار والترقب قبل خفض تكاليف الاقتراض. ومع ذلك، فإن وجهات نظره بأن أرقام التضخم الأخيرة لم "تغير بشكل جوهري" الصورة العامة قدمت الدعم للأصول الخطرة.

في الأيام الأخيرة، قام المتداولون بتقليص توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة وسط علامات على المرونة الاقتصادية ونبرة أكثر حذراً من قرع طبول مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد أدى ذلك إلى الشكوك حول ما إذا كان باول وزملاؤه سيكونون قادرين على تحقيق توقعات البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة ثلاثة مرات هذا العام.

قال كريشنا جوها، من Evercore: "يقول باول إن البيانات الأخيرة لم تغير الصورة بشكل جوهري". "نقرأ هذا على أنه تأكيد على أن موجة القلق في الأسواق من أن الاقتصاد قد يكون قويًا جدًا بحيث لا يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضه في يونيو كان مبالغًا فيه - ولا تزال الحالة الأساسية في يونيو وثلاثة تخفيضات هذا العام".

كانت سندات الخزانة ثابتة بعد أن أنهت يوم الأربعاء مرتفعة على نطاق واسع بعد ارتفاع طفيف يميل نحو النهاية الأمامية للمنحنى. وفي اليابان، ارتفع معدل التضخم للسندات المرتبطة بمؤشر أسعار المستهلك لعشر سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة ليصل إلى مستوى قياسي.

في مكان آخر، استقر الذهب بالقرب من مستوى قياسي جديد سجله يوم الأربعاء، عندما تجاوز 2300 دولار للأونصة في ارتفاع ساعده دعم باول لتخفيضات أسعار الفائدة المحتملة هذا العام. واصل خام غرب تكساس الوسيط مكاسبه، ويستعد للجلسة الخامسة على التوالي من التقدم، تاركًا السعر القياسي الأمريكي عند حوالي 85 دولارًا للبرميل. وفي الوقت نفسه، قفز النحاس إلى أعلى مستوياته منذ يناير 2023 وسط علامات جديدة على الطلب.

ويقوم المستثمرون أيضًا بتقييم تأثير أقوى زلزال يضرب تايوان منذ ربع قرن. وقتلت الصدمة تسعة أشخاص على الأقل وعطلت إنتاج أشباه الموصلات. قامت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، المورد الرئيسي للرقائق لشركة Apple Inc. وNvidia Corp، بنقل بعض الموظفين من مراكز الإنتاج الخاصة بها لكنها قالت إنه “لم يحدث أي ضرر للأدوات المهمة”.

ارتفعت أسهم شركتي Samsung Electronics وSK Hynix وسط توقعات بارتفاع أسعار الرقائق بسبب اضطرابات الإنتاج في تايوان بسبب الزلزال الأخير الذي ضرب الجزيرة.

واستقر الين مقابل الدولار يوم الخميس. قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان السابق ماكوتو ساكوراي يوم الأربعاء إن البنك المركزي من المرجح أن ينتظر حتى شهر أكتوبر تقريبًا قبل التفكير في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.

الاقتصاد الأمريكي

على الرغم من التوقعات "القوية" لهبوط سلس في الولايات المتحدة، إلا أن توقعات المستثمرين في الأسهم قد توسعت، وفقًا لمذكرة من لجنة الاستثمار العالمية في مورجان ستانلي. توفر الديناميكية فرصة للبحث عن فرص خارج SP 500،

كتبت ليزا شاليت، مديرة الاستثمار في إدارة الثروات في مورجان ستانلي، هذا الأسبوع، أن ارتفاع مؤشر الأسهم الأمريكية كان مدفوعًا بتوسع المضاعفات، حيث يتوقع المستثمرون تحسن الأرباح على الرغم من تباطؤ النمو.

يبدو أن المستثمرين يظهرون طلبًا "مستمرًا" على الأسهم الأمريكية، وفقًا لاستراتيجيين سيتي جروب، مما يشير إلى أن هناك مجالًا لاستئناف الارتفاع بعد التراجع الأخير.

تمت إضافة أكثر من 16 مليار دولار من صافي مراكز الشراء إلى العقود الآجلة للسهم SP 500 الأسبوع الماضي، في حين أظهرت الصناديق المتداولة في البورصة تدفقات واردة صافية، حسبما كتب الاستراتيجيون بقيادة كريس مونتاجو هذا الأسبوع.

المصدر: بلومبرج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

نظرة سريعة على السوق العالمية: آسيا – 4 أبريل 2024

SAXO

اقتصادي

الأسهم

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل متواضع بعد أن أكد الرئيس باول أن تخفيضات أسعار الفائدة ستبدأ في وقت ما هذا العام. ساعدت بيانات ISM الضعيفة إلى حد ما خلال الليل أيضًا وول ستريت على وقف الهزيمة التي استمرت يومين وتحول التركيز إلى بيانات الوظائف الأمريكية المقرر صدورها يوم الجمعة. وانخفض سهم إنتل بأكثر من 8% بعد أن كشفت عن خسائر تشغيلية بقيمة 7 مليارات دولار لأعمالها في مجال المسابك حتى عام 2023، حيث خسرت المزيد من الأعمال أمام المنافسين الآسيويين بما في ذلك TSMC وسامسونج. انخفض سهم ديزني بأكثر من 3% مع فوز الرئيس التنفيذي إيجر بالتصويت بالوكالة على بيلتز بانتخاب مجلس الإدارة، بينما قفز سهم باراماونت بنسبة 14% بعد تقارير عن صفقة مع Skydance. تمكنت شركة Tesla من الإغلاق على ارتفاع على الرغم من أرقام التسليم الكئيبة في الربع الأول، وتخفيضات الأسعار المستهدفة والعديد من شركات الوساطة، ويرسم بيتر جارني، استراتيجي الأسهم في ساكسو، أوجه التشابه بين Tesla وNvidia نظرًا لارتفاع توقعاتهما.

وفي الوقت نفسه، افتتحت الأسهم اليابانية على ارتفاع بنسبة 1٪ يوم الخميس مع فشل خدمات ISM الأمريكية وتعليقات الرئيس باول التي أبقت تخفيضات أسعار الفائدة على الرادار. تقترب الأسهم اليابانية أيضًا من موسم تقارير أرباح العام بأكمله، مما قد يعيد التركيز على زيادة عوائد المساهمين. أقفلت أسواق هونج كونج والصين على انخفاض يوم الأربعاء وسوف تغلق اليوم.

الفوركس

انخفض الدولار أكثر يوم أمس مع عدم وجود خدمات ISM مما شكك مرة أخرى في التراجع عن توقعات خفض سعر الفائدة التي تم تقييمها من قبل الأسواق. يمكن لبيانات الوظائف غير الزراعية القوية أن تعيد بعض المكاسب للدولار، ولكن لا يزال من الصعب رؤية ارتفاع قوي ومستدام من هنا نظرًا للموسمية والعوامل الفنية التي لا تزال غير مفضلة للدولار. ومع ذلك، فشل الين الياباني في تحقيق مكاسب على الرغم من انخفاض العائد والدولار، وتم تداول الدولار الأميركي مقابل الين الياباني إلى أعلى مستوياته عند 151.95 قبل أن يتراجع إلى 151.60 بسبب ضعف الدولار. يعد عدم التدخل عند هذه المستويات إشارة واضحة إلى أنه من غير المرجح أن تسمح السلطات اليابانية بتثبيت الأسواق عند مستويات معينة، ولكن تغلب الرواتب غير الزراعية يشكل خطرًا رئيسيًا للتدخل في الين. وارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.0840 على الرغم من تراجع التضخم في منطقة اليورو، بينما استعاد الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأميركي 1.2650. واصل اليوان اختبار الحد الأعلى لنطاق التداول الخاص به، وسيكون التركيز على CNH في الخارج اليوم حيث تقضي الصين عطلة نهاية أسبوع طويلة. اقرأ مذكرة الفوركس الخاصة بنا حول اتجاه CNH الهبوطي لمعرفة المزيد.

السلع

دعم ضعف الدولار السلع على نطاق واسع لمواصلة مكاسبها. أوصت أوبك + بعدم إجراء أي تغييرات على خفض الإنتاج بمقدار 2 مليون برميل يوميًا والذي تم تطبيقه منذ بداية العام. ومن المقرر أن يستمر الاتفاق الحالي حتى نهاية يونيو/حزيران 2024. وبينما كان هذا متوقعا على نطاق واسع، فإنه يوفر بعض الضمانات بأن الارتفاع الأخير في التوتر في الشرق الأوسط لم يغير وجهة نظر المجموعة في السوق. في بيانات تقييم الأثر البيئي الأسبوعية، شهدت مخزونات النفط الخام زيادة مفاجئة، مقابل السحب الأكبر من المتوقع في بيانات المخزون الخاص ليلة الثلاثاء. وشهد كل من البنزين ونواتج التقطير تعادلات أكبر من المتوقع. ولامس الذهب مستوى 2300 دولار بينما ارتفع النحاس 3%، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2023.

دخل ثابت

تستمر عائدات السندات لأجل 10 سنوات في اختبار المقاومة الحاسمة عند 4.35%، حيث ارتفعت في وقت سابق من الجلسة ولكنها أغلقت عند المستوى مرة أخرى. قد يشير الاختراق والإغلاق فوق مستوى 4.35% إلى ارتفاع محتمل نحو 4.5%. ومن المهم مراقبة تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، حيث يمكن أن يؤدي تجاوز التوقعات إلى ارتفاع العائدات.

دقيق

وكانت البيانات الأمريكية مختلطة. جاء التوظيف في ADP لشهر مارس أفضل من المتوقع، لكن خدمات ISM كانت ضعيفة ولكنها لا تزال في توسع. جاء تقرير ADP لشهر مارس عند 184 ألفًا، أعلى من المتوقع عند 148 ألفًا، والقراءة السابقة المعدلة للأعلى عند 155 ألفًا. سجلت خدمات ISM الرئيسية 51.4 لشهر مارس، حيث سجلت 51.4، أي أقل من 52.7 المتوقعة و52.6 السابقة. انخفضت الأسعار المدفوعة إلى 53.4 (58.6 سابقًا)، وهي أدنى قراءة لها منذ مارس 2020، والتي كانت إشارة مرحب بها للأسواق بعد التراجع الذي شهده خفض سعر الفائدة الفيدرالي مؤخرًا.

وقال بوستيك من بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه يعتقد أنه من المناسب خفض أسعار الفائدة في الربع الرابع من هذا العام إذا تطور الاقتصاد كما يتوقع. وقال أيضًا إنه لا يزال يتوقع خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة في عام 2024. ولا يزال الرئيس باول يميل إلى الاعتقاد بأن الارتفاع الأخير في الأسعار كان بمثابة عثرة، ولا يرى تغييرًا جوهريًا في الصورة العامة. وكرر أنه سيكون من المناسب على الأرجح خفض أسعار الفائدة في وقت ما هذا العام.

جاء مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو لشهر مارس/آذار أقل من المتوقع عند 2.4% على أساس سنوي (مقابل 2.5% المتوقعة و2.6% السابقة) مما يشير إلى أن الحركة إلى ما دون 2% ربما قبل بضعة أشهر فقط. تم تسعير خفض سعر الفائدة في شهر يونيو بنسبة 85٪، وقد يرتفع الاحتمال أكثر.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات زوج دولار/ين USD/JPY: بنك اليابان والحكومة اليابانية في دائرة الضوء مع صمود 152 حاجزًا

Kevin Du

اقتصادي

البنك المركزي

الفوركس

بنك اليابان والحكومة اليابانية

وفي يوم الخميس، يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار التوجيهات المستقبلية لبنك اليابان وتهديدات الحكومة اليابانية بالتدخل.

وقد أدت آراء بنك اليابان الأخيرة بشأن مسار سعر الفائدة إلى الضغط على الين الياباني. أكد محافظ بنك اليابان كازو أويدا على ضرورة دعم الاقتصاد حتى يتمكن بنك اليابان من تحقيق هدف التضخم عند 2%.

توقعات السوق بأن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة عند الصفر تترك فروق أسعار الفائدة لصالح الدولار الأمريكي بقوة. كما أن التوقعات الخاصة بالتداولات المحمولة تفضل الدولار الأمريكي، مما يدعم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند المستويات الحالية.

وفي المقابل، تظل الحكومة اليابانية ملتزمة بمنع المزيد من ضعف الين. ويظل الخط الفاصل بين الدولار الأمريكي/ الين الياباني عند 152. والاختراق فوق 152 قد يجبر الحكومة اليابانية على تنفيذ تهديداتها لدعم الين.

ومن الممكن أن تتغير الديناميكية بمجرد أن تترجم زيادات الأجور في فصل الربيع إلى إنفاق الأسر. ومن الممكن أن يؤدي الاتجاه التصاعدي في إنفاق الأسر إلى تغذية الضغوط التضخمية الناجمة عن الطلب. ومن الممكن أن يستجيب بنك اليابان من خلال رفع أسعار الفائدة لتحقيق استقرار الأسعار عند مستوى التضخم المستهدف عند 2%.

لا توجد مؤشرات اقتصادية من اليابان ليأخذها المستثمرون في الاعتبار يوم الخميس. إن نقص الإحصائيات سيترك ديناميكية بنك اليابان المركزي للتأثير على الاتجاهات الصباحية.

التقويم الاقتصادي الأمريكي: مطالبات البطالة الأمريكية وخطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

وفي يوم الخميس، سوف تحظى أرقام مطالبات البطالة الأمريكية الأسبوعية باهتمام المستثمرين. بعد تقرير ADP لشهر مارس، قد يؤثر الانخفاض غير المتوقع في مطالبات البطالة على الرهانات على خفض سعر الفائدة الفيدرالي في يونيو.

ومن الممكن أن تدعم ظروف سوق العمل الأكثر صرامة نمو الأجور وزيادة الدخل المتاح. ومن الممكن أن تؤدي الاتجاهات التصاعدية في الدخل المتاح إلى تغذية الإنفاق الاستهلاكي والتضخم الناجم عن الطلب. ومن الممكن أن يؤدي مسار أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول إلى خفض الدخل المتاح. ويمكن للمستهلكين الحد من الاستهلاك، وتخفيف الضغوط التضخمية الناجمة عن الطلب.

ويتوقع الاقتصاديون أن ترتفع مطالبات البطالة الأولية من 210 ألفًا إلى 214 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 30 مارس.

ومع التركيز على سوق العمل في الولايات المتحدة، فإن خطابات بنك الاحتياطي الفيدرالي تحتاج أيضاً إلى المراقبة. ومن المقرر أن يتحدث أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة توماس باركين، وميشيل بومان، وأوستان جولسبي، ولوريتا ميستر، وأدريانا كوجلر. وجهات النظر حول التضخم والاقتصاد الأمريكي ومسار أسعار الفائدة يمكن أن تحرك الاتصال الهاتفي.

توقعات قصيرة المدى

ستتوقف اتجاهات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على المدى القريب على تقرير الوظائف الأمريكي ومحادثات البنك المركزي. قد يؤدي تقرير الوظائف الأمريكي الأكثر سخونة من المتوقع والمحادثات المتشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحويل تباين السياسة النقدية نحو الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن ظروف سوق العمل الأمريكية الأكثر صرامة قد تجبر الحكومة اليابانية على التدخل لدعم الين. ويظل المستوى 152 هو الحد الأقصى لزوج دولار/ين USD/JPY على المدى القريب.

حركة سعر الدولار الأمريكي/الين الياباني

الرسم البياني اليومي

USD/JPY Forecast: BoJ, Japanese Government in Spotlight as 152 Barrier Holds_1

يحوم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل مريح فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لـ 50 يومًا و 200 يوم، مما يرسل إشارات سعرية صعودية.

قد يؤدي اختراق زوج دولار/ين USD/JPY من مستوى المقاومة 151.685 إلى منح المضاربين على الارتفاع فرصة للاندفاع نحو المقبض 152. يجب أن يخترق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مستوى المقاومة عند أعلى مستوى يوم الأربعاء عند 151.951 ليخترق حاجز 152.

ويتعين على بنك اليابان، والحكومة اليابانية، وبيانات سوق العمل في الولايات المتحدة، وبنك الاحتياطي الفيدرالي أن يأخذوا في الاعتبار.

على العكس من ذلك، فإن انخفاض زوج دولار/ين USD/JPY تحت مستوى 151.500 يمكن أن يشير إلى انخفاض خلال مقبض 150. الاختراق تحت 150 من شأنه أن يؤدي إلى تفعيل المتوسط المتحرك لـ50 يومًا.

ويشير مؤشر القوة النسبية لإطار 14 يومًا عند 63.77 إلى اختراق زوج دولار/ين USD/JPY فوق حاجز 152 قبل الدخول إلى منطقة ذروة الشراء.